经营分析☆ ◇603803 瑞斯康达 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为电信运营商及行业专网客户提供接入层网络的解决方案和技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.80亿 88.22 2.71亿 84.02 39.85
境外(地区) 9083.76万 11.78 5157.93万 15.98 56.78
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 21.35亿 99.02 8.83亿 99.07 41.38
其他(补充)(行业) 2116.22万 0.98 824.80万 0.93 38.98
───────────────────────────────────────────────
宽网(产品) 9.10亿 42.23 2.35亿 26.41 25.87
传输(产品) 7.92亿 36.75 3.71亿 41.59 46.81
其他(产品) 2.44亿 11.33 9486.95万 10.64 38.84
软件(产品) 1.88亿 8.71 1.82亿 20.42 96.91
其他(补充)(产品) 2116.22万 0.98 824.80万 0.93 38.98
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.61亿 86.34 7.62亿 85.44 40.93
境外(地区) 2.73亿 12.68 1.22亿 13.63 44.45
其他(补充)(地区) 2116.22万 0.98 824.80万 0.93 38.98
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
宽带网络类设备(产品) 4.41亿 45.71 1.08亿 27.60 24.38
传输类设备(产品) 3.40亿 35.17 1.58亿 40.58 46.59
其他(产品) 1.10亿 11.34 5019.57万 12.87 45.84
软件产品(产品) 7518.75万 7.78 7390.54万 18.95 98.29
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.59亿 88.91 3.49亿 89.42 40.61
境外(地区) 1.07亿 11.09 4125.30万 10.58 38.50
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信(行业) 18.45亿 99.58 7.03亿 99.75 38.12
其他(补充)(行业) 786.46万 0.42 178.05万 0.25 22.64
───────────────────────────────────────────────
综合接入终端设备(产品) 9.40亿 50.73 2.46亿 34.91 26.18
集中式局端设备(产品) 4.09亿 22.08 1.52亿 21.55 37.14
辅助性设备(产品) 2.53亿 13.67 1.18亿 16.80 46.75
软件收入(产品) 1.59亿 8.58 1.56亿 22.19 98.44
工业网络设备(产品) 3976.55万 2.15 651.94万 0.92 16.39
服务收入(产品) 2822.33万 1.52 1843.28万 2.61 65.31
无线网络设备(产品) 1554.15万 0.84 536.93万 0.76 34.55
其他(补充)(产品) 786.46万 0.42 178.05万 0.25 22.64
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.25亿 87.69 6.20亿 87.93 38.16
境外(地区) 2.20亿 11.89 8331.38万 11.81 37.82
其他(补充)(地区) 786.46万 0.42 178.05万 0.25 22.64
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.97亿元，占营业收入的24.44%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 39740.90│ 24.44│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.69亿元，占总采购额的45.00%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 36850.52│ 45.00│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
瑞斯康达是业界领先的光网络产品及系统解决方案提供商。公司深耕通信行业二十余年，在全光网络、
交换路由、云网安融合、无线通信、边缘计算等领域，为客户提供信息通信基础设施建设，以及数字化、智
能化转型升级解决方案和技术服务，在电信运营商、能源、交通、政府、金融、教育、制造等行业具备丰富
的成功案例。公司秉承以市场需求为导向，以提升客户价值为核心，致力于成为客户数智化转型值得信赖的
合作伙伴，通过持续创新不断为客户创造价值。
报告期内，国家和行业主管部门不断加快推进通信产业发展的顶层战略规划和专项行动计划的出台与落
地，这些都为公司所处通信行业未来保持稳定健康发展提供了坚实的政策保障和广阔的市场空间。
1、2023年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，提出数字中国建设的整体框
架，标志着数字经济被放到更重要的位置。《规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调
有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。《规划》指出，要夯实数字中国建设基础，其中与通
信行业密切相关的是打通数字基础设施大动脉。加快5G网络与千兆光网协同建设，深入推进IPv6规模部署和
应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用。系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高
效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。整体提
升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。
2、2023年5月，工业和信息化部等十四部门联合印发了《关于进一步深化电信基础设施共建共享促进“
双千兆”网络高质量发展的实施意见》，部署推进新一轮电信基础设施共建共享工作。《实施意见》明确，
要进一步强化电信基础设施的战略性、基础性、先导性公共基础设施属性，统筹电信基础设施系统与局部、
增量与存量、行业内与行业间等协调发展，充分发挥市场引导作用，促进电信基础设施合理科学布局，准确
把握电信基础设施共建共享工作的新特点，坚持目标导向和问题导向相结合，精准施策、靶向发力，推进共
建共享深化发展。到2025年，电信基础设施共建共享工作机制不断完善，“双千兆”网络建设环境进一步优
化，农村杆线梳理取得积极进展，跨行业共建共享深化拓展，数字化手段保障有力，电信基础设施共建共享
水平稳步提升，有效节约社会资源。
根据工信部发布的2023年上半年通信业经济运行情况，2023年上半年，我国通信业整体运行平稳，各项
主要指标保持较好增长态势，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设加快推进，网络连接用户规模持续
扩大，移动互联网接入流量较快增长。其中电信用户数量方面：固定宽带接入用户数稳步增加，千兆用户占
比超两成；移动电话用户稳中有增，5G用户规模加速扩大；蜂窝物联网用户较快增长，IPTV用户稳步增加。
通信能力建设方面：光缆线路总长度稳步增加，10GPON端口数超2千万，5G网络建设稳步推进。
基于以上产业政策的有效驱动和整体行业的平稳运行，结合公司自身战略规划及核心竞争力，报告期内
公司运营商市场传统业务稳步发展，无线业务和数字化ICT等创新业务取得重大突破，垂直行业和海外等创
新市场业务保持快速增长，为全年经营指标的达成奠定了坚实基础。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）稳定的研发投入和深厚的技术积淀
通信设备研发制造是典型的技术驱动型行业，技术创新是行业竞争的核心关键要素。公司自成立以来持
续保持对产品技术创新进行重点投入，多年以来研发投入均超过营业收入的10%。报告期内，公司北京、西
安和武汉研发中心实现统筹布局、三地联动、专业分工和资源共享，全面打造和提升公司在光通信业务领域
的技术布局和能力建设。
（二）完整的产品结构和解决方案能力
公司在光通信领域具备深厚的经验积累，对高价值政企业务的接入和承载拥有长期的洞察和实践，目前
产品和解决方案覆盖了主要市场应用，形成了超过3000余种产品可满足不同客户的差异化需求，能够灵活提
供定制化、个性化的产品和完整的解决方案，确保公司在日益激烈的市场环境中，始终具备持续的竞争力。
（三）完善的营销网络和快速响应的服务体系
公司在全国所有省市自治区设有办事处和技术服务机构，并配备了完整的营销和技术团队，营销网络在
同行业处于领先地位。同时，公司技术服务形成“区域办事处——技术委员会——研发产品线”三线联动机
制，能够及时响应并反馈客户需求，通过技术交流、方案定制、技术服务和现场培训等方式，为客户提供全
方位的技术服务与支持。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，面对全球经济不确定性增强，增长速度放缓、国际环境复杂多变和国内市场需求逐步恢
复、生产供给持续增加的过程压力，以及公司生产基地深圳工厂政策性搬迁对订单及时交付所带来的阶段性
影响，收入和利润指标较上年同期均有不同幅度下降。但是公司主动调整业务结构，努力克服重重困难、积
极应对，坚定不移地贯彻实施战略发展规划和年度经营计划，订单数量、综合毛利率、应收账款和经营性现
金流等关键财务指标实现相应提升和明显改进。报告期内，公司实现营业收入人民币77,121.13万元，较上
年同期下降20%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币-3,752万元。
（一）市场拓展方面，坚持运营商业务、政企业务和国际业务三点支撑、协调发展：
1、报告期内，公司在运营商市场积极拓展政企组网和家庭宽带相关的OTN/CPE-OTN、云网融合、10GPON
政企网关和家庭终端类产品的同时，还加大了对无线小基站、数字化ICT业务的创新突破。报告期内，公司
无线业务订单金额增长超过100%，在西南和西北等多省运营商电信普遍服务市场实现了规模应用。受“数字
中国”政策和人工智能应用等因素的有力驱动，公司携手运营商在智慧教育、医疗、智慧城市、社会民生服
务等领域全面开展合作，将“绽放杯”5G应用大赛、“光华杯”千兆光网应用创新大赛的获奖成果积极落地
，提供创新基础设施，助力行业数字化创新与转型，数字化ICT业务客户数增长迅速，WLAN、5GCPE、交换机
、网络安全、POL等产品服务于广东、上海、江苏、四川、辽宁、安徽、福建等各省运营商教育、公安、医
疗、能源行业数字化ICT项目，未来将成为公司运营商市场新的业务增长点。
报告期内，公司积极与同行业内多家知名厂商、集成商、服务商开展多种形式的业务合作，取长补短，
互通有无，增强了产品、解决方案和技术服务的竞争优势。此外，公司还积极与运营商在多个省份开展战略
合作或建立联合实验室，帮助客户实现业务和产品创新的同时，有效提升了公司的品牌形象。报告期内，公
司凭借优异的产品质量和技术服务以及稳定及时的供应保障，入选中国电信“战略供应商”和“集团级优秀
供应商”榜单。
2、公司政企业务以全资子公司瑞斯数科为主体，全面布局5G、F5G、边缘计算、AIOT、自主可控等技术
领域，精心打造细分行业和应用场景的差异化解决方案。报告期内政企业务在市场端取得了快速增长，其中
：
（1）、在电力光纤传输网领域实现DWDM产品的批量应用。发布电力OSU相关产品，实现F5G解决方案在
电力的首个试点应用。发布电力可信WLAN解决方案并实现试点应用。同时探索可信WLAN技术在电力应用的延
伸，启动开发基于WAPI技术的可信WLAN多类型终端，为未来该技术在电力行业得到更广泛的应用奠定基础。
在电力自主化领域积极响应国家的核心技术自主可控战略，发布全国产化工业以太网产品并通过部分省
份电网公司的内部测试。同时配合电力DCS国产化，发布用于DCS系统的全国产化工业以太网产品。
（2）、在油气行业继续夯实工业交换机、光传输、光接入等产品在油气行业的市场份额，同时积极探
索业务的扩展和生态建设。公司积极参与国家能源数字化转型相关研究和重点行业的科研类项目，在石油石
化行业市场实现多个重大项目突破：连续中标2023-2024中国石化工业交换机设备框架协议、国家石油天然
气管网集团2023年度工业电视监控系统集约化采购和吐哈油田2023-2024年工业以太网交换机等框架协议采
购等项目。
（3）、在交通行业公司工业网络产品广泛应用于AFC、FAS、PIS等多个系统，并通过综合实力评价成为
AFC系统通信设备主流供应商。报告期内，公司中标胶州智轨项目骨干通信系统，全力打造交通行业通信标
杆项目，此外，公司参加了中国高速公路信息化大会暨技术产品展示会、中国赛文智能交通论坛和中关村城
市大脑产业联盟来访我司等多场交流活动，公司品牌在行业领域中的影响力不断提升。
（4）、在全光技术领域以场景解决方案为主要突破口，报告期内F5G全光网持续推进产品和方案的迭代
升级，完善了XGS-PON的OLT和ONU产品系列，扩展并实际实施了工业PON全套方案，将全光网、边缘计算和工
业互联多个产品方案打通应用在全球领先的智能制造领域。参编的行业标准《电子工业全光网工程技术规范
》发布公示稿，作为全光网设备的主流供应商主导工业ONU的编写内容，在业界得到高度认可。
3、报告期内，公司国际业务产品结构不断优化，市场拓展取得显著进展。其中销售订单实现同比增长1
1%,毛利率水平大幅提升，同比增长了18个百分点。报告期内，针对国际市场，公司先后推出大容量IPMPLS
路由器、400G全光解决方案、新数通和4G/5G无线等产品及解决方案，成功实现公司从“接入专家”向“接
入、汇聚、承载、融合”的整体解决方案提供商的转变。品牌建设方面，积极参加巴塞罗那世界移动通信大
会、美国圣地亚哥第48届OFC全光网络与通信博览会和新加坡通讯通信展览会等全球多场重要行业展会。渠
道拓展方面，成功进入非洲和中东等新兴市场，并与当地合作伙伴建立了长期合作关系，为公司在这些区域
的未来发展奠定了基础。在标杆项目拓展方面，IPMPLS承载网建设项目全网业务开通，受到客户的一致好评
；200G/400GDWDM全光项目多点开花，带来业绩的高速增长；IPMPLS+SCADA在电力，铁路等垂直行业客户的
大规模部署，凸显公司在这一专网领域的领先技术优势。
（二）研发技术方面
报告期内，公司持续加大研发投入，聚焦在全光网络、交换路由、云网安融合、无线通信、边缘计算等
领域，并形成完整解决方案。其中武汉研发中心上半年研发人员数量翻番，其主要承担研发的下一代光传输
和分组传输系统以及自主大容量网络芯片等取得重大技术突破。
报告期内，公司发布了新一代DCI-BOX产品、新一代分组产品。公司基于OSU技术的自主研发芯片的新一
代OTN产品已通过主流运营商测试，即将全面推向市场；公司EVPN/SR/SRv6等分组2.0技术架构完成构建，将
有力支撑下一代云网融合发展和智能网络演进。公司继续加大无线投入，形成了5G基础网、5G专网、5G业务
网三条发展主线，相继推出了4/5G大功率小站、4/5G融合网关等一系列产品，服务于5G基础网建设。云网产
品线启动云网融合架构V3.0开发，基于该架构快速推出云网关、CloudVPN等相关产品，并成为全球云网宽带
产业协会（WorldBroadbandAssociation,WBBA）成员，公司云网安全融合解决方案能力进一步增强。
（三）内部管理方面，公司坚持年初所确定的目标导向、过程控制、规模优先和兼顾效率的
经营方针，通过战略聚焦、全面预算和组织变革，重点保障研发战略投入的同时，不断完善毛利率、费
效比、人效比和现金流等运营指标体系建设，强化和优化供应链管理，持续跟踪和复盘年度重点工作进展。
报告期内，公司综合毛利率较上年同期有所提升，应收账款余额和经营性现金流等指标得到明显改善。马鞍
山智能制造生产基地已经正式投产，未来在产品交付规模、交付效率和交付质量等方面均会得到有效改进和
明显提升。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
