经营分析☆ ◇603803 瑞斯康达 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为电信运营商及行业专网客户提供接入层网络的解决方案和技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
宽网网络类设备(产品) 2.68亿 36.85 5289.41万 19.20 19.71
传输类设备(产品) 2.37亿 32.53 9537.78万 34.63 40.27
其他(产品) 1.62亿 22.27 6638.64万 24.10 40.95
软件产品(产品) 6080.45万 8.35 6078.54万 22.07 99.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.46亿 88.72 2.31亿 83.80 35.73
境外(地区) 8214.58万 11.28 4463.51万 16.20 54.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 16.06亿 98.78 6.45亿 97.55 40.16
其他业务(行业) 1925.95万 1.18 599.28万 0.91 31.12
─────────────────────────────────────────────────
宽网网络类设备(产品) 6.65亿 40.90 1.68亿 25.44 25.30
传输类设备(产品) 5.58亿 34.32 2.69亿 40.68 48.19
其他(产品) 2.80亿 17.23 1.04亿 15.66 36.96
软件产品(产品) 1.23亿 7.55 1.20亿 18.22 98.11
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.50亿 89.16 5.69亿 86.06 39.25
境外(地区) 1.76亿 10.84 9219.88万 13.94 52.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.80亿 88.22 2.71亿 84.02 39.85
境外(地区) 9083.76万 11.78 5157.93万 15.98 56.78
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信行业(行业) 21.35亿 99.02 8.83亿 99.07 41.38
其他(补充)(行业) 2116.22万 0.98 824.80万 0.93 38.98
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宽网(产品) 9.10亿 42.23 2.35亿 26.41 25.87
传输(产品) 7.92亿 36.75 3.71亿 41.59 46.81
其他(产品) 2.44亿 11.33 9486.95万 10.64 38.84
软件(产品) 1.88亿 8.71 1.82亿 20.42 96.91
其他(补充)(产品) 2116.22万 0.98 824.80万 0.93 38.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.61亿 86.34 7.62亿 85.44 40.93
境外(地区) 2.73亿 12.68 1.22亿 13.63 44.45
其他(补充)(地区) 2116.22万 0.98 824.80万 0.93 38.98
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.97亿元，占营业收入的24.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 39740.90│ 24.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.69亿元，占总采购额的45.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 36850.52│ 45.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
瑞斯康达是业界领先的光网络产品及系统解决方案提供商。公司深耕通信行业二十余年，在全光网络、
交换路由、云网安融合、无线通信、边缘计算等领域，为客户提供信息通信基础设施建设，以及数字化、智
能化转型升级解决方案和技术服务，在电信运营商、能源、交通、政府、金融、教育、制造等行业具备丰富
的成功案例。公司秉承以市场需求为导向，以提升客户价值为核心，致力于成为客户数智化转型值得信赖的
合作伙伴，通过持续创新不断为客户创造价值。
公司围绕核心业务拓展的产线布局不断优化和聚焦，重点在以下五大方向持续开展产品科研创新和解决
方案落地：
1、传输产品线
主要包括接入OTN/M-OTN设备、DCI-BOX、DWDM波分设备、IP/MPLS分组设备、4G/5G前传波分设备等，广
泛应用于电信运营商和垂直行业的综合业务接入、城域综合承载、组网互联、基站前传、无线回传和数据中
心互联等高价值网络建设领域。
2、宽带网络产品线
主要包括政企融合网关、智能家庭网关、FTTR、WiFi6组网终端等，广泛应用于电信运营商和垂直行业
的宽带接入、融合通信、Wifi覆盖等领域。
3、无线产品线
主要包括4/5G小基站类产品、直放站类产品、虚拟化基站网关和核心网单元，一方面应用在运营商的4/
5G移动网络建设中实现农村4/5G广覆盖和城区室内深度覆盖等场景；另一方面满足垂直行业如智慧工厂、智
慧园区、智慧能源等5G+行业应用，赋能千行百业。
4、云网融合产品线
主要基于运营商的云、安、算、网融合需求，提供以平台软件产品为核心的系统化解决方案，并在教育
、医疗、金融、商超等多个场景规模落地。
5、数通产品线
主要包括园区/城域网接入/汇聚/核心交换机以及数据中心交换机产品与相应场景解决方案，以及支持
多种PON技术的OLT局端产品和各类PON终端产品。数通产品广泛应用于电信运营商和各行业的城域网、综合
宽带接入网、园区网以及数据中心网络建设。
根据工信部发布的通信业经济运行情况通报：2024年上半年，通信行业运行基本平稳。电信业务量收稳
步增长，新兴业务收入保持两位数增长，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连接用
户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增势。其中总体运行情况方面：电信业务收入实现正增长，电
信业务总量保持两位数增速；固定互联网宽带业务收入平稳增长；移动数据流量业务收入小幅回落；新兴业
务收入较快增长，IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务共完成业务收入2279亿元，
同比增长11.4%；语音业务收入持续下滑。电信用户发展情况方面：固定宽带接入用户稳步增长，千兆用户
规模持续扩大；移动电话用户规模稳步增长，5G用户数快速发展；蜂窝物联网用户增长较快，IPTV用户（网
络电视）用户稳步增加。电信业务使用情况方面：移动互联网流量保持较快增势；移动电话通话量小幅下滑
，移动短信业务收入增速转正。通信能力情况方面：光缆线路总长度稳步增加；千兆光纤宽带网络建设稳步
推进；5G网络建设持续推进。地区发展情况方面：各地区千兆用户渗透率差距缩小；中部地区5G建设和应用
领先；分省DOU最高值已超30GB/户·月。
近些年来，通信行业虽然基于顶层产业政策的有效驱动和下游创新更新的消费需求，整体行业尚能保持
平稳增长。但是随着经济增长压力变大、既有人口红利的逐步减少、移动互联网流量消费增长趋缓，以及国
内运营商市场的恶性竞争和严重内卷不断加剧，公司所处的通信设备细分领域所面临的竞争格局愈加严峻。
基于以上现状，公司不断完善优化战略规划和提高核心竞争力，在坚持运营商市场传统业务稳步发展的
基础上，着力拓展海外市场和政企业务市场以及运营商数字化ICT等创新业务，坚决保障研发创新投入持续
增长，为公司长期战略目标的达成奠定坚实基础。
一、报告期内核心竞争力分析
（一）稳定的研发投入和深厚的技术积淀
通信业是典型的技术驱动型行业，技术创新是行业竞争的核心关键要素。公司自成立以来持续保持对产
品技术创新进行重点投入，多年以来研发投入均超过营业收入的10%，近十年已累计投入研发投入金额超过2
0亿元。报告期内，公司研发费用投入同比增长6.60%，北京、西安和武汉研发中心实现统筹布局、三地联动
、专业分工和资源共享，全面打造和提升公司在光通信业务领域的技术布局和能力建设。
（二）完整的产品结构和解决方案能力
公司在光通信传输和接入领域具备深厚的经验积累，对高价值的政企接入业务拥有长期的洞察和实践，
目前产品和解决方案覆盖了主要市场应用，五大产线衍生超过3000余种产品方案和应用场景来满足不同客户
的差异化需求，能够灵活提供定制化、个性化的产品和完整的解决方案，确保公司在日益激烈的市场环境中
，始终具备持续的竞争力。
（三）完善的营销网络和快速响应的服务体系
公司在全国所有省市自治区设有办事处和技术服务机构，并配备了完整的营销和技术团队，营销网络在
同行业处于领先地位。同时，公司技术服务形成“区域办事处——公司总工办——研发产品线”的三线联动
机制，能够及时响应并反馈客户需求，通过技术交流、方案定制、技术服务和现场培训等方式，为客户提供
全方位的技术服务与支持。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，受全球经济复苏及下游投资消费需求增速缓慢，重点客户项目招投标延迟，行业竞争格
局不断加剧，新产品研发迭代及市场推广尚未形成规模贡献等内外部综合因素影响，报告期内收入指标较上
年同期略有下降。此外，公司在坚持战略转型和业务聚焦的同时，不断加大研发投入、品牌推广和市场拓展
，内部加强精益管理严控支出。但是，费用控制未能覆盖收入下降带来的毛利额下降，最终导致公司本报告
期经营业绩出现亏损。
报告期内，公司实现营业收入人民币7.28亿元，较上年同期下降5.58%；实现归属于上市公司股东的净
利润人民币-3,733.09万元，与上年同期持平。
（一）市场拓展方面：
1、报告期内，公司运营商市场在保持政企组网相关的OTN/CPE-OTN、云网融合、10GPON政企网关等传统
优势业务市场拓展的同时，还加大了对FTTR-B终端产品、数字化ICT业务的创新突破。报告期内，公司先后
在中国电信政集团企网关采购项目、OTN集采扩容项目、DCI-BOX项目以及中国移动集团小型化SPN项目和CPE
-OTN等重大项目中标。同时，在满足不同运营商客户的差异化需求和创新业务发展的基础上，积极运作和拓
展省市级二三级采购依据，对公司产品的市占率提升、整体业绩增长、创新业务拓展和品牌价值提升都奠定
了良好的基础。
此外，公司还积极与同行业内多家知名厂商、集成商、服务商开展多种形式的业务合作，取长补短，互
通有无，进一步增强了公司在产品、解决方案和技术服务方面的综合竞争优势。
2、报告期内，政企业务子公司瑞斯数科依托在垂直行业市场的沉淀和积累，进一步深化光+IP+X战略，
坚持以“新型工业网络”+“算力基础设施”作为场景方案主线，深入挖掘客户业务需求，制定差异化解决
方案，进一步提升公司综合竞争力，全力打造业绩增长的第二曲线。
（1）能源领域：成功实现MSON设备在电力行业的规模应用；实现WAPI技术在南方电网超高压变电站规
模应用；推动F5G-A技术在电力主配网一体化通信中的应用；发布5GRedCap产品，在电力终端通信网中实现
应用；成功中标吉林石化电视监视系统框架、国家管网站控系统框架、中石化工业路由器框架等项目，以高
质量产品和高标准的服务助力油气行业数字化转型，智能化发展。
瑞斯数科积极响应国家核心技术自主可控战略，在与国产芯片厂家合作中，突破芯片在工业以太网中应
用的技术瓶颈，解决了技术难题。发布南方电网过程层国产化交换机，并通过了相关的标准测试。
（2）交通领域：瑞斯数科在传统交通领域和新兴交通领域不断深耕和拓展。报告期内，传统交通市场
的高铁业务板块国产化IEC61375车载网络设备重磅发布，并实现上车测试，成为未来市场增长新的助力点。
新型交通领域紧抓市场机遇，依托早期双智试点城市机会，积极部署落地北京、上海、广州、天津、重庆、
襄阳、武汉、柳州、鄂尔多斯、长沙等地车路协同/车联网项目，同时在北京高级别自动驾驶示范区3.0及3.
0扩区建设项目当中全面参与通信单元建设。此外，公司参加了第二十六届中国高速公路信息化大会暨技术
产品展示会、第五届民航未来机场高峰论坛暨“中国（北京）智慧民航博览会”等多场行业盛会，积极探索
交通市场新机会。
未来车路云一体化业务必将成为智慧交通乃至智慧城市的重要一环，赋能自动驾驶场景落地，赋能智能
交通实现深度融合创新，赋能智慧出行探索应用。在此过程中，瑞斯数科极致构建以全息感知为媒介、物联
计算为基础、5G/F5G通信为支撑、云端应用为落地的感|算|网|云智行交通综合解决方案。打造成为拥有智
能网联路侧感知单元、计算单元、通信单元、云平台全栈技术体系的车路云一体化解决方案综合服务提供商
。
（3）算力基础设施领域：不断完善包括数据中心互联（DCI）、数据中心网络（DCN）以及数据中心接
入（DCA）的“3D”解决方案，发布了AI交换机产品。同时，加强产业链上下游合作，积极拓展政府以及垂
直行业客户，寻求智算中心以及行业AI等业务场景落地。
3、报告期内，海外市场面临着全球经济分化、地缘政治冲突以及贸易壁垒趋严等多重挑战，海外市场
作为公司的战略增长源，通过产品结构和市场策略的不断调整以及公司战略投入的持续保障，取得订单金额
同比增长24%的成绩。
在产品销售结构方面，国际市场策略紧跟公司核心技术发展方向，加大IPMPLS+光融合网络承载，全光
网络承载方向的市场推广力度，多地/多国分别在骨干DWDM承载网，大规模IPMPLS移动网回传，垂直行业IPM
PLS+光网络融合方案都有重大项目落地，公司在海外市场真正实现了从“接入网络解决方案提供商”向“汇
聚，承载网络解决方案提供商”的转变。
在新产品推广方面，公司陆续发布了三层交换机、数据中心交换机、核心网交换机和自研芯片的OLT等
新产品，在增强了市场对公司信心的同时，为全年业务增长带来了新的活力。
（二）研发技术方面
报告期内，公司持续保持研发投入强度，聚焦全光底座能力提升，面向海外市场推出一系列适销产品和
解决方案。上半年继续加大武汉研发中心研发投入，陆续发布了基于新一代交换路由平台的汇聚、核心交换
产品。公司新增专利授权及申请20项，软件著作权登记3项，累计拥有专利授权490项，软件著作权和商标14
8项，公司知识产权储备和战略布局得到有效提升。报告期内，秉承公司向上发展战略，在光网络上扩充城
域应用场景，包括C++波段、拉曼放大器、大容量电交叉能力和智能化运维等的开发，进一步提升产品城域
承载能力；分组产品完成了城域组网能力构建，FGU/SR-TP技术完成产品化落地，EVPN/SR/SRv6技术进一步
完善，发布了具备综合承载能力的产品。基于公司自主知识产权Mini-OLT逻辑芯片开发的FTTR-B系列产品陆
续发布，并在部分运营商客户集采中标商用，为公司未来中小微企业全光组网业务的深耕奠定了基础。公司
发布了全新一代的RESPv7交换路由软件平台和系列园区/数据中心交换机，实现了核心交换机各项关键技术
突破。在工信部等十一部门下发的“信号升格”专项行动背景下，公司无线网络产品线积极行动，针对运营
商无线覆盖的薄弱环节，创新研发出了场景化、差异化的低成本覆盖方案。公司云网融合产品在新一代V3.0
架构基础上迭代开发，进一步融合了算力资源池、云资源池、安全资源池、跨域、跨境网络，云网融合方案
和能力得到了进一步的提升。
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