经营分析☆ ◇603806 福斯特 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光伏封装材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏封装材料行业(行业) 181.11亿 94.59 26.02亿 92.18 14.37
电子材料行业(行业) 7.19亿 3.75 1.46亿 5.16 20.26
功能性材料行业(行业) 1.42亿 0.74 480.35万 0.17 3.39
其他行业(行业) 1.35亿 0.71 4869.65万 1.73 35.96
光伏发电行业(行业) 4024.05万 0.21 2155.45万 0.76 53.56
─────────────────────────────────────────────────
光伏胶膜(产品) 175.04亿 91.42 25.76亿 91.25 14.72
光伏背板(产品) 6.07亿 3.17 2622.12万 0.93 4.32
感光干膜(产品) 5.93亿 3.10 1.42亿 5.02 23.90
其他(产品) 2.71亿 1.41 4684.18万 1.66 17.31
铝塑膜(产品) 1.33亿 0.69 1058.37万 0.37 7.97
太阳能发电系统(产品) 4024.05万 0.21 2155.45万 0.76 53.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 154.02亿 80.44 20.15亿 71.38 13.08
境外(地区) 36.25亿 18.93 7.37亿 26.12 20.34
其他业务(地区) 1.21亿 0.63 7072.80万 2.51 58.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 186.40亿 97.35 26.83亿 95.03 14.39
经销(销售模式) 3.86亿 2.02 6942.34万 2.46 17.96
其他业务(销售模式) 1.21亿 0.63 7072.80万 2.51 58.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏封装材料行业(行业) 102.93亿 95.63 16.74亿 93.21 16.26
电子材料行业(行业) 3.31亿 3.08 6958.43万 3.88 21.01
功能膜材料行业(行业) 6357.05万 0.59 265.33万 0.15 4.17
其他业务(行业) 5744.97万 0.53 4132.24万 2.30 71.93
光伏发电行业(行业) 1809.59万 0.17 842.35万 0.47 46.55
─────────────────────────────────────────────────
光伏胶膜(产品) 98.79亿 91.78 16.56亿 92.21 16.76
光伏背板(产品) 4.15亿 3.85 1780.91万 0.99 4.29
感光干膜(产品) 2.75亿 2.56 6632.27万 3.69 24.08
其他(产品) 1.18亿 1.10 4139.95万 2.31 35.09
铝塑膜(产品) 5890.02万 0.55 584.40万 0.33 9.92
太阳能发电系统(产品) 1809.59万 0.17 842.35万 0.47 46.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 86.97亿 80.80 13.25亿 73.80 15.24
国外(地区) 20.10亿 18.67 4.29亿 23.90 21.35
其他业务(地区) 5744.97万 0.53 4132.24万 2.30 71.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 104.84亿 97.40 17.17亿 95.60 16.37
经销(销售模式) 2.22亿 2.06 3772.34万 2.10 16.99
其他业务(销售模式) 5744.97万 0.53 4132.24万 2.30 71.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏封装材料行业(行业) 218.08亿 96.54 31.16亿 94.22 14.29
电子材料行业(行业) 5.20亿 2.30 1.03亿 3.11 19.74
功能膜材料行业(行业) 1.15亿 0.51 1055.53万 0.32 9.17
其他业务(行业) 9414.88万 0.42 5179.30万 1.57 55.01
光伏发电行业(行业) 5108.37万 0.23 2614.19万 0.79 51.17
─────────────────────────────────────────────────
光伏胶膜(产品) 204.81亿 90.67 29.90亿 90.41 14.60
光伏背板(产品) 13.27亿 5.87 1.26亿 3.81 9.50
感光干膜(产品) 4.54亿 2.01 1.06亿 3.19 23.29
其他(产品) 1.62亿 0.72 4856.58万 1.47 30.02
铝塑膜(产品) 1.14亿 0.51 1085.34万 0.33 9.49
太阳能发电系统(产品) 5108.37万 0.23 2614.19万 0.79 51.17
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 182.65亿 80.86 24.62亿 74.44 13.48
国外(地区) 42.29亿 18.72 7.94亿 24.00 18.77
其他业务(地区) 9414.88万 0.42 5179.30万 1.57 55.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 219.49亿 97.17 31.82亿 96.21 14.50
经销(销售模式) 5.46亿 2.42 7365.17万 2.23 13.50
其他业务(销售模式) 9414.88万 0.42 5179.30万 1.57 55.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏封装材料行业(行业) 102.52亿 96.57 --- --- ---
电子材料行业(行业) 2.42亿 2.28 --- --- ---
其他(行业) 9655.75万 0.91 --- --- ---
光伏发电行业(行业) 2506.31万 0.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光伏胶膜(产品) 95.18亿 89.65 --- --- ---
光伏背板(产品) 7.35亿 6.92 --- --- ---
感光干膜(产品) 2.17亿 2.04 --- --- ---
其他(产品) 1.22亿 1.15 --- --- ---
太阳能发电系统(产品) 2506.31万 0.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 86.86亿 81.82 --- --- ---
国外(地区) 19.30亿 18.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 104.01亿 97.98 --- --- ---
经销(销售模式) 2.15亿 2.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售73.77亿元，占营业收入的38.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新增客户1 │ 128573.85│ 6.71│
│合计 │ 737733.43│ 38.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购52.27亿元，占总采购额的36.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新增供应商1 │ 60496.58│ 4.21│
│合计 │ 522740.49│ 36.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入1,914,742.43万元，比上年同期下降15.23%；归属于上市公司股东的净利
润130,755.95万元，比上年同期下降29.33%。
报告期内，公司主要完成以下工作：
（一）主营业务发展情况
1、光伏材料事业部
公司光伏材料事业部的主导产品为光伏胶膜和光伏背板，以及转光胶膜（用于HJT组件）、皮肤膜（用
于0BB工艺）、丁基胶、结构胶、绝缘胶等其他用于光伏组件封装和保护的材料。报告期内，公司光伏胶膜
销售量281,055.80万平方米，同比增长24.98%，营业收入1,750,419.76万元，同比下降14.54%。公司光伏背
板销售量10,054.96万平方米，同比下降33.50%，营业收入60,673.56万元，同比下降54.26%。
2024年全球光伏行业面临多重困境：产能过剩叠加需求增速放缓，导致全产业链价格持续下跌；海外国
际贸易壁垒提升、国内电网消纳困难等问题突出；技术选型和迭代压力加剧，BC、TOPCon、HJT、钙钛矿、
钙钛矿叠层等多种技术并存，彼此之间呈现竞争或融合的态势，各种技术的优劣势众说纷纭，尚未形成统一
的市场共识，但企业之间已经陷入“内卷化”竞争，短期内盈利与转型双重承压。
作为光伏产业链中的企业，公司在生产经营中也面临各种困难，订单的不可预见性、海内外产能的不匹
配、客户经营压力的传导等。由于公司所在的光伏胶膜环节市场格局较好，并且公司在光伏胶膜领域的技术
研发实力、成本控制能力、海内外主流组件客户资源等优势显著，2024年度公司光伏胶膜业务呈现出“量增
价减”的情况，虽然光伏胶膜的销售量同比增长24.98%，全球市场占有率有所提升，但由于光伏胶膜产品单
价随着原材料价格同步下跌，导致光伏胶膜业务的营业收入和净利润同比下降。同时，由于2024年度下游客
户生产的组件以双玻结构为主，导致对公司光伏背板产品的需求量大幅下降，光伏背板的市场竞争尤为激烈
，产品价格进一步下降，导致光伏背板业务的营业收入和净利润同比下降。
未来公司的光伏材料业务将面临更加复杂的形势，但公司将凭借全球光伏胶膜龙头企业的综合竞争优势
，积极地应对各项问题和挑战。首先多样化的电池和组件技术需要不同类型的封装材料组合，公司将通过全
系列的产品品类和优秀的成本控制能力，为TOPCon组件、HJT组件、0BB组件、XBC组件、薄膜电池组件、钙
钛矿组件等新技术提供性价比最优的封装方案；其次美欧对光伏组件及其辅材的原产地等特殊要求，公司可
以通过加快海外光伏胶膜产能的扩张满足海外组件客户的需求，继续稳定公司光伏材料的全球市场份额。公
司将通过差异化的产品开发和海外业务规模的提升，降低行业因素影响带来的经营压力，平稳的穿越光伏行
业周期，力争在下一轮行业景气度提升的阶段获得更好的收益。
2、电子材料事业部
公司电子材料事业部的主导产品为感光干膜、FCCL和感光覆盖膜。其中感光干膜是用于刚性、柔性印刷
线路板、高密度互连板及封装载板图形转移的薄膜材料；FCCL是用于柔性印刷线路板的基板材料；感光覆盖
膜用于印刷线路板、MiniLED、Micro-LED、摄像头模组领域精细线路的绝缘保护材料，由此可见公司的电子
材料产品主要应用于电子电路领域。报告期内，公司感光干膜销售量15,933.90万平方米，同比增长37.97%
，营业收入59,283.90万元，同比增长30.72%。
电子电路在现代电子设备中扮演着核心的角色，它具有给电子元件提供支撑、连接元件形成电路、信号
传输、散热管理、封装和保护、灵活设计、电磁兼容以及减少电磁干扰等重要作用，是几乎所有电子设备的
基础必需品。2024年全球电子电路（印制电路板）行业呈现“结构性分化与技术升级并行”的发展态势。一
方面，中低端电子电路产能过剩，传统多层板、双面板价格竞争激烈；另一方面，智能手机、新能源汽车、
AI服务器、5G/6G通信及高端工控领域的爆发式增长，推动HDI（高密度互连）、FPC（柔性电路板）、IC载
板等高端产品需求激增，头部企业凭借技术壁垒和产能优势持续扩张。据Prismark预测，2024年全球电子电
路产值增速约5%-6%，但不同细分领域差异显著：车用电子电路因新能源车智能化渗透率提升而增长超8%，A
I服务器用电子电路则因算力芯片功率密度攀升带动散热及高速传输需求，价格较传统产品高出30%-50%。
公司在2016年即开始卡位电子电路制程核心材料，历经多年的产业化开发周期，已经形成核心原材料自
主可控、华东华南双制造中心布局、海内外分切基地建设、研发和销售核心团队培养建设、全球头部电子电
路企业导入供应等众多工作，电子材料业务即将随着电子电路产业的复苏和转型进入高速成长期。公司目前
客户已经覆盖深南电路、鹏鼎控股、安捷利美维、东山精密、沪电股份、健鼎电子、景旺电子、生益电子、
南亚电路板、瀚宇博德、超颖电子等行业头部企业，产品适用于酸蚀、碱蚀（图形电镀）及m-SAP工艺，覆
盖软板、软硬结合板、高多层、HDI、类载板等产品需求，并围绕AI等芯片高端需求拓展至封装基板领域。
3、功能膜材料事业部
公司功能膜产品事业部的主导产品为铝塑膜和RO支撑膜。其中铝塑膜是用于锂电池软包装的含铝箔多层
复合材料；RO支撑膜是用于水处理膜支撑的基础材料。报告期内，公司铝塑膜销售量1,295.77万平方米，同
比增长28.76%，营业收入13,285.80万元，同比增长16.17%。
2024年全球铝塑膜产业受益于新能源汽车、储能及消费电子需求扩张延续高速增长态势。技术端，高阻
隔性、超薄化成为主流方向，市场格局方面，中日主导竞争：日本DNP、昭和电工凭借技术优势占据高端市
场；中国厂商依托成本优势抢占中低端份额并逐步走向高端市场，加速切入宁德新能源、比亚迪等头部电池
供应链。未来，固态电池封装需求或成技术迭代新方向。
全球水处理膜业务近年来持续高速增长，主要受全球水资源短缺、环保政策趋严及工业用水需求升级驱
动。技术层面，反渗透（RO）、纳滤（NF）、超滤（UF）、及微滤（MF）占据主导地位，其中海水淡化、工
业废水处理及市政供水为三大核心应用场景。行业集中度高，国际巨头如杜邦、东丽及海德能通过技术研发
与并购巩固优势，中国企业加速国产替代。
公司的铝塑膜产品经过前期的产能投放和客户验证，目前开始进入销售放量阶段，顺利导入赣锋锂电、
西安瑟福、广东国光、江苏正力等数码、储能、动力电池客户，未来随着产能扩张和客户拓展，有望进一步
提升行业排名。RO支撑膜继续开展差异化产品研发，获得下游客户的认可并形成批量化销售，公司在水处理
等工业应用领域继续发力，同时不断完善公司自主研发的生产设备，从配方、工艺和设备多个角度进行改进
，不断提升支撑膜的产品性能。
（二）其他重要工作情况
1、实施股份回购
基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为维护广大投资者合法权益，增强投资者信
心，报告期内公司继续实施并完成股份回购计划，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累
计回购股份2,738,800股，回购成交的最高价为35.33元/股，最低价为22.24元/股，支付资金总额为人民币8
,009.06万元。回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励，并在股份回购实施结果暨股份变动公告日后
三年内转让；若公司未能在三年内转让完毕，则将依法履行减少注册资本的程序，未转让股份将被注销。
2、实施光伏事业合伙人计划
为激励公司及子公司与光伏材料业务相关的员工，激发员工的工作积极性和增强员工的团队稳定性，共
同促进股份公司光伏材料业务的可持续发展，2023年度公司召开董事会薪酬与考核委员会、董事会、监事会
和股东大会，审议通过了光伏事业合伙人计划。具体内容详见公司于2023年12月14日在上海证券交易所网站
披露的《福斯特：杭州福斯特应用材料股份有限公司光伏事业合伙人计划（2023年度-2025年度）（草案）
》。报告期内，公司2023年度光伏事业合伙人计划实施完毕。具体内容详见公司分别于2024年4月12日、202
4年5月16日、2024年7月8日在上海证券交易所网站披露的《福斯特：关于《2023年度光伏事业合伙人计划》
实施方案的提示性公告》（公告编号：2024-029）、《福斯特：2023年度光伏事业合伙人计划之员工持股计
划（草案）》、《福斯特：关于公司2023年度光伏事业合伙人计划之员工持股计划完成股票购买的公告》（
公告编号：2024-053）。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）光伏行业
报告期内，虽然全球光伏新增装机仍然保持增长，但由于前期光伏产业链各个环节新增了大量的产能，
导致行业整体供过于求，各类光伏产品的价格持续下跌，行业呈现增量不增利的现状。当前光伏行业属于经
历前期爆发式增长后的阶段性调整阶段，并且由于全行业的充分竞争和降本增效，目前光伏发电的成本在印
度、东南亚、中东、中亚、非洲等新兴市场也开始具备良好的经济效益，标志着光伏行业即将进入下一个发
展阶段，从传统的欧美高盈利市场转向全球更具潜力的新兴市场，全世界都将受益于中国光伏产业二十几年
的技术发展和产业投入，让光伏发电从最初的需要政策引导和政府补贴才能推行的新兴行业，变成全人类可
以自主选择和灵活应用的新能源。
作为全球年度新增光伏装机体量最大的市场，中国光伏市场的发展对全球光伏行业影响巨大。2024年度
中国光伏新增装机再创新高，达277.57GW，同比增长28.33%，近些年过高的装机增速和庞大的装机基数，对
国家电网的消纳能力提出了更高的挑战，因此中国市场的光伏装机在2025年度将出现下滑，但基于国家风光
电大基地项目的政策保障、社会用电量需求的增长、AI等新兴产业的发展对用电量的巨大需求，中国的光伏
新增装机仍将保持一定的韧性。
（二）电子电路行业
根据Prismark的报告，2024年全球PCB行业呈现出结构分化的复苏态势，预计全年产值将达到733.46亿
美元，同比增长5.5%。
从下游来看，2024年上半年AI赛道表现出色，其中服务器和数据中心是增长最快的领域。消费电子如手
机和PC行业实现了约6.6%的弱复苏；而通信行业需求依然疲软，有线和无线基础设施分别下降了3.1%和7.4%
，短期内未见显著好转，后续表现将主要依赖于投资力度的恢复；工业和医疗行业表现平稳，分别增长了3.
1%和5.2%。
从PCB行业的表现来看，AI相关公司的业绩最为突出，与人工智能、高速网络、数据存储密切相关的公
司经营状况良好。从产品结构上看，HDI板和高多层高速板市场表现出色，增长迅速，而常规多层板和封装
基板市场则表现不佳，面临需求不足、竞争加剧和价格下行的挑战。
从区域市场表现来看，出海逻辑依旧明显，进入欧美大客户（如AI领域的英伟达、AMD、亚马逊和汽车
领域的特斯拉）供应链的公司收入和利润均表现良好，国内市场竞争激烈，面临类似的需求不足、激烈竞争
和价格压力。
从长远来看，预计到2028年全球PCB行业市场规模将达到904.13亿美元，2023至2028年的复合增长率为5
.4%。特高层高速板（18层及以上）、高阶HDI板和封装基板领域预计将实现高于行业平均水平的增长，预期
到2028年市场规模分别为27.80亿、153.26亿和180.65亿美元，复合增长率分别为10.0%、7.8%和7.6%。高速
、高密度和高集成将是行业未来发展的主要驱动力，也是AI行业发展的主要趋势。
因此，公司的电子材料业务将迎来下游行业转型升级和高速增长的时代机遇，公司将充分发挥多年积累
的技术基础和产能优势，完成产品的技术升级，提升在全球头部PCB客户中的供应占比，公司的电子材料业
务将进入量利齐增的发展阶段。
（三）锂电和水处理膜行业
当前，国产铝塑膜主要应用于消费电池的封装，在动力电池和储能电池的封装应用占比较小。随着锂电
池技术从液态锂离子电池向半固态和固态电池技术路线发展，铝塑膜的可延展性尤其适用于半固态和固态电
池锂离子电池充放电时正负极产生的膨胀和收缩，因此国产铝塑膜将伴随锂离子电池技术的变化迎来爆发式
增长的契机。
水资源的保护和利用一直是环境保护的重要课题，近些年，全球范围内自然灾害和极端气候频发，如何
保障人类饮用水安全显得尤为重要。科学合理的运用水处理膜对自然水和污水进行过滤处理，可以快速获得
洁净的水源和开展循环使用。同样在工业领域和医疗领域，对纯水的需求和过滤血液制品等也需要大量高端
的超滤膜、微滤膜和纳滤膜。因此，全球水处理膜业务近年来均保持高速增长。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
公司自成立以来，主要致力于薄膜形态功能高分子材料的研发、生产和销售。公司目前拥有光伏材料事
业部、电子材料事业部和功能膜材料事业部，未来将根据业务的拓展情况新设更多的材料事业部。
光伏材料事业部负责光伏胶膜和光伏背板的研发、生产和销售，产品应用于光伏组件的封装、增效和保
护；
电子材料事业部负责感光干膜、FCCL和感光覆盖膜的研发、生产和销售，产品应用于PCB和FPC的制成；
功能膜材料事业部负责铝塑膜和RO支撑膜的研发、生产和销售，产品分别应用于锂电池的封装和保护、
水处理膜支撑的基础材料。
（二）主要产品
1、光伏封装材料
（1）光伏胶膜
光伏组件常年工作在露天环境下，要求光伏胶膜需要有在多种环境下的良好耐侵蚀性，其耐热性、耐低
温性、耐氧化性、耐紫外线老化性对组件的质量有着非常重要的影响，一旦电池组件的胶膜、背板开始黄变
、龟裂，电池易失效报废。再加上光伏电池的封装过程具有不可逆性，所以电池组件的运营寿命通常要求在
25年以上，对光伏胶膜的耐侵蚀性也有同样的长期要求。因此光伏胶膜是决定光伏组件产品质量、寿命的关
键性材料。
光伏胶膜是以树脂为主体材料，通过添加合适的交联剂、抗老化助剂，经熔融挤出、流延成膜而得，产
品使用时需交联。
（2）光伏背板
与EVA胶膜相似，光伏背板的主要作用是保护太阳能电池，水汽阻隔、绝缘、耐候是该产品的三大基本
功能，使太阳能电池能够在恶劣的环境下长时间正常工作。另外，背板还应具有在光伏组件层压温度下外观
不形变，与硅胶及EVA胶膜粘合牢固等特性。
光伏背板是一种多层结构膜，中间层为高绝缘低透湿的改性PET，内外两层为耐候耐老化的含氟材料。
层与层之间可通过胶粘剂复合的方法进行加工，也可直接涂覆而得。
2、电子材料
（1）感光干膜
感光干膜是一种PCB光刻胶。光刻胶（Photoresist）按下游应用领域可分为PCB光刻胶、面板显示光刻
胶、半导体光刻胶和其他等四类，而PCB光刻胶又包含了干膜光刻胶、湿膜光刻胶（又称抗蚀剂/线路油墨）
和光成像阻焊油墨三类产品。其中，感光干膜即干膜光刻胶，是由预先配制好的光刻胶在万级净化车间，使
用高精密涂布机均匀涂布在载体聚酯薄膜（PET膜）上，经烘干、冷却后，再覆上聚乙烯薄膜（PE或PP膜）
，收卷而成卷状的薄膜型光刻胶。
在PCB制造加工过程中，感光干膜被热压贴合在覆铜板上，经紫外线/激光照射后发生光化学反应，附着
于铜板上形成高分子胶黏物，从而达到阻挡电镀、刻蚀和掩孔等功能，实现PCB和FPC设计线路的图形转移。
因此感光干膜的产品特性会较大幅度影响PCB和FPC板加工的精度，其性能对于电路板的质量起到重要作用，
是印制电路板线路加工的关键耗材。
公司控股子公司杭州福斯特电子材料有限公司经过多年的技术研发和沉淀，已经开发并量产了多系列的
感光干膜产品，包括为PCB行业开发的新型水溶性干膜、为FPC柔性线路板开发的新型水溶性干膜、为激光直
接成像开发的新型水溶性干膜、为高密度互连板（HDI）开发的新型水溶性LDI干膜、为BGA、CSP等半导体封
装基板线路形成而开发的LDI干膜，上述感光干膜产品具有高感度、高解析、高附着、显影无残渣、优异的
盖孔性能和耐电镀性能（金、铜、锡、镍）、适用于微细线路蚀刻和半加成法（mSAP）工艺等特点。
（2）FCCL
挠性覆铜板（FCCL）是柔性电子核心材料，广泛应用于智能手机、可穿戴设备、汽车电子及航空航天等
领域。其通过聚酰亚胺（PI）或聚酯薄膜基材与铜箔复合，具备轻薄、可弯曲、耐高温等特性，满足电子产
品微型化与柔性化需求。近年来，受5G通信、折叠屏手机及新能源汽车爆发式增长驱动，全球FCCL市场规模
持续扩大。
公司控股子公司杭州福斯特电子材料有限公司经过多年的技术研发，已经开发并生产了多系列的FCCL产
品，包括无胶单/双面挠性覆铜板、增厚型无胶单/双面挠性覆铜板、有胶单/双面挠性覆铜板。其中无胶挠
性覆铜板为公司的特色产品，使用公司自主开发的PI胶合成技术，可用于制造高精度的多层板和软硬结合板
。
（3）感光覆盖膜
感光覆盖膜是电子制造中的关键材料，主要用于PCB、柔性电路板（FPC）及半导体封装，通过光刻工艺
实现高精度电路图形转移，兼具阻焊、绝缘及保护功能。其核心材料为聚酰亚胺（PI）基材与感光树脂复合
层，具备耐高温、高分辨率及抗化学腐蚀特性，广泛应用于智能手机、可穿戴设备、汽车电子及航空航天领
域。
公司控股子公司杭州福斯特电子材料有限公司经过多年的技术研发，已经开发并生产了多系列的感光覆
盖膜产品，包括为PCB以及FPC开发的黑色防焊干膜，有望替代传统阻焊油墨的感光性保护膜；为LED、mini-
LED背光模组开发的白色感光覆盖膜；为智能手机等高精细柔性印刷电路板(FPC)开发的黄色感光覆盖膜；为
ITO或者透明基材开发的低模量透明感光覆盖膜，上述产品具有绿色环保、高解析度、优越的耐弯折性等特
点。
3、功能膜材料
（1）铝塑膜
铝塑膜是一种多层复合包装材料，由外至内通常由尼龙层（PA）、铝箔层（Al）和热封层（CPP/MPP）
通过粘合剂复合而成。铝塑膜凭借轻便、高阻隔和耐冲击特性，广泛应用于新能源、食品、医疗等领域。
公司全资子公司杭州福斯特功能膜材料有限公司拥有先进的设备和自主知识产权的铝箔处理技术，采用
先进的干法工艺和热法工艺生产两个系列的软包锂电池用铝塑膜，最大限度的匹配3C消费类电池、储能电池
、动力电池等对性能的不同需求，为软包锂电池安全性能提供更稳定、重量更轻便、形状更多样化的设计服
务。
（2）RO支撑膜
膜支撑材料是由超细超短PET化学纤维经过均匀堆叠组成的多孔材料，是水处理膜中起关键支撑作用的
基材，适用于聚砜、聚醚砜、聚偏氟乙烯等高分子树脂溶液的涂覆，形成高分子多孔层。
公司全资子公司杭州福斯特功能膜材料有限公司通过自主开发的湿法造纸技术和热压技术，开发出一系
列具有不同克重、厚度、透气度等技术指标的支撑膜，匹配不同的客户需求。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司自成立以来，一直致力于新材料的研发、生产和销售。研发投向除了材料和配方之外，还包括对设
备和工艺的投入。公司建有福斯特新材料研究院和电子材料研发技术中心，配备先进的实验仪器和检测设备
，具备浙江省重点企业研究院、浙江省光伏封装材料工程技术研究中心、博士后科研工作站、CNAS检测中心
、浙江省高企研发中心等资质。截至2024年12月31日，公司及子公司申请的发明专利和实用新型专利分别为
742和189项，其中授权有效的发明专利和实用新型专利分别为301项和136项，核心技术覆盖光伏材料、电子
材料、功能膜材料、工艺优化及设备创新等领域。2024年度，公司新增国外专利申请16项，重点布局欧美日
韩等目标市场，为全球化技术壁垒的构建提供了有力支撑。报告期末，公司技术研发人员715人，在总员工
人数中占比15.29%，其中硕士及以上学历技术研发人员128人，在技术研发人员中占比17.90%。强大的研发
平台及研发团队，有效保障公司长期具备技术优势，助力公司不断横向拓展业务。
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