经营分析☆ ◇603808 歌力思 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
品牌女装的设计研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
ELLASSAY(品牌) 8.20亿 38.10 5.75亿 39.19 70.16
IRO(品牌) 4.65亿 21.62 2.74亿 18.65 58.83
self-portrait(品牌) 3.55亿 16.50 2.93亿 19.98 82.58
Laurèl(品牌) 2.82亿 13.11 1.89亿 12.89 67.06
Ed Hardy及Ed Hardy X(品牌) 1.81亿 8.40 1.12亿 7.64 61.99
其他(补充)(品牌) 4651.42万 2.16 2265.26万 1.54 48.70
其他(品牌) 240.80万 0.11 148.58万 0.10 61.70
─────────────────────────────────────────────────
直营店(其他) 18.12亿 84.18 12.94亿 88.14 71.40
分销店(其他) 2.94亿 13.66 1.51亿 10.32 51.53
其他(补充)(其他) 4651.41万 2.16 2265.24万 1.54 48.70
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 17.38亿 80.75 12.11亿 82.49 69.67
线上销售(销售模式) 3.68亿 17.09 2.34亿 15.96 63.68
其他(补充)(销售模式) 4651.41万 2.16 2265.24万 1.54 48.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
直营店(渠道) 12.55亿 86.71 9.06亿 90.33 72.13
分销店(渠道) 1.78亿 12.29 9077.20万 9.06 50.99
其他业务(渠道) 1438.99万 0.99 612.79万 0.61 42.59
─────────────────────────────────────────────────
ELLASSAY(品牌) 5.79亿 39.99 4.01亿 39.96 69.19
IRO(品牌) 2.91亿 20.09 1.81亿 18.05 62.22
self-portrait(品牌) 2.36亿 16.31 1.94亿 19.39 82.30
Laurèl(品牌) 1.96亿 13.53 1.38亿 13.79 70.54
Ed Hardy及Ed HardyX(品牌) 1.30亿 8.96 8064.14万 8.04 62.18
其他(品牌) 1619.53万 1.12 765.20万 0.76 47.25
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 11.77亿 81.31 --- --- ---
线上销售(销售模式) 2.56亿 17.69 --- --- ---
其他业务(销售模式) 1438.99万 0.99 612.79万 0.61 42.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
ELLASSAY(品牌) 3.06亿 40.86 2.08亿 41.22 67.86
IRO(品牌) 1.56亿 20.82 8753.98万 17.39 56.18
self-portrait(品牌) 1.16亿 15.46 9562.78万 18.99 82.65
Laurèl(品牌) 9479.00万 12.66 6506.78万 12.92 68.64
Ed Hardy及Ed Hardy X(品牌) 6900.53万 9.22 4427.12万 8.79 64.16
其他(补充)(品牌) 573.90万 0.77 206.62万 0.41 36.00
其他(品牌) 162.69万 0.22 135.05万 0.27 83.01
─────────────────────────────────────────────────
直营店(其他) 6.33亿 84.57 4.42亿 87.70 69.75
分销店(其他) 1.10亿 14.67 5985.60万 11.89 54.51
其他(补充)(其他) 573.89万 0.77 206.62万 0.41 36.00
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 6.30亿 84.15 4.33亿 85.99 68.74
线上销售(销售模式) 1.13亿 15.09 6845.86万 13.60 60.62
其他(补充)(销售模式) 573.90万 0.77 206.62万 0.41 36.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装(行业) 28.79亿 98.75 19.88亿 100.60 69.06
其他业务(行业) 3638.74万 1.25 -1186.01万 -0.60 -32.59
─────────────────────────────────────────────────
上衣(产品) 7.37亿 25.29 5.32亿 26.95 72.21
IRO服饰(产品) 7.30亿 25.04 4.44亿 22.48 60.87
外套(产品) 6.20亿 21.26 4.31亿 21.82 69.60
裙类(产品) 5.73亿 19.65 4.34亿 21.98 75.80
裤类(产品) 1.73亿 5.93 1.18亿 6.00 68.52
其他(产品) 7524.24万 2.58 1150.95万 0.58 15.30
女鞋(产品) 724.54万 0.25 383.11万 0.19 52.88
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 7.77亿 26.65 5.37亿 27.19 69.18
华东地区(地区) 6.24亿 21.40 4.41亿 22.29 70.61
其他境外地区(地区) 4.88亿 16.74 2.82亿 14.27 57.78
华北地区(地区) 3.39亿 11.64 2.47亿 12.49 72.72
华中地区(地区) 1.96亿 6.74 1.50亿 7.58 76.28
西南地区(地区) 1.86亿 6.39 1.37亿 6.91 73.38
东北地区(地区) 1.52亿 5.20 1.10亿 5.57 72.63
中国港澳台地区(地区) 7145.36万 2.45 5323.09万 2.69 74.50
西北地区(地区) 4507.10万 1.55 3149.64万 1.59 69.88
其他业务(地区) 3638.74万 1.25 -1186.01万 -0.60 -32.59
─────────────────────────────────────────────────
直营(其他) 23.98亿 82.27 17.19亿 87.00 71.69
加盟(其他) 4.81亿 16.48 2.69亿 13.60 55.93
其他业务(其他) 3638.74万 1.25 -1186.01万 -0.60 -32.59
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 24.86亿 85.26 17.67亿 89.39 71.07
线上销售(销售模式) 3.93亿 13.49 2.21亿 11.21 56.32
其他业务(销售模式) 3638.74万 1.25 -1186.01万 -0.60 -32.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.24亿元，占营业收入的7.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 22441.37│ 7.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.24亿元，占总采购额的18.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12418.10│ 18.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务及产品
公司以“成为有国际竞争力的高端时装品牌集团”为战略目标，以“用时尚创造个性魅力”为企业使命
，以“拥有千位事业合伙人的共创共享平台”为企业愿景。公司的主营业务为品牌时装的设计研发、生产和
销售。成立以来，公司一直专注于发展高端时装品牌，主营业务未发生变化。
截至目前，公司旗下品牌主要包括：中国高端时装品牌ELLASSAY、德国高端女装品牌Laurèl、美国轻
奢潮流品牌EdHardy、法国设计师品牌IRO、英国当代时尚品牌self-portrait以及加拿大功能性羽绒品牌nob
is。其中，公司拥有ELLASSAY品牌、Laurèl品牌和IRO品牌的全球所有权，self-portrait品牌在中国大陆
地区的所有权，EdHardy品牌在大中华区（含港澳台）的所有权，以及nobis品牌在中国大陆和香港、澳门地
区的所有权。现已形成包含通勤、社交、休闲、商务、街头等多属性的品牌矩阵，覆盖不同细分市场需求。
1、ELLASSAY
中国高端时装品牌ELLASSAY歌力思，自1996年创立至今，以当代都市女性的生活场景与生活方式为视角
与出发点，注解品牌独有率性的优雅风范。通过不断的创新，ELLASSAY歌力思为当代女性打造契合都市步伐
与生活场景的现代时装。每一件服饰都兼具质感与工艺，面料的挑选与设计的创新是ELLASSAY歌力思不变的
核心。2023年，ELLASSAY歌力思官宣演员童瑶为新任品牌代言人，携手开启一段新的征程。截止至2024年6
月末，ELLASSAY品牌店铺数量总计300家。
2、Laurèl
德国高端女装品牌Laurèl于1978年成立于德国慕尼黑，忠实继承着德国独特的美学赐予，“Bauhaus包
豪斯思潮”是品牌的灵感溯源。Laurèl致力于将实用艺术注入现代生活，以简约、艺术、现代的产品风格
，提供以“职场”为核心场景的全品类穿搭体验，为当代女性创造有筋骨、有温度、有思考的时装。截止至
2024年6月末，Laurèl品牌在国内店铺数量合计84家，品牌在持续拓展一、二线城市核心商圈渠道的同时，
经营质量也在持续提升。
3、EdHardy
美国轻奢潮流品牌EdHardy于2004年在美国成立，由“现代纹身教父”DonEdHardy创立。以“定义自我
，镌刻信仰”的纹身艺术为理念，服装运用拔印、烫钻、刺绣、水洗等精湛工艺，展现出传统与艺术兼具的
当代风格。截至2024年6月末，EdHardy系列品牌店铺合计89家。未来，EdHardy系列品牌将着重整合线上与
线下全渠道营销资源，将轻奢潮流文化推广到更大的目标市场。
4、IRO
法国设计师品牌IRO由Bitton兄弟创立于2005年。全球公认最会穿衣的超级名模和时尚博主包括KateMos
s，ChiaraFerragni，GigiHadid、KendallJenner等都是IRO的忠实粉丝。IRO的摇滚潇洒，轻松的时尚风格
，始终如一的品牌风格形象深入世界各地的每个顾客，该品牌店铺遍布包括巴黎、纽约、伦敦、罗马等全球
多个首都城市，并在中国迅速发展至一二线城市的核心商圈。截至2024年6月末，IRO全球店铺合计109家，
其中中国区门店数量已经达到62家。
5、self-portrait
英国当代时尚品牌self-portrait，由毕业于伦敦中央圣马丁学院的马来西亚华裔设计师HANCHONG于201
3年在英国伦敦创立，因其精细的做工和独具设计感的剪裁，迅速成为全球明星、博主钟爱的时尚品牌。202
3年，self-portrait正式宣布演员——赵丽颖出任品牌代言人。
self-portrait是一个独立的、富有个人风采、且以消费者为中心的品牌。为消费者提供了一个“适用
所有场合”的胶囊衣柜。品牌一经推出，便因精细的做工和独具设计感的剪裁，成为名人明星、时尚博主们
的挚爱。截至2024年6月末，self-portrait品牌已成功在北京、深圳、上海、广州、杭州、西安、成都、沈
阳、武汉、重庆、南京、苏州、郑州、三亚、昆明等地共开设61家直营店铺。未来，公司将持续加大投入，
进一步推动self-portrait品牌在中国大陆地区的业务扩张。
6、nobis
nobis，在拉丁语中是“我们”的意思，品牌创立于2007年，始终以一颗自由之心，穿行于城野之际。n
obis以先锋自由、卓越性能的设计语言结合创新技术，为新知群体提供以智性为内核的多场景穿戴系统(Tec
hnicalAppare/System)，无限探索城市与户外的边界。目前，nobis在北京、上海共开设2家直营门店。
（二）公司的经营模式
公司经营模式主要为自有品牌与收购品牌专业零售商模式，以设计研发、采购、生产、销售与营销为核
心，强调对材料采购、产品规划、生产销售等环节的有效控制。通过规模效益降低供应链成本；通过严格的
质量管理体系确保产品的高品质；通过有效的供应链垂直整合提升生产效率，以及高效的信息系统和物流网
络，实现产品开发和生产的快速响应来满足产品需求；通过建设完善的直营与分销网络，提供高质量的销售
服务，将行业领先的终端运营能力实现对多品牌的有效复制，为消费者打造优质的线上与线下购物体验；打
造了适应高端多品牌矩阵的营销体系，灵活覆盖线上线下各个平台与渠道，在品牌推广端形成了明显的协同
效应。
1、设计研发
公司旗下各品牌成立单独品牌事业部并单独设立完整的企划与设计团队，确保品牌间的差异化明显、具
有独特清晰的DNA。企划部门负责把握当季产品策划方向，通过收集历史产品销售数据、前端消费者反馈与
竞品调研等信息，结合品牌多年对消费者的深刻理解形成整体企划方案，确定当季产品整体风格走向、各个
上新波段产品搭配、价格带、成本、必选面料等。设计师根据企划方案进行设计，目前公司内部设计师梯队
建设完善，并持续针对多品牌发展情况引进国内外的优秀设计人才，结合国际设计师对潮流趋势的把控与本
土设计研发团队对中国消费者偏好的深刻理解，形成业内领先的设计研发体系。
2、采购模式
公司采购的主要产品包括面料、辅料、成衣。在采购各环节管控中，公司强调和供应商的战略协作，通
过歌力思供应商协同平台，供应商可实时查收已下达订单、检验报告、对账进度等资料，供应商们对歌力思
也保持信息互通；双方协同一致保障原材料稳定供应，并持续优化供货成本；为公司快速翻单补货及时提供
原材料和定制成衣；并在绿色生产，可持续发展方面不断完善，实现双方的共赢。
3、生产模式
目前公司主要采用自制生产、委托加工和定制生产相结合的生产模式。自制生产指公司集中采购原材料
，通过自有工厂生产成衣，以实现少量多样的规模化生产，满足各个品牌的产品需求；委托加工指由公司提
供设计样式、样品、加工要求及原辅料，生产的产品使用本公司产品商标，由本公司独家采购后销售；定制
生产指公司向定制生产商提供产品样版和工艺技术指标，并要求其向指定的供应商采购面辅料，定制生产商
自行组织生产，或者公司直接从成衣样品中订购，由外部厂家根据公司的选样及订单数量进行生产，生产的
产品使用本公司产品商标，由本公司独家采购后销售。
4、销售模式
公司目前主要采用直营、经销和电商相结合的销售模式。其中：直营模式下，公司目前主要通过购物中
心店、百货商场店等渠道以零售方式直接向客户销售产品。经销模式下，公司与经销商签订合同，由公司将
产品销售给经销商，再由其通过销售终端以零售方式向客户销售公司的产品。公司已经形成了覆盖全国各大
城市核心商圈并有效辐射周边地区市场的销售网络，在SKP、万象城、太古里、IFC、德基等各大顶级商圈累
计开设了上百家店，多品牌集团化模式也进一步提升了公司对渠道的议价能力，与渠道的合作也更趋向战略
合作，有助于公司在竞争激烈的核心商圈获得更符合公司定位的高质量店铺位置。
除以直营和经销为主的销售模式外，在线上渠道方面，公司实现了多平台与多品牌的全面突破，打造了
以天猫店铺为基础，辐射唯品会、京东等公域平台，发力抖音直播同时加码小程序获客拉新的电商体系，并
且对于收购品牌从零到一建立线上渠道取得显著成效。公域、私域结合，线下、线上衔接，为消费者提供无
缝消费体验。
5、品牌营销
上市以来，公司以投资并购为切入点，引入国际时装品牌，形成多元化的品牌矩阵，并逐步建立起与之
相适应的多品牌集团化运作模式。公司打造了适应高端多品牌矩阵的营销体系，灵活覆盖线上线下各个平台
与渠道，在品牌推广端形成了明显的协同效应。一方面是全域多元化内容产出放大品牌声量：公司根据旗下
不同品牌调性与发展阶段聘请代言人与品牌大使，精准穿透圈层并形成稳定的视觉触达点增强记忆，并创新
性推出全CGI数字技术创作的虚拟数字人@飒ELISA，传达品牌个性主张。线下创新空间设计提高体验，线上
在社交媒体平台进行矩阵化内容产出，全方位触达消费者，放大影响力。另一方面多种途径加强与客户沟通
交流、加强转化留存：公司通过新款预览会、新店预热活动、VIP主题活动等提前引流并精细服务长期客户
，通过与客户多维互动提高留存率，并且全面占据用户心智。
(三)行业情况说明
1、居民可支配收入稳步恢复，衣着类消费占比相对稳定
根据国家统计局的相关数据，2024年上半年我国居民人均可支配收入延续稳健增长趋势，达到2.07万元
，扣除价格因素，同比增长5.30%。居民人均消费支出在今年上半年为1.36万元，扣除价格因素影响，同比
增长6.70%，其中，衣着类支出为826元，同比增长8.11%，在人均消费支出中占比6.07%，同比提升0.08个百
分点。整体上看，居民可支配收入稳步增长，衣着类消费占比相对稳定，推动上半年衣着类消费支出同比稳
步增长。
2、国内服装企业市场集中度持续提升，多品牌集团市场份额有望持续增长
根据开源证券的相关报告，2019-2023年，国内服装企业市场占有率保持稳步提升，10家代表性服装企
业市占率在2023年为13.96%，较2019年提升6.54个百分点，但相较于西欧市场与美国市场都仍有较大的提升
空间。在复杂的全球经济形式与宏观环境下，多品牌集团已经验证在不确定的环境中仍具备可持续增长的潜
力，有望穿越周期实现市场份额的持续增长。
3、直播电商持续高速发展，品牌须全面与消费者加深信任与联系
根据《2023年中国直播电商机会洞察报告》，服饰品类是消费者最偏好于通过直播电商购买的品类之一
。伴随着直播电商的蓬勃发展，直播间从满足商品需求转变至到满足消费者的精神需求，通过直播平台的内
容输出，消费者可以与品牌建立共鸣，从而建立情感连接与品牌的忠诚度。面对激烈的商业竞争，高端品牌
更需要重视价值主张的构建，借由直播平台与消费者建立更加独特的情感联系。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）有明显差异化的高端多品牌矩阵
歌力思的长期战略目标是“成为有国际竞争力的高端时装品牌集团”。国际大型时尚产业集团的发展历
程表明，在全球范围内整合品牌资源建立多品牌集团，是服饰行业最长青的发展方式之一。如LVMH、Kering
等奢侈品集团、sandro与maje的母公司SMCP等轻奢集团以及Arc‘teryx与Salomon的母公司AmerSports等中
高端多品牌集团。公司通过投资、并购、合作经营等方式，已经形成了品牌风格差异化的国际多品牌集团，
并通过精细运营充分发挥多品牌的增长潜力，实现多品牌的优势互补和协同效应，借助品牌的交替成长，赋
予企业不断成长的生命力。
目前公司建立了涉及通勤、社交、休闲、商务、街头等多种风格的高端品牌矩阵，包括主张包括主张精
致通勤、率性优雅的中国高端时装品牌ELLASSAY，主张都市经典、精英商务的德国高端女装品牌Laurèl，
主张潮流街头、大胆前卫的美国轻奢潮流品牌EdHardy，主张自由休闲、摩登浪漫的法国设计师品牌IRO，主
张多元社交、个性当代的英国当代时尚品牌self-portrait，以及主张城市户外，先锋设计语言的加拿大功
能性羽绒品牌nobis。其中，公司拥有ELLASSAY品牌、Laurèl品牌和IRO品牌的全球所有权，EdHardy品牌在
大中华区（含港澳台）的所有权，self-portrait品牌在中国大陆地区的所有权，以及nobis品牌在中国大陆
和香港、澳门地区的所有权。品牌间的风格与年龄段均有明显的差异化、具有独特清晰的DNA，主力消费人
群可覆盖从20岁至50岁的全年龄层消费者。
在构建多元化品牌矩阵的同时，公司凭借成熟的销售网络、行业领先的设计开发与供应链体系、高效的
数字化系统、以及快速裂变的营销体系等优势，将行业领先的高端品牌运营经验进行有效复制。伴随着公司
旗下多品牌矩阵的发展，各品牌协同作用将进一步发挥，公司经营效率将持续得到提升。
（二）能在多品牌间有效复制的良好终端运营能力
公司重视终端单店的增长，不断强化对店铺的营运管理系统能力；通过升级改造、加强营业培训等方式
提升店铺的形象，增加店铺有效营业面积；研究行之有效的顾客管理策略，精细化运营客户，全方位促进单
店营收增长。这些举措使得ELLASSAY品牌在行业内享有名列前茅的单店平效。同时公司将ELLASSAY品牌的直
营和分销管理的最佳实践复制并传播到公司旗下各品牌，极大的提升和改善其他各品牌的终端管理效益。
（三）有效助力多品牌协同拓展的渠道
资源公司经过多年耕耘，形成直营、分销相结合，覆盖全国各大城市核心商圈并有效辐射周边地区市场
的销售网络，在SKP、万象城、太古里、IFC、德基等各大顶级商圈累计开设了上百家新店，并且连续打造地
标性店铺，成为头部商圈不可忽视的品牌力量。对于主品牌的渠道拓展方面，公司持续贯彻渠道优化策略，
重点布局主要城市新兴综合商业体，聚焦旗舰店战略，推动渠道升级。对于新引入的国际品牌，公司以直营
模式为主，聚焦“低成本开大店”和“新店一炮而红”策略，依托丰富的渠道资源和销售网络，各品牌根据
其定位，选择合适的渠道进驻，快速推进其中国业务的落地。
多品牌集团化模式也进一步提升了公司对渠道的议价能力，与渠道的合作也更趋向战略合作，有助于公
司在竞争激烈的核心商圈获得更符合公司定位的高质量店铺位置。伴随着公司旗下高端品牌的持续发展，各
品牌协同作用将进一步发挥，公司经营效率将持续得到提升。
（四）国内领先的设计开发体系与灵活响应的供应链体系
歌力思大力引进国内外的优秀设计人才，结合国际设计师对潮流趋势的把控与本土设计研发团队对中国
消费者偏好的深刻理解，形成业内领先的设计研发体系，并不断提升品牌形象，强化品牌文化。公司构建了
科学严谨的企划体系，通过准确把握国际时装流行趋势，结合市场研究、顾客研究和供应链整合，为旗下各
品牌提供有效的企划决策参考。各品牌事业部平行管理，设计研发承接能力强。
公司的供应链管理中心覆盖超过一百家精选供应商，根据设计研发要求与订单量灵活采用自制生产、定
制生产和委托加工的生产模式，能够满足多品牌产能需求并实现柔性供应、产能均衡，实现商品的快速反应
和及时补货。公司始终高度重视与供应商的合作，通过多年不断优化及改善，建立了完善的供应商管理机制
，并在2022年通过数字化管理工具，再次强化了供应商管理及评估体系。2023年供应链系统上线，与全渠道
商品营销系统联动实现产销一体化，简化企业内部管理流程，各环节无缝连接和信息共享，提高企业运营效
率，及供应精准度。供应商们对公司保持信息互通，双方协同一致保障原材料稳定供应，持续优化供货成本
，提高供货品质、服务水平，并在绿色生产，可持续发展方面不断完善。公司旗下ELLASSAY、Laurèl、IRO
、self-portrait、nobis品牌均已纳入公司SAP管理体系，实现数据共享，保障产品及时供应。公司与供应
商始终高效配合，协同发展，践行着“深度融合-共铸高端时装供应链”的初心使命。
同时，公司建立了打通线上与线下、直营与加盟的全渠道商品调拨系统，公司可以及时掌握货品的零售
与库存情况，快速进行货品调配和响应，进一步提高货品流转效率。2024年上半年公司建立常熟分仓，进一
步减少物流交叉运输，提升发货时效。
（五）赋能多品牌运营的高效数字化系统
公司持续深入可供各品牌使用的全渠道实时交互数字化系统的搭建，打通消费者触达终端、商品、零售
、会员管理系统以及业务处理后台三个层级并沉淀数据资产；实现客户关系管理、商品管理、订单管理与库
存管理等功能的实时交互与数据反馈。企业通过数字化变革，突破性打造了可供各品牌线上、线下、直营、
加盟同时全面协作的商品与会员数字化运营中台。货品管理上实现了线上、线下、直营、加盟渠道的打通，
提高了货品流转效率。持续优化会员管理系统，进一步加强会员积分权益维护，逐步打通消费者在公域、私
域电商及线下门店同享的会员权益，实现跨渠道的实时的数据采集与整合，通过数据回流分析生成会员画像
与相应营销互动策略，并结合多店版小程序商城与企业微信，借由自动化引擎实现全域内容管理与触达，全
面提高转化效率。随着中后台管理应用的陆续上线和零售系统的打通，企业能够及时监控各个品牌、渠道、
店铺的表现，通过智能洞察实时发现问题与增长机会点，迅速响应并实施策略，以应对瞬息万变的市场与消
费者，打造多品牌数字化全渠道营销闭环。
（六）资源共享、快速裂变的全渠道营销闭环
公司打造了适应高端多品牌矩阵的营销体系，覆盖不同细分市场需求，并在品牌推广端形成了明显的协
同效应，形成覆盖全域消费场景的营销闭环。在多元化内容产出放大品牌声量方面，公司突破性地推出通过
全CGI数字技术创作的虚拟数字人@飒ELISA，传达品牌个性主张，契合品牌年轻化与数字化的战略，助力多
元数字营销；根据旗下不同品牌调性与发展阶段聘请代言人与品牌大使，已经形成了多品牌代言人矩阵，精
准穿透圈层并形成稳定的视觉触达点增强记忆；未来通过实体与虚拟代言人共同推进以及AI生成数字大片等
各类数字时尚实践，有望不断引爆年轻一代的讨论热点。
在构造营销闭环方面，公司线上在小红书、抖音、微信生态圈的小程序直播、视频号、企业微信等社交
媒体全平台覆盖，通过品牌大片发布、品牌跨界合作、店铺导购种草、KOL穿搭分享、热播剧植入的二次传
播与核心用户传播等途径进行矩阵化内容产出，全方位触达消费者；并通过赞助博主与明星穿搭与热播剧造
型等进一步放大品牌在社交网络裂变影响力；在线下通过创新的空间设计，形成标准化视觉体系进一步加强
消费者线下体验与心智开拓。在全域促进触达、加强转化留存方面，公司通过举办新款预览会进一步加强与
KOL、造型师的互动交流；通过新店预热活动、VIP店内回馈活动、与VIP私享晚宴等多元高频的VIP活动提前
锁定客源并精细服务长期客户，实现新店引流预热并进一步全面占据用户心智。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对复杂的宏观环境以及激烈的市场竞争，公司旗下品牌在国内始终保持着良好的增长
态势，带动公司实现主营收入14.33亿元，同比增长了5.92%。尤其是多品牌多平台的线上发展战略助力线上
收入同比增长达到33.25%，协同推动旗下多品牌的国内业务收入增长近15%，旗下多品牌的市场份额进一步
提升。
2024年是公司的“增效年”，公司积极推进管理创新，全面提升精细化运营能力，严格执行费用预算，
提高各项资源的利用效率。近几年欧洲地区受宏观环境与通货膨胀困扰，经营受到极大挑战，公司实时调整
经营策略，持续关闭无效门店，进一步提高公司的抗风险能力。2024年上半年公司被中国服装协会评委“20
23年中国服装行业百强企业”、被中国基金报评选为“最有潜力上市公司”、被证券之星评选为“ESG新标
杆企业”、被中国纺织工业联合会和中国服装协会评选为“2023年度可持续时尚践行者·年度环境友好践行
者”。
(一)国际化多品牌矩阵逆周期显韧性，市场份额不断提升
2024年上半年公司旗下各品牌在线上积极突破，线下通过门店升级与单店效率提升协同推动国内收入达
成了良好增长。其中ELLASSAY品牌在国内高端女装行业中表现突出，报告期内实现收入5.79亿元，同比增长
21%；Laurèl品牌实现收入1.96亿元，同比实现了28%的快速增长；IRO品牌中国区实现收入1.31亿元，同比
增长20%，已经接近品牌海外地区收入；self-portrait品牌收入达到了2.36亿元，同比增长了12%。
1、ELLASSAY品牌：线下积极推进渠道升级，线上多平台连续突破
报告期内ELLASSAY品牌在线下积极推进旗舰店策略，报告期内上海新天地旗舰店开幕，作为公司在华东
地区的重要布局，打造专属空间传递品牌的优雅本色，并在店中与BASAO联名开展流动茶席活动，在店中进
行穿搭造型、T恤烫钻定制等会员活动与服务。2024年2月，ELLASSAY歌力思首次亮相巴黎时装周，于巴黎著
名标志性建筑巴黎布隆尼亚尔宫发布2024秋冬系列秀款，并在深圳为核心客户举办预览私享会复刻巴黎秀场
。
ELLASSAY品牌积极推进线上多平台发展策略，抖音持续取得重大突破，天猫延续良好的增长表现，推动
上半年线上收入同比增长63%，品牌整体持续良好增长，上半年收入同比增长达到21%的快速水平。
2、Laurèl品牌：联名一汽奥迪持续输出德系美学，线上线下同步高速增长
2024年上半年Laurèl品牌再次携手奥迪，推出百年包豪斯工艺视频和平面大片，传播品牌德式基因，
并在多地联合承办女性沙龙活动；奥迪年度大湾区车展设置Laurèl品牌的打卡体验区，拉新及拓宽传播人
群。同时品牌细化针对VIP的芮享会活动，提高核心会员的体验感，为核心会员进行多周不重样组合搭配；
品牌
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