经营分析☆ ◇603809 豪能股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车传动系统相关产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
同步器(产品) 4.73亿 41.67 1.48亿 38.50 31.34
差速器(产品) 1.98亿 17.41 1104.28万 2.87 5.58
结合齿(产品) 1.79亿 15.79 7212.13万 18.72 40.21
其他(产品) 1.60亿 14.06 8184.14万 21.24 51.23
航空零部件(产品) 1.26亿 11.07 7199.45万 18.68 57.24
其他(补充)(产品) 46.73 0.00 34.30 --- 73.40
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.79亿 86.17 3.09亿 80.16 31.55
国外(地区) 1.36亿 11.97 5696.65万 14.78 41.90
其他业务(地区) 2113.90万 1.86 1949.71万 5.06 92.23
其他(补充)(地区) 46.73 0.00 34.30 0.00 73.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 16.84亿 86.53 4.65亿 77.00 27.64
航空零部件制造(行业) 2.22亿 11.40 1.05亿 17.45 47.55
其他业务(行业) 4036.60万 2.07 3357.99万 5.56 83.19
─────────────────────────────────────────────────
同步器(产品) 8.61亿 44.26 2.42亿 40.00 28.07
结合齿(产品) 3.33亿 17.13 1.30亿 21.55 39.06
差速器(产品) 2.72亿 13.98 -517.55万 -0.86 -1.90
其他(产品) 2.58亿 13.24 1.32亿 21.86 51.28
航空零部件(产品) 2.22亿 11.40 1.05亿 17.45 47.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.70亿 85.85 4.66亿 77.11 27.90
国外(地区) 2.35亿 12.08 1.05亿 17.33 44.57
其他业务(地区) 4036.60万 2.07 3357.99万 5.56 83.19
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 19.05亿 97.93 5.71亿 94.44 29.95
其他业务(销售模式) 4036.60万 2.07 3357.99万 5.56 83.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 7.10亿 86.09 1.94亿 76.90 27.31
航空零部件(产品) 1.15亿 13.91 5823.45万 23.10 50.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 12.44亿 84.51 3.56亿 70.00 28.62
航空零部件制造(行业) 1.93亿 13.11 1.24亿 24.37 64.21
其他(补充)(行业) 3490.02万 2.37 2859.75万 5.62 81.94
─────────────────────────────────────────────────
同步器(产品) 6.87亿 46.66 1.99亿 41.55 29.04
结合齿(产品) 3.07亿 20.83 1.11亿 23.20 36.31
航空零部件(产品) 1.93亿 13.11 1.24亿 25.82 64.21
其他(产品) 1.29亿 8.79 4056.19万 8.45 31.35
差速器(产品) 1.21亿 8.23 465.78万 0.97 3.85
其他(补充)(产品) 3490.02万 2.37 2859.75万 --- 81.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.83亿 87.20 4.29亿 84.39 33.44
国外(地区) 1.53亿 10.43 5077.34万 9.99 33.09
其他(补充)(地区) 3490.02万 2.37 2859.75万 5.62 81.94
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 14.37亿 97.63 4.80亿 94.38 33.40
其他(补充)(销售模式) 3490.02万 2.37 2859.75万 5.62 81.94
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.67亿元，占营业收入的54.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 106699.85│ 54.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.53亿元，占总采购额的30.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 25273.57│ 30.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”
中的“C3670汽车零部件及配件制造”，同时还涉及“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中
的“C374航空、航天器及设备制造”行业。
1、汽车制造行业
根据工信部统计数据，2024年1-6月我国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4
.9%和6.1%。商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%；乘用车产销分别完成1,1
88.6万辆和1,197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同
比分别增长30.1%和32%。
政策层面为新能源汽车的发展助力，中共中央国务院于8月11日发布《关于加快经济社会发展全面绿色
转型的意见》进一步强调“推进交通运输绿色转型”，重点开展“优化交通运输结构”、“建设绿色交通基
础设施”以及“推广低碳交通运输工具”。明确“大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代
。……到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右。到2035年，新能源汽车
成为新销售车辆的主流。”
2、航空航天制造行业
2021年3月国务院颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要
》，明确提出培育先进制造业集群，推动航空航天等产业创新发展；并提出加快国防和军队现代化，后续装
备投入有望持续，相关行业政策有助于推动我国军用航空产业的发展。
根据2022年中国航空工业集团发布的《2022-2041年民用飞机中国市场预测年报》，预计2022-2041年，
中国需要补充各型民用客机7,035架，其中宽体干线飞机1,396架。2023年5月28日，C919成功完成了全球首
次商业载客飞行任务。目前C919累计订单已超千架，我国自主研制的新舟系列飞机和涡扇支线飞机ARJ21不
断增量，有望带动我国航空产业以及高端制造业的长期发展。
2024年，“商业航天”首次被写入了政府工作报告，其强调积极打造商业航天、低空经济等新增长引擎
。探月工程、新一代运载火箭、载人航天、空间站建设等一系列重大项目的推进，有望拉动我国航天制造业
的发展。
（二）公司主营业务
公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空航天零部件的高端精密制造，
具体如下：
1、汽车零部件业务
公司汽车零部件业务包括同步器和差速器两大总成系统，此外还涉及电机轴、定子转子、行星减速器、
DCT双离合器零件、商用车AMT行星机构零件和轨道交通传动系统零件。产品主要应用于燃油车和新能源汽车
，覆盖乘用车、商用车、工程机械车辆和轨道交通系统。产品主要配套车系有：奔驰、宝马、奥迪、大众、
红旗、吉利、一汽、重汽、福田、比亚迪、问界、理想、极氪、长城等。
行星齿轮、半轴齿轮、差速器壳体、差速器总成、定子转子、电机轴和行星减速器等是公司目前重点布
局的新能源汽车相关产品，公司目前已具备差速器相关产品的自主设计、同步开发、试验验证和全产业链制
造的能力；公司是国内同步器龙头企业，主要产品包括同步器齿环（铜质同步环、冲压钢环、精锻钢环）、
齿毂、齿套、结合齿、同步器总成等；离合器系统零件主要产品为双离合变速器（DCT）用支撑及主转毂，
该产品主要配套欧洲奔驰、宝马和雷诺等车型；轨道交通系统主要产品是高铁齿轮箱用金属密封环。
2、航空航天零部件业务
公司航空零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金和黑色钣金
的精密加工成型；模具、夹具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务。产品包括飞机机头、机身、机
翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型飞机及无人机。
公司航天零部件业务主要包括航天高端特种阀门、管路及连接件等。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）优质的客户资源和深厚的合作关系
公司深耕汽车传动系统领域，与众多国内外优质客户建立了深厚合作关系，如麦格纳、采埃孚、舍弗勒
、博格华纳、汇川、大众、比亚迪、一汽、吉利、重汽、法士特等。公司将持续加大与客户的深度合作，形
成协同发展、互利共赢的合作关系，并在新领域、新技术方向共同探讨与合作。优质的客户资源是公司核心
竞争力的重要组成部分，有利于公司未来新产品业务的开发和拓展，是公司可持续发展的有力保障。
（二）全产业链制造和稳定的配套能力
公司目前具备模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、温锻、旋锻、高速锻、复合加工、
磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，有利于公
司缩短交货周期，降低生产成本，提高产品质量。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备，具备
较强的装备优势，多个产品的产销规模居于国内前列，在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展
，从而达到成本可控、质量可控、交期可靠。
（三）持续的研发投入和领先的技术水平
公司是国家高新技术企业，建有省级技术中心及相关检测实验室，报告期内研发费用投入占营业收入6.
27%。公司建成了一支具有丰富经验的技术研发团队，在原材料铜合金铸造、球墨铸铁、模具设计制造、精
密锻造、高精度切削加工、热处理、喷钼处理、摩擦材料粘附技术等全工艺过程都拥有自己的核心技术，与
主要客户的研发部门均建立了良好的合作关系，实现与客户同步开发、协同发展的健康互动模式。同时，公
司还具备专用设备的设计和制造能力，根据产品工艺特点自行设计了多台专用设备，专业化程度高，提高了
生产效率，确保了产品工艺质量。
（四）包容的企业文化和稳定的核心团队
公司秉承“诚信、创新、求实、高效”的价值观，依托包容、创新的企业文化，充分发掘激发个体潜能
并为其提供可全面发挥个人价值的舞台空间。优秀的文化铸造了一支高度稳定且卓越的核心团队，其中核心
管理团队成员均具备出众的专业能力、深厚的行业背景和丰富的经营管理经验。部分核心管理成员更在公司
内部深耕细作三十余年，确保了公司发展的连续性和高效运作，也是公司形成、保持和积累竞争优势的基础
。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入11.36亿元，同比增长37.81%，实现归属于母公司所有者的净利润1.62亿
元，同比增长81.71%。公司营业收入的增长，主要得益于优质的客户结构、过硬的研发实力、先进的制造装
备、优良的工艺技术、稳定可靠的产品品质及成功的产业结构优化升级所形成的综合竞争优势。公司将继续
践行“汽车+航空航天”的双主业布局，加快推进新能源汽车电机轴、定子转子、行星减速器的产能产线建
设，进一步提升公司经营质量。
（一）汽车零部件业务
1、同步器相关业务稳定增长
报告期内，公司乘用车同步器相关业务持续增长，并获得多个新项目订单。同时，公司通过工艺技术优
化创新、关键过程控制改进等方式，强化成本控制，实现降本增效，不断打造更高的行业壁垒，全面提升综
合竞争力，推动公司同步器相关业务市场占有率的持续提升。
2、新能源汽车零部件业务快速发展
差速器产品是公司最核心的新能源汽车业务，公司致力于成为国内差速器领域的龙头企业，并将按照年
产1000万套差速器总成的配套能力分二期投资建设。报告期内，公司差速器业务增速依旧亮眼，泸州豪能营
业收入同比增加99.11%。公司与比亚迪、麦格纳、吉利、舍弗勒、博格华纳、汇川等客户在新能源汽车用差
速器产品方面开展了多项合作，基本实现了对新能源汽车制造商的全覆盖。目前，公司差速器业务在手研发
项目和订单充足，随着产能的逐步释放，竞争优势显现，总成配套率及在新能源汽车用差速器领域的市占率
均将持续提升。
报告期内，新能源汽车用电机轴产线已陆续开始安装调试相关设备，定子转子项目建设有序推进，同时
，公司还在布局行星减速器，其在新能源汽车等领域广泛应用。
公司将继续牢牢抓住新能源汽车快速发展的重大机遇，积极开拓更多的国内、国际客户，加快推进新能
源汽车电机轴、定子转子、行星减速器的产能产线建设，快速提升配套能力，完善现有汽车产业布局，为公
司培育新的盈利增长点。
3、商用车业务增速稳健
报告期内，公司商用车重卡业务收入同比增长26.61%，主要得益于现有客户销售收入的进一步增长，AM
T市场渗透率的提升以及出口业务的持续稳定增长。
公司为采埃孚重卡AMT项目配套行星结构等零件，部分产品直接出口德国采埃孚，并配套欧洲奔驰、达
夫、曼、斯堪尼亚等整车厂。公司已跨入国内重卡AMT相关产品研发生产的第一梯队，制造工艺和产品质量
全面对标国际一流企业，参与了法士特、重汽、伊顿康明斯、斯堪尼亚等重卡AMT相关项目的研发，并成功
获得订单。公司将借助优质的产品服务能力、先进的技术、前期的产业布局以及良好的客户关系维护等，继
续与法士特、采埃孚、重汽等客户在商用车领域开展深度合作。同时随着市场的增长，公司将进一步扩充产
能，全面迎接重卡AMT市场的爆发，公司商用车业务有望持续向好。
4、出口业务未来可期
报告期内，公司出口业务持续增长，实现营业收入13,595.31万元，同比增长28.90%。公司已充分具备
国际化竞争优势，随着新能源汽车差速器产能的逐步释放，差速器等新产品出口将是公司未来重要的业绩增
长点之一。
公司为麦格纳（欧洲）、采埃孚多个项目全球供货商，并出口德国、法国、斯洛伐克、意大利、巴西、
土耳其等国，公司将基于与麦格纳、采埃孚、GFT等知名客户的良好信任关系，继续保持密切合作，不断增
强出口业务的全球竞争力。
（二）航空航天零部件业务
报告期内，昊轶强实现营业收入1.26亿元，同比增加10.85%。昊轶强通过多年在航空领域累积的丰富经
验，抓住航空业快速增长的发展机遇，在加工质量、交货周期、服务响应速度等方面均得到客户的高度认可
，已连续5年荣获客户“优秀供应商”荣誉。未来，随着C919等民用航空更多新订单的落地，航空航天零部
件业务的规模有望持续扩大。
（三）持续提升技术创新能力，打造高质量行业壁垒
报告期内，公司继续高研发投入，持续推进公司转型升级中的技术研发和产品规划，为新业务拓展和公
司持续发展奠定基础。公司2024年1-6月研发费用支出7,120.88万元，同比增长53.14%，获得16项专利。持
续的高研发投入，推进了公司的技术升级和研发效率，报告期内公司同步器产品市场占有率进一步提升；差
速器业务快速发展。公司将进一步完善技术创新机制，加大研发，尤其是新产品、新工艺的研发投入，持续
保障公司处于行业技术优势地位。
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