经营分析☆ ◇603815 交建股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公路、市政基础设施建设领域相关的工程施工、勘察设计、试验检测等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑施工行业(行业) 37.13亿 96.50 2.61亿 68.16 7.04
其他业务(行业) 1.35亿 3.50 1.22亿 31.84 90.57
─────────────────────────────────────────────────
公路、市政基础设施建设(产品) 27.56亿 71.61 1.83亿 47.65 6.63
房屋建筑及附属设施建设(产品) 5.94亿 15.43 2050.56万 5.35 3.45
建筑材料销售(产品) 3.43亿 8.90 5129.19万 13.37 14.97
其他业务(产品) 1.35亿 3.50 1.22亿 31.84 90.57
勘察设计及试验检测(产品) 2148.78万 0.56 687.98万 1.79 32.02
─────────────────────────────────────────────────
安徽省内(地区) 29.70亿 77.17 1.93亿 50.44 6.52
安徽省外(地区) 7.44亿 19.32 6799.65万 17.73 9.14
其他业务(地区) 1.35亿 3.50 1.22亿 31.84 90.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公路、市政基础设施建设(产品) 14.08亿 71.73 1.25亿 50.32 8.88
房屋建筑及附属设施建设(产品) 2.78亿 14.18 1834.24万 7.39 6.59
建筑材料销售(产品) 1.97亿 10.03 3316.66万 13.35 16.86
其他业务(产品) 7549.79万 3.85 7134.08万 28.73 94.49
勘察设计及试验检测(产品) 413.95万 0.21 52.70万 0.21 12.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑施工行业(行业) 40.82亿 97.81 3.90亿 82.90 9.55
其他业务(行业) 9135.46万 2.19 8036.47万 17.10 87.97
─────────────────────────────────────────────────
公路、市政基础设施建设(产品) 30.26亿 72.52 3.08亿 65.54 10.18
房屋建筑及附属设施建设(产品) 6.98亿 16.72 5066.56万 10.78 7.26
建筑材料销售(产品) 3.20亿 7.67 2597.63万 5.53 8.12
其他业务(产品) 9135.46万 2.19 8036.47万 17.10 87.97
勘察设计及试验检测(产品) 3749.72万 0.90 494.65万 1.05 13.19
─────────────────────────────────────────────────
安徽省内(地区) 31.94亿 76.55 3.39亿 72.15 10.62
安徽省外(地区) 8.87亿 21.26 5055.64万 10.76 5.70
其他业务(地区) 9135.46万 2.19 8036.47万 17.10 87.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公路、市政基础设施建设(产品) 13.09亿 72.69 7371.76万 47.47 5.63
房屋建筑及附属设施建设(产品) 3.57亿 19.85 3651.52万 23.51 10.22
建筑材料销售(产品) 8197.77万 4.55 391.57万 2.52 4.78
其他业务(产品) 3875.22万 2.15 3629.16万 23.37 93.65
勘察设计及试验检测(产品) 1358.25万 0.75 486.86万 3.13 35.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售19.42亿元，占营业收入的50.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 194244.99│ 50.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.14亿元，占总采购额的11.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 41446.96│ 11.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司以公路、市政基础设施施工业务为核心，打造“投资、设计、施工、养护”一体化的产业格局，主
要从事公路、市政基础设施建设领域相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务。
（二）经营模式
公司的公路、市政基础设施施工业务主要以施工总承包、PPP模式、工程总承包为主，主要经营模式如
下：
1、施工总承包
施工总承包是指发包方将全部施工任务发包给一个施工单位或由多个施工单位组成的施工联合体或施工
合作体，施工总承包单位主要依靠自己的力量完成施工任务。经发包人同意，施工总承包单位可以根据需要
将施工任务的一部分分包给其他符合资质的分包人。
2、PPP模式
PPP模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合
作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。根据业主的要求，可按照建设－移交（
BT）、建设－经营－移交（BOT）、建设－拥有－经营（BOO）、建设－拥有－经营－移交（BOOT）等方式组
织实施。
3、工程总承包
工程总承包是指从事工程总承包的企业受业主委托，按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施
工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包，主要包括设计-采购-施工总承包（EPC）、设计-
施工总承包（D-B）等。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为土木工程建筑业，“十四五”期间，我国基础设施建设在交通、能源、水利、信息通信
等多个领域取得历史性成就，整体水平迈入世界前列。“十四五”期间，基础设施仍为重要建设内容之一，
投资结构将不断优化，投资空间持续拓展，主要建设领域包括“两新一重”重大工程、城镇化建设、区域一
体化、生态环保建设等，基础设施、市政工程、农村建设和民生保障等多个领域补短板仍待加快需求。
国家发改委《关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报
告》数据显示，“十四五”规划102项重大工程项目顺利实现规划目标任务，开工建设雅下水电等标志性工
程。现代化基础设施体系建设深入推进，国家综合立体交通网“6轴7廊8通道”加速完善。规范和加强中央
投资项目审批管理，提高政府投资效益。出台进一步促进民间投资发展政策措施。滚动向民间资本推介5,40
0多个项目，涉及总投资超过3.9万亿元。加大基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放力度，5个新核
准核电项目引入民间资本参股比例最高达20%，大渡河丹巴水电站等项目加快引入民间资本。推动基础设施
领域不动产投资信托基金（REITs）扩围扩容，算力设施、城镇供热、农贸市场、城市更新、专业仓库等领
域实现“首单”发行。
国家统计局数据显示，2025年，全年全国固定资产投资（不含农户）约48.5万亿元，比上年下降3.8%。
分领域来看，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）下降2.2%。报告期，基础设施行业
面临较大挑战，公司主要业务所在区域基础设施投资有所下降，安徽省统计局数据显示，安徽省全年固定资
产投资比上年下降9.2%。分产业看，基础设施投资下降3.7%。安徽省交通运输厅数据显示，安徽省预计1-12
月累计完成交通固定资产投资为1,516.7亿元，完成年度计划任务的112.2%，同比下降5.9%。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司受到了行业环境的冲击，公司不断适应新趋势，坚定信念，抓生产保利润，持续推进降本
增效，聚焦核心业务高质量发展，持续探索产业转型升级契机，不断提升项目管理水平，保障公司健康平稳
运营。
1、核心经营指标完成情况
报告期内，公司实现营业收入38.48亿元，同比下降7.79%；实现净利润为-7.80亿元，同比下降691.64%
；归属于上市公司股东的净利润为-7.83亿元，同比下降701.37%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润-7.81亿元，同比下降714.24%。截至2025年12月31日，公司总资产90.81亿元，净资产15.16亿元。
报告期，公司利润总额、归母净利润等指标下降原因主要系：1、施工行业回款困难，期末回款远不及
预期；2、对关联方各应收款单项计提坏账。2025年度，公司共计提减值准备10.40亿元，其中对各关联方关
联经营性往来单项计提4.96亿元。报告期后至本报告披露日，公司应收账款回款金额为15.44亿元。
2、优化目标市场布局，深耕细分领域
2025年，面对基建市场需求收缩、行业竞争白热化态势，公司坚持提质增效、优中选优的市场经营策略
，摒弃粗放式扩张、低质量承揽方式，聚焦区域布局与业务结构优化，统筹深耕核心优势市场、战略重点市
场、增量潜力市场，同步发力道路养护、水务工程、城市地下管网、老旧小区改造及城市更新等行业细分领
域，精筛优质项目、抢抓结构性市场机遇，稳步推进市场布局优化。
报告期内，公司新承揽订单金额39.22亿元。文商旅协同和房建工程承揽方面实现新突破，成功签约包
河区BH202440号地块工程总承包项目；交通基础设施建设、城市运行保障及改造升级等重点领域，成功中标
界首交通综合工程项目、国道625公路施工、克州森林防火项目、黄山歙县产业园南区工程、石台道路升级
改造、G312供水管道工程、庐阳奋进东路、太和补短板一期项目、攀枝花EPC项目、池州2025年公路（石台
县、东至县）养护、合肥2025年公路养护2标段、亳州利辛2025年公路养护二标、五河X216养护、瑶海雨污
管网整治、东方大道雨水分流管工程等一批重点基础设施项目。差异化经营的市场拓展模式和充足的在手工
程建设项目，切实保障了公司“基本盘”，为后续发展奠定了坚实的基础。
3、强化项目管控措施，激发内生组织效能活力
公司始终坚持“向管理要效益”的核心导向，持续深化在建项目全过程管控，运用项目分类分级管理方
式，紧盯项目时效和实效管理，不断夯实项目管理基础。为确保管理实效见效，公司经营层成员带头包保重
大项目，带头下沉一线解决问题，促进项目履约能力和创效水平提升。为严守项目时效节点，公司建立项目
全周期动态监督与预警响应机制，针对进度管理、安全管理、质量管理、产能管理、产效管理、成本管理和
回款管理等方面重点强化，扎实推行成本“三线”管控、进度“三警”管控、执行“三效”管控等举措，推
动项目管理由被动处置向主动预判、主动管控转变。与此同时，公司持续优化内部组织体系，精简职能机构
配置，理顺项目组织架构，强化上下纵向支撑、部门横向协同联系；系统修订管理制度，全面重塑业务流程
，持续增进公司项目管理能力和特色、核心竞争力。
报告期间，公司承建的蚌埠雨污管网、宿松EPC、西部污水处理、重庆永源路、合肥轨道S1号线和S1车
辆段、科学院北路、天天7标、重庆新森大道、五蒙高速04标、五蒙高速06标、G312合六路、广州横一路、
池州2025年公路（石台县、东至县）养护、合肥2025年公路养护2标段、池利辛2025年公路养护二标、五河X
216养护等32个项目高质量建成交付、放行，受到了业主单位和社会各界的良好赞誉，彰显了公司较高的工
程管理水平。
4、提升新质生产力赋能，工程创优夺杯再立新绩
在科技创优管理方面，公司始终坚守“科技创优引领、智能建造赋能”的核心思路，深度推动新质生产
力与施工数字化建设深度融合，以对标行业一流企业为标杆，主动探索新质生产力相关技术在工程领域的落
地应用。聚焦施工一线实际需求，强化BIM+GIS多源数据融合、无人机航测巡检等先进技术推广运用，推动
技术创新与施工生产同步共振，既为一线施工提供高效、精准的技术支撑，也为技术创新成果转化搭建了可
落地、可检验的实践平台。在工程质量管理方面，公司始终坚守“品质为先、质量为本”的管理理念，从严
抓实全过程质量管控，稳步推进各类质量创优、精品工程创建工作，以过硬工程品质立足市场，以实干建设
实绩赋能发展。
报告期内，公司科技创新成果丰硕：累计获批省部级工法12项、专利46项、省部级科技奖4项、QC成果
奖15项、BIM奖3项、软件著作权2项，工程创优夺杯再创历史新高。
工程创优方面，公司包公大道项目成功申报鲁班奖；宿松路7标和大连路两项目荣获市政最高质量评价
奖；大连路、黄河路、珩琅山路、明巢高速、G346巢庐路等七个项目斩获黄山杯；芜黄高速预制标、S244路
基4标、S366六合南等三个项目获评安徽交通优质工程奖；合肥轨道2号线东延、庄周路两项目获评安徽市政
优质工程。公司在项目建设和技术创新方面取得的各类荣誉和奖项，提升了品牌美誉度和影响力，有利于市
场的经营和拓展，为工程建造品质提供全面保障，提高公司市场影响力。
5、坚守诚信守信底线，扎实推进信用体系建设
公司始终坚持“以信立身、以诚立业”的经营管理理念，将诚信建设深度融入生产经营、内部管理、对
外合作的每一个环节，以诚信铸根基，以信用促发展，持续夯实企业高品质发展的信用基石。
报告期间，公司在社会信用评价方面成果丰硕：先后获得中国建筑业协会、中国施工企业管理协会AAA
企业信用评价，安徽省建筑业协会AAA信用评价；在建设市场信用评分中，取得安徽省、全国公路建设市场A
A信用评价，同时斩获合肥市市政AAA信用评价及其他多个地市的较高信用评价。
荣誉表彰方面，公司荣获庐阳区建筑业十强、合肥市建筑业二十强、合肥市市政工程行业优秀企业、安
徽省优秀市政施工企业等多项荣誉，且蝉联“安徽省优秀建筑业企业（综合基础设施总承包类）”、“安徽
省建筑业龙头企业”称号，彰显了公司在行业内的综合实力与良好口碑。
6、强化风险管控体系建设，推动内控管理机制持续优化升级
2025年，公司进一步夯实风险项目防范机制，聚焦在建项目管控重点，妥善化解项目历史遗留问题和下
游供应商凸显的债务矛盾，强化资金风险管控，开展提质增效债权清收专项行动，专班推进债权清收工作。
在内控管理方面，持续深化“专班督办+部门联席”、“三期管制”等管理模式，协同建管、职能部门
靠前识别、前置化解，逐渐形成从解决点状局部问题向系统性处置决策的演进路径，强化合规经营理念，提
升审计监督质效。
在能力作风方面，推进务实、担当、高效的工作作风转变，聚焦治理机制、用人机制和激励机制，持续
优化重大事项决策机制和流程，协同破解职能交叉难题、执行难点和历史遗留问题。
在安全生产方面，围绕“落实全员安全生产责任”工作主线，通过强化条线梯队建设与实战能力提升和
优化差异化安全目标评价与考核指标管理，聚焦项目现场安全履职实效，突出“隐患治理”实效和职能巡查
闭环管理，深化“网格化”责任分区和责任纵深融合，开展场景化、沉浸式的分层级、重实效的培训，建立
“互学互鉴”工作机制，推广安全微创新成果，推动全员安全管理能力升级，以高度敬畏之心，筑牢安全生
产底线。
7、加强应对控股股东危机，保障公司平稳运营
2025年末，公司控股股东关联某平台有关债务风险发生后，经公司自查，本次事件涉及的金融产品与交
建股份及其参、控股子公司均无关，交建股份不承担与该事项有关的任何兑付及担保义务，公司亦未为任何
金融理财产品的兑付提供担保或增信。
浙江省各级党委、政府及有关部门高度重视，及时开展调查处置工作。为稳妥有序处置相关风险，维护
投资者合法权益，绍兴市帮扶祥源控股工作组于2025年12月12日正式进驻祥源控股，依法依规对祥源控股资
产及负债等情况进行排查，督促祥源控股依法履行债务责任。
公司积极与帮扶组保持沟通，维护公司利益，内部已召开多次专题会议，成立专班，落实责任到人，整
合资源，开源节流，确保在建项目的平稳运营、安全生产。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）卓越的运营管理团队，构建完善的人才梯队
公司的核心管理运营团队成员多数拥有十年以上从业经验和较强的专业能力，且对公司文化高度认同，
形成了团结、稳定、奋斗、创新的团队氛围。公司不断完善人力资源标准化体系建设，注重人才梯队建设和
骨干人员的培养，打造了一支专业化、有活力的技术人才团队；人才梯队专业全面、结构合理：公司35岁以
下员工占比75%，拥有中、高级工程师111人，一、二级建造师330人，注册造价师、注册安全工程师、试验
检测工程师、注册会计师等职/执业资格人员133人。公司结合业务发展需求，不断优化激励及考核体系，营
造人才发展良好生态环境，提升团队凝聚力与战斗力，全面建设满足公司高质量发展的人才队伍。
（二）过硬的项目管理能力，项目管理高质量发展
公司通过多年来的实践和总结，逐步形成了有效的目标考核机制、科学合理的项目策划管理体系、“先
策划、后控制”的动态成本管理思想、“标准流程化、流程信息化”的管控手段等为核心的项目管理模式，
提高项目管理效率，保证了工程的品质。公司对在建项目执行全生命周期管理，以客户、类型、区域等不同
维度为切入点，结合分类分级管理基础，设立建设管理前台，发挥职能前延优势；通过项目全案策划，对项
目重难点、清单复核、重大施工方案、施工场地部署等细节梳理，结合现场调查情况及实施方案，形成施工
部署、成本策划、税务规划、重难点分析及项目风险提示等全面管控体系，实现项目高质量管控。公司完成
建设了多个高品质项目，获得了“中国建设工程鲁班奖”、“李春奖”、“中国土木工程詹天佑奖”、“公
路交通优质工程奖一等奖”、“全国市政金杯示范工程奖”、“国家优质工程奖”等多项国家级奖项。
（三）优良的科技创新能力，专业技术优势巩固
公司以服务施工现场、打造核心能力、构建创新平台为目标，不断加大科技研发投入，提升科技创新能
力。公司以项目重大课题为抓手，联合高校研所成立大跨径钢结构拱桥智能建造、异形独塔斜拉桥塔梁同步
施工及城市复杂区域隧道施工等课题攻关小组。截至报告日，公司拥有发明专利及实用新型专利128项，国
家级、省部级工法78项，省部级科技奖60项，标准12项，在基坑围堰、大跨径桥梁及地下工程施工中的关键
技术达到国内领先水平。同时，公司明确数字化建造为公司未来的核心竞争力，通过建立以BIM为核心的“
产品数字化、工地可视化、项目可塑化、决策智能化"交建数字建造平台，为工程建造品质提供全面保障。
（四）领先的资信体系，市场信用评价提升
公司及控股子公司拥有公路工程施工总承包特级，市政公用工程、建筑工程施工总承包壹级，水利水电
工程、港口与航道工程、机电工程施工、矿山工程施工、通信工程施工、电力工程施工总承包贰级，桥梁工
程、隧道工程、公路路面工程、公路路基工程、公路交通工程(公路安全设施)、环保工程、建筑装修装饰工
程、消防设施工程、古建筑工程施工专业承包壹级，公路行业甲级、市政行业桥梁道路工程乙级设计资质，
桥梁隧道路基路面养护甲级，交通安全设施养护资质，公路专业甲级工程咨询单位资格等一系列资质。公司
作为安徽省资质齐全、资质等级较高的公路、市政基础设施施工企业之一，在招投标中处于优势地位，是公
司持续发展的重要保障。公司综合施工能力得到市场广泛认可，在全国建设市场信用评价连续5年保持AA级
，安徽省公路工程建设项目、养护施工单位信用评价保持AA级，合肥市信用评价连续多年保持AAA级且总体
排名前列，为公司拓展新市场奠定坚实基础。
（五）良好的品牌形象，品牌美誉度提高
公司秉承“建优质工程、铸百年企业”的发展理念，凭借丰富的项目管理经验和过硬的工程品质，在行
业内拥有着良好的品牌形象和优秀的工程业绩，已成为行业内具备较强影响力的综合型施工企业。2025年，
获批省部级工法12项、专利46项、省部级科技奖4项、QC成果奖15项、BIM奖3项、软件著作权2项，工程创优
夺杯再创历史新高；在诚信体系评价方面，公司获评中国施工企业管理协会企业信用等级AAA、安徽省“守
合同重信用”AAA企业、中国建筑业协会企业信用等级AAA、中国企业联合会企业信用等级AAA等多项最高评
价。公司项目管理能力持续提升，保障了各项目的良好效益，也为社会打造了多个精品基建项目，为公司塑
造了良好的品牌形象。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入38.48亿元，同比下降7.79%；实现净利润为-7.80亿元，同比下降691.64%
；归属于上市公司股东的净利润为-7.83亿元，同比下降701.37%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润-7.81亿元，同比下降714.24%。截至2025年12月31日，公司总资产90.81亿元，净资产15.16亿元。
报告期，公司利润总额、归母净利润等指标下降原因主要系：1、施工行业回款困难，期末回款远不及
预期；2、对关联方各应收款单项计提坏账。2025年度，公司共计提减值准备10.40亿元，其中对各关联方关
联经营性往来单项计提4.96亿元。报告期后至本报告披露日，公司应收账款回款金额为15.44亿元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出：构建现代化基础设施体系。坚持
适度超前、不过度超前，加强基础设施统筹规划，优化布局结构，促进集成融合，提升安全韧性和运营可持
续性。完善现代化综合交通运输体系。加力建设新型能源基础设施。加快建设现代化水网。适度超前建设新
型基础设施。
“十五五”构建现代化基础设施体系方面，围绕国家综合立体交通网、新型能源体系、新型基础设施、
对外开放平台等提出23项工程。促进城乡融合发展方面，围绕新型城镇化建设、农业农村现代化建设提出9
项工程。保障和改善民生方面，围绕社会主义文化繁荣发展、高质量教育体系建设、健康中国建设、优化“
一老一小”服务、社会关爱服务提出25项工程。推动绿色低碳转型方面，围绕碳达峰碳中和、环境质量提升
、生态保护修复提出18项工程。重点领域安全保障方面，围绕粮食、能源安全等提出6项工程。
安徽省交通运输工作会议通报，预计到2030年，安徽省将完成交通投资5,000亿元以上，高速公路里程
达9,000公里，高等级航道里程达2,600公里。2026年,安徽省交通运输系统将完成交通固定资产投资1,100亿
元以上；新改建高速公路400公里，新增高速公路通车里程300公里以上、一级公路通车里程200公里以上。
(二)公司发展战略
公司发展战略，以公路、市政基础设施施工业务为核心，打造“投资、设计、施工、养护”一体化的产
业格局。公司未来将进一步提升自身综合实力和核心竞争力，把公司发展成为具有核心竞争力和广泛影响力
的基础设施建设一流企业。
(三)经营计划
未来，公司将抓住十五五规划实施和长三角经济一体化带来的机遇，发挥上市企业品牌效应，以公路、
市政基础设施施工业务为核心，打造“投资、设计、施工、养护”一体化的产业格局，发挥业务协同效应，
不断拓展产业链上高附加值业务领域，扩大市场规模。同时，公司将利用自身在资质、业绩、管理、技术、
品牌等多方面的优势，巩固并提升公司在安徽省的竞争地位和领先优势，并加大周边省份以及基础设施较为
薄弱的省份市场拓展力度，通过对上述区域市场的精耕细作，提高市场占有率。
(四)可能面对的风险
（一）宏观经济波动风险
本公司所从事的主营业务为公路、市政基础设施建设，与宏观经济环境和国民经济周期性波动紧密相关
，受国家宏观经济走势、产业政策调整、固定资产投资规模、城市化进程等因素的影响较大。近年来，我国
国民经济增长速度放缓，经济增长压力较大。
如果国内宏观经济形势及相关政策出现较大波动，特别是新增固定资产投资规模的大幅度变动或者是公
路、市政等领域的投资结构大规模调整，将对公司的经营造成不利影响。
（二）市场竞争风险
公路、市政基础设施施工行业企业众多，行业集中度较低，市场竞争较为激烈，少数大型央企占据行业
领先地位。公司在区域市场内主要面临央企和地方大型国有企业的竞争；另外，公司在业务区域扩大过程中
还需要与新进入区域内原有优势企业进行竞争，公司可能面临因市场竞争加剧造成业务拓展不能达到预期发
展目标或者综合收益率水平下降的风险。
（三）可能发生施工安全、环保事故而受到处罚的风险
公路、市政基础设施施工主要在露天作业，施工过程状况复杂，施工环境存在一定的危险性，如防护不
当可能出现安全事故，从而造成财产损失和人员伤亡；同时，施工过程产生的噪声和扬尘会对环境造成一定
的影响，如环保措施不到位，甚至可能引起环境污染事故。近年来，国家有关主管部门对建筑施工行业的施
工安全、环保等方面提出了更高的要求，如发行人未高度重视安全生产和施工过程中的环境保护，或者在业
务开展过程中未严格执行安全、环保制度，可能存在因施工安全、环保事故而受到处罚的风险。
（四）规模扩张可能带来的管理风险
本公司在安徽省内外均有施工作业项目，施工场所分散给公司在施工过程控制、成本核算等环节的经营
管理带来一定的困难。尽管本公司已经对各工程项目部实行了严格的管理，且在实际执行中效果良好，但随
着工程项目部数量增多、分散区域更加广泛，若不能及时提升管理能力并不断完善相关管理制度，仍可能存
在管理不到位的风险。
（五）原材料价格波动风险
公司主要从事公路、市政基础设施建设，施工所需主要原材料为钢材、水泥、沥青等。公司项目工期通
常较长，施工期内主要原材料价格非预期波动将导致实际施工成本与工程预算总成本出现差异，进而影响公
司经营业绩。
针对主要原材料价格的非预期波动，公司采取在项目投标前向供应商询价，工程施工中按进度实施采购
计划，同时，公司已签署并执行的部分合同中包含价格调整条款，在原材料价格上涨幅度超过预期水平情况
下，业主将对公司产生的额外成本进行相应补偿。这些合同条款可在一定程度内降低由于原材料价格非预期
上涨给公司带来的经营风险。尽管如此，公司在合同执行中仍可能出现一些意外因素，如设计变更、作业环
境变化而导致工程延期、材料成本受无法预见因素影响大幅上涨等，若上述价格调整条款不能完全抵偿成本
的增加，将导致公司实际合同毛利低于预期的风险。
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