经营分析☆ ◇603828 *ST利达 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰装修(行业) 15.28亿 98.94 5423.85万 86.04 3.55
其他业务(行业) 1638.96万 1.06 879.68万 13.96 53.67
─────────────────────────────────────────────────
建筑幕墙工程(产品) 10.39亿 67.31 895.03万 14.20 0.86
公共建筑装饰工程(产品) 3.12亿 20.21 872.63万 13.84 2.80
EPC+PPP项目(产品) 7362.05万 4.77 1711.36万 27.15 23.25
装配式装修(产品) 6400.57万 4.15 701.17万 11.12 10.95
设计业务(产品) 3702.81万 2.40 1224.68万 19.43 33.07
其他业务(产品) 1638.96万 1.06 879.68万 13.96 53.67
基础工程建设(产品) 165.22万 0.11 18.99万 0.30 11.49
─────────────────────────────────────────────────
江苏省内(地区) 9.16亿 59.34 4974.27万 78.91 5.43
江苏省外(地区) 6.11亿 39.59 449.58万 7.13 0.74
其他业务(地区) 1638.96万 1.06 879.68万 13.96 53.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑幕墙工程(产品) 5.65亿 62.99 5481.35万 53.92 9.71
公共建筑装饰工程(产品) 2.58亿 28.74 2299.04万 22.61 8.92
EPC+PPP项目(产品) 3810.07万 4.25 984.72万 9.69 25.85
设计业务(产品) 1554.16万 1.73 591.76万 5.82 38.08
装配式装修(产品) 1107.27万 1.24 225.93万 2.22 20.40
其他业务(产品) 774.02万 0.86 585.62万 5.76 75.66
基础工程建设(产品) 165.22万 0.18 -2.31万 -0.02 -1.40
─────────────────────────────────────────────────
江苏省内(地区) 5.73亿 63.95 7140.45万 70.24 12.46
江苏省外(地区) 3.15亿 35.19 2440.04万 24.00 7.74
其他业务(地区) 774.02万 0.86 585.62万 5.76 75.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰装修(行业) 24.45亿 99.42 2.52亿 97.04 10.31
其他业务(行业) 1433.58万 0.58 767.88万 2.96 53.56
─────────────────────────────────────────────────
建筑幕墙工程(产品) 15.22亿 61.89 1.47亿 56.69 9.67
公共建筑装饰工程(产品) 7.24亿 29.44 6985.78万 26.89 9.65
装配式装修(产品) 8690.11万 3.53 319.30万 1.23 3.67
EPC+PPP项目(产品) 7594.82万 3.09 1897.69万 7.31 24.99
设计业务(产品) 3030.61万 1.23 1209.84万 4.66 39.92
其他业务(产品) 1433.58万 0.58 767.88万 2.96 53.56
基础工程建设(产品) 585.90万 0.24 68.34万 0.26 11.66
─────────────────────────────────────────────────
江苏省内(地区) 17.58亿 71.46 1.94亿 74.70 11.04
江苏省外(地区) 6.88亿 27.95 5804.80万 22.35 8.44
其他业务(地区) 1433.58万 0.58 767.88万 2.96 53.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑幕墙工程(产品) 6.80亿 59.21 7703.76万 57.64 11.33
公共建筑装饰工程(产品) 3.46亿 30.13 3133.80万 23.45 9.06
装配式装修(产品) 6606.22万 5.75 746.11万 5.58 11.29
EPC+PPP项目(产品) 3777.92万 3.29 952.57万 7.13 25.21
设计业务(产品) 1267.06万 1.10 447.11万 3.35 35.29
其他业务(产品) 586.90万 0.51 408.72万 3.06 69.64
基础工程建设(产品) 5.93万 0.01 -27.18万 -0.20 -458.35
─────────────────────────────────────────────────
江苏省内(地区) 7.54亿 65.71 8568.37万 64.11 11.36
江苏省外(地区) 3.88亿 33.78 4387.80万 32.83 11.31
其他业务(地区) 586.90万 0.51 408.72万 3.06 69.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.80亿元，占营业收入的50.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国建筑集团有限公司 │ 26354.32│ 17.07│
│苏州高新区（虎丘区）城市建设管理服务中心 │ 25764.37│ 16.69│
│苏州城投项目投资管理有限公司 │ 10409.14│ 6.74│
│苏州新建元建泽数字信息产业园发展有限公司 │ 8230.14│ 5.33│
│苏州大学附属第四医院（苏州市独墅湖医院） │ 7192.05│ 4.66│
│合计 │ 77950.02│ 50.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.52亿元，占总采购额的10.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│苏州展品节能科技有限公司 │ 3870.47│ 2.61│
│浙江普磊欣装饰材料股份有限公司 │ 3481.70│ 2.35│
│唯楚新材料有限公司 │ 3287.54│ 2.22│
│苏州信义玻璃科技有限公司 │ 2402.60│ 1.62│
│苏州鲁齐建材有限公司 │ 2169.43│ 1.46│
│合计 │ 15211.74│ 10.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加
速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建
设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装
配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六
大业务板块。
1、建筑幕墙
公司旗下苏州光电幕墙有限公司以“科技创新、绿色兴业”为宗旨，专注于幕墙技术研发、设计及咨询
、加工智造、施工安装全产业链服务。拥有八万多平米的现代化幕墙加工中心，引进了先进的幕墙生产流水
线，加工工艺、施工技术均达行业领先水平。公司的幕墙科研团队，以专业的理论基础与丰富的实践经验，
主持和参与国内许多重点幕墙项目的系统设计及生产施工工作，业务涵盖商业综合体、高档酒店、科教文卫
、政府办公大楼、高档办公楼宇等建筑幕墙工程，为广大客户提供行业一流的幕墙产品及服务。
先后承接了诸多大型项目的幕墙设计与施工如：亚洲基础设施投资银行总部永久办公场所幕墙工程、苏
州湾文化中心（苏州大剧院、吴江博览中心）幕墙工程、罗氏诊断产品(苏州)有限公司建设体外诊断试剂生
产项目幕墙工程等重大项目，江苏省建设管理综合楼幕墙工程（鲁班奖）、苏州工业园区综合保税区综保大
厦幕墙工程（全国建筑装饰奖）等一大批政府重点工程和企业知名项目。
2、建筑装饰
建筑装饰业务领域，主要为公共建筑包括基础设施、星级酒店、精品住宅、高端公寓等提供优质的工程
设计与施工服务。公司自成立以来，承接了一大批有影响的内装饰工程，锐意创新，不断拓展业务范围，增
强企业的辐射力与影响力。先后承接高铁新城商务酒店项目内装工程、东吴文化中心装饰工程、北京大兴国
际机场航站楼及综合换乘中心精装修工程七标段等大项目。承接的苏州大学新校区炳麟图书馆工程、南京禄
口国际机场二期工程T2航站楼等项目获得鲁班奖，上海虹桥综合交通枢纽交通中心工程、苏州山塘雕花楼会
所等项目获得国家类奖项。
3、装配化装修
公司始终坚持以国家政策和市场为导向，在住建厅发布“十四五”规划主要提纲，提出未来五年装配式
+BIM将引领绿色建造新潮流，装配式建筑作为建筑业转型升级的重要抓手，将引领建筑业未来发展的方向。
作为苏州建筑产业转型先驱者，公司业务触角覆盖全国，积累了健全的业务体系和丰富的施工服务经验，为
装配化装修提供了强有力的支撑和服务组织保障，顺势而为、守正求新，公司把装配式建筑业务作为公司发
展的重要增长极，在装配化装修方面先动先发，设计、研发、生产三管齐下，抢先占领商业地产、高端酒店
、康养医疗的装配化装修市场，集中力量加大重点国有总承包商的开拓力度，在业内确立装配化装修领军的
地位。
根据住建部提出要为人民群众建造“好房子”，提高住房品质，为房屋提供全生命周期安全保障。这就
要求我们由传统的投资驱动向创新驱动转换。转变以依靠投资来推动行业的发展思路，通过探索新的技术和
业务模式，提升自身核心竞争力。以建设“好房子”为发展目标，按照适用、经济、绿色、美观的要求，做
精城中村改造和城市更新市场，让装配化装修产品和科技门窗研发、制造成为公司新的增长点。
4、设计业务
公司旗下柯华盛城市建筑规划设计有限责任公司是国家建设部批准的甲级建筑设计单位，曾获“2013—
2014年度十大最具影响力设计机构（综合类）”荣誉称号。从设计引领带动施工，到结合投资管理的PPP和E
PC，已经形成了一个涵盖装饰、建筑设计、工程管理、智能科技的生态环。
5、建筑设计与EPC
公司控股子公司柯华盛拥有建筑行业（建筑工程）甲级资质和风景园林工程设计专项甲级资质。建筑工
程设计业务是指根据工程项目要求，对工程项目所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证
，编制建设工程设计文件的业务。可承接主要包括建筑装饰工程设计、建筑幕墙工程设计、轻型钢结构工程
设计、建筑智能化系统设计、照明工程设计和消防设施工程设计相应范围的甲级专项工程设计业务以及资质
许可范围内的建设工程总承包业务以及项目管理和相关技术与管理服务。重点项目有重庆三峡学院图书馆项
目、四川传媒学院成都新校区及影视学院项目、天府新区12-14号地块项目幕墙工程、天府南mall幕墙工程
（一标段）、成都永立星城都3号地超高层综合体项目等，涵盖高端住宅设计、大中型公共建筑设计、景观
设计等。
6、光伏建筑一体化
公司以全资子公司苏州柯利达新能源有限公司为平台，结合公司在建筑幕墙领域的市场资源和技术优势
，努力打造光伏工程品牌，生产光伏建筑应用系列产品，在光伏建筑一体化产业的上、中、下游形成完整的
链条，从设计、生产、施工、维护服务等方面为客户提供完整的解决方案和系统集成服务，实现从单一的建
筑装饰施工企业向光伏建筑一体化综合服务商的角色转变。
截止目前，按业务内容划分，公司共有建筑幕墙、建筑装饰、设计、建筑设计与EPC、装配式装修、光
伏建筑一体化等六大业务板块，以科技研发为先导，装饰升级为装配化，幕墙升级为光伏建筑一体化，实现
公司转型升级，为公司加速发展奠定了坚实的基础。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，中国建筑业经历了显著的周期性调整，主要指标呈现收缩态势。全国建筑业总产值完成30.38
万亿元，同比降低5.43%，为近年来首次出现负增长；签订合同总额69.90万亿元，同比下降3.24%，其中新
签合同额31.53万亿元，同比减少5.51%，且新签合同额占合同总额比例已连续五年下降，显示未来短期内的
工程储备量持续缩减。房屋建筑市场收缩尤为明显，房屋建筑施工面积113.52亿平方米，同比减少15.03%；
竣工面积29.51亿平方米，同比减少12.02%，两者均连续四年下降。这与房地产市场的深度调整密切相关，
也反映出下游需求的结构性变化。
2025年是“十四五”规划的收官之年。从经济支持、招标投标、工程咨询到智能建造、城市更新、安全
生产等方面，国家层面出台了一系列具有指导性和操作性的政策文件，旨在推动建筑行业高质量发展。中共
中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，《意见》明确，到2030年，城市更
新行动实施取得重要进展。其中提出，大力实施城市更新，促进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质
提升，打造宜居、韧性、智慧城市。国家发展改革委等五部门联合印发《深化智慧城市发展推进全域数字化
转型行动计划》，要求到2027年底，数据赋能城市经济社会发展取得明显进展，在城市智慧高效治理、城市
数字更新等重点领域和关键环节取得突破性进展，建成50个以上全域数字化转型城市。2025年政府工作报告
明确“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，上半年全国发行新增地方政府专项债2.16万亿元
，同比增长44.7%，5550亿元超长期特别国债重点支持“两重”建设与“两新”领域，为行业带来了结构性
机遇。在这种“机遇与挑战并存、机遇大于挑战”的行业格局下，建筑装饰企业呈现出明显的业绩分化。城
市更新、海外业务、绿色建筑等新兴领域成为企业转型升级的重要方向，而传统住宅装饰业务则持续承压。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司注重内部管理及业务执行团队的优化，加大业务考核力度，强化成本管控，有效的降低
了各项成本和费用。但由于房地产市场持续深度调整，且受ST影响，公司开发业务项目同比下降，潜在开发
项目推进不及预期。报告期内，公司实现营业收入15.44亿元，同比减少37.23%；公司新中标项目9.05亿元
，其中装饰工程3.55亿元，幕墙工程5.19亿元。
（一）创新驱动发展，加快装配化装修成果转化
报告期内，公司装配化装修应用体系，新增实用新型专利5项，截止2025年底，公司共计获装配化装修
相关专利近95项。公司参编的《装配化装修评定标准》正式发布；参编的国家标准《装配式建筑工程施工质
量验收标准》完成送审稿，主编的江苏省地方标准《装饰装修木制品应用技术标准》正式发布；参编国家标
准图集。公司荣获第一届“宜居中国”既有住宅厨房卫生间应用技能大赛十佳创新奖。获批“江苏省住房和
城乡建设厅装配化装修工程技术创新中心”。公司成功举办了江苏省百万城乡建设职工职业技能竞赛装配化
装修工决赛。
（二）收缩战线，严抓项目管理
公司收缩战线，紧盯重点项目，组织专人，从工期、质量、安全、文明施工及环境保护等维度开展项目
履约品质评价以及安排管理层定期项目综合大检查。报告期内，新中标了济南遥墙机场二期改扩建工程机场
工程-T2航站楼工程施工总承包、济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程-航站区工程-T2航站楼工程项目、
济南遥墙机场二期改扩建工程机场工程-T2航站楼工程施工登机桥2标。北京郭公庄项目621地块批量精装工
程、南宁吴圩国际机场T3航站区及配套设施建设工程-航站楼工程三标段幕墙工程有序推进中。巴城镇前进
西路南侧、祖冲之路东侧商住用房项目幕墙工程、高新区智能终端部件研发及制造项目工程总承包（EPC）
幕墙工程、DK20210087裕新路科研中心项目幕墙工程一标段、新建元数谷二期(DK20200151地块)幕墙及亮化
等大型工程即将收尾。
（三）提升治理水平，提高运营效率
报告期内，公司继续提升企业管理水平，降本增效，向管理要效益，向管理要业绩。继续完善公司治理
体系、管理体系、管理机制等，做精做深管理，提升企业整体运营效率；强化成本管控，聚焦采购、生产、
运营全流程降本；紧跟新《公司法》及监管新规要求，认真修订和完善公司内部管理制度，推动内控体系与
治理架构深度融合。
（四）转型升级，增添发展新动力
面对建筑装饰行业深度调整，公司应政策方向和市场趋势，大力发展现代化建筑产业链，积极培育发
展新动能，布局新兴产业，挖掘新技术、新能源、城市更新、绿色双碳等增量机会，提升价值创造能力。积
极探索香港区域发展，通过整合产业链资源，寻找新的市场机会，提升业务规模和效益。
2026年初，公司实际控制人与上海英众智能科技有限公司签署了《股份转让协议》，拟转让公司控制权
。受让方英众智能将本着勤勉尽责的原则，按照相关法律法规及内部制度的要求，履行作为控股股东的权利
及义务，规范管理运作上市公司，致力于促进上市公司高质量发展，提升上市公司价值，为全体股东带来良
好回报。
（五）规范运作，合规运营
报告期内，公司仍被继续实施其他风险警示，公司强化内控管理，深入开展内部整改工作。公司全体董
事、监事、高级管理人员恪尽职守，勤勉尽责，持续提升公司内部治理的合规性和有效性，严格按照相关法
律法规规范运作，杜绝关联方资金占用的发生，维护上市公司独立性。公司独立董事尽责履职，关注公司资
金占用问题的进展，保护中小股东的知情权和利益，对公司合规运营提出建议，维护公司整体利益。
（六）装配化装修助力新时代“好房子”建设
“好房子”建设今年被写入《政府工作报告》，明确提出：适应人民群众高品质居住需要，完善标准规
范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。公司在成功承建住建部“好房子1.0”样板房的基础
上，深入研究，在装修一体化设计、部品集成定制、干式工法装配、结构与管线分离、数字化装配等核心关
键技术上实现重大突破，推动“好房子”的项目落地。
近年，公司持续加大装配化装修的研发和投入，坚持科技创新，牵头创建江苏省住房和城乡建设厅装配
化装修工程技术创新中心，持续提升新型建筑装配化装修产品研制生产能力，装配化装修技术体系逐渐成熟
，并已完成了多个高质量住宅装修项目，自主创新能力持续提升。在坚持自主研发的同时，公司积极与高校
及行业企业开展产学研合作，联合开发新型装配化装修产品与技术，取得多项标志性成果。主要成果有：研
发装配式轻质无机垫板，优化性能，减轻重量，简化施工流程；利用废钢渣等工业固废，生产新型的绿色环
保建筑材料；研发生产生物基无醛胶黏剂，显著提升室内装修的环保水平。公司在装配化装修领域的早布局
、早投入、早突破，为打造绿色、低碳、智能、安全的“好房子”奠定了坚实基础。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术条件扎实
（1）设计与施工资质
公司具备《建筑装修装饰工程专业承包壹级》、《建筑幕墙工程专业承包壹级》、《钢结构工程专业承
包壹级》等3项施工壹级资质证书，以及《建筑装饰工程设计专项甲级》、《建筑幕墙工程设计专项甲级》
、《风景园林工程设计专项甲级》等3项设计甲级资质证书。
2、“内外兼修”的综合业务优势
内、外装综合发展是近年行业发展的主要趋势之一，传统以内装为主的公司加速向外装领域扩展，以外
装为主的公司也以收购等方式加速布局内装领域。行业的横向整合趋势促使行业内公司同时布局内、外装业
务，以增加获得订单的机会，提高市场竞争力。
公司是建筑装饰行业率先采取“内外兼修”业务模式的企业之一。通过公共建筑装饰（内装业务）和建
筑幕墙（外装业务）共同发展的模式，公司更好的把握了现代建筑装饰业发展方向，孵化出装配化基因，实
现装配化装修的新装饰方式。近年来，公司在装配化领域不断探索前进，通过打通研发、设计、生产、销售
、安装等全产业链环节，打造真正意义上的建筑定制类装配化装修整体解决方案，提高公司核心竞争力，进
一步拓宽公司的业务领域。
实现公司为客户提供覆盖公共建筑装饰设计、装饰部件生产、施工与建筑幕墙设计、生产、施工的全业
务流程，在内、外装领域积累了良好的工程业绩。
3、工程质量及品牌优势
公司在承接建筑内、外装饰工程中，十分重视全生命周期贯穿，在建设项目过程中，以“低碳、绿色、
健康”为指引，全面提升项目开发品质，以数字化转型为路径，提升项目精细化管控水平，提高品质感观、
有效降低成本，学习和借鉴绿色化、产业化、信息化及新技术融合应用的发展趋势，多举措落地，明确工程
施工进度，通过信息化手段及各项综合管控措施，形成“为城市经典留影、专筑精品工程”的理念，不断通
过承接特色工程和良好的工程质量来打造品牌。公司以“为城市经典留影，专筑精品工程”为建筑装饰理念
，成立至今，公司承接项目获得包括鲁班奖、全国建筑装饰奖以及全国建筑装饰科技示范工程奖、全国建筑
装饰科技创新成果奖在内的国家级奖项二百余项，树立了良好的工程业绩口碑。公司顺利完成北京大兴国际
机场、亚投行等地标型建筑，展现了公司的国际竞争力。
公司近年所获荣誉包括“中国建筑幕墙50强企业”、“中国建筑装饰业百强企业”、“中国建筑业协会
优秀会员单位”、“建筑装饰企业AAA级信用单位”、“江苏省优秀建筑装饰企业”、“江苏省建筑装饰10
强企业”、“江苏省建筑幕墙10强企业”、“江苏省装饰装修行业信息化建设先进单位”等。
4、着力装配化体系建设，完善核心技术能力
运用智能化、大数据等技术与行业深度融合，发力“装配化装修”，借助工业化、信息化技术建立柯依
迪生态管理平台。该平台建设采用三步走的策略：第一步是抓住一条线，即设计、生产、配送、安装全过程
这条线，做到重要信息、物料生产、现场安装实物图纸不出错；第二步是建设一个面，进行管理+平台+流程
相互融化管控，形成以柯依迪为中心的平面管理体系；第三步是管好多张网，以核心数据作为抓手，经营分
析、项目管控、精益生产一体化，营销、设计、生产、财务多网联动。通过上述三步走，实现柯依迪装配化
装修产品研发智能化、效果展示3D化、材料清单即时化、生产管控工业化、物流管理跟踪化、安装指导人性
化。
5、设计研发创新优势
设计是建筑装饰企业的核心竞争力之一，充足的专业人才储备是公司业务进一步扩张的重要保障。公司
设有公共建筑装饰设计部、包含建筑渲染院、酒店设计研究所、水电设计研究所，公司建筑幕墙设计研究院
由多名中国建筑装饰协会高级、中级幕墙设计师。公司公共建筑装饰设计部各院所各有侧重，相辅相成，同
时依托公司建筑幕墙设计研究院的联动，形成覆盖建筑内、外装的整体装饰设计能力。
公司在技术产品、研发人员、信息化、供应链开发、产业工人培养等全方面研发上持续投入。装配化+B
IM，是公司“内外兼修”研发的阶段性成果，引领了装配化装修的发展方向，助力公司实现跨越式发展。
子公司柯华盛使公司深度切入建筑设计和EPC领域,发挥工程与设计业务的协作优势，提升公司建筑幕墙
、公共建筑装饰，以及住宅精装、园林古建、观景等业务之间的联动效应。
6、人才储备和团队管理优势
公司通过高层共创和企业文化宣贯，在领导及员工团队中形成普遍的战略共识，继而设置考核目标，从
而形成全公司的发展合力；通过强化培训平台，加大职能培训管理，形成规范的工作流程和人才选用标准，
打造“奋斗者为先”的人才机制，筛选出高绩效业务骨干，拥有优秀的项目经理、注册建造师、造价师、装
饰装修工程设计人员和内部管理人才成为企业增强自身实力必不可少的因素；公司高层管理人员的稳固，核
心技术人员的稳定，业务团队、设计团队、项目团队的默契合作为公司高速发展保驾护航。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入15.44亿元，同比减少37.23%；归属于母公司股东的净利润-2.34亿元，同
比减少2828.17%；归属于母公司股东权益5.09亿元，同比减少31.51%。资产总计37.79亿元，同比减少16.85
%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2026年是十五五”开局之年。3月5日十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告。
报告为建筑与工程行业明确了从规模扩张转向新质”提质增效的核心方向，以智能建造、城市更新、绿色低
碳、品质提升”为四大主线，开启行业深刻变革。
政府工作报告首次提出有序推动安全舒适绿色智慧的‘好房子’建设，实施房屋品质提升工程”。这将
带动高品质建材、智能家居、绿色建造等领域的增量需求。城市更新释放存量市场空间，住房城乡建设部部
长倪虹明确，2026年将大力实施城市更新行动”，持续推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、城市基础设
施生命线安全工程等。据统计，2025年全国开工改造城镇老旧小区2.6万个，加装电梯1.4万部，惠及470多
万居民；建设改造地下管网15.6万公里。这些民生工程、发展工程、安全工程将在2026年继续推进，为建筑
业带来稳定的存量市场需求。
未来建筑装饰行业竞争格局和发展趋势将具备以下几点特征：
1、城市更新与存量改造
2026年，我国城镇化正式迈入“存量提质”的关键攻坚期，城市更新”被纳入十五五”规划纲要草案，
上升至国家战略高度，成为建筑业摆脱增量依赖、实现转型升级的核心引擎。存量提质优先，聚焦三大改造
场景。政策明确城镇化率突破67.9%（2025年数据）后，城市外延式扩张空间收窄，重点推进城镇老旧小区
改造、城中村改造、低效用地再开发（老旧厂区等），同时统筹平急两用”公共基础设施建设，推动建筑业
从白纸画图”转向旧城精修”，加固、修缮、功能提升等业务将取代传统主体施工成为主流。
2、工程服务出海提速，新兴市场成增长极
2026年国内工程行业的发展节奏悄然转变：基建预算趋紧、新项目减少、利润被持续压缩，曾经依托国
内基建红利快速增长的工程企业，纷纷将目光投向海外，寻找第二增长曲线。从央企到民营技术公司，从工
程承包到数字化服务，出海”已成全行业共识。今年政府工作报告提出“鼓励支持服务出口”。“相较于20
25年报告的‘鼓励服务出口’，今年政府工作报告中增加了‘支持’二字。两字之差，体现了国家对服务贸
易发展的战略聚焦和政策加码。工程行业正迎来国内存量→全球增量”的关键转折点，海外不仅是新市场，
更是工程企业实现能力升级、全球化发展的核心赛道。
?3、拓展智能建造，AI全链条渗透
2026年政府工作报告明确提出拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链。发展智能建造，培育
现代化建筑产业链”。这一表述确立了建筑业发展的核心方向：以科技创新为引擎，推动产业向高端化、智
能化、绿色化转型。
十五五”规划建议进一步明确，要“打造‘中国建造’升级版”，重点抓好产业、市场、现场、“出海
”四个方面的工作。这意味着，2026年建筑业的发展逻辑将从过去的规模扩张，全面转向质量效益型发展。
?人工智能将从“概念”走向“规模化应用”，实现从“经验驱动”向“数据驱动”的转变。
4、双碳目标进入攻坚期，绿色低碳成为企业核心竞争力。
2026年政府工作报告首次用碳排放强度目标取代能耗强度目标，提出"单位国内生产总值二氧化碳排放
降低3.8%左右"，"十五五"（2026-2030年）累计降低17%。这一转变不仅仅是数字的调整，更是治理逻辑的
根本性变革。在“双碳”战略深入推进的背景下，建筑领域作为能源消耗和碳排放的主要领域之一，节能降
碳成为未来五年发展的重中之重。住建部明确提出，要以碳达峰碳中和工作为引领，持续提高建筑领域能源
利用效率、降低碳排放水平，加快提升绿色低碳发展质量，让绿色成为建筑业发展的鲜明标签。
(二)公司发展战略
坚持以国家政策和市场为导向，内外兼修，为城市经典留影；以事业部为运营主体，通过打造营销服务
体系、部品部件生产基地、设计研发基地、内部管控体系、人才与后台支撑体系，实现实业又好又快的发展
；通过打造金融服务平台，产融结合，推动企业做精、做强、做大、做长。
(三)经营计划
2026年是公司深耕合规、化解风险，全力实现摘星去帽的关键一年。公司全力保障内控体系有效运营，
抓实问题整改，健全治理架构，以务实举措化解历史遗留风险，夯实经营根基，重塑企业发展形象，稳步迈
向合规经营、稳健发展的全新阶段。
1、深耕合规，保障内控高效运转，实现摘星去帽
全面推进治理优化，通过重组董事会架构，强化决策独立性，提升监督制衡效能。同步完成管理层迭代
更换，压实经营管理责任，健全内控管理体系，保障内部管控规范高效运转，筑牢合规经营根基，为公司稳
健发展与摘星去帽提供坚实保障。
2、聚焦主业，深耕区域市场，优化业务结构
聚焦核心优势业务板块与重点区域，全面精简、收缩、剥离非核心区域及低效业务；深耕做实做透本地
及优势存量市场，强化区域深耕，提升区域市场占有率与项目盈利质量。集中技术、资金、人才等优质资源
加码装配式装修等领先赛道，做强做优“柯系精工”等拳头产品，同步推进装配式产品海外市场布局与出海
拓展，培育增量业务赛道。
3、以投资并购为契机，积极培育全新盈利增长点
主动开拓优质新兴市场，挖掘高质量业务机会，持续拓宽增收渠道。紧抓产业整合与投资并购机遇，有
序拓展新兴业务赛道、延伸产业链布局，丰富盈利模式，培育核心第二增长曲线，为公司长远稳定发展注入
强劲新动能。
4、盘活存量资产，严控负债优化财务结构
全面梳理存量资产台账，持续优化整体资产负债结构。通过资产处置、对外租赁、合作运营、资源整合
等多元化方式，盘活闲置、低效、沉淀资产，快速回笼流动资金；合理压降有息负债，严控财务成本，有效
提升资产运营效率、资金流动性与整体抗风险能力。
5、强化应收管控，改善经营性现金流
建立健全应收账款全周期管控与专项催收机制，压实主体责任，实行专人专项管理，分类分级推进款项
清收。加大逾期账款、长账龄欠款催收力度，通过对账函确认、商务协商、履约约束、法律维权等多维度手
段加速回款。严格优化回款考核机制，持续改善经营性现金流，夯实公司经营基本面。
6、降本增效提质，强化内部精细化管理
全面推行精细化成本管控，从项目采购、施工管理、运营费用等全链条压缩不合理开支，严控管理费用
、销售费用等期间成本。完善项目全流程管控体系，强化项目成本测算、过程管控与竣工结算管理，杜绝项
目亏损隐患。优化组织架构与人员配置，提升运营管理效率，全方位实现降本、提质、增效，持续扭转经营
颓势。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济环境与行业周期波动的风险
公司自成立以来一直致力于建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工，主要定位于商务写字楼、城市
商业综合体、星级酒店等商业空间，以及机场、车站、轨道交通、博物馆、图书馆、体育场馆、学校、医院
等公共空间。近年，国家对房地产的宏观调控，使公司业务也受到了影响。上述市场需求及该等业务的发展
前景与宏观经济环境变化以及行业政策密切相关；如果未来国际、国内宏观经济环境发生不利变化，或者我
国建筑装饰业面临行业萧条或过度竞争等情形，则将对公司的生产经营状况产生影响，甚至出现项目延迟或
停建、在建项目款项支付递延等情形，从而影响公司的经营业绩。
2、应收账款、坏账的风险
受行业经营特点的影响，且随着公司经营规模不断扩大，公司应收账款余额较大。公司存在应收账款余
额较大导致经营业绩波动甚至下滑的风险。同时，国内房地产行业的调控及国家经济发展增速放缓，可能造
成对装饰装修需求的降低，建设规模、速度的变动会直接影响应收的进度和坏账风险。公司高度关注应收账
款面临的风险，通过加强客户信用管理、合同审查管理等方面的工作，加大应收账款、质保金的催收力度。
3、主要原材料价格波动风险
公司主营业务所需的主要原材料为铝材、钢材、玻璃、瓷砖、石材、木材等各种建筑材料。原材料占公
司主营业务成本的比重较高。原材料价格的上升，将会直接影响公司项目的利润，对公司的生产经营产生不
利影响。
虽然目前公司大部分施工合同会约定原材料价格波动幅度较大时将相应调整结算价格，但施工期间原材
料价格的波动仍然会使公司面临毛利率下滑的风险，从而对公司的日常经营和经营业绩造成不利影响。
4、市场竞争的风险
公司所处的建筑装饰行业国内竞争较为激烈。建筑装饰行业市场规模较大，进入壁垒相对较低，而且目
前市场已趋于成熟、产品同质化严重，导致行业内存量企业竞争尤为激烈。公司虽然是建筑装饰业为数不多
的上市企业之一，并凭借多年的市场积累，在国内建筑装饰市场建立了一定的产品、品牌竞争优势，但未来
如果公司不能在设计能力、幕墙与装饰部件生产、施工质量、全国市场开拓以及企业管理等方面持续提升，
公司将面临在激烈的市场竞争中失去已有市场份额的风险。
此外，公司目前与其他同行业上市公司相比，业务规模仍相对较小。若公司不能进一步解决因业务发展
而带来营运资金需求，也将不利于公司维持市场竞争地位。
5、管理风险
近年来监管部门对于上市公司的规范要求越来越严格，公司2023年度、2024年度内部控制审计报告被出
具否定意见，公司进一步加强内部控制体系的整改和完善，按照新《公司法》的要求，修订公司内部管理制
度，强化公司的规范化运作。行业周期波动，严重影响公司营收和毛利率，公司管理层的经营管理能力提出
更高要求，加大了公司现金流紧张风险，要求公司管理人员提高工作效率，降低成本。
6、股票可能被终止上市的风险提示
公司2024年度内部控制被中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告
，2025年度内部控制被政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）出具否定意见的内部控制审计报告
。根据《上海证券交易所股票上市规则（2026年4月修订）》第9.4.1条“（六）连续2个会计年度的财务报
告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未按照规定披露财务报告内部控制审计报告
”规定的情形，公司股票将被实施退市风险警示。后续公司若未满足第9.4.10条第一款第（六）项规定的撤
销退市风险警示条件，公司股票存在可能被终止上市的风险。
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