经营分析☆ ◇603829 洛凯股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
断路器关键部件、附件、零部件及其他输配电开关设备配套产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 21.31亿 100.00 4.88亿 100.00 22.91
─────────────────────────────────────────────────
断路器操作机构(产品) 4.61亿 21.64 1.12亿 22.88 24.22
成套柜部附件(产品) 4.25亿 19.94 1.19亿 24.38 28.01
成套柜类产品(产品) 4.02亿 18.88 9865.29万 20.21 24.52
抽（框）架(产品) 3.36亿 15.77 3467.58万 7.10 10.31
其他产品(产品) 2.62亿 12.29 6600.96万 13.52 25.20
断路器(产品) 2.01亿 9.44 4262.87万 8.73 21.18
其他业务(产品) 4347.44万 2.04 1553.66万 3.18 35.74
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.04亿 94.04 4.60亿 94.22 22.95
境外(地区) 1.27亿 5.96 2821.29万 5.78 22.21
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 21.31亿 100.00 4.88亿 100.00 22.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 19.64亿 100.00 4.76亿 100.00 24.25
─────────────────────────────────────────────────
断路器操作机构(产品) 4.44亿 22.61 1.13亿 23.64 25.36
成套柜类产品(产品) 4.22亿 21.49 1.15亿 24.22 27.34
抽（框）架(产品) 3.48亿 17.74 4043.48万 8.49 11.60
成套柜部附件(产品) 3.22亿 16.39 9590.05万 20.13 29.79
其他产品(产品) 2.04亿 10.37 5607.35万 11.77 27.52
断路器(产品) 1.89亿 9.62 5011.53万 10.52 26.53
其他业务(产品) 3508.94万 1.79 587.28万 1.23 16.74
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.60亿 94.70 4.52亿 94.86 24.30
境外(地区) 1.04亿 5.30 2447.08万 5.14 23.50
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 19.64亿 100.00 4.76亿 100.00 24.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 16.09亿 100.00 3.43亿 100.00 21.33
─────────────────────────────────────────────────
成套柜类产品(产品) 3.67亿 22.83 9048.26万 26.36 24.62
断路器操作机构(产品) 3.64亿 22.60 9072.76万 26.43 24.94
抽（框）架(产品) 3.26亿 20.27 3610.46万 10.52 11.07
成套柜部附件(产品) 1.94亿 12.03 5206.75万 15.17 26.90
其他(补充)(产品) 1.93亿 12.00 3582.53万 10.44 18.56
断路器(产品) 1.65亿 10.27 3803.32万 11.08 23.02
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.46亿 96.07 3.29亿 95.87 21.28
境外(地区) 6329.39万 3.93 1417.88万 4.13 22.40
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 16.09亿 100.00 3.43亿 100.00 21.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 12.83亿 100.00 2.73亿 100.00 21.30
─────────────────────────────────────────────────
抽（框）架(产品) 3.72亿 28.97 4576.13万 16.75 12.32
断路器操作机构(产品) 3.42亿 26.69 8101.17万 29.65 23.66
成套柜类产品(产品) 2.31亿 18.01 6403.16万 23.43 27.72
其他(补充)(产品) 1.43亿 11.18 3155.24万 11.55 21.99
成套柜部附件(产品) 1.37亿 10.65 3876.89万 14.19 28.37
断路器(产品) 5766.97万 4.50 1211.44万 4.43 21.01
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.42亿 96.85 2.66亿 97.18 21.37
国外(地区) 4041.15万 3.15 769.42万 2.82 19.04
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 12.83亿 100.00 2.73亿 100.00 21.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.90亿元，占营业收入的32.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 68981.48│ 32.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.94亿元，占总采购额的14.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29406.17│ 14.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业类别为“C制造业”中的“C3
823配电开关控制设备制造”。
根据国家能源局统计，2025年1-6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%，其中规模以上
工业发电量为45371亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量676亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用
电量31485亿千瓦时，同比增长2.4%；第三产业用电量9164亿千瓦时，同比增长7.1%；城乡居民生活用电量7
093亿千瓦时，同比增长4.9%。全社会用电量稳步增长且结构持续优化，这对配电网的承载能力、灵活性和
智能化水平提出了更高要求。
国家能源局发布的2025年1-6月份全国电力工业统计数据表明，截至6月底，全国累计发电装机容量36.5
亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千
瓦，同比增长22.7%。1—6月份，全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时。受发电侧
新能源装机占比的高速增长，未来行业需求仍将保持增长。公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压
配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，系目前我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产
、服务能力位于前列的企业之一。公司产品主要用于新型电力系统的配电装备、设施以及光伏、风电、储能
等新能源配电和控制场合，包括低压、中低压断路器用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及其断路
器单元操作机构和开关、负荷开关单元操作机构和开关、组合电器单元操作机构及开关等。
公司系国家级专精特新小巨人企业，国家绿色供应链管理企业，国家高新技术企业，国家绿色工厂，国
家级博士后科研工作站。公司目前已发展为涵盖中低压成套配电设备及其关键部附件的全产业链企业，具备
从机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能较好地控制成本，提高产品附加值
，保障产品质量，又直接面向市场，掌握市场主动权。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入1091433647.61元，比上年同期增长5.82%；实现归属于上市公司股东的净
利润57146479.96元，比上年同期下降3.41%。截至报告期末，公司总资产3342085576.33元，同比下降0.38%
；归属于上市公司股东的净资产1134359719.18元，同比增长5.32%。
2025年上半年度，公司完成的重点工作主要如下：
（一）断路器及其关键部附件
1.中、低压断路器关键部附件业务领域
公司在新产品方面持续投入并继续和客户保持紧密合作关系，积极开发适合于新能源复杂环境的机构、
抽架等产品，主要特征为高寿命、高可靠性、高电压、宽环境适应性，与客户、用户开展协同设计、协同验
证，满足产品各种环境场景下的使用需求，通过前期研发、样机验证、小批验证，已得到显著的成果，部分
产品获得了行业头部客户的批量采购。同时，公司对常规产品进行了标准化整合，降低有色金属的使用量，
在提高了产品性能的同时减少了零件种类，降低了管理成本，从而为客户提供更具性价比的产品。公司始终
坚持在新品阶段运用TPS的方法开展管理，不断优化、完善质量及过程控制，使新品能尽快转产；在批量生
产阶段坚持运用SUM的方法开展管理，形成团队协作，使问题的处置及时性得到提升，并能将问题点落实到
对应的责任人负责整改完善。
国内业务方面，公司继续巩固光伏用隔离开关操作机构的质量控制，提高质量水平，获得客户稳定的采
购订单，同时推出了新一代电动操作机构，与机构形成产品组合，更好的为客户提供一体化解决方案。其次
，满足国家电网要求的J-VSH-II型优化版系列机构已经规模量产，泰开真空、厦门许继、川开电气等众多客
户对此产品反响良好。此外，为适应新能源背景下风电开关的需求，公司丰富了风电组合断路器系列产品（
三合一、五合一、高原型、经济型），一经推出，获得了众多国内外客户的认可。报告期内，公司在履约许
继集团J-VSH南网/国网版高端断路器机构包及C-GIS（12kV-40.5kV)断路器机构，西电集团12kV断路器机构
，平高集团12kV断路器机构的同时，继续中标许继开关公司国网J-VSH-12kV/40.5kV的最大标包。其次，J-V
SH-35kV（ZN-85断路器）中置式断路器机构、落地式断路器机构凭借较高的性价比得到了市场的认同。同时
，公司联合研发成功的用于陆上风电的40.5kV新能源组合断路器通过整套方案输出、提质降本，成功在西电
宝鸡电气、株洲中车、极奕开关（上海）有限公司等核心客户实现批量供货。
国际业务方面，在复杂的国际形势下，公司出口到意大利ABB和捷克西门子的产品同比依然保持增长，
出口到韩国现代的业务在报告期内也有显著增加。公司的J-VSH模块化机构和J-VSH-35kV固定式断路器机构
在俄罗斯、土耳其等国的业务发展呈增长态势，J-VSH-II型系列机构已打开马来西亚、印度尼西亚、沙特等
国市场。
2.中、低压断路器领域
为了抢抓国家能源绿色转型、大力发展新能源战略背景下的历史性机遇，公司在断路器产品原有的性能
基础上重点对低碳、节能、环保等技术指标进行大幅提升及改善，以满足风电、光伏、储能等新能源客户的
使用要求。
在成功开发了CKW65A-1600低压断路器产品的基础上，开发完成了2500A和4000A两个大规格的产品，努
力将CKW65A系列断路器打造成为行业内技术领先的新一代框架断路器；CKM68智能型塑料外壳式断路器通过
先进的传感和测量技术，实现配网可观可视可控，为配用电网可靠、安全、经济、环境友好的运行提供强有
力的支撑；故障电弧类断路器产品，推出了液晶型故障电弧探测器，在进一步提高故障电弧探测可靠性基础
上，又加入漏电检测及温度测量等多种功能，并且能满足不同客户的通讯协议要求；CKW70D系列直流框架隔
离开关已完成了4000A系列的开发，该产品具备体积小、成本低、可靠性强等特点，目前已广泛应用于多个
新能源项目，并获得了客户的高度认可。
此外，公司研发的LA1系列低压断路器基于独创的高节能电连接核心技术，实现了“低功耗、低温升、
小型化、高性能”的专有技术特点。以LA1-2000产品为例，相比同行业产品体积缩小的前提下，其功耗也有
所下降。目前LA1系列产品已具备2000A、3200A、5000A三个壳架，能满足客户对产品小型化、低功耗、环保
型的新需求。
在国家倡导大力发展海上风电的新战略形势下，公司结合前期市场反馈对适用于12kV至
40.5kV电压等级范围的全系列C-GIS产品进行了进一步优化升级，优化后产品具有高性能、小型化等特
点，适合应用于新型电力系统尤其是海上风力发电系统。
（二）智能环网柜及其关键部附件
1.环网柜关键部附件业务领域
报告期内，随着市场替代性需求明显增长，公司环保型环网柜操作机构、开关部件需求快速扩张，公司
一方面不断加大技术研发和生产投入，持续优化环保型环网柜关键部附件的技术性能和产品的性价比，并取
得了显著的效果。公司已经完成2.0版新环保型环网柜的研发任务，其操作机构、开关等部件已经批量生产
。
公司在持续服务好既有客户的同时，不断开发新客户，其中与广东正超电气有限公司、常州博瑞电力自
动化设备有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司、库柏爱迪生（平
顶山）电子科技有限公司、北京合纵实科电力科技有限公司、深圳市东升源电气设备有限公司、威胜能源技
术股份有限公司、珠海沃顿电气有限公司等已形成规模化合作。公司的研发能力、产品质量、工艺水平均获
得了客户的高度认可。在当前智能环网柜及关键部附件激烈的市场竞争环境下，公司始终坚持以市场为导向
，保持高度的研发投入，以高性价比的优质产品为基础，以卓越服务为核心，不断提高公司的核心竞争能力
、产品研发与制造水平，持续高效地为客户提供更优化的配网解决方案。
2.环网柜及成套业务领域
报告期内，随着国家“双碳”目标的逐步落地，国内电力行业对环保型环网柜产品的需求大幅提升，国
家电网对其的招标量相比往年大幅增长。公司对于环保型环网柜产品已有多年的技术储备，在原有产品的基
础上，不断加大技术研发和生产投入，成功研发出了RSAD-12（III型）环保气体绝缘环网柜，该产品彻底解
决了传统SF6环网柜的环境污染问题，且以独创的设计使该产品性能达到国际先进水平，目前该产品已经进
入批量生产阶段。此外，公司专门为风电领域客户开发生产的12kV开关柜及主控柜已经实现批量生产。
公司根据具有小型化、低功耗特点的LA1系列万能式断路器和LM1系列塑壳断路器，成功研发了全新的RC
1系列低压配电柜，该系列拥有“占地面积小、配电密度高、功耗低、部署快”等特点，适用于高层建筑、
老旧小区配电房改造、数据中心、工业厂房等对空间利用率及能效要求严格的场景，尤其适合需要高密度配
电的现代化电力系统。该产品通过结构创新与材料升级，在小型化、节能性及可靠性方面实现了突破，是传
统低压柜的升级替代方案。
此外，公司成功研发的630A空气型交流接触器凭借其卓越的性能优势，在新能源领域展现出较强的竞争
力。面对频繁启动与停止的风机电机，产品能够稳定可靠地工作，有效降低了设备故障率，提高了发电效率
。在光伏电站中，其低能耗特性有助于减少系统整体功耗，提升能源利用率。在储能系统中，该产品高精度
的分合闸控制以及良好的耐冲击性能，确保了储能设备的安全稳定运行。而且，产品在设计上充分考虑了环
保因素，选用环保型材料，符合国家相关环保标准，为构建绿色能源生态贡献力量。目前，该系列产品已广
泛应用于多个新能源项目，并获得了客户的高度认可。
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