经营分析☆ ◇603829 洛凯股份 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
断路器关键部件、附件、零部件及其他输配电开关设备配套产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 16.09亿 100.00 3.43亿 100.00 21.33
───────────────────────────────────────────────
成套柜类产品(产品) 3.67亿 22.83 9048.26万 26.36 24.62
断路器操作机构(产品) 3.64亿 22.60 9072.76万 26.43 24.94
抽（框）架(产品) 3.26亿 20.27 3610.46万 10.52 11.07
成套柜部附件(产品) 1.94亿 12.03 5206.75万 15.17 26.90
其他(补充)(产品) 1.93亿 12.00 3582.53万 10.44 18.56
断路器(产品) 1.65亿 10.27 3803.32万 11.08 23.02
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.46亿 96.07 3.29亿 95.87 21.28
境外(地区) 6329.39万 3.93 1417.88万 4.13 22.40
───────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 16.09亿 100.00 3.43亿 100.00 21.33
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 12.83亿 100.00 2.73亿 100.00 21.30
───────────────────────────────────────────────
抽（框）架(产品) 3.72亿 28.97 4576.13万 16.75 12.32
断路器操作机构(产品) 3.42亿 26.69 8101.17万 29.65 23.66
成套柜类产品(产品) 2.31亿 18.01 6403.16万 23.43 27.72
其他(补充)(产品) 1.43亿 11.18 3155.24万 11.55 21.99
成套柜部附件(产品) 1.37亿 10.65 3876.89万 14.19 28.37
断路器(产品) 5766.97万 4.50 1211.44万 4.43 21.01
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.42亿 96.85 2.66亿 97.18 21.37
国外(地区) 4041.15万 3.15 769.42万 2.82 19.04
───────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 12.83亿 100.00 2.73亿 100.00 21.30
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 8.80亿 100.00 2.05亿 100.00 23.33
───────────────────────────────────────────────
断路器操作机构(产品) 2.97亿 33.77 7827.39万 38.14 26.35
抽（框）架(产品) 2.85亿 32.35 4206.64万 20.50 14.78
其他(补充)(产品) 1.79亿 20.39 4425.48万 21.56 24.67
成套柜类产品(产品) 1.19亿 13.49 4064.63万 19.80 34.25
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.51亿 96.71 1.99亿 96.88 23.38
国外(地区) 2895.32万 3.29 640.10万 3.12 22.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 5.89亿 95.86 1.19亿 95.79 20.13
其他(补充)(行业) 2540.49万 4.14 521.24万 4.21 20.52
───────────────────────────────────────────────
低压断路器框（抽）架(产品) 2.59亿 42.14 4090.55万 33.06 15.80
低压断路器操作机构(产品) 1.44亿 23.43 2944.78万 23.80 20.46
中高压断路器操作机构(产品) 1.15亿 18.70 2743.33万 22.17 23.88
其他(补充)(产品) 9659.97万 15.72 2595.62万 20.98 26.87
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.67亿 92.26 1.16亿 93.47 20.41
其他(补充)(地区) 2540.49万 4.14 521.24万 4.21 20.52
国外(地区) 2212.51万 3.60 286.89万 2.32 12.97
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售6.59亿元，占营业收入的40.95%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 65896.69│ 40.95│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.49亿元，占总采购额的22.23%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 24888.94│ 22.23│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，是目前
我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产、服务能力位于前列的企业之一。公司产品主要用于电
力系统的配电设施，包括低压及中低压断路器配套用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及智能环网
柜的断路器单元操作机构及开关、负荷开关单元操作机构及开关、组合电器单元操作机构及开关等。
随着我国新型城镇化、工业转型升级、农业现代化和电力改革持续推进，新能源、智能电网、智慧城市
、物联网、分布式能源、电动汽车和储能装置等行业快速发展，终端用电负荷呈现增长快、变化大、多样化
的新趋势，将加快配电网改造升级的需求释放。
根据中国电力企业联合会发布的《中国电力行业年度发展报告2023》预测，2023年全国电力供需总体紧
平衡。在我国经济呈现回升向好态势下，消费需求拉动工业及服务业的回升，同时伴随电能替代、终端用能
电气化方面各种政策的推动，预计全年全社会用电量增速在6%左右。预计2023年全国电力供需总体紧平衡，
部分区域部分时段电力供需偏紧。电力绿色低碳转型步伐加快。到2030年，经济社会发展全面绿色转型取得
显著成效，电力绿色供应水平进一步提升，非化石能源发电装机占比达到60%左右，非化石能源发电量占比
接近50%，非化石能源发电量增量占全社会用电量增量比重达到90%左右。
国家能源局发布的《2023年1-6月份全国电力工业统计数据》中表明1-6月份，全国主要发电企业电源工
程完成投资3319亿元，同比增长53.8%。其中，太阳能发电1349亿元，同比增长113.6%；核电359亿元，同比
增长56.1%。电网工程完成投资2054亿元，同比增长7.8%。根据《“十四五”可再生能源发展规划》，到203
0年非化石能源消费占比达到25%左右，风电、光伏发电总装机容量达到12亿千瓦以上。另外根据国家能源局
2023年1月发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，当前至2030年，新能源逐步成为发电量增
量主体；2030至2045年，新能源逐步成为装机主体电源；2045至2060年，新能源逐步成为发电量结构主体电
源。
二、报告期内核心竞争力分析
作为断路器、环网柜等成套配电设备及其关键部附件的专业供应商，公司始终致力于为客户提供研发、
制造、服务整体化解决方案。在研发方面介入客户产品研发过程，提供产品材料选用、结构设计及产品性能
完善等方案建议；在制造方面提供模具设计与制造、工艺流程设计及质量控制流程设计等；在服务方面，对
产品设计、工艺流程及制造过程进行优化，为客户提供满足产品性能、质量及成本要求的综合优化方案。
经过多年发展，公司已成长为涵盖断路器、环网柜等成套配电设备及其关键部附件的全产业链企业，具
备从机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能提高产品附加值、保障产品质量
，又直接面向市场，掌握市场主动权。
1、行业地位突出
公司自成立以来，始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研
发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国
内外知名电气厂商、我国电网系统批量供应中高端断路器关键部附件、智能环网柜及其关键部附件产品。公
司的主要产品低压及中高压断路器配套用抽（框）架、操作机构、附件、智能环网柜及智能环网柜的断路器
单元操作机构及开关、负荷开关单元操作机构及开关、组合电器单元操作机构及开关等的市场份额在行业内
占据了较高的市场地位。
2、技术及研发优势
断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的研发和创新不仅涉及机械学、力学、材料学、电
工学、电磁学、计算机通信等多个领域，而且涉及环境温度、湿度、气体腐蚀等因素。其研发和生产中需要
大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术
、微电脑技术和数字通讯技术等，所以需要企业具备很强的复合研发能力。经过多年在行业内的深耕细作，
公司在以上领域有着良好的技术储备并不断创新，形成了多项核心技术。
公司作为高新技术企业，自设立以来一直十分注重研发设计的投入，将提升研发实力作为培养公司核心
竞争力的关键。此外，公司积极参与客户产品早期研发过程，提供材料选用和结构设计方案建议，并根据客
户要求进行产品的研发设计。
3、设计制造能力优势
公司拥有规模化较高的低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的设计及制造能力，在
设计、生产、检测各个环节保证了产品优质稳定的质量水平。公司拥有从产品设计、模具开发、生产装配、
检验测试的一整套行业内领先的硬件设备。
产品设计上，公司建立了产品结构及性能设计、模具开发设计、精密数控加工工艺及程序设计、检验设
计在内的完整的产品设计开发体系，从产品生产源头保证产品质量；模具开发上，近年以来公司从瑞士分别
引进米克朗HEM800立式加工中心和HAUSER数控坐标磨床，该磨床目前是国内市场上高精度的坐标磨床，保证
了模具的精度；生产装配上，公司引进了日本的Amada和德国通快的数控冲床和激光切割机、松下和ABB的焊
接机器人、200吨AIDA伺服数控冲床、森铁工精冲压力机等多套先进的加工设备，保证了产品加工的精密性
；检验测试上，公司拥有行业内先进的产品质检室，配备了行业一流的检测设备，已经具备包括材料化学分
析、金相分析、机械性能分析、显微硬度分析、三坐标测量、氦检漏等在内的完善的检测手段及设施。公司
在检验测试上通过利用三坐标测量仪、涂层测厚仪、涡流导电仪等高端进口检测仪器，以及凭借多年行业经
验积累研发自制出的氢脆检测装置等独特检具装备，共同保证了产品品质的稳定性。
4、客户资源优势
由于公司研发设计能力突出、模具开发和生产设备先进、工艺技术和质量控制能力优异，能够为用户持
续稳定地提供高品质产品，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内知名电气企业等客户建立了良好
的业务关系。公司先后被评为正泰电器、西门子等客户的优秀供应商、最佳合作供应商。报告期内，公司产
品主要销售给ABB、施耐德电气、正泰电器、德力西电气（DELIXI）、上海人民电器厂、良信股份、许继电
气等国内外知名电气企业。
5、管理优势及人才优势
公司中高层管理人员具有多年的行业技术积累和丰富的管理经验。自公司最初创业以来，管理团队一直
保持齐心协力、团结稳定。在公司发展的各个阶段，管理团队对断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关
键部附件市场的发展趋势清晰敏锐，经营理念保持一致，积极把握了各阶段的重要发展机遇。
经过多年的探索，在与优秀客户尤其是跨国公司客户的长期合作中消化吸收众多先进的管理经验，使公
司能够以国际化的视野结合本地化的实践，建立起了有自己特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制
度。公司搭建了相对完善的ERP业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质
量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确控制，确保公司高效运营。
经过多年的发展，公司的企业管理更加规范化，并逐步走向国际化。企业管理体系趋于简洁高效；在管
理方法和手段运用上，不断向国际水准迈进。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年度，公司凭借着良好的产品基础，根据市场需求对产品、营销资源进行全面整合，聚焦大
客户、携手国内外知名电气厂商共谋战略合作，在业务发展方面取得了多项收获。报告期内，公司实现营业
收入92,298.27万元，同比增长27.63%；实现归属于上市公司股东的净利润4,891.97万元，同比增长78.67%
。
报告期内，公司完成的重点工作主要如下：
（一）断路器及其关键部附件
1.中、低压断路器关键部附件业务领域
公司通过深入发掘客户需求、为客户提供定制化的服务等一系列措施，增强了客户与公司的战略合作关
系，公司低压主力产品J45Ⅱ操作机构和CJ45Ⅱ抽架广泛的应用于智能电网建设、配网自动化建设、新能源
、工业大客户和居民用电等各个领域，拥有较大的市场占有率，产品受到客户的一致好评。同时，公司对常
规产品进行了标准化整合，降低有色金属的使用量，在提高了产品性能的同时又降低了成本，同时减少了零
件种类，降低了管理成本，从而为客户提供更具性价比的产品。
国内业务方面，在保证主营业务的基础上，公司与客户合作开发了光伏用隔离开关操作机构、双电源操
作机构等其它配电类产品的操作机构，同时将机构外围产品新型扩展，推出了新一代电动操作机构，配合机
构产品共同销售。施耐德（陕西）宝光的多晶硅双极断路器产品项目、极奕开关（上海）有限公司的J-VSH
中压项目、上海良信J-VSH中压项目、常熟开关厂CV模块机构项目的销售规模均较去年同期有了显著的提升
。报告期内，公司在履约许继集团J-VSH南网/国网版高端断路器机构包及C-GIS（12KV-35KV)断路器机构包
的同时也根据客户需求履约其他标包，战略合作关系也得到了进一步延伸。其次，J-VSH-35KV（ZN-85断路
器机构）中置式断路器机构、落地式断路器机构凭借较高的性价比得到了市场的认同。
国际业务方面，公司的J-VSH模块化机构和J-VSH-35KV固定式断路器机构在俄罗斯、土耳其等国的业务
发展较为稳定，J-VSH-Ⅱ型机构已打开马来西亚、沙特等国市场，公司国际市场业务得到了进一步的夯实和
拓展。意大利ABB和法国施耐德的业务同比也有较大增长。
2.中、低压断路器领域
为应对国家大力发展新能源战略背景下的机遇与挑战，公司瞄准产品原有的性能基础上重点对低碳、节
能、环保等技术指标进行大幅提升及改善，以满足风电、光伏等新能源客户的使用要求。公司在成功开发CK
W65A-1600产品的基础上进一步向上延升至2500A-4000A,努力将CKW65A系列断路器打造成为行业内技术领先
的新一代框架断路器；CKM68智能型塑料外壳式断路器通过先进的传感和测量技术，实现配网可观可视可控
，为电网可靠、安全、经济、环境友好的运行提供强有力的支撑；故障电弧类产品，推出了液晶型故障电弧
探测器，在进一步提高故障电弧探测可靠性基础上，又加入漏电检测及温度测量等多种功能，并且能满足不
同客户的通讯协议要求。
在国家大力倡导发展海上风电的新战略形势下，公司结合前期市场反馈对适用于12kv至35kv电压等级范
围的全系列C-GIS（气体绝缘封闭开关设备）产品进行了进一步优化升级，该产品具有高性能、小型化等特
点，适合广泛应用于电力系统配电设施，目前正泰电气、江苏大全、特变云集、四川电气、山东泰开等多家
客户已开始规模化采购。
（二）智能环网柜及其关键部附件
1.智能环网柜关键部附件业务领域
报告期内，公司在原有环保柜产品的基础上，不断加大技术研发和生产投入，持续优化环保型环网柜关
键部附件的技术能力和产品的经济性，并取得了显著的效果。公司新增设计机构自动化装配线8条，通过提
升产线的自动化程度，不但减少了工人的劳动强度，而且提高了生产效率。另一方面，环保柜开关的自动化
装配生产线也完成最终方案设计并开始产线制作，预计将在今年年底落成。
在新品研发方面，公司针对市场需求，研发推出了满足南方电网标准化的常压密封空气绝缘柜产品，目
前已进入批量供货阶段，产品得到大量南网客户的一致好评。
公司在持续服务好既有客户的同时，不断开发新客户，其中与广东正超电气有限公司、常州博瑞电力自
动化设备有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司、库柏爱迪生（平
顶山）电子科技有限公司、北京合纵实科电力科技有限公司、深圳市东升源电气设备有限公司、威胜能源技
术股份有限公司、珠海沃顿电气有限公司等已形成规模化合作。公司的研发能力、产品质量、工艺水平均获
得了客户的高度认可。在当前智能环网柜及关键部附件激烈的市场竞争环境下，公司始终坚持以市场为导向
，保持高度的研发投入，以高性价比的优质产品为基础，以卓越服务为核心，不断提高公司的核心竞争能力
、产品研发与制造水平，持续高效的为客户提供更优化的配网解决方案。
2.环网柜及成套业务领域
报告期内，公司新增多个战略合作客户，公司环网柜业务辐射已经涵盖16个省份。在新能源领域，公司
研制生产的用于风电领域的环网柜开关组合也投入生产，并实现交付。随着国家“双碳”目标的逐步落地，
国内电力行业环网柜市场环保型环网柜产品需求大幅提升，国网环保柜的招标量相比往年成倍增长。公司在
该领域已有多年的技术储备，并且已开发出一系列成熟稳定的环保气体绝缘环网柜，并将在未来成为公司新
的营收增长点。
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