经营分析☆ ◇603829 洛凯股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
断路器关键部件、附件、零部件及其他输配电开关设备配套产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 19.64亿 100.00 4.76亿 100.00 24.25
─────────────────────────────────────────────────
断路器操作机构(产品) 4.44亿 22.61 1.13亿 23.64 25.36
成套柜类产品(产品) 4.22亿 21.49 1.15亿 24.22 27.34
抽（框）架(产品) 3.48亿 17.74 4043.48万 8.49 11.60
成套柜部附件(产品) 3.22亿 16.39 9590.05万 20.13 29.79
其他产品(产品) 2.04亿 10.37 5607.35万 11.77 27.52
断路器(产品) 1.89亿 9.62 5011.53万 10.52 26.53
其他业务(产品) 3508.94万 1.79 587.28万 1.23 16.74
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.60亿 94.70 4.52亿 94.86 24.30
境外(地区) 1.04亿 5.30 2447.08万 5.14 23.50
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 19.64亿 100.00 4.76亿 100.00 24.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 16.09亿 100.00 3.43亿 100.00 21.33
─────────────────────────────────────────────────
成套柜类产品(产品) 3.67亿 22.83 9048.26万 26.36 24.62
断路器操作机构(产品) 3.64亿 22.60 9072.76万 26.43 24.94
抽（框）架(产品) 3.26亿 20.27 3610.46万 10.52 11.07
成套柜部附件(产品) 1.94亿 12.03 5206.75万 15.17 26.90
其他(补充)(产品) 1.93亿 12.00 3582.53万 10.44 18.56
断路器(产品) 1.65亿 10.27 3803.32万 11.08 23.02
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.46亿 96.07 3.29亿 95.87 21.28
境外(地区) 6329.39万 3.93 1417.88万 4.13 22.40
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 16.09亿 100.00 3.43亿 100.00 21.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 12.83亿 100.00 2.73亿 100.00 21.30
─────────────────────────────────────────────────
抽（框）架(产品) 3.72亿 28.97 4576.13万 16.75 12.32
断路器操作机构(产品) 3.42亿 26.69 8101.17万 29.65 23.66
成套柜类产品(产品) 2.31亿 18.01 6403.16万 23.43 27.72
其他(补充)(产品) 1.43亿 11.18 3155.24万 11.55 21.99
成套柜部附件(产品) 1.37亿 10.65 3876.89万 14.19 28.37
断路器(产品) 5766.97万 4.50 1211.44万 4.43 21.01
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.42亿 96.85 2.66亿 97.18 21.37
国外(地区) 4041.15万 3.15 769.42万 2.82 19.04
─────────────────────────────────────────────────
按订单销售(销售模式) 12.83亿 100.00 2.73亿 100.00 21.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电及控制设备制造业(行业) 8.80亿 100.00 2.05亿 100.00 23.33
─────────────────────────────────────────────────
断路器操作机构(产品) 2.97亿 33.77 7827.39万 38.14 26.35
抽（框）架(产品) 2.85亿 32.35 4206.64万 20.50 14.78
其他(补充)(产品) 1.79亿 20.39 4425.48万 21.56 24.67
成套柜类产品(产品) 1.19亿 13.49 4064.63万 19.80 34.25
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.51亿 96.71 1.99亿 96.88 23.38
国外(地区) 2895.32万 3.29 640.10万 3.12 22.11
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.63亿元，占营业收入的33.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 66288.63│ 33.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.78亿元，占总采购额的21.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 27770.19│ 21.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，系目前
我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产、服务能力位于前列的企业之一。
公司产品主要用于新型电力系统的配电装备、设施以及光伏、风电、储能等新能源配电和控制场合，包
括低压、中低压断路器用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及其断路器单元操作机构和开关、负荷
开关单元操作机构和开关、组合电器单元操作机构及开关等。
公司目前已发展为涵盖中低压成套配电设备其关键部附件的全产业链企业，具备从机加工、基础器件、
整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能较好地控制成本，提高产品附加值，保障产品质量，又直
接面向市场，掌握市场主动权。国家能源局发布的2024年1-6月份全国电力工业统计数据中表明，截至6月底
，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增
长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1666小时，比
上年同期减少71小时。1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%。电网工程
完成投资2540亿元，同比增长23.7%。
7月19日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据显示，6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比
增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时
，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比
增长5.2%。1-6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44354亿
千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30670亿千瓦时，
同比增长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比
增长9.0%。
受全社会用电量的持续增长、电力投资及智能配电网建设加快，新能源装机和发电量快速增加，以及工
业发展等因素影响，未来行业需求仍将保持增长。
二、报告期内核心竞争力分析
作为断路器、环网柜等新型电力成套配电设备及其关键部附件的专业供应商，公司始终致力于为客户提
供研发、制造、服务整体化解决方案。在研发方面介入客户产品研发过程，提供产品材料选用、结构设计及
产品性能完善等方案建议；在制造方面提供工艺装备设计与制造、工艺流程设计及质量控制流程设计等；在
服务方面，对产品设计、工艺流程及制造过程进行优化，为客户提供满足产品性能、质量及成本要求的综合
优化方案。
自成立以来，公司始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研
发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国
内外知名电气厂商供应中高端断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件产品，提供研发、制造、
服务整体化解决方案。
1、行业地位突出
公司自成立以来，始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研
发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国
内外知名电气厂商批量供应中高端中、低压断路器及其关键部附件和智能环网柜及其关键部附件产品，并在
行业内占据了突出的市场地位。
2、技术及研发优势
中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的研发和创新不仅涉及机械学、力学、材
料学、电工学、电磁学、计算机通信等多个领域，而且涉及环境温度、湿度、气体腐蚀等因素。其研发和生
产中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化
控制技术、微电脑技术和数字通讯技术等，所以需要企业具备很强的复合研发能力。经过多年在行业内的深
耕细作，公司在以上领域有着良好的技术储备并不断创新，形成了多项核心技术。
公司建立了以“洛凯研究院”、“洛凯工程技术中心”、“洛凯内部认证中心”为核心的技术研发和创
新体系，将提升研发实力作为培养公司核心竞争力的关键。此外，公司积极参与客户产品早期研发过程，提
供材料选用和结构设计方案建议，并根据客户要求进行产品的研发设计。
3、优异的设计制造能力
公司拥有中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的设计及规模化制造能力，在设
计、生产、检测各个环节保证了产品的优质稳定。公司拥有从产品设计、模具开发、生产装配、检验测试的
一整套行业内领先的硬件设备。
产品设计上，公司建立了产品结构及性能设计、模具开发设计、精密数控加工工艺及程序设计、检试设
计在内的完整的产品设计开发体系，从源头保证了产品设计质量；模具开发上，近年以来公司从瑞士分别引
进米克朗HEM800立式加工中心和HAUSER数控坐标磨床，该磨床目前是国内市场上高精度的坐标磨床，保证了
模具的精度；零部件生产上，公司引进了意大利五轴数控龙门加工中心、德国德玛吉的五轴五联动数控铣车
复合加工中心、日本的Amada和德国通快的数控冲床和激光切割机、松下和ABB的焊接机器人、200吨AIDA伺
服数控冲床、森铁工精冲压力机等多台套先进的加工设备，保证了产品加工的精密性；检验测试上，公司拥
有行业内先进的产品检试中心，配备了行业一流的检测及试验设备，具备包括材料化学分析、金相分析、机
械性能分析、显微硬度分析、三坐标测量、氦检漏等在内的完善的检试手段及设施。公司在检验测试上通过
利用三坐标测量仪、涂层测厚仪、涡流导电仪等高端进口检测仪器，以及凭借多年行业经验积累研发自制出
的氢脆检测装置等独特检试装备，共同保证了产品品质的稳定性。
4、优质的客户资源
由于公司研发设计能力突出、模具开发和生产设备先进、工艺技术和质量控制能力优异，能够为用户持
续稳定地提供高品质产品，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内知名电气企业、我国电网系统等
客户建立了良好的业务关系。公司多年被评为西门子、正泰电器等客户的优秀供应商，公司被运达股份评为
“2023年度卓越合作伙伴”。报告期内，公司产品主要销售给ABB、施耐德电气、正泰电器、德力西电气（D
ELIXI）、上海人民电器厂、良信股份、许继电气等国内外知名电气企业。
5、管理优势及人才优势
公司中高层管理人员具有多年的行业技术积累和丰富的管理经验。自公司最初创业以来，管理团队一直
保持齐心协力、团结稳定。在公司发展的各个阶段，管理团队对断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关
键部附件市场的发展趋势清晰敏锐，经营理念保持一致，积极把握了各阶段的重要发展机遇。
经过多年的探索，在与优秀客户尤其是跨国公司客户的长期合作中消化吸收众多先进的管理经验，使公
司能够以国际化的视野结合本地化的实践，建立起了有自己特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制
度。公司搭建了相对完善的ERP业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质
量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确控制，确保公司高效运营。
经过多年的发展，公司的企业管理更加规范化，并逐步走向国际化。企业管理体系趋于简洁高效；在管
理方法和手段运用上，不断向国际水准迈进。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入1031435697.43元，比上年同期增长11.75%；实现归属于上市公司股东的
净利润59161898.76元，比上年同期增加20.94%。截至报告期末，公司总资产2600433061.01元，同比增长5.
89%，所有者权益1248536329.90元，同比增长6.18%。2024年上半年度，全球经济继续下行，地缘政治冲突
持续加剧，国内经济恢复基础尚不牢固。但在国家能源转型、新型电力系统建设及新能源发展的重大政策推
动下，电力装备行业获得了良好发展机遇，行业集聚度进一步得以强化，公司作为配用电电器关键部附件行
业优势企业的竞争能力继续彰显。公司凭借着优质的产品质量、丰富的产品线、良好的大客户资源，聚焦大
客户，携手国内外电气行业龙头企业共谋战略合作发展，业务实现稳定增长。
报告期内，公司完成的重点工作主要如下：
（一）断路器及其关键部附件
1.中、低压断路器关键部附件业务领域
公司在新产品方面持续投入并继续和客户保持紧密合作关系，积极开发适合于新能源复杂环境的机构、
抽架等产品，主要特征为高寿命、高可靠性、高电压、宽环境适应性，与客户、用户开展协同设计、协同验
证，满足产品各种环境场景下的使用需求，通过前期研发、样机验证、小批验证，已得到显著的成果，部分
产品今年上半年已经成功推向市场，获得了行业头部客户的批量采购。同时，公司对常规产品进行了标准化
整合，降低有色金属的使用量，在提高了产品性能的同时又降低了成本，同时减少了零件种类，降低了管理
成本，从而为客户提供更具性价比的产品。公司始终坚持在新品阶段运用TPS的方法开展管理，不断优化、
完善质量及过程控制，使新品能尽快转产；在批量生产阶段坚持运用SUM的方法开展管理，形成团队协作，
使问题的处置及时性得到提升，并能将问题点落实到对应的责任人进行完善。
国内业务方面，公司继续巩固光伏用隔离开关操作机构的质量控制，提高质量水平，获得客户稳定的采
购订单、同时推出了新一代电动操作机构，与机构形成产品组合，更高的为客户提供一体化解决方案。其次
，满足国家电网要求的J-VSH-II型优化版系列机构已经规模量产，泰开真空、厦门许继、川开电气等众多客
户对此产品反响良好。此外，为适应新能源背景下风电开关的需求，公司丰富了风电组合断路器系列（三合
一、五合一、高原型、经济型）开发，一经推出，获得了众多客户的认可。报告期内，公司在履约许继集团
J-VSH南网/国网版高端断路器机构包及C-GIS（12KV-40.5KV)断路器机构包的同时也成功中标了西电集团12K
V-35KV断路器机构五个标包，平高集团12KV-35KV断路器机构三个标包。其次，J-VSH-35KV（ZN-85断路器）
中置式断路器机构、落地式断路器机构凭借较高的性价比得到了市场的认同。同时，公司联合研发成功的用
于陆上风电的35KV新能源组合断路器通过整套方案输出、提质降本，成功在威胜能源、西电宝鸡电气、浙江
聚宏凯等核心客户中实现批量供货。
国际业务方面，随着公司国际竞争力的继续增强，公司出口到意大利的为ABB公司产品和捷克西门子公
司产品的配套业务实现同比较大增长。公司的J-VSH模块化机构和J-VSH-35KV固定式断路器操作机构在俄罗
斯、土耳其等国的业务稳定发展，J-VSH-Ⅱ型机构已打开马来西亚、沙特等国市场，国际市场业务呈现持续
稳定发展态势。
2.中、低压断路器领域
为了抢抓国家能源绿色转型、大力发展新能源战略背景下的历史性机遇，公司在断路器产品原有的性能
基础上重点对低碳、节能、环保等技术指标进行大幅提升及改善，以满足风电、光伏、储能等新能源客户的
使用要求。
在成功开发了CKW65A-1600低压断路器产品的基础上，开发完成了2500A和4000A两个大规格的产品，努
力将CKW65A系列断路器打造成为行业内技术领先的新一代框架断路器；CKM68智能型塑料外壳式断路器通过
先进的传感和测量技术，实现配网可观可视可控，为配用电网可靠、安全、经济、环境友好的运行提供强有
力的支撑；故障电弧类断路器产品，推出了液晶型故障电弧探测器，在进一步提高故障电弧探测可靠性基础
上，又加入漏电检测及温度测量等多种功能，并且能满足不同客户的通讯协议要求。
此外，公司研发的LA1系列低压断路器基于独创的高节能电连接核心技术，实现了“低功耗、低温升、
小型化、高性能”的专有技术特点。以LA1-2000产品为例，相比同行业产品体积缩小的前提下，其功耗也有
所下降。目前LA1系列产品已具备2000A、3200A、5000A三个壳架，能满足客户对产品小型化、低功耗、环保
型的新需求。
在国家倡导大力发展海上风电的新战略形势下，公司结合前期市场反馈对适用于12kv至40.5kv电压等级
范围的全系列C-GIS核心模块产品进行了进一步优化升级，该产品具有高性能、小型化等特点，适合应用于
新型电力系统尤其是海上风力发电系统。
（二）智能环网柜及其关键部附件
1.环网柜关键部附件业务领域
报告期内，随着市场替代性需求明显增长，公司环保型环网柜操作机构、开关部件需求快速扩张，公司
一方面不断加大技术研发和生产投入，持续优化环保型环网柜关键部附件的技术性能和产品的性价比，并取
得了显著的效果。同时设计、制造新增了机构自动化生产线3条，环保柜开关自动化生产线1条，通过提升产
线的自动化程度，既减轻了工人的劳动强度又提高了生产效率、强化了过程控制能力。
在新品研发方面，公司研发的2.0版新环保型环网柜的研发任务已经全部完成，其操作机构、开关等部
件已经小规模生产并投放市场。操作机构、开关的自动化装配生产线也进入设计阶段，预计在今年年底完成
。此外，公司研发的12kv交流真空接触器产品已实现批量生产，该产品采用新型的传动结构和新型的铁芯连
接方式，确保了产品的强度和同步性，并且提高了产品的可靠性。
公司在持续服务好既有客户的同时，不断开发新客户，其中与广东正超电气有限公司、常州博瑞电力自
动化设备有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司、库柏爱迪生（平
顶山）电子科技有限公司、北京合纵实科电力科技有限公司、深圳市东升源电气设备有限公司、威胜能源技
术股份有限公司、珠海沃顿电气有限公司等已形成规模化合作。公司的研发能力、产品质量、工艺水平均获
得了客户的高度认可。在当前智能环网柜及关键部附件激烈的市场竞争环境下，公司始终坚持以市场为导向
，保持高度的研发投入，以高性价比的优质产品为基础，以卓越服务为核心，不断提高公司的核心竞争能力
、产品研发与制造水平，持续高效地为客户提供更优化的配网解决方案。
2.环网柜及成套业务领域
报告期内，随着国家“双碳”目标的逐步落地，国内电力行业对环保型环网柜产品的需求大幅提升，国
家电网对其的招标量相比往年大幅增长。公司对于环保型环网柜产品已有多年的技术储备，在原有产品的基
础上，不断加大技术研发和生产投入，开发出新一代的环保型环网柜产品RSA-12Pro，通过仿真实验优化设
计，辅助充分的实验室各类实验验证，使得产品结构更简单，性能更加可靠，且成本更加低廉，大大提高了
产品的综合竞争能力，目前该产品已经进入小批量生产阶段。此外，公司专门为风电领域客户开发生产的12
KV开关柜已经实现批量生产，主控柜样机已经完成验收，预计下半年开始批量交付。
公司根据具有小型化、低功耗特点的LA1系列万能式断路器和LM1系列塑壳断路器，成功研发了全新的RC
1系列低压配电柜，该系列拥有“占地面积小、配电密度高、功耗低、部署快”等特点，在老旧小区的配电
房增容改造中具有较大优势。
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