经营分析☆ ◇603848 好太太 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
晾衣架等家居产品的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能家居产品(产品) 5.69亿 84.03 2.74亿 87.46 48.20
晾衣架产品(产品) 7265.78万 10.73 3367.04万 10.74 46.34
其他产品(产品) 2019.49万 2.98 412.15万 1.32 20.41
其他业务(产品) 1526.69万 2.26 151.37万 0.48 9.91
─────────────────────────────────────────────────
电商(地区) 4.51亿 66.66 2.32亿 73.91 51.34
北区(地区) 1.06亿 15.65 4054.12万 12.94 38.27
南区(地区) 1.04亿 15.43 3971.90万 12.67 38.03
其他业务(地区) 1526.69万 2.26 151.37万 0.48 9.91
─────────────────────────────────────────────────
线上模式(销售模式) 4.51亿 66.66 2.32亿 73.91 51.34
线下模式(销售模式) 2.10亿 31.08 8026.02万 25.61 38.15
其他业务(销售模式) 1526.69万 2.26 151.37万 0.48 9.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 15.13亿 97.16 7.38亿 98.77 48.77
其他业务(行业) 4421.30万 2.84 915.95万 1.23 20.72
─────────────────────────────────────────────────
智能家居产品(产品) 13.27亿 85.22 6.59亿 88.17 49.64
晾衣架产品(产品) 1.75亿 11.23 7606.14万 10.18 43.49
其他产品(产品) 5521.66万 3.55 1231.90万 1.65 22.31
─────────────────────────────────────────────────
电商(地区) 9.86亿 63.31 5.00亿 66.91 50.71
南区(地区) 2.64亿 16.96 1.19亿 15.96 45.15
北区(地区) 2.63亿 16.89 1.19亿 15.90 45.17
其他业务(地区) 4421.30万 2.84 915.95万 1.23 20.72
─────────────────────────────────────────────────
线上模式(销售模式) 9.86亿 63.31 5.00亿 66.91 50.71
线下模式(销售模式) 5.27亿 33.85 2.38亿 31.86 45.16
其他业务(销售模式) 4421.30万 2.84 915.95万 1.23 20.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能家居产品(产品) 5.98亿 83.94 3.40亿 87.77 56.90
晾衣架产品(产品) 8504.37万 11.94 4139.72万 10.68 48.68
其他业务(产品) 2367.79万 3.32 478.80万 1.23 20.22
其他产品(产品) 567.46万 0.80 124.12万 0.32 21.87
─────────────────────────────────────────────────
电商(地区) 4.49亿 63.08 2.71亿 69.80 60.22
南区(地区) 1.29亿 18.07 5858.69万 15.11 45.51
北区(地区) 1.11亿 15.53 5375.14万 13.86 48.59
其他业务(地区) 2367.79万 3.32 478.80万 1.23 20.22
─────────────────────────────────────────────────
线上模式(销售模式) 4.49亿 63.08 2.71亿 69.80 60.22
线下模式(销售模式) 2.39亿 33.60 1.12亿 28.97 46.93
其他业务(销售模式) 2367.79万 3.32 478.80万 1.23 20.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 16.72亿 99.02 8.60亿 99.18 51.44
其他业务(行业) 1654.52万 0.98 710.72万 0.82 42.96
─────────────────────────────────────────────────
智能家居产品(产品) 14.33亿 84.86 7.61亿 87.74 53.10
晾衣架产品(产品) 2.16亿 12.77 9492.27万 10.95 44.04
其他(产品) 4009.32万 2.37 1135.72万 1.31 28.33
─────────────────────────────────────────────────
电商(地区) 10.06亿 59.59 5.43亿 62.57 53.92
南区(地区) 3.82亿 22.65 1.82亿 21.03 47.70
北区(地区) 2.83亿 16.78 1.35亿 15.57 47.65
其他业务(地区) 1654.52万 0.98 710.72万 0.82 42.96
─────────────────────────────────────────────────
线上模式(销售模式) 10.06亿 59.59 5.43亿 62.57 53.92
线下模式(销售模式) 6.66亿 39.43 3.17亿 36.61 47.68
其他业务(销售模式) 1654.52万 0.98 710.72万 0.82 42.96
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.92亿元，占营业收入的52.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 79202.74│ 52.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.75亿元，占总采购额的54.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 27463.49│ 54.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司从事的主要业务
好太太是一家集研发、生产、销售、服务于一体的智能家居企业，深耕以织物智能护理为代表的智能家
居领域二十余载，产品与服务涵盖全屋织物智能护理、智能看护、智能光感等全屋智能领域。公司围绕智能
家居领域展开布局，以“领先的智能家居企业”为愿景，聚焦晾晒和智能锁两大核心业务，产品延伸至电热
毛巾架、智能窗帘、智能照明、智能网关等智能品类，为消费者提供方便体验的全屋智能家居产品。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司以构建面向智能家居未来的敏捷、智慧与可持续供应链为核心战略，全面推动采购体系数字化与智
能化转型。通过部署供应链管理平台，实现端到端采购流程数字化，显著提升操作效率与全链路可追溯能力
。依托库存管理系统及数据预测技术，动态优化库存水平，有效降低滞库风险与仓储成本。为增强供应链抗
风险能力，公司积极推进供应商多元化策略，拓展优质供应渠道，减少对单一来源的依赖，并建立涵盖准入
、绩效评估、能力提升与退出的闭环管理机制。通过定期综合评审，确保供应商在品质、交付及成本方面持
续符合要求。公司坚定贯彻可持续采购理念，优先选择环保合规的原材料与合作伙伴，积极履行社会责任，
提升产品绿色竞争力。通过年度框架协议稳定核心资源供应，平衡长期协作与市场弹性响应能力，并配置专
业团队持续评估和引入高标准潜在供应商，全面构建稳健、高效、面向未来的智慧采购生态。
2、生产模式
公司秉承智能制造与精益生产理念，构建高效、柔性、高质量的生产体系。基于订单需求、销售预测与
库存状况，动态制定生产与交货计划，并实时响应市场变化进行精准调整。生产指令系统化下达至车间，确
保产品制造与组装有序高效。采用自动化装配产线与智能物流系统，提升生产效率与品质一致性；引入柔性
制造系统，有效支持多品种、小批量的定制化需求。通过生产数据实时分析，持续优化排产策略，加速订单
响应。建立健全质量控制体系，实施全程工艺监控与严格检测，保障产品符合高标准要求。坚持以自主生产
为核心，辅以委托加工模式，整合外部优质资源，提升产能弹性与市场适应性，构建兼具效率、灵活与可靠
性的现代生产模式。
3、销售模式
公司坚持构建全渠道销售模式，深度融合线上线下资源，持续优化全域营销，以数字化赋能推动业务高
质量增长。线下渠道通过“开疆焕新”、“零售标杆城市打造”及直营模式转型等，精准招商强化区域覆盖
，深化与家电渠道、新零售平台及京东万商等新渠道布局，持续拓展终端网络。全面推进门店管理标准化与
“好云销”数字化管理系统，提升终端零售运营质量；深度赋能经销商，通过区域负责人赋能新零售运营体
系，提升经销商协同与区域新零售运营能力。线上渠道在巩固传统电商优势的基础上，积极布局抖音等新兴
内容电商平台，聚焦新品类的孵化与推广，利用直播、短视频等内容营销提升用户与品牌影响力，电商业务
持续领先行业，屡获平台与服务奖项。公司正加速推进线上线下融合，借助社交媒体与移动应用构建全域客
户互动与数据闭环，通过大数据驱动实现精准营销与个性化服务，持续提升品牌社区运营能力，打造深度互
动、场景化、智能化的消费体验，不断提升客户满意度与品牌忠诚度。
4、研发模式
公司坚持“自主研发、创新驱动”战略，持续强化原创设计、品质管控与品牌渠道协同，将科技视为核
心竞争力和增长引擎。基于对用户需求的深度洞察，实施“研究一代、储备一代、开发一代”的研发策略，
建立健全包括基础技术研究、应用技术开发和产品化实施的三级研发体系。严格执行产品质量管理，融合传
统工艺与先进制造技术，形成差异化技术优势。积极推进开放式创新，与高校、科研机构及行业伙伴开展协
同研发，整合外部资源；引入用户参与机制，通过真实反馈与测试迭代优化产品设计，确保研发贴近市场。
强调快速迭代与知识产权保护，缩短研发周期，增强市场应变能力与核心技术壁垒，构建用户导向、响应敏
捷、持续创新的研发体系，为公司在智能家居行业的长期发展与领导地位提供坚实支撑。
（三）行业情况说明
1、晾晒行业
随着人们生活水平的提高和科技的进步，晾晒行业也在不断智能化和创新化。智能晾衣机市场保持强劲
增长，2024年总规模突破150亿元，近五年以超20%的年均增速持续扩容。伴随行业成熟，头部品牌格局初定
，前三强企业占据60%市场份额，市场集中度显著提升。
在宏观经济环境持续优化、消费升级与技术革新共振的背景下，智能晾晒行业迎来结构性转型。随着5G
、物联网、人工智能技术的深度渗透，智能晾衣机正从“功能叠加”向“场景智慧化”跃迁。例如，基于高
精度传感器（温湿度、光照等）的环境感知能力，结合AI自主决策系统，设备可实时调整晾晒模式，实现“
落雨收衫”等智能化操作。同时，房地产小户型占比攀升推动行业聚焦空间高效利用，隐嵌式设计、伸缩式
结构等技术成为主流，适配阳台面积受限的痛点。未来，行业将围绕“智能生态”构建，通过跨设备联动（
如洗衣机、空气净化器）形成“洗-烘-晾”一体化解决方案，推动产业向绿色、高效、高附加值方向升级。
据奥维云网《2025H1智能晾衣机市场监测报告》数据显示，AI环境感知、紫外线杀菌等智能功能渗透率
达到35%。2025年，消费核心用户仍为25-39岁高线城市女性，但下沉市场（三四线城市）渗透率同比提升12
%，性价比机型需求增长。功能需求从“基础晾晒”转向“智能生态联动”（如与智能洗衣机、天气APP联动
），消费者愿为增值功能支付20%-30%溢价。外观需求上，据中国家用电器研究院发布的《2025智能晾晒趋
势白皮书》显示，隐嵌式设计成为主流，推动晾晒设备从“家居配件”向“空间美学符号”转型，实现与天
花板、阳台柜、窗户的无缝适配，释放小户型空间潜力。
2025年，智能晾晒行业将呈现三大核心趋势：智能化深化、场景生态化（与全屋智能、健康管理深度融
合）、标准全球化（中国主导国际标准制定）。消费层面，智能化、个性化、品质化需求持续释放。从市场
规模来看，中国智能晾衣机渗透率逐年增高，增速稳定且增速可观，据《2025智能晾晒趋势白皮书》预测20
25年中国智能晾衣机渗透率为7.2%，成为智能家居领域增长最快的细分赛道之一。
2、智能锁行业
奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年上半年，中国智能门锁市场延续增长势头，全渠道零售量规模
为907万套，同比增长1.2%；线上市场为398万套，同比增长11.7%。在国补的拉动下，智能门锁市场呈现出
显著的结构升级特征。奥维云网（AVC）线上监测数据显示，2025年上半年传统电商智能门锁1500元及以上
价格段，零售量占比23.1%，较去年同期提升2.8%；零售额占比48.0%，提升4.2%。其中，2000元及以上高端
市场的零售量、零售额规模同比增长均超过40%，产品均价也随之提升。
2025年上半年各大品牌纷纷推出具有创新性的新品，以智能升级提升体验，以技术迭代构建安全，以续
航提升打破焦虑，以设计美学融入家装，进一步满足消费者不断升级的需求。新品上市，在吸引市场关注的
同时，也对行业增长形成正向拉动。
随着AI技术的快速发展，智能门锁开始从基础智能进入深度智能阶段，AI智能锁越来越成熟。奥维云网
（AVC）消费者调研数据显示，超60%用户愿为AI智能锁额外加价500元，市场对于AI智能锁有着较高的认可
度和消费意愿。
3、智能家居
国家市场监管总局数据显示，2025年1-4月智能家居类消费品新增3万种，同比激增1985.5%。在此背景
下，智能家居业务保持增长态势。2025年上半年，智能家居业务收入稳步提升，销量持续增长，2024年部分
企业智能家居业务收入可达13.3亿元，销量153.3万套，2025年在产品力持续提升的基础上，市场份额有望
进一步扩大。
国家2025年上半年的补贴政策对智能家居行业整体销售拉动作用显著，家电、家具等领域以旧换新商品
销售额已超1.4万亿元，政策“稳消费、促转型”的作用在智能家居领域凸显。中产阶层规模突破5亿人，催
生“品质型”消费浪潮。中研普华调研显示，78%消费者愿为智能家居支付15%-30%溢价，其中35岁以下群体
占比达62%。年轻用户不再满足于单一设备控制，而是追求“无感交互”的全场景体验——通过AI管家自动
调节温湿度、灯光和家电，这种需求推动行业从“设备联网”向“空间计算”跃迁。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司紧扣既定战略，有序推进品牌建设、渠道深耕、智造升级、产品迭代及成本优化，
多维度巩固运营韧性，整体业务保持稳健。
1、销售端：公司通过全域整合思路，加速智能家居新品迭代，加强线上直播电商，经销商模式转直营
模式等策略，降低对传统经销商模式的依赖，强化终端零售思维。线上渠道，公司持续巩固传统电商渠道，
加快突破抖音等新平台，通过合理管控费用预算以及提升运营能力，提升整体推广效率。线下渠道持续推进
“开疆焕新”行动，分城分区精准招商，通过高管帮扶、多轮培训等方式赋能终端零售抢占市场，助力头部
企业实现市场破局。
2、品牌端：公司持续推进品牌年轻化，完成多数门店的焕新升级，夯实品牌形象基础；通过抖音经销
商矩阵本地化渗透及中央直播间品牌势能引爆，打造抖音全域增长引擎，赋能终端全面获客提效。同时聚焦
核心产品，深化并落实产营销协同作战机制，精准触达用户，打造多款爆品。
3、产品端：公司聚焦用户场景、行为路径、痛点研究，根据功能集成化、品类拓展以及产品组合策略
，满足不同价格段的差异化需求，牵引技术创新。公司加大了对创新类研发的投入，建立了以用户需求为中
心的反馈体系，并通过大数据强化了产品企划能力。公司实现了多项关键技术领域的突破，保持了产品的市
场竞争力。
4、制造端：公司引入多套智能化生产装备，提升生产自动化能级；深度践行精益生产理念，通过流程
再造与浪费削减，实现生产效能的跃升；依托数据模型的迭代优化与分析机制的健全，需求预测精准度实现
突破，进一步强化对市场需求的动态适配能力；同步加码质量改进举措，构建全流程质量管控闭环，产品质
量稳定性得到系统性增强。
5、管理端：聚焦降本增效核心目标，通过成本结构的系统性梳理与资源配置的动态优化，实现运营成
本的精准管控与投入产出比的显著提升；纵深推进流程变革，以价值流重构为导向打破部门壁垒，构建端到
端高效协同的流程体系，推动组织响应速度的质效双升。
展望未来，公司以“领先的智能家居企业”为愿景，聚焦晾晒核心业务，积极探索智能家居领域其他业
务，为消费者提供方便体验的全屋智能家居产品。
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