经营分析☆ ◇603855 华荣股份 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以防爆产业为龙头，专业照明和新能源产业协同发展，集产品研发、制造、销售、服务一条龙
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防爆产品(产品) 12.87亿 90.01 7.36亿 91.18 57.22
其他(产品) 1.28亿 8.97 6852.31万 8.49 53.42
工程收入(产品) 1447.67万 1.01 270.85万 0.34 18.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.53亿 73.66 5.58亿 69.06 52.96
国外(地区) 3.76亿 26.34 2.50亿 30.94 66.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(行业) 25.57亿 79.46 14.77亿 89.74 57.77
建筑安装(行业) 4.34亿 13.50 8591.45万 5.22 19.77
其他业务(行业) 2.27亿 7.04 8296.87万 5.04 36.63
─────────────────────────────────────────────────
防爆产品(产品) 24.80亿 77.06 13.93亿 84.62 56.17
工程收入(产品) 4.34亿 13.50 8591.45万 5.22 19.77
其他(产品) 3.04亿 9.44 1.67亿 10.16 55.07
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 26.00亿 80.79 12.87亿 78.15 49.48
国外(地区) 6.18亿 19.21 3.60亿 21.85 58.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 32.18亿 100.00 16.46亿 100.00 51.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
防爆产品(产品) 12.24亿 74.71 6.99亿 90.46 57.08
工程收入(产品) 2.89亿 17.62 1252.60万 1.62 4.34
其他(产品) 1.26亿 7.67 6118.16万 7.92 48.67
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.62亿 83.10 6.12亿 79.23 44.94
国外(地区) 2.77亿 16.90 1.60亿 20.77 57.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造(行业) 26.31亿 66.35 14.91亿 80.46 56.67
建筑安装(行业) 11.16亿 28.14 2.50亿 13.50 22.42
其他(补充)(行业) 1.10亿 2.77 5524.63万 2.98 50.25
其他业务(行业) 1.08亿 2.73 5654.64万 3.05 52.24
─────────────────────────────────────────────────
防爆产品(产品) 23.16亿 58.43 13.09亿 70.67 56.52
新能源EPC(产品) 11.07亿 27.92 2.45亿 13.22 22.14
其他(补充)(产品) 4.33亿 10.92 2.42亿 13.05 55.84
其他业务(产品) 1.08亿 2.73 5654.64万 3.05 52.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 34.16亿 86.16 15.37亿 82.97 45.00
国外(地区) 4.40亿 11.11 2.59亿 13.97 58.80
其他业务(地区) 1.08亿 2.73 5654.64万 3.05 52.24
其他(补充)(地区) 48.40 0.00 44.38 0.00 91.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 38.56亿 97.27 17.96亿 96.95 46.58
其他业务(销售模式) 1.08亿 2.73 5654.64万 3.05 52.24
其他(补充)(销售模式) 48.40 0.00 44.38 0.00 91.69
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.16亿元，占营业收入的13.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 41565.34│ 13.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.67亿元，占总采购额的15.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16685.79│ 15.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司以防爆电器为核心主业，专业照明、新能源EPC双协同，集研发、生产、销售、运维一体化的工业
安全综合服务商。现阶段公司核心战略为从单一防爆设备制造商，转型升级为安工智能化系统服务商。
一、行业发展背景
国内石化及危化工业已告别粗放式产能扩张，行业进入结构性迭代新阶段：落后产能加速出清，存量市
场全面转向技术改造、绿色低碳升级、安全生产提质增效为主的更新周期。未来三年，CCUS低碳改造、减油
增化、绿氢耦合化工、高端新材料、工业安全智能化升级将成为化工及能源领域高景气核心赛道，为公司主
业增长与战略转型提供广阔市场空间。
二、防爆主业：国内深耕存量、突破增量、落地智能化转型
（一）稳固存量基本盘，夯实行业基本盘优势
公司持续深耕油气、传统化工核心存量市场，与头部大客户建立长期稳定合作机制，全面推行年度框架
协议与集中采购合作模式。通过搭建“销售+技术+运营”专属三人服务团队，为重点集团客户提供定制化、
全周期配套服务，深度绑定核心客户采购体系，持续稳固行业存量市场份额。
（二）聚焦增量赛道，重点区域标杆项目持续落地
依托工业安全智能化升级趋势，公司客户结构持续优化，覆盖煤化工、精细化工、氢能、粮油、医药、
酒类等多元高增长领域。公司现阶段重点攻坚新疆千亿级煤化工产业集群，标杆项目持续落地、验证大型项
目交付能力。
公司先后斩获多项重量级核心订单：成功中标伊泰伊犁100万吨煤制油全厂电信工程项目，订单规模超5
000万元，覆盖七大智能电信子系统，充分验证公司在大型煤化工一体化项目的成套交付能力；2026年8月，
再度斩获新疆准能20亿Nm3/年煤制天然气重大项目近亿元订单，区域标杆效应持续强化，形成可复制、可推
广的煤化工项目落地模式。
（三）依托SCS安工智能管控系统，完成场景与方案升级
公司以自主研发SCS安工智能管控系统为战略转型核心抓手，打破传统防爆设备单一供货模式，向平台
化、智能化、系统化服务升级。
市场端，系统从传统油气化工领域，延伸覆盖粮油、医药、白酒、烟花制造、危化园区等民生化工业领
域，并持续向火工智能产线、烟花自动化产线、海洋工程等高精尖场景延伸，基本实现工业安全场景全覆盖
；产品端，持续迭代创新，系统已迭代升级为15大全场景智能管控子系统，报告期内新增研发CCUS低碳管控
、烟花厂区安全管控两大全新子系统，预计2026年底正式推向市场，抢占细分赛道先发优势；硬件端，构建
完整智能硬件矩阵，自研图像智能分析仪、防爆机器狗、防爆AGV、防爆巡检机器人等系列智能终端，形成
“软件平台+防爆智能硬件”一体化成套解决方案，大幅提升项目附加值与行业壁垒。
（四）高端产品突破，填补国内技术空白
公司自主研发智能化防爆高压环网柜，可适配海洋油气平台、海外高端高危复杂工况，有效填补国内相
关领域技术空白。目前产品正加速推进IECEx、ATEX、CCC三大国际权威防爆认证，有望打破海外品牌垄断格
局，夯实公司在高端防爆装备领域的核心竞争力。
三、海外市场：全球化布局、属地化深耕、价值化升级
（一）把握全球产业格局，升级出海模式
伴随全球石化与低碳产业区域重构，公司精准卡位中东、北美两大高景气核心市场，出海战略从传统单
一产品出口，全面升级为技术输出、产能落地、属地服务、品牌全球化的多维价值输出模式。海外高危工况
防爆设备国产化替代空间广阔，公司凭借技术与成套方案优势，持续抢占海外高端市场份额。
（二）全球网格化服务网络成型
公司已在中东、欧洲、马来西亚、哈萨克斯坦设立海外运营中心，北美市场完成深度调研、非洲市场有
序筹建，全球化网格化服务体系基本建成，实现海外市场快速响应、就近服务、高效交付。
（三）属地化产能落地，构建海外核心壁垒
公司坚持“属地化生产、本地化经营”策略，持续夯实海外竞争优势：2026年1月，中东北非WAROMMENA
新工厂正式投产、扩充产能，联动沙特及各海外基地协同供货，大幅提升区域交付效率；沙特合资公司稳步
推进高端客户准入与市场拓展，已实现批量订单落地；印尼、哈萨克斯坦属地分子公司有序筹建中。2026年
5月，哈萨克斯坦政府代表团专程到访考察，高度认可公司核心技术与综合实力，为中亚市场深度拓展奠定
坚实政企合作基础。
整体来看，公司海外业务已形成“海外运营中心+本地合资工厂+属地化服务”的成熟出海模式，实现生
产、交付、售前售后全链条本地化，显著提升海外大型项目竞标与交付竞争力。
四、新能源业务：战略优化、聚焦高价值赛道
为规避集中式光伏EPC行业低价内卷、同质化竞争风险，公司主动优化新能源业务结构，收缩低效业务
板块。依托原有成熟工程建设与项目运维能力，业务重心转向大型充电站、户用光伏、储能等高景气赛道，
实现新能源业务差异化、高壁垒、高质量发展。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入约14.29亿元，同比下降12.78%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.8
7亿元，同比下降5.57%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.72亿元，同比下降12.6
2%。营收下降主要系公司对新能源EPC业务实施主动战略收缩所致，核心防爆主业仍保持稳健增长态势。
1.防爆业务
公司防爆业务整体保持稳定发展。报告期内，厂用防爆业务实现营收12.09亿元，同比增长8.9%，成为
业绩核心支撑。其中：
内贸市场方面，在传统油气化工新建项目有所减少的背景下，公司通过深耕存量客户、拓展新兴领域、
推进智能化转型，实现了逆势增长。粮油医药、白酒、安全智能管控等行业/产品需求持续增加，公司内贸
业务已呈现出明确的企稳回升态势。从经营数据来看，2025年四季度厂用防爆内贸就已止跌回升，报告期内
进一步实现6.9%的正增长，连续三个季度的经营数据变化，标志着内贸业务发展趋势迎来了实质性的向好转
折。
外贸市场方面，受益于公司海外运营中心的提前布局及WAROMMENA新工厂的投产运营，报告期内，外贸
部门实现营收7.08亿元，同比增长10.4%，海外业务继续保持稳健增长，成为驱动公司业绩增长的重要驱动
力，防爆板块海外营收占比持续攀升，全球化盈利结构持续优化。公司持续推进全球化分散布局，同步深耕
远东、非洲市场，正筹划通过合资模式设立远东生产销售基地。海外本土化经营体系日趋成熟，海外生产基
地、营运中心和总部专业团队已形成高效协同联动格局，构建起售前精准对接、售中高效交付、售后极速响
应的全闭环本土化服务体系。
在智能转型方面，公司安工智能业务成功突破传统油气化工边界，实现粮油、医药、白酒、危化园区等
民生化工领域全面渗透，并持续向火工智能产线、烟花自动化产线、海洋工程等高精尖场景延伸。公司智能
运维服务业务顺利落地，多元化盈利体系正式成型。为适配客户智能化、集约化、轻量化运维需求，公司顺
利完成"华荣云"数据中心建设，搭建起高性能、高安全、高智能的专属数字化服务底座，实现运维模式从传
统被动抢修向主动预警、智能监测、远程管控的跨越式升级。
2.专业照明业务
报告期内，专业照明板块实现营收0.93亿元，同比增长1.6%，在行业整体承压的背景下实现小幅回升。
当前行业仍处于发展的平台期，公司正积极推动专业照明业务朝着智能化方向升级，突破平台期，实现稳步
发展，同时持续拓展海外市场。
3.新能源EPC业务
报告期内，受行业景气度及公司主动战略收缩影响，新能源EPC业务营收同比下降95%。公司紧跟国家新
能源政策导向，将重点拓展物流园区充电桩、大型充电站、绿电直连和矿山微电网等新业务领域。后续公司
对新能源EPC相关业务将秉持审慎的态度，采取多元化方式分散经营风险，尽量降低该类业务对公司整体经
营、现金流及利润端的扰动。
三、报告期内核心竞争力分析
1、稳定可靠的产品质量。公司专注于防爆电器设备的研发与生产，产品广泛应用于石油、化工、煤矿
、天然气等高危行业，对安全性和可靠性要求极高。为确保产品质量，公司建立了完善的质量管理体系，并
通过测量管理体系（AAA）认证、CNAS实验室认证，以及环境管理体系和职业健康安全管理体系认证等多项
认证。
2、技术研发优势。公司坚持“关瞄一代、研发一代、投产一代”的滚动式的新产品研发模式，持续优
化产品线，以“技术+质量+服务”三位一体的理念强化核心竞争力。报告期内，公司自主研发的8款矿鸿系
列综合保护测控装置全线通过华为矿鸿（MineHarmony）官方兼容性权威认证，正式纳入华为智慧矿山生态
体系。
3、全方位的一站式服务。作为国内防爆电器和专业照明设备的龙头企业，公司产品覆盖广泛，从防爆
接线盒、防爆开关到防爆风机、正压防爆分析屋等，拥有数百个大类、上千种系列、超万种规格型号。公司
提供从设计、制造、检测到装配、服务的全流程解决方案，满足客户多样化的一站式采购需求。
4、高效的客户响应机制。公司一直坚持“用户至上”的服务理念，面对用户需求，不管是售前技术咨
询、还是售中技术澄清，不管是售后安装指导还是安装设计、也不管是运输/使用损坏等等，均有华荣来解
决。“4小时内复命、8小时内制定方案，24小时内出现在用户面前”的4-8-24服务法则，全方面、全天候随
时待命的服务态度，一直受到广大用户的好评，这种完全不同于国际同行的服务理念延伸到国际业务，极大
的获得了国际广大用户对华荣的信任和美誉度。通过服务的快速反应、精准处理，急用户所急，从而增强用
户的粘合度。
5、领先的生产制造能力。公司具备从浇铸、去毛刺、抛丸、喷塑、机加工到装配的全流程自主生产能
力。针对“多批次、小批量”和“定制化”的生产特点，除装配环节外，前端工艺已基本实现全自动或半自
动化，显著提升了生产效率。公司率先引进“低压浇铸、一次成型”自动化浇铸工艺，在提高生产效率的同
时，大幅提升了防爆腔体的整体质量。
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