经营分析☆ ◇603856 东宏股份 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
管道智能终端研发制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
管材管件销售(行业) 9.18亿 85.46 2.16亿 94.96 23.52
销售材料(行业) 1.33亿 12.35 379.32万 1.67 2.86
管道工程安装(行业) 2098.08万 1.95 564.77万 2.48 26.92
其他(行业) 262.04万 0.24 202.04万 0.89 77.11
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.39亿 31.57 8832.19万 38.84 26.05
西北地区(地区) 3.27亿 30.41 7086.69万 31.17 21.69
其他业务(地区) 1.35亿 12.59 581.37万 2.56 4.30
华北地区(地区) 8004.88万 7.45 2404.38万 10.57 30.04
华中地区(地区) 7894.77万 7.35 1397.91万 6.15 17.71
西南地区(地区) 7000.13万 6.52 1461.23万 6.43 20.87
华南地区(地区) 1711.48万 1.59 390.60万 1.72 22.82
东北地区(地区) 1452.33万 1.35 272.44万 1.20 18.76
国外(地区) 1249.69万 1.16 311.94万 1.37 24.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水利水务行业(行业) 14.95亿 67.84 3.18亿 73.06 21.26
工矿行业(行业) 3.18亿 14.45 6531.01万 15.02 20.51
其他业务(行业) 1.42亿 6.43 390.37万 0.90 2.76
化工行业(行业) 9071.82万 4.12 1643.06万 3.78 18.11
油气行业(行业) 7868.06万 3.57 1201.71万 2.76 15.27
保温管道行业(行业) 7048.46万 3.20 1680.12万 3.86 23.84
海洋行业(行业) 641.62万 0.29 179.99万 0.41 28.05
新材料行业(行业) 129.40万 0.06 43.22万 0.10 33.40
核电行业(行业) 63.93万 0.03 16.40万 0.04 25.66
管道智能终端行业(行业) 46.99万 0.02 31.54万 0.07 67.12
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防腐管道产品(产品) 12.63亿 57.32 2.33亿 53.55 18.44
PE管道产品(产品) 3.80亿 17.26 1.00亿 23.07 26.39
钢丝管道产品(产品) 2.75亿 12.47 8613.34万 19.81 31.35
其他业务(产品) 1.42亿 6.43 390.37万 0.90 2.76
保温产品(产品) 8177.04万 3.71 1472.57万 3.39 18.01
PVC产品(产品) 4876.48万 2.21 691.62万 1.59 14.18
其他管道产品(产品) 2593.38万 1.18 162.08万 0.37 6.25
工程收入(产品) -1269.06万 -0.58 -1164.74万 -2.68 91.78
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7.57亿 34.35 1.49亿 34.32 19.72
西北地区(地区) 7.31亿 33.18 1.71亿 39.44 23.46
华北地区(地区) 2.77亿 12.58 4753.49万 10.93 17.15
华中地区(地区) 1.52亿 6.88 3043.19万 7.00 20.06
其他业务(地区) 1.42亿 6.43 390.37万 0.90 2.76
西南地区(地区) 6013.91万 2.73 1070.80万 2.46 17.81
华南地区(地区) 5479.49万 2.49 985.17万 2.27 17.98
国外(地区) 1872.78万 0.85 585.08万 1.35 31.24
东北地区(地区) 1130.17万 0.51 586.29万 1.35 51.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.40亿 92.58 4.26亿 97.94 20.88
其他业务(销售模式) 1.42亿 6.43 390.37万 0.90 2.76
经销(销售模式) 2178.07万 0.99 506.43万 1.16 23.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
管材管件销售(行业) 8.82亿 83.15 2.07亿 96.98 23.42
销售材料(行业) 1.61亿 15.14 120.39万 0.57 0.75
管道工程安装(行业) 1745.11万 1.65 467.20万 2.19 26.77
其他(行业) 66.86万 0.06 55.08万 0.26 82.37
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.97亿 28.04 8102.84万 38.05 27.25
西北地区(地区) 2.67亿 25.19 7434.99万 34.92 27.83
华北地区(地区) 2.09亿 19.71 2981.60万 14.00 14.27
其他业务(地区) 1.61亿 15.20 175.46万 0.82 1.09
华中地区(地区) 7708.05万 7.27 1887.59万 8.86 24.49
西南地区(地区) 2339.12万 2.21 336.11万 1.58 14.37
东北地区(地区) 1323.01万 1.25 37.79万 0.18 2.86
国外(地区) 942.14万 0.89 288.56万 1.36 30.63
华南地区(地区) 267.19万 0.25 48.75万 0.23 18.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
给排水行业(行业) 18.86亿 75.75 3.85亿 82.89 20.42
其他行业(行业) 2.73亿 10.96 722.18万 1.55 2.65
工矿行业(行业) 2.15亿 8.65 5523.60万 11.89 25.64
热力行业(行业) 9125.39万 3.67 997.24万 2.15 10.93
燃气行业(行业) 2417.42万 0.97 707.87万 1.52 29.28
─────────────────────────────────────────────────
防腐管道产品(产品) 13.99亿 56.20 2.67亿 57.53 19.11
PE管道产品(产品) 3.79亿 15.24 8627.75万 18.57 22.75
钢丝管道产品(产品) 2.93亿 11.76 9133.39万 19.66 31.21
其他业务(产品) 2.54亿 10.22 205.27万 0.44 0.81
保温产品(产品) 9125.39万 3.67 998.36万 2.15 10.94
PVC产品(产品) 4845.09万 1.95 747.42万 1.61 15.43
其他管道产品(产品) 2178.35万 0.88 -93.41万 -0.20 -4.29
工程收入(产品) 253.53万 0.10 116.51万 0.25 45.96
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 9.55亿 38.37 1.69亿 36.39 17.70
西北地区(地区) 7.22亿 29.00 1.62亿 34.92 22.47
华北地区(地区) 3.72亿 14.95 8886.54万 19.12 23.87
其他业务(地区) 2.54亿 10.22 205.27万 0.44 0.81
华中地区(地区) 1.10亿 4.43 2189.34万 4.71 19.84
西南地区(地区) 4292.59万 1.72 953.77万 2.05 22.22
东北地区(地区) 1892.41万 0.76 677.97万 1.46 35.83
国外(地区) 885.49万 0.36 298.21万 0.64 33.68
华南地区(地区) 447.39万 0.18 124.20万 0.27 27.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.13亿 88.90 4.57亿 98.29 20.64
其他业务(销售模式) 2.54亿 10.22 205.27万 0.44 0.81
经销(销售模式) 2190.64万 0.88 587.23万 1.26 26.81
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.43亿元，占营业收入的24.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│若羌县车尔臣工程建设管理有限公司 │ 6389.71│ 2.89│
│山东省微山湖投资发展集团有限公司 │ 6361.15│ 2.87│
│合计 │ 54308.04│ 24.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.82亿元，占总采购额的42.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 88222.38│ 42.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的业务情况说明
东宏股份是一家以管道智能终端研发制造为主营业务的国家级高新技术企业，作为全球最大的复合管道
制造基地，依托国家企业技术中心和国家级CNAS实验室等创新平台，充分发挥工程管道全产业链发展优势，
深耕大型长输管线与城市生命线“双线”市场，在水利、水务、油气、海洋、氢能、核电、电力、矿山、化
工等领域提供智能管道解决方案，产品覆盖金属管道、塑料管道、管道智能终端等多个品类。公司秉承“让
智能管道改变人类生活”的企业使命，致力实现“成为全球领先的管道生态综合方案提供商”的战略愿景。
（二）报告期内公司所处行业情况
近年来，受宏观经济环境及下游需求结构调整等多重因素影响，国内工程管道行业经历了从高速扩张向
高质量发展的深刻转型，行业步入以存量优化、提质增效为核心的发展新阶段；行业企业在技术升级与创新
突破、智慧化转型、绿色低碳发展、标准体系完善、应用领域拓展等方面取得了较好成绩，同时也面临多领
域需求分化、市场竞争持续加剧以及结构性、阶段性供需矛盾突出等多重挑战。2026年上半年，作为“十五
五”规划开局之年，行业迎来政策红利密集释放期，国务院印发的《城市更新“十五五”规划》（国发〔20
26〕12号）将城市地下管网改造列为核心工程，国家发展改革委修订的《石油天然气基础设施规划建设与运
营管理办法》（2025年第35号令）正式施行，《“十五五”规划纲要》明确提出“加快建设现代化水网”，
城市地下管网、油气管网、水网三大领域同步发力，形成万亿级投资共振，超长期特别国债、中央预算内投
资、地方政府专项债协同支撑，为行业发展提供了强有力的政策托底。但外部环境的复杂多变让发展之路仍
存挑战，一方面受经济景气度和终端需求影响，部分领域订单释放节奏放缓，政策传导周期较长；另一方面
国际地缘政治冲突导致原材料价格波动，给成本端造成一定压力。受此影响，工程管道行业呈现分化格局，
管网改造重心从增量扩张转向存量更新与品质升级并重，智慧化、绿色化成为行业主旋律，行业集中度持续
提升，具备技术实力、规模优势和合规资质的头部企业在存量博弈中竞争优势凸显。
东宏股份顺应国家政策方向，适时提出实施“国家大型长输管线和城市生命线”双线市场战略，立足国
家重大战略导向，聚焦管道智能终端，持续开拓核电、海洋、氢能等新兴领域市场，紧跟国家政策导向，不
断拓展新动能、新机遇，为公司未来经营业绩和盈利能力的持续增长提供坚实基础。
（三）公司的经营模式
1.采购模式
公司的采购模式是根据客户订单和制造需求，对主、辅原材料以及制造设备和配件拟定相适应的采购模
式，主要分为：年度战略采购、招标采购、询比价采购。
2.生产模式
公司生产模式是以销定产，以订单式生产为主，根据市场营销部门提供的客户订单及常规库存，编制生
产计划并组织生产。
3.销售模式
公司坚持“以市场为核心、以客户为中心”的经营理念，持续拓展国内和国际市场，采用直销和经销双
驱动的销售模式，通过完善的销售网络和售后网络，为客户提供智能、安全、环保、运营高效的全产业链管
道系统解决方案。
报告期内，公司主要业务及经营模式未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司围绕“高科技、高市值、国际化”战略目标，坚持实干导向，积极应对外部环境变
化，统筹推进市场开拓、技术创新、管理变革与风险防控各项工作。上半年实现营业收入1,074,115,564.28
元，同比增长1.28%；归属于上市公司股东的净利润103,005,728.11元，同比增长1.12%，归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润84,696,952.24元，同比下降10.49%。
2026年上半年公司主要工作及经营情况回顾：
1.深耕核心主业，提升经营质量
聚焦“深耕区域、精耕领域、远耕国际”营销理念，以重大项目为牵引、以核心客户为支撑，全面提升
市场拓展能力与经营质效。区域市场上，持续夯实本土区域、拓展全国重点区域市场，亿元级、千万元级项
目持续落地，营收规模保持稳健增长。领域市场上，聚焦十大领域，保温管道等传统优势领域保持稳定份额
；同时积极布局海洋、核电等新兴领域，核电领域主营业务收入同比增长44%。国际市场上，依托海外平台
推动业务从“产品出海”向“技术、品牌出海”升级，海外主营业务收入同比增长33%，通过自主拓展与借
船出海双模式，持续打开海外增量市场。
2.强化技术攻坚，筑牢竞争壁垒
公司坚守“科技引领产业、智慧赋能行业”发展理念，围绕新材料改性、复合管道制造、智能终端研发
三大核心主线，持续加大研发投入、迭代核心技术、完善产能布局，研发创新核心竞争力持续增强。知识产
权方面，报告期内专利申请并受理18项，有效专利达220项，自主创新成果持续丰富。产能建设方面，T型焊
管、金属管件扩能项目有序推进，为高端市场供货与规模化生产筑牢产能基础。产品结构升级方面，柔性金
属丝增强复合管、大口径钢制岔管等核心产品性能持续优化，有效破解极端工况应用难题，承插涂塑钢管、
抗菌防结垢复合管、宏道智能管网等系列产品迭代升级，全场景配套解决方案能力显著提升。自主研发的金
属管件埋弧焊接技术，大幅提升一级焊缝一次焊接合格率，进一步夯实了制造工艺优势。新材料研发方面，
围绕复合管道专用材料领域，构建了防腐、耐磨、矿用、功能改性四大方向全场景材料体系，为公司提供了
雄厚的技术储备和技术支持。
3.持续管理优化，夯实发展根基
报告期内，公司围绕“质量、效益、稳健、增长”经营目标，全面推进管理体系科学化、系统化升级，
通过统筹生产经营、激活组织效能、强化人才建设，实现管理效率与经营质量双向提升。
财务管控方面，全面预算管理有序推进，已建立成本分析与业务前端的常态化协同机制，通过各方联动
合力促进全链条降本增效，期间费用较上年同期下降3.16%。报告期末，公司资产负债率29.12%，较期初下
降了1.01个百分点，财务整体管控效能持续提升。保供交付方面，建立重大项目专项保障机制，打通生产、
仓储、运输全链路协同体系，订单交付及时率、客户满意度持续提升。安环管控方面，扎实开展安全月活动
，全面排查隐患、演练应急、强化培训，并深化夜间监管和联保机制。同步推进园区治理标准化和环保技改
升级，筑牢企业安全环保底线。供应链方面，深度优化供应链体系，强化与优质供应商的战略协同及关键原
材料储备，落实精细化成本管控。组织效能层面，持续深化组织与流程变革，明晰权责、压缩层级，显著提
升跨部门协作效率。同步加强干部能力培养和后备梯队建设，畅通内部晋升通道，为公司战略攻坚提供坚实
人才支撑。
4.坚守价值创造，强化股东回报
报告期内，公司严格落实“提质增效重回报”行动方案要求，聚焦主营业务，提升经营质量和公司业绩
；着力优化信息披露质量，加强主动信披，畅通投资者沟通渠道，常态化举办业绩说明会，增进互信，有效
传递公司价值；实施稳定的现金分红政策，切实回报投资者，报告期内完成2025年年度权益分派的实施，派
发现金红利6,463万元；积极开展股份回购，截至报告期末，公司通过集中竞价交易方式累计回购403.67万
股，后续拟将回购股份用于股权激励或员工持股计划，进一步健全长效激励机制。
三、报告期内核心竞争力分析
1.高端品牌优势
公司持续深化“工程管道东宏智造”的品牌定位，行业话语权与市场影响力显著增强。近年来，公司先
后荣获国家级服务型制造示范企业、国家级守合同重信用企业、山东省制造业单项冠军等多项省部级以上荣
誉，入选2025年度首批“齐鲁建造”品牌，“东宏”品牌获评“中国驰名商标”，品牌公信力屡获权威认可
。凭借卓越的产品品质与技术，成功服务于引汉济渭、南水北调等一系列国家级重点工程，在市场中赢得了
广泛好评与良好口碑。
品牌传播方面，公司构建起“自媒体+外部主流媒体+行业媒体+展会”的立体式宣传矩阵，全面展示创
新成果与技术实力。2026年5月，公司参加第十五届国际充填采矿大会，与多国潜在客户深入探讨海外合作
机遇，国际品牌影响力持续攀升。
2.技术研发优势
公司坚持创新驱动发展战略，以发展新质生产力为重要着力点，构建了“国家级平台+全链条专用料自
研+复合管道结构和连接方式创新+智能管道+产学研协同”完整研发体系。与山东大学、浙江大学、山东省
科学院等高校及科研院所建立了紧密的产学研合作关系，并依托国家企业技术中心、国家级CNAS实验室、院
士专家工作站、山东省博士后创新实践基地等多个技术平台，精准对接市场需求与行业发展痛点，聚焦新材
料研发、管道结构优化、智能终端升级等核心方向，加速研发成果向产业化应用转化，持续提升企业核心竞
争力。
截至2026年6月，公司拥有有效专利220项，涵盖改性功能材料制造、管道结构设计、管道连接设计制造
、智能终端研发设计等多方面。报告期内，“一种防腐保温粉末涂料及保温管道”、“一种螺旋焊接钢管成
型焊接控制方法及系统”等研发专利获得授权，在新材料研发与复合管道应用方面持续取得突破。同时，公
司积极参与《给水用涂塑钢管》、《给排水用承插柔性接口防腐钢管》等国家及行业标准的修订与编制工作
，把自研技术转化为行业规范，提升行业话语权。
3.管理体系优势
公司坚持以“目标、结果、问题”为导向，深度融合先进管理理念与实际运营管理，持续优化组织架构
与决策流程，全面提升管理效能与专业水平。市场营销方面，公司构建以客户需求为导向的差异化营销模式
，建立完善的定制化产品与服务体系，以高效专业的职能协同为支撑，全面保障市场开拓工作高效推进；运
营管理方面，深化精细化、闭环式运营管理体系，通过工艺迭代升级、产能提质扩容、内部流程优化等手段
，全面提升生产运营综合效能；合同管理方面，构建合同动态管控机制，以法治思维与契约理念为指引，实
现供销合同全流程风险闭环管理；同时健全“大计划、大调度”协同管理体系，通过信息前置统筹与精细化
排产，打造最优交付解决方案，持续提升履约效率、降低运营成本；人力资源管理方面，健全系统化绩效评
价与多元化激励约束机制，有效激发员工内生动力，夯实核心人才队伍基础；持续深化营销人才培育与团队
建设，保持营销团队高效进取的攻坚活力与市场竞争力；流程管理方面，全面开展流程再造与运营提效工作
，依托流程模拟、记录核查等管控手段，对内部业务流程进行系统性验证与优化升级，不断提升业务运行效
能与数字化、信息化水平，为公司高质量、可持续健康发展筑牢坚实基础。
4.复合管道全产业链系统化优势
公司围绕复合管道产业生态圈进行延链、补链、强链、壮链，从高分子改性材料底层技术，管道结构、
连接、智能监测系统，形成“材料-管材-连接-智能-工程服务”全产业链优势，在特种、大口径、复杂工况
复合管道具备显著竞争壁垒，为客户提供管道生态系统一体化解决方案。
材料研发方面，公司自主开发了2PE防腐胶粘剂、管道粘接树脂和不锈钢管道专用防腐粉末、3PE环氧玻
璃鳞片、工程机械用防腐粉末涂料等系列新材料，进一步丰富了功能化、场景化的产品布局，为深耕高端防
腐涂料市场、拓展多元化业务板块提供了坚实支撑。
生产制造方面，完成氢能、海洋领域用RTP产品及生产线的定制化设计，计划下半年实现该领域专用产
品的批量产出。
产品应用与服务方面，柔性金属丝增强塑料复合管材、耐高温钢丝网骨架聚乙烯复合管材等产品在矿山
、化工等特殊应用场景得到广泛应用；核电用双层聚乙烯（PE）管材及配套管件已实现量产并投入实际工程
应用。针对不同应用场景，公司已形成差异化的产品应用和服务，核心产品市场竞争力持续增强。
管道技术与工艺升级方面，公司持续丰富复合管材产品矩阵，高直增强型、纤维增强及连续玻纤增强聚
乙烯复合管多规格产品已实现批量销售及工程应用，移动式内撑扣压连接工艺完成样品试制；防腐核心工艺
迭代成熟，中频内环氧滚涂工艺固化量产，超大口径管材内环氧滚涂工艺成功应用于重点油田项目，同时完
成钢制管件防腐工艺升级，实现降本提质；推进生产设备智能化改造，引入焊缝自动跟踪系统，大口径钢管
焊缝一次通过率显著提升。公司整体核心工艺水平稳步提高，有力支撑产品结构优化与市场竞争力提升。
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