经营分析☆ ◇603876 鼎胜新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝板带箔的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属铝压延(行业) 176.66亿 92.67 20.71亿 98.06 11.72
其他业务(行业) 13.98亿 7.33 4100.57万 1.94 2.93
─────────────────────────────────────────────────
铝箔产品(产品) 154.89亿 81.24 19.99亿 94.65 12.91
铝板带(产品) 21.77亿 11.42 7190.23万 3.40 3.30
其他业务(产品) 13.98亿 7.33 4100.57万 1.94 2.93
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 119.69亿 62.78 15.17亿 71.83 12.68
境外(地区) 56.97亿 29.88 5.54亿 26.23 9.73
其他业务(地区) 13.98亿 7.33 4100.57万 1.94 2.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 164.16亿 86.11 19.85亿 93.97 12.09
其他业务(销售模式) 13.98亿 7.33 4100.57万 1.94 2.93
经销(销售模式) 12.50亿 6.55 8630.77万 4.09 6.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝箔产品(产品) 77.36亿 83.92 --- --- ---
铝板带(产品) 8.41亿 9.12 --- --- ---
其他(产品) 6.41亿 6.95 3026.26万 2.47 4.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属铝压延(行业) 205.01亿 94.89 34.20亿 97.81 16.68
其他(补充)(行业) 11.04亿 5.11 7642.44万 2.19 6.92
─────────────────────────────────────────────────
铝箔产品(产品) 184.89亿 85.58 32.67亿 95.53 17.67
铝板带(产品) 20.12亿 9.31 1.53亿 4.47 7.59
其他(补充)(产品) 11.04亿 5.11 7642.44万 --- 6.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 113.13亿 52.36 17.66亿 50.52 15.61
境外(地区) 91.88亿 42.53 16.53亿 47.29 18.00
其他(补充)(地区) 11.04亿 5.11 7642.44万 2.19 6.92
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 176.52亿 81.70 29.56亿 86.44 16.75
经销(销售模式) 28.49亿 13.19 4.64亿 13.56 16.28
其他(补充)(销售模式) 11.04亿 5.11 7642.44万 --- 6.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝箔产品(产品) 99.06亿 86.55 --- --- ---
铝板带(产品) 10.67亿 9.32 --- --- ---
其他(产品) 4.73亿 4.13 4406.45万 2.68 9.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售49.85亿元，占营业收入的28.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 498504.87│ 28.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购109.96亿元，占总采购额的66.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1099602.65│ 66.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)主营业务情况
报告期内，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、
新能源电池箔、铝板带等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领
域。
(二)经营模式
1、采购模式：
公司主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料。由公司根据销售情况确定生产计划，并根据生产计划采购相应
原材料。铝锭、铝液属于标准产品，市场供应充足。铝坯料主要包括铸轧卷、铝箔毛料等。根据企业生产能
力与市场环境变化，公司选择原材料中铝锭、铝液和铝坯料的量不同，在熔铸线、冷轧线不能满足生产需要
时公司会较多的选择采购铝坯料。
公司已经和多家电解铝企业、铝初加工企业建立了长期稳定的合作关系，签订长期供货合同，供应商根
据订单安排送货。为了规避铝锭价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司采购的铝锭价格一般参考到
货当日/月长江现货铝锭价格均价确定（若到货日为周末则取上周五或者下周一的价格），采购的铝坯料价
格采用发货当月或者发货前一段时间长江现货铝锭价格均价加上相应的加工费确定。铝坯料加工费根据对方
加工工序道次、工艺复杂程度、合金成分、坯料质量及运输成本等多方面确定。
2、生产模式：
公司采用“以销定产”的方式进行生产，具备完善的生产管理体系和生产计划安排机制，由前端销售与
下游客户签订框架协议，约定每年产品的定价方式、加工费、产品特性、送货方式及质量保证条款等内容，
并将客户定期发送的订单反馈至计划部，计划部根据客户要求、现有产能、库存、产品结构等各方面组织生
产计划，提高生产效率。
3、销售模式：
公司销售辐射半径大，销售方式包括直销和经销，同时对大客户采用区域覆盖的销售模式，并在重点市
场区域派驻业务代表，提供更为完善的信息沟通和服务。公司根据不同产品，不同市场，采用不同的销售方
式。
公司销售辐射半径大，销售方式包括直销和经销，同时对大客户采用区域覆盖的销售模式，并在重点市
场区域派驻业务代表，提供更为完善的信息沟通和服务。公司根据不同产品，不同市场，采用不同的销售方
式。
（1）国内销售
公司国内绝大部分销售采用直销的方式，与客户直接签订销售合同，根据订单规定的产品规格、交货时
间等安排生产与送货。公司向重点区域现场派驻销售服务人员，保证第一时间和客户的信息沟通，及时处理
问题与提供服务。公司销售人员已经基本覆盖国内各大动力电池厂商、空调生产商和较大的单双零箔下游客
户。
（2）国际销售
公司出口的产品主要是单零箔、双零箔及部分空调箔；电池箔近年也在逐步增加出口量，公司国际销售
主要以直销为主经销为辅的方式。直销模式下，公司与客户直接签订销售合同，但部分直销客户是通过代理
进行客户关系维护，客户意见反馈等；经销模式下，公司将相应产品以买断的方式出售给国内和国外的经销
商，由经销商向外出售。采用经销模式的主要原因为公司客户分布在七十多个国家和地区，部分产品需求较
为零散，经销商在国外具备更广的销售渠道。
（三）行业情况
公司的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）
的划分标准，公司所处行业为“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”之“有色金属压延加工（C325）”之
“铝压延加工（C3252）”
（1）近年来，新能源汽车行业的迅速发展带动了锂电池需求的快速增长。据中汽协统计，2023年中国
新能源汽车产量和销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长了35.8%及37.9%，产销量连续9年居全
球首位，销量占全部汽车销量的比例为31.6%；2024年上半年，新能源汽车产销为492.9万辆和494.4万辆，
同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%，即将进入500万辆大关，行业市场空间广阔。伴随着新能源
汽车行业的迅速增长，锂电池的需求也同步增加。根据高工产业研究院调研数据，2023年中国锂电池出货量
为940GWh，同比增长25%，其中，车用动力电池出货量为630GWh，同比增长31.4%。2024年上半年，中国锂电
池出货量459GWh，同比增长21%。电池箔作为锂电池正极集电体的重要材料，将充分收益于新能源汽车及锂
电池行业的迅速发展。
（2）根据国家海关总署显示数据，今年上半年，我国铝板带箔材累计出口239.2万吨，同比增长15.9%
；其中，铝板带、铝箔分别出口165.1万吨、74.1万吨，同比分别增长18.6%、10.4%，中国铝板带箔材料仍
在国际竞争中保持较强的竞争力。在严峻的国际贸易环境中，公司结合泰国及欧洲两大生产基地的优势，仍
然保持较强韧性和竞争力。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）战略优势
公司成立以来一直从事铝板带箔的研发、生产与销售业务，采取领先一步的市场战略，在较短的时间内
成为国内铝箔产品的龙头企业。
1、公司抓住机遇迅速成为空调箔龙头。2005年前后，亲水涂层空调箔替代光箔成为空调热交换器的主
流原材料，公司在镇江和杭州两地及时抓住市场机会，进入空调箔市场，迅速发展成空调箔市场龙头；
2、公司积极调整产品结构，单双零箔业务量跃居市场前列。在空调箔快速发展的同时，市场竞争也趋
于激烈。公司及时向主要应用于消费领域的单零箔和双零箔进军，成功用铸轧供坯工艺生产出了性能稳定的
双零箔，并迅速推广至市场，产销量不断增大。单零箔和双零箔业务量上升不仅提高了公司的盈利能力，也
使公司产品全面进入了下游包装、家用等消费领域，优化了公司的客户结构，开辟了稳定增长的消费需求，
降低了公司经营周期性波动风险；
3、公司抓住机遇发展新能源铝箔产品。一方面，伴随着国家政策的推动，新能源动力电池能量密度的
提升以及充电桩等基础设施日益完善，新能源动力汽车的需求迎来爆发式增长，锂电池作为当前新能源汽车
的主流能源路线，预计未来长期内将保持高速发展态势，同时，储能市场的及钠离子电池的全面推广有望进
一步提升锂电池的需求。电池电极用铝箔作为锂电池正极集电体，市场空间十分广阔，公司率先切入锂电池
铝箔领域，目前已快速发展成为国内锂电池用铝箔龙头企业。乘着行业的东风，公司作为国内铝加工行业尤
其是锂电池铝箔的龙头企业，目前已与宁德时代等主流电池厂达成战略合作协议。动力电池铝箔属于高端铝
箔，对生产工艺和生产环境有非常高的要求，同时带动产品附加值不断提高。市场行情需要，加之我公司具
备良好的基础设备和生产能力，现阶段，动力电池铝箔的国内外基地的项目扩建、增产已列入公司重点发展
项目。
（二）客户资源优势
1、优越的地理区位。公司位于经济发达的长三角地区，交通运输发达，拥有通往南北的铁路、公路、
航空大动脉和贯穿东西长江水运通道；还拥有人才、技术等诸多优势；下游家电、包装、家用、电力电子、
建筑装饰、汽车制造等产业发展迅速，客户资源丰富，是我国铝板带箔需求量最大的地区；
2、优质的下游客户。公司电池箔客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，具体包括包括CATL
集团、比亚迪集团、ATL集团、LG新能源、亿纬锂能、中创新航、国轩高科、蜂巢能源、SK新能源（江苏）
、三星SDI、欣旺达等；公司空调箔产销量全球领先，覆盖国内外一线空调生产企业，国内客户包括美的集
团、格力集团、海信集团、海尔集团等，国外客户包括日本大金集团、LG集团等。
3、稳定的合作关系。公司已经与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系，与高端客户的合作显著提
升了公司的品牌影响力。公司的主要客户多持有“与供应商共发展”的战略思想。近年来，本公司主要大客
户未发生过流失，客户群基础稳定并不断扩大。随着公司新产品的推出，未来与高端客户的合作将进一步加
强，并有利于开拓其他客户资源。公司先后获得CATL宁德时代“5S标杆线认证”、ATL“优秀供应商”、比
亚迪“最佳合作伙伴”、海尔2023年度资源保障奖、TCL2023年度优秀供应商……
（三）规模优势及全球化布局优势
我国是世界铝板带箔产销大国，生产厂商数量众多，全国铝板带箔加工厂数量约为全球的50%左右，但
部分厂商设备简陋，工艺落后，产能产量不足，不能发挥规模优势。
本公司凭借规模优势，一方面降低了产品的单位固定成本，增强了市场竞争力；另一方面在规模扩张过
程中，积累经验，通过内向挖潜与技术改造，大幅提高了生产效率；同时规模优势保证了企业在市场环境发
生变化时能够及时调整产品结构，抓住新产品的发展机遇，抢先占领市场。公司分别在江苏镇江、浙江杭州
、内蒙通辽及“一带一路”沿线国家泰国及欧洲共建设5个生产基地。公司是国内率先完成海外布局的铝箔
企业，其中欧洲子公司专注于欧洲包装箔和电池箔市场。海外市场电动化率低，长期空间广阔，国内电池龙
头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等积极出海建厂抢占海外市场，海外龙头LG、特斯拉等也纷纷加码。公司在
意大利、泰国具有铝箔工厂，宁德时代在欧洲拥有德国14GWh和匈牙利100GWh产能规划。公司通过海外布局
，有望率先供给其欧洲114GWh产能，此外公司与比亚迪、LG等龙头合作紧密，有望充分受益海外市场高增长
，提升海外乃至全球市占率。公司将紧跟下游主流电池厂的全球化布局，加强全球战略合作，进一步巩固公
司竞争优势。
（四）技术与人才优势
1、设备设计优势。公司在对国际先进设备研究学习的基础上，逐步掌握设备制造与操作工艺，具备设
备创新设计能力。公司与设备供应商合作，供应商根据公司先进的设计理念生产相应设备，同时公司辅以领
先的板型仪、测厚仪等检测系统，在保证设备先进性的基础上一方面降低了固定资产投资成本，另一方面通
过对设备的自主创新设计大幅提高了生产效率，能够通过原有设备转产快速切入生产电池铝箔，为市场份额
持续扩大及巩固奠定基础。
2、合金研发优势。公司具备较强的合金研发能力，在多种产品创新性运用新的合金成分与配比，有效
提高了公司产品的组织均匀性、延展性、强度、深冲性能、平直性等各项性能，满足客户的不同需求，如公
司自主研发的电池箔，采用公司特有的合金配制工艺，通过合理调整铁硅比，控制铜钛等其他微量元素的手
法，促进产品内部有利于性能指标的第二相化合物的产生和固熔体的析出，从而有效控制产品的机械性能。
3、生产工艺优势。公司积累了丰富的生产制造经验与生产组织经验，生产工艺水平先进，创新性地研
制出大卷径化、高速化和宽幅化等生产工艺，并成功用铸轧工艺生产出性能稳定的双零箔毛料和PS板基等，
具备显著的成本优势。
近年来公司自主研发的新一代动力锂电池用铝箔/薄板系列产品，用的是“铸轧—冷轧短流程绿色制造
技术”，该技术从成分优化、熔炼工艺、连续铸轧工艺和冷轧/箔轧过程工艺的优化以及性能检测、质量精
控技术进行全产业链创新，使用了铸轧法代替热轧法生产动力电池用铝箔/薄板，降低了动力电池用铝箔/薄
板生产企业的生产成本，提高了市场竞争力，在很大程度上推动了国内电池铝加工行业的发展。
公司始终坚持以技术创新带动企业发展，研发实力一直保持行业领先。公司拥有江苏省企业技术中心、
江苏省工程技术研究中心、JITRI-江苏鼎胜新材联合创新中心、江苏省博士后科研工作站、江苏省研究生工
作站、浙江省升级企业研究院、镇江市高精级铝箔研究院、镇江市新能源动力电池铝板带箔企业重点实验室
等多个省市级研发平台，该等研发平台的设立使得公司牢牢抓住行业发展的最新热点和动向，并促进公司技
术研发成果迅速产业化。
公司强大的研发实力及技术储备将为项目的顺利实施提供保障。近年来，公司还荣获省创新型领军企业
、省质量标杆、全国制造业单项冠军示范企业、全国铝箔材十强（第一名）企业、中国铝板带箔企业二十强
、2022年中国铝箔创新奖（1060合金超宽低针孔高韧性锂电池用铝箔、用于微凸表面涂层的超高达英值表面
清洗电池箔、抗菌型空调换热器用涂层箔）、“超宽低针孔高韧性锂电池用铝箔”还获得了上海有色金属行
业协会评选的汽车材料低碳创新成果奖、2022年汽车材料创新应用奖；哈兹列特连铸技术生产蜂窝铝箔、资
源效率类）、获得国家知识产权局认定的“国家知识产权示范企业”的称号、江苏省绿色工厂等多项荣誉，
在业内积累了良好的品牌声誉。
截止2024年6月30日，公司拥有的有效专利是272项，其中发明专利100项，发明专利数量逐年提高。
4、人才优势。公司在成长的过程中，积累了一批优秀的技术研发、生产、销售与管理人才，保障了企
业产品不断适应市场需求、生产过程精细化管理与控制、产品销售推广并快速占领市场。同时，公司积极利
用与江苏大学产学研合作优势，专兼结合，利用博士后工作站和研究生工作站，建立人才输送关系，共同引
进和培养高层次人才。通过智力引进、联合攻关、技术开发、人才培养等形式，进行技术合作和交流，在新
产品、新工艺研发等技术创新能力有较大提高。以科研课题研究为纽带，充分利用合作单位的技术、人才和
设备资源。公司有计划的选拔优秀技术人员去高校学习先进的铝加工技术和管理理念，促进技术人员快速成
长。
（五）产品结构与工序完整优势
公司产品种类较为齐全，按功能及用途可分为包装用铝箔、家电印刷用铝箔、基建用铝材、新能源材料
用铝箔四大类，覆盖大部分铝板带箔产品，并逐步完成从生产普板带到最薄的双零箔产品的多品种铝压延产
品业务布局，广泛应用于国民经济各个领域。同时，公司拥有压延加工较为完整的生产工序。与单一产品结
构、依赖于细分市场的风险较高的企业相比，丰富的产品种类与完善的生产工序，首先提高了本公司生产的
自由度与灵活度，可以在空调箔等产品因下游厂商出现季节性特征时及时进行产品结构调整，降低公司的运
营风险，尤其是单零箔及双零箔等应用于消费领域的产品，具有抗周期特点，下游需求稳定增长，公司产销
量也稳定上升；其次，有利于与客户建立长期稳定的合作关系，满足客户的全产品需求与新产品需求；再次
，有利于公司率先发掘市场的新动向，抢占市场先机，是体现公司产品竞争力和发展能力的重要优势。报告
期内，公司陆续将低附加值产线转产生产电池铝箔，快速应对下游市场的爆发式需求。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司围绕年初制定的经营计划，有序开展各项工作，完成各项指标。
1、稳健运营，深挖传统市场，抢抓新能源市场份额
2024年上半年，外部经济形势依旧严峻，虽然国内需求在逐步恢复，但贸易局势紧张和相关产业去库存
等问题，给国内企业经营带来一定的压力。2024年上半年，公司总资产约260.64亿元，较期初增加28.78%，
归属于母公司股东权益约65.59亿元，较期初增加0.16%；公司实现营业收入约114.84亿元，比上年同期增加
24.57%；归属于母公司的净利润1.84亿元，同比减少47.60%。
2、大力推行精益化管理，实施降本增效
报告期内，公司大力推行精益化管理，全面实施降本增效，从生产、采购、销售、包装、物流、人力等
多个维度降低成本、提升效率；同时，进一步强化工艺创新，优化工艺流程，提高产品生产效率和降低产品
成本；为提升全员降成本意识，公司将成本控制指标由公司分解到各部门，再由部门分解到班组，将“成本
最优化”的理念从经营团队渗透到生产一、二线员工，有效的控制产品制造成本和各项费用。
3、持续完善、强化内控体系，维护股东利益
随着公司经营规模的不断扩大，为有效防范公司经营管理风险，确保公司健康发展，公司董事会高度重
视内控体系建设。公司适时的组织董监高学习相关管理、法律等方面的知识，提高其任职及管理能力。
另外，报告期内，为了满足公司发展需求，公司积极引进人才，对各类业务、各部门现行制度、业务流
程进行全面梳理和风险评估，建立健全各项内控制度和业务流程，有效保障公司的平稳持续发展，维护公司
整体和股东利益。
4、进一步加强全球化布局，完善海外产业链一体化
随着美国IRA法案的实施及欧盟针对原产自中国的铝板带箔产品实施反倾销以后，将一定程度上限制我
国铝箔的出口。同时，2023年5月16日，欧盟碳边境调节机制CBAM完成立法全部程序，将于2023年10月起正
式运行。欧盟碳边境税落地，或将对我国钢铁、有色、塑料等产品出口造成显著冲击，中国出口企业将面临
更加复杂的出口合规流程，以及更多附加成本，或将一定程度削弱我国高排放产品的出口优势。但欧美新能
源产业方兴未艾，各大汽车生产企业及电池生产企业纷纷在海外布局，未来海外电池用铝箔的需求潜力巨大
。中国制造业“走出去”进行全球化布局，有助于避免国际贸易保护政策影响，提高中国制造业产品的出口
竞争力，增强企业效益。
公司分别在泰国及意大利设有海外生产基地，同时公司2023年以现金形式收购了SlimAluminiumS.p.A.
（以下简称“Slim铝业”）及其全资子公司SlimMerseburgGmbH及SlimAluminiumAssetsGmbH100%的股权。海
外生产基地产品覆盖包装、汽车、运输和建筑行业的各种铝板带及铝箔。公司将依托上述海外生产基地上下
游产业链的完整性、较强的新产品研发能力、完整的销售网络等优势，有利于扩大公司在海外市场占有率，
增强全球市场竞争力。
5、加强投资者关系管理，实施稳定的投资者回报措施
报告期内，公司加强投资者关系管理，持续认真做好信息披露工作，坚持以投资者需求为导向，真实、
准确、完整、及时、公平地披露信息，进一步提高信息披露的主动性、针对性、有效性，主动接受社会和广
大投资者的监督。依托股东大会、上证e互动、投资者电话、投资者交流会、投资者调研等互动交流平台，
积极建立公开、公正、透明、多维度的投资者关系，2024年5月举行了2023年度业绩说明会，加深投资者对
公司发展战略、财务状况、业务情况、未来发展等情况的了解，增强投资者对公司的认同度，切实提升公司
价值及市场影响力。建立并维护上市公司的良好形象，推进公司在资本市场的长期健康发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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