经营分析☆ ◇603878 武进不锈 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
无缝管(产品) 11.20亿 73.14 1.92亿 75.60 17.16
焊管(产品) 3.66亿 23.91 5746.37万 22.60 15.69
管件及其他(产品) 4509.69万 2.94 457.33万 1.80 10.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 16.35亿 46.51 2.66亿 45.49 16.29
机械设备制造(行业) 7.12亿 20.24 1.27亿 21.61 17.79
其它行业(行业) 6.50亿 18.50 1.18亿 20.11 18.11
电力设备制造(行业) 4.82亿 13.71 6354.41万 10.85 13.19
天然气(行业) 3659.26万 1.04 1136.24万 1.94 31.05
─────────────────────────────────────────────────
无缝管(产品) 23.62亿 67.20 3.90亿 66.55 16.50
焊管(产品) 9.43亿 26.82 1.62亿 27.69 17.20
其他业务(产品) 1.24亿 3.53 510.70万 0.87 4.11
管件(产品) 8616.02万 2.45 2858.60万 4.88 33.18
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 31.78亿 90.40 5.39亿 91.98 16.95
外销(地区) 2.13亿 6.07 4188.75万 7.15 19.62
其他业务(地区) 1.24亿 3.53 510.70万 0.87 4.11
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.91亿 96.47 5.80亿 99.13 17.12
其他业务(销售模式) 1.24亿 3.53 510.70万 0.87 4.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
无缝管(产品) 12.17亿 66.60 2.00亿 68.82 16.42
焊管(产品) 4.67亿 25.55 7053.71万 24.28 15.10
其他(补充)(产品) 9848.33万 5.39 541.98万 1.87 5.50
管件(产品) 4503.37万 2.46 1460.79万 5.03 32.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油化工(行业) 12.79亿 45.20 1.93亿 47.78 15.12
其它行业(行业) 5.93亿 20.95 8781.19万 21.69 14.81
机械设备制造(行业) 5.57亿 19.66 7784.66万 19.23 13.99
电力设备制造(行业) 3.10亿 10.96 3003.03万 7.42 9.68
天然气(行业) 9132.29万 3.23 1572.81万 3.88 17.22
─────────────────────────────────────────────────
无缝管(产品) 19.00亿 67.12 2.75亿 67.90 14.47
焊管(产品) 7.96亿 28.13 1.16亿 28.54 14.52
其他(补充)(产品) 9743.99万 3.44 1027.80万 2.54 10.55
管件(产品) 3700.25万 1.31 413.35万 1.02 11.17
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 25.18亿 88.98 3.51亿 88.91 13.93
外销(地区) 2.14亿 7.58 4374.86万 11.09 20.40
其他(补充)(地区) 9743.99万 3.44 1027.80万 --- 10.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.33亿 96.56 3.95亿 97.46 14.44
其他(补充)(销售模式) 9743.99万 3.44 1027.80万 2.54 10.55
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.29亿元，占营业收入的27.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 112924.72│ 27.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购17.36亿元，占总采购额的63.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 173622.56│ 63.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
(一）主要业务、主要产品及其用途
公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管
、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制
造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设
备制造以及机械设备制造等行业。
（二）经营模式
公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，根据客户需求多品种、多规格、小批量的特点，围绕订
单进行生产，并以原材料成本为基础确定销售价格。
1.采购模式
公司采购的主要原材料为不锈钢圆钢和不锈钢板材，根据销售订单和生产计划，公司采取持续分批量的
形式向国内外合格供应商进行采购，并与多家具有规模优势和经济实力的供应商建立了长期稳定的合作关系
。公司原材料主要采购于国内，公司设立了专门的采购部门负责不锈钢圆钢、板材等原材料的采购工作，采
购部门持续对原材料的市场价格进行跟踪，并根据生产和销售部门的订单情况制定合理的采购计划，在确保
生产用料满足的同时，降低公司采购成本。
2.生产模式
公司采取“以销定产”的订单管理方式，以销售合同为基础带动生产流程。生产部门在收到由销售部门
和技术部门联合依据销售订单设计的产品技术细节后，按照交货期、产品类型、产品规格等进行归并处理，
提出原材料的计划需求量和批次生产计划，提交管理部门审定后，按照批次生产计划进行滚动生产，并与质
量管理部门一起对生产全过程进行控制，同时根据订单情况对生产计划进行及时调整，确保生产流程高效运
转。
3.销售模式
公司的工业用不锈钢管产品均采取直接销售的方式进行销售。公司与采购方签订销售合同，采购方以买
断方式购买公司产品。
（三）行业情况说明
2024年上半年，国民经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长。钢铁行业运行整体保持平稳，转型
升级持续推进，建筑业用钢需求下降，制造业用钢基本平稳。但受有效需求不足、国际贸易压力大、能耗总
量限制等因素影响，行业发展面临较大生产运营压力。根据中国特钢企业协会不锈钢分会统计，2024年1-6
月，全国不锈钢粗钢产量为1875万吨，同比增加104万吨，增幅5.88%；中国不锈钢进口总量为110.78万吨，
同比增加26.50万吨，增幅31.44%；不锈钢出口总量为236.48万吨，同比增加32.59万吨，增幅15.99%；中国
不锈钢表观消费量为1568.75万吨，同比增加86.22万吨，增幅5.82%。2024年上半年不锈钢行业在产量、进
出口量等方面表现出积极的发展态势，但同时也面临市场需求增长放缓和产能过剩的挑战。
二、报告期内核心竞争力分析
公司拥有完整的科技创新体系和一流的科技人才队伍，拥有国家企业技术中心和CNAS国家认可实验室，
并与北京科技大学、东南大学、上海材料所、北京钢铁研究总院等行业知名科研机构、高等院校以及上游供
应商、下游客户进行紧密产学研合作，在电站锅炉、石化、海工、煤化工、LNG、核电等行业，开发了数十
种新产品，目前拥有专利104件，其中，PCT国际专利1件，发明专利27件，实用新型专利76件；主持或参与
国家标准、行业标准和团体标准制修订70项，其中，2024年上半年，参与制定国家标准2项。
公司装备能力齐全，拥有720型穿孔机组、五机架定径机组、LG720冷轧机组、LG530冷轧机组、单连杆
两辊高速连续冷轧管机、行星高速轧机、盘管生产线、三线精密冷拔机组、JCO大口径直缝焊管生产线、SG7
11自动焊管机组、SG406自动焊管机组、SG325直缝焊管生产线、YLTA700冷推弯头成型机组、BRF型辊底式不
锈钢管全氢光亮固溶炉等大型生产装备；拥有钢管超声涡流联合自动检测设备、水压试验机、X射线胶片成
像检测系统、X射线实时成像设备、直读光谱仪、氮氧分析仪、拉伸试验机、持久蠕变仪、扫描电镜、能谱
仪（EDS）、电子背散射衍射仪（EBSD）、高低倍显微镜、慢拉伸试验机、冲击试验机等检测设备。
报告期内，新购置U型管生产线1套，大口径焊管旋转式固溶生产线1套，不锈钢管离线内外壁清洗流水
线2套，LG40冷轧管机3台，JZ100-16辊钢管矫直机1台，钢管6磨头修磨机2台。上述设备安装调试完成后，
将进一步提升公司生产、检测和研发能力，为公司拓展高端领域市场奠定坚实的硬件基础。
公司始终坚持“走精品之路，做品牌企业”的发展方针，实行“让所有顾客满意”的质量目标。通过贯
彻精益化生产、全面质量管理的国际制造业最新生产模式和理念，确保了产品的卓越品质。公司先后通过了
ISO9001、ISO14001、OHAS18001和SA8000等体系认证，陆续通过了挪威船级社（DNV）、韩国船级社（KR）
、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）、意大利船级社（RINA）、中国船级社（CCS）、英国船级社（LR
）的工厂认可、欧盟认证（PED）、美国石油协会（API）会标认证和挪威石油标准化组织（NORSOKM650）认
证。
公司优异的产品质量赢得了国内外客户的一致认可。公司已成为中国石化、中国海油、中国石油、哈锅
、上锅、东锅、Sabic、BHEL、EIL、Sasol、Petrobras、KOC、KNPC、PDO、JGC、SK、LINDE等国内外知名企
业的合格供方。
报告期内，公司顺利通过了PED焊管证书和DNV-GL船级社证书的复证工作。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，受公司下游石油化工行业需求不及预期的影响，加之不锈钢焊管销售价格下滑，尽管公司不
断优化调整产品结构，加大高附加值产品的市场开发，但未能弥补销售收入降幅，导致公司盈利空间缩小。
2024年上半年，公司实现营业总收入1,531,653,608.83元，较上年同期下降16.22%；实现归属于上市公
司股东的净利润139,928,487.96元，较上年同期下降23.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润132,068,313.10元，较上年同期下降24.25%。
〖免责条款〗
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