经营分析☆ ◇603879 永悦科技 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
合成树脂的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
不饱和树脂(产品) 1.39亿 94.40 --- --- ---
其他(产品) 527.31万 3.57 19.95万 1.88 3.78
智能无人飞行器(产品) 298.65万 2.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.43亿 97.09 --- --- ---
国外(地区) 428.74万 2.91 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化学制品制造业(行业) 2.96亿 99.91 1829.78万 99.88 6.18
其他(补充)(行业) 19.73万 0.07 5169.33 0.03 2.62
智能无人飞行器制造业(行业) 5.49万 0.02 1.68万 0.09 30.63
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不饱和树脂(产品) 2.96亿 99.91 1829.78万 99.88 6.18
其他(补充)(产品) 19.73万 0.07 5169.33 0.03 2.62
智能无人飞行器(产品) 5.49万 0.02 1.68万 0.09 30.63
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福建省(地区) 1.62亿 54.52 563.70万 30.77 3.49
广东省(地区) 9112.48万 30.75 842.52万 45.99 9.25
其他(地区) 3333.84万 11.25 247.31万 13.50 7.42
外销(地区) 1010.65万 3.41 177.92万 9.71 17.60
其他(补充)(地区) 19.73万 0.07 5169.33 0.03 2.62
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截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
人造石树脂(产品) 1.48亿 68.30 --- --- ---
玻璃钢及其他树脂(产品) 5114.31万 23.56 --- --- ---
工艺品树脂(产品) 1756.74万 8.09 --- --- ---
其他(补充)(产品) 9.29万 0.04 --- --- ---
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截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
不饱和树脂(产品) 1.32亿 99.80 --- --- ---
其他(产品) 26.73万 0.20 --- --- ---
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国内(地区) 1.28亿 96.37 --- --- ---
国外(地区) 481.69万 3.63 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.27亿元，占营业收入的42.95%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 12728.51│ 42.95│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.93亿元，占总采购额的73.13%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 19308.37│ 73.13│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
一、报告期公司所属行业：
（一）不饱和聚酯树脂行业
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司不饱和聚酯树脂版块业务属于
化学原料和化学制品制造业（分类代码：C26）分类。根据公司主营业务情况及主导产品的应用领域，公司
不饱和聚酯树脂版块业务处细分行业为不饱和聚酯树脂行业。不饱和聚酯树脂行业参与市场竞争的企业较多
，行业竞争较为激烈。在充分的市场竞争下，行业市场份额逐步向品牌企业集中，并形成了部分具有自主品
牌、规模较大和渠道优势的大型企业。国际上规模较大的不饱和聚酯树脂生产企业主要为亚什兰集团公司和
荷兰皇家帝斯曼集团，上述两家企业均已在我国设厂。公司人造石树脂已成为国内规模较大的人造石树脂供
应商之一。
（二）无人机行业
我国工信部印发的《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》提出，到2025年，综合考虑产
业成熟度提升后的发展规律，民用无人机产业将由高速成长转向逐步成熟，按照年均25%的增长率测算，到2
025年民用无人机产值将达到1800亿元。根据VerifiedMarketResearch所发布的数据，全球无人机市场规模
在2021年达到269亿美元，预计到2030年将达到721亿美元，从2022年到2030年的复合年增长率为17.22%。20
22年6月，民航局印发《“十四五”通用航空发展专项规划》，首次将通用航空列入国家发展五年规划，明
确将无人机的广泛应用列为重点任务，将无人机作为新兴业态进行科学规划。
二、报告期主要业务：
报告期内，基于公司未来发展战略方向以及产业布局规划，为了更加准确清晰反应公司真实经营情况，
对公司现有产业进行梳理，按照产品所处行业进行重新归类，形成了不饱和聚酯树脂和无人机业务两大版块
业务。
三、主要经营模式
1、不饱和聚酯树脂
（1）采购模式
公司主要对外采购苯乙烯、顺酐、废旧PET、废塑料、二甘醇、苯酐等原材料，部分原材料直接向生产
厂商采购，部分原材料向生产厂商的经销商采购。公司根据销售订单，结合原材料库存情况，以及对原材料
市场价格走势的预判，通过比较备选供应商的品牌、质量、持续供应能力、售后服务、价格等因素后，择优
选择并纳入合格供应商体系，进行后续采购活动，并每年进行评定。目前，公司已形成较为稳定的原材料供
应渠道，针对大宗原材料每年与合格供应商洽谈采购计划。公司主要采取每月根据生产需要和原材料的市场
行情确定采购量和采购价格的采购方式；为预防原材料阶段性短缺，或因不确定因素造成的原材料价格大幅
度波动，以保证公司生产的持续性稳定性为前提，需求量较大的原材料也采取合约采购的方式，在一定合约
期限内，与供应商约定具体的合约数量，执行约定的原材料定价方式。
公司建立了严格的原材料采购质量管理体系，未经检测或检测不合格的产品无法入库和使用。
（2）、生产模式
公司综合考虑订单情况和库存情况制定产品生产计划，在满足客户订单和安全库存的前提下依托自身生
产能力自主生产。
公司制定并遵照执行生产管理制度、安全生产管理制度等内部制度。销售部取得订单，再结合产成品库
存状况，编制销售计划；生产管理部根据销售计划，编制生产计划、原材料采购计划，并安排车间组织生产
；质检部根据产品的执行标准和技术部门下达的工艺及操作规程对生产过程进行监督管理，对成品以及原材
料进行检测，并对检测结果进行评定。
（3）、销售模式
公司的销售模式为直销，不存在经销模式。直销客户中，包括生产商和贸易商，以生产商为主，贸易商
占比较低。其中，生产商为公司产品的最终用户；贸易商模式下，公司产品并非直接卖给最终用户，而是与
贸易商签订普通的商品买卖合同，贸易商对其采购的商品可自行定价销售，也无最低销售额的要求。
公司设立销售部，负责处理订单、签订合同、执行销售政策和信用政策等工作。在销售活动的组织上，
公司实行按销售区域划分的区域经理负责制模式。公司根据不同的区域由不同的区域经理进行管理。区域化
分工，使得各区域经理可根据所辖区域的人文、自然、社会条件等特点，更好的安排销售及售后服务，促进
各区域经理对所负责领域的深化理解，在向客户营销时更具针对性。
2、无人机业务
公司围绕“整机制造+场景应用”，是人机交互、物网互联、数智结合的人工智能技术系统提供商和整
机生产制造商。目前经营模式主要为整机产品销售、多元化应用服务以及先进无人机的技术预研。
（1）采购模式：公司采购的主要物料为无人机系统生产、研发所需的各类软硬件及零配件。公司持续
提升集约化生产、开放式采购以及内部精益化管理水平，对供应商多采用双定点、多定点采购模式。
（2）销售模式：公司主要通过销售一整套解决方案给客户，以满足不同客户定制化需求或应
用场景（如巡演、测绘、植保等需求）。销售渠道方面，主要是通过参与客户招标、代理商销售及企业
直销进行。公司设立销售部，负责处理订单、签订合同、执行销售政策和信用政策等工作。在销售活动的组
织上，公司实行按销售区域划分的区域经理负责制模式。下设东部、西部、南部、北部、中部五个销售大区
。公司根据不同的区域由不同的区域经理进行管理。区域化分工，使得各区域经理可根据所辖区域的人文、
自然、社会条件等特点，更好的安排销售及售后服务，促进各区域经理对所负责领域的深化理解，在向客户
营销时更具针对性。
（3）研发模式：公司以自主研发为主，外部资源协同共同研发为辅的模式。根据不同类型的研发项目
，开展任务分解，并在关键阶段对研发人员实施激励考核，确保项目进度和质量。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。主要包括如下：
（一）对于化工模块的核心竞争力
1、优越的地理区位优势
首先，子公司泉州永悦新材料位于福建且毗邻广东，上述区域系我国重要的石材生产基地，是国内人造
石树脂的主要消费市场。从设立伊始，公司就敏锐抓住这一有利的区位优势，将人造石树脂定位为公司核心
产品。在长期与人造石材生产企业合作过程中，公司不断改进人造石树脂生产工艺、降低生产成本，以稳定
的产品品质、较高的性价比逐步赢得客户的信赖。
其次，不饱和聚酯树脂行业销售半径有限，下游客户一般选择向供货比较便捷的供应商采购。子公司泉
州永悦新材料位于福建省泉州市，运输成本较低，而且服务半径小，市场反应能力较强，有利于公司根据市
场需求情况进行动态调整，及时满足下游客户需求。因此，作为福建地区较大的不饱和聚酯树脂生产企业之
一，子公司泉州永悦新材料拥有较好的区位优势。
最后，子公司泉州永悦新材料所在的泉惠石化园区是福建省湄洲湾石化基地的重要组成部分和炼油基地
重要载体，是福建省重点规划建设的石化产业区之一，在今后能够为公司提供充足稳定、成本较低的原材料
，从而提高公司的整体盈利能力。
2、一流的生产工艺优势
在市场竞争日趋激烈以及主要原材料价格波动的情况下，公司持续每年投入研发经费进行研发，不断进
行工艺技术改造、探索产品新配方，提升产品附加值，并有效降低产品成本。
首先，公司不断进行工艺创新，在原材料上，公司已成为国内利用废旧PET比例较高的不饱和聚酯树脂
生产企业之一。该工艺技术利用废旧PET在催化剂的作用下醇解成对苯二甲酸和乙二醇，从而替代不饱和聚
酯树脂生产中的主要原材料苯酐和乙二醇，有效降低生产成本，并减少了废旧PET对环境的污染。采用废旧P
ET生产出的不饱和聚酯树脂属于对苯型不饱和聚酯树脂，可以很好的应用于人造石材的生产中，不但放热稳
定，而且产出的人造石材收缩变形小，裂板率降低。
其次，公司可以根据原材料市场价格变化情况，在保持产品基本性能指标不变的情况下，动态调整产品
配方，从而有效降低产品成本。报告期内，公司通过生产工艺改进，对酸酐类和醇类原材料的配比进行调整
，在此基础上，公司可根据当年原材料价格走势，加大对市场价格下跌幅度较大的原材料用量。
3、雄厚的技术实力优势
公司自设立以来即高度重视研发工作，形成了以研发中心为核心，各部门协同的研发体系，具有较强的
技术创新能力。公司一贯注重技术创新工作，形成了一套成熟完善的产品技术研发系统，通过加强内外部技
术资源的整合，提高了公司的自主创新能力。近几年来，公司不断加大研发投入，自主研发形成了多项专利
技术，完成了多个工艺技术的革新，提升企业的核心竞争力，做到先进性、实用性、环保性、经济性的高度
融合。
4、安全严格的环保优势
公司自设立以来就十分重视环境保护，依据清洁生产和循环经济的理念设计、建设了工厂的生产装置及
“三废”处理装置，确保污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准。公司通过对生产工艺的优化
，现阶段生产废水经收集处理后全部回用不外排；产生的锅炉烟气采用“麻石水膜除尘器”和“钠钙双碱湿
法脱硫”处理达标后排放方式；工艺废气则经过废气收集网收集后送导热油锅炉焚烧处理达标后排放，在保
证公司生产安全、环境友好的同时实现了资源的回收利用。公司在安全管理方面建立了较为严格的操作规程
，并通过培训加强员工的安全责任意识。公司安全环保为公司保持连续稳定生产提供了有力保障，也成为公
司参与市场竞争的重要优势之一。
5、可信赖的品牌及质量优势
公司经过多年发展，目前是国内规模较大的人造石树脂供应商之一，公司在行业内拥有良好的声誉和品
牌优势，“永悦”品牌获得客户的广泛认可。公司一直注重产品质量控制，已通过了GB/T19001-2008/ISO90
01:2008质量管理体系认证。公司客户以B2B端为主，产品不直接面对终端个人消费者，品牌优势主要体现在
下游厂商的认同上。公司的下游厂商对原材料稳定性要求比较高，公司产品能够较好地满足客户需求，在客
户中有较高的知名度。
6、丰富完善的管理优势
经过多年摸索，公司在消化吸收众多先进企业管理经验基础上形成了特色、较为完善的经营管理制度和
内部控制制度。
在管理制度方面，公司制定了完善的经营管理、内部控制以及绩效考核制度；在产品质量管理方面，公
司严格执行GB/T19001-2008/ISO9001:2008质量管理体系，建立了严格的质量控制办法。科学的管理体系使
得公司拥有一支具备丰富行业技术和管理经验的管理团队，并对市场现状、客户需求、核心技术和发展趋势
有着较为深刻的理解和领悟，能够准确把握公司的战略方向，确保公司的长期稳健发展。
（二）对于无人机模块的核心竞争力
1、公司拥有良好的企业形象，并具备较强的客户资源开发能力
公司在2022年初成立盐城永悦智能装备有限公司，开展无人机、无人科技等技术的研发与生产，在江苏
盐城大丰打造具有示范效应的盐城永悦无人科技智造超级工厂，并凭借着良好的生产能力以及优秀的产品，
荣获2022国际无人系统小巨人奖，并受到“中国品牌创新发展工程”的关注。目前，盐城永悦在无人机行业
已培养了一批专业性较强、资源渠道丰富的销售队伍，公司在未来一方面将通过对客户进行深入了解和全方
位服务以不断获得其新增订单，提高供应占比；另一方面在不断增强获得现有客户订单的同时，积极开拓新
客户。因此，公司强大的市场开拓能力将保证公司订单随客户的发展而持续、稳定地增长，为本项目的顺利
实施提供重要保障。此外，盐城永悦还将联合北京航空航天大学、南京理工大学等多个高校、企业、研究院
所构建产、学、研相互促进与融合的开放式无人机产业生态模式，不断增加品牌理念，创新产品设计，并提
升企业的品牌形象和设计实力。
2、公司具备较强的技术研发及生产能力
盐城永悦通过不断引入专业人才，现已打造了一支具备跨专业综合实力强、经验丰富、敢于突破创新的
生产及研发队伍，目前，盐城永悦与永悦科技已经获得18项无人机相关专利技术，并重点掌握了农用植保无
人机的多项关键核心技术，覆盖了公司设计研发、生产制造和服务等环节。一方面，在农用植保无人机本体
的结构设计上，通过在雾状喷头和农作物之间设置防护罩作为农药的移动通道，从而使得大风天气仍然能够
对农作物进行农药喷洒，同时，通过对无人机壳体的创新设计，使得无人机在防撞功能上有了进一步的提升
，并以此扩大了无人机的应用范围，解决了农业无人机在恶劣天气下无法使用的痛点；另一方面，通过不断
地创新实践，盐城永悦现已具备了部分工业无人机的标准化产品生产技术，公司目前主要研发的两款植保机
已完成打样，目前已进入试生产阶段，生产工艺技术已完全打通，并已进入了产品销售阶段。
3、公司拥有完善的质量控制体系与优良的生产管理能力
盐城永悦作为一家新兴的工业无人机产品整机生产制造商和服务提供商，现已建立了内部研发及生产平
台，围绕“整机制造+场景应用”,研制开发适应市场需求的无人科技装备系统，将公司在人才、技术、设备
、研发能力、市场营销、生产材料提供等方面的优势转化为企业创新发展的新动能。公司的无人科技智造超
级工厂将配备十二大生产制造中心，涵盖设计研发、数字智能加工、碳纤维成型、整机测试和智慧仓储物流
等，并以工业无人机整机生产制造为核心，带动上中下游企业集聚，形成行业发展的规模效应。除此之外，
公司的“超级工厂”具备生产速度快、产品质量优、机型全覆盖、性价比可靠四大优势，通过贯穿于公司采
购、研发、生产、仓储、销售等各个环节的完备质量控制体系，不仅可生产覆盖多个应用场景的多种无人机
产品，且能够提供OEM和ODM两种生产服务模式，为合作企业提供定制化服务。
三、经营情况的讨论与分析
化工板块
2023年报告期内，公司积极推进经营发展各项工作，持续优化客户结构，充分发挥区域优势，稳定重点
业务的同时也在积极开拓国外市场，提升公司的市场竞争力；2023年1-6月公司实现不饱和树脂营业收入为1
3,925.97万元，较上年同期增长5.24%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,752.47万元。
无人机板块
2022年公司在江苏省盐城市设立全资子公司，并完成了购置厂房、生产设备、人员招聘培训等，取得20
多项产品专利；取得由中国民用航空华东地区管理局颁发的《通用航空经营许可证》等各项批文。同时公司
持续加强内控建设，促进公司内部合规运行，持续加强供应链建设，优化公司供应链体系，提高方面的核心
竞争力。加大研发投入，无人机在各行业的应用，持续开展产品升级及新产品开发，合同订单与营业收入均
同比持续增长。2023年1-6月，公司实现营业收入298.65万元，同比增长5,339.89%；同时公司与江苏中传销
售合同正在陆续交割。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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