经营分析☆ ◇603880 南卫股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
透皮产品、医用胶布胶带及绷带、运动保护产品、急救包、护理产品等产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
创可贴(产品) 1.21亿 39.59 1854.63万 58.99 15.30
防护用品(产品) 8605.17万 28.11 53.87万 1.71 0.63
胶布胶带及绷带(产品) 6899.61万 22.54 148.53万 4.72 2.15
敷贴(产品) 1533.73万 5.01 750.31万 23.86 48.92
急救包(产品) 805.52万 2.63 170.92万 5.44 21.22
其他(产品) 522.36万 1.71 102.83万 3.27 19.69
贴膏剂(产品) 122.96万 0.40 63.09万 2.01 51.31
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.96亿 64.00 1431.24万 45.52 7.31
境外(地区) 1.10亿 36.00 1712.94万 54.48 15.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.10亿 68.72 2039.61万 64.87 9.70
经销(销售模式) 9574.37万 31.28 1104.57万 35.13 11.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 6.03亿 100.00 -1411.04万 100.00 -2.34
─────────────────────────────────────────────────
创可贴(产品) 2.37亿 39.32 4185.83万 -296.65 17.66
胶布胶带及绷带(产品) 1.75亿 29.11 441.26万 -31.27 2.52
防护用品(产品) 1.14亿 18.93 -8916.16万 631.88 -78.17
其他(产品) 3417.93万 5.67 885.49万 -62.75 25.91
敷贴(产品) 3362.79万 5.58 1725.83万 -122.31 51.32
急救包(产品) 637.29万 1.06 183.78万 -13.02 28.84
贴膏剂(产品) 197.72万 0.33 82.92万 -5.88 41.94
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.39亿 56.27 -6012.44万 426.10 -17.73
境外(地区) 2.64亿 43.73 4601.40万 -326.10 17.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.87亿 97.40 -1704.52万 120.80 -2.90
经销(销售模式) 1564.24万 2.60 293.47万 -20.80 18.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
创可贴(产品) 1.27亿 42.20 1909.99万 43.08 14.99
胶布胶带及绷带(产品) 7886.70万 26.13 394.02万 8.89 5.00
防护用品(产品) 5485.91万 18.17 509.90万 11.50 9.29
其他(产品) 2151.44万 7.13 809.84万 18.27 37.64
敷贴(产品) 1498.86万 4.97 706.47万 15.93 47.13
急救包(产品) 352.64万 1.17 74.86万 1.69 21.23
贴膏剂(产品) 72.81万 0.24 28.69万 0.65 39.41
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.72亿 57.05 1835.60万 41.40 10.66
境外(地区) 1.30亿 42.95 2598.18万 58.60 20.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 6.00亿 100.00 5566.59万 100.00 9.28
─────────────────────────────────────────────────
创可贴(产品) 2.06亿 34.39 4418.09万 79.37 21.41
防护用品(产品) 1.98亿 32.96 -1272.70万 -22.86 -6.43
胶布胶带及绷带(产品) 1.55亿 25.83 801.71万 14.40 5.17
敷贴(产品) 2310.00万 3.85 1191.32万 21.40 51.57
其他(产品) 918.17万 1.53 118.51万 2.13 12.91
急救包(产品) 616.36万 1.03 217.16万 3.90 35.23
贴膏剂(产品) 246.24万 0.41 92.50万 1.66 37.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.55亿 59.16 1763.06万 31.67 4.97
境外(地区) 2.45亿 40.84 3803.53万 68.33 15.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.84亿 97.24 5188.85万 93.21 8.89
经销(销售模式) 1657.06万 2.76 377.74万 6.79 22.80
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.88亿元，占营业收入的47.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 28758.89│ 47.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.37亿元，占总采购额的27.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13723.46│ 27.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展主要情况
医药工业作为关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，是健康中国建设的重要基础。当下，
我国正处于“十四五”规划深化实施与“十五五”规划前瞻布局的关键衔接期，也是医药工业从要素驱动向
创新驱动转型、实现高质量发展的攻坚阶段。依据《“十四五”医疗装备产业发展规划》，其明确提出到20
25年，医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平要明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给，高端医
疗装备产品性能和质量水平显著提高，初步形成对公共卫生和医疗健康需求的全面支撑能力。在这样的大背
景下，传统医疗用品行业迎来了全新的发展契机与挑战。“十五五”规划（2026-2030年）为传统医疗用品
行业指明了“提质增效、数智转型”的核心发展路径，推动行业从基础防护型向精准服务型加速升级。国家
通过基层医疗设备更新计划和医疗新基建专项补贴等一系列有力举措，持续释放中低端医疗用品的增量需求
。
从政策扶持维度来看，国家以《“健康中国2030”规划纲要》为核心纲领，配套出台如《医疗耗材技术
创新支持政策》等专项文件。通过实施研发补贴和税收优惠等政策手段，全面激发企业的创新活力。这与“
十四五”规划中强化医工协同、提升有效供给能力的要求高度契合，旨在推动医疗装备产业的高质量发展，
更好地满足人民群众的医疗卫生健康需求。在技术革新领域，AI质检系统覆盖率提升至60%，实现传统敷料
、注射器等产品无菌检测效率跃升50%，传统医疗用品行业将在政策精准扶持、技术深度赋能与市场多维扩
容的协同作用下，持续巩固基础医疗供给能力，同时朝着智慧化服务、全球化生态、循环型制造方向实现跃
升，在新时代的医疗产业格局中占据更为重要的地位。
（二）公司主要业务
公司主要从事透皮产品、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护用品、防护用品、护理用品等产品的
研发、生产和销售，是集医药产品研发、制造、销售于一体的高新技术企业。根据《国民经济行业分类》（
GB/T4754-2017），公司主营业务所处行业为“医药制造业（C27）”中的“卫生材料及医药用品制造（C277
0）”。目前已形成了贴膏剂、创口贴、敷料、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护用品、防护用品、
护理用品等产品系列。
1、透皮产品
透皮产品是指药物涂布或敷贴于皮肤表面给药的一种产品，药物透过皮肤经毛细血管吸收进入全身血液
循环达到有效血药浓度并转移至各组织或病变部位，或由杀菌剂通过改变细菌胞浆膜通透性并使菌体胞浆物
质外渗，从而阻碍其代谢，起到杀灭作用，达到预防或治疗的效果。公司生产的透皮产品主要包括贴膏剂、
敷料和创口贴。
2、医用胶布胶带及绷带
医用胶布胶带是采用无纺布、丝绸、PE膜等基材，通过特殊的透气涂布工艺制成的产品，适用于各种输
液针管的固定、各类敷料的固定以及各类医疗包扎，具有粘贴牢固、不易脱落等特点。医用绷带主要以无纺
布、棉布、纱布等材料为基材，通过在其表面涂覆天然橡胶或合成胶等自粘性材料后制成的产品，适用于头
部、胸腹部、背部、四肢以及开放性伤口敷药后的包扎和固定，其具有自我粘合、稳定性良好、自我固定等
特点。
3、急救包
针对不同场景需要，急救包将创口贴、胶布胶带、绷带及其他必需品进行集成，配置出行常用的各种急
救品，实现护创、消毒、止血、镇痛、包扎、固定等功能。
4、运动保护用品及护理用品
针对运动损伤预防、急救处置与康复训练中所需各类防护、保护产品。能够为肌肉和关节性能提供支持
和保护的敷料产品。
5、防护用品
公司目前生产销售的防护用品主要为覆盖医用和民用等多行业的丁腈手套、适用于广大人群的日常基本
防护及医护人员在普通医疗环境中佩戴、临床医护人员在有创操作环境中佩戴。
（三）公司经营模式
1、采购模式
（1）采购方式
公司采用“以销定购”的采购模式，即根据生产订单组织采购的方式进行原材料采购；对于新品种产品
，根据产品生产许可批准、生产研发进度进行少量原材料的提前备货。所涉及的采购品分为主、辅材两类，
主材为布类、橡胶及氧化锌等，辅材主要为松香树脂、胶水及包装材料等。公司采购供应部根据生产计划部
的安排以及仓储物流部提供的库存情况，结合供应商及原材料市场的动态，采取统一询价的方式确定采购批
量及单价，并签订采购合同。质量部负责材料的检验，仓储物流部负责入库及库存管理，财务部根据采购合
同支付采购款项。
（2）采购管理
为保证采购品的质量、规范采购行为，公司制定了采购管理制度，明确了物资采购的审批决策程序、采
购流程、采购供应部的职责和专业要求等，并根据实际情况及时进行修订。
（3）供应商管理
公司按照《供方管理制度》执行严格的供应商选择机制。由采购供应部、生产计划部、质量部等组成评
估小组，对供应商的资质、制造能力、行业内业绩表现、质量管理能力、质保体系、供货范围、交货期等信
息进行评估，并对于关键物料的供方进行现场评审，选择符合要求的供应商。评估小组定期组织对供应商的
供货品质、交货期、价格、服务等进行评估，每月填写《合格供应商质量记录评定表》，每年填写《供应商
年评审记录》，并将评审结果作为是否将其继续列入供应商名录的参考依据。
2、生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，即根据客户的需求采取订单式服务的方式组织生产。对长期合作的
大型客户，为保证服务质量，公司按“年、月、周”定期了解客户需求信息，及时准备必要的原材料，在客
户正式下达订单后制定生产计划并组织生产；对于中小型客户，因其需求具有多批次、小批量及非标准化等
特点，公司为适应市场按客户定制要求组织生产。对于自有品牌产品，将根据市场需求适当备货。
公司销售部每月底将下月度销售计划下达至生产计划部，生产计划部根据生产能力及销售部的订单确定
生产任务，根据具体订单情况实行精细化管理，以控制生产进度。
3、销售模式
公司业务以ODM模式为主；近年来，逐步加大对自主品牌产品开发、市场拓展力度，在原有“妙手”系
列产品的基础上，着力发展急救包、运动保护用品、防护用品、护理用品等自主品牌产品。
（1）国内市场销售模式
国内销售业务主要系公司自有品牌“妙手”创口贴、贴膏剂、胶布胶带及绷带、急救包、防护用品等产
品的销售，公司每月根据历史销售规模组织生产，再由销售业务员对外销售。国内业务的销售模式属于买断
式销售，交货后商品的风险及收益归属于客户，公司不对商品的最终销售负责。
国内销售业务的发货模式分为以下三种：客户自提、公司送货及物流快递发货。
（2）国际市场销售模式
国际市场销售模式主要分为国外品牌商销售业务和国内外贸公司销售业务，具体如下：
①国外品牌商销售业务
部分国际知名医用敷料品牌商根据各自的市场状况和消费者需求，向公司提出大批量的定制研发或制造
产品需求。公司根据该类型客户的实际订单要求进行组织生产，检验合格后进行发货运输，并自行或委托第
三方代理报关。
②国内外贸公司销售业务
国内外贸公司业务属于外向型的经销模式，产品根据品牌商要求定制化生产。在产品上印制品牌商客户
的商标，产品具有专用性较强且标识度差异程度较高的特点。外贸公司向公司发出购买订单前，已经获取了
终端品牌商客户的生产要求，公司获取订单后直接生产，产品完工后与外贸公司沟通发货事项，发货前外贸
公司自行或委托代理机构向公司发送进仓通知单，公司根据进仓通知单信息将产品送至指定的出口报关仓库
，并取得仓库进仓验收单，发货完成后，由经销商自行或委托第三方代理报关。公司根据订单向外贸公司提
供产品，属于买断式销售，交货后风险和收益都归属于外贸公司。
（四）公司所处市场地位
公司经过三十多年的经营发展，已成为具有较强市场影响力的医疗器械生产企业。公司根据医疗器械行
业的经营特点结合自身优势以及长三角区域纺织业的集群效应等特点，快速满足境内外客户需求。通过与境
外客户长期、稳定的合作，形成了以ODM为主的经营模式，同时不断提高直接销售的比重，实现境内外市场
协同发展的市场布局，并已成为国内具有领先地位的创口贴生产基地。
二、经营情况的讨论与分析
2025上半年公司按照董事会制定的经营计划开展各项工作，积极响应市场需求，有效降低运营风险，有
序开展公司各项生产经营活动。2025上半年实现营业收入30607.59万元，与上年同期相比增加420.54万元；
归属于母公司股东的净利润为-1296.77万元，与上年同期相比减少1399.42万元。报告期内，公司经营情况
重点如下：
1、不断强化公司治理，完善内控管理体系
报告期内，公司董事会依法有效地召集和召开了1次股东大会、1次董事会会议。公司根据《上海证券交
易所股票上市规则》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》、《上海
证券交易所上市公司自律监管指南第1号—公告格式》、《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》
认真履行信披义务，完善公司内部控制管理体系。不定期向公司董监高普及最新监管要求，促进公司董事、
监事、高级管理人员依据《公司法》、《公司章程》及相关规章制度认真履行职责。公司独立董事根据《公
司法》、《公司章程》、《上市公司独立董事管理办法》、《公司独立董事工作制度》的规定认真履行职责
。
2、优化生产经营管理，巩固企业核心竞争力
公司严格执行技术标准、安全标准和质量标准，加强生产过程控制，确保各个生产环节都贯彻执行质量
管理制度，防范产品质量风险。通过强化采购管理、供应商管理和仓库管理等降低生产成本，节约物流成本
，效果明显。公司在提高生产自动化程度的同时，不断改进现有工艺流程及硬件设施，推进精益生产，提高
生产效率。
公司作为专注于透皮产品的高新技术企业，报告期内，研发费用投入为1329.08万元，较上一年度同期
减少9.7%，主要投向为外用透皮制剂的技术攻关、透皮给药技术、透皮渗透技术、改良现有产品、设备自动
化、信息化、智能化改造以及生产工艺的升级。报告期内，公司及子公司共拥有16项发明专利、75项实用新
型、4项外观设计，在优化现有产品的同时不断加强新品的开发，完成成果转化后形成新产品或相关专利，
使得公司在技术研发层面更具有竞争力。报告期内，公司及子公司共持有一类医疗器械备案29项、二类医疗
器械注册19项、药品注册证3项。目前公司医用胶布胶带、绷带、创口贴、敷贴、急救包等主营产品均已通
过美国FDA认证及TüVSüD认证。
3、强化资金使用管理，提升财务运营水平
根据公司整体战略，逐步调整公司财务管理体系，在持续改进资金管理、尽可能优化现有资源配置和提
高现有资源使用效率及效益的同时进一步提升财务运营水平，公司持续推进闲置或低效益资产的优化处置和
合理运作，赋能主营业务的生产效率，有效控制财务成本，降低公司资产负债率。
公司将审慎、客观地强化以财务指标为核心的经营管理理念，加强对市场和客户需求分析，强化经营计
划管理，加强存货、期间费用管理及资金保障，持续优化资产负债率、净资产收益率等核心财务指标，提升
运营管理效率，改善负债结构，降低生产成本，控制精简期间费用。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司积极调整产业结构，促进各项改革措施有效落实，不断提高核心竞争力。公司竞争优势
主要体现在以下几个方面：
1、技术研发优势
公司一直将提高技术研发能力作为提升核心竞争力的关键，多年来高度重视产品研发。公司持续进行工
艺改进及设备升级，进一步提升各个生产环节的设备自动化、智能化程度与一体化整合，使公司在控制产品
质量、降低生产成本、提升自动化水平等方面保持竞争优势。公司坚持自主研发与产学研合作相结合的研发
模式，与浙江大学联合成立了“新型透皮制剂研发中心”，公司稳步推进通过产学研平台研发的新技术转换
为实用成果。公司通过产学研合作充分整合自身优势、技术资源和产业资源，根据市场需求及产品特性拓展
既有产品空间，推进科研与产业、市场的无缝对接，以提高公司整体创新能力和创新水平。
2、质量及资质优势
公司把稳定、可靠的产品质量作为立足之本，坚持“以市场为导向、以质量求生存、以产品求发展”的
质量宗旨，采用了ISO13485质量体系标准，制定完善的质量控制体系。从原材料、半成品到产成品均严格执
行检验标准和检验程序，确保产品的各个生产环节都能有效执行质量管理制度，防范产品质量风险。
公司同时兼有国家药品监督管理局药品认证管理中心的药品生产质量管理规范证书、药品生产许可证、
药品经营许可证、医疗器械生产许可证和医疗器械经营许可证。在多个国家成功注册登记并获得多个相关国
际认证，如美国FDA工厂注册登记，日本厚生劳动省的日本外国制造者认定证，德国医疗器械主管部门的医
疗器械产品登记备案；公司创口贴、敷料、医用胶布、弹性绷带、运动胶布、急救包等多项产品通过了TüV
SüD的ISO13485质量体系认证、美国FDA产品注册。这些注册和认证有效加强了客户对公司的信心和广大消
费者对产品的认可，促进了公司业务的健康规范发展，凭借突出的产品质量控制优势，产品销往欧美等发达
国家和地区，带动公司业务持续稳定发展。
3、管理优势
公司管理层主要成员均具有丰富的管理经验，具有科学合理的发展意识和经营理念，对于整个行业的发
展、企业的定位有着清晰的认识与理解。公司管理层根据国家相关要求，结合自身实际情况，建立了覆盖产
品研发、技术创新、原材料采购、产品生产、产品销售及售后服务等方面的规范化管理体系。公司高度重视
在采购、生产、销售、物流、售后服务等方面的成本控制，依托长期积累的管理经验，将成本控制贯穿于各
个环节中，在满足客户需求的前提下，有效降低生产成本和期间费用，从而提高盈利水平。
4、规模优势
公司是国内规模较大的透皮产品生产企业。规模化生产有利于公司降低生产成本，提高盈利能力。有利
于公司扩充大宗原材料的采购规模，提高采购原材料时的议价能力，而且有利于保证大宗原材料商品供应质
量的稳定性，从而控制产品质量的稳定性。下游知名企业为保证产品质量和供货能力的稳定性，通常倾向于
与技术水平高、生产能力强的规模化企业合作，公司在生产规模方面的优势有利于增强公司吸引和开拓新的
优质客户的能力。
5、区域优势
公司地处长三角区域，该地区经济发达程度较高、交通便利，纺织产业已形成一定的集群效应，有利于
降低公司的原材料采购及运输成本。公司结合自身优势及区域优势，根据客户需求迅速做出调整，快速满足
境内外客户需求。同时，依托长三角的港口运输优势，能够快速满足境外客户的交货需求并节省运输成本，
通过与境外客户长期、稳定的合作，不断提高直接销售的比重。
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