经营分析☆ ◇603883 老百姓 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事药品及健康相关商品的销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
零售(行业) 133.14亿 82.02 50.63亿 92.10 38.03
加盟、联盟及分销(行业) 27.97亿 17.23 3.67亿 6.67 13.11
其他(行业) 1.21亿 0.75 6742.84万 1.23 55.58
─────────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 129.71亿 79.91 41.41亿 75.34 31.93
非药品(产品) 20.57亿 12.67 8.13亿 14.79 39.53
中药(产品) 12.04亿 7.42 5.43亿 9.87 45.08
─────────────────────────────────────────────────
华中区域(地区) 70.87亿 43.66 --- --- ---
华东区域(地区) 41.61亿 25.64 --- --- ---
西北区域(地区) 21.85亿 13.46 --- --- ---
华北区域(地区) 20.12亿 12.39 --- --- ---
华南区域(地区) 7.87亿 4.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药零售(行业) 90.22亿 82.47 34.65亿 92.31 38.41
加盟、联盟及分销(行业) 18.38亿 16.80 2.45亿 6.53 13.33
其他(行业) 7885.30万 0.72 4378.93万 1.17 55.53
─────────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 88.59亿 80.98 28.54亿 76.02 32.21
非药品(产品) 13.74亿 12.56 5.47亿 14.56 39.77
中药(产品) 7.06亿 6.45 3.54亿 9.42 50.10
─────────────────────────────────────────────────
华中区域(地区) 47.33亿 43.27 16.91亿 45.05 35.73
华东区域(地区) 28.52亿 26.07 9.41亿 25.05 32.98
西北区域(地区) 16.58亿 15.16 5.86亿 15.60 35.32
华北区域(地区) 11.48亿 10.49 3.41亿 9.08 29.71
华南区域(地区) 5.48亿 5.01 1.96亿 5.21 35.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
零售(行业) 46.83亿 84.55 18.23亿 93.51 38.93
加盟、联盟及分销(行业) 8.19亿 14.79 1.07亿 5.47 13.03
其他(行业) 3653.35万 0.66 1986.50万 1.02 54.37
─────────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 45.06亿 81.34 14.94亿 76.64 33.16
非药品(产品) 6.60亿 11.91 2.69亿 13.78 40.73
中药(产品) 3.74亿 6.75 1.87亿 9.59 49.97
─────────────────────────────────────────────────
华中区域(地区) 23.30亿 42.07 8.64亿 44.29 37.06
华东区域(地区) 14.92亿 26.94 5.07亿 26.01 33.98
西北区域(地区) 8.59亿 15.51 3.01亿 15.44 35.05
华北区域(地区) 5.75亿 10.37 1.81亿 9.27 31.44
华南区域(地区) 2.83亿 5.11 9729.82万 4.99 34.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
零售(行业) 193.49亿 86.24 69.05亿 94.55 35.69
加盟、联盟及分销(行业) 29.31亿 13.06 3.41亿 4.67 11.64
其他(行业) 1.57亿 0.70 5684.45万 0.78 36.21
─────────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 176.27亿 78.56 53.73亿 73.57 30.48
非药品(产品) 31.50亿 14.04 11.38亿 15.59 36.13
中药(产品) 16.60亿 7.40 7.92亿 10.84 47.70
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 94.31亿 42.03 30.97亿 42.41 32.84
华东(地区) 56.11亿 25.01 18.04亿 24.70 32.15
西北(地区) 38.57亿 17.19 12.97亿 17.76 33.62
华北(地区) 23.88亿 10.64 6.97亿 9.54 29.17
华南(地区) 11.50亿 5.13 4.08亿 5.59 35.50
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.88亿元，占营业收入的1.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 7167.00│ 0.32│
│客户B │ 6637.00│ 0.30│
│客户C │ 5567.00│ 0.25│
│客户D │ 5295.00│ 0.24│
│客户E │ 4142.00│ 0.18│
│合计 │ 28808.00│ 1.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购21.18亿元，占总采购额的11.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 65165.00│ 3.51│
│供应商B │ 59580.00│ 3.21│
│供应商C │ 33012.00│ 1.78│
│供应商D │ 29119.00│ 1.57│
│供应商E │ 24946.00│ 1.34│
│合计 │ 211822.00│ 11.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务概述
老百姓大药房是国内规模领先的药品零售连锁企业之一，公司主要通过构建营销网络从事药品及其他健
康、美丽相关商品的销售，经营品类包括中西成药、中药饮片、养生中药、健康器材、健康食品、普通食品
、个人护理品和生活用品等。除药品零售外，公司兼营药品批发与制造（主要为中成药及中药饮片制造）。
在致力于直营经营管理模式的同时，老百姓大药房积极开拓控股式收购“星火公司”合作模式，大力发展“
七统一”高标准的药店加盟模式，创新打造“第三方综合赋能服务平台”的联盟模式及DTP专业药房、中医
馆连锁等业态、积极探索O2O业务，致力于成为以科技驱动的健康服务平台，打造零售引领、服务协同，不
断向新零售、处方药等领域拓展的创新平台。
截至2024年6月30日，公司构建了覆盖全国18个省、150余个地级市，共计14969家门店的营销网络，其
中直营门店9923家、加盟门店5046家。2024年1-6月新增门店1625家，其中直营新增门店868家、加盟新增门
店757家。
（二）经营模式
1、采购模式
公司采购流程主要包含预算制定、细化方案、供应商选择、商品审核、供应商管理几个重要步骤。通过
采购线各品类买手与商品管理部门、质量管理部门的协同配合，确保商品优质、采购高效以及流程的廉洁。
2、物流配送模式
公司物流配送体系主要包括仓库管理、订单管理、运输管理三个流程。公司通过先进的WMS（仓储管理
系统）、WCS(智能仓库控制系统)、AS/RS(自动存储系统)、DPS（电子标签拣货系统）、MCS（自动化控制系
统）、CRM(客户信息管理系统)和ERP(企业资源计划)等信息系统，在全国范围内实现了门店ERP自动请货，
同时引进AS/RS自动化立体库、AGV小车货到人拣货、电子标签拣货、RF拣货、无人搬运车等先进的智能设备
，实现了物流配送中心商品出入库的全智能化，并通过信息化、可视化管理，TMS（运输管理系统）订单调
配、车辆调度、运费结算等，有效提升物流配送时效性，降低配送差错率，使其成为企业的核心竞争力。
3、销售模式
公司的销售模式为自营购销和加盟、联盟，即由物流配送中心统一采购商品并进行统一配送，待购销商
品验收进入门店后，作为零售药店的库存，与商品所有权相关的风险和收益均由零售药店承担。自营购销模
式下，购销差价是主要利润来源。加盟主要利润来源为配送购销差价、加盟费、管理费和软件使用费。公司
依靠直营门店和加盟店、联盟店进行药品零售业务，为了向消费者提供优质的商品及购物体验，公司制订了
一系列操作规范对门店销售进行管理。此外，公司通过各大电商平台、私域微信小程序等多渠道发展线上业
务。
4、盈利模式
目前公司主营业务为药品及健康相关商品的零售连锁业务，主要盈利来自进销差价。
（三）行业基本情况
1、人口老龄化加深与居民可支配收入提升带动行业增长
根据国家统计局公布的数据显示，截至2023年年末，中国60岁及以上人口为2.97亿人，占全国人口的21
.10%，其中65岁及以上人口为2.17亿人，占全国人口的15.40%。2023年末中国60岁及以上人口占比首次突破
20%，65岁及以上人口占比高于14%，这标志着中国正式跨入中度老龄化社会。中国人口老龄化程度持续加深
，未来对医疗保健、慢病管理的需求也将稳步上升。
当前，中国人均医疗卫生资源相对偏低，对比主要国家人均医疗卫生支出水平仍存在较大差距，未来政
府对于医疗保障体系建设仍有较大提升空间。此外，随着经济发展带动居民可支配收入增长与人们的健康管
理意识提升，医疗保健支出在家庭消费中的占比也有望进一步提升。2023年我国人均可支配收入达36883元
。2018-2023年人均消费支出从19853元增长至26796元，其中人均医疗保健支出从1685元提升至2460元，占
人均消费支出的比例从8.49%提升至9.18%。
我国药品市场规模2020年至2023年，从1.7万亿元增长至2万亿元，年复合增长率5.58%，增长较为明显
。
与此同时，我国零售药店全品类销售额规模稳健增长。根据中康数据，2023年全国零售药店全品类销售
额规模达到5394亿元，2018年至2023年增长22.26%。2022年因疫情放开增速较高，2023年因2022年基数较高
增速有所放缓。
2、政策推动处方外流加速，医药零售市场份额提升
随着“健康中国”战略实施以及医药卫生体制改革的深入，医药分离、医保控费、带量采购、药品零加
成、双通道、医保改革和定点药房纳入门诊统筹管理等一系列政策逐步落地，推动医院内处方药持续外流。
（1）医药分离大势所趋
“医药分离”是中国医疗体系改革的重要目标，而处方外流也是“医药分离”的重要方向。中国医疗资
源相对集中，患者倾向于在公立医院诊疗和购药，导致公立医院人满为患。近年来，国家深入推进医疗体系
改革，DRG(疾病诊断相关分组付费）、DIP(按病种分值付费）、带量采购、门诊统筹医保向药房放开等各项
政策的逐步落地持续推动“医药分离”和处方外流。
近年来我国处方药销售向院外倾斜，2017年至2023年零售终端占比提升约4个百分点。目前零售终端占
比已由2017年的16%提升至2023年的20%。但零售渠道在处方药销售中仍然占比仍然较低，而日本、美国的处
方药院外销售占比在2022年达到了79%及86%，我国处方药院外销售占比在2022年与发达国家相比仍存在较大
的提升空间。
（2）医保账户改革加强共济性和流动性
医保账户改革转向“按病分配”加强共济性，医保资金更多流向看病购药需求大的人群，提高了流动性
。医保账户改革前，参保人个人缴纳医保的全部以及单位缴费的部分被划入医保个人账户，医院门诊就医或
药店购药的花费只能由个人账户支付。改革后，参保人单位缴费的部分被划入统筹医保基金，同时统筹医保
基金的报销范围扩大，囊括了门诊报销、住院报销和药店购药报销。医保账户改革实质是就医保障模式的转
变，医保基金“按人分配”模式已转向“按病分配”模式。统筹医保基金的增加，弥补了个人账户的减少，
同时将报销范围扩大至药店将推动处方外流。
（3）定点药房纳入门诊统筹管理引流效果明显
定点药房纳入门诊统筹管理，执行与定点基层医疗机构相同的医保待遇，引流效果明显。国家医保局20
23年2月15日发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，积极支持定点零售药店开通
门诊统筹服务、完善定点药店门诊统筹支付政策、明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策，代表零售药
店在国家医药健康保障体系中的作用和地位明显提升，也是对处方流转、医药分业实质性的推动。对于零售
药店而言，获得统筹定点药房的资格，将在医保个人账户的基础上新增医保统筹资金的支付方，更能因医院
处方外流获取客流。
（4）带量采购使零售渠道销售占比明显提升
国家带量采购政策持续推进处方外流。根据中康CMH数据，相关品种带量采购后，零售渠道销售额占比
明显提升。
此外，东吴证券借鉴日本经验对我国处方外流的空间进行测算，根据中性假设2022至2032年公立医院药
品市场规模以3%增速增长，其中每年3%的处方外流至零售终端，则2022至2032年处方外流带来的零售终端扩
容规模达3600亿元。
3、行业集中度提升，强监管加速行业整合
在监管趋严、价格透明度提高的趋势下，合规运营、精细管理、选品和服务能力更强的大型连锁药店将
进一步凸显优势，市场集中度有望加速提升。近年来，国家各级监管逐步升级，药品零售行业的合规性持续
提高，医保价格监管趋严，市场价格透明度越来越高，小型连锁药店及单体药店面临较大的经营压力。而全
国龙头医药连锁药店拥有较强的议价能力、丰富的产品矩阵、数字化赋能的合规管理等经营优势，能在“市
场整合期”中进一步提高市场占有率。同时，随着医保门诊统筹政策的推进，合规性更强的大型连锁药店获
得了更多的门诊统筹资质，客流也进一步向大型连锁药店集中。
商务部2021年10月发布《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》指出：到2025
年，培育形成5-10家超过500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占药品零
售市场总额65%以上，药品零售连锁率要接近70%。目前，与发达国家相比，我国药店连锁率较低。据中康CM
H，美国药店连锁率已超过71%，而我国2023年连锁率仅58%左右，且不同地区的药店连锁率存在显著性差异
。同时，我国医药零售行业集中度相比发达国家市场仍有较大差距。根据东吴证券和中国药店数据，2022年
，美国前三强药房市占率为85%，日本前十强药妆店市占率为73.7%，我国前十强药房市占率仅为30.9%，百
强占比仅为55.83%，仍有较大提升空间。
4、医药零售市场下沉
中康CMH数据显示，县域药店市场占全国药品销售规模逐年扩大，从2017年的1197亿元提升至2023年的1
776亿元，市场占比提升至32.2%，增速高于同期市场。县域乡镇等下沉市场寻找新的增量机会。首先，下沉
市场人口众多，人口老龄化程度高，尤其是慢病药品需求广阔，市场潜力巨大。其次，下沉市场的成本更低
，门店盈利性更好。
5、数字化、专业化、智能化发展与线上线下服务融合
根据商务部《2022年药品流通行业运行统计分析报告》，零售药店经营能力持续提升，国家医保谈判药
品“双通道”管理机制的完善和定点零售药店纳入门诊统筹等政策的实施，零售药店不断提升对接医保信息
平台、电子处方流转平台等信息化建设水平，健全药品储存和配送体系，配备专业人才对患者开展合理用药
指导。同时，零售药店持续探索专业化、数字化、智能化转型路径，积极拓展服务范围，开展慢病自测、药
事服务与慢病管理，对特药疾病患者提供咨询服务和跟踪回访。药品网络销售持续规范，线上药品销售市场
规模不断增长，零售连锁企业加强医药电商业务拓展，利用互联网平台扩大药店服务内容和辐射半径，线上
线下服务进一步融合。
（四）行业的周期性特点
医药消费的需求主要由覆盖人群数量及发病率共同决定，属于刚需消费。药品零售行业相对于其他一般
零售行业，受宏观经济环境影响相对较小，经济周期性不明显。基于国内老龄化加速、居民消费水平提升等
客观条件，居民的医药需求持续增长，且对健康保健商品和专业药事服务的需求持续增加。
（五）公司所处行业地位
老百姓是中国具有影响力的药品零售连锁企业，致力于打造以科技驱动的健康服务平台。2024年，公司
十二次获得西普会“中国药品零售企业综合竞争力百强榜”冠军，同时蝉联“药品零售企业竞争力-品牌力
冠军”、“药品零售城市群竞争力十强”；位列米思会举办的“2023-2024年度中国连锁药店综合实力百强
榜”第四；位列《中国药店》举办的“2023-2024年度中国药店价值榜100强”第四；位列中国医药商业协会
“2023年度中国药品零售企业销售总额十强名单”第三；连续第三年荣膺中国卓越管理公司项目（BestMana
gedCompanies,简称“BMC”），也是唯一上榜本届BMC连续获奖企业榜单的医药零售企业。
二、报告期内核心竞争力分析
2024年上半年，公司高举火炬项目提毛利，聚焦优势省份和拓展下沉市场，快速提升核心市场份额，推
进门诊统筹落地提升门店客流，强化数字化、精细化管理提升经营效率。上半年，公司大力推进火炬项目改
进营采商销全流程，毛利率34.32%，稳步提升1.6个百分点。报告期末，公司门店数近1.5万家。2024年上半
年公司新增1625家门店，其中优势省份及重点城市门店1425个，占比88%。同时公司积极应对门诊统筹医保
政策，推动门店资质落地，探索统筹业务模式，加强医保合规管控。截至报告期末，公司共有5028家门店落
地门诊统筹资质，其中直营门店门诊统筹占比40.84%，纳入门诊统筹医保管理且可使用互联网处方（可互可
刷）的门店达到3720家，其中直营门店可互可刷占比32.42%。可互可刷门店在来客数和销售额方面均有较为
明显的提升。
（一）广覆盖+大生态拓展
1、覆盖区域广，发展空间大
公司持续构筑“直营、并购、加盟、联盟”的四驾马车立体深耕模式，快速扩张。截至报告期末，公司
构建了覆盖全国18个省级市场、150余个地级市及以上城市，共计14969家门店的营销网络，其中直营门店99
23家、加盟门店5046家。2024年上半年公司新增门店1625家，其中直营新增门店868家、加盟新增门店757家
。
广阔的覆盖区域使公司具备充足的发展空间，市占率提升潜力大。根据测算，公司所覆盖18个省份的市
场容量约占中国医药零售市场总容量的3/4。在已有省份中提升市占率，能提升公司在当地竞争力的同时，
毛利率、净利率能进一步上升。此外，本地化的管理团队对当地市场和政策更熟悉，能提升门店拓展成功率
。
2、聚焦优势省份，深耕下沉市场
公司在已完成全国市场广覆盖的基础上，集中资源聚焦拓展11个优势省份，提升重点区域的市占率。20
24年上半年公司新增门店中，优势省份及重点城市占比88%。同时公司精细化深耕下沉市场。截至报告期末
，公司地级市及以下门店占比76%；2024年上半年新增门店中，地级市及以下门店占比79%。
3、优化直营管理，提升开店效率
报告期，公司持续培养高素质经营人才，提升组织整体效能，对新店和门诊统筹综合管控，探索多元化
便民增值服务，践行利他之事，实现持续发展。
新店运营方面持续提升能力。第一，建立项目管理式的高效协同机制，显著提升了各业务部门之间的协
作效率与信息共享。第二，建设新店助手平台数字化工具，实现开店流程的标准化和管理平台化，提升了开
店效率和开店执行一致性。第三，数字化赋能商业分析，数据驱动经营策略，启动月龄管理机制，优化经营
效率和资源配置，提升门店经营质量。报告期内，公司新增直营门店868家（自建828家，并购40家）。2024
上半年直营新店平均筹备周期41天，较2023年上半年缩短9天。
4、加强加盟招商，快速抢占市场
公司加盟业务“健康药房”，秉承“总部管理专家”和“药店经营管家”的角色定位，运用强大的品牌
影响力、专业的运营管理能力、先进的数字化和新零售实力赋能加盟商，通过实行“七统一”高标准管理，
商品100%配送，保障加盟店的质量、效率和产出。
报告期内，加盟业务持续强化组织建设，提升经营效率。第一，强化加盟招商中心组织建设，优化业务
流程，加强招商片区管理、连锁项目管理，推动线上线下招商互补融合；第二，建立招商员星级认证机制、
战区招商积分联赛机制，增强招商团队内驱力；第三，开发连锁项目筹建流程，优化工程装修流程，进一步
提高门店筹建效率。2024年上半年，公司加盟门店新增757家，加盟业务实现配送销售额10.76亿元。
5、赋能联盟企业，扩展生态模式
公司联盟业务“药简单”定位于“第三方综合赋能服务平台”，以医药零售市场运营服务及商品输出为
业务主体，向中小连锁药房提供管理咨询和供应链整合服务，借助平台优势，共享内外资源，降低采购与运
营成本，助力联盟企业提升经营质量与效率。
报告期内，联盟合作业务升级，赋能合作企业。第一，整合供应链等资源，为合作企业降本增效；第二
，通过全品类数据对接，提供智能化分析决策报表；第三，定期组织合作企业员工培训，提升业务能力。报
告期末，联盟企业零售总规模190+亿元，联盟门店数16000+家，2024年上半年公司联盟业务实现配送销售额
近1.8亿元，同比增长92.4%。
（二）科技赋能引领创新
1、数字化转型持续深化
公司数字化战略明确以数据为核心驱动力，全面赋能经营管理，实现业务的全面优化升级。第一，强化
供应链与优化策略，聚焦仓库与门店的精细化管理，深度挖掘与打磨策略模型。第二，推动商采系统与营销
等多系统深度联动，实现业务流程的管理精细化与自动化。第三，新零售场景与需求高度融合，依托先进的
数字化工具，深入挖掘市场需求，打造极致便利的购物体验。第四，加强数据基础建设与治理，结合重点业
务方向开展数据治理，夯实数据基础，为业务分析、决策与优化提供可靠依据。第五，将空间规划最新研究
成果有效应用于新店拓展等关键领域，提升门店布局合理性，提升整体效能。
2、信息化研发全面赋能
公司持续夯实信息化能力，优化信息产品交付，保障精细化业务运营落地。报告期内，公司通过技术创
新、优化供应链管理、营运管理、新零售运营等板块，为业务运营保驾护航。
第一，供应链方面。①强化内外部协同，提升决策效率；②合同管理全链路管控，实现精准核算；③持
续应用、优化智能化设备，提升作业效率和履约时效。第二，营运方面。①持续聚焦“百姓通”APP功能升
级。完善“薪酬计算器”和“巡店”工具，并逐步支持加盟业务；②升级“待办任务平台”，实现任务直达
一线；③积分平台的建设。第三，新零售方面。①夯实供给履约侧基本功，升级B2C、O2O的双货主履约模式
及运营工具；②不断完善销售侧用户交互流程和服务能力，优化渠道开方服务流程，提高用户的购药易用性
；③引入先进的SCRM（社会化客户关系管理）工具，提升服务质量和效率。
3、新零售业务稳健成长
数字化驱动，构建全渠道业务竞争力。2024年上半年线上渠道销售总额约10.6亿元，销售额同比增长9%
。公域方面，2024年二季度公司O2O与B2C销售额排名分别位于市场第六与第三。私域方面，公司“老百姓大
药房”微信小程序提供24小时在线服务，用户体验和营销策略持续升级，二季度小程序DAU（日活跃用户）
同比增100%，动销门店数同比增长50%。截至报告期末，公司O2O外卖服务门店达11856家，24小时门店达708
家。
4、会员运营管理数智化
依托大数据技术和门店场景化优势，公司会员运营建立一套完善、行业领先的闭环管理体系，会员精细
化服务能力持续提升。第一，强化会员精准营销能力，甄别会员需求，为会员提供全生命周期健康服务。20
24年上半年，基于新升级的CDP(客户数据平台)、MA(营销自动化)、SCRM（社会化客户关系管理）和300+精
准标签，公司对会员进行精准触达和营销，有效提升会员价值和体验。第二，加强会员忠诚度运营，以权益
、积分、付费会员优化会员体验，提升会员忠诚度。第三，实施会员数据治理，明确业务口径和数据标准，
落地会员主数据建设，进一步提升会员数据质量。第四，复盘营销结果，优化营销策略，持续提升会员销售
占比及复购率。截至报告期末，公司会员总数达9404万，其中半年内活跃会员数2053万，年新注册会员数77
0万，会员销售占比超75%。
（三）火炬项目提升盈利
1、火炬项目持续推进
2024年上半年，公司大力推进火炬项目，改进营采商销全流程，毛利率34.32%，稳步提升1.6个百分点
。第一，进一步完善商采管理系统，推动集团业绩盯盘体系化。第二，聚焦下沉市场，挖掘毛利率增长新机
会。第三，夯实重构后的选品逻辑，巩固选品对于毛利率提升的赋能价值。第四，依托数字化技术，优化新
品引入流程，有效管控汰换商品出清，实现商品出入口的智能管理。第五，紧抓统采占比提升，通过谈判等
手段实现降本增效。第六，精细化迭代营销激励策略，通过销售结构的调整，有效提升毛利率。第七，加强
供应链系统建设，为一线销售提供后勤系统保障，服务更大业务体量，同时降低边际成本。
2、商品管理模式升级
精细和创新商品全链路管理模式。第一，根据品类特性，量身定制差异化运营策略，持续优化商品结构
。第二，整合区域物流，发挥规模优势，稳步提升统采占比。第三，构建商品库存预警系统，实现库存管理
、商品请货及铺货等关键环节的智能化协同。截至2024年6月30日，公司经营SKU（商品品规）约2.67万种。
3、自有品牌持续创新
公司自有品牌基于消费者需求，围绕“健康管理、健康养身、健康运动”等场景，覆盖中西成药、养生
中药、健康食品、普通食品、个人护理品、生活用品等多种品类，运用互联网思维和数字化技术，深入分析
市场机会，洞悉用户需求，在产业链、研发、营销等方面倾注力量，持续创新，提升产品竞争力。报告期自
有品牌自营门店销售额达到16.9亿元，销售占比21.5%，较2023年同期增加约1.6个百分点。
4、统采占比稳步提升
深化渠道整合，加强供应商合作。第一，统一采购谈判，增加有利采购条件，降低采购成本，提高资金
流动性。第二，通过大数据平台实时监控库存和预测需求，减少积压，实现商品快速周转。第三，多维度市
场分析和产品渠道整合，与品牌厂商进行深度合作，获得更多商品资源，实现品牌共建，互助共赢。2024年
上半年公司统采销售占比70.4%，同比上升约2.8个百分点。
5、推进数字化营销
报告期公司运用促销分析模型，调整促销方案策略，实现促销效率可视化、数据看板标准化，促销毛利
ROI（投资回报率）的持续增长。2024年二季度，促销毛利ROI为1.57，同比提升0.11。同时，逐步搭建和完
善促销活动策略库及促销巡检看板等工具，夯实数字化营销基础。
（四）门诊统筹与合规管理
1、重点推进门诊统筹医保接入
零售药店纳入门诊统筹医保
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