经营分析☆ ◇603886 元祖股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
烘焙食品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售商品收入(产品) 7.95亿 95.98 4.78亿 93.64 60.05
来自储值卡不会被使用的收入(产品) 2385.23万 2.88 --- --- ---
特许权使用费收入(产品) 474.08万 0.57 --- --- ---
加盟费收入(产品) 273.98万 0.33 --- --- ---
其他(产品) 199.39万 0.24 112.17万 0.22 56.26
─────────────────────────────────────────────────
大陆-分部(地区) 8.27亿 99.76 5.09亿 99.84 61.60
中国台湾-分部(地区) 197.48万 0.24 83.56万 0.16 42.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
蛋糕(产品) 2.08亿 61.49 --- --- ---
中西糕点(产品) 9819.78万 29.07 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1967.69万 5.83 --- --- ---
其他(产品) 1219.89万 3.61 --- --- ---
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大陆地区(地区) 3.17亿 93.94 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1967.69万 5.83 --- --- ---
中国台湾地区(地区) 80.36万 0.24 --- --- ---
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线上销售(销售模式) 2.57亿 76.22 --- --- ---
线下销售(销售模式) 6062.38万 17.95 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1967.69万 5.83 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 22.21亿 96.01 13.75亿 93.86 61.92
其他业务(行业) 9242.09万 3.99 9001.66万 6.14 97.40
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中西糕点礼盒(产品) 12.12亿 52.40 6.90亿 47.07 56.90
蛋糕(产品) 9.55亿 41.28 6.81亿 46.48 71.30
其他(产品) 1.46亿 6.32 9445.70万 6.45 64.61
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大陆地区(地区) 22.06亿 95.33 13.68亿 93.34 62.01
其他业务(地区) 9242.09万 3.99 9001.66万 6.14 97.40
中国台湾地区(地区) 1554.13万 0.67 754.77万 0.52 48.57
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线上电商(销售模式) 13.82亿 59.75 9.12亿 62.24 65.98
线下门店(销售模式) 8.39亿 36.26 4.63亿 31.61 55.22
其他业务(销售模式) 9242.09万 3.99 9001.66万 6.14 97.40
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截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中西糕点(产品) 10.94亿 57.51 --- --- ---
蛋糕(产品) 7.17亿 37.68 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5199.60万 2.73 --- --- ---
其他(产品) 3933.60万 2.07 --- --- ---
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大陆地区(地区) 18.35亿 96.50 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5199.60万 2.73 --- --- ---
中国台湾地区(地区) 1465.78万 0.77 --- --- ---
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线上销售(销售模式) 10.91亿 57.34 --- --- ---
线下销售(销售模式) 7.59亿 39.92 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 5199.60万 2.73 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.17亿元，占营业收入的0.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1729.47│ 0.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.31亿元，占总采购额的29.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 23117.74│ 29.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业及行业发展情况
公司主要从事各类烘焙食品的研发、生产与销售业务，属于大众日常生活密切相关的民生消费领域。随
着人均消费水平的增长以及餐饮消费结构调整，中国烘焙食品行业细分市场潜力巨大。近年来，烘焙行业发
展呈现以下特点及发展趋势：
1、监管力度加强，规范食品安全。2025年2月8日，新版《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（G
B2760-2024）正式实施，对食品添加剂的使用范围、限量等作出了新规定。2025年3月27日，《预包装食品
标签通则》（GB7718-2025）正式实施，通过强化过敏原标注要求，鼓励“清洁标签”，减少添加剂标注。
2、健康化趋势。随着健康追求增强和居民消费升级，人们对烘焙食品的健康标准在提升，对食品原料
愈发关注，健康、低脂、高纤维的烘焙食品更受消费者欢迎。为顺应消费者新消费趋势，各烘焙食品品牌争
先推出采用健康原料制作的产品，以满足消费者需求。
3、规模化生产及智能化设备趋势。国内烘焙食品产业蓬勃发展，以工业化工厂、“前店后厂”模式的
连锁店、线上电商烘焙品牌三种模式为主。一些大型的品牌烘焙食品工厂通过机器智能操作、规模化生产，
不仅实现了烘焙食品产业化、标准化、规范化，相比人工，机器更能保障产品安全、卫生，同时还可以节省
大量的人力、物力成本。
（二）主营业务情况说明
报告期内，公司主营业务未发生变化。
公司自设立以来，以“演绎民俗，创新传统”为企业理念，努力成为家喻户晓的“精致礼品名家”。经
过四十余年行业内深耕，目前公司拥有涵盖蛋糕、中西式糕点及季节限定产品（如端午礼粽、中秋月饼）等
核心产品，可满足家庭分享、节日馈赠、日常茶歇等多元化消费需求。公司产品销售以境内市场为核心，通
过线下门店体系与线上主流渠道协同布局，有效覆盖B端与C端多元客户群体。截至2025年6月30日，线下实
体门店达777家；线上渠道全面入驻各大主流平台如天猫、京东等以及美团、饿了么等即时配送网络，有效
提升销售规模和市场渗透率。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，宏观经济环境复杂多变、新的消费场景层出不穷。在国家积极的促消费政策推动下，烘
焙食品行业既迎来了新的增长机遇，也面临着激烈的市场竞争挑战。公司积极顺应市场变化，以市场需求为
导向，主动推进门店优化调整战略，并同时向南部潜力市场拓展。
（一）深化品牌视觉体系，加速覆盖空白市场
报告期内，公司以品牌力提升与市场开拓为核心战略，深挖潜在市场机遇。在品牌建设方面，采用经典
“元祖紫”搭配much蛋糕图案形成显著品牌标识，重点构建差异化视觉识别符号。同步推进蛋糕价值定义升
级并制作高质感宣传片，通过整合视觉和听觉进行多渠道传播，有效扩大品牌知名度触达潜在客户。同时，
在抖音、小红书等线上平台投放产品视频，有效提升品牌讨论度并促进转化，实现公域流量向私域客户池及
线下门店的引流与沉淀。
在渠道拓展方面，公司一方面深耕现有优势区域，实施门店下沉策略覆盖郊县及三四线城市，巩固并放
大区域影响力；另一方面积极开拓南部等潜力市场，稳步填补空白区域。同时公司严格把控新开门店经营质
量，实施标准化运营的管理体系，通过精准定位与弹性拓店策略拓展发展空间，进一步提升公司市场占有率
。
（二）文化赋能营销场景，品牌价值多维升级
公司以“顺时食”为核心理念，深度融合传统文化与现代消费需求，推进品牌文化价值升级。在线下实
体店与线上电商平台协同发展下，公司聚焦“高曝光度+强转化率”双目标导向，通过“公域引流破圈+私域
沉淀复购”的整合营销策略，在主流电商及社交媒体平台实施精准定位。以抖音平台为例，公司建立常态化
直播体系，借助主播专业讲解与专属权益，高效实现公域流量转化及私域用户沉淀，显著提升用户互动率与
复购潜能，赋能销售增长。
公司精准捕捉消费者情感与文化需求，依托全渠道资源整合，将品牌理念深度融入消费场景。报告期内
，元祖联合“中华熊猫”IP推出联名蛋糕产品，在设计中巧妙将熊猫元素融入蛋糕造型，传递“团圆”文化
内涵。在端午佳节，于上海朱家角古镇精心打造以“元祖龙粽会呼吸”为主题的活动，融合龙舟竞渡、传统
鼓乐与粽香体验，实现民俗文化演绎与现代工艺的碰撞。场景化营销不仅深化了品牌节令文化印记，更通过
“演绎民俗，创新传统”的实践路径，有效提升消费者对品牌文化价值的认同感。
（三）响应食品安全新规，构建“全元品控”体系
报告期内，公司深化“全元品控”的质量控制理念，构建从原料采购到终端销售的全链路安全管控，坚
持以“健康、好吃、有故事”的核心理念。针对2月8日新版《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》的实
施，公司积极响应，严格关注添加剂使用范围与剂量、对厂商来样馅料的添加剂成分等举措筑牢食品安全防
线，确保产品符合新国标要求。公司主动调整产品配方，优化添加剂使用（如全面取消脱氢乙酸钠等），严
格甄选各地优质原料入料，蛋糕产品均使用100%动物奶油，并同步引入国际优质原料，提升产品品质。
在品控理念与框架上，公司全链路覆盖各项环节，整合原料采购、生产加工、仓储物流及终端销售全环
节，通过FSSC22000、ISO22000、ISO9001等国际体系认证，实现标准化管理，从源头降低风险。同步推行“
全员品管”CWQC模式，明确各岗位职责，由品控部主导日常巡检，以标准化、数字化、透明化的品控体系构
建公司食品安全保障。
（四）打造核心人才梯队，激发企业内生动力
公司紧密围绕“演绎民俗、创新传统”文化内核、打造“新零售”以及注重客户关系维护三大战略需求
，积极构建核心人才梯队。在人才梯队建设方面，明确三大方向：一是加强技术传承，确保企业技术优势的
持续性与创新性；二是优化供应链管理，提升运营效率，攻克供应链难关；三是拓展销售能力，实现销售突
破，提升市场份额。同时，公司不断拓展员工晋升通道，为门店伙伴提供清晰的职业发展路径，设立“店长
→星级店长→营销经理……”的阶梯式晋升路径，明确各层级能力标准与考核机制，强化人才梯队与业务战
略的协同性。
公司建立内部人才流动平台，推行“以优带劣，共同成长”的带教计划，通过树立标杆案例，发挥优秀
伙伴的示范作用，促进知识与经验的传承，形成良性人才发展生态，进一步激活企业“内生”动力，为持续
发展夯实人才基础。
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