经营分析☆ ◇603887 城地香江 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
桩基、基坑围护及岩土领域相关设计等地基与基础工程服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IDC业务(行业) 15.88亿 97.96 3.50亿 105.07 22.06
其他业务(行业) 3314.31万 2.04 -1691.47万 -5.07 -51.04
─────────────────────────────────────────────────
IDC业务(产品) 15.88亿 97.96 3.50亿 105.07 22.06
其他业务(产品) 3314.31万 2.04 -1691.47万 -5.07 -51.04
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 5.09亿 31.43 1.18亿 35.50 23.24
华北区(地区) 4.84亿 29.86 1.16亿 34.76 23.95
华南区(地区) 2.60亿 16.02 5697.79万 17.09 21.94
西南区(地区) 2.09亿 12.92 2170.98万 6.51 10.36
华中区(地区) 5531.35万 3.41 1606.90万 4.82 29.05
西北区(地区) 5498.20万 3.39 1741.11万 5.22 31.67
其他业务(地区) 3314.31万 2.04 -1691.47万 -5.07 -51.04
东北区(地区) 1487.74万 0.92 388.07万 1.16 26.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.88亿 97.96 3.50亿 105.07 22.06
其他业务(销售模式) 3314.31万 2.04 -1691.47万 -5.07 -51.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IDC业务(产品) 5.51亿 95.58 1.61亿 103.18 29.20
桩基及围护业务(产品) 2544.00万 4.42 -495.92万 -3.18 -19.49
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 2.78亿 48.31 7851.26万 50.39 28.22
华北区(地区) 1.61亿 27.94 4493.74万 28.84 27.93
华南区(地区) 7528.27万 13.07 1812.44万 11.63 24.08
西北区(地区) 2388.49万 4.15 869.79万 5.58 36.42
华中区(地区) 2035.76万 3.53 282.56万 1.81 13.88
西南区(地区) 1285.69万 2.23 192.04万 1.23 14.94
东北区(地区) 443.96万 0.77 78.84万 0.51 17.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IDC服务业(行业) 20.14亿 84.95 4.32亿 89.65 21.43
建筑业(行业) 3.48亿 14.70 4387.68万 9.12 12.60
其他业务(行业) 483.79万 0.20 392.16万 0.81 81.06
服务业(行业) 352.09万 0.15 199.90万 0.42 56.78
─────────────────────────────────────────────────
IDC产品解决方案及系统集成(产品) 18.78亿 79.21 3.94亿 81.85 20.98
桩基及围护(产品) 2.86亿 12.04 2808.59万 5.83 9.84
IDC运营管理及增值服务(产品) 1.36亿 5.74 3759.06万 7.81 27.63
桩基(产品) 6284.09万 2.65 1579.09万 3.28 25.13
其他业务(产品) 483.79万 0.20 392.16万 0.81 81.06
岩土工程设计(产品) 352.09万 0.15 199.90万 0.42 56.78
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 14.16亿 59.74 3.43亿 71.22 24.21
华北(地区) 5.16亿 21.78 7936.73万 16.49 15.37
华南(地区) 3.31亿 13.96 3190.30万 6.63 9.64
华中(地区) 5290.60万 2.23 1053.98万 2.19 19.92
西北(地区) 3171.53万 1.34 947.41万 1.97 29.87
西南(地区) 1292.93万 0.55 318.25万 0.66 24.61
其他业务(地区) 483.79万 0.20 392.16万 0.81 81.06
东北(地区) 469.91万 0.20 14.18万 0.03 3.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.66亿 99.80 4.77亿 99.19 20.18
其他业务(销售模式) 483.79万 0.20 392.16万 0.81 81.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
IDC分部(行业) 6.89亿 74.76 --- --- ---
桩基及围护分部(行业) 2.29亿 24.91 --- --- ---
其他(补充)(行业) 306.93万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
IDC业务(产品) 6.93亿 75.24 --- --- ---
桩基及围护业务(产品) 2.23亿 24.24 --- --- ---
其他(补充)(产品) 306.93万 0.33 --- --- ---
岩土设计(产品) 175.99万 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 4.45亿 48.30 --- --- ---
华南区(地区) 3.09亿 33.54 --- --- ---
华北区(地区) 8702.70万 9.45 --- --- ---
华中区(地区) 4232.88万 4.60 --- --- ---
西北区(地区) 2781.85万 3.02 --- --- ---
西南区(地区) 378.40万 0.41 --- --- ---
东北区(地区) 326.08万 0.35 --- --- ---
其他(补充)(地区) 306.93万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.85亿元，占营业收入的48.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78508.99│ 48.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.07亿元，占总采购额的29.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 60703.18│ 29.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内的主要经营情况：
1、公司2024年度完成营业收入16.21亿元，与上年同期相比下降33.36%；归属于上市公司股东的净利润
-3.45亿元，较去年同期亏损减少47.45%。报告期内，公司加快业务结构去房地产化，持续推动主业结构调
整及业务战略转型，截止报告期末，IDC业务板块收入同比下降23.51%，占公司总营收比已达97.96%。
报告期内的主要经营概述：
1、主营业务——IDC投资及运营
业务规划方面：公司已实现从“传统基建”往“新基建”的重要战略转型，公司的主营已全面转向IDC/
AIDC相关业务。迈入2024年，公司延续转型规划，明确自身在IDC行业作为算力基础设施服务商的基本定位
，进一步规划了未来业务结构的发展方向。根据规划，公司将充分发挥IDC全产业链、全生命周期业务优势
及特点，在保持IDC综合解决方案业务整体稳定发展的同时，未来业务重心将不断向IDC投资及运营方向倾斜
，持续深耕该领域，挖掘更多新的合作机会，推动公司高质量发展。
落地IDC运营订单情况：公司IDC投资及运营业务的战略发展方向是在核心地区自建、自持、自运营超大
型、高标准、高规格绿色低碳IDC业务。基于上述战略，2024年下半年，公司凭借全产业链服务能力带来的
优势，依托“投建营一体化”（F+EPC+O）全新业务合作模式，先后落地“中国移动扬州智算中心项目”与
“中国电信江北仪征智算中心项目”两个重大IDC投资运营项目订单。借着2024年的势头，2025年初又成功
中标“中国移动内蒙古呼和浩特智算中心项目”（目前已就该项目签订正式合同）。公司投资的已运营及拟
运营的IDC项目数量已从3个增至6个。原运营规模接近40MW，上述项目全部完成交付并投入使用后，公司未
来预计运营总规模将超出400MW。
现有项目的规划及安排：关于临港数据中心，2024年下半年，随着算力基础设施终端需求的快速增长，
全国大型算力数据中心大量兴建，尤其是围绕八大节点的布局建设。而考虑到上海作为八大核心节点之一，
上海临港新片区或将由产业集聚、跨境流通、绿色能源等多重效应叠加，打造成具有全球影响力的算力高地
，这将推动临港新片区算力服务产业更进一步的发展。公司已在临港新片区布局有大型数据中心，且整体设
计可满足60MW的IT容量，考虑到该项目目前的能耗指标仅能满足近20MW运维体量，公司已做好申请后续能源
指标的准备，期待临港数据中心未来能实现满载运营；关于太仓数据中心：结合下游市场的整体需求，公司
对自持太仓数据中心项目也有了进一步的规划及安排。根据取得的能源指标，太仓数据中心现阶段可支持80
MW的IT容量，基于对市场需求、客户要求、核心产品的供需等实际情况，经公司研判，确定先行投建一定规
模的通用型设备，为后续快速交付奠定基础；关于周浦数据中心：现阶段保持稳定运营，并同步考虑未来的
更新改造计划。
2、主营业务——IDC综合解决方案
2024年下半年，受AI智算等需求推动，IDC行业迎来新的需求增长，子公司香江系统工程凭借其长期以
来的集成规划整合能力，行业内领先的交付能力，通过“产品+集成”这一组合拳模式，相继落地“北京德
昂数据中心工程”、“芜湖珑腾智算中心工程”等重大IDC建设项目。报告期后，又进一步落地“河南空港
智算中心工程”、“上海电信临港园区数据中心工程”、“安徽移动2025年至2028年芜湖数据中心工程”、
“珑腾凉山州AI数据中心工程”等项目，为2025年综合解决方案收入打下基础。
3、其他业务——传统地基与基础设计与施工服务业务
2024年，公司原房地产相关业务严格依照战略规划有序推进。其中，存量应收账款回笼工作成为关键任
务之一。在报告期内，公司加大催收力度，压实相关人员收款责任，并通过多种方式，实现应收账款回笼5.
39亿元。截至报告期末，存量应收账款为2.27亿元，相较于上年同期下降了29.99%，进一步改善了公司的资
金流动性，降低了财务风险。后续，公司将保持应收账款回笼工作的力度，持续优化回收策略，并着手筹备
业务剥离的各项准备工作，包括梳理资产、评估业务价值、制定剥离方案等，力求在确保平稳过渡的基础上
，实现资源的高效配置，为公司聚焦核心业务发展奠定坚实基础。
其他主要工作：
1、股权激励计划完成授予
股权激励计划实施为进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住公
司优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，有效地将股东、公
司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现
，公司施行了2023年限制性股票激励计划，与核心员工结成命运共同体，共同推动公司向更好的方向发展。
报告期内，公司共计授予限制性股票13,665,000股，占授予时公司股本总额比例为3.03%。
2、募投项目及募集资金的相关安排
报告期内，因募集资金投资项目“太仓数据中心”外电割接工程尚未全部完毕，公司对太仓数据中心进
行了延期。为提高资金使用率，公司对相应的募集资金进行了临时补充流动资金。相关事项已经第四届董事
会第二十九次会议审议通过（具体内容可详见公告《关于公司募集资金投资项目延期并将部分闲置募集资金
临时补充流动资金的公告[公告号：2024-007]》）。之后随着外电施工工程的逐步推进，并结合2024年下半
年行业需求的提升，为加快后期交付效率，提高销售竞争能力，公司决定先行实施部分通用设备的投建。另
外，考虑到子公司下半年度陆续签订重要IDC建维项目订单，后续交付内容及时间相对明确，经公司综合考
虑，将原用于投建太仓数据中心项目建设中的部分募投资金2亿元，变更至中国移动扬州智算中心项目的部
分建设内容中，以提高募集资金使用效率，加快投资回报，而对于剩余尚未使用的募集资金，结合太仓数据
中心尚未实现批量销售，无法大量投入定制化设备，公司将剩余尚未使用的募集资金暂存募集资金专户集中
管理，并用于临时补充公司流动资金使用，待后续太仓数据中心终端销售需求明确，或公司其他IDC业务相
关安排，再行履行相关决策程序后使用。相关事项已经第五届董事会第十一次会议、十三次会议审议通过（
具体内容可详见公告《关于公司部分募投项目变更的公告[公告号：2024-185]》、《关于将部分闲置募集资
金临时补充流动资金的公告[公告号：2025-013]》）
3、报告期内分红情况
因公司自持太仓及临港数据中心正处于投资建设期，从投入至产生经济效益，存在一定的时间周期。而
2023年，正是公司坚持业务结构“去房地产化”战略的关键时点，主要工作全面围绕加快存量项目进度交付
和促进应收账款回收，同时根据公司的规划，2024年度地基与基础设计与施工服务业务板块原则上将不再新
增项目，相关业务收入大幅下降将降低公司盈利能力，结合公司2023年未能实现盈利，本次利润分配方案是
基于公司债务情况、盈利状况、现金流水平及对未来发展的资金需求计划等因素作出的合理安排。
4、对外担保的进展情况
报告期初，公司所处行业在上一年度，整体市场需求不强，同时，又考虑子公司实际经营发展需要，结
合公司整体资金情况及相关经营风险，公司对下属子公司提供了不超过35亿元的担保总额度，相关被担保主
体之间可相互调剂使用。相关事项已经公司第四届董事会第三十三次会议及2023年度股东大会审议并通过。
而随着2024年下半年下游AI训练及运用对算力基础设施需求的增加，公司所处行业出现需求增长，公司陆续
签订大型IDC建维服务订单，为支持下属业务主体的经营发展，且该发展方向与公司未来战略规划一致，经
公司第五届董事会第十二次会议及2025年第一次临时股东大会审议通过，公司将对外担保总量调整为45亿元
。报告期内，公司对相关被担保主体担保累计发生额约为26.70亿元。在担保事项进展期间，公司对所有担
保程序及合法合规性进行了监督核查，经董事会确认核实，公司已担保事项均属于生产经营及资金合理利用
所需，且未超出公司股东大会审议批准的担保内容及担保总额度，不存在对外担保逾期的情形。公司已就担
保事项履行了必要的审批程序，风险可控，符合相关法律、法规的规定，不存在损害公司及其他股东利益的
情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业、关联方企业进行违规担保的情形。
5、应收账款管理情况
（1）IDC服务业务板块应收账款情况
近年来，公司IDC相关收入主要来自于综合解决方案中的系统集成业务，该业务主要为客户提供数据中
心EPC服务，规模的扩大，其应收账款也随之增加，部分应收账款受到下游客户资金压力的传导，出现了回
收不及时的情况。针对存量业务，公司强化回款管理，建立动态预警机制，及时识别和应对潜在的回款风险
，对逾期账款进行重点跟踪和催收，强化销售回款考核。针对增量业务，建立客户信用甄别机制，强化项目
立项管理。确保在项目立项前重点对客户进行详细信用评估，包括客户的财务状况、历史付款记录以及行业
地位等，避免未来出现较大的客户回款风险。
根据公司对系统集成业务的后续规划，公司将不再追求系统集成业务的绝对规模，而是将销售重心逐步
转移至运营商、央国企、互联网大厂等具备良好信用的客户，并逐步提高自研产品销售的比例。
（2）地基与基础设计与施工服务业务板块应收账款情况
2024年，公司原房地产相关业务严格依照战略规划有序推进，其中存量应收账款回笼工作成为关键任务
之一。在报告期内，公司加大催收力度，压实相关人员收款责任，并通过多种方式，实现应收账款回笼5.39
亿元。截至报告期末，存量应收账款为2.27亿元，相较于上年同期下降了29.99%，改善了公司的资金流动性
，降低了财务风险。后续，公司将保持应收账款回笼工作的力度，持续优化回收策略，并做好进一步业务缩
表剥离的各项准备工作，包括梳理资产、评估业务价值、完善剥离方案等，力求在确保平稳过渡的基础上，
实现资源的高效配置，为公司聚焦核心业务发展奠定坚实基础。
6、可转债完成转股消化。
报告期内，因公司股票在连续30个交易日中存在有至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的13
0%的情形，根据《可转换公司债券募集说明书》中有条件赎回条款的相关约定，公司存续的可转换公司债券
触发有条件赎回条款。其后，公司董事会履行提前赎回权，于2024年12月18日，按照债券面值100元加当期
应计利息的价格对赎回登记日登记在册的“城地转债”进行全部赎回，“城地转债”于同日正式摘牌。
7、向特定对象发行A股股票
为推动公司完善全国性算力布局，推进构建全国一体化算力，推动上市公司向“零碳”算力企业转型，
实现“数能融合”优化上市公司治理结构，夯实发展基础，公司通过向中国能建集团下属中电智算发行A股
股票引入国务院国资委成为公司的实际控制人，将有利于公司实现前述目标愿景。公司已于2024年10月15日
披露《2024年度向特定对象发行A股股票预案》及其他相关内容，该事项目前正在推进过程中。
8、业务模式拓展
2024年，公司持续落实IDC投资及运营的发展方向，在综合考虑公司自持IDC资源、政策支持及市场情况
，走出了与运营商及与其他联合体共同投运IDC的新模式，通过取长补短、各司其职的恰当安排，充分发挥
子公司在IDC建设方面的集成优势、造价优势和交付能力优势。
9、三会运作情况
报告期内，公司依法有效地召集和召开了1次年度股东大会、4次临时股东大会、18次董事会会议及11次
监事会会议等。相关会议主要审议了公司定期报告、对外担保、董事会及监事会换届选举、更换董事及新增
高管、募集资金及募投项目相关事项、股权激励相关事项、向特定对象发行A股股票相关事项、更换会计师
事务所相关事项及可转换公司债券事项等相关议案。报告期内，公司独立董事根据《公司法》、《证券法》
、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1
号——规范运作》等有关法律法规、规范性文件及《公司章程》和公司《独立董事工作制度》的规定认真履
行职责，参与公司重大事项的决策。公司独立董事本着对公司、股东及中小投资者负责的态度，勤勉尽责，
忠实履行职责，积极出席相关会议，认真审议相关议案，客观地发表自己的看法及观点，并深入公司日常运
作，了解公司运营、研发、经营状况和内部控制的建设及董事会决议、股东大会决议的执行情况，利用自己
的专业知识做出独立、公正的判断，对必要事项发表事前认可及独立意见。
二、报告期内公司所处行业情况
1、IDC行业规模增长稳健，智算需求迎来爆发
据工业和信息化部的数据显示，截至2024年底，我国在用数据中心机架总规模超过880万标准机架（同
比增速16.5%），另据《中国人工智能计算力发展评估报告》统计，智能算力规模达725.3EFLOPS（FP16），
同比增长约74.1%，市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。预计2025年中国智能算力规模将达到1037.3EFL
OPS，同比增长43%；市场规模将达到259亿美元，同比增长36.2%，智能算力需求迎来爆发式增长。此外，中
国信息通信研究院发布的《中国算力发展指数白皮书》显示，每投入1元算力，将带动3至4元的GDP增长，ID
C仍是中国经济中增速领先且投入产出较高的行业。
2、行业呈现绿色、集群、高能效的发展态势
2024年7月国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局等部门印发的《数据中心绿色
低碳发展专项行动计划》（下称“行动计划”）中明确要求，到2025年新建大型数据中心电能利用效率（PU
E）需低于1.25，国家枢纽节点项目PUE不高于1.2，并通过余热回收、可再生能源利用降低碳足迹。此外，
还将加快推进低效数据中心节能降碳改造和“老旧小散”数据中心整合改造，鼓励地方通过“上大压小”、
“迁旧建新”等方式，加强优质数据中心项目用能保障，到2025年计划实现60%以上新增算力在国家枢纽节
点集聚，而当前的大模型单次训练需消耗数万张GPU卡，随着AIDC容量的迅速增加，能源消耗也在急剧上升
。据IDC预测，到2027年，AIDC的能源消耗将以44.7%的复合年增长率增长，达到146.2太瓦时。为了应对这
一挑战，行业将根据“行动计划”指引，积极采用更高效的制冷技术和绿色能源，以降低能耗和碳排放，ID
C行业将步入以绿色、集群和高能效为主要特征的优质发展阶段。
3、IDC租赁业务议价能力或将提升
当前，IDC行业的定制批发业务市场竞争格局正在产生积极的变化。激烈的市场竞争使得租赁价格长期
处于底部区间，行业内各参与者的定价策略日趋成熟与理性。近年来，由于支持绿色低碳IDC政策的相继出
台，对“老旧小散”和拟新建IDC的审核要求进一步提高，一定程度上限制了IDC供给的增长。从全国范围来
看，IDC正从东部沿海向中西部扩散，中西部枢纽节点（如宁夏、甘肃、河北）依托能源和土地优势承接高
耗能业务，东部节点（如长三角）贴近用户侧，承接低延时需求，形成了“东数西算”的协同格局。从需求
端来看，下游景气度有明显的提升，一方面得益于国内外AI应用的爆发，扩大了智能算力的需求，成为增长
的核心动力；另一方面传统行业（如金融、制造、医疗等）加速数字化转型，推动了实时算力和边缘计算的
需求，与云服务共同构成了IDC需求的坚实底座。IDC行业将有望摆脱低价竞争困境，步入以高质量发展为核
心的新阶段。
4、行业政策赋能公司战略
2024年以来，国家大力推进新型信息基础设施建设，营造良好的数据开发利用环境，陆续出台了多项政
策鼓励IDC行业的发展与创新：
2024年7月3日，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》要求2025年底新建及改扩建大型数据中心PUE
降至1.25以内，枢纽节点PUE不高于1.2，绿电占比超80%。明确绿色低碳为核心目标，推动数据中心能效提
升和可再生能源应用。
2024年8月19日，《工业和信息化部等十一部门关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》
提出要加强全国统筹规划布局，引导面向全国、区域提供服务的大型及超大型数据中心、智能计算中心、超
算中心在枢纽节点部署。
2024年9月21日，《关于加快公共数据资源开发利用的意见》要求深化数据要素配置改革，扩大公共数
据资源供给；加强资源管理，规范公共数据授权运营；鼓励应用创新，推动数据产业健康发展；统筹发展和
安全，营造开发利用良好环境。
2024年12月31日，《国家数据基础设施建设指引》明确了未来5年国家数据基础设施建设规划，强化枢
纽节点作为国家算力高地的定位。统筹全国算力网络布局，提升数据要素流通效率。
国家的政策坚定了公司聚焦IDC投资及运营战略的决心，总体来看，行业已从“资源驱动”转向“服务
驱动”，未来公司将继续以核心地区自建、自持、自运营超大型、高标准、高规格的绿色低碳IDC业务为基
础，以可持续发展为战略目标，探索与电网互动的新模式，尝试利用绿电并通过调节频率和峰谷来提升电力
输出效率，根据人工智能训练和推理的需求，灵活调整负载，以达到最优的综合效率。同时公司还将研究AI
运维的可能性，将AI运用到预测性维护、数字孪生、能效优化、安全防御等多种场景，目的是以全生命周期
的运营能力给客户带来优质的算力服务，不断提升公司的内在价值。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司所从事的主要业务
公司致力于提供IDC全生命周期服务，其中主要包括：IDC投资及运营等服务；IDC综合解决方案（包含
系统集成及产品制造及销售）。
（二）公司经营模式
公司所从事的主营业务，将根据对自身定位及现阶段的战略规划，公司主营业务将全面围绕IDC相关服
务业务展开，充分发挥“制造、建设、投资、运营”四位一体全产业链优势，重点关注IDC的投资与运营工
作。
IDC投资与运营业务方面：保障已有IDC建维项目交付进度及加大自持IDC的销售力度，尽快实现自持自
建IDC的交付使用。报告期内，公司运营及拟运营的IDC已实现走出上海，外延至江苏扬州，北至内蒙古呼和
浩特，符合公司战略规划安排，后续将继续通过多种合作形式参与到环沪、环京、广深核心地区及八大节点
相关的自建、自持、自运营超大型、高标准IDC的相关业务中。
IDC综合解决方案业务方面：由子公司继续主导业务开展，继续发挥产品+集成协同优势、供应商管理，
保持业务节奏，放大规模效应的同时，赋能IDC投资运营，继续推动（F+EPC+O）模式下新项目的进一步落地
。另外，依靠长期以来的品牌影响力、扎实的产品力以及成熟完备的全生命周期服务能力，持续不断地向华
为、烽火及三大运营商等长期合作企业输出高质量的IDC一站式服务。未来，继续拓展业务脉络，把握行业
周期，布局算力服务领域，致力于构建涵盖IaaS、PaaS及SaaS的全栈式服务体系，为客户提供更加全面、高
效的一站式解决方案，持续提升核心竞争力与市场影响力。
原房地产相关主业方面：坚持走“去房地产化”道路，重点关注存量应收账款回收及风险去化，做好充
分的剥离准备。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）技术及运维优势
子公司香江科技深入行业前沿，以市场需求为导向，通过实践反向推动技术革新。公司在北京和镇江设
立双研发中心，聚焦智能配电、机房环境冷却技术以及5G通信电源和光网络接入设备的研发，建立“江苏省
企业技术中心”和“江苏省工程技术研究中心”等研究机构，构建了从产品研发到产业化的完整知识产权转
化体系。公司高度重视与高校和科研机构的合作，与清华大学、北京大学、中国电子科技大学、湖南大学、
江苏科技大学等高校建立了“产、学、研”一体化的生产研发团队，是江苏省博士后协会会员单位，持续推
动技术创新和产品升级。目前，子公司香江科技已累计获得各项技术及产品专利300余项，承担多项省级或
国家科技型企业技术创新基金项目，参编十余项国家及行业标准。
在“双碳”目标与算力需求双轮驱动下，子公司香江科技持续推进算力中心基础设施技术及绿色节能技
术的创新与应用，专注于智算中心工程产品化技术、绿色节能技术、集成服务技术等，并在相关领域拥有多
项核心技术专利。特别是在数据中心液冷系统、智能组态平台、电力模块产品、高功率供配电系统、通信基
站一体化电源及模块化电源等产品领域取得了一系列的突破，实现了经济效益与社会效益双丰收。其中，电
力模块IPM3荣获行业首批“数据中心电力模块预制化产品认证”、“2023年度绿色数据中心创新产品”；通
信机房智能精密配电系统荣获江苏省专精特新产品，预制式微模块集成技术及产品入选《国家绿色数据中心
先进适用技术产品目录（2020）》，多业务一体化节能柜荣获镇江市首台（首套）重大装备认定。
报告期内，子公司香江科技进一步加强了节能、储能技术及AI技术的研发与应用。其中，“双储能”型
光储一体基站供备电系统的研发成功解决了极寒恶劣环境下通信站点的供备电难题，该产品已经在黑龙江漠
河林场落地应用，取得了良好的运行效果。光储一体优化控制算法的开发实现了光储一体、削峰填谷等节能
系统的智能寻优控制，为数据中心进一步降低运维成本提供了可靠保障，该技术已在集装箱光储一体项目中
得到应用。电力模块产品采用了公司自研的《低代码智能组态平台系统》实现了监控系统的高效组态，并获
得了业主的一致好评，在2024年交付600余套，市场份额位居行业前列。专用电源产品的研发进一步提升了
公司电源系列产品的研发水平，该产品已经获得了正式订单。智算中心专用高功率末端配电产品（1600A）
研制成功，填补行业空白，充分展示了公司在技术创新方面的实力，并为公司在智算中心全产业链服务中的
领先地位提供了有力支撑。
报告期内，子公司香江科技参与编制《5G供电与环境的基础设施》《数据中心和通信机房基站能源智慧
化应用技术要求》等3项行业标准；子公司香江科技获得母线槽产品认证16项，低压成套开关设备产品认证7
项，碳足迹产品认证18项。报告期内，子公司镇江云动力通过高新技术企业复审，巩固了公司研发创新和成
果转化能力。
（二）资质、品牌
|