经营分析☆ ◇603916 苏博特 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
混凝土外加剂的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
外加剂(行业) 25.83亿 72.64 7.15亿 61.30 27.67
技术服务(行业) 7.62亿 21.44 4.03亿 34.57 52.86
其他(行业) 2.10亿 5.91 4822.41万 4.14 22.94
─────────────────────────────────────────────────
高性能减水剂(产品) 18.60亿 52.30 4.98亿 42.74 26.79
技术服务(产品) 7.62亿 21.44 4.03亿 34.57 52.86
功能性材料(产品) 6.74亿 18.95 2.05亿 17.61 30.47
其他(产品) 2.10亿 5.91 4822.41万 4.14 22.94
高效减水剂(产品) 4959.40万 1.39 1111.83万 0.95 22.42
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 16.33亿 45.92 5.98亿 51.28 36.61
西部区(地区) 5.91亿 16.63 1.95亿 16.76 33.05
华南区(地区) 3.22亿 9.06 9256.05万 7.94 28.72
北方区(地区) 3.13亿 8.82 7573.51万 6.50 24.16
华中区(地区) 2.23亿 6.26 6697.35万 5.74 30.10
东南区(地区) 2.02亿 5.68 4159.44万 3.57 20.59
其他地区(地区) 1.66亿 4.66 6507.21万 5.58 39.29
西南区(地区) 1.06亿 2.97 3073.15万 2.64 29.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能减水剂(产品) 8.16亿 52.18 2.39亿 43.90 29.34
技术服务(产品) 3.66亿 23.42 2.00亿 36.78 54.75
功能性材料(产品) 2.77亿 17.73 8648.49万 15.87 31.21
其他(产品) 8035.79万 5.14 1389.08万 2.55 17.29
高效减水剂(产品) 2388.44万 1.53 491.60万 0.90 20.58
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 6.70亿 42.86 2.83亿 51.86 42.19
西部区(地区) 2.28亿 14.57 6440.65万 11.82 28.27
华中区(地区) 1.71亿 10.96 5179.17万 9.50 30.24
华南区(地区) 1.37亿 8.79 4578.13万 8.40 33.32
北方区(地区) 1.32亿 8.45 2863.93万 5.25 21.67
东南区(地区) 8720.60万 5.58 2277.94万 4.18 26.12
其他地区(地区) 6738.57万 4.31 2338.06万 4.29 34.70
西南区(地区) 6702.77万 4.29 2361.08万 4.33 35.23
其他业务(地区) 290.15万 0.19 196.34万 0.36 67.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
外加剂(行业) 26.62亿 74.30 8.22亿 65.34 30.88
技术服务(行业) 7.56亿 21.11 3.88亿 30.87 51.35
其他(行业) 1.64亿 4.58 4765.80万 3.79 29.02
─────────────────────────────────────────────────
高性能减水剂(产品) 20.38亿 56.90 6.36亿 50.57 31.21
技术服务(产品) 7.56亿 21.11 3.88亿 30.87 51.35
功能性材料(产品) 5.20亿 14.52 1.63亿 12.96 31.36
其他(产品) 1.64亿 4.58 4765.80万 3.79 29.02
高效减水剂(产品) 1.03亿 2.88 2276.81万 1.81 22.04
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 15.39亿 42.96 6.07亿 48.23 39.43
西部区(地区) 4.79亿 13.38 1.61亿 12.82 33.64
华中区(地区) 4.11亿 11.47 1.42亿 11.29 34.56
华南区(地区) 3.43亿 9.56 1.03亿 8.16 29.97
东南区(地区) 2.72亿 7.60 6944.64万 5.52 25.51
北方区(地区) 2.45亿 6.85 6785.57万 5.39 27.64
其他地区(地区) 1.57亿 4.37 6587.03万 5.24 42.08
西南区(地区) 1.36亿 3.81 4212.17万 3.35 30.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能减水剂(产品) 9.71亿 58.50 --- --- ---
技术服务(产品) 3.47亿 20.91 --- --- ---
功能性材料(产品) 2.22亿 13.35 --- --- ---
其他(产品) 6744.89万 4.06 --- --- ---
高效减水剂(产品) 5290.37万 3.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 7.16亿 43.12 --- --- ---
西部区(地区) 2.20亿 13.24 --- --- ---
华中区(地区) 1.93亿 11.65 --- --- ---
华南区(地区) 1.58亿 9.50 --- --- ---
东南区(地区) 1.35亿 8.14 --- --- ---
北方区(地区) 1.11亿 6.70 --- --- ---
西南区(地区) 6890.51万 4.15 --- --- ---
其他地区(地区) 5824.64万 3.51 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.78亿元，占营业收入的21.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 77809.99│ 21.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.96亿元，占总采购额的44.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 79587.26│ 44.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，宏观经济处于恢复期，房地产行业景气度下降，民用市场需求持续下降。在市场需求收缩的背
景下，公司业务发展面临了较大的压力。公司实现营业收入35.6亿元，同比下降0.75%，归属于上市公司股
东的净利润9,588万元，同比下降40.24%。
主营业务方面，公司强化基建工程领域的市场开拓，构建以央、国企为主的大客户生态圈，并取得良好
市场效果，产品持续应用于川藏铁路、陆丰核电、惠州海上风电、平陆运河、狮子洋大桥、胶州湾第二海底
隧道等一批基础建设重点工程，为业务发展奠定了坚实的基础。海外市场方面，新设新加坡、菲律宾、沙特
等海外子公司，“一带一路”地区的海外布局得到进一步扩展。检测业务在不利的宏观环境下保持了稳健发
展，在轨道交通业务持续进行开拓的同时，聚焦高附加值检测业务，取得了较为良好经营业绩。
科技研发方面，以苏博特为第一依托单位的重大基础设施工程材料全国重点实验室重组成功。作为支撑
国家战略实施、保障国防安全命脉、拓展国土空间开发的“国之重器”，实验室将秉持“需求牵引、问题导
向、前瞻布局”理念，着力构建覆盖材料研发全周期的科技创新生态，以“高强韧工程材料、长寿命工程材
料、前沿工程材料、工程材料智能设计平台”为研究方向，聚焦国家重大战略需求，重点突破强韧协同提升
、超长寿命保障、前沿材料宏量制备、多目标智能设计等关键核心技术，努力形成一批战略性、关键性、原
创性的标志性成果。2024年公司“严酷服役条件下结构混凝土长寿命设计与多维性能提升关键技术”荣获国
家科技进步二等奖。
管理成效方面，公司从战略物资采购、生产管理提升、产线动态调整三个方面进一步完善供应链运营，
多维度控本降费。同时，公司面对市场变化，积极推进低成本战略，通过精细化管理提高经营效率。
二、报告期内公司所处行业情况
目前我国混凝土外加剂行业企业数量较多，规模企业较少，行业集中度偏低，国内企业占据了我国绝大
部分市场份额，市场竞争主要集中在本土企业之间，并已开始逐步参与到国际市场竞争中，跨国公司在国内
仅参与局部细分市场竞争。
近期，随着我国“碳中和、碳达峰”战略的实施，对环保、能耗等绿色生产的要求不断提高，中、小型
外加剂企业的发展受到环保、能源政策的限制。同时，由于混凝土原材料日益复杂，建筑技术的不断发展以
及水泥等建筑材料集约化使用的要求提升，混凝土制品市场对于具有较高技术性能的外加剂产品和技术解决
方案的依赖度提升。加之大型建筑公司和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作，混凝土外加剂行业呈现
出市场集中度持续提升的趋势。
近年来，虽然受宏观环境影响，行业需求有所收缩，头部企业依托规模及产业链优势，仍体现出较高的
抗风险能力，同时伴随部分中小企业退出，头部企业市场份额依然较为稳健。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
公司为国内领先的新型土木工程材料供应商，在土木工程材料领域，已形成科研开发、规模生产和专业
化技术服务的完整体系。在中国混凝土外加剂企业综合十强和聚羧酸系减水剂企业十强评比中，2014年-202
4年连续多年排名第一。
（二）主要产品
公司主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料。
高性能减水剂产品主要为聚羧酸系高性能减水剂，具有掺量低、减水率高、保坍性能优、收缩低等优点
，能显著改善混凝土和易性，提高施工效率和施工质量，大幅降低水胶比，提升混凝土强度和耐久性，延长
混凝土构筑物的服役寿命，节省水泥用量，提高工业废渣利用率。高性能减水剂产品主要应用于配制高性能
混凝土，应用于核电、桥梁、高铁、隧道、高层建筑等领域。
高效减水剂产品主要包括萘系减水剂和脂肪族减水剂，具有高减水、高适应性、高性价比等优点，能有
效降低水胶比，改善混凝土和易性，提高施工效率和施工质量，有效节省水泥用量，提高工业废渣利用率，
对混凝土原材料及掺量敏感性低，水泥适应性好，配制的混凝土综合成本低，主要用于配制中低强混凝土，
应用于水电、市政、民用建筑、预制构件等领域。
功能性材料包括功能性化学外加剂、高性能水泥基材料和交通材料等，其中功能性化学外加剂主要包括
膨胀剂、速凝剂、防腐剂、阻锈剂、引气剂、防冻剂、早强剂等，其可以单独使用或与减水剂复配使用；高
性能水泥基材料主要包括灌浆料、超早强砂浆等，具有超早强、高强、无收缩、高耐久等特点，主要用于严
酷环境下混凝土的制备，海上与陆上风电设备基础部分加固，超高强、超高韧和高耐久性混凝土的制备，装
配式建筑，以及快速修补等特殊需求。
（三）主要经营模式
公司混凝土外加剂的生产为合成与复配组合生产模式，合成后的母体作为中间产品供内部复配使用，对
外销售以复配形成的水剂型混凝土外加剂为主。
公司的产品主要采用直销模式进行销售。我国幅员辽阔，市政、高铁、桥梁、核电、国防和大坝等重大
工程中超高、超长、超跨、超大型等新结构的出现，水泥、矿物掺合料、砂石骨料等大宗原材料复杂难控以
及宽温差与干燥的严苛施工环境，对混凝土性能提出了过去难以实现的高要求。公司采用“顾问式营销”，
根据客户个性化需求定制完整的技术解决方案，从而为客户提供优良的产品与服务。公司技术推广人员定期
收集客户需求信息，包括工程特点、气候特点、材料参数、性能参数；技术开发部按客户技术要求，对外加
剂实现主动性设计和组合，并进行现场试配，达标后进行配方绑定，并将配比技术参数提供给生产部门，生
产部门按照技术开发部门的配方方案和技术推广人员提交的客户发货指令生产产品。在使用过程中，技术推
广人员根据现场工况及技术表现，不断调整、更新产品配方，令混凝土达到最佳施工状态。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）公司的行业地位
公司是国内混凝土外加剂行业的龙头企业，在中国混凝土外加剂企业综合十强评比中，2014-2024年连
续多年排名第一，且在中国聚羧酸系减水剂企业十强评选中，2014-2024年连续多年排名第一，入选工信部
“制造业单项冠军示范企业”。由缪昌文和刘加平两位院士领衔的“苏博特重大基础设施工程材料创新团队
”荣获“国家卓越工程师团队”称号。
（二）公司的竞争优势
1、研发平台优势
公司被国家发改委、科技部等五部委批准为“国家认定企业技术中心”，建有“重大基础设施工程材料
全国重点实验室”和“先进土木工程材料江苏高校协同创新中心”。“重大基础设施工程材料全国重点实验
室”系行业内唯一国家级重点实验室，公司实际控制人缪昌文院士、刘加平院士分别担任国家重点实验室首
席科学家和主任。公司是国家技术创新示范企业，建有“江苏省功能性聚醚工程技术研究中心”等研究开发
与成果转化平台，设有高性能减水剂、功能性助剂、功能性水泥基材料、水泥基材料裂缝控制、高性能混凝
土、交通工程材料、外加剂应用技术、新技术示范与推广等八个专业研究所和分析测试中心，研发用房面积
5万平方米，配有动静态光散射仪、环境扫描电镜、温度应力试验机、X射线衍射分析仪、UTM万能试验机、
混凝土流变仪等宏观和微观分析仪器设备500余台，研究条件居全球同行业领先水平，为公司的技术创新和
产品开发提供了平台支撑。
2、技术优势
公司拥有200多人的专业研发队伍，并不断加大研发投入。截止报告期末，公司拥有国家授权专利1038
件，国际发明专利40件，参编国家标准40余项，主编行业标准6项，形成了涵盖核心原料、合成与聚合、高
性能外加剂、混凝土应用知识产权体系。
公司目前在以下几方面形成了核心技术能力：
（1）在核心原料高效制备、高效减水剂清洁生产、高性能减水剂分子量和结构精确控制方面形成了系
列专有生产技术；
（2）在混凝土外加剂的适应性和高强、早强、流动性保持、裂缝控制、自密实、高层泵送等混凝土领
域形成了独特的混凝土外加剂应用技术；
（3）在混凝土气泡调控、水泥水化历程调控、流变性能调控细分领域形成了先进、独特的核心助剂体
系；
（4）在混凝土外加剂基础理论、分子设计、工业放大等方面积累了丰富的经验，能够为客户提供快速
定制化服务；
（5）在核电、水电、高铁、桥梁、市政、建筑等国家重大重点工程领域积累了应用数据库和丰富的行
业服务经验。
3、人才优势
公司拥有专业配置齐全、年龄结构合理、创新能力强、技术推广与管理经验丰富的人才团队，在江苏人
才发展战略研究院发布的江苏工业企业人才竞争力100强榜单中排名前10。公司拥有博士、硕士学历人员400
余人，汇聚了行业顶尖的科研与技术团队，包括：中国工程院院士2人、国家杰出青年基金获得者2人，5人
入选国家重点人才计划，5人入选科技部中青年科技创新领军人才，3人入选江苏省“333高层次人才培养工
程”第一层次培养对象（中青年首席科学家），6人入选江苏省“333高层次人才培养工程”第二层次培养对
象（中青年领军人才），13人入选江苏省“333高层次人才培养工程”第三层次培养对象（中青年科学技术
带头人）。凭借行业内具有独特的人才优势，公司在行业标准编制、产品技术创新、重大工程应用等方面做
出重要贡献。
4、品牌优势
公司入选工信部“制造业单项冠军示范企业”，主营产品减水剂获工信部“单项冠军产品”。公司被认
定为国家高新技术企业、国家认定企业技术中心，荣获“江苏省上市公司创新百强”、“江苏省优秀民营企
业”、“工业强省六大行动重点项目单位”等荣誉称号。
公司生产的混凝土外加剂产品以其优异的产品性能、稳定的产品质量、专业的技术服务，赢得了用户的
信赖，也赢得了市场。公司产品成功应用于港珠澳大桥、川藏铁路、太湖隧道、江苏田湾核电站、四川溪洛
渡水电站、乌东德水电站、广东阳江风电、南京地铁、安哥拉陆阿西姆水电站、孟加拉帕德玛大桥、坦桑尼
亚姆特瓦拉港口等国内外水利、能源、交通、市政等领域的重大工程。
5、经营网络与服务优势
公司坚持以客户为中心，为客户提供独特的顾问式营销服务和工程一体化解决方案，建立了覆盖全国的
产业基地和销售服务网络，提高了快速响应能力，提升了客户满意度。
公司基于多年来雄厚的技术储备和科技进步成果，以一流的专业技术人才为基础，以研发中心先进的试
验条件为依托，加强服务网络建设，服务范围覆盖全国所有省、市、区；加强服务团队建设，公司营销服务
人员全部为混凝土及相关专业人员。产品使用前，提供应用技术的全面解决方案和施工技术指导书；产品使
用中，技术服务人员深入现场跟踪指导；产品使用后，及时评估与总结。在提供优质产品的同时，公司还会
根据施工现场的需要，组织专家深入施工现场，协助用户解决技术难题。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司基于“创造更好材料，构筑美好未来”的企业使命，秉承“开放、创新、诚信、共赢”的核心价值
观，专注于土木工程材料事业的发展，推进混凝土外加剂及其应用产业的可持续、平稳、健康发展，持续关
注客户、员工、股东、社会等各方利益，成为引领行业并受社会尊敬的现代科技型企业。
公司未来的总体发展战略为：以“人无我有、人有我优”理念为统领，坚持以客户为中心、以创新为生
命线、以奋斗者为本的发展思路，聚焦混凝土外加剂主业，更新完善产品体系与市场布局，实施“三大一新
”工程，继续保持行业领先地位，推动混凝土外加剂行业健康持续发展；积极拓展土木工程新材料相关业务
，加强在防水修复材料、海上风电、道路交通材料等方面的研发与应用，助力国家“双碳”战略在土木工程
材料领域的落地实施；借助“一带一路”国家倡议，积极开拓东南亚、非洲等海外市场，稳健实施海外市场
布局；借力资本市场，通过推进技术咨询、市政工程等领域的相关多元化发展，实施内生性增长和外延式发
展的双轮驱动，实现业绩增长和市值提升两大目标。
(三)经营计划
1、技术创新体系发展计划
作为行业龙头企业，为进一步巩固行业竞争优势，引领行业发展，将重点围绕重点产品迭代更新、生产
工艺优化、适用于低品位原材料的普适性产品构筑以及纳米增强增韧功能材料的开发；发挥国家级科研平台
及双院士团队的优势，深化与国内外知名高校和科研院所的合作，提升科研成果的技术水平；重视科研成果
保护，在申报中国国家专利的同时，积极布局国际专利申请；主编或参编国际、国家、行业等各级标准和应
用规程的编制，加快新技术的应用，提升公司的市场影响力。
2、市场开发与销售网络建设计划
发挥“顾问式营销”模式的优势，加强对全国及海外市场的分析与布局，针对不同市场区域，实施巩固
、拓展、攻坚等策略，健全全国销售网络体系，进一步扩大市场占有率。
（1）实施差异化竞争，通过产品差异化、服务差异化、品牌形象差异化提升市场竞争优势，实现“人
无我有、人有我优，人优我精”。
（2）聚焦混凝土外加剂主业，依托领先的技术和顾问式营销，强化国内优势市场；加大减水剂的市场
开拓力度，拓宽应用领域；响应国家“一带一路”倡议，稳步推进国际市场。
（3）在巩固混凝土外加剂主业的基础上，积极拓展抗裂防渗，风电灌浆、防水修复、交通工程等土木
工程材料相关领域，培育新增长点。
3、人才引进及培养计划
依托国家级、省部级科研平台，借力政府引才政策，依据公司核心价值观和“用有思想的人，用对事业
忠诚的人，用最能干的人，用最肯干的人，用比自己强的人”的用人观，从国内外积极引进和培养高水平创
新创业研发、生产、推广和管理人才，继续发扬在技术与推广人才培养方面的优良传统，进一步加强在金融
、法律、财务等方面的人才储备，打造精英团队，引领公司跨越式稳健发展。
4、投资发展计划
根据发展战略和市场形势，充分发挥公司在技术、规模、市场、品牌、服务等方面的优势，布局全国及
海外市场，进一步优化供应链网络的建设；同时，积极寻求与公司主业发展相关的企业或技术作为收购兼并
对象，拓宽在土木工程、技术咨询、市政工程领域的发展，实现内生性和外延式同步增长。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险
我国混凝土外加剂行业发展迅速，已经从上世纪末以简单物理复配为特征的小型混凝土外加剂生产，逐
步走上规模化、专业化的发展路线，以拥有自主研发技术力量为特征的新一代规模化生产企业正逐步形成。
在行业快速发展的过程中，我国混凝土外加剂行业企业数量众多，集中度较低，技术和装备水平参差不齐，
竞争较为激烈。面对较为激烈的市场竞争，存在着市场份额被现有竞争对手蚕食、被潜在竞争者抢占的市场
竞争风险。此外，由于近年来聚羧酸系减水剂市场发展势头良好，同行业公司纷纷扩大产能，市场产品供应
能力随之不断增长，市场竞争加剧，因此公司面临着因竞争加剧带来的盈利能力下降、应收账款增加等风险
，从而导致公司经营业绩下滑的风险。
2、技术风险
尽管公司核心产品拥有自主知识产权，多项技术达到国际先进水平，但随着混凝土外加剂行业市场竞争
的日趋激烈，同行业公司也在不断提升自己的工艺水平和核心技术，公司如果不能及时跟进最新技术成果并
保持领先性，则面临所掌握的核心技术被赶超或替代的风险。
3、人力资源风险
公司快速发展需要更多专业人才和高层次人才，特别是募集资金投资项目实施后，对公司信息化、多元
化发展的管理提出了更高的要求，高素质管理人才、技术人才的需求将大量增加，并将成为公司可持续发展
的关键因素。此外，公司也面临市场竞争加剧引致的人力资源成本上升的问题。如果公司不能按照计划实现
人才引进和培养，建立和完善人才激励机制，可能导致公司人才流失的风险，可能使公司生产经营和战略目
标的实现受到人力资源的制约。
4、原材料价格波动风险
混凝土外加剂生产所用的原材料大部分为石油加工的下游产品，其价格受到国际市场上原油价格波动的
直接影响，国际原油价格的剧烈波动导致生产混凝土外加剂的原材料价格也随之发生较大变化。如果未来原
材料价格大幅波动，而公司未能有效地调整产品价格或产品结构，则公司盈利能力存在波动的风险。
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