经营分析☆ ◇603927 中科软 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
应用软件、支撑软件、系统集成等多个层次的大型行业应用解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 20.43亿 83.88 6.14亿 90.77 30.05
系统集成及其服务收入(产品) 3.64亿 14.96 3722.39万 5.50 10.21
软件产品收入(产品) 1937.07万 0.80 1841.53万 2.72 95.07
其他业务(产品) 871.86万 0.36 678.53万 1.00 77.83
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 12.21亿 50.12 3.46亿 51.12 28.32
华东(地区) 6.04亿 24.81 1.82亿 26.93 30.14
华南(地区) 2.41亿 9.91 4984.72万 7.37 20.65
中国大陆以外(地区) 9500.73万 3.90 3039.39万 4.49 31.99
西南(地区) 7675.01万 3.15 1587.78万 2.35 20.69
西北(地区) 7257.01万 2.98 2843.65万 4.20 39.18
华中(地区) 6340.47万 2.60 1062.62万 1.57 16.76
东北(地区) 5278.20万 2.17 647.26万 0.96 12.26
其他业务(地区) 871.86万 0.36 678.53万 1.00 77.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融领域(行业) 36.71亿 60.90 9.79亿 65.75 26.68
教科文卫及其他领域(行业) 15.35亿 25.46 3.09亿 20.72 20.12
政务领域(行业) 8.07亿 13.38 1.90亿 12.73 23.50
其他业务(行业) 1551.57万 0.26 1195.90万 0.80 77.08
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 48.39亿 80.27 12.70亿 85.26 26.25
系统集成及其服务收入(产品) 10.55亿 17.51 9346.10万 6.27 8.86
软件产品收入(产品) 1.19亿 1.97 1.14亿 7.67 96.16
其他业务(产品) 1551.57万 0.26 1195.90万 0.80 77.08
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 32.08亿 53.22 8.64亿 58.01 26.94
华东(地区) 12.13亿 20.13 2.81亿 18.88 23.18
华南(地区) 5.41亿 8.97 1.10亿 7.40 20.39
西南(地区) 3.38亿 5.60 4894.81万 3.29 14.50
中国大陆以外(地区) 2.18亿 3.61 7061.28万 4.74 32.45
华中(地区) 1.84亿 3.05 3338.67万 2.24 18.13
西北(地区) 1.71亿 2.84 3056.83万 2.05 17.85
东北(地区) 1.40亿 2.32 3850.98万 2.58 27.54
其他业务(地区) 1551.57万 0.26 1195.90万 0.80 77.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 20.49亿 84.19 6.25亿 87.08 30.47
系统集成及其服务收入(产品) 7.60亿 31.21 5067.77万 7.07 6.67
软件产品收入(产品) 3681.41万 1.51 3609.72万 5.03 98.05
其他业务(产品) 729.64万 0.30 592.28万 0.83 81.17
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 16.86亿 69.28 4.60亿 64.08 27.25
华东(地区) 5.76亿 23.67 1.11亿 15.53 19.33
华南(地区) 2.00亿 8.22 5585.78万 7.79 27.92
西南(地区) 1.41亿 5.80 2798.61万 3.90 19.82
华中(地区) 6992.68万 2.87 1386.68万 1.93 19.83
中国大陆以外(地区) 6155.04万 2.53 1929.41万 2.69 31.35
东北(地区) 5713.08万 2.35 1471.61万 2.05 25.76
西北(地区) 5337.67万 2.19 859.22万 1.20 16.10
其他业务(地区) 729.64万 0.30 592.28万 0.83 81.17
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融领域(行业) 37.32亿 58.55 10.00亿 57.80 26.79
教科文卫及其他领域(行业) 16.39亿 25.70 4.90亿 28.32 29.90
政务领域(行业) 12.86亿 20.17 2.28亿 13.18 17.73
其他业务(行业) 1486.85万 0.23 1198.95万 0.69 80.64
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 48.60亿 76.24 13.44亿 78.47 27.66
系统集成及其服务收入(产品) 16.67亿 26.15 2.44亿 14.27 14.66
软件产品收入(产品) 1.29亿 2.02 --- --- ---
其他业务(产品) 1486.85万 0.23 1198.95万 0.70 80.64
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 34.76亿 54.53 10.04亿 58.04 28.88
华东(地区) 13.67亿 21.44 2.91亿 16.83 21.30
华南(地区) 5.83亿 9.14 1.66亿 9.59 28.44
西南(地区) 3.96亿 6.21 6648.42万 3.84 16.80
西北(地区) 2.99亿 4.69 5590.49万 3.23 18.70
华中(地区) 2.32亿 3.64 5585.39万 3.23 24.10
中国大陆以外(地区) 1.83亿 2.88 5285.93万 3.06 28.83
东北(地区) 1.21亿 1.89 2576.76万 1.49 21.34
其他业务(地区) 1486.85万 0.23 1198.95万 0.69 80.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.53亿元，占营业收入的12.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 75300.00│ 12.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.20亿元，占总采购额的18.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 42000.00│ 18.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所处行业为软件和信息技术服务业。报告期内，公司下游主要行业持续推进数智化转型。生成式AI
、大数据、云计算等新一代信息技术持续迭代，AI产业核心逻辑已从通用大模型参数竞赛转向垂直场景价值
落地；在“人工智能+”行动及相关政策推动下，行业客户数智化转型持续深化，数据治理与高质量数据集
建设作为AI落地基石的重要性日益凸显，客户对AI在核心业务场景中的高精度、低成本、强安全落地提出了
更高要求。在此背景下，行业应用软件的内涵亦发生跃迁式发展，正从传统的流程自动化工具，进化为融合
领域知识、多模态数据处理与智能决策的知识型平台。
公司继续坚持以行业应用软件开发为核心，为客户提供涵盖应用软件、支撑软件、系统集成等多个层次
的大型行业应用解决方案。公司凭借对行业的深度Know-how积累和丰富的工程化实施经验，持续推动AI与核
心业务系统群等已有应用软件的融合，将其扩展为广义行业应用软件系统群。公司主要产品及服务包括软件
产品销售、软件开发及服务、系统集成及其服务，主要通过产品化软件销售、定制化项目开发以及云服务三
种模式向客户提供产品或服务。报告期内，公司继续坚持行业核心业务系统发展战略，在保险、非保险金融
、政务、医疗卫生等领域扩大影响力，不断积累优质客户，增强客户粘性和客户活跃度；并通过“保险+”
战略和国际化战略开拓新业务、发掘新机遇。
报告期内，公司客户涉及保险、非保险金融、政务、医疗卫生、教科文及其他等多个行业，公司具备丰
富的领域知识和应用开发经验。公司在国内保险行业的核心系统开发与维护、数据平台建设，政务行业的纪
检监察，医疗卫生行业的医院信息化基础设施与硬件设备采购、传染病监测预警与应急指挥等领域的项目推
进方面进一步取得成效。面对行业变革，公司正积极推进FDE（前沿部署工程师）人才体系建设，着力以“
低成本、高精度、强安全”策略推动AI在垂直行业的工程化落地，为客户提供覆盖咨询、系统建设、AI赋能
与持续运营的全域AI能力建设服务。
二、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
2026年上半年，我国经济总体平稳运行，但外部环境的复杂性和不确定性上升，公司部分下游行业仍处
于战略调整期。报告期内，公司一方面持续加强成本费用管控，深入推进精细化管理，着力提升人效与运营
效率；另一方面紧抓AI赋能、信创改造、数据治理等下游业务机会，积极推进订单签订与项目交付。在AI布
局方面，公司围绕垂直行业数据治理、本地化小模型全生命周期建设、行业专属知识库构建及AI智能体工程
化落地等方向持续投入，在保险、医疗卫生、政务等重点行业稳步推进AI场景化工程落地，充分发挥领域知
识沉淀与工程化落地的双重优势，积极培育增量业务机遇，着力夯实长期发展基础。
报告期内，公司主营业务保持稳健，实现营业收入24.36亿元，同比增长0.06%；主营业务毛利率同比下
降0.75个百分点。同时，公司持续加强费用管控，期间费用率同比下降1.05个百分点。报告期内实现营业利
润0.87亿元，同比增长10.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.88亿元，同比增长8.74
%；归属于上市公司股东的净利润0.90亿元，同比下降15.60%，主要系上年同期营业外收入基数较高、本期
同比减少所致。
现金流方面，公司着力加强回款管理，改善经营性现金流质量：销售商品、提供劳务收到的现金为21.9
9亿元，同比增长8.98%；受项目验收周期及回款节奏影响，经营活动产生的现金流量净额为-10.80亿元，与
往年同期趋势一致，净流出规模较上年同期收窄2.54亿元，回款管理成效逐步显现。
分业务类型看，报告期内公司软件类业务收入（包含软件产品收入和软件开发及服务收入）实现20.62
亿元，同比上升3.22%；系统集成业务收入3.64亿元，同比下降15.01%。软件类业务收入占主营业务收入比
重为84.98%，较去年同期提升2.65个百分点，业务结构持续优化。
分行业领域看：
1、在保险行业，报告期内公司实现营业收入13.28亿元，同比上升2.91%。2026年上半年，受益于保险
行业AI应用从客服、营销等外围场景向核保、理赔、风控等核心场景纵深渗透，以及核心系统持续改造、监
管数据治理深化等需求带动，公司保险IT业务企稳回升。同时公司通过持续完善产品体系、加强技术创新与
应用、提高产品与服务质量，保持在保险领域的竞争力。报告期内公司在核心系统开发与延续性维护、数据
平台建设、行业基础设施运维与技术支持、数据开发及应用等领域签单与确收情况较好。未来，随着保险行
业数智化转型继续推进，核心系统架构持续迭代升级，数据治理与监管合规要求不断深化，以及人工智能技
术在保险业务场景中的加速渗透，保险机构对专业化服务、跨系统协同开发及全生命周期运维支持的需求将
进一步增强。未来公司将通过综合服务体系，全方位赋能保险机构数智化转型，帮助保险公司在科技投入精
细化管理和系统架构持续升级的过程中实现业务运营效率提升与战略管理能力增强。
2、在非保险金融行业，受项目验收周期性影响，报告期内公司实现营业收入1.94亿元，同比下降28.83
%。在本报告期内，公司继续推进证券与银行IT技术服务、银行基础设施采购等项目。
3、在政务行业，报告期内公司实现营业收入2.36亿元，同比下降26.47%。公司在部分细分领域实现了
较好的项目交付与收入确认，例如纪检监察领域的数字纪检监察平台、数字执纪执法平台、检举举报平台等
；外事管理领域的因公出国（境）管理服务系统、领事认证系统、电子护照制证系统等；以及智慧城市新型
基础设施建设、农村综合性改革试点试验、海关智慧监管等项目。
4、在医疗卫生行业，报告期内公司实现营业收入1.31亿元，同比下降7.59%。报告期内公司在医院信息
化基础设施与硬件设备采购、传染病监测预警与应急指挥信息平台、国家传染病智能监测预警前置软件系统
、预防接种数字化门诊系统、区域全民健康信息平台及基层医疗卫生机构管理信息系统等项目的签单和确收
情况较好。
5、在教科文及其他行业，报告期内公司实现营业收入5.39亿元，同比上升33.94%。随着各行各业数智
化转型的不断深入，对数智化解决方案的需求日益增加，公司在教科文、能源电力、通信、交通运输、工业
信息化等多个行业领域的业务规模随之增长。
报告期内公司大陆以外地区实现营业收入0.95亿元，同比上升54.36%。公司将继续坚持国际化战略，积
极稳妥地推进存量标杆客户持续深化合作，并加大新重点客户开拓及订单签订等工作。
（二）AI战略转型
在人工智能全面渗透软件产业的背景下，中科软正积极推进“FDE工程师群体升级”的战略实践。公司
认为，AI并非替代工程师，而是重塑其能力边界——工程师将从“手敲代码的执行者”，升级为“定义问题
、审核AI输出、整合行业知识、把控工程交付”的FDE（前沿部署工程师）。从垂直行业真实落地场景、行
业软件的复杂属性以及工程交付的核心逻辑来看，这种人机协同、能力跃迁的路径，正是中科软当前着力推
进的转型方向。
公司正在着力构建的FDE能力体系，是传统根基与AI赋能的复合升级。中科软深耕垂直行业多年，工程
师团队积累的三大基础能力——垂直领域深耕能力、工程化管理能力、技术支撑能力——构成了FDE能力建
设的底层框架。在此基础上，公司正重点推进工程师向FDE的演化转型，核心在于补齐AI新增能力、适配AI
工程化落地，实现传统能力与新型AI能力的深度融合。
依托这一持续构建的复合能力体系，中科软正加速为客户提供覆盖咨询、系统建设、AI赋能与持续运营
的全域、可落地的AI能力建设服务。目前，公司已在以下五个方面展开深入布局并取得阶段性进展：
（1）在咨询服务方面，公司持续加强覆盖数字化转型规划、业务流程优化、系统架构升级、管理模式
变革等高端咨询能力，并能够提供从硬件选型、平台搭建、系统开发、数据治理、AI赋能、安全防护到运维
保障的全流程数字化建设解决方案。
（2）在本地化小模型落地方面，公司助力客户私有化小模型全生命周期建设，涵盖通用模型基座选型
、垂直行业专属数据治理、行业数据标准化、基座模型基础微调、客户私有涉密数据隔离治理、场景化专项
微调及私有化“最后一公里”落地等核心环节，始终坚守“低成本、高精度、强安全”的企业级AI应用策略
。
（3）在行业专属知识库构建方面，公司正通过整合私有原创知识库、公有权威资源库、历史项目问答
记录与场景落地经验库，梳理打磨成标准化“引导文”“提示文”或专属语义模板，经过多层语义叠加计算
与精准匹配适配后，通过关键业务特征取值的智能提取，使生成的方案、文案与分析成果实现文案知识体系
与核心业务系统的灵活对接，以“知识驱动”牵引传统“数据驱动”系统的升级迭代。
（4）在认知层与约束层软件建设方面，公司正着力构建“目标设定—业务执行—过程约束—数据反馈
—动态优化”的全闭环约束层管理系统，开展本体建模与知识图谱搭建，实现跨系统、跨部门、跨组织的贯
穿式业务集成与创新试错，打通数据驱动层与目标驱动层软件的内在关联。
（5）在AIAgent智能体开发与交付方面，公司正依托Agent技术自动完成文案分层拆解、多维对比、逻
辑缩放、内容规整与智能生成，极大降低人工重复工作量；同时借助小模型全面赋能本地部署的软件工程全
生命周期，高效完成代码静态动态注释、代码溯源安全检测、代码相似度分析、架构示意图生成、程序文档
自动化编写、脚本代码批量生成等繁琐工作，全面提升软件工程落地效率。
上述布局正持续重塑中科软的业务格局与价值定位。依托规模化FDE人才体系建设，公司未来有望加速
迈入高端咨询、定制化精准交付、AI智能化赋能、生态化协同运营的高价值赛道。与此同时，伴随本地化小
模型的规模化落地，公司的商业模式也在迎来关键升级。私有化小模型凭借“低成本、高精度、强安全”的
特性在真实业务场景中持续创造价值，使客户的AI投入从纯成本支出转变为可持续产生收益的价值投资，客
户的付费意愿与付费能力由此得以确立。在此基础上，公司正积极探索模型基座授权、年度订阅服务、版本
迭代升级、专属微调定制等可持续盈利模式，推动AI应用业务从成本中心向利润中心转变，为公司的长期发
展开辟清晰且可持续的价值增长路径。
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