经营分析☆ ◇603927 中科软 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
行业应用软件产品销售、行业应用软件开发及服务、系统集成及其服务业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 21.31亿 75.59 7.05亿 85.50 33.06
系统集成及其服务收入(产品) 6.40亿 22.71 7329.49万 8.89 11.45
软件产品收入(产品) 4028.44万 1.43 --- --- ---
其他业务(产品) 755.75万 0.27 589.09万 0.71 77.95
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 14.47亿 51.33 4.84亿 58.75 33.46
华东(地区) 5.66亿 20.07 1.40亿 16.99 24.74
华南(地区) 2.35亿 8.33 8786.01万 10.66 37.40
西北(地区) 2.07亿 7.33 3581.41万 4.35 17.34
西南(地区) 1.43亿 5.07 2207.10万 2.68 15.43
华中(地区) 9459.60万 3.36 1928.59万 2.34 20.39
中国大陆以外(地区) 7016.90万 2.49 1699.01万 2.06 24.21
东北(地区) 4953.29万 1.76 1203.27万 1.46 24.29
其他业务(地区) 755.75万 0.27 589.09万 0.71 77.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融领域(行业) 41.15亿 63.29 14.98亿 72.98 36.40
政务领域(行业) 10.68亿 16.42 2.12亿 10.33 19.85
教科文及其他领域(行业) 10.08亿 15.50 2.05亿 10.00 20.36
医疗卫生领域(行业) 2.97亿 4.57 1.26亿 6.13 42.32
其他(补充)(行业) 1411.02万 0.22 1146.74万 0.56 81.27
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 51.48亿 79.16 17.62亿 85.84 34.22
系统集成及其服务收入(产品) 12.29亿 18.90 1.67亿 8.14 13.60
软件产品收入(产品) 1.12亿 1.72 --- --- ---
其他业务(产品) 1411.02万 0.22 1146.74万 0.56 81.27
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 32.23亿 49.56 12.10亿 58.97 37.55
华东(地区) 14.12亿 21.72 3.35亿 16.33 23.73
华南(地区) 4.70亿 7.22 1.36亿 6.65 29.06
西南(地区) 4.19亿 6.44 9306.51万 4.53 22.23
华中(地区) 3.25亿 5.00 7098.58万 3.46 21.85
中国大陆以外(地区) 2.35亿 3.61 8937.36万 4.35 38.03
西北(地区) 2.33亿 3.58 5243.89万 2.56 22.51
东北(地区) 1.72亿 2.65 5313.05万 2.59 30.84
其他业务(地区) 1411.02万 0.22 1146.74万 0.56 81.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 21.84亿 83.03 --- --- ---
系统集成及其服务收入(产品) 4.16亿 15.82 --- --- ---
软件产品收入(产品) 2325.02万 0.88 --- --- ---
其他(补充)(产品) 702.12万 0.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 14.80亿 56.25 --- --- ---
华东(地区) 4.83亿 18.36 --- --- ---
西南(地区) 1.89亿 7.19 --- --- ---
华南(地区) 1.76亿 6.70 --- --- ---
中国大陆以外(地区) 1.06亿 4.05 --- --- ---
华中(地区) 8724.21万 3.32 --- --- ---
东北(地区) 6368.16万 2.42 --- --- ---
西北(地区) 3839.00万 1.46 --- --- ---
其他(补充)(地区) 702.12万 0.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融领域(行业) 41.45亿 61.82 14.13亿 71.93 34.08
教科文及其他领域(行业) 12.48亿 18.61 2.28亿 11.60 18.25
政务领域(行业) 9.82亿 14.65 2.08亿 10.60 21.20
医疗卫生领域(行业) 3.16亿 4.71 1.04亿 5.30 32.98
其他(补充)(行业) 1401.46万 0.21 1114.07万 0.57 79.49
─────────────────────────────────────────────────
软件开发及服务收入(产品) 50.97亿 76.03 17.08亿 87.45 33.50
系统集成及其服务收入(产品) 15.06亿 22.47 1.58亿 8.08 10.48
软件产品收入(产品) 8718.75万 1.30 8718.75万 4.47 100.00
其他(补充)(产品) 1401.47万 0.21 1114.08万 --- 79.49
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 34.84亿 51.97 9.30亿 47.38 26.70
华东(地区) 12.36亿 18.44 4.11亿 20.91 33.22
华南(地区) 5.48亿 8.18 2.01亿 10.26 36.74
西南(地区) 3.99亿 5.95 1.14亿 5.81 28.60
华中(地区) 3.54亿 5.28 7922.30万 4.03 22.37
东北(地区) 2.96亿 4.42 8678.72万 4.42 29.28
中国大陆以外(地区) 2.04亿 3.04 9504.05万 4.84 46.68
西北(地区) 1.69亿 2.52 3495.20万 1.78 20.71
其他(补充)(地区) 1401.47万 0.21 1114.07万 0.57 79.49
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售9.43亿元，占营业收入的14.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 94300.00│ 14.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.75亿元，占总采购额的14.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 27500.00│ 14.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司继续坚持以行业应用软件开发业务为核心，以自身研发的行业应用软件参考模型形成独
特竞争力，不断丰富产品及服务矩阵，为保险、银行、证券、医疗、政务、教育、交通、农业、能源、电力
、旅游、气象、邮政、航空、通信、新闻媒体等众多行业客户提供软件及信息化建设服务。
在发展新质生产力的过程中，数字化、智能化已成为重要推动力，各行各业都依赖数字化转型，以不断
提升生产、服务的创新能力。数字化的背后需要大量软件信息系统的支撑，各行业数字化的过程其实也是软
件系统作为先进生产工具不断迭代、发展的过程，因此行业应用软件将是新质生产力和企业数字化的重要抓
手。在此大背景下，报告期内公司继续坚持行业核心应用发展战略，一方面继续强化在保险IT领域的竞争优
势，抓住客户IFRS17等重要系统建设的机会，赋能客户智能化应用，助力客户经营及管理效率的提升；另一
方面，加大非保险金融IT、政务IT、医疗卫生IT等重要领域客户的开拓，以及已有客户的粘性提升和份额增
长；在教科文、能源、电力、通讯、企业信息化领域不断完善产品及服务矩阵，挖掘行业重点客户信息化需
求，紧跟行业数字化转型趋势。
利用在保险领域的优势地位以及在各行业领域广泛的业务布局及客户积累，公司进一步探索“保险+”
战略发展方向，借助人工智能、大数据等新一代软件技术，赋能客户渠道创新、产品创新、服务创新。
继续坚持国际化发展战略，随着外部环境改善，进一步加大大陆以外业务开拓力度，提升公司产品及服
务的国际知名度，不断挖掘新客户、进入新市场。
报告期内，公司继续坚持探索“飞轮”业务发展，寻找业务扩展的机遇，在非保险领域不断进入新的IT
市场、积累新客户，在保险领域不断挖掘新的产品及服务模式；扩大与合作伙伴的业务延伸，加强与运营商
、大电商、大厂家、云计算和大数据提供商、人工智能大模型厂商、系统软件厂家、新生态产品企业、开源
社区的合作，在行业核心应用软件领域与合作伙伴联合推进行业变革转型中实现共赢。
二、报告期内核心竞争力分析
公司业务覆盖金融、政务、医疗卫生、教科文等众多领域，具备丰富的领域知识和开发应用经验。同时
公司行业相关的管理体系建设较为完善，拥有多项重要的行业经营资质，为公司业务发展提供良好的支撑。
公司核心竞争力主要体现在：产品及服务优势、研发及技术创新优势、核心客户资源优质、质量管理及资质
优势、股东背景良好等主要方面。
报告期内，公司继续坚持以成为领先的行业应用软件和服务供应商（ISV）、跨行业和新渠道软件集成
提供商（云MSP）为发展目标，坚持行业核心应用发展战略、“保险+”战略、国际化发展战略，持续注重研
发创新和技术积累，不断丰富在保险、非保险金融、医疗、卫生、政务等领域的产品及服务矩阵，重点行业
应用领域的客户数量及客户粘性不断增强。
三、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内公司总体经营情况
2024年上半年，面对宏观经济向高质量发展转型过程中，保险等下游客户阶段性IT投入调整的压力，公
司全体员工充分发挥主观能动性，抓住各行业数字化转型过程中IT需求不断增长的机会，进一步加强非保险
金融、政务、医疗卫生、交通运输、能源电力、企业信息化等领域客户开拓及项目推进工作，主营业务收入
实现了较去年同期的更快增长。2024年1-6月，公司实现营业收入28.19亿元，同比增长7.17%。受保险IT业
务收入下滑、降息导致的公司利息收入下降、政府补助收入减少等因素影响，2024年1-6月，公司实现营业
利润1.94亿元，同比下降5.59%，实现净利润1.89亿元，同比下降9.75%；扣除非经常性损益后归属于上市公
司股东的净利润1.87亿元，同比下降8.23%。2024年上半年公司现金流状况较去年同期进一步改善，2024年1
-6月公司销售商品、提供劳务收到现金24.87亿元，同比增长17.97%，经营活动产生的现金流量净额-8.87亿
元，较去年同期增加2.33亿元。
从业务分类看，报告期内，公司系统集成业务实现收入6.40亿元，较去年同期增长53.80%；受保险IT收
入下滑影响，软件类业务实现收入21.71亿元，同比下降1.63%；公司软件类业务收入占主营业务收入比重为
77.23%。由于系统集成业务收入占比提升较大，导致报告期内，公司主营业务毛利率有所下降，2024年1-6
月，公司主营业务毛利率为29.10%，较去年同期下降4.23个百分点，此外，受项目验收进展放缓、客户IT需
求调整导致项目毛利率下降等因素影响，公司软件类业务毛利率为34.31%，较去年同期下降2.93个百分点。
从行业应用领域看：
1、报告期内，公司在金融IT领域实现收入17.28亿元，同比增长0.30%。其中，受下游部分保险客户削
减IT预算、部分项目验收延迟等因素影响，公司保险IT领域实现收入13.78亿元，同比下降8.79%；2024年上
半年，部分保险客户已有IT系统更新投入有所下降，公司积极挖掘客户在IFRS17系统改造、大数据及人工智
能应用等领域的新需求，诸如IFRS17系统、新一代核心系统等一批新系统建设项目订单陆续落地，为公司后
续保险IT业务的新发展奠定基础。
面对保险IT业务收入承压的现实情况，公司积极开拓非保险金融IT客户及项目，报告期内公司非保险金
融IT业务实现收入3.50亿元，同比增长65.09%。在非保险金融IT领域，公司在银行信创、国有大银行客户技
术服务等领域取得新进展。
2、报告期内，公司在政务IT领域实现收入4.09亿元，同比增长24.74%，其中公司在农村数字化、高性
能计算中心、大数据中心、智慧园区、智慧会展等领域订单签订及确收增速较快，带动政务IT领域业务规模
较快增长。
3、报告期内，公司在医疗卫生IT领域实现收入1.87亿元，同比增长58.94%。随着医保信息化、医院数
字化、全民健康信息数字化管理等领域重大在手订单陆续确收，公司医疗卫生IT领域业务收入实现较快增长
。未来，公司将积极抓住国家在公共卫生信息化、医疗信息化等领域投入不断增加的历史机遇，力争医疗卫
生IT业务规模的更快增长。
4、报告期内，公司在教科文及其他领域实现收入4.88亿元，同比增长7.11%，随着各行各业数字化转型
的深入，公司在工业信息化、企业信息化、交通运输、能源电力等领域业务规模不断增长，优质粘性客户数
量不断增加。
5、报告期内，公司受项目验收周期影响，大陆以外地区实现收入0.70亿元，同比下滑34.10%，公司将
继续坚持国际化战略，积极稳妥地推进海外已有项目执行、老客户新订单签订、新重点客户开拓及订单签订
等工作。
（二）报告期内公司技术创新情况
1、研发投入情况
2024年1-6月，公司基于成本/效益分析，合理开展研发投入，研发支出4.49亿元，占当期营业收入的15
.93%，研发投入同比下降5.64%。
公司仍将AIGC垂直应用作为重点研发方向。相较于通用大模型，垂直领域的AIGC应用需要解决模型针对
性、确定性、精准性和安全性的问题，同时客户更重视投入的产出比，因此需要在有限算力投入下解决精准
计算的问题，作为在重点行业具备优势竞争实力的ISV，公司面临巨大发展机会。
公司在AIGC领域研发关注垂直AIGC模型应用需要解决的“小而精”问题，以小规模模型作为底座，对向
量集的规模（长度）做“减法”，从而专注于精确的语义表达，能够更有效地与行业应用软件的语义空间相
匹配，不仅减少了对计算资源的需求，降低成本，而且提高了数据处理的精确度，以解决行业应用软件中的
特定痛点；为了提高实用精确度，在模型应用时，将模型推断（归纳推断）与已有应用软件系统群的精准体
系（演绎推断）混合集成使用。作为“小而精”MaaS系统的主要践行者，公司正不断完善行业应用领域垂直
MaaS（ModelasaService）平台的研发与创新，同时重点关注将相关技术向现有客户进行二次迁移和现场开
发的业务机会，发挥公司在技术实现和业务软件系统重构中的关键作用。
除人工智能应用外，报告期内，公司结合软件技术发展趋势、行业客户需求方向以及公司业务发展战略
，在行业参考模型平台、“保险+”生态平台、数据治理与分析应用等方向上也进一步加大了研发创新与技
术积累。
2、技术实践交流会
2024年7月，公司成功举办了“开源软件/产品基座下的垂直AIGC平台（MaaS）及组织协同实施”的技术
交流会，作为公司每年研发活动的一项重要环节，技术交流会已成为一项传统，每年的技术交流会也是各领
域团队将公司当年在重点研发方向上实现的技术成果进行跨领域交流的重要活动，在今年的技术交流会上公
司寿险、财险、政务、医疗卫生等领域研发团队介绍了自身MaaS平台建设在需求定制、开放API及拓展性、
适配引擎、跨平台支持和协作、Agent构建及协作、可视化编程管理、安全管理等方面的最新成果，并结合
在客户端应用所遇到的最新问题进行了充分交流。
通过本次技术交流活动，进一步增强了公司各业务领域团队对于垂直AIGC平台研发及应用实践的理解，
技术交流活动形成的各项成果物在未来将进一步支撑公司在垂直AIGC平台应用领域的研发创新及业务开拓。
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