经营分析☆ ◇603929 亚翔集成 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为IC半导体、光电等高科技电子产业及生物医药、精细化工、航空航天、食品制造等相关领域的建厂工程
提供洁净室工程服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程-电子行业(行业) 28.33亿 99.40 3.10亿 98.81 10.93
其他业务收入(行业) 1392.30万 0.49 363.16万 1.16 26.08
工程-其他行业(行业) 309.89万 0.11 9.51万 0.03 3.07
─────────────────────────────────────────────────
洁净室系统集成工程施工收入(产品) 27.95亿 98.05 3.00亿 95.62 10.72
设备销售收入(产品) 3862.10万 1.35 1000.00万 3.19 25.89
其他业务收入(产品) 1392.30万 0.49 363.16万 1.16 26.08
其他工程施工收入(产品) 309.89万 0.11 9.51万 0.03 3.07
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 16.56亿 58.09 1.61亿 51.40 9.73
新加坡(地区) 11.92亿 41.83 1.52亿 48.54 12.76
越南(地区) 213.16万 0.07 19.84万 0.06 9.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 31.37亿 97.99 4.29亿 94.59 13.68
其他行业(行业) 3450.37万 1.08 1633.22万 3.60 47.33
其他业务(行业) 2991.10万 0.93 819.90万 1.81 27.41
─────────────────────────────────────────────────
工程施工(产品) 30.69亿 95.88 4.13亿 91.13 13.47
设备销售(产品) 1.02亿 3.18 3201.16万 7.06 31.43
其他业务(产品) 2991.10万 0.93 819.90万 1.81 27.41
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.41亿 54.38 2.34亿 51.50 13.42
新加坡(地区) 14.00亿 43.73 1.90亿 41.86 13.56
越南(地区) 3046.50万 0.95 2191.84万 4.83 71.95
其他业务(地区) 2991.10万 0.93 819.90万 1.81 27.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程-电子行业(行业) 8.98亿 96.40 --- --- ---
工程-其他行业(行业) 2540.94万 2.73 --- --- ---
其他业务收入(行业) 812.17万 0.87 557.44万 4.32 68.64
─────────────────────────────────────────────────
洁净室系统集成工程施工收入(产品) 5.55亿 59.63 --- --- ---
设备销售收入(产品) 3.42亿 36.77 --- --- ---
其他工程施工收入(产品) 2540.94万 2.73 --- --- ---
其他业务收入(产品) 812.17万 0.87 557.44万 4.32 68.64
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 7.65亿 82.13 --- --- ---
新加坡(地区) 1.53亿 16.42 --- --- ---
越南(地区) 1359.02万 1.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 28.80亿 94.76 3.00亿 91.53 10.42
其他行业(行业) 1.44亿 4.74 2345.27万 7.15 16.29
其他(补充)(行业) 1540.90万 0.51 431.21万 1.32 27.98
─────────────────────────────────────────────────
工程施工(产品) 29.32亿 96.48 3.00亿 91.38 10.22
设备销售(产品) 9159.36万 3.01 2394.54万 7.30 26.14
其他(补充)(产品) 1540.90万 0.51 431.21万 1.32 27.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 26.10亿 85.89 2.79亿 86.13 10.68
新加坡(地区) 2.90亿 9.54 2314.89万 7.15 7.98
越南(地区) 1.23亿 4.06 2172.98万 6.72 17.62
其他(补充)(地区) 1540.90万 0.51 431.21万 --- 27.98
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售25.38亿元，占营业收入的79.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 139989.09│ 43.73│
│第二名 │ 38369.77│ 11.99│
│第三名 │ 34705.53│ 10.84│
│第四名 │ 29739.27│ 9.29│
│第五名 │ 10974.18│ 3.43│
│合计 │ 253777.84│ 79.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.21亿元，占总采购额的16.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 11018.97│ 4.39│
│第二名 │ 9011.02│ 3.59│
│第三名 │ 7744.76│ 3.08│
│第四名 │ 7678.85│ 3.06│
│第五名 │ 6612.42│ 2.63│
│合计 │ 42066.02│ 16.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明1报告期内主营业务为IC半导体、光电等高科技电子产业的
建厂工程提供洁净室工程、工艺二次配工程及建筑工程等服务，包括洁净厂房建造规划、设计建议、设备配
置、洁净室环境系统集成工程及维护服务等。
a)公司经营模式
本公司作为一站式洁净室系统集成工程服务的专业提供商，目前已经具备“工程施工设计+采购+施工+
维护”EPCO的能力。“工程施工设计+采购+施工+维护”模式,从工程施工设计到采购、施工、维护，以达到
系统集成之完整性，确保业主方的最大利益。此模式是洁净室工程行业最全面、完整的模式。工程周期各环
节之配合相对较好，工程施工设计、采购、施工、运营和维护具备较高的连贯性和一致性，从而更好的满足
客户需求，提升洁净室工程的价值。
根据《建筑行业指引》的规定，业务模式，是指上市公司开展项目设计、建设、运营等实现利润的方式
。根据风险承担方式、利润来源、权利义务分配的不同，建筑行业业务模式主要分为：单一勘察、设计或施
工合同模式、设计施工合同模式、交钥匙工程合同模式、融资合同模式和管理合同模式。公司目前实施工程
项目的业务模式主要为单一勘察、设计或施工合同模式。
（1）未完工项目面临的主要风险
①工程成本及工程范围变化带来的风险
目前，公司工程合同有固定总价合同和固定单价合同两种。其中固定总价工程合同总价款和固定单价合
同中单价均是以预估成本为基础确定的。此类合同通常规定，合同双方不得因工程所需之材料、设备价格之
涨跌，或因与合同施工有关之工资水平、利率、汇率及其它各项成本费用之增减为理由而调整，亦不得以未
充分了解工程所有增减成本之因素而要求调整工程合同总价款或请求额外补偿或采取不利合同履行之措施。
尽管公司能够通过SAPERP系统等内部管理措施对设备、材料、人工及其它成本进行预估，但工程项目实
际发生成本往往受多种因素的影响，包括设备和材料的采购价格、劳动力价格、合同实际工期、项目范围变
动等。若公司预估成本所依据的预设发生不利变动或者预设不符合实际，可能导致公司报价偏低，则将给公
司带来实际合同利润率低于预期的风险。
对于固定总价合同而言，如果工程项目设计或工程范围发生变更，实际工作超过原定范围却无法获得客
户相应补偿，公司可能面临项目成本增加、盈利减少的风险。另外，进行额外工作可能也会造成公司其它项
目的延迟并可能对公司如期完成特定工作的安排造成不利影响。
对于固定单价合同而言，如果工程项目设计或工程范围发生变更，原定范围中实际工程量低于合同数量
，公司可能面临项目合同收入减少的风险。
②工程质量风险
公司所服务的洁净室行业对工程技术要求严格，而工程质量的高低直接影响下游行业客户的生产经营能
否正常开展，因此，工程合同通常情况下会约定工程合同价款的3%-5%作为质量保证金，期限一般为2年，自
工程整体验收合格之日计算。
公司建立了严格的工程质量控制管理制度，对整个洁净室工程的设计、设备材料进场和施工环节均制定
了严格的检验流程。公司承建的“重庆西永微电子工业园标准厂房一期A栋”项目于2009年荣获住房和城乡
建设部与中国建筑业协会联合颁发的“2009年度中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”。
如果未来质量管理体系不能同步完善、管理不到位、技术运用不合理或技术操作不规范，将可能造成工
程质量事故或隐患，导致工程成本增加或期后质量保证金无法如期收回，对公司声誉造成损害，影响公司的
业务开拓，并对公司的经营业绩产生不利影响。
③延期、误工风险
业主与公司签订了承包合同之后，即将与整个工程项目相关的工程施工设计、采购、施工、运行维护等
工作全部或部分交由公司负责实施，公司需要在约定的时间内将完工工程交付业主。由于工程项目通常实施
过程较为复杂、工期控制较为严格，在项目施工过程中，如果出现工程款不能及时到位，设备、材料供应不
及时、重大安全事故或其它不可预见风险等情况，就可能导致工程进度无法按合同计划进行，具有不能按期
交付完工工程的风险。
④工程分包风险
公司在洁净室工程开展过程中可以依法对部分工程进行分包，分包商的施工人员需在公司现场管理人员
的统一指挥调度下开展工作，公司对工程项目施工全过程负责。虽然公司已建立了较为完善的分包商挑选内
控制度，但分包商的技术水平、施工人员素质和质量控制等方面的不足仍可能直接影响工程质量、导致工期
延误或产生额外成本，进而可能引发安全、质量事故和经济纠纷。
⑤安全施工风险
公司重视安全生产，坚持“安全第一，预防为主”的安全方针，自股份公司成立至今未发生过重大安全
事故。但本公司所服务行业的工程施工难度较大，工期紧、技术要求高，施工环境复杂，存在一定危险性，
如果防护不当或在技术上、操作上出现意外，可能造成人员伤亡及财产损失，存在发生安全事故的可能性。
（二）行业情况
电子产业中的IC半导体、光电等行业目前为洁净室工程行业最主要的下游行业，其发展对本行业企业的
未来发展具有重要影响。目前，虽然大环境对上述行业产生了短期的负面效应，但随着国内芯片行业补短板
的政策红利、AI人工智能及数字家庭时代的到来、液晶面板的升级换代和3D技术等，IC半导体、光电等产业
在未来相当长的一段时期内仍处于稳定发展时期，具备较大的发展空间与潜力。
随着工业技术的不断进步，特别是半导体元器件的制程线宽越来越小，下游行业对洁净室的要求也会相
应提高，对洁净室工程的设计水平、建造工艺、建造材料等方面会提出新的要求，这将推动洁净室行业内企
业不断研究开发新技术、运用新工艺，以适应市场需求的转变。公司作为洁净室系统集成工程整体解决方案
提供商，在同行业中处于领先水平，是国内最具竞争力的洁净室工程服务商之一。随着行业的快速发展和公
司资金实力的增强，公司未来在国内洁净室工程市场具备广阔的发展空间。本公司的下游客户主要集中于高
端洁净室工程市场中的IC半导体、光电行业领域。特别是在IC半导体领域，本公司树立了良好的企业形象，
工程质量得到了下游客户的广泛认可，取得了较高的市场认同度，成为业内相对领先的企业。
我国洁净室工程行业目前处于市场化程度较高的阶段，行业内企业众多，技术实力参差不齐。经过多年
的发展，一批有实力的洁净室工程企业逐渐在高端市场取得较为稳定的市场份额，市场集中度逐渐提高。而
低端市场则比较分散，规模较小、技术实力不高的企业各自占据一定的低端市场份额。
本公司目前主要为客户提供中高端的洁净室系统集成工程的整体解决方案。从公司下游客户的行业划分
来看，目前主要销售对应为电子行业包括IC半导体、光电等，2024年上半年电子行业销售收入占主营业务收
入的99.40%。公司的客户从规模和行业地位上来看，均为相关行业内的大中型领先企业，抗风险能力相对较
强，受全球金融危机的影响相对较小，且这些企业对洁净室工程服务的质量、工期及厂务系统集成工程服务
提供能力等方面的要求均较高。从中长期看，在我国宏观经济持续发展，GDP持续增长的背景下，公司洁净
室工程服务的主要下游行业还将保持增长，市场需求持续景气的趋势在短期内不会改变。
二、报告期内核心竞争力分析
1、技术与研发优势
本公司近年来主要专注于电子行业中IC半导体、光电等领域高科技厂房的洁净室工程项目，居于洁净室
工程行业较高端领域。此类洁净室具有洁净等级高、投资规模大、建筑面积大、系统集成复杂、工程品质要
求高等特点，对洁净室工程行业内企业的技术水平提出了较高要求。此类洁净室工程所需之建造技术的取得
需要长时间的研发和经验积累，行业内只有少数企业具备在该等领域建造高等级洁净室的技术水平。本公司
具有较高的技术水平，已承建了国内多座高科技厂房的高端洁净室工程项目，是行业内领先的知名企业。
本公司自成立以来一直注重研发投入，2012年被苏州市科技局确认为苏州市无尘室洁净工程技术研究中
心，2022年度公司再次被江苏省认定为高新技术企业。目前公司拥有的有效专利是90项（其中发明专利22项
），还针对洁净室工程项目建立了工程数据库，将多年的工程经验数据化和科学化，为公司承揽和实施工程
项目提供数据支持。此外，公司拥有行业领先的“计算流体力学分析应用技术”和“空气采样与分析技术”
，可以为客户提供事前模拟分析和事后采样分析，优化洁净室的布局、改进生产流程、降低生产成本以及改
善成品良率，大幅度提高洁净室工程的稳定性和可靠性。公司研发实验室于2023年12月取得CNAS证书（由中
国合格评定国家认可委员会实验室认可，证书编号：CNASL19572），CNAS实验室认证通过代表亚翔实验室的
检测分析能力，仪器设施与实验室管理水平达到规范化运营的要求，所出具的检测报告更具公信力与权威性
。
2、品牌优势
经过多年的发展，本公司在国内已承建了多座高等级洁净室工程，该等工程的品质均得到了业主和主管
建筑部门的一致认可。本公司已经成为业内实力雄厚、工程服务质量高、具有显著业绩的专业洁净室工程服
务公司，“亚翔”亦成为国内洁净室工程行业的知名品牌。公司在高端洁净室工程领域拥有较高的市场份额
，积累了超过258.1万平方米洁净室工程的承建经验，在行业内享有较高的声誉和市场影响力，积累了丰富
的工程经验，具备较强的竞争优势。
3、稳定的客户关系优势
电子行业中IC半导体、光电等领域的高科技厂房投资金额巨大，对洁净室的稳定性要求很高，为了降低
投资风险，业主通常会选择经验丰富、有历史业绩可考、行业内领先的工程服务企业进行合作。出于对工程
风险的考量，如果初次合作的工程质量获得认可，业主一般都会维持与工程服务商的较长期合作关系，后续
相关的洁净室工程项目承包给该服务商的可能性较大。
本公司的客户大多为知名企业，行业地位较高。公司与客户建立了良好稳定的合作关系，为业务的发展
奠定了坚实基础。随着客户投资计划的实施，建厂过程中对洁净室的需求亦渐次发生。本公司通过长期努力
所建立起来的稳定的客户关系是公司的宝贵资源，为公司的进一步发展提供了有力支持。
4、项目协调能力优势
业主、设计方、土建工程施工方和洁净室工程承包方等是相互联系、相互影响的。需要工程项目的参与
各方通力配合与协调，才能满足洁净室工程的特殊要求。项目协调能力需要不断的磨合和积累，本公司具有
丰富的项目施工管理经验，并采用SAPERP系统及自行开发的工程云平台进行运营管理，具备综合协调各方工
作和高效推进项目进程的能力。随着本公司项目协调能力的提高，在工程项目中承担的角色亦更为重要，对
公司承揽洁净室工程项目起到积极的推动作用。
5、公司治理和人才优势
本公司治理结构完善，建立了规范的现代企业制度，形成了科学民主的决策机制，公司常年不懈推动团
队文化建设，营造了和谐的企业文化，为公司的持续稳定发展奠定了坚实的基础。
公司亦汇聚了大批成熟的管理人才和专业技术人才。本公司现有员工748人，其中工程及专业技术人员6
60人，管理团队具有丰富的行业管理经验，技术人员结构覆盖公司业务的各个领域。在实践中积累了丰富的
管理经验和施工作业经验的优秀人才，为公司的规范化管理、研发创新及稳定发展奠定了可靠的人力资源基
础，是公司长期业务推进和确保工程项目品质的重要保证。公司员工结构合理，中青年员工在实践中逐步成
长为公司的骨干力量，是公司持续发展的有力保障。
三、经营情况的讨论与分析
回顾2024年上半年，外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内结构调整持续深化等带来新挑战，
但宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也形成新支撑。总的来看，上半年国
民经济延续恢复向好态势，国内经济运行总体平稳，稳中有进。上半年国内GDP增长率为5.0%，其中固定资
产投资持续增长，高技术产业投资增长较快，增速为10.6%，明显高于投资比例。与此同时，规模以上高技
术制造业增加值同比增长8.7%，这表明高技术制造业在2024年上半年实现了显著的增长。这一增长不仅反映
了高技术制造业的强劲表现，也体现了中国经济结构不断优化和新动能加快培育壮大的趋势。目前，我国深
入实施创新驱动发展战略，强化战略科技力量，现代信息技术、人工智能、大数据等技术广泛应用，创新成
果不断涌现，新产业新产品增势良好。与此同时，智能产品的消费增长持续增加，带动了相关制造业的增长
，集成电路产品产量同比增长了28.9%，这一增长反映了半导体相关产业的快速增长趋势。受芯片短缺影响
，各大芯片厂商也开展了“扩产”、“扩厂”等提升产能的措施。“十四五”规划中曾提到要加强关键数字
技术创新应用，聚焦高端芯片，发展第三代半导体产业，加快推动数字产业化，培育壮大人工智能、大数据
等新兴产业。芯片产业因为国家政策大力推进，产业进一步细分以及新的需求增长原因，市场相对而言保持
景气。
面对国内外经营环境不断变化的多重压力和挑战，公司管理层和全体员工紧紧围绕公司年度经营目标，
认真组织实施各项工作，以市场营销为导向，以经济效益为中心，公司在承接业务、科技创新、品牌建设等
方面保持了良好成绩，力求从成本、技术和品质上维持公司产品的整体竞争力。
受益于国内及海外芯片相关领域加速投资，2024上半年度计划签约目标金额如计划达成。
在面对国内芯片建厂相对景气时刻，经营团队对未来充满信心，各级主管努力以及部门间协同作业，通
过信息化管理平台，强化工程造价数据的可靠性与及时性，工程技术的完整性与标准化，使公司经营管理品
质得到充分的改善，企业经营管理更上一层楼。同时公司未来将更专注人才的培养和训练，由人资部门结合
员工职能盘点与工程技术人员战力指数结果制定完善的并有针对性的培训计划，往下扎根，夯实基础，为企
业创造更良好的业绩口碑、业绩及利润。同时，公司积极开拓国际市场，培养具备国际视野的项目团队，为
海外业务的拓展打好基础。
公司实现营业收入285041.29万元，同比增加了206.06%。2024年上半年公司综合毛利率为11.00%比2023
年上半年度综合毛利率13.87%减少了2.87个百分点。报告期内，公司实现归属于上市公司股东净利润23731.
20万元，同比增加了219.92%。公司高度重视现金流量管理工作，多种举措加大工程款回收。报告期内公司
现金净流量91633.05万元，其中，经营性现金净流量净额115891.13万元。期末，公司拥有在手货币资金200
820.20万元，资产负债率66.01%，比上期末59.10%上升6.91个百分点。财务风险整体可控。
公司严格落实安全生产责任，报告期内，未发生重大及以上安全生产责任事故。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|