经营分析☆ ◇603950 长源东谷 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
柴油发动机零部件的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缸体(产品) 3.83亿 49.45 1.18亿 63.56 30.71
缸盖(产品) 2.91亿 37.53 5826.82万 31.45 20.02
连杆(产品) 5361.82万 6.92 717.73万 3.87 13.39
其他业务(产品) 2506.93万 3.23 228.49万 1.23 9.11
其他产品(产品) 2227.90万 2.87 -22.73万 -0.12 -1.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车制造业(行业) 14.28亿 97.02 3.69亿 97.02 25.84
其他业务(行业) 4390.79万 2.98 1132.81万 2.98 25.80
─────────────────────────────────────────────────
缸体(产品) 7.91亿 53.72 2.11亿 55.48 26.69
缸盖(产品) 4.79亿 32.53 1.39亿 36.41 28.93
连杆(产品) 1.27亿 8.63 1853.36万 4.87 14.58
其他业务(产品) 4390.79万 2.98 1132.81万 2.98 25.80
其他产品(产品) 3156.42万 2.14 99.74万 0.26 3.16
─────────────────────────────────────────────────
北京市(地区) 5.69亿 38.65 1.45亿 38.05 25.50
湖北省(地区) 5.31亿 36.04 1.96亿 51.50 37.02
其他(地区) 3.73亿 25.31 3985.44万 10.45 10.69
─────────────────────────────────────────────────
产品销售业务(销售模式) 9.69亿 65.82 1.41亿 36.96 14.51
受托加工业务(销售模式) 4.59亿 31.20 2.28亿 60.06 49.74
其他业务(销售模式) 4390.79万 2.98 1132.81万 2.98 25.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缸体(产品) 4.22亿 58.23 --- --- ---
缸盖(产品) 2.13亿 29.43 --- --- ---
连杆(产品) 5535.47万 7.64 --- --- ---
其他(产品) 3410.27万 4.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
产品销售业务(业务) 5.08亿 70.12 --- --- ---
受托加工业务(业务) 2.16亿 29.88 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 10.82亿 96.97 2.24亿 97.11 20.74
其他(补充)(行业) 3380.14万 3.03 668.63万 2.89 19.78
─────────────────────────────────────────────────
缸体(产品) 6.49亿 58.20 1.27亿 56.39 19.49
缸盖(产品) 3.14亿 28.10 9651.82万 43.00 30.78
连杆(产品) 9471.22万 8.49 176.85万 0.79 1.87
其他(补充)(产品) 3380.14万 3.03 668.63万 --- 19.78
其他(产品) 2442.30万 2.19 -39.90万 -0.18 -1.63
─────────────────────────────────────────────────
北京市(地区) 4.86亿 43.59 1.11亿 47.87 22.75
湖北省(地区) 3.52亿 31.52 8622.25万 37.30 24.51
其他(地区) 2.44亿 21.86 2758.34万 11.93 11.31
其他(补充)(地区) 3380.14万 3.03 668.63万 2.89 19.78
─────────────────────────────────────────────────
产品销售业务(销售模式) 7.53亿 67.51 1.02亿 44.32 13.60
受托加工业务(销售模式) 3.29亿 29.46 1.22亿 52.78 37.11
其他(补充)(销售模式) 3380.14万 3.03 668.63万 2.89 19.78
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售13.21亿元，占营业收入的89.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 132054.99│ 89.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.63亿元，占总采购额的54.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 56302.93│ 54.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司所处行业为汽车零部件行业，是汽车制造专业化分工的重要组成部分。根据《国民经济
行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零部件及配件制造”（
C3670）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（证监会公告[2012]31号），公司所处行业为“汽车
制造业”（C36）。
汽车工业产业链长、覆盖面广、上下游关联产业众多，在中国国民经济建设中发挥着十分重要的作用。
随着中国汽车工业持续快速发展，其在国民经济中的重要性也在不断加强，并成为支撑和拉动中国经济持续
快速增长的主导产业之一。中国汽车工业的蓬勃发展也显著拉动了上下游关联产业发展。中国汽车工业成为
世界汽车工业的重要组成部分，并从根本上改变了世界汽车产业的格局，为中国成长为世界汽车制造强国奠
定了基础。
公司主营业务为汽车发动机零部件的研发、生产及销售，主营业务模式包括产品销售及受托加工。产品
销售模式下，公司自行生产或采购缸体、缸盖、连杆等毛坯进行加工后向客户销售；受托加工模式下，公司
按照客户要求为其提供的缸体、缸盖、连杆等毛坯进行加工。公司主要客户为福田康明斯、东风康明斯、东
风商用车、广西玉柴、比亚迪、赛力斯等大型发动机整机生产厂商和整车生产厂商。
公司采用行业内普遍适用的“订单式生产”模式。公司与主要客户一般先签署包含产品类型等在内的框
架性协议。在框架性协议下，客户定期提供具体订单，公司按客户的具体订单进行批量采购、生产、供货。
公司的生产模式为“精益生产下的订单驱动”的生产模式。公司以客户的实际需求为基准，按照客户指定的
产品设计图纸、产品生产工艺要求和产品供应标准，组织实施论证并为客户量身定制配套的发动机零部件生
产加工工艺流程，形成一整套的发动机零部件生产加工解决方案，在约定的时间内为客户提供合格的产品。
二、报告期内核心竞争力分析
1、客户资源优势
公司主要产品包括发动机缸体、缸盖、连杆、飞轮壳等发动机零部件，下游客户主要为发动机整机生产
厂商及大型整车生产厂商等。商用车发动机整机生产厂商及大型整车生产厂商筛选、培育新的核心发动机零
配件供应商通常需要3-5年的时间，需要对供应商进行技术及产品开发能力、产品质量控制体系、成本控制
能力与及时供货能力等多方面进行考察。公司在发动机零部件领域具有多年的生产经验，公司的主营产品在
行业内具有较高的知名度，与优质客户建立了长期稳定的合作关系。目前公司已经与福田康明斯及东风康明
斯等大型发动机整机生产厂商与东风商用车、比亚迪等大型整车生产厂商建立了长期、稳定、良好的合作关
系，是上述客户缸体、缸盖、连杆等核心发动机零部件的重要供应商。
国内知名发动机整机生产厂商及大型整车生产厂的认可，一方面体现了公司技术、质量等方面的优越性
，另一方面也为公司在发动机零部件领域建立了较高的品牌知名度，为公司拓展新的客户资源及业务市场奠
定坚实的基础。
2、技术优势
经过多年的技术创新和积累，公司形成了一套拥有自主知识产权的柔性发动机零部件生产技术。公司的
技术研发以自主研发为主，研发成功了多套完整的核心技术体系，并已成功应用于规模化生产中。如针对发
动机零部件缸盖，公司研发成功了缸盖多品种柔性化生产线，开发出了柔性自动线用的各种不同类型的数控
加工模块，当柔性自动线由加工变型品种中的一种工件转向加工另一种工件时，可通过改变数控程序来适应
变型多品种加工，极大提高了生产效率和设备利用率，在同类产品开发时也可借用此生产线，极大提高了开
发速度。针对发动机零部件缸体，公司研发成功了缸孔和曲轴孔偏置式设计技术，缸孔与曲轴的偏置错位布
局设计一方面降低了活塞的侧压力和摩擦力，延长缸套和活塞的使用寿命，降低发动机后续的维护成本；另
一方面节约曲轴和活塞运动的空间，减小发动机体积，节省整车安装空间、降低传输功率的损失。此外，针
对连杆、飞轮壳、主轴承盖、齿轮室、排气管等产品，公司分别掌握了胀断震动掉屑装置技术及小头衬套热
压装技术、自动定心胀紧夹具、瓦槽防错装置、永磁不变形装置、管口立加套车装置等核心技术体系。
3、装备优势
公司拥有众多国际领先的装备配置，如公司拥有德国进口的卧式加工中心、ALFING胀断机、辅助设备产
品检测三坐标、从澳大利亚进口的TX7+磨刀机、从日本进口的KOYORV2磨床，子公司北京长源拥有从日本进
口的多台OKK卧式加工中心及立式加工中心、从澳大利亚进口的TX7+磨刀机等。公司自主研发的生产技术及
拥有的国际领先的生产装备能够良好地保证产品质量的稳定性，满足客户对高加工精度及高产品稳定性的要
求，帮助公司获得了主流整车制造企业及发动机整机制造企业的充分认可。
4、质量控制优势
公司通过了IATF16949质量管理体系认证及ISO14001环境管理认证，并通过了福田康明斯、东风康明斯
等大型发动机整机生产厂商及东风商用车汽车等整车生产厂商严格的供应商认证，建立了严格的质量管理体
系，对产品质量进行策划、控制、检验和监控，产品质量获得客户高度认可。公司2017年2月被授予东风康
明斯最佳客户支付奖、2020年1月被上菲红授予卓越价值贡献奖、2020年1月被广西玉柴授予2019年度国六最
佳合作奖、2022年1月被上菲红授予优秀供应商、被西安康明斯授予2021年度最佳客户支持奖、2022年3月被
东风商用车授予最佳供应商奖，2023年1月被东风商用车授予2022年度COST活动优秀供应商、被西安康明斯
授予2022年度最佳交付奖，被上海新动力授予2022年度优秀合作奖，被广西康明斯工业动力授予2022年度最
佳交付奖；2024年1月被西安康明斯授予2023年度最佳交付奖，被广西康明斯授予优秀客户支持奖，2024年2
月被广西玉柴授予2023年度准时交付优秀奖，被东风康明斯授予20年卓越合作伙伴、2023年度最佳交付奖。
子公司北京长源曾被福田康明斯授予2016年度最佳合作奖、2017年度优秀精益奖、2017年度第一届精益论坛
优秀项目奖、2018年度最佳客户支持奖、2018年度最佳市场拓展合作伙伴奖、2019年度最佳质量持续改进奖
、2020年最佳供应商、2021年最佳供应商、2022年质量贡献奖、2023年新产品开发奖、2023年台湖产业贡献
奖、2023年北京市市级交通安全工作突出单位等奖项。
5、规模与产品优势
公司产品的产销规模在发动机零部件中具有一定优势。目前公司拥有多条缸体、缸盖、连杆、飞轮壳以
及排气管等主要产品的专业加工生产线，可以高效地为客户提供大批量生产作业，能够保证较强的供货能力
，赢得新老客户的认可。
公司主要产品包括柴油、天然气、汽油发动机缸体、缸盖、连杆、飞轮壳、主轴承盖、排气管及齿轮室
等发动机零部件，覆盖商用车和乘用车市场。产品的多样性有利于公司各产品的客户资源在一定程度上共享
，降低市场开发、产品开发及管理成本。另外，产品的多样性也有利于满足客户集中配套采购的需求，同时
促进公司与客户在产品设计、开发技术、产品质量控制等方面的多层面、多维度相互交流，有利于提升公司
产品及技术的研发能力。产品结构的多样性，也有利于公司避免单一产品带来的市场风险。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年度，公司实现营业收入77,538.64万元，同比增长7.03%；实现营业利润10,460.61万元，
同比下降27.36%；实现净利润9,465.00万元,同比下降27.67%；其中归属于母公司股东的净利润9,529.95万
元,同比下降26.74%。
2024年上半年，公司重点工作完成情况：
（一）公司主营业务经营情况
公司始终坚持聚焦主业，坚持传统能源与新能源“双轨运行”的发展战略。
在商用车市场，公司在保障现有客户的柴油、天然气发动机零部件产品供应稳定、新产品渗透率不断提
升的基础上，积极拓展其他大型整机厂和整车厂客户。同时，公司密切关注新能源商用车的发展方向，关注
新能源在商用车领域的应用前景，提前布局相关产品，以保证公司在商用车市场的份额稳步提升。
在新能源乘用车市场，公司新能源乘用车缸体、缸盖项目进展顺利。今年上半年，比亚迪混动车缸体、
缸盖项目供货稳定，公司的产能逐步快速提升；通过快速响应，客户赛力斯缸体、缸盖产品也进入稳定的批
量生产供货状态。
随着公司传统能源和新能源“双轨运行”的发展战略稳步推进，公司的市场竞争力及可持续发展能力得
到了进一步提升。
（二）持续加大研发投入，不断为客户提供精益的服务。
市场的激烈竞争和发动机技术的不断进步，对公司的产品质量稳定性和可靠性要求不断提升，为保持产
品的领先优势，公司不断加大研发活动投入，以保持产品的先进性，同时公司积极与客户协同，开展系列降
本研究，提升公司产品的核心竞争力。
（三）持续推进开源节流，着力提升经营效益。
公司持续加强预算管理，加强成本管控。通过优化业务流程，开展技术降本、管理降本等工作，推进全
面降本工作落实，提升公司的经营效益。
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