经营分析☆ ◇603956 威派格 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为客户提供智慧水务综合解决方案
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智慧供水(产品) 7179.91万 50.85 3167.26万 56.83 44.11
智慧水务(产品) 2070.94万 14.67 1055.34万 18.94 50.96
智慧水厂(产品) 2046.68万 14.50 572.68万 10.28 27.98
其他(产品) 1326.07万 9.39 262.93万 4.72 19.83
智能表计(产品) 914.50万 6.48 358.12万 6.43 39.16
空间计算(产品) 581.64万 4.12 156.83万 2.81 26.96
─────────────────────────────────────────────────
东部大区(地区) 4574.56万 32.40 1650.19万 29.61 36.07
南部大区(地区) 4421.46万 31.31 1602.24万 28.75 36.24
北部大区(地区) 3504.85万 24.82 1608.82万 28.87 45.90
西部大区(地区) 1618.86万 11.47 711.91万 12.77 43.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8544.90万 60.52 3257.48万 58.45 38.12
经销(销售模式) 5574.83万 39.48 2315.68万 41.55 41.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水资源专用设备制造业(行业) 7.54亿 65.00 3.26亿 64.13 43.26
水务水利行业软件与解决方案(行业) 2.71亿 23.39 1.48亿 29.18 54.69
其他(行业) 1.35亿 11.61 3403.30万 6.69 25.26
─────────────────────────────────────────────────
智慧供水(产品) 4.34亿 37.41 2.18亿 42.83 50.19
智慧水务(产品) 2.71亿 23.39 1.48亿 29.18 54.69
智慧水厂(产品) 2.60亿 22.44 8991.87万 17.67 34.53
其他(产品) 8114.23万 6.99 2633.17万 5.18 32.45
智能表计(产品) 5970.78万 5.15 1848.37万 3.63 30.96
空间计算(产品) 5358.83万 4.62 770.13万 1.51 14.37
─────────────────────────────────────────────────
华东大区(地区) 3.43亿 29.55 1.15亿 22.68 33.64
华北大区(地区) 1.93亿 16.66 9387.02万 18.45 48.57
西北大区(地区) 1.70亿 14.65 8898.43万 17.49 52.34
华中大区(地区) 1.52亿 13.09 6947.55万 13.66 45.73
西南大区(地区) 1.33亿 11.44 6387.23万 12.55 48.13
华南大区(地区) 1.10亿 9.50 4836.24万 9.51 43.86
东北大区(地区) 5927.31万 5.11 2883.42万 5.67 48.65
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.43亿 64.05 2.90亿 56.95 38.98
经销(销售模式) 4.17亿 35.95 2.19亿 43.05 52.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华东大区(地区) 3.56亿 107.44 1.50亿 107.01 42.11
华中大区(地区) 1584.26万 4.78 80.13万 0.57 5.06
西南大区(地区) 770.20万 2.32 521.40万 3.72 67.70
华北大区(地区) 612.87万 1.85 215.56万 1.54 35.17
西北大区(地区) 360.95万 1.09 281.97万 2.01 78.12
华南大区(地区) 270.87万 0.82 167.40万 1.19 61.80
东北大区(地区) 193.25万 0.58 93.90万 0.67 48.59
分部间抵销(地区) -6259.90万 -18.88 -2342.63万 -16.72 37.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水资源专用设备制造业(行业) 9.11亿 73.50 3.93亿 72.15 43.11
水务水利行业软件与解决方案(行业) 2.13亿 17.21 1.24亿 22.70 57.92
其他(行业) 1.13亿 9.09 2627.61万 4.82 23.31
其他(补充)(行业) 239.20万 0.19 175.89万 0.32 73.53
─────────────────────────────────────────────────
智慧供水(产品) 5.46亿 44.07 2.78亿 51.06 50.89
智慧水厂(产品) 2.95亿 23.80 9477.63万 17.40 32.11
智慧水务(产品) 2.13亿 17.21 1.24亿 22.70 57.92
空间计算(产品) 7254.03万 5.85 2342.52万 4.30 32.29
智能表计(产品) 6985.82万 5.63 2010.66万 3.69 28.78
其他(产品) 4256.29万 3.43 460.98万 0.85 10.83
─────────────────────────────────────────────────
华东大区(地区) 3.79亿 30.59 1.47亿 27.03 38.82
华北大区(地区) 2.14亿 17.25 9795.08万 17.99 45.81
西北大区(地区) 1.59亿 12.83 6761.17万 12.41 42.51
西南大区(地区) 1.42亿 11.42 6617.97万 12.15 46.75
华南大区(地区) 1.22亿 9.87 5261.43万 9.66 42.98
华中大区(地区) 1.20亿 9.67 5721.83万 10.51 47.70
东北大区(地区) 1.04亿 8.38 5581.48万 10.25 53.72
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.99亿 72.53 3.76亿 68.96 41.76
经销(销售模式) 3.41亿 27.47 1.69亿 31.04 49.63
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.62亿元，占营业收入的13.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16201.21│ 13.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.83亿元，占总采购额的19.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 8316.23│ 19.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
智慧供水行业：随着城市化进程的加速，城市供水需求不断增加，传统的供水模式已难以满足现代智慧
城市发展的需求。智慧供水通过引入物联网、大数据、云计算等技术，实现供水系统的智能化管理和优化调
度，提高供水效率和质量，降低运营成本和漏损率。近年来，智慧供水行业继续保持快速增长，市场规模不
断扩大，行业竞争也日益激烈。主要竞争对手包括传统水务设备企业、水务集团新兴科技公司以及跨行业进
入的大型企业集团。这些竞争对手在技术研发、市场拓展、客户资源等方面各有优势，给公司带来了一定的
市场竞争压力。然而，随着国家对智慧水务建设的重视程度不断提高，出台了一系列支持政策，为智慧供水
行业的发展提供了良好的政策环境。例如，国家在城市更新、老旧小区改造等项目中，对智慧供水系统的应
用提出了明确要求，推动了智慧供水技术在更多城市的落地实施。此外，随着人们对生活品质要求的提高，
对供水水质和稳定性的关注度也在不断提升，这为智慧供水行业带来了更多的市场需求和发展机会。
智慧水务行业：智慧水务作为水务行业与信息技术深度融合的产物，涵盖了供水、排水、污水处理、水
环境监测等多个领域，是实现水务行业可持续发展的重要途径。近年来，智慧水务行业呈现出快速发展的态
势，市场规模持续扩大，技术创新不断涌现。在政策层面，国家对水资源管理和环境保护的重视程度不断提
高，出台了一系列政策法规，推动水务行业的数字化转型和智能化升级。例如，国家在“十四五”规划中明
确提出要加快智慧水务建设，提高水资源利用效率和水环境质量。在技术层面，物联网、大数据、人工智能
、区块链等新兴技术的快速发展，为智慧水务行业提供了强大的技术支撑。这些技术的应用使得水务系统的
监测、分析、决策和控制更加智能化、精准化和高效化。在市场层面，随着城市化进程的加速和人们对生活
品质要求的提高，对水务服务的质量和效率提出了更高的要求，这为智慧水务行业带来了广阔的市场空间。
然而，智慧水务行业也面临着一些挑战，如数据安全和隐私保护问题、技术标准和规范不完善、人才短缺等
。这些问题需要行业内外共同努力，通过技术创新、政策支持和人才培养等措施加以解决。
智慧水厂行业：智慧水厂是智慧水务的重要组成部分，通过引入先进的自动化控制、信息化管理和智能
化决策技术，实现水厂的高效运行和精细化管理。近年来，智慧水厂行业在技术创新和应用方面取得了显著
进展，市场规模不断扩大。在技术创新方面，智能传感器、自动化控制系统、大数据分析平台等技术在智慧
水厂中的应用日益广泛，使得水厂的生产过程更加智能化、自动化和高效化。例如，通过智能传感器实时监
测水质、水压、流量等关键参数，结合大数据分析和AI预测模型，可以实现对水厂生产过程的精准控制和优
化调度，提高供水质量和生产效率。在市场应用方面，随着国家对水资源管理和环境保护的重视程度不断提
高，越来越多的水厂开始进行智能化改造和升级。针对农村地区和经济欠发达乡镇，小型智慧模块化水厂建
设已成为水务行业发展的新趋势。然而，智慧水厂行业也面临着一些挑战，如技术成本较高、改造难度较大
、数据安全和隐私保护问题等。这些问题需要企业通过技术创新和管理优化加以解决，同时也需要政府和相
关部门给予政策支持和引导。
空间计算：空间计算是一种新型计算范式，通过融合物理空间、用户空间和信息空间，实现虚拟信息与
物理场景的沉浸式交互。依赖于高精度的传感器、摄像头和算法（如深度学习和计算机视觉技术），能够实
现高精度的三维重建和实时人机交互。空间计算技术标志着计算不再仅是功能性的处理工具，还是人与物理
世界、虚拟世界之间的桥梁。上海杰狮信息技术作为威派格的子公司，是上海数据交易所的数据治理服务商
，是国内领先的数字空间解决方案提供商。
智能水表行业：水表流量计是水务行业的重要基础设备，其准确性和可靠性直接影响到水务企业的运营
效率和经济效益。近年来，随着智慧水务行业的快速发展，水表流量计行业也呈现出新的发展趋势。在技术
创新方面，智能水表和流量计的应用日益广泛，这些设备通过物联网技术实现了数据的实时采集和传输，为
水务企业的精细化管理和智能化决策提供了有力支持。例如，智能水表可以实时监测用户的用水情况，帮助
水务企业优化供水调度，减少水资源浪费。在市场应用方面，随着国家对水资源管理和环境保护的重视程度
不断提高，越来越多的水务企业开始进行水表流量计的智能化改造和升级。特别是在一些大型城市和经济发
达地区，智能水表和流量计的市场需求不断增加。然而，水表流量计行业也面临着一些挑战，如技术标准和
规范不完善、市场竞争激烈、数据安全和隐私保护问题等。这些问题需要企业通过技术创新和管理优化加以
解决，同时也需要政府和相关部门给予政策支持和引导。
二、经营情况的讨论与分析
（一）聚焦做强主业，提升经营质效
威派格作为中国智慧水务行业的先行者，在智慧水务领域已深耕多年，公司始终坚持以“用心于水，绿
色未来”为企业使命，坚持阳光正派的企业文化，通过贯彻落实工业互联网理念，不断创新技术、产品与服
务，提高主业核心竞争力，引领企业高质量发展。在自主创新、高端制造、市场服务和综合软实力等方面持
续领跑行业。
2026年上半年，公司聚焦主营业务，积极推进各项经营举措，并通过加强商务推广和市场开拓，通过举
办和参与多场行业展会、行业论坛等方式提升品牌影响力。报告期内，公司实现营业收入14,119.73万元，
实现归属于母公司股东的净利润-13,014.04万元。营收下滑主要系受宏观经济环境波动、行业市场阶段性调
整以及公司主动推进高质量发展战略转型等多重因素叠加影响。在此背景下，公司部分长周期、大额订单的
项目实施与交付验收节奏有所延后，致使相关收入未能在本报告期内确认，进而对当期经营业绩产生阶段性
不利影响。
面对收入端的短期承压，公司持续强化内部管理与经营质量提升工作。报告期内，公司高度重视并全力
推进各项应收款项的清收专项任务，通过压实责任主体、动态跟踪回款进度等举措，取得显著成效。报告期
销售回款金额达到营业收入的3.4倍，大量历史形成的应收款项得以顺利收回。得益于该部分回款的及时到
位，前期已计提的坏账准备实现回冲，对公司利润产生了积极贡献，报告期内资产及信用减值损失较同期减
少0.25亿元。当前亏损主要源于收入确认的时间性差异，公司核心业务竞争力及在手订单基础并未发生重大
不利变化。下半年，公司将保持战略定力，继续深化回款攻坚与精益管理，全力以赴推动经营效益持续改善
。
（二）重视投资者回报，维护股东权益
公司始终高度重视投资者回报，致力于构建持续、稳定、科学的股东回报机制，切实维护广大投资者合
法权益。为进一步明确市场预期，增强投资者信心，公司依据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金
分红》等相关规定，结合公司发展战略、盈利能力、财务状况及外部融资环境，制定了《未来三年（2027-2
029年）股东回报规划》，并经董事会审议通过后提交股东会审议。该规划明确坚持现金分红优先于股票股
利的原则，规定在公司盈利、累计未分配利润为正值、审计意见标准无保留且无重大投资或现金支出安排的
前提下，每年以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的10%，且最近三年以现金方式累计分
配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。同时，公司根据发展阶段及重大资金支出安
排，实行差异化的现金分红政策，确保分红比例与公司实际经营情况相匹配，兼顾股东回报与公司可持续发
展需求。
在具体执行层面，公司董事会将认真论证利润分配的时机、条件和比例，充分听取独立董事及中小股东
的意见，确保决策程序合规、透明。公司亦可通过年度股东会授权，审议批准下一年中期现金分红的条件及
上限，进一步提升分红安排的灵活性和可预期性。公司坚信，科学合理的利润分配政策不仅是公司内在价值
和成长性的重要体现，更是增强投资者获得感、稳定市场预期的有效手段。
未来，公司将严格执行三年股东回报规划，结合行业发展趋势和实际经营情况，动态优化投资回报机制
，努力让股东切实感受公司经营发展成果，将“提质增效重回报”行动方案落到实处，实现股东利益与公司
长期价值的有机统一。
（三）加强投资者沟通，有效传递企业价值
公司高度重视与投资者的沟通，在及时、准确、完整、有效做好和持续提升信息披露质量的基础上，有
效开展专业高效的投资者关系管理实践，充分维护广大投资者的利益，不断提升沟通质效和服务质量。
2026年上半年，公司在披露《2025年年度报告》《2026年第一季度报告》后参与了2026年上海辖区上市
公司年报集体业绩说明会，通过文字互动的方式帮助投资者更好地理解公司的经营成果、财务状况和发展战
略，提高信息的直观性和可理解性。公司持续完善与资本市场的有效沟通机制，建立了全方位、多渠道的沟
通平台和交流方式，公司日常保持投资者热线电话、投资者邮箱、投资者网站等沟通渠道畅通，让投资者充
分了解公司所处行业、战略规划、业务发展、经营业绩等信息，及时倾听各类投资者特别是中小投资者的意
见和建议，有效回应市场和投资者关切，促进公司与投资者之间建立起长期、稳定、信赖的关系。
（四）健全治理机制，促进规范运作
报告期内，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等
相关法律法规及规范性文件的要求开展治理工作，规范三会运作，加强信息披露管理和内幕信息知情人登记
备案等工作，以保护投资者利益最大化为目标，建立并不断完善公司内部控制制度、法人治理结构及公司各
项制度建设，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，提升公司治理水平。
公司严格按照《公司法》《公司章程》《股东会议事规则》等规定程序召集、召开股东会，会议采取现
场结合网络投票的方式进行表决，确保所有股东，尤其是中小股东充分行使表决权，公司控股股东、实际控
制人认真履行诚信义务，未发生损害公司及中小股东权益的情形。报告期内，公司依据新修订的《公司法》
完成《公司章程》及相关议事规则的修订，进一步规范了股东会的职权行使与召集程序。
根据《公司章程》规定，公司董事会设董事9名，现有董事9名，其中独立董事3名，独立董事人数不少
于董事会总人数的1/3。董事会下设战略与ESG委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会四个专
业委员会，各专业委员会分工明确，为公司科学决策提供了强有力的支持。董事会成员在法律、会计、管理
等方面均具备较高专业素养，且各董事严格遵守所作出的董事声明和承诺，认真履行《公司章程》所赋予的
权利和义务，忠实、勤勉、诚信地履行职责，在公司重大决策中提出专业意见，发挥重要的咨询、参谋作用
。公司独立董事能够独立地履行职责，不受公司主要股东、实际控制人等的影响，并得到公司相关机构、人
员的积极配合，履行职责得到了充分的保障。
公司已建立起合理的绩效评价体系，各岗位均有明确的绩效考评指标。公司董事会下设薪酬与考核委员
会，并建立了相应的工作细则，同时结合实际制定了一整套对公司高级管理人员的绩效评价标准和程序，建
立了与之相应的激励约束机制，并在考核中实施。
报告期内，公司信息披露严格按照《上市公司信息披露管理办法》《股票上市规则》等相关规定，严格
遵守“公平、公正、公开”的原则，真实、准确、完整、及时地披露公司定期报告和临时公告等相关信息，
确保所有股东都能公平公正地获取信息。
为加强与投资者的沟通和联系，提升上市公司投资者关系管理水平，公司认真做好投资者来电的接听、
答复以及电子邮件的接收和回复，并积极回复上海证券交易所e互动平台上的提问。公司严格按照《内幕信
息知情人登记管理制度》的相关要求，加强对内幕信息知情人的管理，规范对外信息报送审查流程。报告期
内，公司对重大事项内幕知情人及时做好备案工作，并编制《内幕信息知情人登记表》和《重大事项进程备
忘录》，有效规避内幕交易行为，保证信息披露的公开、公平、公正。
未来，公司将继续以法律法规为指引，不断优化治理结构，提升规范运作水平，确保公司治理与监管要
求同步衔接，为公司的健康、稳定、可持续发展提供坚实的制度保障。
（五）推进战略投资布局，培育新兴业务增长点
威派格围绕智慧水务主业深化发展的同时，基于对高端精密制造领域产业机遇的审慎研判，通过增资方
式取得安徽提曼科技有限公司51.02%股权。本次总投资额为5,000万元，股权交割已于2026年7月22日完成，
公司自交割日起取得其控制权并将其纳入合并财务报表范围。截至本报告披露日，安徽提曼尚处于业务拓展
与产能爬坡阶段，其经营规模相对有限，对公司当年整体营业收入及经营业绩影响较小。
安徽提曼主营业务为高精度微型钻头（PCB钻针）的研发、生产与销售，产品广泛服务于半导体、通信
、消费电子、汽车电子及工业控制等领域。PCB钻针作为PCB（印制电路板）钻孔环节的核心耗材，具备显著
的耗材属性，其订单兑现节奏领先于设备端，且随着PCB制程由传统多层板向HDI及AI服务器用高多层板持续
迭代，钻针的单位价值与技术要求不断提升。安徽提曼目前拥有月产百万支级钻针产能，具备超小孔径、超
高长径比等高端钻针加工能力，产品可适配FR-4、无卤素、高频高速板等多种PCB材料钻孔需求，同时团队
具备多轴向多工位精磨机、多轴向多工位开槽机生产制造能力，在设备定制化与工艺优化方面具有差异化竞
争优势。目前高端以上产品出货占比持续提升，产品结构持续向高价值量方向优化，已成为行业内具备0.10
5mm超高端钻针批量供货能力的企业之一。客户拓展方面，公司产品已实现对文菱科技、茂喜興業等台湾及
台资背景企业的批量供货或代加工合作，产品终端应用于中华精测、南亚电路等台湾头部PCB制造商的生产
体系，客户结构持续优化。
本次投资是公司践行高端精密制造战略布局的重要举措。安徽提曼自设立之初即定位于高端PCB钻针市
场，致力于对标国际领先企业，在高精度微钻领域实现国产化替代。当前，受上游供应链波动及国际贸易格
局变化等因素影响，高端PCB钻针市场供给结构存在调整空间，为国内具备自主研发能力和精密加工能力的
企业提供了国产替代的有利契机。安徽提曼在超微径、高长径比钻针领域已具备技术积累和批量供货能力，
将持续聚焦高端市场，加快客户拓展与产品导入进程。后续公司亦将稳步推进投后整合工作，支持安徽提曼
深化技术研发与市场拓展，推动其经营效益稳步释放。
三、报告期内核心竞争力分析
威派格作为中国智慧水务行业的领军企业，始终秉承“用心于水，绿色未来”的企业使命，公司坚守阳
光正派的企业文化，并通过实施工业互联网概念，不断进行技术、产品和服务的创新，提高公司核心竞争力
，推动企业的高质量发展。在自主创新、高端制造、市场服务及综合软实力等方面，威派格持续保持行业领
先地位。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
水务行业全链条的解决方案能力：威派格拥有从水源地到水龙头的全链条智慧水务解决方案，能够为水
务企业提供一站式的智能化服务。公司的解决方案涵盖了智慧供水、智慧水务、智慧水厂、水务信息化和水
表流量计等多个领域，能够满足不同客户的需求。这种全链条的解决方案能力使得威派格在市场竞争中具有
显著优势，能够为客户提供更加全面、高效和精准的服务。
强大的研发实力：威派格在技术研发方面投入巨大，拥有一支高素质的研发团队和先进的研发设施。公
司在AI技术、物联网、大数据和云计算等领域拥有深厚的技术积累和丰富的研发经验，能够不断推出创新产
品和解决方案。例如，公司发布的“威派格河图AI平台”通过大模型技术实现了水务系统的智能化预测和决
策支持，有效辅助水务企业的精细化管理和智能化决策。此外，公司还积极参与国家和地方的智慧水务标准
制定工作，为行业的发展做出了重要贡献。
全国性的销售网络：威派格建立了覆盖全国主要城市和地区的销售和服务网络，能够为客户提供及时、
高效的服务支持。公司的销售团队拥有丰富的市场经验和专业的技术背景，能够深入了解客户需求，提供个
性化的解决方案。此外，公司还通过与各地经销商和合作伙伴的合作，进一步扩大了市场覆盖范围，提升了
市场竞争力。
高端装备的智能制造能力：威派格拥有先进的智能制造设施和严格的质量控制体系，能够生产高质量的
水务设备和产品。公司的供水设备、智能水表、直饮水设备等产品通过了多项国际和国内认证，具有较高的
市场认可度。此外，公司还通过引入先进的自动化生产和检测设备，不断提升生产效率和产品质量，为客户
提供更加可靠的产品和服务。
品牌优势：威派格作为国内智慧水务领域的领军企业，拥有较高的品牌知名度和良好的市场口碑。公司
在技术研发、产品质量、客户服务等方面的表现得到了客户的高度认可，树立了良好的品牌形象。此外，公
司还通过积极参与行业展会、举办技术研讨会、发布行业白皮书等方式，不断提升品牌影响力，进一步巩固
了其在行业内的领先地位。
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