经营分析☆ ◇603958 哈森股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高端皮鞋的品牌运营﹑产品设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 4.20亿 73.96 2.24亿 73.96 53.41
女鞋(产品) 1.26亿 22.27 6967.88万 22.98 55.13
其它(产品) 1112.45万 1.96 333.04万 1.10 29.94
男鞋(产品) 1026.26万 1.81 592.61万 1.95 57.74
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(品牌) 4.20亿 73.96 2.24亿 73.96 53.41
自有品牌:哈森(品牌) 6883.41万 12.13 3456.75万 11.40 50.22
自有品牌:卡迪娜(品牌) 2400.30万 4.23 1351.75万 4.46 56.32
代理品牌:派高雁(品牌) 2391.67万 4.21 1492.00万 4.92 62.38
自有品牌:诺贝达(品牌) 1572.67万 2.77 903.40万 2.98 57.44
自有品牌:其他(品牌) 1498.76万 2.64 688.13万 2.27 45.91
代理品牌:其他(品牌) 31.82万 0.06 1.50万 0.00 4.71
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其他(补充)(其他) 4.20亿 73.96 2.24亿 73.96 53.41
直营店:商场专柜(其他) 1.02亿 18.02 6274.59万 20.70 61.36
直营店:电子商务(其他) 3586.96万 6.32 1315.49万 4.34 36.67
经销店(其他) 814.92万 1.44 217.05万 0.72 26.63
直营店:专卖店(其他) 150.35万 0.26 86.40万 0.28 57.47
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其他(补充)(销售模式) 4.20亿 73.96 2.24亿 73.96 53.41
线下销售(销售模式) 1.12亿 19.72 6578.04万 21.70 58.78
线上销售(销售模式) 3586.96万 6.32 1315.49万 4.34 36.67
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
女鞋(产品) 3.62亿 86.54 1.89亿 84.79 52.25
男鞋(产品) 3415.27万 8.16 2201.10万 9.86 64.45
其它(产品) 2221.32万 5.31 1196.21万 5.36 53.85
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商场专柜(销售模式) 2.74亿 65.41 1.68亿 75.45 61.51
电子商务(销售模式) 1.22亿 29.23 4589.69万 20.55 37.50
经销店(销售模式) 1614.13万 3.86 440.65万 1.97 27.30
专卖店(销售模式) 346.50万 0.83 205.81万 0.92 59.40
其他业务(销售模式) 279.71万 0.67 246.12万 1.10 87.99
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截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国内:女鞋(产品) 1.89亿 83.44 9859.58万 84.03 52.12
国内:男鞋(产品) 2389.86万 10.54 1339.78万 11.42 56.06
国内:其它(产品) 1233.91万 5.44 421.62万 3.59 34.17
其他(补充)(产品) 129.46万 0.57 112.82万 0.96 87.15
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自有品牌:哈森(品牌) 1.06亿 46.62 5443.30万 46.39 51.50
自有品牌:其他(品牌) 3695.31万 16.30 1414.96万 12.06 38.29
自有品牌:卡迪娜(品牌) 3362.52万 14.83 1906.86万 16.25 56.71
代理品牌:派高雁(品牌) 2598.75万 11.46 1553.76万 13.24 59.79
自有品牌:诺贝达(品牌) 2202.39万 9.72 1259.52万 10.73 57.19
其他(补充)(品牌) 129.47万 0.57 112.84万 0.96 87.16
代理品牌:其他(品牌) 112.54万 0.50 42.56万 0.36 37.82
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直营店:商场专柜(其他) 1.42亿 62.81 8894.53万 75.80 62.47
直营店:电子商务(其他) 7153.09万 31.55 2369.17万 20.19 33.12
经销店(其他) 977.18万 4.31 258.07万 2.20 26.41
直营店:专卖店(其他) 172.14万 0.76 99.22万 0.85 57.64
其他(补充)(其他) 129.45万 0.57 112.81万 0.96 87.15
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线下销售(销售模式) 1.54亿 67.88 9251.82万 78.85 60.13
线上销售(销售模式) 7153.09万 31.55 2369.17万 20.19 33.12
其他(补充)(销售模式) 129.45万 0.57 112.81万 0.96 87.15
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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批发零售(行业) 8.06亿 99.30 4.43亿 99.16 54.92
其他业务(行业) 568.62万 0.70 376.40万 0.84 66.19
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国内-女鞋(产品) 6.82亿 83.94 3.84亿 86.04 56.37
国内-男鞋(产品) 7491.98万 9.23 3808.50万 8.53 50.83
国内-童鞋(产品) 2644.12万 3.26 1462.40万 3.28 55.31
国内-其他(产品) 1718.40万 2.12 497.58万 1.11 28.96
国外(产品) 615.67万 0.76 88.54万 0.20 14.38
其他业务(产品) 568.62万 0.70 376.40万 0.84 66.19
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.56亿 43.88 1.85亿 41.47 51.98
华北(地区) 1.18亿 14.51 6612.19万 14.81 56.14
东北(地区) 1.15亿 14.17 6991.78万 15.66 60.76
华中(地区) 9653.67万 11.89 5645.21万 12.64 58.48
西南(地区) 8647.05万 10.65 4906.74万 10.99 56.74
华南(地区) 2119.40万 2.61 1301.37万 2.91 61.40
西北(地区) 675.54万 0.83 209.88万 0.47 31.07
北美(地区) 615.67万 0.76 88.54万 0.20 14.38
其他业务(地区) 568.62万 0.70 376.40万 0.84 66.19
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哈森(品牌) 3.80亿 46.74 2.10亿 47.02 55.32
卡迪娜(品牌) 1.38亿 17.05 7970.29万 17.85 57.59
派高雁(品牌) 1.05亿 12.90 6120.93万 13.71 58.42
诺贝达(品牌) 8740.53万 10.77 5209.18万 11.67 59.60
其他自有品牌(品牌) 8210.43万 10.11 4073.38万 9.12 49.61
其他代理品牌(品牌) 725.87万 0.89 -213.89万 -0.48 -29.47
贴牌(品牌) 637.35万 0.79 109.67万 0.25 17.21
其他(品牌) 607.37万 0.75 386.14万 0.86 63.58
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直营线下渠道(销售模式) 5.72亿 70.43 3.46亿 77.49 60.51
直营线上渠道(销售模式) 1.93亿 23.74 8476.00万 18.98 43.98
经销加盟店(销售模式) 3492.84万 4.30 1081.21万 2.42 30.96
其他(销售模式) 629.05万 0.77 407.27万 0.91 64.74
出口(销售模式) 615.67万 0.76 88.54万 0.20 14.38
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.04亿元，占营业收入的25.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20353.22│ 25.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.53亿元，占总采购额的44.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15316.05│ 44.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一）主要业务报告期内，公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计和销售，致力于为消费者提
供舒适、时尚的产品和服务，并通过关注客户需求不断优化提升客户体验。
（二）经营模式报告期内，公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计，并通过线下百货商场专柜
及线上渠道等销售皮鞋产品，公司处于皮鞋产业链的中下游，产品主要销售区域为全国一二三线城市的商场
专柜、购物中心及线上渠道。报告期内，公司以女鞋为主，女鞋收入占公司总营业收入86.54%。
1、销售模式
公司以直营为主，经销加盟为辅，同时开展线上、线下营销活动。公司直营主要通过在百货商场设立专
柜，并利用各知名网络销售平台、各类线上销售工具进行销售；经销加盟由公司与经销商签订经销合同，由
经销商在公司指定的区域内按公司制定的统一品牌标准开设店铺和专柜，由经销商自行销售经营并决定开设
店铺数量。
2、品牌运营模式
为满足不同目标消费者的需求，公司坚持实施以自有品牌为核心，同时兼顾代理品牌的多品牌运营模式
。公司通过长期持续实施多品牌战略，提升品牌形象的差异化，推动销售网络的建立，以满足不同目标消费
群体的个性化需求。目前公司拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSONBUSSINESS）及
诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外知名品牌的产品。
3、采购生产模式
报告期内，公司采购主要为成品鞋采购，成品鞋采购主要分为两种类型：一是请外协厂家为公司自有品
牌产品提供OEM/ODM加工；二是直接进口或者购买代理品牌产品。
公司主要采取订单驱动与根据市场预测相结合的采购生产模式。报告期内公司基本以外协生产、外购成
品鞋来满足订单需求，公司外协生产指公司遴选外协厂家为公司产品提供OEM/ODM加工。
公司每年按季度召开产品订货会，分公司和经销商在订货会上对样鞋进行挑选并下意向单。业务部门根
据销售计划进行意向单筛选，汇总订单量，对超过最低订单量的鞋款生成正式订单，向生产厂商和代理品牌
的成品鞋供应商下达采购单，后者在接单后组织生产。
（三）行业情况说明
1、行业整体运行状况
报告期内，随着经济回升向好，市场需求逐步恢复，居民人均可支配收入平稳增长，服装鞋帽、针纺织
品类产品市场销售呈现小幅增长。根据国家统计局公布数据，2024年上半年社会消费品零售总额235,969亿
元，同比增长3.7%，在限额以上单位商品零售中，服装鞋帽、针纺织品类商品零售总额7,098亿元，同比增
长1.3%。2024年上半年，全国网上零售额70,991亿元，同比增长9.8%，其中，实物商品网上零售额59,596亿
元，增长8.8%。
2024年上半年，全国居民人均可支配收入20,733元，同比名义增长5.4%，扣除价格因素，实际增长5.3%
,其中城镇居民人均可支配收入27,561元，同比名义增长4.6%，实际增长4.5%。
2、行业竞争格局
国内皮鞋行业是高度市场化的自由竞争行业，市场整体呈现多层次竞争格局，主要参与者是国内拥有众
多门店的品牌鞋类企业，商品的时尚性与舒适性是品牌核心竞争要素，消费者对品牌形象、款式用料、穿着
舒适度和服务品质的关注度较高。各知名品牌鞋类企业的竞争主要集中在研发设计、供应链管理、渠道管理
、营销策略等方面，并实施多品牌战略，在线下、线上渠道积极开展营销活动等，获取竞争优势、扩大市场
占有率。在整个鞋类消费市场上，休闲运动鞋对传统皮鞋需求产生一定影响。
3、行业发展趋势
在国内皮鞋消费市场上，随着零售市场的发展和变化，各知名品牌鞋类企业通过加快销售模式创新，优
化调整线下渠道、布局线上渠道，实施全渠道营销来带动企业的发展。除电商平台外，直播带货、小程序、
社交媒体营销等不断丰富线上渠道，线下业务、线上业务、新零售等业态将在消费市场中扮演不同的角色，
线上线下协同发展融合，以满足消费者需求多样化、市场细分的需要。
随着现代生活节奏的加快，追求时尚与健康是鞋履消费升级的主流消费趋势，人们更加注重皮鞋的舒适
度、品牌以及产品时尚化和个性化，追求品质与个人表达，对款式设计、舒适度的要求越来越高，市场需求
进一步细分。企业在设计时以个性化为原则，在考虑鞋履传统的基础功能外，更加强调贴近流行元素，以契
合皮鞋的消费特点；并进行信息化和数字化建设，提升数据管理、分析能力，通过数字赋能，提高核心竞争
力。
二、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势：公司根据消费者的年龄、收入、职业和消费习惯等因素对女皮鞋消费市场进行细分，并
借助相对完善的营销网络作为支撑，实施多品牌策略，满足不同细分市场的消费者的需求。公司拥有完整的
品牌组合，品牌风格各具特点，基本可覆盖女皮鞋中、高端细分市场，可满足各类消费群体对中高端皮鞋的
购买需求。目前主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSONBUSSINESS）及诺贝达（R
OBERTADICAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌并代理PIKOLINOS等境外知名品牌的产品。其中“哈森”先后
被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”“中国真皮领先鞋王”。经过数十年的市场耕耘，公司旗下主要品牌
在市场上建立起较高的知名度和美誉度，深得市场和消费者的依赖和喜爱。
2、营销网络优势：在公司持续投入下，目前形成了辐射全国的营销网络体系。报告期内，公司以直营
为主，经销为辅，同时开展线上、线下营销活动。截至本报告期末，除了在知名线上平台设立官方旗舰店，
开展直播带货、小程序、社交媒体营销外，在实体店方面，公司拥有店铺数984家，其中直营店铺837家，经
销店铺147家。
3、管理优势：公司的核心管理团队在皮鞋行业具有多年的从业经验、并服务公司多年，对皮鞋行业有
深刻的认识和理解，具有丰富的品牌营销经验和准确把握流行趋势的能力，为公司的长期稳定发展提供了有
力保障。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司致力于中高端皮鞋的品牌运营、产品设计和销售。公司在董事会的领导下，围绕公司长
期发展战略，根据经营计划，开展各项生产经营工作，持续优化核心业务，提高公司竞争力。2024年半年度
公司实现营业收入41,870.33万元，同比增长5.89%；实现归属于母公司所有者的净利润-1,184.92万元。
报告期内，在线上渠道方面，公司在与唯品会、天猫、京东、抖音等电商平台合作基础上，持续开展直
播带货、小程序、社交媒体营销等持续推动线上业务发展。在线下渠道方面，公司对商场专柜店铺进行优化
调整，并通过微盟小程序等开展线上营销活动来持续改善线下业务部门经营业绩。
上年同期，公司为了促进公司线上业务的发展，提高经营管理效率，开始将线上渠道的电商业务整合调
整至控股子公司东台鸿宇经营。报告期内，公司线上渠道业务取得较大增长，线上渠道业务实现营业收入12
,240.67万元，同比增长41.27%，占公司营业收入的比例由上年同期的21.91%增加到29.23%；线下渠道实现
营业收入29,349.95万元，同比减少4.05%，占公司营业收入的70.10%。
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