经营分析☆ ◇603967 中创物流 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主营综合性现代物流业务，主营业务主要包括：跨境集装箱物流、工程物流和资源转运物流。其中跨
境集装箱物流是公司的主体业务和基本盘，工程物流和资源转运物流是公司基于传统业务的延伸和突破，
也是公司未来发展的重要引擎。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
跨境集装箱物流(产品) 43.87亿 86.40 2.56亿 75.58 5.83
工程物流(产品) 6.15亿 12.11 5908.99万 17.47 9.61
资源转运物流(产品) 6600.36万 1.30 1623.29万 4.80 24.59
其他业务(产品) 998.27万 0.20 727.95万 2.15 72.92
─────────────────────────────────────────────────
青岛(地区) 38.82亿 76.44 1.61亿 47.46 4.14
青岛以外(地区) 11.86亿 23.36 1.70亿 50.39 14.37
其他业务(地区) 998.27万 0.20 727.95万 2.15 72.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
综合物流服务(行业) 88.31亿 99.77 6.20亿 97.63 7.02
其他业务(行业) 2054.66万 0.23 1507.24万 2.37 73.36
─────────────────────────────────────────────────
跨境集装箱物流(产品) 77.01亿 87.00 4.38亿 69.05 5.69
工程物流(产品) 9.59亿 10.83 1.08亿 17.07 11.30
资源转运物流(产品) 1.71亿 1.94 7298.45万 11.50 42.58
其他业务(产品) 2054.66万 0.23 1507.24万 2.37 73.36
─────────────────────────────────────────────────
青岛地区(地区) 51.93亿 58.67 5.05亿 79.56 9.72
青岛以外(地区) 36.38亿 41.10 1.15亿 18.07 3.15
其他业务(地区) 2054.66万 0.23 1507.24万 2.37 73.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
跨境集装箱物流(产品) 38.15亿 88.64 2.16亿 68.68 5.65
工程物流(产品) 3.78亿 8.78 4791.14万 15.26 12.68
资源转运物流(产品) 1.01亿 2.35 4313.23万 13.74 42.69
其他业务(产品) 1029.14万 0.24 731.06万 2.33 71.04
─────────────────────────────────────────────────
青岛(地区) 31.30亿 72.72 2.38亿 75.85 7.61
青岛以外(地区) 11.64亿 27.04 6853.31万 21.83 5.89
其他业务(地区) 1029.14万 0.24 731.06万 2.33 71.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
综合物流服务(行业) 118.20亿 99.83 5.95亿 97.41 5.03
其他业务(行业) 2063.69万 0.17 1583.15万 2.59 76.71
─────────────────────────────────────────────────
跨境集装箱物流业务(产品) 108.12亿 91.31 4.32亿 70.70 3.99
工程和冷链物流业务(产品) 8.44亿 7.13 7612.98万 12.47 9.02
海外综合物流业务(产品) 1.64亿 1.39 8691.79万 14.24 52.97
其他业务(产品) 2063.69万 0.17 1583.15万 2.59 76.71
─────────────────────────────────────────────────
青岛地区(地区) 78.16亿 66.01 4.03亿 66.00 5.15
青岛以外(地区) 40.04亿 33.81 1.92亿 31.41 4.79
其他业务(地区) 2063.69万 0.17 1583.15万 2.59 76.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.82亿元，占营业收入的8.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78206.40│ 8.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购25.18亿元，占总采购额的30.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 251807.28│ 30.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务公司主营综合性现代物流业务，主营业务主要包括：跨境集装箱物流、工程物流和资源
转运物流。其中跨境集装箱物流是公司的主体业务和基本盘，工程物流和资源转运物流是公司基于传统业务
的延伸和突破，也是公司未来发展的重要引擎。
跨境集装箱物流：主要围绕国际集装箱海运展开，为进出口贸易商、生产商、同行业物流公司、船舶经
营人、集装箱经营人等提供包括货运代理、船舶代理、场站仓储、沿海运输、铁路接卸、冷链物流等相关物
流服务。服务网络遍及国内主要港口及内陆枢纽城市，业务范围辐射欧美、日韩、东南亚、中东、中亚等地
区。
工程物流：专注于核电、风电、石化等领域的超限设备运输，依托自行式模块运输车、液压轴线车、自
航驳船等特种装备，构建了车船码头一体化的核心竞争优势。凭借全链条服务能力和丰富的大型工程项目物
流实施经验，公司在国内工程物流市场占据领先地位。与此同时，公司积极布局中亚、东南亚、中东、非洲
等新兴市场，成功执行了一系列具有标志性意义的重大项目。通过在沙特设立子公司，作为在中东地区的发
展总部，进一步强化了属地化服务能力，能够为中国大型企业的海外项目提供更加高效、专业的综合物流服
务。
资源转运物流：主要围绕国际间矿石等大宗散货运输开展。海外市场方面，公司在印尼运营自有过驳船
、驳船团队，为铝土矿、煤炭等资源生产商和贸易商提供高效、专业的海上转运服务。公司拥有7艘过驳船
、3艘驳船，年过驳能力可达1500万吨。国内市场方面，公司主要为铁矿石、有色矿等资源生产、出口商、
贸易商提供保税堆存、破碎筛分、混矿加工、分拨疏运等服务。公司已在国内铁矿石重要枢纽港口设立合资
公司，并陆续在天津、大连落地新项目，持续强化在国内大宗商品物流领域的网络优势和服务能力。
（二）行业发展情况
1、社会物流总额稳中有增
2026年上半年，物流需求规模持续扩大，结构优化与动能转换特征突出。据中国物流与采购联合会发布
数据，2026年上半年全国社会物流总额181.1万亿元，同比增长5.1%，高于同期GDP增速0.4百分点，物流需
求对国民经济增长的支撑引领作用持续增强。在社会物流总量稳步增长的同时，社会物流的结构发生了明显
转换。工业品物流总额同比增长5.4%，其中高技术制造业物流需求增长13.3%，数字产品制造业增长12.3%，
分别高于全部工业品增速7.9和6.9个百分点，高端制造、装备技术以及民生消费的社会物流需求高于传统社
会物流需求的增长，国际化、高端化、绿色化特征非常明显。
物流降本增效成果持续巩固，物流效能稳步提升。社会物流总费用9.6万亿元，同比增长4.6%，增速比
一季度回落0.1个百分点。社会物流总费用与GDP的比率为13.9%，比今年一季度、上年同期均回落0.1个百分
点。经济运行中的物流成本总体稳中趋缓，降成本结构性来源与上年相比有所变化，费用节约主要来自运输
环节和管理环节，保管环节成本上涨压力有所趋升。
2、货物贸易增势强劲
上半年，全球多数经济体通胀压力上升，贸易壁垒增多，地缘冲突频发，全球产供链持续承压。在这样
的背景下，中国外贸增势强劲、走势稳健，交出亮眼成绩单。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出
口25.47万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，进口10.74万亿元，增长22.1%。
市场多元化格局持续巩固。我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值
的50.9%。对周边国家进出口9.44万亿元，增长20.6%。对拉美、非洲分别增长16.2%和19.6%，对欧盟增长10
.2%。出口结构持续优化。高技术产品出口增长39%，自主品牌出口增长25.4%，占比提升2.4个百分点。机电
产品出口9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%。
3、航运市场运行平稳
据交通运输部发布数据，2026年上半年，交通运输经济运行总体平稳，主要指标保持增长，营业性货运
量、港口货物吞吐量、跨区域人员流动量规模持续增加，为经济社会平稳健康发展提供了有力的交通运输服
务保障。
上半年，港口吞吐量方面，全国港口完成货物吞吐量90.7亿吨，同比增长2.0%，其中二季度同比增长0.
1%。分结构看，内贸吞吐量同比增长1.0%，外贸吞吐量同比增长4.3%。完成集装箱吞吐量1.8亿标箱，同比
增长5.9%。集装箱运价方面，2026年上半年全球集装箱航运市场持续走强。截至6月底，中国出口集装箱运
价指数（CCFI）报1710点，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3240点，年内涨幅分别达43%和97%，创下20
24年红海绕行高峰之后的阶段新高。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球政治经济格局深度调整，地缘冲突叠加贸易保护主义升温，不确定性与复杂性显著
上升。面对复杂多变的外部环境，公司以“强基拓新”为指导思想，稳定传统业务的同时积极拓展新业务，
实现了业绩的稳健增长：2026年上半年，公司实现营业收入507,825.25万元，同比增长17.98%；利润总额25
,883.58万元，同比增长14.46%；实现归母净利润17,394.28万元，同比增长22.77%。
（一）多功能联动互动强韧性，跨境集装箱业务压舱石作用凸显公司统筹各业务板块、口岸资源，深化
板块、口岸间的联动互动，深耕市场，凭借多功能、长链条、一体化综合物流服务，有效挖掘客户需求，实
现了各细分板块业务量的增长，进一步提升公司品牌影响力。
客户结构：核心客户合作关系稳固，在此基础上，公司持续优化客户结构，主动减少低毛利、高风险客
户，着力提升大客户及国际客户占比，重点拓展机械设备出口及化工原料出口领域的客户，不断提升客户整
体质量与盈利贡献。
业务结构：围绕集装箱流转的业务基本盘稳固，尤其场站业务凭借高效的运营能力和较高的毛利水平，
为公司提供持续稳定的效益贡献，有力支撑公司整体经营业绩；非集装箱新业务持续突破，件杂货（工程车
辆及设备类）代理量增长明显，顺利引进战略投资者MEDLOGS.A.助力冷链板块打开增长空间，业务边界逐步
拓宽，为传统业务培育新的增长点。
运营效能：持续推进业务信息化管理，通过货代、场站系统升级和流程优化，推进IPA的广泛应用，提
升运营效率、降低人工依赖。同步推进机械设备“油改电”，降低能源消耗和运营成本。
风险管控：始终将安全生产放在首位，严格落实安全管理制度和业务操作规范，保障业务稳健运行。同
时，加强应收账款管理，优化客户信用评估和账期管理，保障资金及时、安全回笼。
（二）工程物流内外兼修，实现国内和国际业务双线增长工程物流是公司近年来重点布局并持续壮大的
重要板块。2026年上半年，工程物流在核电、风电、化工领域持续发力，在手执行项目平稳推进，新增订单
不断落地：上半年执行中海壳牌惠州三期乙烯项目超限设备运输项目、广东陆丰核电1、2号机组大件运输服
务项目、远景印度206套叶片运输项目、电建三沙特纳瑞亚联合循环电站运输服务项目等；新中标哈电沙特
纳瑞亚联合循环电站运输服务项目、远景印度621套叶片运输项目、中核五公司阿尔及利亚国际运输服务项
目、五环安哥拉化肥项目等。公司市场拓展成效显著，品牌影响力持续提升。
国际方面，沙特公司作为中东区域业务中心，在持续推进属地化建设的同时，同步构建自有运力体系—
—已购置液压轴线车、车头、平板车等核心装备，形成初步运输能力，并将依据项目进展灵活增配运力，以
夯实沙特当地（C段）的物流服务根基。在此基础上，沙特公司承担着与集团总部协同联动的关键纽带作用
，统筹区域资源，强化公司在跨境门到门物流项目（A+B+C）全链条中的整体竞争优势。
（三）资源转运物流聚焦主业，国内项目产能逐步释放2026年上半年受印尼煤炭出口限制性政策集中落
地影响，海外资源转运板块业务量不及预期。面对短期承压，公司聚焦浮吊核心主业，严守安全生产底线，
保障运营平稳有序；深化与存量头部客户的合作协同，同步拓展优质增量客户；进一步优化业务系统，以数
字化提高管理效率，降低管理成本。公司将持续强化综合服务能力，以优质服务沉淀行业口碑，为长期发展
蓄势。
公司在国内的铁矿石破碎筛分业务运行良好，上半年取得重要进展。大连散货物流中心与跨国矿石巨头
合作的西芒杜铁矿石保税破碎项目已正式投产，破碎筛分铁矿石产品已通过多家钢厂的质量认可，为区域市
场口碑的确立及后续在周边港区的复制扩张奠定了坚实基础。
（四）提升综合管理质量，激活内生动力
1、加强风险管控
风险防控是公司健康发展的根本保障。风控建设杜绝“头痛医头”，坚持系统思维，致力于建立覆盖全
业务、全流程、全员参与的风控体系。上半年推进如下重点工作：持续完善应收账款预警机制，严抓船舶及
堆场作业安全生产，进一步优化重资产运营效率，力求在风险可控与效益提升之间实现更好的平衡。
2、加强信息化建设
公司围绕业务痛点，以系统升级和数据互联为抓手，持续提升信息化支撑能力。一方面，深化数字堆场
建设，着力提高堆场管理效率与精准度；另一方面，结合业务需求持续优化资源转运业务系统，提升管理效
率；同时，积极推进IPA与外部数据对接，进一步优化订舱业务流程，提升整体作业效率。
3、加强企业文化建设
公司坚持公正公平的用人机制，优化招聘流程，以人才培养为核心，强化团队管理，持续激发组织活力
。在抓好人才队伍建设的同时，将党建工作融入日常，2026年度继续开展"追寻红色足迹，传承革命精神"主
题实践教育活动，构建常态化党性锻炼机制，为企业高质量发展注入精神动力。
三、报告期内核心竞争力分析
1、业务协同发展，提供多元物流服务
公司以大货运为龙头，加强货运、场站、沿海运输、船代业务之间的联动互动，在国内主要港口以及重
要的内陆城市布局网络，并逐步向国际延伸。凭借在跨境集装箱物流领域的多年深耕，公司与众多全球知名
的船舶经营人保持深度合作，形成了互为客户、供应商，互利双赢的良好态势；同时，公司在内部生态与网
络建设等方面一直秉承全链贯通、联动互动的优良传统，为客户提供多网络、多功能、长链条、一体化物流
服务，有效增强客户粘性，奠定了公司业务持续稳定增长的基础。
2、功能结构优势，强化发展韧性
公司通过多元化的业务布局，构建了更具韧性的发展模式。在夯实集装箱业务压舱石作用外，公司紧抓
行业发展新机遇，大力拓展工程物流、资源转运物流等非集装箱业务领域，形成以传统业务为基础，以非集
装箱业务为重要补充的双驱动增长模式。这种前瞻性的业务结构调整，使公司能够灵活地应对复杂多变的市
场环境，有效规避了单一业务模式可能面临的行业周期性波动风险。多元化的业务组合不仅为公司带来了新
的利润增长点，更为整体业务规模的持续扩张注入了强劲动力，形成了各板块相互支撑、协同发展的良性循
环格局。通过优化资源配置和业务协同，公司实现了整体运营效率和市场竞争力的显著提升。
3、优化区域布局，物流出海优势明显
自创立以来，公司始终深耕国内市场，构建了辐射全国主要港口及内陆核心枢纽城市的物流网络。完善
的网络体系巩固了公司在国内市场的竞争力，公司得以稳健发展。为开拓更广阔的发展空间，有效应对日益
激烈的内卷式竞争，公司制定了“物流出海”发展战略，重点布局“一带一路”沿线市场。依托与中国大型
企业的战略互信与协同优势，公司搭建了服务中国企业的海外物流模式：一方面为中国大型企业出海发展提
供配套综合物流服务；另一方面聚焦资源出口型国家，为中国企业在海外开发矿产资源提供转运物流服务。
经过前期深入的市场调研，公司选择矿产资源丰富、物流需求旺盛的印尼作为首个战略落脚点，正式开启海
外布局。经过3年深耕，公司在印尼的资源转运物流业务已取得一定成效，不仅创造了较好的业务增量与利
润回报，更成功打造出具有示范效应的海外运营模式，为后续国际市场拓展积累了宝贵经验。在成功验证东
南亚模式的基础上，公司于2024年下半年在沙特阿拉伯设立子公司，将其作为中东地区的区域发展总部。此
举旨在抓住中东能源与基建产业升级带来的物流机遇，为中国大型企业的海外工程项目提供高效、专业的综
合物流服务。公司已形成“国内+国际”的协同发展格局，通过区域优势互补，持续强化公司在物流市场的
核心竞争力。
4、数智化与业务深度融合，具备较强的竞争力
随着人工智能等前沿技术的深度渗透，我们正迎来一场以“智能”为核心的生产力变革。数智化应用不
仅成为驱动社会发展的新引擎，更以前所未有的广度链接万物，重构产业格局。作为国内物流行业以科技推
动产业升级的先行者，中创物流始终坚持创新驱动和自主研发。公司拥有一支了解物流行业、熟悉操作流程
、技术能力强的IT开发团队，搭建了维度丰富、逻辑清晰的综合管理平台，在满足各业务子系统功能定制需
求的同时，实现了外部服务方面的数据即时共享、信息自动推送、服务过程可视，以及内部管理方面的业务
无缝对接、流程透明可溯、决策智能分析。
凭借多年的研发投入和技术积累，中创物流在业内多次开创数字化与智能化应用的先河。智能无人闸口
、三维测绘无人机、自动探路系统、IPA订舱机器人、AGV智能无人仓及智慧冷链平台等技术和装备的应用，
在业务流程优化、企业降本增效、机器智能解放人工等方面均取得显著成效。
5、复合型专业团队，提供持续发展动力
人才的凝聚力、积极性和创造性是现代物流服务行业竞争的核心要素之一。公司自成立之初便确立“以
员工为本，珍重人才”的理念，通过建立骨干员工持股的股权架构，将企业发展与个人价值深度绑定。在人
才管理上，公司致力于引进和培养复合型高级管理人才与骨干力量，通过完善分配制度、构建科学公平的考
评与激励体系，充分激发员工的自主创新活力。同时，公司持续加强管理与技能培训，持续打造有利于人才
成长与价值释放的孵化环境。经过多年积淀，公司已打造出一支多元、专业且稳定的物流管理团队，形成了
难以复制的核心人才优势。
6、长期积累的品牌优势，稳定的合作关系
公司自2006年成立以来，经过十几年的稳健发展，已在行业内树立了卓越的品牌形象。我们与全球
物流产业链上下游的知名企业建立了长期稳定的合作关系。在国际航运领域，公司与地中海航运、马士基、
达飞轮船、中远海运、赫伯罗特、长荣海运等国际大型班轮公司保持着深度合作；同时，我们服务的客户群
体涵盖能源、电力、制造等多个领域的龙头企业，包括中国石化、中国石油、万华化学、巴斯夫、海尔集团
、山东电力、沃尔沃配件、金风科技、远景能源等行业标杆企业。这些长期积累的优质合作伙伴资源和稳固
的供应链关系，为公司业务发展提供了强有力的支撑和保障。
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