经营分析☆ ◇603976 正川股份 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 6.62亿 99.68 1.20亿 98.53 18.05
其他业务(行业) 211.69万 0.32 178.84万 1.47 84.48
─────────────────────────────────────────────────
硼硅玻璃管制瓶(产品) 3.10亿 46.73 5966.06万 49.16 19.22
钠钙玻璃管制瓶(产品) 2.72亿 40.97 5150.18万 42.44 18.92
瓶盖(产品) 7189.33万 10.82 620.76万 5.12 8.63
其他(产品) 981.52万 1.48 398.45万 3.28 40.59
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.25亿 94.10 1.07亿 88.19 17.12
国外(地区) 3706.63万 5.58 1254.77万 10.34 33.85
其他业务(地区) 211.69万 0.32 178.84万 1.47 84.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.62亿 99.68 1.20亿 98.53 18.05
其他业务(销售模式) 211.69万 0.32 178.84万 1.47 84.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
硼硅玻璃管制瓶(产品) 1.51亿 46.65 2734.03万 43.03 18.11
钠钙玻璃管制瓶(产品) 1.39亿 42.87 3239.16万 50.98 23.34
瓶盖(产品) 3110.71万 9.61 273.42万 4.30 8.79
其他(产品) 204.11万 0.63 106.85万 1.68 52.35
其他(补充)(产品) 75.32万 0.23 56.26万 --- 74.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造业(行业) 7.98亿 99.58 1.63亿 98.36 20.42
其他业务(行业) 332.65万 0.42 272.32万 1.64 81.86
─────────────────────────────────────────────────
硼硅玻璃管制瓶(产品) 4.23亿 52.84 9643.40万 58.22 22.78
钠钙玻璃管制瓶(产品) 3.01亿 37.59 5270.44万 31.82 17.50
瓶盖(产品) 6916.34万 8.63 1282.86万 7.74 18.55
其他(产品) 751.17万 0.94 367.27万 2.22 48.89
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.93亿 99.00 1.63亿 98.18 20.51
国外(地区) 472.24万 0.59 28.96万 0.17 6.13
其他业务(地区) 332.65万 0.42 272.32万 1.64 81.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.98亿 99.58 1.63亿 98.45 20.44
其他业务(销售模式) 332.65万 0.42 272.32万 1.64 81.86
经销(销售模式) 4.32万 0.01 -14.76万 -0.09 -341.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
硼硅玻璃管制瓶(产品) 2.48亿 53.85 6094.46万 61.17 24.57
钠钙玻璃管制瓶(产品) 1.71亿 37.14 3127.90万 31.40 18.28
瓶盖(产品) 3752.36万 8.14 614.51万 6.17 16.38
其他(产品) 319.25万 0.69 61.98万 0.62 19.41
其他(补充)(产品) 77.37万 0.17 63.95万 0.64 82.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.30亿元，占营业收入的19.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13010.57│ 19.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.53亿元，占总采购额的45.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3463.50│ 10.40│
│合计 │ 15281.38│ 45.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司专业从事药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售，是中国医药包装协会理事单位、全
国包装标准化技术委员会玻璃容器分技术委员会会员单位、中国疫苗行业协会会员。
公司生产不同类型和规格的硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶，并生产各类铝盖、铝塑组合盖等药用瓶
盖，产品主要用于生物制剂、医美注射类产品、中药制剂、化学药制剂的内包装。公司已形成“拉管-制瓶-
瓶盖”的高度一体化生产，有效保障了公司产品的品质，为制药企业提供更完整的全产业链服务，充分满足
制药企业对药包装材料的个性化需求。
公司主要产品具体情况如下：
1.硼硅玻璃管制瓶
硼硅玻璃管制瓶涵盖玻璃管制注射剂瓶、镀膜瓶、安瓿、口服液体瓶等多种类型，主要用于水针、粉针
（包括冻干粉针和普通粉针）等注射剂以及口服液药品、医美注射类产品的内包装。硼硅玻璃管制瓶具有良
好的物理化学性能，耐酸、耐碱、耐高温性能，具备与盛装的药品不易发生反应的特点，不污染内装药物；
阻隔性优良，密封性能好，满足药品的特殊需要；光洁透明，造型美观；可回收利用，较塑料包装材料后期
易处理，不会污染环境。
2.钠钙玻璃管制瓶
钠钙玻璃管制瓶的材质成分与硼硅玻璃管制瓶的材质成分有所不同，其化学稳定性要低于硼硅玻璃管制
瓶，因此主要适用于盛装口服的液体、固体粉剂或片剂等，钠钙玻璃管制瓶的价格相对较低，阻隔性优良，
密封性能好，满足药品的特殊需要；可回收利用，较塑料包装材料后期易处理，不会污染环境。
3.药用瓶盖
公司生产的药用瓶盖主要包括铝盖和铝塑组合盖,与公司生产的药用玻璃瓶配套销售。产品具备高密封
性能，可有效保障药品储存安全，同时兼具美观外观与便捷开启特性，市场认可度较高。药用瓶盖是重要的
药用包装材料之一，直接关系药品质量与用药安全。
4.预灌封注射器组合件、卡式瓶等高值产品
目前，在医药包装领域的高端市场前沿，预灌封注射器和卡式瓶等精细化、高品质药品包装较受欢迎，
容量一般较小，能够实现精准剂量，主要适用于生物制品、疫苗、胰岛素及高端医美产品等需精确给药的高
档药物的包装。预灌封注射器和卡式瓶能降低药品使用过程中可能发生的二次污染风险，通过一体化的设计
减少了操作环节，从而提高了用药的便捷性与效率。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为医药包装材料行业，医药包装材料是医药制剂工业中必不可少的配套环节，医药包装材
料与药品是配套产品，受下游医药工业的行业和需求特点影响，医药包装材料行业并没有明显的周期性特点
。
随着国家经济发展以及国民生活品质提升，国家对药品、包材及辅料行业的质量要求不断提高，行业内
不能满足质量和价格的药用玻璃产品将逐渐退出市场，不能与药企进一步深度合作，且不能满足客户个性化
需求的企业也将被市场淘汰，行业的集中度将进一步提升，行业头部企业的品牌效应和规模效应逐步凸显。
公司是国内药用玻璃行业中同时具备技术、人才、自动化生产及完整的“拉管--制瓶—制盖”一体化生产企
业，具备长期在该领域发展的核心竞争力。
随着我国人口老龄化的加速以及居民健康意识的提高，药品及保健品市场迎来了广阔的发展空间，也给
医药包装材料行业带来了良好的发展机遇。医药包装行业属于规模效益型和技术密集型行业，自2019年12月
最新修订的《中华人民共和国药品管理法》开始实施，进一步明确规定：国务院药品监督管理部门在审批药
品时，对化学原料药一并审评审批，对相关辅料、直接接触药品的包装材料和容器一并审评，对药品的质量
标准、生产工艺、标签和说明书一并核准。由此形成了较为完善的审批监督体系，也构建了行业的准入壁垒
。
从产业政策来看，2020年5月，国家药监局正式发布《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技
术要求》等系列文件，文件明确规定：已上市的化学药品注射剂仿制药，未按照与原研药品质量和疗效一致
原则审批的品种均需开展一致性评价；且注射剂使用的包装材料和容器的质量和性能不得低于参比制剂，以
保证药品质量与参比制剂一致。一致性评价的推进将开启我国药用玻璃产业升级之路，我国是仿制药大国，
参比制剂以进口的原研药为主，而国外医药企业已普遍选用中硼硅药用玻璃，一方面文件要求“不得低于参
比制剂”，另外一方面，仿制药一致性评价耗时长且成本高，制药企业为尽快通过一致性评价，会尽量选择
质量更好的药用包装材料，将对中硼硅药用玻璃产生极大的需求，进一步加速中硼硅药用玻璃替代低硼硅药
用玻璃的进程。
2025年1月，国家药监局发布了《关于发布〈药品生产质量管理规范（2010年修订）〉药用辅料附录、
药包材附录的公告》，药用辅料和药包材作为药品的重要组成部分，其质量直接关系到药品的安全性和有效
性。两个附录的发布，将药用辅料和药包材更好地纳入了药品质量整体管理体系中，体现了国家药监局对药
品全生命周期监管的持续强化。这一举措不仅适应了监管和产业发展的需求，还有助于提升药用辅料和药包
材行业的质量水平，进一步满足产业发展需要，助力医药产业高质量发展。
此外，第十一批药品集采政策导向转变显著，从“价格优先”逐渐向“质量价格并举”转变，优化竞价
规则，引导行业理性竞争，推动行业向高质量发展转型。报告期内，药用玻璃包装行业紧跟医药行业发展步
伐，产品升级换代趋势明显。医药市场对药品质量和安全性的要求不断提高，促使药用玻璃包装企业不断提
升产品质量，推动产品升级换代，以满足市场对高质量药包材的需求。随着医药行业的持续发展和居民对药
品质量安全要求的提升，药用玻璃包装市场规模有望进一步扩大。尤其是在生物制剂、医美注射类等高端市
场的带动下，高端药用玻璃产品的市场需求将呈现快速增长态势。公司已全面布局高端药用玻璃产品，积极
与国内外知名药企建立长期稳定的合作关系，深入了解客户需求，提供个性化的解决方案，不断提升品牌知
名度和市场占有率。
三、经营情况讨论与分析
2025年，医药行业政策改革持续深化，集采常态化、医保控费稳步推进，下游制药企业降本需求向上游
传导，药包材行业整体进入结构调整、量价承压的转型周期，行业发展面临阶段性调整压力。面对行业转型
期的复杂挑战，公司始终秉持“精准服务赢客户，精耕细作铸根基，创新驱动促发展”的经营指导思想，坚
守药包材主业，稳步推进高端产品布局与海外市场拓展。报告期内，受医药集采政策持续深化、医保支付改
革稳步推进、行业竞争日趋激烈及下游客户需求波动等多重因素影响，公司部分产品价格承压、销量有所下
滑，营业收入及毛利润较上年同期相比有所下降。
报告期内，公司实现营业收入66437.23万元，比上年同期减少17.07%；实现归属于上市公司股东的净利
润1890.38万元，比上年同期减少64.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1108.12万
元，比上年同期减少77.52%。尽管整体业绩表现受行业宏观环境影响未及预期，公司仍在新兴业务培育、海
外市场拓展及技术创新等方面取得阶段性成果，为后续可持续发展奠定了坚实基础。
一、新兴业务培育取得成效，产品结构持续优化
面对国内药包材市场需求波动、中低端产品竞争激烈的宏观环境，公司将新兴业务培育作为转型升级的
重要抓手，加大预灌封相关业务的技术攻关力度，强化供应链协同能力，突破多项生产技术瓶颈，现已完全
具备预灌封注射器、卡式瓶、免洗免灭西林瓶等多种高端产品的规模化生产制造能力，产品线覆盖0.5ML至1
0ML等各类规格，能够满足下游创新药企、生物制剂企业的多元化需求，契合行业高端化发展趋势。报告期
内，新兴业务产销量较去年同期实现增长，高端产品销售取得进展，其中预灌封注射器组合件、免洗免灭西
林瓶、卡式瓶组合件等高端产品销量稳步攀升，为公司业务结构持续优化提供了重要支撑，符合药包材行业
中硼硅替代、高端化升级的政策导向与市场需求。
二、海外市场拓展迅速，国际化布局稳步推进
公司积极响应国家药包材“走出去”战略，紧抓“十四五”收官与“十五五”谋篇布局阶段医药出海政
策机遇，加大海外市场开发力度，聚焦欧洲、东南亚、中亚、非洲等重点区域，精准对接海外客户需求，逐
步拓展海外销售网络。报告期内，公司已在上述区域的多个国家实现产品销售，在海外市场形成了一定的品
牌影响力和客户基础，海外业务收入实现稳步增长，国际化布局有序推进。
三、技术创新成果突出，核心竞争力持续巩固
公司始终将技术创新作为核心发展战略，持续开展技术攻关，取得多项重要突破，进一步巩固了公司在
硼硅玻璃管制瓶细分领域的竞争优势。在窑炉技术方面，对中硼硅玻璃窑炉进行工艺改进，显著提升生产效
率；钠钙玻璃窑炉实现全自动化生产及检验，减少人为操作误差，提高产品质量与生产稳定性，契合行业精
益生产、提质增效的发展方向。产品技术方面，聚焦中硼硅安瓿、注射剂瓶及预灌封注射器组合件等核心产
品，持续优化生产工艺，进一步提升生产效率和产品合格率，同时紧跟中硼硅玻璃全面替代低硼硅玻璃的政
策导向，强化高端产品技术储备，为后续拓展高端市场奠定基础。
四、质量体系持续升级，合规管理水平不断提升
2025年，《药品生产质量管理规范（2010修订）》药用辅料附录、药包材附录正式发布，将药包材更好
地纳入药品质量整体管理体系，对药包材企业的质量管理提出了更高要求，其中“可追溯”“变更”“确认
和验证”等成为质量管理的关键要素。公司紧抓住政策契机，积极推进质量管理体系转型升级，并初步完成
转型。报告期内，公司顺利通过ISO15378的年度审核，永成公司顺利通过ISO9001、ISO15378、CNAS及预灌
封注射器ISO13485质量管理体系年度审核，较好契合药包材附录借鉴国际标准的要求。同时，公司根据药包
材附录相关要求，与ISO9001、ISO15378、ISO13485等原有体系文件进行深度融合，在各部门的积极配合下
，于2025年11月完成全部文件的换版升级工作；2025年6月完成笔式注射器组合件中国CDE及美国DMF备案工
作，2025年7月完成笔式注射器用铝帽CDE备案工作，进一步拓宽了产品市场准入范围。此外，公司进一步加
强质量监测和反馈机制建设，持续深化全面质量管理，强化生产全流程质量管控，确保产品质量符合国家法
规、行业标准及客户要求，有效防范质量风险。
五、供应链管理持续优化，节能降本成效显著
在供应链管理方面，公司坚持“降本增效、风险防控”的原则，深化供应商协同管理，对询价、报价、
比价等核心应用节点进行全面优化，提高供应链管理透明度和效率，增强供应链抗风险能力。此外，公司如
期完成光伏及储能项目的引进与建设，节能降本成效显著，在降低经营成本的同时践行绿色发展理念，提升
企业可持续发展能力。
六、品牌建设与组织优化协同推进，支撑战略落地
品牌建设方面，公司积极参与国内外行业展会及交流活动，加强与客户的沟通对接，提升公司品牌知名
度和行业影响力，为市场拓展奠定良好基础。组织优化方面，公司对各销售部组织架构进行全面优化，明确
各部门业务定位、职责分工及发展方向，理顺业务流程，提升团队执行力，为公司“11313”战略落地提供
了坚实的组织支撑，推动销售团队专业化、精细化发展，更好地应对市场竞争。
七、信息化建设持续深化，数字化管理水平提升
公司高度重视信息化建设，将数字化转型作为提升经营管理效率的重要抓手，持续推进各业务板块信息
化系统升级与功能拓展。制瓶生产信息化系统功能进一步完善，实现检验机检测数据的系统上传与归类统计
分析，为排查质量缺陷、优化生产工艺提供数据支撑；营销CRM管理系统优化升级，实现发货、收款、开票
等环节的消息通知推送，完成销售回款计划与实际偏差统计及系统菜单优化，提升营销管理效率和客户服务
水平。采购信息化方面，SRM供应商管理平台顺利落地运行，推动价格招标、订单协同等核心采购环节实现
线上化、透明化管理，提升采购全流程工作效率，降低供应链运营风险，推动公司精细化、数字化管理。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）规模及生产一体化优势
经过近四十年的发展，公司现为行业内药用玻璃管制瓶细分行业的龙头企业之一。公司先后建成四大生
产基地，投产十余座窑炉，是行业内规模最大的药用玻璃管制瓶生产企业之一。凭借种类齐全的系列产品、
可靠的产品质量、完善的配套服务、数十年稳健发展积累的良好口碑和优良的商业信誉，公司产品销量稳定
，具有规模优势。
公司已形成“拉管-制瓶-制盖”的高度一体化生产，使产品生产不受外购玻管供给的限制，快速满足客
户的需要，有助于公司控制玻管质量、提高产品品质。有效保障了公司产品的品质，为制药企业提供更完整
的全产业链服务，充分满足制药企业对药包装材料的个性化需求。
（二）品牌和渠道优势
公司所属的药包材行业属于大消费类行业，品牌是行业内企业的核心竞争力之一，公司拥有的“正川”
字号经过近四十年的发展，逐渐为客户、供应商和社会公众认同与熟识，成为公司一笔宝贵的财富；2014年
12月，公司注册证号为1194551的“正川”商标被重庆市工商行政管理局授予为重庆市著名商标；2016年12
月，公司生产的“低硼硅玻璃管制注射剂瓶1-50ml”获评“重庆名牌产品”。自2018年以来，公司多次获得
“重庆市优秀民营企业”称号，2025年再次获得“重庆市专精特新企业”称号，多次被评为“重庆民营企业
科技创新指数100强”
秉承“专注健康产业、致力行业发展、心系客户价值、成就员工夙愿”的企业宗旨，公司自成立以来始
终专注于医药包装这一健康民生产业，通过不断提高产品质量和完善客户服务体系。公司销售和服务网络已
经覆盖全国，公司客户群进一步扩大，截止目前合作客户已逾千家，其中包括国药集团、广药集团、华润医
药集团、复星医药集团、扬子江药业集团、云南白药集团、无限极等业内多数大中型医药生产企业。药包材
行业的特点之一是存在渠道壁垒，即考虑到药品安全性及相容性验证等因素，客户一般不会轻易更换药包材
供应商。因此，完善的销售渠道使得公司具备了较大的竞争优势。
此外，公司一直在积极拓展医美产品包装市场，与华熙生物、贝泰妮等医美及化妆品类头部企业建立了
业务合作关系，进一步扩大了公司业务领域、拓展了业务空间。
（三）智能化改造和自动化生产优势
公司引进并自主改造了全自动精准配料系统、全自动激光在线检测系统、玻璃管包装生产线、自动堆码
识别系统、玻璃瓶自动生产线、玻璃瓶自动检测包装线等，率先在同行业中全面实施“配料-拉管-制瓶-检
验”全流程自动化作业生产。制瓶方面达到100%自动化生产，精度更高的制瓶设备，从自动插管、制瓶机自
动取瓶、站立式退火、自动抓瓶上检测机；并采用360度自动成像，规格尺寸、外观自动检测，实时的数据
统计记录和分析，目前拥有药用玻璃瓶制瓶数字化车间和企业技术中心。公司通过实行高度一体化自动化生
产，产品质量和合格率有大幅度提升，产品公差尺寸在原基础上大幅度缩减，产品内表面耐水性控制在更低
的范围。
（四）研发优势
公司凭借多年对药用玻璃管制瓶和药用瓶盖持续不断的研发投入，建立了较为完善的技术创新体系。截
至报告期末，公司拥有专利技术55项，其中发明专利10项。在不断的研发过程中，公司培养了一批优秀的行
业技术人才，使公司拥有强大的人才储备和持续的创新动力。在坚持自主创新的同时，公司充分利用自身技
术优势和自产玻璃管材、制瓶的生产一体化优势，公司技术团队利用积累三十余年的拉管窑炉和制瓶生产工
艺经验，开展专项技术升级与攻关，解决中高端药用玻璃包装产品的拉管和制瓶技术难题。同时大力引进国
内外先进制瓶设备和技术，与国内外多家制瓶设备企业共同进行技术合作和研发，不断对原制瓶设备进行优
化改良，使制瓶设备更符合生产工艺需求，带动行业制瓶技术的改造升级。
（五）产品优势
公司在药用玻璃管制瓶领域拥有全系列产品的覆盖，产品线丰富且全面，涵盖中低硼管制注射剂瓶、预
灌封注射器组合件、卡式瓶、安瓿、镀膜瓶、口服液体瓶等多种类型和规格。公司的管制瓶产品具有优异的
密封性、耐腐蚀性、耐高温性和抗压性，能够满足不同客户的需求，充分满足制药企业对药包装材料的个性
化需求。随着全球医药产业尤其是生物制药行业的快速发展，对于高品质、多样化的管制瓶需求也在不断增
加，公司紧跟行业趋势，不断创新和优化产品，快速满足市场的变化。
（六）质量优势
公司经过近四十年的深耕发展，公司生产的管制玻璃瓶在同行业中均居领先优势，公司高度重视产品质
量的管理，从原材料到生产过程中的自检、互检、巡检管理控制，配合后端的全检、批检、出厂检的管理，
确保了产品质量的稳定和持续提升，为公司与客户的长期合作奠定了坚定的基础。经过多年发展，公司建立
了严格的生产管理流程和完善的质量管理体系，在同行业中率先通过了ISO15378质量管理规范、CNAS实验室
的管理体系和技术能力满足ISO17025国际标准，产品安全性高，品质稳定性强。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入66437.23万元，比上年同期减少17.07%；实现归属于上市公司股东的净利
润1890.38万元，比上年同期减少64.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1108.12万
元，比上年同期减少77.52%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
医药包装材料种类繁多、市场需求量大，行业在竞争格局上呈现出企业数量众多、大型企业与中小型企
业并存、经营分散、竞争充分等特点。药用玻璃生产企业中，多数生产企业在技术研发、产品升级、环保和
自动化生产等方面投入不足。公司是国内药用玻璃行业中少数几家同时具备技术、人才、自动化生产和完整
产品体系的生产者之一。
随着国家供给侧结构性改革持续深入、医药监管体制不断完善、监管标准逐步与国际接轨，药用玻璃行
业迎来新一轮洗牌与高质量发展转型期。国家持续强化对医药包材行业的监管力度，2025年版《中华人民共
和国药典》及《药品生产质量管理规范（2010修订）》药包材附录的严格执行，进一步提高了药用玻璃行业
的准入门槛，对产品质量、生产规范、环保标准提出了更高要求。在此背景下，技术水平较低、规范意识较
差的企业将难以适应市场的快速发展，逐步被市场环境所淘汰，而行业的规范程度和技术水平及产业集中度
将持续提升，规范化、规模化、集中化已成为药用玻璃行业未来发展的必然趋势。
随着国家经济发展以及国民生活品质的不断提升，国家对药品、包材及辅料行业的质量要求不断提高，
产业将加速转型升级。在药品集采政策从"价格优先"向"质量价格并举"转变的导向下，下游客户对药包材的
质量要求显著提升。从需求端看，中高端药用玻璃包装产品的市场需求不断扩大，生物制剂、疫苗、医美注
射类等高附加值药品的快速发展，对药包材的性能提出更高的要求。中硼硅管制瓶凭借其更高的精度、更好
的化学稳定性、更高的强度在未来下游需求市场中具有较大竞争力。尤其是在生物制剂、创新药等高端市场
的带动下，高端药用玻璃产品的市场需求呈现快速增长态势。
注射剂一致性评价的推进加速了我国药用玻璃从低硼硅玻璃向中硼硅玻璃转换的产业升级之路。自2020
年《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求》发布以来，注射剂包装材料和容器的质量和性
能不得低于参比制剂的要求，直接推动了中硼硅玻璃的加速替代。从历次集采中标结果看，采用中硼硅作为
包材的注射剂占据主导地位。资金实力更为雄厚、技术研发能力更强的头部企业，其竞争优势相较于中小企
业更加明显。此外，随着医药原辅料包材关联审评审批制度的正式落地及推进，下游药品生产企业更换包材
供应商需要将产品重新进行关联审评报批，申报时间长达6个月到两年，成本较高且存在较大的不确定性。
下游药品生产企业与药包材生产企业的合作黏性显著提升，下游药企更倾向于选择行业内规模较大、质量稳
定、品牌影响力强、合规能力突出的药包材生产企业建立长期稳定的合作关系，行业“强者恒强”的发展态
势愈发明显，头部企业的品牌效应、规模效应及技术优势将持续凸显，行业集中度有望进一步提升。
从市场发展空间看，在政策引导、技术突破和需求升级共同作用下，我国中硼硅药用玻璃产业实现较快
发展，与国际成熟市场相比仍存在较大提升空间，未来增长潜力巨大。随着注射剂一致性评价的持续推进、
高端药品产能的不断释放及行业技术的不断成熟，未来我国中硼硅玻璃渗透率预计仍有较大提升空间。
作为行业内药用玻璃管制瓶细分行业的龙头企业之一，公司在规模、资金、渠道等方面已形成自身的竞
争优势，具有较强的抗风险能力。同时公司立足于“拉管-制瓶-制盖”的高度一体化生产优势，不断提升技
术，为拓展中硼硅中高端市场奠定坚实的技术基础，适应药包装材料行业转型升级的要求。报告期内，公司
在预灌封注射器、卡式瓶、免洗免灭西林瓶等高端产品领域实现市场突破，海外业务稳步拓展，技术创新成
果持续转化，为把握行业升级机遇奠定了坚实基础。公司通过过去几年的提前部署和积极应对，已经为在复
杂多变的竞争环境中抢抓机遇、实现企业新的跨越发展奠定了坚实的基础。
(二)公司发展战略
公司将继续围绕“转型升级、多元化”的战略规划，结合“11313”三年战略规划目标，通过实施技术
创新战略、行业价值链提升战略、市场拓展战略、人才发展战略、成本领先战略、并购联盟战略等，持续推
进精益生产模式，提升公司工艺技术及研发水平、提升产品结构及市场结构，夯实管制瓶行业领先地位，寻
找、选择高增长的未来发展业务或产品，提升公司盈利能力和可持续发展能力，打造具有一流竞争力的包装
材料集团。
此外，公司对未来中硼硅玻璃各类产品的发展有着明确的中长期规划，公司计划建设8座中硼硅窑炉，
并达到5万吨中硼硅玻璃管的产能，实现150亿支管制瓶的年产能。中硼硅玻璃产品及高端包材（预灌封注射
器、卡式瓶、免洗免灭注射剂瓶）等产能布局有助于巩固公司在管制瓶行业的领先地位，更将为公司带来更
为丰富的中高端市场产品线，满足市场日益多样化的需求。随着前述产品产能的逐步提升，公司的市场影响
力将进一步增强，盈利能力也将得到显著提升。同时，公司还将积极探索新的市场领域和合作机会，以开放
包容的姿态与各方携手共进，共同推动药用包装材料行业的发展。
(三)经营计划
2026年，面对宏观经济放缓、行业竞争加剧的严峻挑战，公司确定以“精准服务稳客户，精耕细作强内
控，研技赋能提品质，育才蓄力启征程”为年度经营指导思想，力争通过精准服务稳固客户基础，通过精细
化管理强化内部控制，通过技术研发提升产品品质，通过人才培养蓄力未来发展，全面推动公司战略目标的
实现。
当前，医药行业高质量发展进程持续推进，创新药与CXO板块保持较高景气度，药包材行业高端化、国
际化趋势愈发明显。随着医药产业出海支持政策不断落地，中硼硅玻璃替代低硼硅玻璃的政策红利持续释放
，为药包材企业带来了新的发展机遇。但同时，集采政策的持续深化、行业竞争的日益激烈、原材料价格的
波动等因素，仍将给公司经营发展带来挑战。公司将立足自身优势，聚焦核心业务，重点推进以下工作：
一、深化战略执行，提升经营落地能力
全面贯彻“精准、精耕、创新、聚力”八字方针，深度融入“11313”战略规划，主动应对行业变化，
加快转型升级步伐。以“固本、利器、强人、拓疆”为战略大思维，稳固基本盘，同步启动创新药配套包装
、医美领域包装、国际贸易三大板块的深度布局和战略推进,力求年度经营目标顺利达成。
二、加快培育新兴业务，做强高端产品体系
紧抓创新药商业化放量、生物制剂与医美市场高速增长的历史机遇，全力提升预灌封注射器、卡式瓶、
免洗免灭西林瓶等高端产品的市场份额。加快推动高端产品的规模化生产与销售，持续优化产品结构，摆脱
同质化竞争困境，确保高端产品实现销售突破。
三、稳步推进国际化，拓展海外市场空间
积极响应药包材“走出去”战略，持续深耕欧洲、东南亚、中亚、非洲等目标市场，加速全球化布局。
推动中高端产品出口，加速高附加值产品走向国际市场。加大全球合作伙伴网络建设力度，确保全球代理体
系成型，强化海外品牌建设，提升海外业务占比，有效应对国际市场竞争与政策风险。
四、强化技术创新驱动，巩固核心竞争优势
以“技术赋能生产”及“创新技术突破”为核心，聚焦中硼硅玻璃窑炉工艺优化、钠钙玻璃自动
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