经营分析☆ ◇603977 国泰集团 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民爆一体化(行业) 16.46亿 69.89 6.62亿 76.75 40.24
军工新材料(行业) 2.69亿 11.41 3773.70万 4.37 14.05
其他业务(行业) 1.97亿 8.38 4672.97万 5.42 23.67
轨交自动化及信息化(行业) 1.45亿 6.14 7228.29万 8.38 49.99
其他(补充)(行业) 9831.39万 4.18 4386.35万 5.08 44.62
─────────────────────────────────────────────────
工业包装炸药(产品) 7.59亿 32.25 3.12亿 36.18 41.11
爆破工程(产品) 4.38亿 18.59 1.15亿 13.37 26.36
工业起爆器材(产品) 3.92亿 16.65 2.28亿 26.38 58.07
钽铌氧化物(产品) 2.30亿 9.79 2770.46万 3.21 12.02
其他业务(产品) 1.97亿 8.38 4672.97万 5.42 23.67
智能供电系统及运维服务(产品) 1.02亿 4.32 4856.54万 5.63 47.76
其他(补充)(产品) 9831.39万 4.18 4386.35万 5.08 44.62
民爆产品经销(产品) 5653.40万 2.40 705.42万 0.82 12.48
信息化业务(产品) 4289.59万 1.82 2371.75万 2.75 55.29
其他军工材料(产品) 3813.15万 1.62 1003.24万 1.16 26.31
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 10.99亿 46.68 4.20亿 48.63 38.17
省外(地区) 9.60亿 40.76 3.53亿 40.87 36.75
其他业务(地区) 1.97亿 8.38 4672.97万 5.42 23.67
其他(补充)(地区) 9831.39万 4.18 4386.35万 5.08 44.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.53亿 61.69 4.93亿 60.24 33.96
经销(销售模式) 6.06亿 25.75 2.79亿 34.06 46.01
其他业务(销售模式) 1.97亿 8.38 4672.97万 5.71 23.67
其他(补充)(销售模式) 9831.39万 4.18 4386.35万 --- 44.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民爆一体化(行业) 17.45亿 68.68 6.24亿 68.45 35.77
其他业务(行业) 2.45亿 9.62 8044.34万 8.82 32.89
轨交自动化及信息化(行业) 2.43亿 9.57 9602.00万 10.53 39.48
军工新材料(行业) 1.73亿 6.81 3350.53万 3.67 19.36
其他(补充)(行业) 1.35亿 5.32 7771.93万 8.52 57.52
─────────────────────────────────────────────────
工业包装炸药(产品) 7.89亿 31.05 2.95亿 32.34 37.38
爆破工程(产品) 4.61亿 18.14 1.15亿 12.59 24.91
工业起爆器材(产品) 4.28亿 16.83 2.02亿 22.11 47.13
其他业务(产品) 2.45亿 9.62 8044.34万 8.82 32.89
智能供电系统及运维服务(产品) 1.80亿 7.07 6995.66万 7.67 38.94
钽铌氧化物(产品) 1.50亿 5.92 2585.02万 2.83 17.20
其他(补充)(产品) 1.46亿 5.75 8532.04万 9.36 58.41
民爆产品经销(产品) 6751.73万 2.66 1282.29万 1.41 18.99
信息化业务(产品) 6356.08万 2.50 2606.34万 2.86 41.01
钨合金弹芯(产品) 1177.48万 0.46 5.41万 0.01 0.46
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 13.22亿 52.04 4.82亿 52.84 36.44
省外(地区) 8.39亿 33.02 2.72亿 29.81 32.40
其他业务(地区) 2.45亿 9.62 8044.34万 8.82 32.89
其他(补充)(地区) 1.35亿 5.32 7771.93万 8.52 57.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.97亿 58.93 5.07亿 55.62 33.87
经销(销售模式) 6.64亿 26.13 2.47亿 27.04 37.13
其他业务(销售模式) 2.45亿 9.62 8044.34万 8.82 32.89
其他(补充)(销售模式) 1.35亿 5.32 7771.93万 8.52 57.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业炸药(产品) 3.55亿 30.98 --- --- ---
爆破工程(产品) 2.18亿 18.99 --- --- ---
电子雷管(产品) 2.00亿 17.47 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.72亿 14.99 --- --- ---
高氯酸钾(产品) 1.13亿 9.83 --- --- ---
自产氟钽酸钾(产品) 5155.75万 4.50 --- --- ---
自产氧化铌(产品) 2588.91万 2.26 --- --- ---
工业导爆索(产品) 847.69万 0.74 --- --- ---
代加工氟钽酸钾(产品) 183.98万 0.16 --- --- ---
代工氧化铌(产品) 97.68万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民爆一体化(行业) 14.58亿 67.72 5.25亿 76.09 36.03
轨交自动化及信息化(行业) 2.62亿 12.19 1.31亿 18.95 49.85
其他(补充)(行业) 2.52亿 11.72 7124.05万 --- 28.25
军工新材料(行业) 1.80亿 8.37 3426.58万 4.96 19.01
─────────────────────────────────────────────────
工业包装炸药(产品) 7.22亿 33.54 2.63亿 34.49 36.38
爆破工程(产品) 4.49亿 20.86 1.28亿 16.75 28.42
工业起爆器材(产品) 2.87亿 13.33 1.35亿 17.72 47.05
其他(补充)(产品) 2.52亿 11.72 7124.05万 9.36 28.25
钽铌氧化物(产品) 1.70亿 7.88 2695.86万 3.54 15.90
智能供电系统及运维服务(产品) 1.37亿 6.37 5648.26万 7.42 41.19
智慧党建(产品) 1.25亿 5.82 7431.28万 9.76 59.33
钨合金弹芯(产品) 1064.29万 0.49 730.73万 0.96 68.66
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 11.14亿 51.74 4.18亿 54.95 37.57
省外(地区) 7.87亿 36.55 2.72亿 35.69 34.55
其他(补充)(地区) 2.52亿 11.72 7124.05万 9.36 28.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.04亿 60.58 4.51亿 59.21 34.58
经销(销售模式) 5.96亿 27.71 2.39亿 31.43 40.13
其他(补充)(销售模式) 2.52亿 11.72 7124.05万 9.36 28.25
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.21亿元，占营业收入的39.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 92132.62│ 39.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.07亿元，占总采购额的20.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 30719.10│ 20.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是公司落实“十四五”规划的关键之年，也是公司奋力推动高质量发展的重要一年。一年来，面
对外部有效需求不足、竞争更加激烈的复杂经营形势和艰巨繁重的改革发展稳定任务，公司上下认真贯彻落
实中央、江西省委省政府决策部署和江西省国资委工作要求，有效应对各种风险挑战，统筹做好稳增长、强
创新、促改革、优管理、防风险、保稳定等各项工作，“一体两翼”发展取得新成效。
截至报告期末，公司总资产56.87亿元，较上年同期增长5.18%；净资产36.83亿元，较上年同期增长3.0
5%。报告期内，公司实现营业收入23.54亿元，较上年同期下降7.34%；归母净利润1.81亿元，较上年同期下
降40.84%。其中实现民爆一体化业务营业收入164,558.02万元；军工新材料业务营业收入26,859.38万元；
轨交自动化及信息化业务营业收入14,459.17万元；其他业务营业收入29,572.71万元。
（一）民爆一体化产业“基本盘”支撑稳固
2024年，公司实现了工业炸药、电子雷管及导爆索满凭照销售，产能释放率位居全国前列，民爆一体化
产业“基本盘”支撑稳固。一是产销协同不断深化：在全力稳住市场价格的同时，民爆产销总值、炸药产销
量逆势提升；二是爆破一体化扎实推进：年产8,200吨现场混装乳化炸药生产线通过验收，全资子公司国泰
五洲取得危货运输资质，实现爆破作业单位三证合一；三是民爆数转智改更加深入：全资子公司抚州国泰建
成国内首条“双无”乳化炸药生产线，下属子公司新余国泰、龙狮科技入选工信部5G工厂名录。
（二）军工新材料产业多点布局打开增长新空间
2024年，控股子公司澳科新材4个项目实现批量生产、AK59产品进入初样阶段、1个项目处于正样研制阶
段。控股子公司拓泓新材通过科研技改，成功研制出新产品“电子级氟钽酸钾”，并顺利打开销路。全资子
公司三石有色年产700吨钽铌稀有金属项目取得安全生产许可，新余国泰小型固体火箭发动机助推器业务全
年获取订单4,712万元。2024年11月，公司自主研发生产的小型固体火箭发动机助推器、军用钨基新型毁伤
材料和新型非金属纤维材料系列产品，首次亮相第十五届中国国际航空航天博览会并取得广泛关注。
（三）轨交自动化及信息化产业数智赋能发展新模式
2024年，控股子公司太格时代一方面受铁路基建行业竞争加剧影响，部分项目未能在年底前验收且有些
项目毛利率水平下降；另一方面太格时代经营战略调整，合同结构优化，城轨设备集成产品收入下降，导致
业绩出现较大幅度下滑。经资产评估机构卓信大华和审计机构大信会计师事务所对太格时代进行资产评估及
审计，确认太格时代存在商誉减值迹象，2024年计提商誉减值准备11,465.14万元。
控股子公司国泰利民2024年继续聚焦党建信息化和企业数字化两大细分领域，不断凝聚核心竞争力，打
造了“赣鄱党建云”、“利民善治”、“国资国企安监平台”、“数字工厂”等一批典型的行业解决方案，
为政企客户提供场景化、智能化的产品和运营服务。
2024年，国泰工业互联网平台顺利通过工信部跨行业跨领域工业互联网平台动态评价获评B级，连续两
年评为国家“双跨”平台，继续保持民爆行业唯一、江西省唯一的国家平台基本面，成功入选“2024年工业
互联网500强”榜单，为江西省首次入榜前50的工业互联网平台。公司数字企业获得全省11个地市数字化转
型服务商资格，安全监管数字化平台在10家省属企业投用并向应急管理领域延伸，国家“双跨”平台标杆引
领作用凸显。
（四）科创实力进一步增强
公司以科技创新平台为载体，以科技项目建设为抓手，推进科研创新能力不断提升。项目成果显著，20
24年获得江西省科学技术进步二等奖1项、中国铁道学会科学技术进步二等奖1项，5个省级新产品通过验收
，新增2个工信部备案研制项目、4个省级新产品研制项目，新增授权专利28件，参与国家标准编制3项、团
体标准编制1项，主编团体标准1项。平台支撑凸显，博士后工作站博士后科研项目成功开题，研究生工作站
研究生顺利进站，公司与北京理工、华东交大等一批优势高等科研院校建立合作联系，新增国家高新技术企
业1家，新增省级“专精特新中小企业”3家，新增省级企业技术中心1个。成果转化有力，汽车安全气囊点
火用具年产1,000万发生产许可获得工信部批准、获评省级新产品。
（五）绿色安全发展有序有力
2024年，公司多措并举，推动安全环保管理上水平上台阶。安全生产平稳向好，推动安全监管数字化平
台常态化应用，延伸开发了红黑榜、爆破远程视频监控等应用场景。环保堵点打通有序推进，全资子公司三
石有色启动废水处理增建系统建设，控股子公司拓泓新材推进环保设施升级和全流程自动化改造，下属民爆
生产企业工业废水向“零”排污的目标迈进。公司以绿色、智慧工厂创建为抓手，引领带动生态环境保护工
作落到实处，下属5家子企业被评为国家级绿色工厂，4家被评为省级绿色工厂。
（六）改革攻坚纵深推进
2024年，公司聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，积极推进专业化整合。全资子公司新余国泰获评国
务院国资委“双百企业”年度考核“优秀”，公司被江西省出资监管企业改革评估连续三年获得A级。市场
化经营机制加快建立，深化完善“1+2+N”考核制度体系，“一企一策”丰富细化考核具体指标，扎实推进
经理层任期制和契约化专项提升行动。同时，公司以规范治理推动董事会建设质量提升专项行动，公司治理
体系持续优化，公司披露了首份ESG报告，被万得（WIND）评为A级、位列化工类上市公司前8%，获中国上市
公司协会等权威机构颁发给公司及个人的荣誉奖项9个，公司治理体系持续优化。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）民爆行业
（1）民爆业务概要
民爆是民用爆破器材的简称，民爆器材主要包括工业炸药、电子雷管和导爆索等产品。民爆产业链上游
主要包括硝酸铵、乳化剂等原材料，下游主要是为矿山开采、煤炭开采、铁路道路、水利水电等提供爆破服
务。
民爆器材属于易燃易爆的危险品，其生产、销售、购买、运输、爆破、储存所有流程都由政府部门严格
监管，行业实行严格的生产许可、销售许可以及工程资质认证许可证制度。
由于民爆企业下游需求面向基建、矿山等领域，近年来不同地区之间民爆及矿服景气度分化明显，民爆
供应逐步从东部沿海、长三角、珠三角等地区向西北、西南等基建需求旺盛、资源品丰富的地区转移。
民爆行业有一定的季节性，每年一季度为民爆行业的淡季。一季度冬季寒冷（11月至次年3月），矿山
开采、基建施工因低温、冻土等因素大幅减少甚至暂停，导致民爆产品（炸药、雷管等）需求显著下降；此
外，春节期间、两会期间出于安全管理的考虑，矿山、基建等下游终端客户会较长时间的停产停工，因此民
爆企业在一季度开工时间较短，产销量及工程量均较少。
民爆器材具备易燃易爆的特殊属性，其生产、销售、购买、进出口、运输、爆破作业和储存均受到国家
严格管控。为提高行业本质安全水平，国家颁布多项政策推进民爆行业供给侧结构性改革。根据《民爆行业
“十四五”安全发展规划》，民爆行业集中度进一步提升，形成3-5家具有较强行业带动力、国际竞争力的
大型民爆一体化企业。同时要求到2025年末，全国民爆企业行业前十名生产总值预计将由2020年的49%提升
至60%以上、生产企业（集团）数量由2020年的76家下降至50家及以下、混装炸药产能比例由2020年的30%提
升至35%。
2025年2月，工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，意见提出到2027年底形成3
-5家具备国际竞争力的民爆龙头企业。本次意见鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合、开展产业链整合，
打造自主可控的产业链和供应链。鼓励构建区域营销平台，优化销售场点布局，支持区域销售企业之间及同
上下游企业重组整合，未来行业集中度有望进一步提升。同时还提出，推动民爆企业加强国际合作，积极参
与“一带一路”建设，以矿山、高铁、电力等企业“走出去”为牵引，支持优势民爆企业到海外投资建设生
产基地和开展一体化服务。鼓励民爆企业积极开发国际市场，扩大工业电子雷管等民爆产品出口规模。鼓励
国内民爆企业与国际先进民爆企业合作，引进先进技术或联合开展研发，引入先进管理模式或人才，增强国
际竞争能力。
（2）民爆行业生产经营情况
根据中国爆破器材行业协会发布的《2024年12月民爆行业运行情况》，2024年民爆行业利润稳定增长，
企业整合持续推进，产业集中度不断提升。2024年民爆生产企业累计实现主营业务收入450.67亿元，同比下
降9.33%；累计实现利税总额122.99亿元，同比增长6.70%；累计实现利润总额96.39亿元，同比增长13.04%
。
2024年民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为449.37万吨和448.50万吨，同比分别减少1.90%和1.7
0%。其中：现场混装炸药累计产量为166.34万吨，同比增长14.45%。民爆生产企业工业雷管累计产、销量分
别为6.72亿发和6.58亿发，同比分别减少7.18%和9.79%，其中电子雷管产量为6.37亿发，同比增长94.89%，
占雷管总产量的94.75%；导爆管雷管产量为0.24亿发，同比下降26.46%，导爆管雷管产量约占雷管总产量的
3.57%；工业电雷管产量为0.11亿发，同比下降47.53%，工业电雷管产量约占雷管总产量的1.68%；磁电雷管
产量有1.3万发，占比不足0.01%。
根据《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，提出继续压减包装型工业炸药许可产能，稳步
提升企业（集团）现场混装炸药许可产能占比，混装炸药占比有望进一步提升。同时提出优化产能许可管理
措施，动态调整电子雷管产能，支持高品质、高附加值产品应用，大力推进无起爆药雷管技术，实现雷管生
产零污染，充分利好雷管头部企业发展。
（3）民爆行业上下游情况
民爆行业上游主要为生产炸药所需的硝酸铵、乳化剂和油性材料等，上述原材料的价格波动对民爆生产
企业的利润会造成直接影响。其中硝酸铵为工业炸药最主要的原材料，其价格的波动对工业炸药的成本产生
重大影响。
根据中国爆破器材行业协会发布的《2024年12月民爆行业运行情况》，从全年主要硝酸铵品种价格变动
情况看，硝酸铵整体呈现供大于求的局面。同时也受经济大环境影响，价格出现较大幅度下行，2024年均价
为2,596元/吨，较上年同期下降约17.40%，其中年初（1-3月）价格最高，为2,700元/吨以上，年末（10-12
月）价格最低，不足2,450元/吨。
民爆行业下游主要用于国家基础建设、矿山开采、工程爆破等工程领域，其中矿山开采（占工业炸药消
耗量的70%以上）和工程爆破等工程领域占主要部分。
（二）军工新材料行业
军工新材料按用途可分为结构材料和功能材料两大类。结构材料如镁合金、钛合金和高温合金等，在航
空航天、兵器及船舶等军工领域发挥着重要作用。功能材料如光电功能材料、隐身材料和智能材料等，则主
要用于制造导弹、飞行器及地面武器装备的红外探测系统、隐身涂层和自适应控制系统。
军工新材料市场竞争激烈，但不同细分领域竞争态势各异。上游和中游市场化程度较高，众多企业参与
其中，通过技术创新和成本控制来争夺市场份额。下游主要是主机厂，但中上游整体毛利率高于下游。军工
新材料市场面临技术创新能力不足、产业链上下游协同不够紧密等挑战。随着国际形势的变化和各国军事实
力的竞争，军工新材料市场的竞争将更加激烈，但是随着军贸市场的不断扩大，军工新材料市场将迎来更多
的发展机遇。同时，新技术如人工智能、大数据等的应用，也将推动军工新材料行业的技术进步和产业升级
。
根据中研普华研究院撰写的《2024-2029年中国军工新材料行业市场全景调研与发展前景预测报告》，
全球军工新材料市场呈现出稳步增长的趋势，市场规模不断扩大。随着国际形势的变化和各国军事实力的竞
争，军工新材料市场需求将持续增长。2021年，我国军工新材料市场的规模突破了千亿元大关，达到了1,04
1.74亿元，预计未来几年将持续快速增长。
（三）轨交自动化及信息化板块
1、轨交板块
作为国家重大战略实施的关键载体，轨道交通行业深度融入“碳达峰、碳中和”目标实现以及“一带一
路”建设进程，在新型城镇化推进和全球产业链重构中持续发挥战略支撑作用。轨道交通行业虽然短期承压
，但其作为国家重点战略的基本盘并未改变，其动能从要素驱动向创新驱动的转变必将影响整个行业的竞争
格局。
铁路行业固定资产投资维持稳健。当前行业发展呈现双重特征，一方面依托我国高铁技术体系与智能装
备制造优势，行业正加速从单一产品输出向“技术标准+核心装备+运营服务”全产业链输出转型，在基础设
施、精密机电、智能运维等领域形成国际竞争优势；另一方面国内轨道交通网络持续完善，根据《中国国家
铁路集团有限公司2024年统计公报》，截至2024年末，全国铁路运营总里程已达16.2万公里，其中高铁4.8
万公里，全国铁路路网密度168.5公里/万平方公里，复线率60.8%，电化率75.8%；全年完成固定资产投资超
8,506亿元，新线投产规模3,113公里,其中高铁2,457公里，为行业可持续发展奠定坚实基础。根据中国城市
轨道交通协会统计，截至2024年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路362条，线路长度累
计12,168.77公里。
2、信息化板块
2024年，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入平稳增长，软件业务收入137,276亿
元，同比增长10.0%，整体规模持续扩大，反映出行业在复杂经济环境下的韧性。行业技术创新与政策支持
双重驱动，技术创新方面，人工智能、区块链、微服务架构等技术加速融合，推动智能应用开发和业务流程
自动化。政策支持方面，国家“十四五”规划明确到2025年行业收入目标突破14万亿元，复合增长率需达12
%以上。根据中国软件行业协会编制发布《中国软件产业高质量发展报告（2024）》，到2025年我国软件产
业规模有望突破15万亿元大关，未来5-10年，我国软件行业将展现出广阔的市场前景和巨大的发展潜力，软
件产业规模也有望保持12%-15%的年复合增长率。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）民爆一体化
公司主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化，是全国产品种类最齐全的民用爆
破器材生产企业之一。公司主要产品为工业炸药、工业雷管及工业索类等民用爆破器材，同时为矿山、基建
项目等提供爆破服务。
1、采购模式
实行“主要原材料和物资由公司统一组织采购；一般原材料、辅助原材料和一般物资由子公司自行采购
，向集团公司生产保障部备案”的管理模式。
公司制定了《物资采购管理办法》、《物资采购招投标管理制度》、《物资采购管理实施细则》、《物
资采购计划编制及申报》等采购相关制度，并严格按照制度执行日常采购工作。
2、生产模式
公司销售分公司在年底与客户签订来年的框架合同，合同中注明来年预计的采购量。以该采购量为基础
，销售分公司对来年的民爆产品销售进行预测，编制来年的民爆产品销售计划，公司生产保障部按照产销平
衡原则，结合各子公司的生产能力，编制公司及各子公司年度生产计划。各子公司根据销售情况在月底编制
相应的下月度生产计划，并报集团公司生产保障部。客户每批产品采购，向公司发出具体订单，公司根据订
单需求对生产计划进行调整，并严格在安全生产许可的品种、数量范围内进行生产。同时，常规产品一般按
照制定的生产计划安排生产，但对客户有特殊规格、特殊包装要求的产品则以销定产。
3、销售模式
除江铜民爆专注为江铜股份矿山开采提供爆破一体化服务外，公司采用“以流通公司经销方式为主、以
终端用户直销方式为辅”的销售方式，通过设立销售分公司，统一销售各子公司的民爆产品。鉴于各子公司
的生产许可均统一在公司生产许可证下，根据公司的销售管理办法，各子公司产品均以“江西国泰集团股份
有限公司”名称对外销售，各子公司的产品先销售给公司，再由公司销售给客户，公司可根据实际情况授权
子公司进行销售、开具发票。
（二）军工新材料行业
第一部分：澳科新材
公司依托控股子公司澳科新材，专注于军用钨基新型毁伤材料与新型非金属纤维材料的研发与推广。军
用钨基新型毁伤材料对打击目标可不借助引信和炸药实现穿甲、爆破、燃烧等性能，真正实现军方提出一弹
多能的要求，同时大幅度提高勤务性。军用钨基新型毁伤材料技术的快速发展为新型战斗部材料技术提供重
要发展机遇，为战斗部新材料领域带来技术突破。澳科新材与下游军工主机厂配套研发的如丝团、AK17、AK
06、AK18、AK59等产品已陆续向下游客户交付。
1、采购模式
澳科新材的主要产品通常采取“以销定采”的采购模式，由专门的采购人员负责。采购人员根据市场部
门的订单要求、制造部门的生产安排制定采购计划。在与供应商签订采购合同后，质量控制部门将对采购内
容进行质量检查，合格后方可入库。通过“以销定采”的采购模式以及与市场部门、制造部门的良好配合，
能够有效地降低库存成本。
2、生产模式
澳科新材主要的生产模式为“以销定产+标准备货”。澳科新材的生产由制造部负责，制造部根据订单
编制生产计划，采购人员根据生产计划做好所需合格材料的提供，质量部对产品质量进行监视和把关，检验
合格后由仓库发货。公司与客户签订销售合同后，根据合同订单的具体条款以及客户的需求，公司开展合同
评审工作、原材料采购及生产计划安排等工作，生产过程中严格按照设计图纸和生产工艺操作，实施全过程
质量管理，以确保产品质量。产品最后经过质量部门检测合格并封装后准时送达客户指定接收地点，客户验
收入库后开具收货凭证。
3、销售模式
澳科新材作为军工装备配套供应商，直接客户为军工装备生产厂商，最终用户为装备使用单位。基于安
全性、可靠性、保障性的要求及保密考虑，本行业内的产品通常由研发企业作为定型后生产的固定供应商。
澳科新材主要通过持续调研和跟踪用户需求、提供样品进行试验、试验通过后承担用户新型号产品的科研任
务、进入该型号产品的配套供应体系从而获得产品订单。
第二部分：拓泓新材及三石有色
1、采购模式
拓泓新材及三石有色的主要生产原材料为钽铌矿石和氢氟酸等大宗辅材，通常采取“以销定采”的采购
模式，由经营部门负责。经营部门根据市场销售订单，确定钽铌矿石采购计划，按照矿石采购程序采购，品
质部门对矿石进行入厂检测，生产部门根据品质部门的检测情况验收、确认入库。生产部门根据经营部门的
销售订单，制定生产计划和辅材采购计划，经营部门按照生产部门的辅材采购计划进行辅材采购，品质部门
对辅材进行入厂检测，合格后方可入库。钽铌行业市场波动大，通过“以销定采”的模式，能最大程度防范
市场风险。
2、生产模式
拓泓新材及三石有色的主要生产模式为“以销定产+连续生产”的模式，因为行业技术的特殊性，生产
线非特殊情况不能停产。生产部门根据经营部门签订的销售订单要求，以生产效率最优，成本最低的原则，
合理安排相应的生产品种，严格生产过程控制，保障产品质量。产品经品质部门检验合格后方可入库。
3、销售模式
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