经营分析☆ ◇603980 吉华集团 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 15.85亿 96.73 1.81亿 92.45 11.43
其他业务收入(行业) 5364.01万 3.27 1478.62万 7.55 27.57
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 13.86亿 84.61 1.42亿 72.50 10.24
涂料产品(产品) 1.33亿 8.13 2858.27万 14.59 21.45
聚氨酯产品(产品) 6984.56万 4.26 1187.74万 6.06 17.01
其他(产品) 2702.55万 1.65 771.14万 3.94 28.53
其他(补充)(产品) 2197.33万 1.34 568.49万 2.90 25.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.51亿 82.47 1.55亿 79.04 11.46
境外(地区) 2.65亿 16.19 3536.49万 18.06 13.34
其他(补充)(地区) 2197.33万 1.34 568.49万 2.90 25.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 6.50亿 84.76 5799.22万 67.36 8.92
高分子涂料(产品) 5719.02万 7.46 1192.58万 13.85 20.85
其他(产品) 3055.97万 3.98 1071.50万 12.45 35.06
聚氨酯泡沫(产品) 2910.89万 3.80 545.91万 6.34 18.75
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.29亿 82.05 7745.45万 89.97 12.31
境外(地区) 1.38亿 17.95 863.76万 10.03 6.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特殊化学品(行业) 16.26亿 96.13 8253.84万 81.13 5.08
其他业务收入(行业) 6544.42万 3.87 1920.27万 18.87 29.34
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 14.64亿 86.56 5285.64万 51.95 3.61
涂料产品(产品) 1.11亿 6.55 2376.90万 23.36 21.47
其他(产品) 6580.93万 3.89 1947.00万 19.14 29.59
聚氨酯产品(产品) 5078.54万 3.00 564.58万 5.55 11.12
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.92亿 82.33 6581.30万 64.69 4.73
境外(地区) 2.73亿 16.16 1042.25万 10.24 3.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料及中间体(产品) 7.44亿 87.08 3773.23万 57.50 5.07
高分子涂料(产品) 5019.52万 5.87 895.66万 13.65 17.84
其他(产品) 3917.95万 4.58 1672.09万 25.48 42.68
聚氨酯泡沫(产品) 2103.08万 2.46 221.63万 3.38 10.54
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.11亿 83.18 --- --- ---
境外(地区) 1.44亿 16.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.09亿元，占营业收入的12.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20880.13│ 12.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.53亿元，占总采购额的26.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 25281.06│ 26.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，染料行业竞争激烈，面对国内外市场环境的日益严峻，公司管理团队始终贯彻董事会的战略
部署，按照“争效益、强管理、守底线”的工作原则，以效益为核心目标，以管理为主要手段，以安全为基
本底线，狠抓降本重点，改善市场策略，优化考核制度，确保集团公司平稳运行，取得了较好的工作成效。
（一）染料主业：2024年，染料行业依旧面临需求不足、市场竞争持续加剧等问题。产能过剩的情况愈
加严重，行业内部对市场的争夺也更为激烈。公司对内苦练内功，采取有效的降本节支措施，精准统筹生产
和销售的关系，不断降低生产成本，提升产品价格竞争力；对外坚持以市场为导向，紧跟市场需求，精准组
织生产，及时调整销售策略，不仅稳固了老客户的市场份额，还成功开拓了大量优质新客户，在染料价格持
续下行的情况下，实现了销量和毛利率的同步增长。
（二）聚氨酯泡沫：2024年，聚氨酯市场需求整体不旺，低价竞争已达白热化。公司迎难而上，及时了
解客户需求，主动优化老产品，适时推出新产品，一系列的举措保住了市场份额；同时，公司加大海外市场
拓展力度，创新尝试电商赛道，抢占了更多市场份额，全年新增多个新客户，新增销售额千余万元，完成外
贸自主出口零突破，巩固了公司在聚氨酯行业的区域地位。
（三）高分子涂料：2024年，公司对内抓管理、重研发、降成本，对外跑客户、提服务、拓市场，高分
子涂料全年销量同比增长31.08%，出口创汇同比增长14%。在技术研发方面，承担浙江省科技厅“尖兵领雁
”攻关项目1个，新设立省级新产品4项，申请并受理专利9项，国内发明专利授权6项，涂料行业国内龙头地
位稳固。
2024年，公司实现营业总收入16.38亿元，同比下降3.13%，实现归属于母公司股东的净利润1.70亿元。
二、报告期内公司所处行业情况
中国与印度已经成为全球染料产业的主要生产基地。中国的染料产量占据了全球总产量的70%以上，不
仅在染料生产方面居于领先地位，同时也是染料需求及出口最大的国家。据中国染料工业协会提供的数据，
2022年至2024年期间，国内染料总产量分别达到了81.2万吨、88.3万吨和94万吨。
从染料下游产业链的视角来看，中国印染行业经济运行整体平稳，全年印染布产量实现平稳增长，根据
国家统计局的数据，2024年印染行业规模以上企业印染布产量达到了572.01亿米，同比增长3.28%，印染行
业的生产形势逐渐向好，印染布产量逐月呈现上升趋势。
报告期内，染料行业产能依旧过剩，市场供应超过需求，价格竞争激烈，行业整体利润水平较低。尽管
如此，染料市场的竞争格局尚未发生显著变化，公司在国内外市场中仍处于行业领先的地位，公司将继续致
力于拓展国内外市场，积极应对市场变化，同时加大产品研发，提高经营效益及水平，扩大市场份额。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要从事染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售，在国内外市场处于行
业领先位置。染料行业与国民经济密切相关，受纺织、石化等支柱性产业发展的影响。
目前公司拥有分散染料产能7.5万吨，活性染料产能2万吨，其他染料1万吨，H酸产能2万吨，硫酸产能3
3万吨，涂料产能6000吨，聚氨酯海绵6000吨。
公司已构建一套完善的供应商比价招标体系，由供应部负责原辅料的采购，同时协同质检中心、仓库等
相关部门做好对供应商进行有效监控，保证所采购的原材料物资适质、适量、适时、适价。此外，公司与若
干关键原材料供应商建立了稳固的长期合作关系。
公司生产采用以销定产和常规产品备货相结合方式。公司销售由销售部统一负责公司产品营销与市场推
广，目前已在全国所有印染产业集中区域设立了众多销售网点，直接面向各地印染企业客户，确保与终端客
户的紧密联系和高效性的沟通。
报告期内，染料行业持续面临激烈的市场竞争，行业整体利润水平较低。尽管如此，公司充分发挥行业
地位的优势，积极拓展国内外市场，加大产品研发，提高经营效益及水平，扩大市场份额。
四、报告期内核心竞争力分析
1、全产业链优势：公司系大型的染料及染料中间体生产企业，拥有涵盖基础原料、能源供应、配套中
间体直至‘三废’处理在内的完整产业链体系。公司分散染料、活性染料等主要产品的原材料如2,4-二硝基
苯胺、中间体H酸等，公司均可自行生产，以满足主要产品的生产需要。公司在生产连续性、成本可控性、
质量稳定性等方面具有明显的优势。
2、“大化工”优势：公司一直高度重视不粘涂料、聚氨酯海绵等其他化工产品的研发、生产和市场开
拓，经过多年的发展，公司在不粘涂料、聚氨酯海绵市场，已确立了一定的市场影响力和品牌知名度，极大
地发挥了并扩大了公司在精细化工领域的既有影响力，进一步提升了公司的产品多样化水平及盈利能力。公
司通过收购并控股优化医药和康倍得两家医药子公司，进一步扩张公司“大化工”的版图。
3、技术研发优势：公司拥有国家级博士后科研工作站、省级高新技术企业研究开发中心、省级工程技
术研究中心、省级研究生工作站，建立了强大的研发团队。公司已与包括浙江工业大学在内的多所国内知名
高等院校、科研机构及行业权威专家建立了稳固的合作关系；常年引进国外知名专家到公司进行技术、工程
指导，充分汲取国内外最新的研发成果，保证公司的持续研发能力与技术改进能力。公司下属子公司江苏吉
华、吉华江东、吉华材料均系高新技术企业。其中，江苏吉华还被评为第一批“江苏省重点企业研发机构”
。目前公司拥有专利119项，主持或参与制定国家、行业标准41项，包括起草标准6项，同时拥有自主知识产
权的省级高新技术产品249项、省级工业新产品94项。
4、品牌优势：产品凭借着长期的产品质量保证，公司品牌在行业内树立了非常大的市场影响力。近年
来，公司染料及染料中间体相关产品陆续获得了“浙江省名牌产品”“江苏省名牌产品”“浙江省出口名牌
”“盐城市名牌产品”等众多荣誉。
5、区位优势：公司所在的浙江、江苏两省，地处长江三角洲地区，经济发达，交通便捷，是我国主要
的纺织品产区，也是我国印染布的生产基地。在东部沿海省份，特别是浙江和江苏，印染企业众多，这些地
区的印染布产量长期占据全国总产量的大部分。同时，浙江、江苏两省作为我国最为重要的染料生产基地，
染料及染料中间体生产已在浙江、江苏形成了强大的规模效应，区内企业既相互竞争又相互促进，并带动了
与之相关的原辅料、物流等配套产业的发展，产业链完整，从而形成了区域产业聚集的效应。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入163,837.40万元，同比下降3.13%，利润总额22,930.90万元，同比增加19
5.43%；归属于上市公司股东的净利润170,316,109.91元，增加170.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润3,030.16万元，同比上涨112.47%；经营活动产生的现金流量净额为18,630.61万元，同比
增加248.05%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司所处行业为化学原料及化学产品制造业中的染料制造业，染料行业与国民经济发展密切相关，受纺
织、石化等产业发展的影响。染料行业的上游是石油化工业，下游为纺织印染业。
随着世界纺织工业及印染行业的发展，世界染料工业保持了平稳的趋势。中国和印度已成为世界染料的
主要生产基地，中国染料产量占到全球70%以上，已经成为世界最大的染料生产和供应基地。中国的染料生
产、出口、消费数量均居世界第一。
面对激烈的市场竞争和不断变化的行业趋势，公司将致力于进一步加大技术研发和人才培养的投入力度
，旨在提升产品的技术含量和市场竞争力，同时有效降低生产成本。从而保持公司在染料行业中领先地位，
为公司未来的可持续发展奠定坚实的基础。
(二)公司发展战略
公司以成为国际一流的现代化染料研发与制造企业为目标，在巩固和拓展现有业务的基础上，积极调整
产品结构，充分发挥自身优势，不断加强科研投入力度，以科技创新为引领，全面提升染料产品的整体装备
水平和自动化控制能力，强化清洁生产工艺，推进资源的综合循环利用。同时，本公司将继续加大对环保的
投入，培育和提升企业的核心竞争力，实施产量规模化、产品系列化、市场高端化、品牌国际化的差异化竞
争策略。
(三)经营计划
1、营业总收入：15.72亿元。
2、归属于母公司所有者的净利润：1500万元。
(四)可能面对的风险
1、原材料价格波动风险
公司主要经营染料、染料中间体以及其他化工产品，生产过程中所使用的化工原料价格，受到国家产业
政策、市场供需状况、石油价格波动等多种因素的影响。报告期内，生产成本中原材料成本占比较高，原材
料的价格波动对公司的经营成果有着显著的影响，并会影响到公司盈利能力的持续性和稳定性。公司凭借市
场资源、技术创新和产品品质等方面的优势，公司能够及时将原材料价格波动传递到销售价格的调整上。但
是，公司若不能通过提高染料附加值而消除原材料价格上涨的影响，公司现有染料制造业务的盈利水平会受
到较大影响。
2、环保风险
公司主营的染料在正常生产过程中会产生一定数量的废水、废气和废渣。公司及子公司按照先进的环保
理念投资建设了较为完备的三废处理设施，并按照国家最新环保政策的要求不断加大投入，对相关环保设施
进行更新改造；同时，公司及子公司亦在生产工艺及流程上积极探索节能减排的技术和方法。但若发生突发
事件或在生产流程中处理不当，公司仍存在对环境造成一定污染的可能，从而增加公司在环保治理方面的费
用支出。另外，随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，新的环保法规政策的出台以及
双碳目标的提出，使得环保标准趋严，从而导致公司环保投入进一步加大，影响公司的盈利水平。
3、宏观经济波动或国家产业政策变化造成公司业绩波动的风险
公司生产的染料系列产品主要应用领域为纺织行业中的染整行业，分布领域广，市场容量大，但其发展
受到宏观经济形势波动的影响。而在全球经济一体化的今天，宏观经济形势受到国内外多重因素的影响，其
景气程度和变化趋势充满不确定性。如果未来宏观经济发生不利变化，而公司又未能推出有效措施予以应对
，公司的未来业绩将会产生不利变化。
4、新产品、新技术开发的风险
染料的品种较多，相应的生产技术也是日新月异。随着技术进步和下游市场需求的不断变化，染料研发
生产的新技术也不断涌现。不断开发新产品和新技术，适应市场需求变化和行业发展趋势，是染料生产厂商
能够长期健康发展的关键。公司历来重视技术研发的投入，注重提高企业的自主创新能力，在技术更新换代
以及新产品研制方面处于业内前列，并已经形成了较为成熟的技术创新机制。但是，新产品、新技术的开发
需要投入大量的人力和财力，周期较长，开发过程不确定因素较多，开发成功后还存在能否及时产业化、规
模化经营的问题，因此，公司面临新产品、新技术的开发风险。
5、汇兑风险
公司业务广泛分布于全球多个国家和地区，日常运营中涉及美元、欧元等数种货币，而公司的合并报表
记账本位币为人民币。伴随着人民币、美元、欧元等货币之间汇率的不断变动，尤其是人民币汇率波动幅度
的加大，可能给公司运营带来汇兑风险。
6、安全风险
公司作为化工行业企业，安全生产是第一要务。公司始终坚持科学管理，规范操作，“将安全生产作为
基本原则，不断对设备及工艺进行改进和完善，守住安全生产的底线不动摇。
〖免责条款〗
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