经营分析☆ ◇603989 艾华集团 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝电解电容器、铝箔的生产与销售；生产电容器的设备制造；对外投资。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电容器分部(产品) 19.40亿 98.90 --- --- ---
化成箔分部(产品) 2165.91万 1.10 --- --- ---
腐蚀箔分部(产品) 703.68 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业制造(行业) 37.55亿 96.01 7.02亿 96.19 18.70
其他(行业) 1.56亿 3.99 2783.20万 3.81 17.82
─────────────────────────────────────────────────
工控类/新能源(产品) 19.18亿 49.04 3.27亿 44.74 17.03
消费电源/电子类(产品) 13.44亿 34.36 2.87亿 39.32 21.36
照明类(产品) 4.93亿 12.60 8857.99万 12.13 17.97
其他业务(产品) 1.05亿 2.68 2109.81万 2.89 20.15
化成箔(产品) 5151.28万 1.32 673.39万 0.92 13.07
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.03亿 84.45 5.75亿 78.82 17.42
国外(地区) 5.04亿 12.88 1.34亿 18.29 26.51
其他业务(地区) 1.05亿 2.68 2109.81万 2.89 20.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 35.53亿 90.82 6.60亿 90.43 18.58
经销(销售模式) 2.54亿 6.50 4876.58万 6.68 19.17
其他业务(销售模式) 1.05亿 2.68 2109.81万 2.89 20.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电容器分部(产品) 18.97亿 98.57 --- --- ---
化成箔分部(产品) 2745.76万 1.43 --- --- ---
腐蚀箔分部(产品) 5.11万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业制造(行业) 32.14亿 95.12 7.98亿 95.36 24.84
其他(行业) 1.65亿 4.88 3884.35万 4.64 23.54
─────────────────────────────────────────────────
工控类/新能源(产品) 15.84亿 46.88 3.52亿 42.10 22.25
消费电源/电子类(产品) 12.30亿 36.39 3.46亿 41.31 28.13
照明类(产品) 4.00亿 11.84 1.00亿 11.95 25.00
化成箔(产品) 1.45亿 4.29 2365.90万 2.83 16.31
其他业务(产品) 1639.71万 0.49 1588.31万 1.90 96.86
腐蚀箔(产品) 353.32万 0.10 -69.85万 -0.08 -19.77
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 28.50亿 84.35 6.58亿 78.59 23.09
国外(地区) 5.12亿 15.16 1.63亿 19.51 31.88
其他业务(地区) 1639.71万 0.49 1588.31万 1.90 96.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 31.57亿 93.42 7.80亿 93.22 24.73
经销(销售模式) 2.06亿 6.10 4086.77万 4.88 19.84
其他业务(销售模式) 1639.71万 0.49 1588.31万 1.90 96.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.94亿元，占营业收入的17.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 69384.40│ 17.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.79亿元，占总采购额的29.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 97878.59│ 29.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
根据原国家信息产业部《电子信息产业行业分类》，铝电解电容器制造属于电子元器件行业中的电子元
件及组件制造行业之“铝电解电容器”细分行业；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于“
计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）。
电极箔为铝电解电容器用关键原材料，电极箔制造根据原国家信息产业部《电子信息产业行业分类》属
电子信息产品专用材料工业行业中的电子元件材料制造行业之“电容器用铝箔材料”。
2025年上半年，铝电解电容器行业呈现显著复苏态势。在新能源汽车、光伏、风电、工业自动化及数据
中心等新兴领域强劲需求的驱动下，行业整体需求回暖，尤其带动了高性能、高可靠性产品的增长。同时，
主要原材料铝箔价格的相对稳定甚至回落，有效缓解了成本压力，助力行业盈利能力修复。厂商持续向高压
、高频、低ESR、长寿命及耐高温产品升级，固态、混合电容在高端领域的渗透率加速提升。头部企业优势
巩固并积极布局新兴产能，而中低端市场竞争依然激烈，行业整体处于复苏与技术升级并行的阶段。
（二）公司主要业务、主要产品及其用途
公司的主要业务为铝电解电容器、铝箔的生产与销售；金属化膜、薄膜电容器的生产与销售；生产电容
器的设备制造；对外投资。
根据产品外观结构，目前公司铝电解电容器产品主要有焊针式、焊片式、螺栓式、引线式及垂直片式液
态铝电解电容器，引线式、垂直片式及叠层片式固态铝电解电容器。
公司产品广泛应用于新能源汽车、光伏、储能、风电、工业自动化、智能机器人、5G通讯、AI数据处理
中心、电源、照明、智能电网等多维度应用市场。
（二）公司经营模式
公司始终坚持“成为中国式世界级电容器公司”的发展愿景，不断投入资源进行产品研发和设计，配以
先进的生产系统、自动化产线和强大的销售网络，形成了高度智能自主的“设计+生产+销售”经营模式。以
其完整的产业链、规模化智能制造及差异化品牌力，获得全球高端市场及客户的肯定。公司秉承可持续发展
的理念，积极响应国家“双碳”政策，致力于降低环境影响，优化资源利用，并关注员工的健康与安全，助
力人与环境和谐共进。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司紧抓AI、风光储、新能源汽车发展机遇，通过精准的战略布局和高效的管理提升，
实现了业绩快速增长、产品结构优化，公司盈利能力显著提升。
（一）业务增长强劲，市场结构优化
公司产品在AI服务器、光伏、储能、新能源汽车等高增长领域应用取得突破。同时，消费及家电市场稳
中有升。报告期内，公司实现营收196122.36万元，同比增长1.89%。其中，工业/新能源类产品占比提升至5
2.75%，公司市场结构的战略性优化成效显著。
（二）成本控制成效显著
公司通过深化材料研究和强化供应链管理，将成本控制前移，核心材料采购成本同比下降3.23%。同时
，通过智能制造升级，生产效率提升，进一步巩固了成本优势。
（三）费用管控更加高效
凭借对市场的精准把握和运营效率提升，在收入增长的同时，公司销售费用率和管理费用率实现双降，
销售费用率下降1.22个百分点，将更多增长转化为实际利润。
基于上述管理提升，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润14773.22万元，同比增长41.56%。
展望下半年，公司对前景保持乐观，将继续聚焦技术创新与市场拓展，同时坚持成本管控，以创造更好
的业绩。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|