经营分析☆ ◇605003 众望布艺 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家居制造(行业) 5.33亿 98.49 1.57亿 97.38 29.45
其他业务(行业) 816.99万 1.51 422.26万 2.62 51.68
─────────────────────────────────────────────────
装饰面料(产品) 5.33亿 98.48 1.57亿 97.36 29.45
其他(产品) 825.01万 1.52 425.72万 2.64 51.60
─────────────────────────────────────────────────
越南(地区) 2.02亿 37.26 5724.48万 35.51 28.39
美国(地区) 1.44亿 26.62 4449.24万 27.60 30.89
中国(地区) 1.37亿 25.29 3639.54万 22.58 26.59
其他国家与地区(地区) 5045.87万 9.32 1884.00万 11.69 37.34
其他业务(地区) 816.99万 1.51 422.26万 2.62 51.68
─────────────────────────────────────────────────
自主销售(销售模式) 5.33亿 98.49 1.57亿 97.38 29.45
其他业务(销售模式) 816.99万 1.51 422.26万 2.62 51.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰面料(产品) 2.36亿 98.50 6789.83万 99.68 28.81
其他(补充)(产品) 325.49万 1.36 227.72万 --- 69.96
其他(产品) 33.84万 0.14 21.73万 0.32 64.21
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 1.88亿 78.64 5456.47万 77.51 29.00
境内(地区) 4784.42万 20.00 1355.09万 19.25 28.32
其他(补充)(地区) 325.49万 1.36 227.72万 3.24 69.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具制造(行业) 5.47亿 99.37 1.83亿 99.08 33.44
其他业务(行业) 348.10万 0.63 170.60万 0.92 49.01
─────────────────────────────────────────────────
装饰面料(产品) 5.46亿 99.20 1.83亿 98.91 33.44
其他(产品) 360.82万 0.66 175.26万 0.95 48.57
沙发套(产品) 78.08万 0.14 25.32万 0.14 32.43
─────────────────────────────────────────────────
越南(地区) 2.03亿 36.96 5029.18万 27.24 24.72
美国(地区) 1.54亿 27.88 6215.93万 33.67 40.49
中国(地区) 1.21亿 21.98 3519.72万 19.06 29.09
其他国家与地区(地区) 6906.93万 12.55 3527.12万 19.10 51.07
其他业务(地区) 348.10万 0.63 170.60万 0.92 49.01
─────────────────────────────────────────────────
自主销售(销售模式) 5.47亿 99.37 1.83亿 99.08 33.44
其他业务(销售模式) 348.10万 0.63 170.60万 0.92 49.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰面料(产品) 2.48亿 99.44 9357.12万 100.05 37.70
其他(产品) 101.87万 0.41 -18.50万 -0.20 -18.16
沙发套(产品) 38.02万 0.15 14.13万 0.15 37.16
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.08亿 83.18 7911.86万 84.59 38.11
境内(地区) 4198.07万 16.82 1440.90万 15.41 34.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.42亿元，占营业收入的44.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 24178.03│ 44.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.61亿元，占总采购额的26.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6090.23│ 26.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务、主要产品及用途
公司主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装饰面料，产品目前主
要应用于室内沙发、户外家具、房车家具、宠物用品等家居用品领域。
公司拥有“Z-wovens”、“SunBelievable”、“NeverFear”、“Z-free”、“Z-cycle”等多个品牌
，主要客户包括Ashley、La-z-boy、Roomstogo、Bob’s、Jackson、H.M.Richards、顾家家居等国际知名家
具制造企业。凭借前沿的设计、先进的工艺、稳定的质量、快速的交期和优质的服务，公司与上述客户建立
了长期稳定的合作关系。
众望以“国内+越南”的双生产基地模式，提升供应链效率，灵活应对关税政策调整风险和满足客户需
求，在继续深耕美国市场的基础上，积极推进全球化战略布局，开拓澳大利亚、南非、中东、欧洲、东南亚
等境外市场，并同时布局国内市场发展内销客户。
（二）公司经营模式
1、采购模式
公司主要产品为装饰面料，生产所需的主要原材料为涤纶成分的DTY和POY、雪尼尔纱、花式纱等特种纱
线、原液染色的腈纶纱线、空变纱、涂层胶和热熔胶等，该等原材料由公司采购部根据生产计划、库存情况
、原材料价格波动等因素择机进行自主采购。
2、生产模式
公司采用“以销定产、少量库存”的生产模式，“以销定产”是指公司在接到客户订单后，根据客户的
订单需求和交货期限组织在中国或越南工厂排产，该模式有利于降低公司产品库存，减少资金占用；“少量
库存”是指公司根据客户历史销售数据，并且根据市场需求预测而进行的有计划、有组织的提前少量备货生
产，并在美国设有多个海外仓。该模式能够缩短产品交货周期，快速响应客户需求。
3、销售模式
公司的销售模式为直接销售。公司产品主要应用于下游沙发领域，客户多为国际知名家具制造企业及终
端零售商。在全球化背景下，国际知名家具制造企业为了有效控制成本，通常采取全球化生产策略，通过其
在全球的自有工厂或代工厂进行组织生产。在此背景下，公司向客户的销售分为两种情形：第一种是由客户
直接向公司下达订单，公司完成生产后直接销售给客户，客户向公司回款；第二种是由客户指定的代工厂根
据客户的需求向公司下达订单，公司完成生产后销售给代工厂，由代工厂向公司回款。在第二种情形下，由
公司与客户之间确定产品的型号和价格，代工厂不再与公司就产品的型号和价格进行协商，公司与代工厂之
间按照公司与客户约定的产品型号、价格和订单数量独立进行结算。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，全球经济复苏节奏放缓，外部贸易保护主义抬头，国际贸易环境风险增加，国内消费市场动力
不足，给我国家纺行业带来挑战，行业运行整体承压。面对外部环境急剧变化、困难挑战明显增多的复杂形
势，坚持稳中求进，扎实推进产业结构调整与转型升级，依托完整成熟的产业链配套、全球领先的智能制造
与供应链效率，叠加国家稳外贸、促消费及“两新”政策延续发力，我国家纺行业顶住内外压力，保持基本
盘稳定，全年纺织行业生产、内销、投资等运行指标实现增长，出口持续承压但仍呈现结构韧性。
据国家统计局数据显示，2025年家用纺织品行业运行压力较去年有所增加，2025年规模以上企业营业收
入同比下降4.33%。行业期间费用提升，利润空间进一步受挤压：规模以上家用纺织品企业三费占比为8.73%
，较上年同期有所增加，其中管理费用同比增长0.65%，财务费用大幅增长44.26%；利润总额同比下降4.04%
。从近五年运行走势可以看出，家用纺织品行业正在经历从原来的规模扩张逐渐进入到存量经济的运营模式
，行业成本和三费占比呈微弱扩大趋势，行业结构持续变革调整，稳中提质，成为新时期家用纺织品行业运
行的主要方向。
从家用纺织品主要三大细分行业床上用品、毛巾和布艺运行情况看，据国家统计局数据显示，今年以来
，布艺行业在前两年较高的基数上出现回落，规模以上企业2025年营业收入同比下降15.63%，利润总额同比
大幅下降33.39%。市场结构调整给布艺行业带来成本上升压力，产品提质，结构优化是布艺行业的转型方向
。
2025年全球地缘政治摩擦和关税壁垒撕裂了旧有全球化秩序，加剧全球经济增长放缓、贸易体系碎片化
局面，在多变的贸易环境中，我国家用纺织品行业承压前行，运行维稳。据我国海关数据显示，2025年我国
出口家用纺织品483.81亿美元，同比略降0.22%。受美国关税政策等不利因素影响，2025年以来行业出口增
速呈放缓趋势，全年出口规模基本维持上一年水平。以历史数据来看，当前我国家用纺织品行业出口规模仍
在高位水平。
从主要出口市场情况看，2025年美国的关税政策极大影响了我国的对美贸易。尽管5月中旬以后陆续有
所缓和，但并未直观提升我国对美出口的整体局势。据我国海关显示，2025年我国对美出口家用纺织品106.
81亿美元，同比下降10.33%，然而美国从印度、巴基斯坦、越南、柬埔寨等国的进口大幅提升。与此同时，
传统欧盟、日本市场呈现增长。欧盟市场延续上一年的增势，2025年我国对欧盟出口家纺纺织品68.41亿美
元，同比增长4.40%；对日本的出口自2025年以来降幅不断收窄，且于10月止跌回温，全年出口额累计为26.
99亿美元，同比增长3.17%。
其他市场不乏亮点。非洲、拉丁美洲市场虽然体量不大，但增长良好。2025年我国分别对非洲和拉丁美
洲市场出口家用纺织品33.93亿美元和41.58亿美元，同比分别增长22.42%和7.95%。以区域市场来看，2025
年我国对“一带一路”沿线市场出口家用纺织品183.66亿美元，同比下降0.41%，主要是东盟市场的下降导
致，2025年对东盟出口78.87亿美元，同比下降4.66%，“一带一路”沿线市场其他区域仍保持增长，对南亚
三国出口26.15亿美元，同比增长7.18%；对中亚5国出口15.52亿美元，同比增长6.28%；对中东地区出口42.
49亿美元，同比增长1.45%。（数据来源：中国家纺协会）
2025年在国内消费市场，家用纺织品在结构调整过程中呈现压力，消费动力不足是行业面临的主要问题
。据国家统计局数据测算，2025年，规模以上家纺企业内销同比下降4.62%。市场结构变化对布艺内销影响
较大。近年来，由于房地产行业的深度调整，商品房销售面积下降对布艺等品类的成交额带来不利影响。据
国家统计局数据显示，2025年，全国商品现房销售面积同比增长6.4%，近三年来增速逐渐回落。这一趋势也
反映在布艺行业的内销上：2025年，规模以上布艺企业内销产值同比下降21.16%，降幅较2024年进一步加深
。
总体来看，2025年我国家用纺织品行业在复杂多变的国际市场环境中迎难而上、稳步前行，在多重风险
挑战中抢抓机遇、积蓄新动能。全行业应进一步坚定发展信心，充分发挥产业韧性优势，主动适应全球市场
格局的深刻调整，持续强化科技创新与产品创新能力，优化资源配置效率，深入推进产业转型升级与结构变
革，着力提升发展质量与经营效益，打造具备高附加值与强差异化竞争力的核心优势，以产业高质量发展主
动应对外部变局、开拓发展新局。
三、经营情况讨论与分析
2025年，国际政经格局深刻调整，全球经济增速放缓，贸易秩序遭受巨大冲击。面对变乱交织的国际环
境、供强需弱的市场现实，公司坚持聚焦主业，始终秉承“成就客户、团队合作、创新发展”的理念，积极
推进全球化战略布局，以“国内+越南”的双生产基地模式，提升供应链效率，应对关税压力、贸易摩擦和
地缘冲突等因素给市场带来的不确定性。
报告期内，公司主要在以下方面取得了显著进展：
（1）全球布局，分散市场风险
面对近年来中美贸易摩擦及美国关税政策的频繁调整，公司凭借敏锐的战略判断力，于2023年10月在越
南投建生产基地提前布局海外生产基地完善供应链体系，并坚定实施全球化战略布局。在市场端，众望继续
深耕美国市场，并积极开拓澳大利亚、南非、东南亚、中东、欧洲等境外市场和国内市场；在供应链端，众
望以“国内+越南”的双生产基地模式，提升供应链效率，灵活应对关税政策调整风险和满足客户需求，该
模式在2025年美国对华加征关税的背景下展现出了关键的战略价值。
（2）项目推进，产能升级蓄势
“沃驰越南年产800万米高档功能性面料项目”采用先租赁厂房建生产线、同步购买土地新建厂房的实
施模式。报告期内自建厂房按期竣工并于2025年正式投入使用，租赁厂房的产线已平稳平移至新厂房，实现
了产能的有序衔接与升级。
“沃驰纺织年产1000万米高档功能性面料项目”项目主体结构已于2025年年底前完工，预计将于2026年
竣工。项目建成后将进一步提升公司高端功能性面料的自主产能，为后续市场开拓奠定坚实基础。
（3）可持续发展，践行绿色理念
2025年，公司入选浙江省经济和信息化厅公布的“浙江省绿色低碳工厂”名单，获评省级“绿色工厂”
，这一荣誉标志着公司在绿色制造体系建设领域已达到行业领先水平。公司从原料、生产到能源各环节践行
绿色发展理念：原料端采用通过国际GRS认证的环保DTY纱线，这些纱线经高科技再生技术加工而成，从源头
实现资源循环利用；生产端作为全国纺织行业首家安装RTO废气处理装置的企业，通过高温彻底分解生产过
程中产生的有机废气，同时将余热回收用于生产，实现污染消除与能源再利用的双重目标；能源端在工厂屋
顶铺设光伏矩阵，将太阳能转化为清洁电能，有效降低碳排放。将太阳能转化为清洁电能，有效降低碳排放
。
四、报告期内核心竞争力分析
1、设计研发优势
设计是布艺产品的“灵魂”，决定了产品的品质与市场定位。公司始终坚持工匠精神，注重时尚敏锐度
的持续提升，不断强化设计研发能力。作为行业内较早开展自主设计的布艺企业，公司已组建一支专业结构
合理、行业领先的设计研发团队，核心成员均具备多年研发经验、深厚的专业功底和敏锐的时尚洞察力。在
实际操作中，公司对设计各关键节点实行系统化管控：从精准把握流行趋势，到深入理解并转化消费偏好；
结合市场预判与多年行业经验，确定设计创意主题与目标。同时，公司积极拓展国际视野，与全球多家画稿
公司建立长期合作，定期引进前沿画稿资源，丰富设计素材库。在此基础上，由经验丰富的研发团队将画稿
精准转化为纹样，使艺术表现与面料质感有机融合，每年可推出上千个SKU，持续满足市场多样化需求。此
外，研发团队紧跟市场动态，成功推出户外功能性面料等系列产品，累计攻克阻燃、高耐磨等技术难题十余
项，持续提升产品科技含量。目前，公司产品在色牢度（光照、摩擦、干洗）、抗拉强度、耐磨性、抗起毛
起球、抗动态疲劳等关键技术指标上均处于行业前列，达到国际先进水平。
2、制造工艺和产品质量优势
经过多年的发展，公司在布艺产品的生产方面积累了丰富的经验，建立了从纺纱、织造、后整理到沙发
套完整的产业链，整体制造工艺在行业内处于先进水平。公司拥有上百台从比利时、意大利、德国等地进口
的织造设备和后整理设备，能有效提升生产效率，降低生产成本，提升产品品质。此外，公司高度重视产品
质量管理，建立了完备的产品质量管理体系。公司是行业内最早设立产品质量测试室的企业之一，配备了行
业领先的全套专业测试设备，可根据客户所在各国家具标准，对每一批产品进行抽样测试，确保产品符合进
口国的质量标准及客户的产品要求。
3、客户资源优势
公司客户主要为国际知名家具制造企业及终端零售店，如Ashley、La-z-boy、Roomstogo、Bob’s、Jac
kson、H.M.Richards、顾家家居等，这些企业在选择供应商时往往较为谨慎和严格，会对供应商进行持续的
考核与评价。多年来公司积累了大量的客户资源，与客户保持长期稳定的合作关系。相较于一般客户，优质
客户市场竞争力强，产品需求量稳定，为公司业务的发展奠定了良好的基础。而且与知名客户合作还能使公
司接触到行业内最新的需求与方向，了解布艺行业的新理念、新设计、新材料与新工艺等。
4、服务优势
经过多年发展，公司生产规模不断扩大，客户资源不断积累，这与公司完善的服务体系息息相关。针对
客户需求方面，公司拥有独立的设计研发团队及丰富的面料花型与款式，通过展会、主动拜访、邀请客户来
公司展厅挑选等方式向客户推荐产品以及一揽子配色方案，能够有效满足客户的个性化需求。在供货速度方
面，公司拥有快速响应的优势。公司以信息系统为依托，将研发、采购、生产、销售、质控、仓储、物流等
环节有效组织并实施协同运作，形成了一套行之有效的管理机制。
5、人才优势
经过多年的沉淀和积累，公司组建了一支优秀、稳定的管理团队，拥有一大批在布艺行业经验丰富的国
际化设计研发人才、专业制造人才和营销人才。公司中高层以上的人员，大多拥有10多年以上的家纺布艺领
域从业经历，具有丰富的行业经验和行业技术素养，对市场和行业发展趋势具有前瞻把握能力，为公司的长
远发展打下了坚实的基础。
五、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业收入54114.62万元，下降1.71%。归属于上市公司股东净利润7249.88万元，同比
下降9.79%。归属于上市公司股东的净资产145892.18万元，同比增长1.75%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，全球经济复苏节奏放缓，外部贸易保护主义抬头，国际贸易环境风险急剧增加，国内消费市场
动力不足，给我国家纺行业带来挑战，行业运行整体承压。我国家纺行业顶住内外压力，保持基本盘稳定，
全年纺织行业生产、内销、投资等运行指标实现增长，出口持续承压但仍呈现结构韧性。面对外部环境急剧
变化、困难挑战明显增多的复杂形势，应进一步坚定发展信心，充分发挥产业韧性优势，主动适应全球市场
格局的深刻调整，持续强化科技创新与产品创新能力，优化资源配置效率，深入推进产业转型升级与结构变
革，着力提升发展质量与经营效益，打造具备高附加值与强差异化竞争力的核心优势，以产业高质量发展主
动应对外部变局、开拓发展新局。
(二)公司发展战略
公司本着“合法经营，做到给客户带来价值，给股东带来财富，给员工带来机会，给社会带来效益”的
宗旨，始终以客户价值为核心，在产品设计、技术工艺、供应链整合、营销渠道等领域持续创新，不断提高
企业的整体竞争力，为客户提供更优质的产品与服务。公司将进一步通过丰富的设计样式、先进的技术工艺
和稳定的产品质量以提高公司在行业内的知名度和美誉度，以实现公司的全面可持续发展。
(三)经营计划
公司未来将进一步发挥自身在设计研发、生产工艺与质量、客户资源、快速供应及人才资源等方面的综
合竞争优势，逐步扩大装饰面料生产规模、销售规模和市场占有率。围绕核心业务，加大设计研发投入，继
续保持和强化公司的客户资源、人才资源和供应链管理等领先优势，进一步深化与客户的合作关系，提升盈
利能力。
1、设计研发计划未来公司将持续注重时尚敏锐性的培养，不断提升产品设计研发这一核心竞争能力。
例如公司每年都会派遣相关设计研发人员参加国内外相关面料展、家具展来了解市场最新趋势与需求，学习
国外产品设计的新理念、新材料和新工艺。公司亦会通过定期对美国当地家具市场调研及行业潮流趋势的判
断，向客户推出符合其家具产品风格的面料。同时公司将持续保持与全球各地知名画稿公司（工作室）合作
，获得行业潮流前沿的画稿，公司每年支出大量资金用于购买画稿，在获得更多的设计灵感的同时，也保护
了产品的知识产权。
此外，公司也十分注重材料与纱线开发和生产加工技术领域的研究，涉及新材料、新技术、新装备的开
发和使用，使得布艺产品具有更高的科技含量和附加值。公司将通过与高校合作、聘请行业专家等方式充实
自身专业团队。此外，公司还将以申请专利为主要方式，建立完善的知识产权保护体系。
2、市场开拓计划目前公司主要产品装饰面料主要销往美国，未来公司将继续执行全球化发展战略，深
耕美国市场，并积极开拓澳大利亚、南非、欧洲、中东、东南亚等境外市场，同时布局国内市场发展内销客
户。
3、产品开发计划公司将以市场为导向，紧跟消费者对布艺沙发风格、花型、质量、新型材料等方面的
需求变化，依托公司设计研发、高标准生产线与供应链整合等平台，不断更新新花型、开发新产品，在提花
面料做到全球领先的同时拓展印花、绣花、匹染等门类，满足市场新需求。公司将加强功能型面料的研发和
推广，提升产品附加值。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
公司产品以外销为主，主要与国际上的布艺生产企业竞争，设计和研发是主要的竞争领域。公司长期以
来深耕美国市场，凭借前沿的设计、先进的工艺、稳定的质量、快速的交期和优质的服务，与Ashley、La-z
-boy、顾家家居等客户建立了长期稳定的合作关系。美国当地CULP、Valdese、STI等布艺企业是公司主要的
竞争对手，其在设计理念、技术水平、市场开拓等方面均具有较强实力。若公司未来不能适应市场变化，未
能准确把握市场需求或产品定位而开发出适销对路的新产品，则面临的市场竞争风险将会加大，在日益激烈
的竞争中将处于不利地位。此外，随着国内布艺行业整体的设计研发水平、生产工艺水平和产品质量等方面
逐步提高，市场竞争也将日趋激烈，对公司市场占有率和盈利水平将造成一定影响。另外，全球经济发展的
不确定性增加，全球购买力如出现下降可能会对公司的经营业绩产生影响，公司正积极开拓新市场、新客户
、新门类，通过不断增加收入渠道，提升盈利能力来应对风险。
2、经营风险
布艺行业具有时尚产业的特点，行业内的领先企业需要紧跟市场潮流，不断开发新品吸引消费者，以获
得更多的市场份额。公司作为行业领先的布艺企业，非常重视新产品开发，在设计研发团队的培养、画稿收
集与花型开发、材料与纱线开发、生产工艺研发等方面均投入大量的人力物力，并通过申请专利及著作权等
方式建立完善的知识产权保护体系。目前行业竞争仍存在不规范之处，部分竞争对手跟风模仿，一旦新产品
开发计划或即将上市的新产品款式等商业秘密泄露，可能对公司新产品上市造成较大影响。另一方面，由于
布艺产品市场需求变化较快，能否准确把握引领市场的潮流和消费者偏好的变化存在不确定性。公司研发的
新产品可能偏离消费需求，使得相应新产品市场推广困难或销售不畅，从而影响公司效益。因此，公司存在
一定的新产品开发风险。
3、汇率风险
公司境外销售收入占比较高，货款主要以美元结算，如人民币汇率出现大幅波动，可能带来汇兑损失，
对公司的经营业绩产生影响。
4、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料为POY、DTY等，纺织纤维的采购成本与石油价格挂钩。如果油价上涨，通过产业链
层层传导，可能导致原材料价格出现大幅波动，增加产品成本，影响盈利水平。
5、宏观环境风险
公司境外生产、销售受到国际政治关系，各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、地缘
政治环境等因素的影响。公司还面临各国因政局变化、政府换届、领导人变化等导致的投资政策、贸易政策
等政策不连续风险，国家主权及信用变化风险，造成公司境外业务经营失败、投资回报低于预期等风险。
6、关税风险
全球贸易摩擦带来的关税政策持续调整，政策的不确定性可能导致该国家或地区的市场需求下降、行业
订单量波动、部分订单加速向东南亚等地区转移。这些因素都有可能导致纺织行业及其下游应用市场的需求
整体承压，进而间接对公司的盈利能力产生传导性的不利影响。
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