经营分析☆ ◇605005 合兴股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车电子、消费电子产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车电子(产品) 4.99亿 68.54 1.68亿 68.18 33.61
消费电子(产品) 1.50亿 20.66 6066.37万 24.67 40.34
其他(补充)(产品) 7860.75万 10.80 1759.34万 7.15 22.38
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.97亿 68.21 1.64亿 66.67 33.03
境外(地区) 1.53亿 21.00 6437.97万 26.18 42.12
其他(补充)(地区) 7860.75万 10.80 1759.34万 7.15 22.38
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车电子(行业) 10.27亿 70.31 3.13亿 70.55 30.45
消费电子(行业) 3.03亿 20.75 1.11亿 25.04 36.61
其他(补充)(行业) 1.31亿 8.93 1955.76万 4.41 14.99
───────────────────────────────────────────────
汽车电子(产品) 10.27亿 70.31 3.13亿 70.55 30.45
消费电子(产品) 3.03亿 20.75 1.11亿 25.04 36.61
其他(补充)(产品) 1.31亿 8.93 1955.76万 4.41 14.99
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 10.66亿 72.96 3.24亿 72.99 30.35
国外销售(地区) 2.64亿 18.10 1.00亿 22.60 37.88
其他(补充)(地区) 1.31亿 8.93 1955.76万 4.41 14.99
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.30亿 91.07 4.24亿 95.59 31.85
其他(补充)(销售模式) 1.31亿 8.93 1955.76万 4.41 14.99
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车电子(产品) 4.48亿 69.54 1.31亿 68.32 29.27
消费电子(产品) 1.47亿 22.75 5592.40万 29.15 38.16
其他(补充)(产品) 4965.18万 7.71 485.15万 2.53 9.77
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.81亿 74.62 1.46亿 75.88 30.29
境外(地区) 1.14亿 17.67 4143.73万 21.60 36.40
其他(补充)(地区) 4965.18万 7.71 485.15万 2.53 9.77
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车电子(行业) 9.47亿 66.59 2.95亿 67.02 31.14
消费电子(行业) 3.10亿 21.80 1.20亿 27.25 38.67
其他(补充)(行业) 1.65亿 11.61 2518.50万 5.72 15.25
───────────────────────────────────────────────
传统能源车动力总成(产品) 6.06亿 42.60 1.98亿 45.01 32.69
消费电子(产品) 3.10亿 21.80 1.20亿 27.25 38.67
其他(补充)(产品) 1.65亿 11.61 2518.50万 5.72 15.25
车身电子控制系统(产品) 1.45亿 10.17 5193.73万 11.80 35.91
汽车转向与制动系统(产品) 1.37亿 9.64 3644.51万 8.28 26.57
新能源(产品) 5948.53万 4.18 846.99万 1.92 14.24
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 10.02亿 70.47 3.17亿 72.10 31.65
国外销售(地区) 2.55亿 17.92 9758.54万 22.18 38.28
其他(补充)(地区) 1.65亿 11.61 2518.50万 5.72 15.25
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.22亿 100.00 4.40亿 100.00 30.93
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售8.10亿元，占营业收入的55.48%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 81048.40│ 55.48│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.15亿元，占总采购额的29.87%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 21503.93│ 29.87│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司以汽车电子产品业务为主。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），该
业务所属行业为“汽车制造业”（代码：C36）。根据《国民经济行业分类和代码（GB/T4754-2017）》，该
业务所属行业为“汽车制造业”之“汽车零部件及配件制造”（代码：C367）。
此外，公司亦从事消费电子连接器的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指
引（2012年修订）》，该业务所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（代码：C39）。根据《
国民经济行业分类和代码（GB/T4754-2017）》，该业务所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业
”之“电子元件及电子专用材料制造”（代码：C398）。
(一)报告期内公司所属行业情况
公司所属行业在报告期内的发展概况如下：
1、汽车行业基本情况
汽车制造行业情况我国经济运行保持持续恢复态势，积极因素累积增多，经济长期向好趋势依然稳固。
整体来看，上半年汽车行业保持稳健发展。根据工信部统计数据，2023年1-6月我国汽车产销分别完成1,324
.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中，乘用车产销分别完成1,128.1万辆和1,126.8万辆
，同比分别增长8.1%和8.8%；商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%；新
能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。
2、消费电子行业情况
考虑到下游新能源汽车、物联网等领域发展迅速，未来汽车连接器、通信连接器市场规模不断扩大，国
内电子连接器市场增速或将高于全球增速，保持稳步增长。
3、汽车电子行业基本情况
随着我国汽车产业转型升级速度不断加快，汽车电子已成为汽车产业的重要组成部分，在推动汽车电动
化、网联化、智能化方面发挥着至关重要的作用。近年来，国务院、国家发改委等相关部门相继出台《汽车
产业中长期发展规划》、《智能汽车创新发展战略》及《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》、
《关于恢复和扩大消费的措施》等多项行业扶持政策及指导意见，明确支持我国要引导创新主体协同攻关整
车及零部件系统集成、先进汽车电子、关键零部件模块化开发制造、核心芯片及车载操作系统等关键核心技
术，极大推动了我国汽车电子行业的良性发展。
4、公司所处行业地位
公司自成立以来一直深耕主营业务，经过多年发展，已成为国内规模领先的汽车电子连接模组龙头企业
。在细分领域，公司与国际知名汽车电子企业并驾齐驱，同时凭借较强的自主创新能力和研发实力，不断提
高公司在产业链的技术制高点和市场份额。未来，公司将持续加大产品研发投入，开发更多新能源及智能化
系统产品，进一步优化产品结构，提高公司在新能源的市场占有份额，加快推进全球化产业布局，致力于成
为全球电子行业的顶级供应商。
（二）报告期内主营业务情况
报告期内公司营业收入为727,953,730.07元，同比增长13.02%，其中主营业务收入为649,346,250.77元
，同比增长9.23%。报告期内，公司顺利地完成了客户的产品交付，并且在新项目立项、新项目投产、新客
户拓展、全球化布局、技术创新方面取得了良好的成绩。特别是新能源汽车和汽车智能化相关产品的研发和
量产进度加快，产品的结构更加优化，产品类型更加丰富，为公司后续的发展打下了坚实的基础。
公司主要从事汽车电子、消费电子产品的研发、生产和销售。
（1）汽车电子产品
公司致力于汽车电子系统及关键零部件的技术创新与产品创新。随着新能源汽车和自动驾驶技术的快速
发展，公司产品系列日益完善，形成了新能源、智能驾驶、智能座舱和传统能源车动力总成等四大系统的关
键零部件产品。
（2）消费电子产品。公司的消费电子连接器产品应用于手机、电脑、智能家电、打印机等电子产品。
（三）经营模式
（1）采购模式
公司采用“以销定采”的采购模式，根据客户订单及库存情况，预测未来一定期间的物料需求，向供应
商提交采购订单。
（2）生产模式
公司生产模式以“以销定产”为主，根据客户订单和订单预测安排生产，同时根据对于市场预测情况适
当提前生产备货。
（3）销售模式
公司采用直销模式，以国内业务为主，国外业务占比较低。业务结算方式为先货后款、预付款发货。
（四）行业特征
公司所属行业与汽车、家电、手机等下游产业紧密相关，而下游行业与宏观经济发展相关。我国汽车、
家电、手机等行业主要集中于长三角、珠三角和环渤海地区。
二、报告期内核心竞争力分析
1、客户资源优势
在汽车电子方面，公司积淀了深厚的产业技术和产品开发能力、以及高端精密模具以及自动化产线的设
计制造能力，与大众、宝马、长城、长安、吉利、上汽通用等建立了合作关系，并成为博世(BOSCH)、大陆(
Continental)、博格华纳(Borgwamer)、采埃孚（ZF）、森萨塔（Sensata）、马瑞利（Marelli）等国际知
名汽车零部件供应商的全球供应商。
消费电子业务主要面向通讯产品、智能家电、智能办公、智能卫浴等电器厂商，应用于三星、松下、LG
、惠普、格力、海尔等全球知名品牌。
相比于其他产业，汽车产业对于上游配套供应商的准入门槛更加严格。经过不断发展，目前公司已融入
汽车产业的供应链体系，能够根据客户需求开展同步产品开发设计、生产制造，建立了牢固的客户资源优势
。
2、强大的技术研发实力
公司在长期的经营发展中，公司技术研发成果已形成219项专利，逐步积累建立了一支优秀的研发技术
团队，具备了较强的技术研发实力。公司通过与下游客户开展深度同步开发设计，不断完善研发体系，分别
在浙江和德国设立了国内研发总部和海外研发中心。
3、模具设计开发优势
公司模具技术研发能力处于业内领先水平，经过数十年的技术开拓和经验积累，已拥有一支约为300人
的模具团队，建立了一贯式模具开发智能信息系统。模具设计广泛采用Mold-flow等CAE分析方法，应用ZRE
反变形技术，并导入3D打印成形技术用于制作模具零件。模具制造方面，公司配备了涵盖高速铣、慢走丝线
切割、电脉冲火花机、光学曲线磨、坐标磨、三坐标等方面高端进口生产及检测设备，可以充分满足模具的
高精度需求。模具设计开发的技术优势，确保了公司可以不断实现产品创新，满足客户的多样化需求。
4、自动化产线设计开发优势
经过10多年的开发历程，公司自动化部门拥有一批优秀的研发、设计、制造、组装专业人才，团队人数
约为130人，通过综合运用机器人技术、自动化控制技术、视觉检测技术，为公司提供优质的自动化解决方
案及非标设备，实现高效率、高品质、低成本、全自动化的生产作业。自动化部门每年生产数百套非标自动
化工装设备，有效提高了生产过程稳定性和生产效率。
5、实验检测优势
为配合汽车电子产品设计、验证、生产过程中的检测需求，公司专门组建了实验中心，已通过中国合格
评定国家认可委员会认可（CNAS）认可，实现“一份报告、全球通行”。同时，实验中心还获得了通用汽车
GP10实验室认可和长城汽车等实验室认证认可资质。
6、产品质量优势
公司以“追求卓越”为质量方针，始终追求“零缺陷”的质量目标。在经营中，公司严格执行国际、国
家、行业、企业及客户有关产品质量的标准、要求，先后通过了IATF16949汽车质量管理体系标准认证、ISO
9001质量管理体系认证、ISO/IEC17025实验室认证许可以及ISO10012测量管理体系认证等。
7、快速响应优势
公司以销售环节依托，通过互相走访、会议、电话等多种方式，充分与客户开展沟通，提早调动研发、
采购、生产、品质管理等各个部门的资源力量，及时响应客户需求。在获悉客户需求后，公司具备与客户开
展同步开发合作的实力，能够共同制定产品方案及具体的技术参数，在模具开发、产品设计及技术指标测试
等领域紧密配合，从而建立快速响应优势。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年度，公司实现营业收入727,953,730.07元，同比增长13.02%；归属于上市公司股东的净利
润91,358,453.02元，同比增长26.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润98,746,037.81元
，同比增长46.62%。期末净资产1,627,466,375.71元，同比增长1.61%。报告期内，公司在新项目立项、量
产、生产线建设、研发投入方面取得以下成绩：
1、新项目立项情况
1.1汽车电子项目情况
报告期内，公司总计58个新项目立项，新立项数量同比增长21%。其中，公司的新能源汽车项目的电池
管理系统、电驱系统、高压充电系统等立项21个项目，占新立项总数的36%；智能驾驶和智能座舱系统相关
项目共有8个新项目立项，占新立项总数的14%。截至报告期末，公司在研项目合计118个，项目数量同比增
长20%。
1.2消费电子项目情况
2023年上半年，新项目开发工作快速推进，其中小间距对板系列连接器、新能源电池包连接器均已进入
量产阶段，新能源储能连接器、双排线对板连接器系列产品已完成开发，即将量产。
2、新项目投产加速
报告期内，期初在研的项目如电池管理系统、混动的变速箱系统、传感器、转向器等产品均已开始量产
。
3、新生产线建设投资加速
报告期，全资子公司合兴嘉兴积极推动开展项目各项工作。该项目已正式开工，将加速推进公司在新能
源、智能驾驶方面布局。
4、技术研发投入增长明显
报告期内，公司在新产品、新工艺、新技术方面持续投入，2023年上半年公司研发支出总额约4,268万
元，同期增长9.47%。
公司拥有一支约300人的模具研发与加工团队，积累了数十年的模具开发经验，在同行业中具有明显的
技术优势，确保了公司可以不断实现产品创新，满足客户的多样化需求，并突破了多层复杂嵌件注塑模具、
厚材冲压标准模组等关键技术。
公司自动化团队拥有约130人的研发、设计、组装专业人才，通过综合运用机器人技术、自动化控制技
术、视觉引导及检测技术，实现生产过程的智能探测以及数据闭环，为公司智能制造提供优质的解决方案。
公司在中国、德国、日本设立研发中心，开展同步研发、技术和经验共享，能为客户提供最优的产品解
决方案。
报告期内，公司研发成果新增专利9项。
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