经营分析☆ ◇605006 山东玻纤 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
无碱纱(产品) 6.88亿 59.11 --- --- ---
电力及热力产品(产品) 2.54亿 21.85 --- --- ---
C-CR特种纱(产品) 1.56亿 13.42 --- --- ---
玻纤制品及其他(产品) 4874.54万 4.19 --- --- ---
其他业务(产品) 1659.48万 1.43 1564.27万 9.43 94.26
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.03亿 86.16 --- --- ---
国外(地区) 1.61亿 13.84 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
玻纤业务(业务) 9.00亿 77.34 --- --- ---
热电业务(业务) 2.64亿 22.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
玻璃纤维及制品制造(行业) 23.90亿 85.93 7.73亿 97.10 32.34
火力发电及热力生产和供应(行业) 3.65亿 13.14 -117.88万 -0.15 -0.32
其他(补充)(行业) 2601.70万 0.94 2428.48万 3.05 93.34
───────────────────────────────────────────────
玻纤产品(产品) 23.90亿 85.93 7.73亿 97.10 32.34
电力及热力产品(产品) 3.65亿 13.14 -117.88万 -0.15 -0.32
其他(补充)(产品) 2601.70万 0.94 2428.48万 3.05 93.34
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.57亿 84.74 6.22亿 78.14 26.39
国外(地区) 3.98亿 14.32 1.50亿 18.81 37.59
其他(补充)(地区) 2601.70万 0.94 2428.48万 3.05 93.34
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
玻纤业务(行业) 13.91亿 87.17 --- --- ---
热电业务(行业) 2.05亿 12.83 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
无碱纱(产品) 11.53亿 72.28 --- --- ---
电力及热力产品(产品) 2.00亿 12.53 --- --- ---
C-CR特种纱(产品) 1.83亿 11.49 --- --- ---
玻纤制品及其他(产品) 4163.61万 2.61 --- --- ---
其他业务(产品) 1742.49万 1.09 1739.39万 2.99 99.82
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.21亿 82.78 --- --- ---
国外(地区) 2.62亿 16.42 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1270.74万 0.80 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
玻璃纤维及制品制造(行业) 23.68亿 86.15 9.74亿 96.65 41.12
火力发电及热力生产和供应(行业) 3.40亿 12.37 -356.29万 -0.35 -1.05
其他(补充)(行业) 4069.18万 1.48 3729.86万 3.70 91.66
───────────────────────────────────────────────
玻纤产品(产品) 23.68亿 86.15 9.74亿 96.65 41.12
电力及热力产品(产品) 3.40亿 12.37 -356.29万 -0.35 -1.05
其他(补充)(产品) 4069.18万 1.48 3729.86万 3.70 91.66
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.55亿 85.68 8.20亿 81.36 34.80
国外(地区) 3.53亿 12.84 1.51亿 14.94 42.67
其他(补充)(地区) 4069.18万 1.48 3729.86万 3.70 91.66
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.79亿元，占营业收入的12.68%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 27917.46│ 12.68│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.93亿元，占总采购额的29.19%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 39295.65│ 29.19│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》规定，公司玻纤业务所处行业为C30
大类“非金属矿物制品业”。根据国家统计局2017年9月颁布实施《国民经济行业分类》国家标准（GB/T475
4-2017），公司所处行业为非金属矿物制品业大类下的玻璃纤维及制品制造，行业代码为C3061。
此外，公司发电业务按《上市公司行业分类指引（2012年修订）》规定，所属行业为D电力、煤气及水
的生产和供应业大类下的D44电力、热力生产和供应业。按国家统计局2017年9月颁布实施的《国民经济行业
分类》国家标准（GB/T4753-2017），公司所处行业为电力、热力生产和供应业大类下的火力发电及热力生
产和供应，行业代码为D4412热电联产。
1.玻纤行业
受前期产能过快增长及下游主要消费市场不景气影响，2023年上半年，玻璃纤维及制品行业整体经济效
益下滑明显。规模以上玻璃纤维及制品工业主营业务收入同比下降10.10%，利润总额同比下降53.67%。
（1）上半年行业整体运行概况
①产能产量情况
玻璃纤维纱：
据国家统计局统计，2023年上半年我国玻璃纤维纱产量比去年同期增长12.8%。尽管从去年三季度以来
，为应对市场需求下降及产品高库存情况，企业纷纷延缓新建池窑投产计划。但去年累积的新建项目产能陆
续释放，导致2023年上半年玻璃纤维纱产量相较去年同期仍有较大幅度增长，其中六月刷新近三年单月产量
纪录。
玻璃纤维制品：
增强用毡布制品方面：2023年上半年，全国风电新增装机2299万千瓦，比去年同期增长1005万千瓦。相
较一季度的周期性淡季，二季度风电装机增长明显，带动风电用玻纤毡布制品市场回温。
工业用毡布制品方面：整体表现较为低迷，尤其是随着房地产市场整体持续走低，各类建筑增强、建筑
装饰用玻璃纤维制品需求低迷，且对于后市信心严重不足。此外环保、安防、土工用玻纤制品市场表现相对
稳定。
电子用毡布制品方面：手机、微型计算机、家用电器等消费类电子市场需求继续保持低迷，但前期市场
透支问题正逐步得到缓解，加之汽车电子需求相对稳定，后期电子用玻纤毡布制品市场有望逐步回暖。
玻璃纤维增强塑料制品：
上半年，我国玻璃纤维增强塑料制品产量同比下降0.72%，整体产量与去年上半年基本持平。
②进出口情况
玻璃纤维及制品出口：
据海关总署数据整理，2023年上半年，我国玻璃纤维及制品累计出口量为95.83万吨，同比下降11.13%
；出口金额累计15.04亿美元，同比下降23.11%；前六个月出口均价1569美元/吨，同比下降13.48%。受俄乌
冲突及中美博弈影响，未来全球经济和贸易环境充满不确定性，因此行业发展应继续立足国内，积极拓展内
需市场，减少对外贸出口的过度依赖。
其中，纤维及短切毡制品、机械结合织物和玻纤布浸胶制品三大类产品出口量分别为63.92万吨、22.19
万吨和9.71万吨，占比分别为67%、23%和10%。
玻璃纤维及制品进口：
2023年上半年，我国玻璃纤维及制品累计进口量为5.96万吨，同比下降6.01%；进口金额累计3.76亿美
元，同比下降20.72%；前六个月进口均价6317美元/吨，同比下降15.65%。其中，纤维及短切毡制品、机械
结合织物和玻纤布浸胶制品三大类产品进口量分别为4.31万吨、1.03万吨和0.62万吨，占比分别为72%、17%
和11%。
③行业经效情况
2023年上半年，规模以上玻璃纤维及制品工业主营业务收入同比下降10.10%，利润总额同比下降53.67%
。自去年三季度以来，随着下游主要消费市场集体陷入低迷，行业出现严重的供需失衡问题，企业库存快速
增长，各品种玻纤及制品价格快速下跌。
2.热电行业
根据中国电力企业联合会发布的《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2023年上半年全国
电力供需情况及供需形势预测如下：
（1）电力消费需求情况
上半年，全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%，增速比上年同期提高2.1个百分点，上半
年国民经济恢复向好拉动电力消费增速同比提高。分季度看，一、二季度全社会用电量同比分别增长3.6%和
6.4%；一、二季度两年平均增速分别为5.0%和4.3%。
（2）电力生产供应情况
上半年，全国新增发电装机容量1.4亿千瓦；截至2023年6月底全国全口径发电装机容量27.1亿千瓦，同
比增长10.8%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业延续绿色低碳转型趋势。
（3）全国电力供需情况
上半年，电力行业全力以赴保安全、保民生、保重点供电，电力系统安全稳定运行，电力供需总体平衡
。受来水偏枯、电煤供应紧张等因素叠加影响，西南地区少数省级电网在部分时段电力供需形势较为紧张，
通过供需两端协同发力，守牢了民生用电安全底线。
（4）全国电力供需形势预测
综合考虑宏观经济、夏季气温、上年基数等因素，根据不同预测方法对全社会用电量的预测结果，并结
合电力供需形势分析预测专家的预判，综合判断，预计2023年全年全社会用电量9.15万亿千瓦时，同比增长
6%左右，其中下半年全社会用电量同比增长6%～7%。
在新能源发电快速发展带动下，预计2023年全年全国新增发电装机规模将有望历史上首次突破3.0亿千
瓦，其中新增非化石能源发电装机规模超过2.3亿千瓦。2023年底全国发电装机容量预计将达到28.6亿千瓦
，同比增长11.5%左右。非化石能源发电装机合计15.1亿千瓦，占总装机容量比重上升至53%左右，同比提高
3个百分点；其中，水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电5.3亿千瓦、核电5846万千瓦、生
物质发电4500万千瓦左右。2023年底并网风电和太阳能发电合计装机容量将达到9.6亿千瓦，占总装机比重
达到三分之一，同比提高4个百分点左右。
二、报告期内核心竞争力分析
1.管理优势
公司深耕玻纤行业十余年，形成了以“质量致尚，精益求精”为核心的企业文化，打造了一支吃苦耐劳
、质量为先、责任为本的优秀本土管理团队，公司的管理层对客户需求理解较深、服务方式较灵活、产品性
价比较高，具有一定的本土优势。公司管理层拥有多年玻纤行业管理实战经验，对玻纤行业的产业政策、行
业变化、产品发展趋势以及行业特有的生产模式、工艺管理、成本控制等都有着深刻的理解，公司管理有序
，做到了标准化、规范化、系统化和信息化。玻纤行业生产链较长，玻璃熔制和拉丝工艺控制要求较高，精
准高效的生产工艺管理和设备管理对于生产系统的稳定运行十分关键。
2.资本优势
一是资本运作空间巨大。当前公司市值40-50亿元，市值提升空间巨大，未来可借助上市平台，放大杠
杆效益，实现主力产业快速扩张。二是公司控股股东山能新材料设有百亿级基金。2023年山能集团成立了规
模100亿元的新材料产业基金，聚焦新材料领域进行股权投资、投资管理、资产管理等活动，为公司未来发
展提供了庞大的资本支撑。
3.技术优势
公司自成立以来，一直高度重视技术方面的投入及研发队伍的建设，通过持续自主研发为企业发展不断
输入源动力，形成雄厚的技术和研发实力，确立行业领先的技术研发优势。公司建立技术研究院，通过实施
内部培养及外部引进优秀人才策略，拥有了一支从业经验丰富的专业研发团队。公司自2012年起被连续认定
为“高新技术企业”，截至2023年6月末，拥有67项发明专利及7项实用新型专利。
4.股东优势
山能集团是全国唯一一家拥有境内外四地上市平台的大型能源企业和中国国际化程度最高的能源企业，
位居2023年度世界500强企业第72位。公司作为山能集团六大主业之一的新能源新材料业务板块的重要组成
部分，在国家提出“碳达峰碳中和”目标的大背景下，下一步可以充分利用山能集团的风电、光伏等绿色电
力能源，发挥新能源资源优势；同时公司积极研发高性能玻璃纤维及制品，向新能源风电、光伏项目建设提
供基础材料，进一步拓展玻纤产业链，提高在玻纤行业的竞争优势和影响力。
5.企业文化优势
公司以打造“质量致尚”核心竞争力为目标，凝心聚力、创新超越，牢固树立以企业文化促发展的战略
理念，以“发展企业，惠泽员工，贡献社会，回报股东”为使命，以“全球领先创新型高性能纤维材料提供
商”为企业愿景，不断夯实企业文化基础建设`,提高企业综合管理水平,逐步构建起了以“质量”为玻纤特
色的企业文化,经过多年的实践，企业文化已经成为山东玻纤发展进步的主心骨和精气神，升华为企业发展
的内在支撑和灵魂。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，公司综合分析内外部形势，认真贯彻落实山能集团、山能新材料工作会议精神，聚焦主
业抓发展，心无旁骛提内涵，推动各项工作稳中提质、进中向好。
1.基础管理规范夯实。落实山能新材料“基础建设年”工作要求，对物资采购、仓储管理、贵金属管理
、合同管理、风险防控（销售）、管理人员业务学习等方面进行规范，强化各级管理人员工作纪律性和主动
性。
2.全面深化精益管理。持续挖掘内涵提升潜能，针对产品质量、生产效率、能耗强度、设备系统管理等
关键指标和关键环节，以专业系统写实为基础，以正激励为主，负激励为辅，按照确定的改进方案和目标任
务加快落地实施。
3.全力稳定销售市场。针对不同区域、不同客户采取针对性的策略，坚持差异化销售原则，稳定差异化
产品质量。
4.扎实推进重点任务。认真落实“管理提效，资产提质”系列工作，对“两增三降四提升”等工作进行
系统部署、统筹推进。
5.充分释放创新活力。加快产品研发和研发平台建设，将产品研发、科技管理、人才培养、机制创新等
工作一体谋划，打造行业一流科技研发平台。
6.全面提升职工素能。加强骨干团队建设，落实系列人才培育规划，努力打造一批懂业务、会管理、会
经营的复合型管理人员。
7.持续深化融合管理。建立完善市场化机制，搭建五级市场主体、四级市场结算体系，持续进行全价值
链改善，2023年上半年完成课题攻关项目14项，征集全员改善提案514项。
8.加速推进重点项目。严格落实投资、工期、安全、质量、环保“五大控制”目标，压茬推进30万吨高
性能（超高模）玻纤智造项目建设。
9.做好投资者关系管理工作。与资本市场保持良性互动，提升对外宣传力度，充分利用四大报平台，将
公司发展信息进行广泛宣传报道，提振市场信心。
10.持续深化党建引领。认真开展贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，扎扎实实取
得实效。健全完善党建工作体系，提升基层党建工作制度化标准化规范化水平。深化“两珍惜两保持”“解
放思想、转变思想”等系列形势任务教育和主题教育实践活动，增强职工对企业发展的认同感和获得感。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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