经营分析☆ ◇605009 豪悦护理 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
妇、幼、成人卫生护理用品的研发、制造与销售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
婴儿卫生用品(产品) 11.23亿 57.24 2.24亿 37.99 19.92
成人卫生用品(产品) 5.31亿 27.10 1.93亿 32.72 36.23
其他产品(产品) 3.07亿 15.66 1.72亿 29.29 56.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.32亿 83.23 4.88亿 82.84 29.87
境外(地区) 3.29亿 16.77 1.01亿 17.16 30.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
个人护理(行业) 36.65亿 97.58 11.28亿 95.31 30.77
其他业务(行业) 9075.59万 2.42 5547.99万 4.69 61.13
─────────────────────────────────────────────────
婴儿卫生用品(产品) 20.17亿 53.70 4.11亿 34.70 20.36
成人卫生用品(产品) 12.67亿 33.72 5.37亿 45.35 42.37
其他产品(产品) 4.73亿 12.58 2.36亿 19.95 49.96
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 30.23亿 80.49 9.21亿 77.83 30.46
境外(地区) 6.42亿 17.10 2.07亿 17.48 32.22
其他业务(地区) 9075.59万 2.42 5547.99万 4.69 61.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
婴儿卫生用品(产品) 9.31亿 52.90 2.05亿 35.26 22.05
成人卫生用品(产品) 6.39亿 36.30 2.82亿 48.39 44.08
其他产品(产品) 1.90亿 10.80 9515.45万 16.35 50.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.47亿 82.23 4.68亿 80.38 32.33
境外(地区) 3.13亿 17.77 1.14亿 19.62 36.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
个人护理(行业) 28.44亿 97.09 7.63亿 93.32 26.82
其他业务(行业) 8518.49万 2.91 5456.77万 6.68 64.06
─────────────────────────────────────────────────
婴儿卫生用品(产品) 20.60亿 70.32 4.93亿 60.32 23.94
成人卫生用品(产品) 5.52亿 18.83 1.59亿 19.51 28.91
其他产品(产品) 3.18亿 10.84 1.65亿 20.18 51.93
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.94亿 81.71 5.98亿 73.11 24.97
境外(地区) 4.51亿 15.38 1.65亿 20.21 36.67
其他业务(地区) 8518.49万 2.91 5456.77万 6.68 64.06
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售21.11亿元，占营业收入的56.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 211084.82│ 56.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.50亿元，占总采购额的24.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 54963.28│ 24.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况
根据生活用纸专业委员会的统计，2025年我国吸收性卫生用品市场规模（市场总规模，含宠物卫生用品
）约1,330亿元，比2024年增长1.3%。其中，女性卫生用品总计市场规模846.2亿元，较2024年下降2.4%；婴
儿卫生用品市场规模328.9亿元，比2024年增长3.7%；成人失禁用品市场规模145.7亿元，比2024年增长20.1
%。擦拭巾的市场规模约为258.7亿元，比2024年增长9.6%。2025年中国婴儿尿裤市场渗透率由2024年的84.8
%上升到89%，提高了4.2个百分点。
1、生育政策加码，支撑市场规模平稳
根据国家统计局发布数据，2025年全年出生人口792万人，人口出生率为5.63‰。新生儿数量减少，婴
幼儿人群规模下降成为制约婴儿尿裤行业发展的核心因素，行业竞争加剧导致婴儿尿裤平均出厂价下降。但
随着年轻父母对婴儿尿裤的接受度和依赖程度不断提高，农村居民收入水平持续提升，健康育儿观念的普及
、使用年龄的延长、鼓励生育政策的落地，同时健康育儿的意识提升及婴儿尿裤人均使用片数的增加，消费
者对婴幼儿卫生用品的接受度增强等因素，推动了市场渗透率的持续增长，支撑婴儿尿裤市场规模保持总体
稳定。
2026年政府工作报告提出倡导积极婚育观，建设生育友好型社会。加强初婚初育家庭住房保障，支持多
子女家庭改善性住房需求。完善生育保险制度和生育休假制度。深入开展托育服务补助示范试点，发展普惠
托育和托幼一体化服务。2025年7月28日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，
从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴。育儿补贴国家基础标准为每孩
每年3600元。面对近年来我国人口变化的新情况，各地区各部门着力推动完善生育支持政策，建立实施育儿
补贴制度，大力发展普惠托育服务，不断扩大优质教育资源供给，健全覆盖全人群、全生命周期的人口服务
体系，实施积极应对人口老龄化国家战略。鼓励生育相关政策和相继出台的地方配套政策的逐步完善，可能
会在一定程度上刺激生育。
2、新兴渠道使消费更加便捷
随着中国零售业态的多元化，卫生用品行业的营销渠道和模式也逐渐多样化。线下零售渠道已形成母婴
、医药连锁、商超卖场、杂货店和品牌专卖店等多种业态。与此同时，线下零售渠道的实体门店也上线了自
有的在线电商平台。新兴渠道包括母婴专营店和专营连锁店、电商平台、垂直电商、直播短视频平台和社区
内容型电商等。快速发展起来的第三方O2O平台，在卫生用品零售方面同样具有较好的表现。
近年来，母婴专营店作为母婴护理用品的独特销售途径，凭借其专业化、品牌化的优势在国内迅速发展
，以其专业的产品推荐、实体体验以及即时服务，赢得了消费者的青睐；而随着互联网以及网购的流行，电
商平台、垂直电商凭借其便利性逐渐成为吸收性卫生用品销售的重要渠道之一。在互联网普及、网络零售发
展驱动下，母婴电商行业发展迅猛，用户规模持续增长。
根据国家统计局信息，2025年，全国网上零售额159,722亿元，比上年增长8.6%。随着消费者的消费习
惯、消费观念、购物方式和交流方式的转变带来了零售业态的变革，纸尿裤作为刚需高频产品，电商平台凭
借丰富的产品选择、便捷的购物体验和完善的售后服务，使越来越多的消费者选择通过线上购买纸尿裤产品
。
3、“中国质造”改变市场品牌格局
近年来，消费者对于国产品牌的接纳度逐渐提升，中国婴幼儿卫生用品由“中国代工制造”向“中国品
牌质造”的格局转变，国产婴儿卫生用品品牌处于发展期。
近两年来，中国纸尿裤市场竞争日趋激烈，市场整体开始出现品牌集中化的发展态势。受益于中国制造
业发展以及国潮风的兴起，国产纸尿裤厂商凭借强大的研发能力以及高质量产品的生产，开始迅速抢占市场
。国外企业由于进入市场较早，基于在品牌、渠道等综合优势，仍占据了较高的市场份额。近年来，受“中
国质造”和“新零售业态”的双轮驱动，国产吸收性卫生用品正受到越来越多消费者的认可，国内企业通过
高品质、高附加值的产品和差异化的竞争策略，伴随着互联网的发展及网购的流行，电商、O2O等新零售业
态正在深刻地改变纸尿裤、卫生巾的传统销售渠道，国产品牌抓住新零售业态的发展契机，在国内的市场占
有率也逐年攀升。
消费者对纸尿裤品质和性能的要求不断提高，推动了行业向高端化、个性化、绿色可持续的方向发展。
现代家庭对纸尿裤的需求不再局限于基本的吸水、防漏功能，更加注重产品的舒适性、透气性、安全性及环
保性。年轻父母对高品质、高性价比的纸尿裤产品青睐有加，同时，对品牌知名度和产品口碑的关注度也在
不断提升。随着90后、00后逐步步入母婴消费市场，他们受教育程度更高，更加推崇专业化、精细化的育儿
理念。据艾瑞调研数据显示，相对于价格，中国母婴消费者更关注商品的质量和安全性，购买中高端价格母
婴商品意愿更强烈。
随着消费升级和“她经济”的崛起，民族品牌和更注重品质的国货精品得到女性消费者的认可，从产品
外观设计、创新材料应用、品类拓展到核心功能提升，女性卫生用品更加细分化、差异化，为不同年龄、不
同消费层级的消费者提供更好的使用体验，满足多元化的需求。
4、裤型卫生巾将成市场新增量
卫生巾种类繁多，按形式可分为：护垫、日用、夜用、安睡裤型四种型号，在裤型卫生巾研发成功之前
，夜用卫生巾的研发集中在“安全性”与“舒适性”两大功能方向上。裤型卫生巾的出现，同时解决了“安
全性”与“舒适性”的问题。相比传统卫生巾，裤型卫生巾具有更加出色的防侧漏功能，可以有效地避免女
性在睡眠时出现的侧漏问题，让女性在经期中更加安心、舒适。同时，裤型卫生巾的吸收量也更大，可以更
好地满足女性在经期中的需求。
随着经济增长，生活水平提高以及科普宣传引导，使女性消费者卫生健康意识提高，更注重经期健康，
经期卫生用品的更换频次增加，使其消费量略有增长。女性卫生裤作为夜用卫生巾的延伸产品已得到广大女
性消费者的普遍接受和青睐，特别是年轻时尚的女性消费者。随着产品的薄型化及柔软舒适性能的提升，以
及方便白天更换的女性卫生裤推向市场，女性卫生裤的使用场景从仅夜间使用扩展到全天候使用。随着更多
品牌推出女性卫生裤产品，大量新生产线投产，产量迅速增长，市场充分竞争，女性卫生裤的平均出厂价和
平均零售价持续下降。
随着公司对经期裤产品的尺码不断扩充，满足国际市场不同体型消费者的需求。公司经过大量的消费者
试用和严谨论证，已经推出日用型易穿脱经期裤产品，受到市场与客户的高度认可。公司研发的外形更接近
内裤的易穿脱经期裤产品，消费者使用时更换更便捷、更贴合，提升舒适性。近年来，随着经期裤产品的推
广，国外消费者对经期裤产品的接受度不断提升，带动海外市场份额提升。
2025年，美国对华加征高额关税，从美国进口的绒毛浆关税急剧飙升，同时消费者对女性卫生用品的品
质有更高要求，高端产品份额提升，推动卫生巾和卫生护垫产品的出厂价格上涨。受到2024年11月卫生巾舆
情等因素的影响，2025年卫生巾进口增加，净出口额有所下降。
5、婴儿卫生用品持续升级及消费周期延伸
随着生活水平和受教育程度的提升，中国父母的育儿理念也出现新的特征，从过去传统、粗糙的育儿方
式转变为现阶段科学化、精细化、个性化的育儿方式。育儿理念的更新带动母婴消费的升级，婴童父母卫生
护理意识开始逐渐提升，追求健康育养，家庭对于婴儿的产品质量要求更高，客户需求的转变，促进产品结
构升级。
中国婴儿纸尿裤产品品质持续提升，使用不同场景的细分产品受到欢迎，差异化、细分化、高端化的产
品推动市场发展。同时，中国婴儿纸尿裤的出口业务不断增长，2025年婴儿尿裤出口额同比增长8.9%。近年
来国产婴儿纸尿裤产品在全球市场竞争力持续增强，出口成为拉动销售增长的重要引擎。中高收入人群的增
加以及父母对婴儿的卫生、健康意识的提高，产品的吸收性、贴身性和舒适性更受重视，市场需求持续升级
。具备超薄柔软、超薄干爽、弹性腰围等特点和功能的中高端产品不断涌现。中国尿裤生产企业持续升级产
品性能，聚焦护肤、防漏、安全、舒适等核心需求。“婴儿拉拉裤”（裤型婴儿纸尿裤）凭借贴身舒适、穿
脱便捷、防漏性优等特点获得市场青睐，裤型婴儿纸尿裤在婴儿纸尿裤总产量中的占比提升至49.9%。
近两年，无论从整体婴儿纸尿裤市场，还是拉拉裤市场角度来看，消费者对大码纸尿裤的需求都在持续
增长。从尿裤的消费人群年龄结构视角来看，产品的消费周期正向幼童阶段延伸。随着中国出生人口下降，
幼童市场进入红利期，驱动众多品牌厂商产品开发延长用户周期，已经推出大童专属尿裤系列或将产品线拓
展至3XL、4XL尺码的品牌不在少数。
长期来看，随着消费升级、育儿观念的转变、海外市场份额的拓展，中国纸尿裤市场仍具有广阔的发展
前景。
6、人口“老龄化”趋势推动成人失禁用品市场增长
2026年3月25日中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，将
全面覆盖全民。这项制度的建立催生了新业态和新模式，形成新的经济增长点，推动老年人护理用品市场规
模提升。
国家统计局数据显示，2025年末我国人口总量为140,489万人，其中60岁及以上人口32,338万人，比上
年增加1,307万人，占全国人口的23.0%，其中65岁及以上人口22,365万人，比上年增加342万人，占全国人
口的15.9%。随着我国现代化水平的不断提高，预计未来几十年我国老龄化程度将进一步加深。人口老龄化
的趋势推动中国成人失禁用品的需求。
据生活用纸专委会调研，2025年，成人失禁用品市场发展稳健，产量、国内消费量和市场规模持续增长
。其中，成人纸尿裤产量同比增长18.7%。按产品种类划分，腰贴式成人纸尿裤和护理垫适用于卧床失禁患
者，内裤式成人纸尿裤则主要针对行动自如的漏尿人群开发，因此这些产品以其使用便利性和多功能性促进
了市场消费。近年来，轻度失禁用品市场快速发展，目前轻度失禁用品仍以出口为主，国内市场消费量偏低
，消费者对轻度失禁用品认知不足，后续需加大消费者引导与科普推广力度，中国轻度失禁用品市场潜力可
观。
中国社会随着老龄化程度的加快，对成人失禁用品市场的影响愈发明显，加之国民经济水平的提升、卫
生意识的增强，以及居民对此类产品的消费观念变化等因素影响，都促进了成人失禁用品的发展。
由于人口老龄化加剧，加之居民生活水平提高，老年人护理需求上升，随之而来的是成人失禁用品市场
的快速发展。未来随着老年人自我护理需求的上升，成人纸尿裤市场也将跟随卫生巾、婴儿纸尿裤的竞争态
势，在产品功能性和便利性上展开竞争。
7、湿巾应用场景持续升级
近年来，随着消费者卫生健康意识的提升，中国擦拭巾市场快速发展，产品使用场景从基础清洁逐步拓
展至个人护理、家居清洁等多个领域，使用频率明显提高。2025年擦拭巾非织造布用量和擦拭巾市场规模均
有明显增长。
湿巾正逐步从通用型向应用场景细分转变，通用型和婴儿专用湿巾占比下降，宠物湿巾、羽绒服湿巾、
眼镜清洁湿巾、夏季清爽湿巾等细分功能产品不断涌现，满足不同场景下的多元化需求。其中，厕用湿巾（
湿厕纸）凭借便捷、清洁效果更好的优势，获得消费者广泛认可，市场占比提升。近年来，消费者对湿厕纸
清洁力强、使用舒适、成分安全、可冲散环保等属性认可度提升，叠加生产企业产品迭代、渠道推广与场景
教育，进一步拉动湿厕纸消费增长。
中国擦拭巾市场目前以国产品牌为主导，产品在功能、包装形式等方面持续创新，应用场景不断拓展，
产品种类日益丰富，满足消费者对卫生护理的升级需求。未来，擦拭巾市场仍有广阔增长空间，消费者的关
注点将进一步聚焦产品功能性、安全性与便捷性。
（二）报告期内公司主营业务情况说明
公司主要从事妇、幼、成人卫生护理用品的研发、制造与销售业务，产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤
、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品，主要有婴儿卫生用品、成人卫生用品及其他卫生用品等产品。
报告期，实现营业收入19.61亿元，其中婴儿卫生用品收入11.23亿元，占公司营业收入57.24%；成人卫生用
品5.31亿元，占公司营业收入27.10%；其他产品3.07亿元，占公司营业收入15.66%。
公司自主品牌主要产品如下所示：
二、经营情况的讨论与分析
报告期，实现营业收入19.61亿元，较上年同期增加11.43%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，
较上年同期增长3.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.54亿元，较上年同期增长5.61%
。其中婴儿卫生用品实现营业收入11.23亿元，较上年同期增长20.58%；成人卫生用品5.31亿元，较上年同
期下降16.82%；其他产品3.07亿元，较上年同期增长61.54%。
根据公司战略布局及发展规划，在扩充产能的同时拓展新品类研发，为消费者提供从婴幼儿时期、青春
期、老年期，覆盖全生命周期的卫生护理用品，提高持续经营能力及综合竞争力。具体情况如下：
（一）持续产品研发创新
公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，坚持以关注消费者痛点和需求为核心，持续投入创新，
不断升级迭代新产品，助力客户推出多款新系列、新产品上市，增加合作品类，支持客户提升市场份额；以
产品研发优势拓宽客户业务合作领域，并获得客户的高度认可和较好市场口碑。中国国内风格外形及复合芯
体结构的婴儿尿裤产品逐渐被海外消费者认可，公司针对不同地区开发了多样化的产品，满足不同市场消费
者的需求。为了提升全链路研发能力，公司利用合肥自有厂房，建设热风无纺布生产基地，从原材料端开展
产品研发创新工作，并降低原材料采购成本，保障供应链安全。报告期末，公司已累计拥有专利226项，持
续稳定投入研发创新活动，不仅稳固了行业领先的研发优势，还能不断提高面对多变宏观环境的抗风险能力
，为公司未来发展夯实基础。
（二）强化自有品牌建设
报告期，公司围绕婴儿、成人卫生用品及家庭护理等自主产品，按不同品牌开展销售。
1、丝宝护理：深耕创新筑壁垒提质增效谋突围
报告期，受行业消费信任波动、宏观经济环境持续低迷影响，叠加市场投放转化效率偏低、消费分层态
势加剧、线下零售渠道转型承压、线上流量成本持续上行等多重负面因素叠加，丝宝护理实现营业收入2.07
亿元，较上年同期下降37.15%。面对严峻的市场环境，公司锚定发展核心，旗下洁婷品牌聚焦产品、品牌、
渠道三端协同突破，全方位构筑差异化竞争壁垒，稳步对冲行业下行压力。
报告期，丝宝护理以“健康经营、稳中求进”为发展基调，摒弃粗放式发展模式，以理性布局、长远规
划应对行业存量竞争格局。公司对产品、渠道、费用、组织等核心维度进行调整，各项变革举措已经实施，
激发整体经营韧性与内生发展动力提升。
（1）深耕产品创新，夯实核心竞争优势
洁婷品牌紧扣“专研+安心”核心战略，以爆品深耕、价盘优化、渠道适配、新品储备四轮驱动，持续
推进产品结构迭代升级。依托自主发明专利芯体技术打造的差异化核心产品“吸隐力”系列，重点以用户拉
新、复购数据等指标为销售目标。同时，裤型、纯棉等系列产品协同放量，构建多品类、多元化的增长支撑
体系。面对电商行业白热化价格内卷乱象，品牌主动推进线上产品结构优化，实现电商整体单片单价提升，
有效摆脱低价竞争困境。
（2）精准细分施策，全渠道提质增效
线下渠道方面，深耕湖北、河南、河北、山东四大优势核心市场，持续优化传统渠道结构，以合理进销
存体系倒推经营指标，推动传统通路良性、可持续发展，规避渠道库存压力。同时积极抢抓即时零售、O2O
等新兴渠道机遇，通过全场景用户触达，填补传统大型连锁闭店带来的市场缺口。报告期，重点下沉精耕，
深入挖潜县域市场份额；加速全国新市场拓展布局，启动广东、浙江等潜力省份市场开发，通过打造样板市
场、以点带面的推广模式实现新区域突破。
（3）优化组织效能，深化多方协同共赢
外部持续优化经销商合作体系，建立标准化经销商评估筛选机制，聚焦优质核心合作伙伴，淘汰低效合
作资源，构建稳定、良性、共赢的渠道合作生态，为业务长效发展筑牢渠道根基。
2、答菲品牌：创新破局高增长赋能品牌新进阶
报告期，答菲品牌以消费者需求为导向，多渠道协同发展，以产品创新与品牌升级双轮驱动，坚持差异
化产品创新战略，优化产品结构，提升市场份额。品牌在渠道运营、产品创新、品牌建设三大维度均取得突
破性成果，夯实家庭清洁护理细分赛道的领先地位。
渠道运营层面，聚焦线上核心赛道，持续深耕全平台渠道布局。精准洞察当下消费者便捷化、场景化的
清洁护理消费升级趋势，依托精细化渠道运营策略与差异化产品布局，拓宽用户圈层、提升市场渗透率，保
持核心赛道竞争优势。
产品创新方面，坚持以用户需求为核心的创新理念，依托成熟产品矩阵与场景化新品研发，实现新旧品
类协同增长。单品擦鞋湿巾继续领先细分市场，稳居全网销量榜首，凭借“一擦即净、便捷高效”的产品体
验，获得消费者认可与信赖；同时，品牌深耕细分消费场景，精准捕捉夏季户外出行、日常清爽清洁需求，
推出冰感小毛巾新品，产品精准切入夏日清凉清洁需求，上市后迅速获得市场认可，进一步巩固了品牌在新
兴细分领域优势。
品牌建设维度，强化品牌曝光与口碑沉淀，与代言人张杰展开深度合作，升级成为“全球品牌代言人”
，提升品牌势能与国际影响力，为品牌全球化布局奠定坚实基础。
答菲将持续立足家庭清洁护理细分赛道，坚守产品创新与精细化渠道运营双核心，持续放大爆品优势、
培育新品增长势能，不断完善场景化产品矩阵。同时依托全球品牌代言势能，持续深化品牌心智建设，拓宽
品牌传播边界、加速国际化布局，巩固细分赛道头部品牌地位。
3、泰国豪悦：深耕东南亚母婴赛道全维突破拓海外增量
报告期，泰国豪悦持续深耕东南亚母婴核心市场，聚焦泰国本土消费需求，从产品、渠道、品牌声量建
设多端协同发力，稳步夯实本土市场基本盘，加速拓展东南亚周边市场，品牌区域影响力与市场份额持续提
升，海外业务增长动能持续释放。
（1）产品端：产品创新
报告期内，品牌持续深耕泰国母婴细分赛道，依托优质产品力稳固市场地位。精准贴合当地消费者审美
与使用需求，推出猫和老鼠IP联名新系列，凭借经典IP影响力快速收获当地家庭与宝妈群体青睐。产品兼具
安全品质、高性价比与便捷使用体验，品质稳定有保障，精准匹配本土大众消费需求，强化品牌差异化产品
竞争力，筑牢本土市场用户根基。
（2）渠道端：全渠道布局
品牌持续深化泰国全域渠道布局，构建线上线下联动、高低渠道互补的立体化经销网络。线下入驻当地
最大规模的Lotus’s、BigC等连锁商超，同时通过同代理商合作，覆盖全国各地方的下沉市场。
线上聚焦本土化主流跨境电商矩阵，以TikTok、Shopee、Lazada等核心平台为重点，持续加大平台资源
投入。通过常态化直播带货、精细化精准营销、场景化内容种草等多元推广，触达本土消费群体，提升线上
转化率。
在深耕泰国本土市场的同时，积极推进东南亚市场扩张战略，优化海外经销商合作，拓展老挝、缅甸等
周边国家市场。
（3）品牌端：IP赋能
通过自媒体母婴KOL达人提升品牌曝光度与宝妈消费群体的认同感。重点在产品推广、社交媒体种草及
户外广告投放，品牌曝光度和知名度得到极大提升。未来，公司将持续加码品牌建设，通过推出联名IP产品
及公益营销活动，进一步提升品牌美誉度与市场份额，巩固东南亚母婴市场份额。
（三）稳健发展ODM业务
报告期，面对国内出生率低迷态势，以及复杂多变的经济形势和市场环境，导致行业竞争加剧。婴儿尿
裤市场头部品牌的销售份额高度集中，部分中小品牌逐步失去市场份额。公司为了支持客户终端市场品牌竞
争，对ODM业务进行降价让利，影响盈利水平。公司坚持产品创新研发，推出易穿脱经期裤产品，以新产品
促进销售，带动毛利率提升；以精益生产优势，多元化战略布局海外生产基地，积极开拓海外市场渠道。
（四）整合产线布局，提升产能效率
公司建有杭州、沭阳、孝感、仙桃、合肥、泰国、南通等国内外生产基地，生产婴儿尿裤、卫生巾、成
人失禁用品、湿纸巾等产品，并自建无纺布、复合芯体等核心原材料工厂，拥有从核心材料到成品的生产能
力，打造了婴儿、女性、成人、家庭护理的完整产品矩阵。
三、报告期内核心竞争力分析
公司自创立以来，始终专注于卫生用品的制造本业、高度重视产品研发及精益化生产管理，致力于为客
户提供优质产品。公司核心竞争力主要体现在五个方面：
1、持续迭代的产品创新能力
公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，坚持对研发技术投入，依托持续研发及多年的行业经验
，通过对消费者需求的敏锐了解、研发结构和功能创新的产品，经过大量的消费者试用和严谨论证，稳步推
进易穿脱经期裤和婴儿拉拉裤、差异化轻度失禁成人拉拉裤等新产品；陆续推进新型在线压花复合材料、超
透气新型材料、超细旦氨纶等材料应用于婴儿、成人尿裤及经期裤、卫生巾等产品。
公司高度重视客户意见反馈，通过直接或和客户联合到社区、商超进行用户调查，派发试用装收集试用
报告等多种形式开展市场调研工作；针对调研问题进行分析、实验和测试，找出解决方案，再进行产品打样
、测试、消费者试用等。通过新材料的运用、生产工艺的改进，研发了超声波无胶固定橡筋，使产品更环保
、使用更舒适，形成研发成果，获得发明专利。
2、建立高标准的质量管理系统
公司致力于提供高质量的产品和服务，建立严格的质量管理体系，贯彻严苛的品质管理标准，通过与知
名跨国公司合作，导入ISOQuality精细化质量管理，不断进行改进和完善，满足客户的需求和期望。具体以
下几个方面：
①高于国家标准管控
严格按高于国标的质量要求执行质量管控，产品各项指标高于国家标准水平，确保产品的质量和可靠性
达到更高要求。
②建立全面质量管理体系（QMS）
公司建立全面质量管理体系，涵盖从原材料采购到产品交付的全过程。制定明确的质量方针和目标，确
立组织结构和责任划分，制定流程和程序文件，及合理配置资源。
③数字化质量检测和评估系统应用
基于MES系统等数字化管理体系，定期对产品和质量管理系统运行情况进行检查和评估，及时发现和解
决质量问题。
④应对市场质量变化
关注市场动态，及时升级质量管理系统，以满足客户及市场对卫生用品的高需求。
⑤培训和教育
对全体员工进行质量管理培训，内容包含质量管理体系的标准、流程、程序和具体操作方法，确保全员
参与，生产全过程控制的管理模式。
⑥建立关键质量管理系统
公司结合自身的特点和需求，按照PDCA（Plan-Do-Check-Act）的逻辑建立了16个关键管理系统，质量
管理体系涵盖了从产品设计、原材料采购、生产制造、销售和售后服务等全过程。产品设计阶段，公司充分
考虑客户的需求和市场趋势，确保产品具有良好的性能和可靠性；原材料采购阶段，公司严格控制原材料的
质量，确保产品的质量和安全；生产制造阶段，采用先进的生产技术和设备，确保产品的一致性和稳定性；
销售和售后服务阶段，公司提供优质的客户服务，助力客户及时处理消费者诉求。公司除了通过科学有效的
质量管理方法，建立健全质量管理体系以外，更是将质量保证融入到产品的研发、生产、检验全链条流程中
。
3、规模化生产效应
公司建有杭州、沭阳、孝感、仙桃、合肥、泰国、南通等国内外生产基地，生产婴儿尿裤、卫生巾、成
人失禁用品、湿纸巾等产品，并自建无纺布、复合芯体等核心原材料工厂，拥有从核心材料到成品的生产能
力。
拥有数十条行业先进的瑞光生产设备，具备生产品质稳定和结构新颖的吸收性卫生用品的硬件条件，掌
握复合芯体、底膜、无纺布等吸收性卫生用品核心材料的生产制造技术，并具备自主生产的能力。
4、优质客户资源
公司凭借过硬的研发创新实力、精益化生产管理能力、稳定可靠的品质管控、优质的供应服务和高性价
比的产品，已经在业内积累了多元化的客户。公司合作的客户既有尤妮佳、花王等全球著名跨国公司，也有
BabyCare、孩子王、亲宝宝等电商新兴渠道的国内母婴知名品牌商。这些客户对公司产品的进一步推广、品
牌形象提升都起到了示范作用，有利于公司未来业务的持续开拓。公司与跨国大客户开展深度合作，以婴儿
护理用品、成人护理用品等产品为重点，不仅增加了合作品类，更拓宽了业务合作区域范围。
5、精益生产管理
公司开展精益化生产现场管理，以“阿米巴”结合MES等数字化软件，进行“一单一核算”的订单管理
，通过数据分析、及时决策，实现产销协同，提升公司整体管理和运营效率，及时发现生产过程中的物料消
耗情况，优化生产计划，进一步降低产品成本，提高效率。
同时，应用AI人工智能质量管控系统，对高速运行的生产线实现智能检测、多维度质量评估、持续质量
监控、实时预警等措施实现产品全面管控，通过物联网实现全方位的数据集成分析，挖掘数据价值，支撑产
能规划、工艺优化等战略决策，实现高效率和高质量的精益生产管理。
生产现场全面推行6S考核管理，实施月度绩效考评，充分调动全员参与积极性，持续提升现场管理水平
。建立健全全员培训体系，组织员工常态化参与各类技能培训，全面提升岗位操作能力。针对技术岗位推行
“师带徒”激励机制，加快技能人才培养与传承，满足产能扩张对技能人才的储备需求。
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