经营分析☆ ◇605011 杭州热电 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业园区热电联产、集中供热。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
热电联产(行业) 19.49亿 59.25 3.59亿 89.78 18.42
煤炭贸易(行业) 12.33亿 37.48 2426.63万 6.07 1.97
其他(行业) 1.07亿 3.27 1661.85万 4.16 15.46
───────────────────────────────────────────────
蒸汽(产品) 16.39亿 49.83 2.51亿 62.70 15.30
煤炭(产品) 12.33亿 37.48 2426.63万 6.07 1.97
电力(产品) 3.10亿 9.43 1.08亿 27.08 34.92
其他(产品) 1.07亿 3.27 1661.85万 4.16 15.46
───────────────────────────────────────────────
浙江(地区) 27.41亿 83.34 3.38亿 84.51 12.33
上海(地区) 4.44亿 13.50 4888.75万 12.23 11.00
其他业务(地区) 1.04亿 3.16 1303.57万 3.26 12.55
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
热电业务(产品) 9.75亿 64.13 1.72亿 90.66 17.60
煤炭贸易(产品) 5.28亿 34.72 1197.45万 6.33 2.27
其他(产品) 1745.14万 1.15 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.20亿 100.00 1.89亿 100.00 12.45
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
热电联产(行业) 20.35亿 56.08 2.92亿 86.88 14.34
煤炭贸易(行业) 15.16亿 41.78 2632.60万 7.84 1.74
其他(补充)(行业) 7416.09万 2.04 --- --- ---
其他(行业) 358.28万 0.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
蒸汽(产品) 17.52亿 48.28 2.24亿 66.60 12.77
煤炭(产品) 15.16亿 41.78 2632.60万 7.84 1.74
电力(产品) 2.83亿 7.80 6810.44万 20.28 24.07
其他(补充)(产品) 7416.09万 2.04 --- --- ---
其他(产品) 358.28万 0.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
浙江(地区) 31.48亿 86.75 2.80亿 83.28 8.89
上海(地区) 4.07亿 11.20 4196.97万 12.50 10.32
其他(补充)(地区) 7416.09万 2.04 1417.45万 4.22 19.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
热电业务(产品) 10.02亿 55.14 1.44亿 86.94 14.37
煤炭贸易(产品) 7.85亿 43.19 1338.93万 8.08 1.71
其他(产品) 3022.71万 1.66 846.77万 5.11 28.01
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.17亿 100.00 1.66亿 100.00 9.11
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.15亿元，占营业收入的36.94%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 121509.92│ 36.94│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购24.61亿元，占总采购额的83.07%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│伊泰能源(上海)有限公司 │ 191125.58│ 64.52│
│浙江城建煤气热电设计院股份有限公司 │ 6097.08│ 2.06│
│合计 │ 246100.73│ 83.07│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面深入贯彻党的二十大精神的开局之年，也是公司“十四五”规划推进的中坚之年。在全球
经济下行、宏观经济需求不足等多重影响下，公司始终坚持“稳增长、强基础、探新路、促改革、保生产、
聚合力”的经营策略，围绕公司发展战略和管理目标，克服不利因素，抓好生产管理工作，保障安全运行。
报告期内，公司主要工作开展如下：
（一）坚持提质增效，勇担社会责任稳增长
2023年公司坚持高质量发展，将提质增效贯穿工作始终，深耕属地供热市场，整体综合热效率处于行业
领先水平。一方面，公司及时分析研判宏观市场形势，加强与煤炭供应商商务谈判，降低生产成本；另一方
面公司完成了各项技改工作及重要工程，降本增效多点发力。报告期内，公司完成了烟气余热回收、锅炉给
水泵汽电双驱改造等一系列技改措施为节能减排工作添砖加瓦，相关项目被评为“2023年度碳效领跑者示范
案例”；通过原材料（石灰石、氨水等）集中采购、融资管理、应收账款管理等数措并举，公司降本赋能效
果显著。
（二）巩固安全基础，守住安全生产底线不动摇
报告期内，公司落实安全生产“三管三必须”要求，在抓好经济效益的同时，强化安全生产工作。从以
下四方面抓牢安全生产工作：一是完善制度体系，落实安全责任，制定安全、技术、环保等方面专项制度，
提高管控力度；二是坚持隐患排查全覆盖，坚持边查边改、立查立改，实现动态隐患清零；三是严抓工程安
全、质量、进度管控，守住安全底线；四是强化全员安全培训，提升安全防范意识和处理应急突发事件的能
力。
（三）加快转型升级，打造绿色智慧热电谋发展
在能源结构转型加快、能源技术创新屡获突破的大背景下，公司制定《科技创新三年行动计划》，不断
完善科技创新体系，深化科技赋能，改造升级传统热电，加快绿色能源布局。一方面公司积极推进临江资源
利用综合项目、浙江安吉天子湖热电燃煤耦合一般工业固废热电联产技改项目等热电重点项目，实施厂内分
布式光伏建设的基础上，不断探索实现减量化、无害化、资源化利用；另一方面积极寻找绿色能源投资项目
，力求能源转型升级。
（四）完善管理体系，提升公司治理水平建新章
公司围绕《上市公司治理准则》不断完善制度、健全机制，加强内控体系建设，确保各项经营管理活动
和公司信息披露等重要事项合法依规。公司从组织架构、绩效管理、风险防控、对标一流等方面，持续深化
管理，有效提升管控效率。
（五）推进人才建设，优化人才队伍结构筑根基
公司制定了《人才发展三年行动计划》，深化“人才强企”发展战略，构建市场化选人用人机制，加大
招聘引进和培训管理力度，为公司可持续高质量发展提供人才保障。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“电力、热力生产
和供应业”（分类代码：D44）。根据国家统计局《国民经济行业分类》（CB/4754-2017）,公司所处行业为
“电力、热力、燃气及水生产和供应业”（分类代码：D44）中的“热电联产”（分类代码：D4412）。
（一）行业基本情况
热电联产是基于发电与供热的能源阶梯利用系统，通过电力生产同时输出热力用于供暖或工业用汽。和
常规发电机组相比，热电联产具有更高的能源转换效率。因此，热电联产是蒸汽循环能量利用效率较高的形
式，采用节能型热电联产技术，对于进一步推进我国节能减排具有重大意义，也是有效节约能源，提高我国
燃料利用率，实现保护和改善环境的重要措施之一。
目前国内外的热电联产技术已经处于成熟阶段，行业技术发展趋势主要集中在改进新的燃烧技术，锅炉
和汽轮机组向更高参数的方向迈进发展，以及不断满足实现更洁净的排放要求，即向清洁化、高效化、数智
化的方向发展。热电联产的发展与国家大的经济环境有关，在国家经济发展长期向好的形势下，热电联产行
业将保持总体向好的趋势。
（二）行业主要政策及影响
国家发改委2023年底最新发布国家《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将“采用背压（抽背）型
燃煤热电联产”，列为鼓励类产业。
近年来，国家发布《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》《国务院关于印发“十四五
”节能减排综合工作方案的通知》《关于印发“十四五”可再生能源发展规划的通知》《2030年前碳达峰行
动方案》等政策文件，明确指出要大力加快发展热电联产，完善园区集中供热设施，积极推广集中供热，淘
汰供热供汽范围内的燃煤锅炉（窑炉）；为工业园区和企业提供清洁工业蒸汽，直接替代区域内燃煤锅炉及
散煤利用。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）经营范围
批发：煤炭；服务：供热，发电、分布式光伏发电（限分支机构经营），发电及清洁能源技术的技术开
发、技术咨询、技术服务、成果转让，热电管网工程建设（除承装【修试】电力设施），粉煤灰综合利用；
货物进出口；含下属分支机构的经营范围。
（二）经营模式
1、采购模式
（1）煤炭采购
公司采购的主要原材料是煤炭，为保证煤炭的稳定供应、提高采购效率，公司主要以集中采购的方式向
煤炭供应商采购。公司对多家大型煤炭供应商的供货实力、价格、信誉、服务等进行了考察、洽谈、比较，
经决策程序后，公司与选择确定的煤炭供应商签订煤炭购销合同。
（2）天然气采购
天然气是燃气热电联产的主要原材料，为确保用气供应的稳定，公司下属燃气热电企业上海金联与上海
燃气（集团）有限公司签订年度供应合同，每月按实际用量结算。
（3）蒸汽采购
公司子公司宁海热力、舟山热力采购蒸汽纳入自建供热管网后向园区工业用户供应。宁海热力、舟山热
力分别与国能浙江宁海发电有限公司、国能浙江舟山发电有限责任公司签订《供热合同》，按照园区用户的
计划需求量提交采购需求。
2、生产模式
公司按照热电联产方式进行生产。公司下属热电企业与用热客户签订《供用热合同》，根据各用热客户
申报的用热计划组织生产供应。热电企业主要通过燃烧煤炭、天然气生产出蒸汽，蒸汽推动汽轮机做功并带
动发电机发电，发电后的蒸汽（自用除外）通过供热管网输送给用户使用。
3、销售模式
（1）电力销售模式
公司电力产品直接销售给国家电网公司。公司下属热电企业与当地国网供电公司签订《购售电合同》，
根据合同将热电项目所发电量并入指定的并网点，实现电量交割与销售。根据《热电联产管理办法》的相关
规定，电网企业要优先为背压热电联产机组提供电网接入服务，热电联产机组所发电量按“以热定电”原则
全额优先上网、结算。分布式光伏发电，根据“自发自用，余电上网”的原则，所发电量除了销售给光伏所
在企业使用外，余电销售给国家电网公司。
（2）蒸汽销售模式
公司蒸汽产品的主要用户为园区的工业用户。公司与热用户签订《供用热合同》，通过蒸汽管网向用户
输送生产的蒸汽以实现销售。蒸汽价格按照煤（气）热价格联动机制，并依据生产经营成本和市场供求状况
等因素协商确定。
（3）煤炭贸易销售模式
目前，公司煤炭贸易销售模式主要有两种：
①公司与参股公司签署《供煤协议》，由公司负责采购煤炭并运输到厂，经参股公司验收入库后实现销
售；
②公司与客户签署《煤炭购销合同》，按合同约定进行销售。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位及先发优势
公司是浙江省较早建成的热电联产、集中供热环保节能型企业。公司一直立足于长三角区域进行热电联
产项目的开发、投资和运营管理。经过多年发展，公司已发展成为业务集热电联产、热力供应、煤炭经营于
一体，地域覆盖上海、杭州、丽水、湖州、绍兴、宁波、舟山等各地工业园区的多元化、跨地区企业集团。
经济发达地区工业企业分布集中，特别是长三角地区能源需求旺盛，公司控股、参股的热电（力）企业
覆盖多个开发区和工业园区，为公司经营发展提供了有利条件。
（二）行业优势
国家《产业结构调整指导目录（2024年本）》依然将背压式热电联产列入鼓励和支持的类别，符合国家
产业政策和行业发展趋势。热电联产和单一发电相比，具有能源梯级利用优势，背压式热电联产更具有高效
、环保、节能的特点，可以大幅降低发电煤耗，减少二氧化碳排放。热电联产已经成了工业园区重要的配套
设施，具有较强的可持续发展能力。
（三）管理和技术优势
公司有超过40年的热电联产经营历史，立足能源环保服务，形成了良好的运营管理模式，同时公司以成
为国内一流清洁能源综合服务商为目标，将管理优势转化成发展动力，有利于企业的长久发展。
公司是国内首批引进循环流化床技术的供热企业，该技术在控股参股的热电企业中实现了成功运用，形
成了较为完整的能源利用体系；公司通过精细化生产运营管理和节能技改，不断挖潜增效，发电煤耗、供热
煤耗、综合热效率、发电汽耗率等技术指标始终处于行业领先水平。
报告期内，公司积极响应国家号召，正在投资建设资源综合利用项目和燃煤掺烧一般工业固废热电联产
项目，充分发挥公司的管理和技术优势，提升公司可持续发展能力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现售电量6.25亿千瓦时，同比增长7.32%，实现售汽量626.06万吨，同比增长2.12%。
公司实现营业收入328,958.74万元，同比下降9.36%，其中：热电销售实现收入194,914.39万元，同比下降4
.23%；煤炭贸易实现收入123,298.05万元，同比下降18.68%。公司实现净利润27,671.40万元，同比增长5.2
9%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
热电联产行业中采用背压式机组的运行能效远高于常规火电机组。根据国家《产业结构调整指导目录（
2024年本）》，属于鼓励和支持的类别，符合国家产业政策和行业发展趋势。在国家经济长期向好的形势下
，热电联产行业的下游用户需求保持稳定增长，背压式热电联产机组仍有发展空间。
新能源政策持续利好。国务院、省市出台一系列新能源产业规划与实施意见，围绕建设目标配套建设、
消纳保障以及运营扶持政策，新能源利好频出，相关产业进入爆发期和机遇期。2023年，绿色能源快速发展
，新能源新增装机容量超过火电，燃煤发电装机容量降至40%以下，能源供给结构发生颠覆性变化。我国能
源绿色化进度加快，但同时也带来了更多挑战。
碳排放交易管理持续加强。2024年初，国家出台了《碳排放权交易暂行条例》（以下简称“《条例》”
）并规定自2024年5月1日起施行。《条例》对碳排放权交易的主体、客体，管理权限、交易市场、以及参与
各方的权利义务等做了明确规定，对各种违规行为明确了处罚条款。《条例》的出台意义重大，碳排放权交
易的有效实施将促进绿电市场发展，提高绿电的市场竞争力，提升市场化调节的有效性。
在此背景下，能源领域出现了新的挑战和机遇，热电联产企业将充分发挥自身下游用户资源优势和节能
环保技术优势，以热电联产为基础，向资源综合利用、光伏发电、压缩空气、储能应用、微电网等多领域延
伸，多能互补，做综合能源服务商。
(二)公司发展战略
公司以“贡献清洁能源，服务区域发展”为使命，致力于“打造国内一流的综合能源服务商”。公司顺
应国企改革发展新要求，作为市场化的竞争性企业，抓住产业新机遇，全面构建“1235”总体发展战略。
公司将紧紧围绕一个愿景：打造国内一流的综合能源服务商；通过做精运营管理，持续深化“运营+资
本”的双轮驱动模式；做强做大传统热电板块、绿色能源板块等业务板块，力争在“十四五”末实现公司规
模的增长，打造五个一流：一流的品牌、一流的管理、一流的科技、一流的团队、一流的文化。
(三)经营计划
2023年是公司新一轮谋篇布局、项目攻坚、转型升级的开局之年，总体呈现稳中有进、稳中向好的发展
态势，各项生产经营活动有序运转，经营业绩稳中有进，紧抓主业提质增效，深耕供热市场，加快布局绿色
能源，着力打造“绿色热电、智慧热电”，提升发展质量。
2024年公司制定了稳中求进、以进促稳的经营计划，抢抓战略机遇，全力以赴做好稳增长提质增效工作
，推动公司经营实现质的有效提升和量的合理增长。
1、做精存量。以深耕细作、聚焦主业为中心，做好重点工程项目的建设工作，确保安全生产落实到位
。大力拓展热用户，做好热网建设，力争实现售汽量、发电量稳定增长；
2、做大增量。积极加速新业拓展、布局绿色能源、挖掘优质标的、培育新的利润增长点，为公司持续
性发展提供新鲜血液；
3、做强变量。加快步伐推进科技创新工作，打造科技创新平台、做好科技成果转化。发展智慧热电，
提升公司信息化、数字化、智能化水平；
4、做优质量。坚持不懈提升运营管理水平，提升人才综合素质，加强人才储备；推进技改工作，推进
节能降耗，进一步实现提质增效。
(四)可能面对的风险
（一）宏观经济风险
热电联产行业发展及盈利水平与经济周期的相关性较高。热电联产实行以热定电的生产原则，当宏观经
济下行时，工业生产热力需求减少，热负荷的减少使得热电联产机组供热量及发电利用小时数下降，直接影
响到热电厂的生产经营以及盈利能力。
近年来，受到全球经济下滑及国内经济环境变化、产业结构调整等因素的影响，我国经济的增速有所放
缓，政府推出并实施一系列稳增长、促改革的政策，宏观经济运行缓中趋稳、稳中向好，热电联产行业有望
保持稳健、良好的增长态势。但未来如果经济出现衰退或者增速出现大幅下滑，将对热电联产行业的整体经
营环境造成不利影响，本公司的业务发展、财务状况和经营业绩也将受到负面影响。
（二）政策变动风险
公司是服务工业园区的企业，具有公用企业性质，经营受国家政策影响较大。当国家政策、地方政策、
园区产业规划等发生变化时，公司业绩会随之发生较大变化。
（三）原材料价格波动风险
热电联产行业受煤炭、天然气、生物质等燃料价格变动影响大。2024年化石能源价格依然存在波动风险
，给公司经营带来风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
