经营分析☆ ◇605016 百龙创园 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
益生元系列产品、膳食纤维系列产品、其他淀粉糖（醇）系列产品和健康甜味剂产品的研发、生产及销售
。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
膳食纤维系列(产品) 1.70亿 54.19 --- --- ---
益生元系列(产品) 8575.45万 27.37 --- --- ---
健康甜味剂系列(产品) 4978.67万 15.89 --- --- ---
其他(补充)(产品) 612.39万 1.95 --- --- ---
其他淀粉糖(醇)系列(产品) 185.77万 0.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 2.12亿 67.67 --- --- ---
华东地区(地区) 5327.34万 17.00 --- --- ---
华中地区(地区) 2024.26万 6.46 --- --- ---
华南地区(地区) 721.09万 2.30 --- --- ---
西北地区(地区) 706.92万 2.26 --- --- ---
其他(补充)(地区) 612.39万 1.95 --- --- ---
华北地区(地区) 337.20万 1.08 --- --- ---
东北地区(地区) 283.31万 0.90 --- --- ---
西南地区(地区) 115.14万 0.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品行业(行业) 11.07亿 96.09 3.80亿 98.08 34.35
其他业务(行业) 4499.63万 3.91 743.85万 1.92 16.53
─────────────────────────────────────────────────
膳食纤维系列(产品) 6.24亿 54.15 2.59亿 66.94 41.60
益生元系列(产品) 3.22亿 28.00 9019.68万 23.27 27.97
健康甜味剂(产品) 1.56亿 13.57 2974.09万 7.67 19.04
其他业务(产品) 4499.63万 3.91 743.85万 1.92 16.53
其他淀粉糖（醇）(产品) 432.14万 0.38 75.16万 0.19 17.39
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 6.98亿 60.62 2.69亿 69.49 38.58
华东地区(地区) 2.09亿 18.14 5654.70万 14.59 27.07
华中地区(地区) 7255.40万 6.30 1438.06万 3.71 19.82
其他业务(地区) 4499.63万 3.91 743.85万 1.92 16.53
华南地区(地区) 3800.89万 3.30 1236.40万 3.19 32.53
华北地区(地区) 3467.54万 3.01 1059.31万 2.73 30.55
西北地区(地区) 3085.32万 2.68 1143.36万 2.95 37.06
东北地区(地区) 1707.74万 1.48 435.06万 1.12 25.48
西南地区(地区) 648.13万 0.56 113.83万 0.29 17.56
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 11.07亿 96.09 3.80亿 98.08 34.35
其他业务(销售模式) 4499.63万 3.91 743.85万 1.92 16.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
膳食纤维系列(产品) 4.40亿 53.59 --- --- ---
益生元系列(产品) 2.34亿 28.57 --- --- ---
健康甜味剂系列(产品) 1.05亿 12.82 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3718.21万 4.53 --- --- ---
其他淀粉糖(醇)(产品) 394.61万 0.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 4.78亿 58.27 --- --- ---
华东地区(地区) 1.55亿 18.87 --- --- ---
华中地区(地区) 5269.40万 6.42 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3718.21万 4.53 --- --- ---
华南地区(地区) 3262.04万 3.98 --- --- ---
华北地区(地区) 2773.88万 3.38 --- --- ---
西北地区(地区) 1979.20万 2.41 --- --- ---
东北地区(地区) 1316.50万 1.60 --- --- ---
西南地区(地区) 434.40万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
膳食纤维系列(产品) 2.88亿 54.23 --- --- ---
益生元系列(产品) 1.53亿 28.73 --- --- ---
健康甜味剂系列(产品) 5973.71万 11.24 --- --- ---
其他业务(产品) 2790.38万 5.25 551.18万 3.10 19.75
其他淀粉糖（醇）(产品) 289.98万 0.55 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.42亿元，占营业收入的47.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 54156.12│ 47.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.39亿元，占总采购额的45.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 23871.38│ 45.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年度，公司生产经营规模扩大，公司品牌得到市场认可，境内外客户需求增长。公司境内外业务正
常开展，收入、利润均取得一定程度的增长。2024年度，公司实现营业总收入115,165.23万元，同比增长32
.64%。实现主营业务收入110,665.60万元，同比增长29.56%。
公司主要产品包括益生元系列、膳食纤维系列、健康甜味剂系列和其他淀粉糖（醇）系列。报告期内，
公司益生元系列产品实现营业收入32,248.07万元，同比增长25.43%；公司膳食纤维系列产品实现营业收入6
2,361.55万元，同比增长40.42%，主要是下游需求增长带动公司抗性糊精和聚葡萄糖在食品饮料客户销售持
续增长，使得报告期膳食纤维系列产品销量及销售收入快速增长；健康甜味剂系列产品实现收入15,623.84
万元，同比增长13.85%，主要是得益于境外市场对该产品需求的增长所致，该产品占公司主营业务收入的比
重达到14.12%，已经成为公司重要的业务板块和收入利润来源。
报告期内，公司各项重点工作推进如下：
（一）项目顺利投产，带动产能毛利双向增长
2024年5月份，公司投资建设的“年产30,000吨可溶性膳食纤维项目”和“年产15,000吨结晶糖项目”
已完成对生产工艺、机器设备的安装调试，生产线正式全面投产。两个项目建成后新增年产膳食纤维产品30
,000吨，结晶糖产品15,000吨。两个项目的建成投产，一是，大幅改善公司产能不足的问题，有利于公司进
一步扩大公司生产经营规模，缓解客户的需求；二是，为公司继续完善产品矩阵，优化产品布局奠定坚实的
基础，公司将有余力继续扩大公司生产的产品品种、型号，覆盖不同客户对不同产品、型号的多样化需求；
三是，投产项目中生产的结晶糖，即是公司未来对外重要的销售产品，又是公司产品的重要原料，投产后将
使得公司生产链条得到进一步延伸、价值链进一步提高；四是，有利于减少因公司原有产线柔性化生产及同
一条产线因生产不同产品停工、调试产生的成本，降低生产难度，减少管理成本。总之，项目投产将明显增
强公司产能、产品市场竞争力和盈利能力，同时对公司未来经营业绩产生积极的影响，进一步巩固公司行业
优势地位。
（二）“功能糖干燥扩产与综合提升项目”积极建设中，进一步提升效益水平
公司自成立以来长期深耕健康甜味剂以及益生元系列产品的研发、生产领域，对行业发展及产品应用有
着深刻理解，先后成功推出异麦芽酮糖以及低聚半乳糖产品并得到客户的广泛认可。但目前公司产能利用率
已趋近饱和，尽管公司具备柔性生产能力，但现有产线已无法满足新产品的生产需求，产能瓶颈问题凸显，
公司亟需提升生产能力以进一步扩大业务规模。本项目拟新建智慧化生产车间，引进先进生产设备，扩大异
麦芽酮糖产品产能以更好地满足市场需求，抢占市场份额。同时，本项目亦将适度补充公司低聚半乳糖产品
产能，助力公司保持稳健、科学的产品扩张节奏，实现业务长期、可持续增长。
截至目前，该项目处于设备安装阶段，项目建成达产后，可实现年产11,000吨异麦芽酮糖、1,800吨低
聚半乳糖和200吨乳果糖的生产能力。
（三）“泰国大健康新食品原料智慧工厂项目”积极推动中，践行国际化战略，提升国际竞争力
公司本次投资建设泰国生产基地项目是基于公司未来发展的需要，建立海外生产基地有利于发挥自身品
牌、技术开发和市场营销优势，增强客户尤其是海外客户服务能力，提高海外市场开拓能力，降低公司生产
成本和关税水平，避免未来潜在的贸易风险，提升公司盈利能力和核心竞争力，符合公司的长远发展规划及
全体股东的利益。
截至目前，该项目处于筹划阶段，预计今年第二、三季度开始动工建设，项目建成达产后，可实现年产
12,000吨晶体阿洛酮糖、7,000吨液体阿洛酮糖、20,000吨抗性糊精和6,000吨低聚果糖，旨在提高产品质量
和自动化生产水平，加快客户响应速度，增强自身综合能力和深化自身发展战略。
（四）新产品开发、销售取得突破性进展，技术研发、标准制定方面引领行业发展
公司注重研发投入，不断研发新技术、开发新产品，近年来在新产品研发及推向市场方面成绩斐然，已
经推出了低聚木糖、低聚半乳糖、水苏糖等高端益生元产品及健康甜味剂新产品阿洛酮糖、异麦芽酮糖，且
正在研发其他高端产品，时机成熟时将向市场推出，未来市场前景广阔；报告期内新产品开发、销售方面取
得了突破性进展，具体如下：
1．健康甜味剂系列产品收入持续提升
报告期内，公司产能利用率已趋近饱和，公司通过产线调整及优化产品结构，健康甜味剂系列产品实现
收入15,623.84万元，同比增长13.85%，主要是得益于境外市场对该产品需求的增长所致，该产品占公司主
营业务收入的比重达到14.12%，已经成为公司重要的业务板块和收入利润来源。
2．新产品研发取得丰硕成果，异麦芽酮糖醇、结晶果糖实现量产并取得客户认可
公司在研发策略上按照研发一批、推出一批、生产一批的要求，及时把握行业信息及客户需求，2024年
开发了两种特殊规格抗性糊精、两种特殊规格低聚果糖等新品，并推向市场，保持公司对市场的引领作用。
其中，报告期内，公司重点推出异麦芽酮糖醇、结晶果糖等高端产品，成功实现了量产并得到了客户认可，
丰富产品结构，提升公司综合竞争力，报告期内公司异麦芽酮糖醇、结晶果糖产品逐步实现规模化销售。
3.技术研发、标准制定方面引领行业发展
2024年公司主导制定《聚葡萄糖》行业标准，主导修订《异麦芽酮糖醇》行业标准，参与制定《低聚甘
露糖》行业标准及《低聚糖质量要求·第2部分:低聚果糖》、《低聚异麦芽糖》国家标准外文版，参与修订
《氢化淀粉水解物(多元糖醇)》行业标准。公司拥有“D-阿洛酮糖制备关键技术开发与应用”等15项省级以
上科技成果，承担完成山东省重点研发计划“泰山产业领军人才工程创新类”项目、山东省新旧动能转换重
大产业攻关项目。
（五）市场和业务拓展方面
1.围绕利润产品不断突破，提升盈利水平。根据公司产能现状和盈利指标需要，报告期内各销售区域紧
紧围绕抗性糊精、低聚果糖、低聚半乳糖、低聚木糖、水苏糖等高利润率产品销售寻找突破，坚持有所为有
所不为，产品结构进一步优化，高端产品销售持续提升。
2.坚持大客户开发策略，完善客户结构。各销售区域对国内、国际主要行业进行重新筛选、细分，明确
各区域潜力客户责任人和突破进度表，国际国内重大客户开发取得重大突破，进一步优化了客户结构。
3.多措并举拓展营销方式，加强营销渠道布局。针对客观因素带来的线下市场推广受限和客户新品推广
意愿的降低，积极预约客户，组织线上线下技术交流，进行新产品配方的推广，国内积极利用抖音、快手等
平台搜索客户和产品，国际加强B2B商务平台建设和大数据检索业务的利用。克服因客观因素带来的诸多不
利影响，通过线上交流、协调客户线上审核等多种措施拓展营销方式，在营销渠道上进行创新，最大程度减
少不利因素，确保营销工作的顺利推进。
（六）技术研发方面
报告期内公司不断提升产品研发、设计、检测等方面的自主创新能力，通过产学研、博士研究工作站等
方式提高产品研发创新水平，积极布局新产品、新技术，坚持以市场需求为导向，组织研发人员、市场开发
人员通过市场调研，确保开发的新产品通过规模化生产试验，产品质量达到国内领先水平，各项生产技术指
标明显提升。同时，对市场销售产品根据客户特殊指标需求从原料的选择和工艺的改进到生产中试，进行了
多次验证，各项技术指标均达到客户要求。公司2024年取得授权发明专利6项。获得了美标/欧标/JAS/国标
有机认证证书，通过SGS非转基因供应链标准IP体系审核，国际ISO系列标准的审核。在研发团队建设方面，
公司坚持实施人才培养常态化策略，积极引进高水平的科研人才，扩充研发队伍，提升研发团队素养。
（七）取得荣誉方面
取得国家级荣誉1项：农业国际贸易高质量发展基地。
省级荣誉13项：好品山东、“泰山品质”认证、山东民营企业创新100强、山东制造-齐鲁精品、山东省
数字化车间、省级绿色供应链管理企业、山东省DCMM贯标试点企业、山东省新一代信息技术与制造业融合发
展示范企业（工业互联网标杆工厂）、中国轻工业管理协会专利成果一等奖、山东省生物发酵产业协会科技
进步一等奖、第六届山东省科技工作者创新大赛一等奖、山东优质品牌、山东知名品牌。
综上，报告期内，公司在生产、研发、销售、管理等各方面加大力度，顺应市场需求变化，不断开拓新
的产品、市场、客户，稳步推进新项目建设，实现了公司全方位的稳步发展。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事益生元系列产品、膳食纤维系列产品、健康甜味剂系列产品和其他淀粉糖（醇）产品的研
发、生产及销售。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司归属于“C14食品制造业”。根据中
国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司归属于“C14食品制造业”。
（一）行业发展概况
1、益生元行业发展概况
（1）益生元定义、分类及主要功效
益生元是指能够选择性地促进肠道内原有的一种或多种有益细菌（益生菌）生长繁殖和/或增加碳水化
合物代谢的物质，主要包括各类功能性低聚糖。
益生元可以促进双歧杆菌等益生菌的增殖，并对有害菌和致病菌有抑制或非增殖作用。低聚糖类益生元
还同时具备可溶性膳食纤维的相关特性，具有良好的耐消化性，不易被唾液、胰液、肠液中的酶类所分解，
可以一直到达大肠，被肠道细菌代谢。益生元具备的主要生理功效如下：
1）改善和防止便秘。人体摄入功能性低聚糖可使肠道内双歧杆菌增多，双歧杆菌发酵低聚糖产生大量
醋酸和乳酸等短链脂肪酸，能促进肠道蠕动，增加粪便湿润度并保持一定的渗透压，达到改善和防止便秘的
效果；
2）促进矿物质元素的吸收。低聚糖类益生元经微生物发酵后可降低肠道内PH值，提高矿物质溶解性，
从而促进大肠中钙、镁等矿物质的吸收；
3）免疫调节、抗肿瘤。益生元可被双歧杆菌、乳酸杆菌等有益菌群利用产生代谢产物，而代谢产物反
之又能促进其消化、生长和增殖，从而刺激肠道免疫器官生长，增加巨噬细胞的活性，提高机体的抗体水平
。同时动物实验表明，双歧杆菌在肠道的大量增殖具有抗癌作用，这种作用归功于双歧杆菌的细胞，其细胞
壁和细胞间的物质能使机体的免疫力提高；
4）调节脂肪代谢。益生元可以影响人体脂肪代谢，使机体中的血清胆固醇和甘油三酯下降。常见的益
生元包括低聚果糖、低聚半乳糖、菊粉、低聚木糖和低聚异麦芽糖等，不同产品物化性能及生理功能有所差
异。如低聚异麦芽糖、低聚果糖、低聚半乳糖在进入大肠后，都能被肠道菌群选择性地发酵（主要是被双歧
杆菌与乳酸菌所利用，不被有害菌利用），因而都是十分优秀的益生元。它们的主要差异在于被肠道菌群利
用程度不同，具体表现在对不同有益菌的增殖程度、有害菌受抑制程度、产酸量和产气量等方面的差异。在
实际应用中，可针对这些产品的差异特点，为不同的消费群体和食品种类选择最适宜的益生元品种。
（2）益生元的应用及市场分析
我国益生元的开发和应用起源于20世纪末，目前市场上最为常见并已实现规模化生产的产品主要包括低
聚果糖、低聚半乳糖和低聚异麦芽糖。其中，低聚异麦芽糖在我国应用最早，产量最大，对双歧杆菌具有一
定的增殖作用，价格相对较低；低聚果糖对双歧杆菌增殖效果明显，具有较为显著的提高人体矿物质吸收的
功效，价格适中。而低聚木糖、低聚半乳糖等高端产品因生产工艺复杂等原因价格相对较高。
益生元目前已广泛应用于食品、乳制品、医药、保健品等多个领域，市场规模逐渐扩大。以乳制品为例
，世界各国对婴幼儿配方食品的监管较为严格，尤其以0—6个月婴儿食用的1段奶粉要求最为苛刻。2011年
，美国FDA批准将低聚果糖作为公认安全（GRAS）成分加入婴幼儿配方奶中。同年，中国企业在国内参与组
织了添加蔗糖来源的低聚果糖婴幼儿配方奶粉婴儿的90天喂养试验，推动了国家卫生部相关公告的发布，进
口低聚果糖和低聚半乳糖在国内婴幼儿配方奶粉中的垄断地位被打破。目前，国际上允许在婴幼儿1段奶粉
中添加的益生元只有低聚果糖和低聚半乳糖。随着这两种益生元的国产化，国内婴幼儿配方食品添加益生元
成为常态，现在几乎所有高端婴幼儿配方奶粉都添加低聚果糖或低聚半乳糖益生元。
根据研究机构数据，2023年全球益生元产量为27.92万吨，销售额为12.78亿美元；预计2030年全球益生
元产量将达到44.12万吨，销售额将达到22.79亿美元，2023—2030年复合增长率分别为6.75%和8.62%。
2、膳食纤维行业发展概况
（1）膳食纤维定义、分类及主要功效
膳食纤维是一种多糖，无法被胃肠道消化吸收，因此曾一度被认为是“无营养物质”而长期未得到足够
的重视。然而，随着营养学和相关科学的深入发展，人们逐渐发现膳食纤维具有相当重要的生理作用，以致
于在膳食结构越来越精细的今天，膳食纤维成为学术界和大众关注的物质，并被营养学界补充认定为第七类
营养素，和传统的六类营养素——蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素、矿物质与水并列。
根据是否溶解于水，可将膳食纤维分为可溶性膳食纤维和不可溶性膳食纤维两大类。不可溶性膳食纤维
不能溶于水，主要在肠胃运行和停留的时间、排便过程等产生影响。而可溶性膳食纤维可在水中溶解，吸水
会膨胀，并且可被大肠中微生物酵解，易形成溶胶或凝胶，具有很强的离子吸附性，能吸附胆酸、胆固醇及
有害物质，并可以清除自由基，同时还具备益生元的作用，因此可溶性膳食纤维的生理作用和应用领域比不
可溶性膳食纤维更加广泛。
可溶性膳食纤维主要具有以下生理功效：
1）较强的吸水和膨胀功能。可溶性膳食纤维可吸收其自身质量数倍甚至数十倍的水分，其在肠胃中吸
水膨胀并形成高粘度的溶胶或凝胶，会使人产生饱腹感并抑制进食，有较好的减肥功能。同时，可溶性膳食
纤维会增加大便水分和体积，刺激肠道蠕动，加速排便速度，使粪便中的有害物质，特别是致癌物质及时排
出体外，大大减少肠道癌和痔疮等的发病概率；
2）调节血脂，促进新陈代谢。膳食纤维可以控制脂肪酶的活性，导致食物脂肪消化受阻，使大量未消
化的脂肪排出体外。部分可溶性膳食纤维可以阻止或降低甘油三酯和胆固醇向肠系膜淋巴的运输作用，从而
减少人体对甘油三酯和胆固醇的吸收。同时可溶性膳食纤维能帮助人体对矿物质（如钙、铁、镁等）元素的
吸收，并且促进体内毒素的排出。
3）具有与阳离子结合和交换的能力，能够解毒和降低血压。膳食纤维化学结构中包含一些羧基和羟基
类侧链基团，呈现出弱酸性阳离子交换树脂的作用，可与阳离子，尤其是有机阳离子进行可逆交换。其能与
肠道中的K+、Na+进行交换，促使尿液和粪便中大量排出Na和K，从而降低血液中的Na+与K+的比值，产生降
低血压的作用。同时，膳食纤维可与Cu、Pb等重金属离子进行交换，缓解人体重金属中毒程度。
4）预防癌症和清除自由基。可溶性膳食纤维呈溶液状态，主要促进肠道双歧杆菌、乳酸杆菌等有益菌
的产生，同时还可产生大量的短链脂肪酸和抑制肿瘤细胞生长的丁酸，预防结肠癌。同时根据相关文献记录
的实验结果，可溶性膳食纤维有清除自由基的功效。
（2）膳食纤维的应用及市场分析
膳食纤维可广泛应用在食品、饮料、保健品和医药制品中，用来补充人体生理所需的膳食纤维量。同时
膳食纤维可影响产品的颜色、风味、保油性和保湿性；作为稳定剂，对食品品质、结构等有改善作用；也可
作为增稠剂，控制糖的结晶，提高产品货架期。膳食纤维在食品中的应用主要如下：
1）在焙烤食品中的应用。膳食纤维可应用于面包、蛋糕、饼干等焙烤食品中，添加的膳食纤维可吸附
水分，有利于产品的凝固和保鲜，提升产品口感，延长产品保质期，降低企业成本。同时，部分膳食纤维还
具备一些特殊功能，如玉米、麸皮膳食纤维具有特殊的香味，可用于提高焙烤食品的香味；小麦麸皮膳食纤
维具有膨松功能，加入面包等食品中可使其保持松软，增进食品风味。
2）在主食食品中的应用。膳食纤维可用于制作馒头、面条、米饭等主食。馒头中加入膳食纤维，可强
化面团筋力，成品颜色及味道如同全麦粉做成的馒头，口感良好，无发酵和粗糙感。面条中加入膳食纤维，
面条煮熟后强度增加，韧性良好，耐煮耐泡，比单用面粉做成的面条口感更好。米饭中添加膳食纤维可使其
更加蓬松清香。
3）在肉制品中的应用。肉制品中添加膳食纤维，可保持肉制品中的水分，降低热量。同时，一些肉制
品中油脂含量较高而易氧化，膳食纤维具有较好的抗氧化作用，添加后可延长肉制品的保存期。
4）在饮料制品中的应用。膳食纤维可应用于各种高纤维饮料中，除健康和保健作用外，还可提高产品
的稳定性、分散性和冲调性，防止结块。在乳酸菌奶中，添加的膳食纤维可作为活性菌的营养源，使其保持
活性，延长产品货架期，并增强乳制品的口感和风味。膳食纤维产业发展的程度与一个国家社会经济的发展
水平相一致。
欧美发达国家早在20世纪70年代就兴起了膳食纤维的研究、开发与应用高潮，并逐步将膳食纤维作为一
种功能性食品配料用于食品工业，开发出多种添加膳食纤维的糕点、乳制品、果酱、饮料等高纤维食品，形
成了一定的市场规模。在市场需求的催生下，早在2009年美国高膳食纤维类产品的年销售额已超过500亿美
元。
欧美、日本等国近年来已将膳食纤维食品作为肠癌、冠心病、糖尿病等患者的主要食品，大部分面食中
如面包、面条和馒头都不同程度地添加了一定量的膳食纤维，高纤维主食已成为人们补充膳食纤维的主要途
径，其消费需求正以每年10％以上的速度增长。发达国家在发展膳食纤维产业的同时，大大减少了各种慢性
病的发生，也减少了公共卫生和社会保障的压力。
随着我国居民生活水平的提高，人们对美味的过度追求，高脂肪、高碳水化合物、高蛋白质的过量摄入
，以及食物结构的日益精细化，致使我国出现了高血压、高血脂、高胆固醇、糖尿病等疾病的流行，这与膳
食纤维的缺失存在着一定的关系。经过数十年的科学研究，现已证明膳食纤维具有多重健康功效，是值得向
全民推广的普及型健康产品。世界卫生组织和各国营养学界对膳食纤维的摄入给出了统一的建议，即每人每
天摄入量在25g—35g之间，其中美国糖尿病协会建议糖尿病患者可以适度提高到45—55g。学术界还认为该
类产品的应用范围为3-100岁男女老幼均适用。由于我国拥有约14亿的人口基数，膳食纤维产业有着巨大的
经济价值。
根据研究机构数据，2019年全球膳食纤维产量为17.33万吨，销售额为3.98亿美元；2023年产量为22.27
万吨，销售额为5.14亿美元，2019—2023年复合增长率分别为6.47%和6.58%；预计2030年全球膳食纤维产量
将达到42.70万吨，销售额将达到10.03亿美元，2023—2030年复合增长率分别为9.75%和10.03%。
3、甜味剂行业发展概况
（1）甜味剂定义、分类及主要功效
甜味剂（又称为代糖），是指能赋予食物甜味的食品添加剂，其化学性质稳定并且大部分不参与机体代
谢，或者是目前未发现其代谢会产生大量明显的危害物质，在提供甜味的同时一定程度上保障人体身体健康
。
甜味剂依据生产方式可分为人工合成甜味剂和天然甜味剂，天然甜味剂又包括糖醇类甜味剂和非糖天然
甜味剂。三类甜味剂中，①甜度上，人工合成和非糖天然甜味剂普遍较高，而糖醇类甜度较低；②成本上，
人工合成甜味剂既不受地理位置、农业周期等影响，也不依赖菌种发酵效率的提升，因此规模效应较明显，
成本更低；③口感上，糖醇类甜味剂的口感与蔗糖最接近，非糖天然甜味剂会带有植物本身的风味，人工甜
味剂口感尚难以和蔗糖匹配；④可操作性上，高倍甜味剂甜度过高会导致下游使用时难以控制甜味剂的加入
量。
公司生产的健康甜味剂系列产品主要为阿洛酮糖，为一种天然的甜味剂。阿洛酮糖是在自然界中天然存
在但含量极少的一种稀有单糖，其甜味及口感与蔗糖相当类似或接近，但其热量却远低于蔗糖，对于肥胖以
及糖尿病患者是一种理想的蔗糖代替物。阿洛酮糖安全，口感柔和细致，甜味温和细致，食用期间与之后都
没有不良口感。
（2）阿洛酮糖应用及市场情况
2019年美国FDA宣布阿洛酮糖不在“添加糖”“总糖”营养标签中标注，因此在这两个类目中不计算其
添加量，为阿洛酮糖在食品中，特别是无糖、少糖产品中大量应用奠定了政策基础。目前，阿洛酮糖已在美
国、日本、韩国、加拿大、澳大利亚及新西兰等在内的十余个国家获得法规许可，欧盟、中国等多国也在阿
洛酮糖的认证过程中。2021年以来，欧洲食品安全局（EFSA）分别对松谷化学等厂商生产的用于生产D-阿洛
酮糖的酶进行了安全性评估，结果均为“没有风险”或“在正常使用条件下不会带来安全隐患”。在中国，
2020年国家卫健委首次受理D-阿洛酮糖作为新食品原料的申报，2023年5月“D-阿洛酮糖-3-差向异构酶”获
批列入食品工业用酶制剂新品种，该酶制剂是阿洛酮糖生产的重要酶制剂，对D-阿洛酮糖安全合规进入新食
品原料领域具有里程碑意义，2024年3月、2024年10月另有两类酶制剂获批。
2025年3月21日，国家卫健委启动D-阿洛酮糖新食品原料行政许可征求意见，意见反馈截止日期为2025
年4月20日。这是中国对D-阿洛酮糖的第7次申报，其关键酶制剂（D-阿洛酮糖-3-差向异构酶）此前已通过
审批，为产业化铺平了道路，此外，《健康中国行动》将功能性代糖纳入重点支持目录，2025年专项补贴超
5亿元，以满足慢性病防控的“饮食干预”刚需，为阿洛酮糖等代糖产品的发展提供了政策支持。
根据研究机构数据，全球阿洛酮糖市场规模已由2019年的0.33亿美元增长至2023年的1.73亿美元，年复
合增长率为33.26%。随着需求增大和各国获批进程加快，预计2030年全球阿洛酮糖市场规模将增长至5.45亿
美元。
（二）公司所处的行业地位
公司主要产品定位中高端，具体包括低聚异麦芽糖、低聚果糖、低聚半乳糖、低聚木糖、抗性糊精、聚
葡萄糖、阿洛酮糖、异麦芽酮糖、水苏糖等，为国内乃至全球行业内为数不多的具备多品种规模化生产能力
的企业之一。目前公司能为客户研发、生产、供应符合其口感或产品指标的定制产品，截至目前公司能够生
产100多种不同规格型号的功能性食品配料产品，成为全球行业内产品规格最全、规格数量最多的生产商之
一。
全球益生元行业占据市场份额较大的生产厂商主要包括Tate&Lyle（英国泰莱）、FrieslandCampina（
荷兰皇家菲仕兰）、日本明治、百龙创园、保龄宝、量子生物等。全球膳食纤维行业占据市场份额较大的生
产厂商主要包括Tate&Lyle（英国泰莱）、百龙创园、Roquette（法国罗盖特）、日本松谷化学、美国ADM（
ArcherDanielsMidland）等。全球阿洛酮糖行业占据市场份额较
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