经营分析☆ ◇605056 咸亨国际 更新日期：2025-04-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工器具、仪器仪表等类产品的MRO集约化供应商，并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力输配行业(行业) 18.63亿 51.68 6.84亿 63.99 36.71
其他(行业) 17.42亿 48.32 3.85亿 36.01 22.10
─────────────────────────────────────────────────
工具(产品) 23.32亿 64.67 5.51亿 51.56 23.64
仪器(产品) 8.80亿 24.40 3.11亿 29.11 35.37
服务(产品) 3.92亿 10.87 2.06亿 19.23 52.44
其他业务(产品) 197.50万 0.05 111.78万 0.10 56.60
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.48亿 34.62 4.17亿 38.97 33.38
华北(地区) 7.72亿 21.42 2.10亿 19.62 27.16
西北(地区) 5.62亿 15.58 2.00亿 18.67 35.52
西南(地区) 3.28亿 9.10 5995.73万 5.61 18.27
华中(地区) 2.78亿 7.70 8084.14万 7.56 29.11
华南(地区) 2.11亿 5.85 4905.11万 4.59 23.27
东北(地区) 1.73亿 4.79 3770.72万 3.53 21.85
境外(地区) 3181.28万 0.88 1428.59万 1.34 44.91
其他(地区) 231.19万 0.06 125.28万 0.12 54.19
─────────────────────────────────────────────────
经销产品(销售模式) 25.41亿 70.46 5.16亿 48.30 20.32
自主产品(销售模式) 6.71亿 18.61 3.46亿 32.37 51.57
服务(销售模式) 3.92亿 10.87 2.06亿 19.23 52.44
其他业务(销售模式) 197.50万 0.05 111.78万 0.10 56.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力输配行业(行业) 6.88亿 58.09 2.20亿 65.60 31.98
其他行业(行业) 4.91亿 41.51 1.14亿 33.94 23.15
其他(补充)(行业) 379.87万 0.32 82.55万 0.25 21.73
其他业务(行业) 99.71万 0.08 70.00万 0.21 70.20
─────────────────────────────────────────────────
工器具类(产品) 8.27亿 69.82 2.02亿 60.31 24.40
仪器仪表类(产品) 2.97亿 25.10 1.00亿 29.98 33.74
技术服务(产品) 5499.86万 4.65 3150.41万 9.42 57.28
其他(补充)(产品) 379.87万 0.32 82.55万 --- 21.73
其他(产品) 130.66万 0.11 95.88万 0.29 73.38
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.06亿 34.30 1.15亿 34.44 28.44
华北(地区) 2.43亿 20.55 7402.73万 22.08 30.42
西北(地区) 2.06亿 17.37 7613.52万 22.71 37.01
西南(地区) 1.19亿 10.05 1846.30万 5.51 15.52
华中(地区) 8178.16万 6.91 2338.18万 6.97 28.59
华南(地区) 7331.06万 6.19 1350.44万 4.03 18.42
东北(地区) 4248.91万 3.59 911.00万 2.72 21.44
境外(地区) 737.91万 0.62 357.58万 1.07 48.46
其他(补充)(地区) 379.87万 0.32 82.55万 0.25 21.73
其他(地区) 113.72万 0.10 74.33万 0.22 65.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 17.64亿 60.26 6.12亿 64.95 34.69
其他(行业) 11.63亿 39.74 3.30亿 35.05 28.39
─────────────────────────────────────────────────
工具(产品) 18.10亿 61.80 4.89亿 51.93 27.04
仪器(产品) 7.69亿 26.28 2.77亿 29.39 35.99
服务(产品) 3.47亿 11.87 1.75亿 18.58 50.38
其他业务(产品) 145.41万 0.05 99.24万 0.11 68.25
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 11.65亿 39.79 3.92亿 41.58 33.63
华北(地区) 6.04亿 20.64 2.03亿 21.54 33.59
西北(地区) 3.45亿 11.79 1.16亿 12.27 33.48
华中(地区) 2.46亿 8.39 7247.90万 7.69 29.49
西南(地区) 2.27亿 7.76 5597.30万 5.94 24.64
华南(地区) 1.83亿 6.25 6060.33万 6.43 33.12
东北(地区) 1.33亿 4.55 3056.45万 3.24 22.94
境外(地区) 2245.86万 0.77 1122.90万 1.19 50.00
其他(地区) 177.58万 0.06 112.50万 0.12 63.35
─────────────────────────────────────────────────
经销产品(销售模式) 20.59亿 70.34 4.91亿 52.15 23.86
自主产品(销售模式) 5.20亿 17.75 2.75亿 29.17 52.90
服务(销售模式) 3.47亿 11.87 1.75亿 18.58 50.38
其他业务(销售模式) 145.41万 0.05 99.24万 0.11 68.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 5.56亿 55.49 --- --- ---
其他行业(行业) 4.45亿 44.45 --- --- ---
其他(补充)(行业) 68.08万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工器具类(产品) 6.50亿 64.95 1.89亿 58.03 29.07
仪器仪表类(产品) 2.84亿 28.32 9872.82万 30.31 34.82
技术服务(产品) 6660.50万 6.65 3753.35万 11.52 56.35
其他(补充)(产品) 68.08万 0.07 41.92万 0.13 61.58
其他(产品) 7.33万 0.01 4.15万 0.01 56.61
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.11亿 41.03 --- --- ---
华北(地区) 2.09亿 20.89 --- --- ---
西北(地区) 1.10亿 10.98 --- --- ---
西南(地区) 9123.43万 9.11 --- --- ---
华中(地区) 7616.43万 7.61 --- --- ---
华南(地区) 5244.11万 5.24 --- --- ---
东北(地区) 4132.08万 4.13 --- --- ---
境外(地区) 945.18万 0.94 --- --- ---
其他(补充)(地区) 68.08万 0.07 --- --- ---
其他(地区) 6.52万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.12亿元，占营业收入的64.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第四名 │ 9905.53│ 2.75│
│第五名 │ 9806.46│ 2.72│
│合计 │ 231204.14│ 64.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.94亿元，占总采购额的3.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2189.75│ 0.87│
│第二名 │ 2115.51│ 0.84│
│第四名 │ 1810.42│ 0.72│
│第五名 │ 1373.77│ 0.55│
│合计 │ 9377.41│ 3.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是全面贯彻落实党的二十届三中全会精神的开局之年，是实施“十四五”规划的关键一年。2024
年，也是咸亨国际创业35周年暨来杭20周年，咸亨国际“2023-2027”五年战略规划实施的重要一年。公司
坚定看好中国经济及MRO集约化产业的未来发展，以创新激活力，以协作促共赢，以规划引未来，在创新驱
动、市场拓展、人才培养、开放合作等方面均取得显著成绩。报告期内，公司实现销售收入36.06亿元，同
比增长23.15%，归母净利润2.23亿元，同比增长130.67%，较好完成年初公司制定的业绩目标。
2024年，公司持续深耕电网领域，保证业绩基本盘的稳定；紧紧抓住国央企加速集约化采购和电商化采
购的行业趋势，积极从电网领域向油气、发电等重点战略行业拓展，借鉴电网的商业模式持续做深；拓展其
他能源等重资产国央企的新行业，积极寻找新的战略行业。
2024年，新质生产力成为各行各业发展的新驱动引擎，公司结合客户的需求和未来产业发展方向，加大
声学成像等关键产品和具身智能等前沿产品研发投入，努力提升公司的自主产品体量；公司在杭州上城区九
堡区块，投资新建“智造中心”，其将成为继海宁创新产业中心后新的研发和高端智能制造基地。
2024年，公司落地以SAP为核心底座的1+13数字生态矩阵，全面提升数字化管理水平，结合AI、大数据
分析等技术，助力业务高效运转；优化组织和业务流程，提升全面预算能力，搭建支撑公司未来较大规模体
量的内部管理体系，实现了成本控制、研发创新、产品质量和服务效率的长足进步；加强内部治理，发布企
业“十不准”行为规范，组织合规培训、强化审计检查、资质规范、风险防控，努力成为能源、交通、应急
领域MRO集约化服务引领者。
（一）销售板块
2024年，公司按照既定战略，优化销售渠道、拓展新市场、加强战略合作，立足能源、交通、政府应急
领域，持续深耕电网领域，拓展新的战略行业，新增10余家重点央国企客户，提升在央企MRO集约化服务领
域的市场影响能力。
1、电网领域。公司优化属地销售网络建设，报告期内，公司将北京、天津、河北、山东、山西和内蒙
等省级区域的财务、后勤等职能进行部分共享，实现资源的区域化整合和降本增效，将信息等资源进行更好
集聚，并发挥统一的区位优势和区域间的联动作用。未来将结合各区域实际情况，进一步推进杭州、西安、
广州、成都、长沙、沈阳等大区域销售中心的整合工作。继续抓好销售基础工作和过程管理，加大一线员工
的产品知识及销售技能培训工作，全年累计培训覆盖达4400余人次，形成统一的理念和标准的管理动作；响
应国家最新能源体系在能源新型基础设施改造升级建设、能源技术标准体系构建、新能源和高碳能源低碳化
利用的科技攻关等方面的规划，以科技创新、技术服务赋能销售，保持公司在电网领域的客户粘性和MRO集
约供应商的行业领先地位。
2、五大新战略行业。报告期内，公司结合各央国企MRO集约化推进的发展态势，对战略行业进行了结构
优化，发电行业成为公司新的战略行业，同时就原有的油气、核工业、交通和政府应急等四大战略行业，进
行有侧重地推进。努力将成熟的电网领域经验嫁接其中，持续下沉服务，加快对应用场景的了解而形成非标
化的服务进程，提升非标化产品和技术服务比例，逐步提升相关领域的客户粘性和竞争力。公司五大新战略
行业，2024年度销售额约为10.91亿元，较2023年度同比增长约70.97%。
油气板块为公司战略行业，客户均为重资产的能源行业，该行业对MRO产品的整体需求较大。通过前几
年的人员储备，油气板块已经搭建了较为合理的销售、技术和行业的人才结构。报告期内，油气板块继续开
发国家管网、中石化、中石油、中海油等央国企项目，积极拓品类，扩规模；同时在国家管网等领域，对场
景进行深入了解和分析，发挥公司的供应链优势，寻找适配的产品和服务。
以五大发电集团为代表的大型发电集团，其MRO集约化推进程度在近几年明显加快，为适应这一趋势，
公司于2023年开始，连续中标国电投、中国华能和中国华电等大型发电集团的MRO采购项目，并将其作为公
司的新战略行业。2023年，公司在上述领域的营收规模几乎为零，2024年公司实现了2.33亿元的销售。
应急板块是公司耕耘十余年的重要特色板块，公司继续发挥“赛孚城”的为线下支撑平台作用，构建政
府、行业、城市安全、家庭应急场景，致力于防、抗、救三维度应急解决方案输出，不断提升安全应急装备
的规模、产品质量、应用深度和广度。在国家防总办公室和应急管理部组织的“应急使命2024”演习中，公
司全力承办其中的“应急装备展”和“应急成果展”的相关工作；承接“国家电网2024年重要输电通道反事
故政企联合应急演练”；受邀参加中亚五国油气管道事故应急处置实训演练；成为“同济大学城市风险管理
研究院应急产业应用实践基地”。
3、新兴电商领域。伴随着国央企MRO集约化采购如火如荼开展的契机，报告期内，公司新兴电商板块延
续快速发展的势头，重点突破发电、军工、有色等行业，中标了中国有色、中国铝业、中国兵器装备和通用
技术等大型国央企项目，提升了公司在央国企MRO集约化行业的影响力；通过几大头部发电集团的拓展，将
发电板块提升为公司的战略板块；下沉市场，了解客户需求，开始提供一些非标化的产品，提升供应链管理
能力。全年实现销售收入约4.46亿元，较2023年度同比增长约125.25%。
4、海外销售。报告期内，公司海外事业部拓展东南亚、中东、南美和东欧等潜力市场，线下通过参加
广交会、中东电力展、印尼电力展、俄罗斯电力展等国际大型会展以及重点区域潜力客户的拜访，线上通过
阿里国际站、独立站、社媒等渠道，重点推广公司的专用液压、不停电作业、电缆故障检测以及声学成像等
设备，提升了咸亨国际自主品牌的国际知名度。报告期内，公司实现海外销售收入3181万元，较2023年度同
比增长约41.65%。
（二）自主产业和研发
自主产业是公司满足客户需求，提高客户粘性的重要方式，始终是支撑公司未来发展的战略板块，也是
公司区别其他友商的核心竞争能力。报告期内，公司重点抓好研发、生产、质量管理主线，通过标准化流程
和管理工具进行科学化管理，推动公司的降本增效。
流程方面，对研发、生产、质量、采购、仓储、市场营销各业务系统进行梳理，优化操作流程，提高工
作效率；协同财务和信息中心，完成BI报表，实现营收、利润、结算、费用、应收、应付、成本相关报表梳
理上线；通过BOM、物料质量、作业质量、产品质量等标准化导入，提升生产端的效率水平。
规范研发项目规划、立项、进度、验收、费用、绩效评价的管理，结合信息化系统研究研发实际费用核
算机制，并制定实际研发费用预决算方案。公司跟踪电网数字化和新质生产力的发展趋势，熟悉新技术在不
同场景的新应用，不断提升公司自主产品和服务的技术含量，以更好地满足客户对新技术、新产品的需求。
2024年，公司研发投入6764.78万元，同比增长21.49%，用于年度研发计划项目31个，重点研发内容涉
及无人机智慧巡检平台、具身智能、电力鸿蒙、垂直领域专用AI模型、声学成像、电缆及架空线智能诊断、
安全防护类高分子材料、特种工程机械等方面。其中“声学成像仪”入选浙江省首台（套）重大技术装备。
拓展与高校、科研机构、行业领先企业的合作，建立战略合作伙伴关系。公司与浙江大学等院校，就相
关产品和技术进行深入探讨，共同推进前沿技术的研发和应用；与其他行业领先的具身智能公司紧密联系，
发挥各自的技术优势与渠道优势，积极探索机器人等新技术在行业的应用。报告期内，公司与深圳市施罗德
工业集团有限公司和浙江国自机器人技术股份有限公司签署战略合作协议。
公司于2024年1月在杭州市上城区取得了14.74亩的工业用地，并于当月正式开工建设，主要用于打造“
智能制造中心”。“智能制造中心项目”将借助杭州主城区的区位优势，吸引更多高端人才加入公司，拟打
造为智能、绿色的高端装备研发中心和制造中心，主要方向为高端液压装备、红外、声纹检测设备、电缆智
能检测设备、不停电作业设备、具身智能等相关核心技术、产品的研发和制造，是公司未来自主产业发展的
重要基地。同时公司对原有的海宁生产基地也做了进一步的规划定位，未来公司将形成杭州和海宁两大产业
基地，各有侧重，符合公司产业升级的发展战略。
公司通过参股、控股等外延方式，与其他业内技术领先企业合作，加快提升公司关键产品的技术实力。
报告期内，公司控股河南正博电力科技有限公司，其主要生产牵张设备和集控箱，并提供牵张设备智能化集
控改造服务和牵张设备全寿命维修保养服务，为特高压建设领域提供了重要产品。
2024年度，自主产品实现销售收入约6.71亿元，较2023年度同比增长约29.13%。截至2024年12月31日，
公司（含下属子公司）共拥有专利332项，其中发明专利56项，实用新型239项，外观设计37项，拥有软件著
作权252项，作品著作权8项，参编国家标准5项、行业标准9项，获得诸多科研项目成果。
（三）技术服务
MRO产品指的是用于维护、维修、运行设备的物料和服务，这一特点决定了技术服务也是公司的重要业
务组成部分。公司技术服务包括了电力设备状态检测、无损检测、消防检测和运维、无人机智能巡检、地下
管网探测、计量校准检测、专项技能培训、实训方案和应急演练等内容。公司始终秉持着“以客户为中心”
的服务理念，构筑与客户畅通信息的属地化服务桥梁，铸就技术服务的高质量、硬实力，构建面向全市场全
业务的技术服务体系。
报告期内，公司对内加强内部资质、人才培养等方面的能力建设，对外积极拓展市场，并积极关注新技
术在客户端不断产生新的需求，实施技术服务项目的全生命过程管理，咸亨技术服务第三方检测实验室CMA
扩项34项，校准实验室扩项CNAS9项，提升公司技术服务板块的市场竞争能力；
2024年度，公司服务板块收入实现销售收入约3.92亿元，较2023年度同比增长约12.85%。
以公司的无人机板块为例，全资控股子公司咸亨国际（杭州）航空自动化有限公司（2014年成立）和咸
亨国际（杭州）航空技术研究院有限公司（2016年成立），依托十多年产品技术的迭代与升级，形成了以无
人机能力开发为核心的“软、硬、培、服”完整产业链的综合模式，主要涉及无人机智能巡检及深化服务，
涵盖电网、油气、光伏、风能、应急救援等场景的多维应用，除了给客户提供无人机、自动机场、反制设备
等硬件产品外，还依托公司自主研发的无人机智慧巡检系统等平台，提供自主巡检、AI识别、智能分析、飞
手培训等一站式服务解决方案。2024年，无人机板块结合行业应用场景，延伸开发飞行平台配套软件、配套
装备、与配套人工智能算法与算力。研发带算力的边缘网关，内置瞰岳系统，支持多种协议智能感知设备接
入与转发；优化电网、油气、光伏领域的AI缺陷识别类别；取得民营无人机航空器运营合格证；同时推动大
载重无人机产品在相关应用场景的落地工作。未来，公司将持续关注低空经济的政策发展，结合自身的先发
和技术服务等方面的竞争优势，重点布局低空经济所涉及的运营和保障服务等内容，不断创新场景化应用和
拓展。
（四）供应链
随着公司朝着新行业领域的不断拓展，供应链能力建设成为公司发展的重要一环。报告期内，供应链板
块坚持全方位、一体化的MRO集约化供应策略，围绕“专业、效率、服务”，提升专业能力和响应速度，打
造以“一平台双驱动”为核心的MRO供应生态。
为配合新行业领域的拓展，公司加强新产品的引进与技术合作，以客户需求为引领，加快集聚行业上游
供应资源，实现供应链集群式发展；以技术迭代需求为引领，坚持技术创新，为供应生态提供原动力。
对各部门业务流程进行梳理，明确各环节的职责与衔接点，减少不必要的流程，让业务流转更加清晰、
高效；上线“SCM报价协同平台”，初步实现“采销供”协同线上化、自动化、智能化，如：报价自动分工
、报价自动汇总、AI智能匹配，资料管理（实现上传下载共享）、多维度报价数据统计，物料编码自动生成
并同步MPM，采销在线协同（项目进度跟进、在线驳回澄清）等重要功能；尝试使用Deepseek等AI工具，实
现供应链的降本增效。
公司强调合作与共赢的理念，与优质供应商建立长期的战略合作，以建立供应商生态为目标，共同发展
，共同成长。
2024年，公司新增50余万个SKU，引进合作品牌37个，供应商总数达2.27万家。杭州海康威视数字技术
股份有限公司和STOPAQ成为公司战略供应商。
（五）数字化建设
报告期内，公司“数字咸亨2.0”项目（数字化建设项目二期）全面落地实施，2024年3月开始全面切换
新的数字化系统。
报告期内，围绕SAP构建了新数字化系统架构，完成了ERP系统“换芯”升级，构建起以SAP为核心底座
的“1+13”数字生态矩阵，基本实现了系统互通互联、业务协同、数据共享；业务与财务的系统级融合，可
为监督管控风险、运营管理闭环、数据驱动决策和资源配置优化提供有力支持，为企业提升竞争力奠定了坚
实基础。同时，公司积极推进BI系统的实施，实时的业务数据在业务系统输入，集成的数据分析通过数仓+B
I的技术结构展现，可以将系统资源利用最大化，同时实现数据结果的自动化、集约化、可视化，促进了“
数据为决策导向，数据驱动业务”的理念落地。公司秉持“端到端、速效并重”的原则，利用数字化改造的
契机，对内部流程与职能结构进行了重塑与精简，提升了履约执行效率、成本控制精确度及供应链协同效能
。
报告期内，公司逐步消除系统上线初期在履约交付和资金结算等方面给公司带来的不利影响，未来将努
力实现数字化对降本增效、提升运营效率和客户服务质量等方面的影响，并为公司长期业绩增长与市场竞争
力构筑坚实的基础。公司修正了原有一次到位的构想思路，认识到数字化和信息化工作是个长期、持续的系
统工程，未来将按照分步、适配的原则，有节奏循序渐进地推进公司数字化建设的步骤。
随着人工智能技术的不断发展，咸亨国际积极打造AI智能化业务协作系统，也紧跟更具优势能力的大模
型，在现有SCM-AI（供应链协同报价管理系统）大模型多模组能力中逐步引入DeepSeek开源大模型能力，打
造新一代SCM-AI（供应链协同报价管理系统），推动供应链管理从"流程驱动"向"认知驱动"跃迁。深度融合
AI大模型能力，重塑供应链管理范式，为企业降本增效与业务创新提供新引擎。未来咸亨将持续探索AI技术
与企业核心场景的结合，以数据驱动决策，以智能重塑价值，助力全球客户在数字化浪潮中抢占先机。
（六）职能建设
MRO行业是体现规模经济的行业，也是讲究充分协同的行业。公司紧紧围绕发展战略，推进总部引领作
用，在平台化组织建设、数字化搭建、母子公司管理体系、激励机制创新、人力资源体系建设和企业文化建
设等方面进行细化和落实。通过优化调整组织架构，推进职能共享中心建设，精简流程；提升全面预算能力
，倡导降本增效，提高资源利用率，搭建并优化支撑公司未来较大规模体量的内部管理体系。
报告期内，公司还通过各种途径和方式，将公司的“专注”、“育人”、“奋斗”等优秀的企业文化精
神进行持续宣贯。随着公司新领域的不断延伸推进，截至本报告期末，公司在册员工总数1956人，较2023年
末增长约2%。
（七）规范运作与投资者关系
报告期内，公司高度重视控股股东、董事、监事以及高级管理人员等“关键少数”的职责履行和风险防
控，通过监事会、独立董事等多层级多维度对控股股东、董监高在资金占用、担保、关联交易、内幕信息管
理等核心重点领域加强监督，积极对其普及最新法律法规和监管学习案例，促进“关键少数”持续提升合规
意识，提高履职能力，规范公司及股东的权利义务，防止滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权
益，树立自律、规范、诚信的上市公司形象，切实维护公司全体股东的合法权益，促进公司高质量发展。
报告期内，公司发布“提质增效重回报”行动方案，全面提升投资者回报：公司自2021年7月上市以来
，每年的现金分红比例均高于60%，截至2024年6月，合计进行4次分红，累计现金分红约5.05亿元，公司未
来将继续延续高比例分红的惯例；通过多层次全方位的投资者沟通方式，积极组织业绩说明会、投资者交流
会、路演、机构调研等活动，加强与投资者尤其是中小投资者的互动，认真倾听投资者意见与建议，帮助投
资者更好地了解企业价值；首次实施“全体股东赠送免费接待参观服务体验”，提升投资者体验和对公司的
了解水平；公司发布首份ESG报告，促进企业的绿色和可持续发展；基于对公司未来发展的良好预期，2024
年下半年，公司完成上市后的首次回购，回购金额约为5782.95万元，回购数量为600万股。
回顾2024年，公司坚信中国未来经济发展的良好预期，紧抓MRO集约化这一增量行业的市场机遇，通过
前几年的规划布局，公司在2024年的业绩取得了较大的提升。公司持续加大研发和数字化投入，优化内部管
理，每一步经营管理创新与战术优化调整都紧紧围绕战略目标展开。立足自身产业优势，践行大企担当，高
度重视创造社会价值，实现企业与社会的共同可持续发展。为客户创造价值、为行业引领方向、为社会贡献
力量，革新技术、全面服务，让优质的工业品变得触手可得，努力实现以能源、交通、应急领域MRO集约化
服务引领者这一战略目标。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）MRO产品及行业发展经验
MRO是指非主要生产设备和原材料的工业用品，主要用于维护、维修、运行设备的物料和服务。MRO产品
具有品类众多、专业性强、流通链条长的特点，其下游客户在采购时又具有临时性、零散性与需求模糊等特
点，客户统一管理费时费力。根据《未来的采购-中国企业电商化采购发展报告（2018年）》（工业和信息
化部赛迪研究院、中国国际电子商务研究院）统计，采购金额占企业总采购量10%的MRO产品，一般需要花费
采购部门约80%的时间与精力。处于初创期和快速增长期的企业MRO采购总量相对较小，但成熟的大型企业，
基于对成本和专业化的诉求，对MRO集约化采购需求强烈，从而衍生出MRO集约供应商。
在工业化发达的市场经济国家，随着其整体工业企业体量的积累，较早出现了规模化的MRO集约化供应
商，并在全球工业化进程推动下逐渐形成全球布局。目前全球前四大MRO供应商分别为：固安捷（W.W.Grain
ger）、欧时（ElectrocomponentsPlc，RSComponents）、索能达（SoneparSA）和伍尔特集团（WürthGrou
p）。成立于1928年的固安捷，其2024年营收达到了172亿美元。
（二）我国MRO集约化采购处于起步阶段，为长坡厚雪型赛道
MRO的需求来源于整个制造业体量和大型企业数量的增加，我国工业化的进程晚于其他发达国家，过去3
0余年，是我国经济，特别是制造业飞速发展的黄金30年，中国的GDP也从1993年的3.57万亿元增长到2024年
的134.91万亿元，并产生了一大批优秀的大型企业。
1、中国MRO市场正处于从传统零散采购向集约化采购的快速过渡阶段
中国的工业化进程虽晚于发达国家，但过去30年，中国的制造业飞速发展，伴随着中国大型工业企业体
量的不断上升，出于对成本和专业化的诉求，其迫切需要MRO的集约化供应商，使其能降本增效，提升自身
竞争力。在欧美成熟市场中，固安捷的渗透率在4%-5%，国内尚未出现渗透率超过1%的集约供应商，中国的M
RO集约化行业目前仍处发展的初期。同时，阳光化采购政策进一步推动一些大型国央企进行线上采购。随着
人工智能与大数据等先进技术的应用，推动了整个供应链体系数字化。以上诸多因素推动着中国MRO集约行
业在近几年快速发展，预计未来几十年，中国可能会形成大型的MRO集约化供应商。
2、中国MRO集约供应行业代表性商业模式
中国MRO行业代表性商业模式分为横向模式与纵向模式。横向模式是指以京东工业品为代表的平台型企
业，相对而言，其销售的产品以标品居多。纵向模式指集约供应商垂直深耕某特定细分行业，通过对应用场
景的深度理解，充分了解客户的需求和痛
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