经营分析☆ ◇605068 明新旭腾 更新日期：2026-09-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.43亿 99.94 1.13亿 99.78 17.63
境外(地区) 35.82万 0.06 24.68万 0.22 68.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋 8.65亿 58.30 1.56亿 86.80 18.03
业(行业)
C29橡胶和塑料制品业(行业) 5.35亿 36.05 2481.84万 13.82 4.64
其他业务(行业) 8378.62万 5.65 -111.20万 -0.62 -1.33
─────────────────────────────────────────────────
天然皮革(产品) 8.65亿 58.30 1.56亿 86.80 18.03
人造革及合成革(产品) 5.35亿 36.05 2481.84万 13.82 4.64
其他业务(产品) 8378.62万 5.65 -111.20万 -0.62 -1.33
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东地区(地区) 8.14亿 54.86 1.19亿 66.22 14.62
境内:东北地区(地区) 1.71亿 11.56 1557.15万 8.67 9.08
境内:西南地区(地区) 1.31亿 8.80 1479.45万 8.24 11.33
境内:华北地区(地区) 1.14亿 7.67 1890.12万 10.52 16.60
境内:华南地区(地区) 1.03亿 6.95 1425.60万 7.94 13.83
其他业务(地区) 8378.62万 5.65 -111.20万 -0.62 -1.33
境内:华中地区(地区) 4643.79万 3.13 -414.87万 -2.31 -8.93
境内:西北地区(地区) 1057.33万 0.71 142.64万 0.79 13.49
境外(地区) 986.68万 0.67 99.23万 0.55 10.06
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 13.99亿 94.35 1.81亿 100.62 12.92
其他业务(销售模式) 8378.62万 5.65 -111.20万 -0.62 -1.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.02亿 99.84 9438.07万 99.85 15.68
境外(地区) 95.13万 0.16 14.07万 0.15 14.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋 7.47亿 63.32 1.75亿 72.31 23.41
业(行业)
C29橡胶和塑料制品业(行业) 3.44亿 29.15 6503.16万 26.90 18.92
其他业务(行业) 8882.10万 7.53 191.36万 0.79 2.15
─────────────────────────────────────────────────
牛皮革裁片(产品) 4.69亿 39.80 9588.38万 39.66 20.42
牛皮革整皮(产品) 2.77亿 23.52 7892.10万 32.65 28.45
绒面超纤(产品) 1.90亿 16.14 5788.04万 23.94 30.40
超纤革(产品) 1.41亿 11.91 1534.17万 6.35 10.92
其他业务(产品) 8882.10万 7.53 191.36万 0.79 2.15
PU(产品) 1284.12万 1.09 -819.05万 -3.39 -63.78
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东地区(地区) 5.35亿 45.34 1.36亿 56.41 25.50
境内:西南地区(地区) 1.92亿 16.27 1417.84万 5.86 7.39
境内:华南地区(地区) 1.33亿 11.32 3886.20万 16.08 29.12
境内:东北地区(地区) 1.24亿 10.55 2880.14万 11.91 23.15
其他业务(地区) 8882.10万 7.53 191.36万 0.79 2.15
境内:华北地区(地区) 8508.28万 7.21 1546.34万 6.40 18.17
境内:华中地区(地区) 1611.57万 1.37 492.98万 2.04 30.59
境外(地区) 398.89万 0.34 71.50万 0.30 17.92
境内:西北地区(地区) 92.98万 0.08 51.71万 0.21 55.61
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 10.91亿 92.47 2.40亿 99.21 21.99
其他业务(销售模式) 8882.10万 7.53 191.36万 0.79 2.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.86亿元，占营业收入的52.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78596.82│ 52.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.20亿元，占总采购额的45.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 52009.30│ 45.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司是专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业，自设立以来持续专注于汽车内饰
新材料业务，形成了从材料研究、工艺开发、清洁生产到销售推广和终端应用的汽车内饰新材料一体化业务
体系。公司产品包括天然皮革、人造革与合成革，主要应用于汽车内座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、
门板、顶棚等场景。公司设有配套化工产线，水性树脂、水性粘合剂等部分上游化料逐步实现自产。近年来
，公司顺应产业发展态势，在传统柔性材料基础上，布局应用于智能汽车、具身机器人等新兴领域的功能皮
革，特别是具有温度、触感等功能的表面柔性材料，但目前仍处于研发布局阶段，暂未形成规模收入。截至
本报告期末，公司在境内外设有全资、控股子公司15家，分公司1家。
（二）公司的经营模式
1、采购模式
公司研发及生产活动所需原材料主要为皮料、化料和五金备件等。各类原材料采购模式如下：
（1）皮料采购
公司主要采用以销定产的模式，皮料采购主要依据市场部承接的订单及生产安排来制定采购计划。市场
部定期向物料部发出未来期间的滚动销售预测，其中包含客户信息、归属项目、需求数量等信息。物料部根
据产品的物料清单确定所需原料皮的数量，并结合仓库存量、车间剩余量、在途存货数量、生产周期等信息
，计算出需要追加采购的皮料数量，由采购员执行采购。由于皮料的价格随市场行情波动，采购部根据掌握
的市场信息，结合近期皮料价格波动趋势，向供应商进行询价。双方达成一致后即签订采购合同，开始安排
供货。公司目前采购的皮料主要为美国进口，也有部分来自澳洲和国产的皮源。由于海外采购受到船期、出
关及到港清关等因素的影响，采购周期相对较长，因此一般需要提前三到四个月开始安排采购计划，以保证
生产活动得到充足的皮料供应。
（2）基布和化料采购
基布和化料采购的计划主要由销售预测结合库存、在途量预测得出采购预测，每月滚动性提供未来3个
月的采购预测给到供应商提前备货，每月集中下单按需求分批到货，公司目前采购的基布主要来自于国内供
应商，化料大部分由外资供应商在国内建立仓库负责运输和清关，少部分为海外进口。由于海外采购受到船
期、出关及到港清关等因素的影响，海外采购周期相对较长，因此一般需要提前3-4个月开始安排采购计划
，以保证生产活动得到充足的化料供应。
进口物资采购过程中，主要采用CIF模式，货物到港后运输和报关费用由公司承担。公司一般在每年年
初与化料供应商进行价格谈判，签订供货协议。部分化料已实现集团内部采购。
（3）五金备件采购
公司生产活动中使用的五金备件主要包括车间消耗品、劳保用品等。五金备件由需求部门直接提出需求
，物料部门负责统计和提出采购申请，采购部门执行采购活动。公司对供应商采取定期考核体系，通过原料
合格率、交货稳定性、工艺技术先进程度、售后服务响应能力及价格优惠力度等指标，对供应商进行综合评
估。通过考核的供应商将进入合格供应商名录，与公司建立长期稳定的供货关系。
2、生产模式
公司目前的生产模式为按照客户订单组织生产。市场部根据全年销售订单预测情况作出年度销售计划，
并进一步细分为月度计划。物料部门根据销售部门的预测结果来制定本部门的年度生产计划，并细分至每月
、每周和每日。由于客户会根据汽车市场销售情况、自身的生产进度等因素对订单数量进行调整，市场部负
责将这些变动反馈至物料部门，并由物料部门及时做出相应调整。
3、销售模式
公司的销售活动由市场部负责，指派专门的业务员负责大客户维护、新客户开发等。市场部业务员每周
会收到客户未来10-12周的生产计划，并以此对销售量进行预测和管理。双方就供货量、供货时间和交货地
点等信息沟通一致后，市场部将订单信息转达至物料部，供其组织生产活动和物流运输。
二、经营情况的讨论与分析
（一）公司总体经营情况
报告期内公司实现营业收入64,313.93万元，较上年同期增长6.69%。利润端方面，受汽车行业竞争加剧
、产能爬坡期固定成本较高，以及新业务板块尚未形成规模化利润贡献等因素综合影响，归属于上市公司股
东的净利润为-4,780.30万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5,919.06万元。截至20
26年6月30日，公司总资产为35.63亿元，归属于上市公司股东的净资产为16.54亿元。
（二）公司经营管理情况
根据中国汽车工业协会数据统计，2026年上半年，我国汽车销量1,501.7万辆，同比下滑4.1%，其中国
内终端销量992.1万辆，同比下滑-21.1%。公司作为国内中高端新能源车内饰材料的配套厂商，不仅面临着
整车市场整体疲软的压力，更面临着下游客户竞争加剧带来的价格传导压力。同时，公司前期投入的固定资
产转固带来的折旧摊销增加，以及海外布局的持续加码，都对短期业绩产生了较为显著的影响。
1、汽车内饰业务保持平稳，解决方案优势凸显
报告期内，在行业总量下滑的情况下，公司积极拓展客户和产品矩阵，保持了营收规模的稳定。在核心
客户合作方面，公司的产品已供应到一汽大众、上汽通用、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、奔驰、宝马、奥迪
、赛力斯、长安、吉利、奇瑞、零跑等主流主机厂的部分车型上，在配套合作的车型、品类上还在持续深化
。
经过多年的研发布局，公司已经形成覆盖环保真皮、水性绒面超纤、水性超纤革以及PU革、PVC革的丰
富产品矩阵，构建覆盖高、中、低全品类的一站式“产品超市”。全品类布局的过程，虽然给公司带来了固
定资产折旧增加、研发投入较大等经营压力，但在当前下游客户降本诉求凸显的市场环境下，完备的产品矩
阵能够帮助公司触达更为广泛的市场与客户群体，拓展订单来源，做大整体业务规模；同时各产品线实现设
备、人员等内部资源共享复用，充分发挥协同效应，推动公司综合竞价优势持续提升，为业务持续性注入多
元动能。
2、持续研发投入，开拓柔性皮肤和功能皮革等新业务
报告期内，公司继续开拓柔性材料在新兴领域的应用，开发适配具身智能应用场景的柔性皮肤材料，以
及具备压感和加热功能的柔性薄膜。一方面，公司针对人形机器人在安全、美观方面的需求，结合已有的PU
、超纤、织物等柔性材料的工艺积累，积极探索适配人形机器人等特殊曲面的柔性包覆解决方案；另一方面
，针对汽车智能座舱和人形机器人在压力、温度感知的新需求，公司基于自身在皮革领域的技术深耕，进一
步开发具有压感、加热功能的柔性材料体系，形成了可拉伸，可贴合3D曲面的柔性传感薄膜。截至目前，公
司上述新业务处于内部研发或者配合客户开发阶段，并未形成规模收入，且行业未来应用趋势亦存在不确定
性，请投资者务必关注投资风险。
3、优化内部管理，持续降本增效
报告期内，面对客户持续降价的客观环境，公司抓紧修炼内功，实施内部降本增效。一方面，公司积极
推动内部业务流程重塑，加强流程管控的信息化、智能化，提升公司内部业务运营管控效率；另一方面，公
司从生产工艺、原料采购、新品开拓等多维度出发，通过深化工艺研发压缩生产流程，通过集中采购降低整
体采购成本，通过新产品开发提升产品附加值，以提升公司的综合毛利率。但是受外部环境影响，公司上半
年部分原材料价格有所提升，且各项内部降本措施都是慢变量，仍需要一定的时间才能体现。
4、面对外部环境变化，积极调整治理结构
随着内外部环境的变化，公司也以降本增效为核心目标，适时启动集团治理结构优化。2026年8月3日，
公司经法定程序审议，决定以核心全资子公司江苏梅诺卡为主体，对休伦新材、巴特新材两家规模较小的全
资子公司予以吸收合并，合并之后可以减少部分租金成本并优化研发人员配置，截至本报告披露日，该事项
正处于债权人公示阶段。
此外，受辽宁阜新皮革产业开发区污水排放标准提标影响，经公司多轮外部对接及内部审慎评估，全资
子公司辽宁富新短期内不具备复产条件，已于2026年7月27日实施停产。本次停产也为公司工艺迭代升级创
造契机，公司将加大无铬鞣、植鞣等绿色工艺的研发与产业化投入，紧扣皮革行业“十五五”发展意见导向
，持续提升无铬鞣、植鞣真皮产品占比，全面夯实环保生产工艺能力，为客户输出更加绿色低碳的产品，助
力行业高质量、绿色化转型发展。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）多元化、多品类的产品矩阵
近年来，公司深度践行可持续发展战略，以汽车内饰为核心进行品类多元化拓展，凭借涵盖真皮加工制
造与高分子复合材料制造的全产业链优势，构建起“MINGXIN”真皮、“MENORCA”水性超纤、“VERSTAR”
超纤革、“HURONGO”水性PU革、“EIVISA”环保PVC五大自主材料品牌矩阵，并形成多品类、多档次、系列
化的汽车内饰软装材料结构体系。
公司基于已有的工艺和技术积累，将柔性材料应用于机器人等新兴领域，致力于开发织物皮肤、PU皮肤
、TPU薄膜柔性传感器等系列产品，并通过相关展会对市场发布。公司会持续根据市场实际需求，开发适配
新兴应用的多维材料体系，持续丰富公司多元化、多品类的产品矩阵。
（二）上下游产业链的深度协同
公司通过构建多领域产业链协同体系，形成独特的竞争优势：
汽车内饰真皮领域的全链协同：作为行业头部企业，公司已打造从毛皮屠宰厂直采、涂饰加工、裁片及
深加工到副产品开发利用的一体化产业链。在真皮开发环节，当前铬鞣工艺仍然具有一定的市场规模和成本
优势，但是公司的无铬鞣和植鞣工艺经过多年的积累和打磨，技术能力日趋成熟，成本效能不断改善，业务
占比还将持续提升。
高分子复合材料领域的上游协同：公司拥有上游化工产线，建立了水性聚氨酯等核心化料的自制能力，
助力实现进口替代并降低成本。随着新能源车市场多维度竞争的持续深化，内饰材料的需求也越来越多元。
公司基于自身从上游原材料到面料设计成型的一体化能力，可以更加贴近客户需求，为客户提供一站式服务
，节省客户综合成本。
（三）技术研发和成果转化优势
公司构建了多层次、高规格的创新载体，包括国家级平台“中国轻工业汽车内饰新材料工程技术研究中
心”，省级平台“浙江省企业研究院”、“浙江省高新技术企业研发中心”、“浙江省企业技术中心”、“
浙江省省级院士专家工作站”及“浙江省博士创新站”，并建立了市级平台“嘉兴市外国专家工作站”，形
成覆盖国家、省、市三级的研发支撑体系；公司与四川大学、嘉兴大学、天津工业大学、陕西科技大学等知
名高校建立紧密合作，加速技术成果转化。报告期内，集团层面新设创新研究院，强化基础研发，完成9项
集团科技立项储备，开展检测中心架构优化、国标企标体系建设等工作，进一步整合公司已有的研发资源体
系。在技术成果与标准制定上，截至报告期末，公司累计主持及参与制定国家及行业标准46项，拥有有效授
权专利274项。
（四）精细化的运营优势
公司通过多年智能化、数字化、精益生产方面的持续投入与努力，已经建立起现代化、规范化、体系化
的运营系统和团队，能够实现对各工序环节的精确管控并持续优化。同时，公司以“属地化”策略快速响应
客户需求，加快推进产品在当地的生产装配，形成较强的高端制造能力，为产品的快速交付和售后服务提供
可靠保障。公司遵从IATF16949的行业体系标准，设立了责任追溯和技改验证机制，质量问题可追溯到每一
道工序和对应的供应商，实现源头把控，使得质量问题能够更及时、有效、快速地得到解决。报告期内，公
司进一步推动内部业务流程重塑，加强流程管控的信息化、智能化，提升公司内部业务运营管控效率。
（五）可持续的环境保护优势
根据《皮革行业“十五五”高质量发展指导意见》，坚持可持续发展，提高绿色制造水平，是皮革行业
未来发展的主要任务之一。公司坚持“为地球减负”，通过水性工艺、生物基材料、废弃资源升级再造等创
新技术，覆盖从原料到生产的全链条环保设计，实现低碳、无毒、可循环的绿色材料解决方案。公司的植鞣
真皮采用植物鞣制工艺，零铬、零戊二醛，避免重金属污染；水性绒面超纤采用免染色原丝着色技术，杜绝
染色废水，用水性工艺替代传统溶剂型DMF，消除有害化学物质排放，保障生产与使用安全；公司的水性合
成革是全球领先的实现规模量产的水性车规级PU，突破传统油性工艺限制，杜绝DMF溶剂，兼顾健康车内环
境与资源循环。尽管当前受市场环境影响，环保工艺因为其价格成本因素，只有部分车型愿意支付溢价，但
是公司仍然坚持开发投入，坚持长期主义，持续为市场提供“社会受益、环境友好、价格实惠”的环保产品
。
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