经营分析☆ ◇605080 浙江自然 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
充气床垫、户外箱包、头枕坐垫、保温硬箱等户外运动用品的研发、设计、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 10.10亿 98.73 3.28亿 99.29 32.48
其他业务(行业) 1301.41万 1.27 234.27万 0.71 18.00
─────────────────────────────────────────────────
充气类产品(产品) 7.51亿 73.42 2.83亿 85.62 37.66
箱包类产品(产品) 1.97亿 19.23 3598.47万 10.89 18.28
其他(产品) 7520.08万 7.35 1156.05万 3.50 15.37
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.18亿 79.87 2.77亿 83.86 33.91
国内(地区) 1.93亿 18.85 5101.59万 15.43 26.44
其他业务(地区) 1301.41万 1.27 234.27万 0.71 18.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.10亿 98.73 3.28亿 99.29 32.48
其他业务(销售模式) 1301.41万 1.27 234.27万 0.71 18.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 6.85亿 100.00 2.41亿 100.00 35.12
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(产品) 6.85亿 100.00 2.41亿 100.00 35.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 9.94亿 99.14 3.34亿 98.90 33.64
其他业务(行业) 861.70万 0.86 372.83万 1.10 43.27
─────────────────────────────────────────────────
气床(产品) 5.86亿 58.48 2.62亿 77.44 44.66
箱包(产品) 2.04亿 20.37 4393.32万 13.00 21.51
其他(产品) 1.42亿 14.20 1737.75万 5.14 12.21
枕头坐垫(产品) 6961.86万 6.95 1495.03万 4.42 21.47
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.00亿 79.80 2.82亿 83.33 35.21
国内(地区) 1.94亿 19.34 5260.23万 15.56 27.14
其他业务(地区) 861.70万 0.86 372.83万 1.10 43.27
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.94亿 99.14 3.34亿 98.90 33.64
其他业务(销售模式) 861.70万 0.86 372.83万 1.10 43.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 6.00亿 100.00 2.23亿 100.00 37.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.04亿元，占营业收入的49.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 50392.96│ 49.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.71亿元，占总采购额的21.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17050.61│ 21.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事充气床垫、保温箱包、头枕坐垫、水上运动等户外用品的研发、设计、生产与销售。在充
气床垫领域，公司依托长期积累的技术经验，构建了独具特色的垂直一体化产业链，形成扎实稳固的综合竞
争实力。
公司始终以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为发展理念与战略目标，稳步成长为全球户外运动
用品领域的重要参与力量。公司产品以OEM、ODM及两者结合的模式，远销欧洲、北美洲、大洋洲等发达市场
，已与迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、特斯拉、牧高笛等全球知名企业建立长期稳定合作关
系，积累了优质的全球化客户资源。
报告期内，公司主营业务与经营模式未发生重大变化。
二、报告期内公司所处行业情况
根据欧洲户外产业协会（EOG）2025年度报告，欧洲户外用品市场总规模约217亿欧元，未来五年复合增
速约为4.8%。其中户外服装占比45%，专业鞋类占比30%，装备与配件占比25%。美国户外产业协会（OIA）官
网发布的2025年报告显示，户外recreation经济总消费8870亿美元（含产品、出行、服务等），直接支撑76
0万个就业岗位，创税1,250亿美元，占GDP约1.4%。国家公园访客量持续高位，露营、徒步、钓鱼新增参与
者超200万；产品与装备消费1,845亿美元。
近年来，户外运动与露营已成为中国民众追求健康生活、亲近自然的主流方式，露营经济迎来爆发式增
长。根据2026年3月中央电视台报道，我国户外运动参与人数已突破4亿，2025年露营经济核心市场规模达2,
483.2亿元，带动上下游产业链规模超1.44万亿元。
三、经营情况讨论与分析
（一）2025年经营业绩
报告期内，公司实现营业收入102,350.65万元，较2024年同期增长2.11%。面对国际贸易政策环境带来
的不利影响，公司持续优化治理结构、强化研发创新能力、不断丰富产品品类，并深入推进内部数字化管理
，有效巩固核心竞争力与市场地位。同时，公司稳步深化全球化布局，积极缓解海外客户对供应链稳定性的
担忧，子公司越南大自然、柬埔寨美御等海外基地产能持续释放，自动化生产升级与信息化平台建设顺利落
地，为2025年经营业绩稳步增长奠定坚实基础。
（二）报告期内，公司重点工作推进情况
1、持续完善法人治理结构，健全内控管理体系；充分发挥股东会、董事会及管理层治理效能，推动公
司规范、高效、科学化运营；管理层与投资者保持及时、透明沟通，切实维护股东合法权益。
2、稳步推进全球化布局。海外子公司柬埔寨大自然逐步投产，柬埔寨美御保温箱产能加速爬坡，越南
大自然连续扩产能拓品类，摩洛哥大自然建设项目顺利推进。海外产能稳步释放，产品结构持续优化，公司
全球化战略逐步进入收获期。
3、加快AI技术落地应用，在供应链管理、生产质量管控、企业内部运营及核心产品研发等环节，通过
引入与自研智能系统，有效提升办公协同效率，降低漏检风险与测试成本，缩短新品研发周期，标志公司正
式从“经验驱动”向“数据与智能驱动”转型升级。
4、强化产品品质管控与成本精细化管理，定期召开专项会议，以跨部门项目制模式攻克技术、生产等
各类难题，凝聚合力解决痛点问题，提升部门协同效能与生产效率，有效控制生产成本。技术部门通过提升
生产自动化水平、优化生产工艺等方式，持续提高生产运营效率。
5、紧扣公司全球化布局与“户外+科技”双轮驱动战略，优化人才结构，构建专业化、国际化的战略主
力军。同时以企业文化建设为抓手，充分激发员工价值创造积极性，打破成长边界，有效提升组织凝聚力与
创新活力。
6、有序推进募投项目建设，2025年12月“户外用品自动化生产基地改造项目”顺利达到预定可使用状
态并完成结项，“户外产品技术研发中心建设项目”持续稳步推进。
四、报告期内核心竞争力分析
公司是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，在长期经营发展中逐步
形成以下核心竞争优势：
1）垂直一体化产业链优势
公司掌握TPU薄膜生产及面料复合、聚氨酯软泡发泡、高周波熔接、热压熔接等核心工艺与关键技术，
生产环节从源头介入，实现从原材料、中间材料到成品全流程自主管控与生产，构建特色鲜明的垂直一体化
产业链，兼具成本、质量与交期综合优势，有效提升公司抗风险能力与市场议价能力。面对全球产业链重构
加速的外部环境，公司依托全链条自主可控能力，保障稳定交付，持续巩固行业领先地位。
2）研发创新优势
公司在上海松江园区设立全球创新中心，依托上海人才、信息及高校科研资源，精准捕捉全球户外用品
发展趋势。严格落实“研发一批、储备一批、应用一批”的研发方针。报告期内，公司聚焦可持续材料、智
能化户外产品、自动化设备三大研发方向，以客户需求为导向，围绕环保面料、轻量化装备、新能源汽车车
载装备等重点项目开展研发，全年专利申请量大幅增长，自研有限元模拟分析软件获发明专利，多款产品斩
获国际iF设计奖、红点设计奖，研发成果转化效率显著提升，核心产品与新业务品类创新突破成效突出，持
续引领行业技术与产品潮流。
3）优质客户协同发展优势
公司深耕行业多年，已与全球200多个品牌建立稳定合作关系，客户覆盖国内外专业户外运动品牌、大
型商超、新能源车企等多元类型，产品覆盖高、中、低端全档次市场。报告期内，公司持续深化客户协同，
深度参与客户前端产品开发，强化ODM综合能力，精准匹配客户需求；同时积极拓展优质新客户，优化客户
结构与渠道布局，抢占市场份额。未来，公司将以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户资源
，稳步拓展家用充气床垫、高端保温箱包、水上用品等多元品类，完善产品矩阵，推动业务规模与盈利水平
持续提升。
4）质量与管理优势
报告期内，公司持续推行全面质量管理（TQM），以产品质量为核心，健全覆盖采购、生产、检验、售
后的全流程管控体系，强化供应商管理与生产过程质量把控，持续提升产品合格率与客户满意度。生产管理
方面，以数字化、智能化、信息化建设为抓手，持续优化信息系统，推动MES系统与自动化生产深度融合，
实现订单作业与生产流程一体化管控，提升生产效率与交付能力。经营管理方面，建立大宗原材料与汇率风
险防控体系，坚持风险中性原则，有效应对原材料价格波动与汇率变动风险；同时不断完善内部控制与海外
子公司管理体系，强化资金管控、内部审计与合规经营，保障公司持续稳健运营。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入102,350.65万元，较上年同比增长2.11%；其中主营业务收入101,049.24
万元，较上年同比增长1.69%。
●未来展望:
(一)公司发展战略
“不断创新，持续为全球客户提供优质产品，享受运动的健康和欢乐”是公司始终坚守的使命，“真诚
、真知、真干、真爱”是大自然人赖以成长的企业文化。我们将立足户外运动用品领域，发挥“垂直一体化
产业链”的优势，不断吸纳优秀人才，锐意进取，突破自我，致力成为“全球户外用品一流供应商”。
(二)经营计划
2026年，公司以战略为引领，聚焦“提质增效、创新驱动、全球拓展、合规发展”四大核心目标，统筹
推进七大重点工作，破解发展瓶颈、激发组织活力、强化核心竞争力，推动公司规模、效益、质量同步提升
，为长远发展筑牢根基。
一、进一步提升公司规范治理水平
公司将切实发挥管理层在公司治理中的主导作用。通过对照资本市场最新修订的法律法规，结合公司的
战略发展目标，建立健全公司治理结构和管理制度，持续完善内部控制管理体系，增强风险管控能力，提高
管理效率，促进公司规范高效运作。
二、深化三化改革，激发组织内生动力
推进市场化、专业化、差异化改革，以市场化为核心，推动事业部独立核算落地，明确权责边界与考核
体系，培育自主经营主体；引入市场化用人机制，激发员工积极性，提升市场响应能力。专业化改革聚焦核
心能力提升，明确各部门专业定位，优化流程、强化人才培养，推动各环节专业化升级。差异化改革立足市
场需求，打造特色产品与服务，规避同质化竞争，实现细分领域突破。
三、加大研发投入，强化创新驱动发展
持续加大研发投入，聚焦ODM和OEM两大核心业务，完善研发激励机制，鼓励技术攻关，提升产品附加值
。重点推进上海全球创新中心建设，整合全球研发资源、汇聚顶尖人才，聚焦ODM核心技术创新。OEM端优化
产品设计与工艺，提升适配性与稳定性，探索新技术应用降本增效，健全研发成果转化机制，实现“研发-
生产-市场”闭环，确保研发投入见效。
四、强化质量体系建设，筑牢发展质量根基
将产品质量放在首位，健全质量管理制度与管控流程，明确各岗位质量责任，形成全员参与、全程管控
的质量体系。严格筛选供应商，强化原材料进场检验，从源头保障质量；优化生产工艺，加强生产过程质量
监督，及时解决质量问题；严格执行成品检验标准，杜绝不合格产品出厂。同时加强质量意识培训，推动“
质量第一”理念深入人心，提升品牌公信力。
五、推进智能制造，实现降本增效目标
优化生产布局与资源整合，推进车间智能化改造，引入智能设备与自动化生产线，减少人工成本，提升
生产效率与合格率。强化生产过程智能化管控，引入监控与数据采集系统，实现实时监控与数据分析，优化
生产流程。推进生产计划智能化管理，合理配置资源，减少浪费、缩短周期。加强智能制造人才培养，保障
设备正常运行，力争实现降本增效。
六、加快数智化建设，赋能企业高效运营
推进核心业务流程数字化改造，实现线上化、标准化，提升效率、降低成本。健全数据管理体系，整合
各环节数据，打破“数据孤岛”，为决策提供支撑。引入大数据、人工智能技术，深度分析运营数据，提升
管理决策的科学性与精准性，推动数智化与业务深度融合，全面提升运营效率。
七、拓展国际化布局，提升全球市场影响力
加快海外市场发展，推动越南、柬埔寨工厂提质增效，确保实现高增长目标，降低国内市场波动风险。
加快摩洛哥工厂建设，确保年底顺利投产、释放产能，辐射非洲及周边市场。加强海外市场调研，优化产品
与营销策略，拓展客户资源；强化海外团队建设，培育专业人才，推动国内外双循环发展，提升全球影响力
。
八、坚守安全环保底线，实现绿色合规发展
健全安全生产管理制度与应急预案，加强宣传培训，提升全员安全意识与应急能力。定期开展安全隐患
排查整治，强化生产现场管控，杜绝安全事故。严格落实环保法规，推进生产节能环保改造，优化工艺、减
少污染物排放，加强环保设施维护，推动绿色生产与办公，实现经济效益、社会效益与环境效益统一。
(三)可能面对的风险
（一）客户集中度较高的风险
公司主要客户迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等均为户外用品行业知名企业。客
户集中度较高，主要受户外用品行业格局影响所致。尽管公司与主要客户之间形成了稳定、可持续的合作关
系，被替换的风险较低，亦不存在依赖于某一大客户的情形，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主
要客户的经营情况发生变化，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。
（二）宏观经济环境风险
公司主要产品包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品，属于消费类产品，与社会经济整体
发展水平、户外运动发展情况、居民收入水平等因素具有较强的相关性。但如果未来全球宏观经济发展情况
波动较大，或国际贸易政策、国际关税政策等发生剧烈变动，影响公司产品的市场需求状况，则将对公司的
经营发展产生较大影响。
（三）汇率波动风险
公司的出口业务主要以美元结算。如果人民币升值短期内可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产
品的价格竞争力；如果人民币贬值将给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上增强公司出口产品的价格竞争
力。未来如果人民币汇率波动幅度增大，将对公司的经营业绩造成一定的影响。
（四）原材料价格波动的风险
公司主要原材料价格受国际经济形势、石油价格、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。
接到订单后，采购部门根据采购管理制度以及风险中性指导原则，确定各物料的采购周期和采购量。对于部
分市场价格变动较大的原材料，公司综合考虑市场价格变动趋势、采购时机进行提前备货以稳定原材料采购
价格。但如果原材料价格未来持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
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