经营分析☆ ◇605080 浙江自然 更新日期：2025-05-31◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 9.94亿 99.14 3.34亿 98.90 33.64
其他业务(行业) 861.70万 0.86 372.83万 1.10 43.27
─────────────────────────────────────────────────
气床(产品) 5.86亿 58.48 2.62亿 77.44 44.66
箱包(产品) 2.04亿 20.37 4393.32万 13.00 21.51
其他(产品) 1.42亿 14.20 1737.75万 5.14 12.21
枕头坐垫(产品) 6961.86万 6.95 1495.03万 4.42 21.47
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.00亿 79.80 2.82亿 83.33 35.21
国内(地区) 1.94亿 19.34 5260.23万 15.56 27.14
其他业务(地区) 861.70万 0.86 372.83万 1.10 43.27
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.94亿 99.14 3.34亿 98.90 33.64
其他业务(销售模式) 861.70万 0.86 372.83万 1.10 43.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 6.00亿 100.00 2.23亿 100.00 37.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 8.21亿 99.76 2.78亿 99.62 33.79
其他业务(行业) 195.73万 0.24 106.46万 0.38 54.39
─────────────────────────────────────────────────
气床(产品) 5.15亿 62.52 2.26亿 81.23 43.96
箱包(产品) 1.56亿 18.96 2254.01万 8.09 14.44
其他(产品) 9231.62万 11.21 1368.74万 4.91 14.83
枕头坐垫(产品) 6016.93万 7.31 1605.25万 5.76 26.68
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 6.50亿 78.94 2.31亿 83.01 35.58
国内(地区) 1.71亿 20.82 4627.19万 16.61 26.99
其他业务(地区) 195.73万 0.24 106.46万 0.38 54.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.21亿 99.76 2.78亿 99.62 33.79
其他业务(销售模式) 195.73万 0.24 106.46万 0.38 54.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 5.30亿 100.00 1.89亿 100.00 35.67
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(产品) 5.30亿 100.00 1.89亿 100.00 35.67
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.85亿元，占营业收入的48.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 48519.46│ 48.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.92亿元，占总采购额的31.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29225.47│ 31.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）2024年经营业绩
2024公司通过优化治理结构、深化全球化布局、强化研发创新及推进数字化管理等措施，稳住了核心竞
争力和市场地位；海外子公司越南大自然、柬埔寨美御等子公司的产能释放、自动化生产升级及信息化平台
建设为2024年增长奠定了坚实基础。2024年公司实现营业收入100,234.60万元，较2023年同比增长21.75%。
（二）报告期内，公司重点工作推进情况：
1、进一步完善法人治理结构，加强内控体系的构建，充分发挥董事会、监事会和管理层的重要作用，
促进公司规范、高效、科学运作；管理层同投资者保持及时、透明的联系，充分有效的维护股东利益。
2、推进公司全球化布局，海外子公司柬埔寨美御保温硬箱产能加速爬坡、越南大自然的SUP、KAYAK不
断开拓新的市场及客户；海外子公司的产能不断释放，产品结构得到优化，公司全球化战略逐渐进入收获期
。
3、公司以研产销一体的理念组建业务团队，向上了解客户痛点和需求，介入客户开发目的，向下深入
了解公司各品类产品材料特性、生产流程、技术特点、工艺难度等，以专业态度配合客户做好产品设计，提
供更好的服务。
4、公司注重产品品质及成本管控，定期召开相关会议，以跨部门项目制方式应对各种技术、生产难题
，群策群力共同寻找问题并解决问题，提高各部门之间协调合作，提高生产效率，降低生产成本。技术部门
从提高生产自动化程度，改进生产工艺等方面来提升生产效率。
5、公司始终坚持以研发与创新作为企业发展的动力，加大研发投入，不断推进技术升级促进工艺优化
，丰富产品品类。公司未来将继续增强核心技术优势，持续不断地提升研发的效率及质量。
6、公司注重企业文化建设，充分调动员工价值创造的积极性，打破成长的边界，从而有效提升组织凝
聚力和创造力。
7、公司持续信息化项目建设，通过MES系统与ERP深度集成，实现生产全流程实时监控与资源动态调配
，搭建起销售、计划、采购、生产、质量、物流、财务管理的一体化运营管理平台，通过信息化项目不断推
进，实现业务流程数字化管控，保障业务流程通畅、完整与系统数据准确。
8、进一步推进募投项目，“改性TPU面料及户外用品智能化生产基地建设项目”顺利结项；对“户外产
品技术研发中心建设项目”总投资规模、实施地点、实施方式、实施主体、募集资金投资规模及内部投资结
构进行优化调整，并将达到预定可使用状态日期延期至2027年10月。这两个募投项目预计共节余募集资金11
,928.32万元用于补充流动资金。将“户外用品自动化生产基地改造项目”项目达到预定可使用状态时间延
期至2025年12月。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年4月未来智库的《2025中国露营装备出海市场分析：出口金额突破24亿美元，智能化与轻量化成
主流趋势》根据市场研究数据，全球露营装备市场规模已从2020年的约180亿美元增长至2024年的近300亿美
元，年复合增长率超过10%。在这一全球趋势下，中国作为世界工厂，露营装备出口表现尤为亮眼，各品类
产品出口数据均呈现积极增长态势。
北京体育大学体育休闲与旅游学院和美团研究院联合发布了《2024户外运动线上消费发展报告》（以下
简称“《报告》”）。该报告基于2024年户外运动的平台数据，综合运用GIS空间分析和数理统计等方法，
对我国2024年户外运动线上消费情况进行分析。《报告》显示，我国户外运动线上消费呈现新趋势、新特征
和新参考。户外运动已成为越来越多民众的生活方式，逐步从休闲活动向健身、文化、社交等多维度拓展。
2024年我国户外运动线上消费规模呈蓬勃发展态势，消费人次约2亿，消费金额达3,000亿元，户外运动市场
前景广阔。
《新华网》2025年4月11日报道《露营经济持续升温，产业全链条展现强劲活力》显示：随着露营活动
的普及，露营经济呈现出蓬勃发展的态势。数据显示，2024年我国露营经济核心市场规模已达到1334亿元，
预计2025年将突破2483.2亿元，带动整体市场规模达到1.44万亿元。
露营经济迅速崛起，利好政策加力支持。中办、国办近日印发的《提振消费专项行动方案》提出，深化
线上线下、商旅文体健多业态消费融合，创新多元化消费场景；推动将露营等服务消费条目纳入鼓励外商投
资产业目录。商务部等8部门联合印发的《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》提出，推动汽车改
装、汽车租赁、汽车赛事、房车露营等规范有序发展。国家发改委等部门出台的《促进户外运动设施建设与
服务提升行动方案（2023—2025年）》提出，到2025年，推动户外运动产业总规模将达到3万亿元。
专家认为，总体来看，露营经济在中国市场的发展潜力巨大，上市公司在产业链各环节的积极布局将进
一步推动行业的繁荣。随着消费者需求的多样化和露营体验的不断提升，露营经济有望成为推动旅游和消费
领域增长的重要引擎。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事充气床垫、户外箱包、头枕坐垫、保温硬箱等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。
在长期的生产经营过程中，掌握了TPU薄膜及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、
热压熔接技术等关键工艺和技术，并逐渐形成独特的垂直一体化产业链。公司坚持以“成为全球领先的户外
运动用品供应商”为理念和目标，逐步成长为全球户外运动用品领域的重要参与者，产品以OEM、ODM、OEM/
ODM相结合的方式销售至欧洲、北美洲、大洋洲等发达国家和地区，已经与全球知名公司迪卡侬、SEATOSUMM
IT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
报告期内，公司的主营业务、经营模式没有发生重大变化。
四、报告期内核心竞争力分析
公司是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，在多年的生产经营中逐
步形成了以下几个核心竞争优势：
1）垂直一体化产业链优势：公司掌握了TPU薄膜生产及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔
接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术。公司生产流程保持从源头开始介入，从而实现从原材料到中间材
料到制成品的全过程自控自制，逐渐形成独具特色的垂直一体化产业链。不仅具有成本的优势，更有质量、
交期方面的综合优势，有效提升了公司抗风险能力和议价能力。
2）研发优势：公司分别在上海和天台设有研发部门，利用上海的人才优势、信息优势、高校科研优势
，收集国内外户外用品发展趋势信息，广泛获取原材料加工、自动化设备的最新技术，贯彻实施公司“研发
一批，储备一批，应用一批”指导方针。报告期内，公司在基础材料、产品、自动化设备三个研发方向，以
客户需求为目标，围绕TPU复合箱包面料、低密度高回弹海绵、充气水上用品、家用充气床垫自动化生产线
等重点项目展开工作，取得了显著的成绩。
3）优质客户带来的发展优势：公司在多年的经营中，同全球200多个品牌建立了良好的合作关系，客户
覆盖专业国内外户外运动品牌、大型商超、新能源车企等类型；产品涉及高、中、低各种档次。未来，公司
将立足于户外运动用品领域，建立以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户，逐步向家用充气
床垫、高级保温箱包、水上用品等多品类进行开拓的发展规划。
4）质量及管理优势：报告期内，公司持续推行全面质量管理（TQM），坚持以产品质量为核心，不断完
善管理体系，提高产品合格率、客户满意度。生产管理上，公司继续以信息化建设为核心，以ERP信息系统
的搭建与完善为契机，通过MES系统来实现订单作业流程、自动化生产系统的一体化，从而提高生产、交付
效率。经营管理上，通过建立大宗原材料以及汇率的风险防范管理系统，确立风险中性原则，报告期内，有
效避免了原材料上涨以及汇率剧烈波动对企业经营的风险，促进企业可持续健康发展。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入100,234.60万元，其中主营业务收入99,372.90万元，较上年同比增长20.
99%。
●未来展望:
(一)公司发展战略
“不断创新，持续为全球客户提供优质产品，享受运动的健康和欢乐”是公司始终坚守的使命，“真诚
、真知、真干、真爱”是大自然人赖以成长的企业文化。我们将立足户外运动用品领域，发挥“垂直一体化
产业链”的优势，不断吸纳优秀人才，锐意进取，突破自我，致力成为“全球户外用品一流供应商”。
(二)经营计划
2025年，公司董事会继续发挥在公司治理中的核心地位，组织和领导公司经营管理层及全体员工围绕战
略目标，全心全意投入到工作中，切实履行勤勉尽责义务，确保公司持续健康发展，努力争创好的业绩回报
股东。公司将着重从以下几方面扎实做好工作：
1、进一步提升公司规范治理水平
公司将切实发挥管理层在公司治理中的主导作用。通过对照资本市场最新修订的法律法规，结合公司的
战略发展目标，建立健全公司治理结构和管理制度，持续完善内部控制管理体系，增强风险管控能力，提高
管理效率，促进公司规范高效运作。
2、立足户外开拓新品，加快国际化、多元化发展
公司继续立足户外运动用品主业。以市场需求为导向，建立客户战略规划体系，深入了解客户需求，参
与客户前端设计和研发，持续提升客户满意度，与客户建立长期、稳定的合作关系。我们将进一步提升自动
充气床垫品类的优势，为新能源汽车研发适配的精致露营、午休床垫等产品，引领汽车露营的新需求。加快
国际化、多元化发展，利用越南大自然生产基地、柬埔寨美御的新增产能，谋求防水箱包、保温箱品类更高
的市场占有率。同时，紧紧抓住产业向外转移的结构性机会，快速开拓家用床、水上用品、保温硬箱等品类
的市场，力求未来几年内形成公司新的增长点。
3、不断加大技术研发，群策群力降本增效
公司将继续加大研发投入，吸纳优秀人才；以公司发展战略为目标，全面梳理研发管理体系，持续深入
推动材料研发、产品研发、工艺设备研发，提升公司竞争能力。本年度，我们将进一步管控原材料采购，努
力降低汇率波动风险，同时大力开展降本增效活动，充分发挥全体员工的积极性、能动性，不断通过技术创
新、工艺优化，提高生产率，降低生产成本，提高产品竞争力和经济效益。
4、大力推进数智化建设
2025年，公司继续推进的数智化进程，打造适合公司小单定制、快速反应等业务特色的管控模式，以高
柔性、快速反应的数智化生产方式应对多变的市场形势和客户需求。
5、群策群力降本增效
面对国际政治、经济格局、关税问题的剧烈变化，行业竞争更加复杂，必须进一步提升企业管理水平。
本年度，我们将进一步管控原材料采购，努力降低汇率波动风险，深入挖掘新品类产业链中的“垂直一体化
”机会。同时大力开展降本增效活动，充分发挥全体员工的积极性、能动性，不断通过技术创新、工艺优化
，提高生产率，降低生产成本，提高产品竞争力和经济效益。
6、强化安全节能环保
安全生产是企业的生命线，公司将继续贯彻实施安全生产工作目标，强化员工安全生产意识，使公司整
体运营更加高效和安全。环境保护是企业的道德线，公司将自觉承担环境保护的社会责任，继续开展节能减
排，推进绿色工厂建设，实现经济效益与环境效益双提升。
(三)可能面对的风险
（一）客户集中度较高的风险
公司主要客户迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、牧高笛等均为户外用品行业知名企业。客
户集中度较高，主要受户外用品行业格局影响所致。尽管公司与主要客户之间形成了稳定、可持续的合作关
系，被替换的风险较低，亦不存在依赖于某一大客户的情形，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主
要客户的经营情况发生变化，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。
（二）宏观经济环境风险
公司主要产品包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品，属于消费类产品，与社会经济整体
发展水平、户外运动发展情况、居民收入水平等因素具有较强的相关性。但如果未来全球宏观经济发展情况
波动较大，或国际贸易政策、国际关税政策等发生剧烈变动，影响公司产品的市场需求状况，则将对公司的
经营发展产生较大影响。
（三）汇率波动风险
公司的出口业务主要以美元结算。如果人民币升值短期内可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产
品的价格竞争力；如果人民币贬值将给公司带来汇兑收益，同时在一定程度上增强公司出口产品的价格竞争
力。未来如果人民币汇率波动幅度增大，将对公司的经营业绩造成一定的影响。
（四）原材料价格波动的风险
公司主要原材料价格受国际经济形势、石油价格、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。
接到订单后，采购部门根据采购管理制度以及风险中性指导原则，确定各物料的采购周期和采购量。对于部
分市场价格变动较大的原材料，公司综合考虑市场价格变动趋势、采购时机进行提前备货以稳定原材料采购
价格。但如果原材料价格未来持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
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