经营分析☆ ◇605088 冠盛股份 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车后市场零部件领域
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 10.05亿 41.86 2.94亿 48.73 29.22
转角模块(产品) 3.64亿 15.17 6686.72万 11.10 18.36
轮毂轴承单元(产品) 3.43亿 14.29 9414.30万 15.63 27.45
等速万向节(产品) 2.63亿 10.94 6470.36万 10.74 24.64
其他(产品) 2.47亿 10.29 4575.20万 7.60 18.53
橡胶减震系列(产品) 1.79亿 7.45 3734.77万 6.20 20.90
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 22.17亿 92.38 5.67亿 94.06 25.56
境内地区(地区) 1.83亿 7.62 3576.94万 5.94 19.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 44.33亿 99.63 11.03亿 99.71 24.89
其他业务(行业) 1634.11万 0.37 317.43万 0.29 19.43
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 16.84亿 37.85 4.66亿 42.13 27.67
轮毂轴承单元(产品) 7.15亿 16.08 1.82亿 16.49 25.51
其他主营业务(产品) 6.05亿 13.60 1.23亿 11.15 20.38
转角模块(产品) 5.42亿 12.18 1.17亿 10.62 21.67
等速万向节(产品) 5.21亿 11.71 1.20亿 10.88 23.11
橡胶减震系列(产品) 3.81亿 8.57 9661.52万 8.73 25.33
─────────────────────────────────────────────────
欧洲(地区) 17.38亿 39.06 4.79亿 43.30 27.56
北美(地区) 11.83亿 26.59 3.34亿 30.19 28.23
亚非(地区) 8.37亿 18.81 1.61亿 14.52 19.20
国内(地区) 3.43亿 7.72 6345.01万 5.74 18.48
拉美(地区) 3.32亿 7.45 6603.48万 5.97 19.91
其他业务(地区) 1634.11万 0.37 317.43万 0.29 19.43
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 43.63亿 98.07 10.98亿 99.25 25.16
直销(销售模式) 6931.52万 1.56 512.35万 0.46 7.39
其他业务(销售模式) 1634.11万 0.37 317.43万 0.29 19.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 7.78亿 38.24 2.09亿 40.74 26.93
轮毂轴承单元(产品) 3.32亿 16.34 8697.16万 16.91 26.17
其他(产品) 2.81亿 13.83 6364.63万 12.38 22.62
等速万向节(产品) 2.41亿 11.84 5753.54万 11.19 23.88
转角模块(产品) 2.21亿 10.85 4961.89万 9.65 22.48
橡胶减振系列(产品) 1.81亿 8.90 4696.39万 9.13 25.94
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 18.87亿 92.76 4.84亿 94.21 25.67
境内地区(地区) 1.47亿 7.24 2977.61万 5.79 20.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 40.11亿 99.76 10.23亿 99.82 25.51
其他业务(行业) 961.10万 0.24 181.00万 0.18 18.83
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 14.83亿 36.88 4.16亿 40.60 28.07
轮毂轴承单元(产品) 6.61亿 16.44 1.72亿 16.75 25.98
等速万向节(产品) 5.79亿 14.40 1.38亿 13.42 23.77
其他主营业务(产品) 4.75亿 11.83 1.02亿 9.98 21.53
转角模块(产品) 4.23亿 10.52 9453.54万 9.22 22.35
橡胶减震系列(产品) 3.90亿 9.69 1.01亿 9.84 25.88
其他业务(产品) 961.10万 0.24 181.00万 0.18 18.83
─────────────────────────────────────────────────
欧洲(地区) 14.68亿 36.51 4.27亿 41.61 29.06
北美(地区) 9.08亿 22.60 2.62亿 25.52 28.80
亚非(地区) 7.15亿 17.78 1.48亿 14.43 20.69
国内(地区) 6.02亿 14.99 1.19亿 11.62 19.77
南美(地区) 3.17亿 7.88 6809.10万 6.64 21.49
其他业务(地区) 961.10万 0.24 181.00万 0.18 18.83
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.64亿 98.59 10.20亿 99.49 25.73
直销(销售模式) 4694.97万 1.17 337.32万 0.33 7.18
其他业务(销售模式) 961.10万 0.24 181.00万 0.18 18.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售12.94亿元，占营业收入的29.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 129355.42│ 29.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.97亿元，占总采购额的21.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 59723.79│ 21.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况说明根据《国民经济行业分类和代码（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为汽车
零部件及配件制造行业。
1、汽车零部件行业概况
汽车零部件行业与汽车工业息息相关，汽车零部件行业即位于汽车制造业的上游，为整车提供配套（整
车配套市场），同时又位于汽车制造业的下游，是汽车售后维修市场的重要组成部分（售后市场）。其中，
整车配套需求与新车销量、宏观经济趋势相关，相比整车配套市场，后市场规模增速受经济波动的影响更小
，售后市场与汽车保有量、车龄更加紧密相关。
据工业和信息化部数据，2026年上半年我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降
4%和4.1%，降幅较前5个月进一步收窄。产销下降主要受国内需求疲软影响，出口则保持强劲增长，上半年
汽车整车出口509.6万辆，同比增长65.3%，有效对冲了内需下滑。新能源汽车延续良好发展态势，上半年产
销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的
49.6%。此外，据公安部统计，截至2026年6月底，全国汽车保有量达3.71亿辆，燃油车平均车龄持续走高。
2、行业竞争格局
近30年来中国、日本、韩国等亚洲国家汽车工业崛起，凭借巨大的市场和较低的成本优势，全球汽车零
部件产业大规模往亚太地区转移。中国本土零部件厂商已经具备整车零部件系统、零部件及子系统的产业化
能力，已经形成长三角、珠三角、东北、京津冀、中部、西南六大汽车零部件产业集群。
近年来，中国汽车零部件厂商在全球市场的整体竞争力持续增强。与此同时，全球汽车零部件行业整合
态势持续，市场份额进一步向具备规模优势、技术领先和全球化服务能力的头部企业集中。公司在品牌、产
品技术、品质管控、销售规模及综合服务能力等方面长期积累，在全球汽车后市场已具有较高的影响力和市
场地位。
（二）主要业务
公司专注汽车后市场零部件领域四十年，主要产品包括等速万向节、传动轴总成、轮毂轴承单元、橡胶
减振系列、转向和悬挂件、减振器系列等，产品远销欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、大洋洲和非洲六大洲，
营销网络覆盖海外120多个国家和地区。各产品线型号可适配全球大多数车型，是国内少数能够满足客户多
产品、多型号、小批量，“一站式”采购需求的全价值链综合服务商。通过多年努力，公司产品在品牌、产
品技术、品质和销售规模等方面在全球汽车后市场已具有较高的影响力和市场地位。报告期内，主营业务未
发生重大变化。
（三）主要产品及其用途
1.等速万向节
万向节即万向接头，是实现变角度动力传递的机件。等速万向节是将轴间有夹角或相互位置有变化的两
转轴连接起来的零部件，并使两轴以平均角速度比等于1的相同角速度传递动力，它可以克服普通十字轴式
万向节存在的不等速性问题，安装于变速箱输出端和轮毂输入端。广泛运用于前置前驱和前置后驱的乘用轿
车之中。
2.传动轴总成
传动轴总成是两个万向节直接连接的用来传递扭矩和旋转运动的总成。它是一个高转速、少支承的旋转
体。对前置引擎后轮驱动的车来说是把变速器的转动传到主减速器的轴，可以由多节组成，节与节之间可以
由万向节连接。
3.轮毂轴承单元
汽车轮毂轴承单元是连接汽车悬挂机构和车轮及制动器的传动部分；主要作用是在整车中起到支承、传
递动力和准确导向等功能。它既能承受轴向载荷又能承受径向载荷，是一个非常重要的零部件。
4.橡胶减振系列（原称橡胶件）
橡胶减振系列是一类重要的减振元件，在汽车上被广泛应用于多个系统，包括发动机系统，车身及悬架
系统，转向系统等，用于隔离震动和吸收冲击，为汽车在行驶过程中提供良好的减震、隔音和缓冲效果，确
保在轴向，横向及回转方向均具有隔离振动的性能。
5.转角模块
转角模块是支持汽车轮端运行的底盘模块，具有主动安全，降低噪音，提升驾驶舒适性，让驾乘体验得
到全面提升。转角模块包含了悬架转向、减振器等部件。
（四）经营模式
1.采购模式
公司原材料主要为毛坯件、钢材、各类配件等，主要供应商是提供毛坯的锻造企业。公司采购部会根据
往年销售业绩制定包括母公司和子公司在内的原材料年度采购预算，并根据所需原材料的质量、价格、供应
商供应能力、运输情况和实际订单情况等因素筛选符合条件的供应商，对于常年合作的供应商，公司通常会
与其签订年度采购框架协议；对于其他供应商，公司则按照实际需求情况订立采购合同。
对于采购货款的结算，公司主要采用“先货后款”的支付方式，结算账期按相关合同来执行。采购货物
的运费一般由供应商承担。
2.生产模式
公司主要采取“订单式”生产模式，根据客户的框架销售协议、实际订单等组织生产。客户小批量、多
批次的采购特点以及订单普遍具有的产品型号繁杂、不同客户之间的订单以及同一客户的不同批次订单之间
差异性较大的“个性化”特征，对公司的生产组织和流程优化能力提出了很高的要求。公司对生产线进行了
柔性化改造，可根据不同订单或同一订单不同产品型号的交货要求组织生产。
近年来公司为了渠道下沉，实现海外本土化快速配送，缩短与终端用户的距离，降低中间费用，缩短交
付周期。公司在德国、美国、墨西哥、蒙古、迪拜、新加坡、马来西亚均建立了子公司。因此，公司针对部
分主流车型的零部件进行提前生产备货并运往海外。
3.销售模式
汽车零部件市场按使用对象分类，可将汽车零部件市场分为OEM整车配套市场和AM市场（汽车后市场）
。针对OEM市场，公司主要采用直销模式进行销售。针对AM市场，主要采用的销售模式为经销模式。经销模
式可进一步细分为ODM（贴牌）和OBM（自有品牌）。随着公司销售规模不断扩大，渠道覆盖面越来越广，全
球消费者对“GSP”品牌认可度越来越高。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，面对全球贸易政策不确定性持续高位运行、地缘政治格局深刻演变，以及新一轮科技革
命和产业变革加速推进，公司坚持“技术+市场”双轮驱动的核心战略，在巩固汽车后市场主业优势的同时
，稳步推进绿色能源与机器人零部件两大前瞻赛道的产业布局，经营韧性持续彰显。
（一）产品管理体系持续深化
公司笃定践行“比客户更懂市场”核心理念，围绕产品数据、产品生命周期、产品标准化及技术应用等
维度持续深化产品管理体系建设，进一步完善全球产品管理协同机制，强化总部与海外团队的高效联动。在
市场端，持续提升产品数据与技术应用的融合输出，强化对客户端的赋能支持；在运营端，持续优化型号开
发、供应链管理及库存管理全链条流程，驱动内部运营效率持续改善。公司全面强化集团质量控制体系，同
步优化供应商质量管理体系，持续推进全链条质量管控闭环，夯实产品质量根基。通过召开2026GSP全球产
品大会，明确了产品营销与AI创新、产品目录升级、产品差异化分级等关键行动计划。全球目录数据中心已
投入运行，全球产品管理协同效能持续提升，海内外产品管理链路进一步打通。
（二）供应链体系稳步升级
生产运营层面，公司持续推进精益化升级、自动化提质、数字化赋能的“三化”战略，车间布局优化与
灯塔工厂建设深入推进，全面提升制造运营能力。
全球化布局层面，东南亚供应链中心马来西亚生产基地稳步推进产品线加载工作，本地化运营体系日益
成熟，初步形成全球供应链协同生态，供应链韧性与区域辐射能力显著增强。与此同时，公司全球仓网体系
持续建设。报告期内，公司中东仓、欧洲中心仓正式开仓运行，扩大了公司全球智慧供应链体系的仓储布局
，全球仓网布局日趋完善。
供应商协同层面，公司着力构建产业链生态体系，在新品开发、数据管理、技术应用等关键环节同步提
升供应商核心能力，努力实现融合共生，真正形成全球供应链生态。
（三）技术创新双赛道攻坚
公司始终将技术创新作为战略升级的核心引擎，2026年上半年，绿色能源与机器人零部件两大前沿赛道
稳步推进。
绿色能源方面，冠盛东驰固液混合磷酸铁锂电池项目持续推进核心产能与研发设施的建设落地工作，量
产线进入设备调试与试运营阶段，运营准备工作按节点稳步推进，为规模化量产奠定坚实基础。
机器人零部件方面，公司聚焦正向研发与性能验证两大核心任务，稳步推动机器人零部件产品的设计迭
代与内部验证。报告期内，公司与上海人工智能研究院深度合作，联合产品首次参展2026世界人工智能大会
。
（四）综合能力建设系统推进
2026年上半年，公司系统推进组织能力、数智化、企业文化的能力建设和升级，支撑全球化战略布局纵
深落地。
在组织能力建设方面，公司持续推进职能总部打造，梳理总部职能，让职责更清晰、组织反应更敏捷；
同时优化员工发展通道，推进集团职级体系落位，不断优化“活水计划”实现有序流动。
在数智化建设方面，公司持续强化海外数字化能力布局，推动欧洲公司数字化项目落地，实现海内外数
智化能力协同提升。国内持续完善数据治理体系，运营数智化、AI赋能应用等项目建设，以数字技术全面赋
能全业务流程、提升运营决策质效。2026年6月26日，公司举行国内电商上线启动会，首批选品产品线同步
落地天猫、京东、拼多多三大平台，标志着公司开启数字化营销新渠道。
在企业文化建设方面，公司围绕质量文化搭建、冠盛东驰核心价值观共创共建、海外营销文化构建等重
点方向持续推进，持续完善“供应商心学堂”体系，品牌软实力持续增强。
2026年上半年，公司和南京冠盛分别获得了浙江省和江苏省“五一劳动奖状”。与此同时，公司连续第
三次斩获“杰出雇主”奖。此外，总经理周隆盛先生荣膺财联社“中国企业全球影响力评价年度人物”，公
司亦成功入围“中国企业全球影响力年度案例”。
（五）践行ESG理念，推动可持续发展
公司持续将ESG理念融入战略与运营，深化公司治理与绿色运营，围绕碳排放管理、供应链ESG协同、员
工发展与社区公益等领域系统推进工作，以实际行动践行“商业向善”的企业使命，推动企业价值与社会价
值的共生共创。报告期内，公司WindESG评级跃升至AA级，同时华证ESG评级维持AA级。
2026年上半年，公司在复杂的外部环境中保持了稳健的经营态势，主业不断夯实，战略布局有序推进。
展望下半年，公司将继续深化“技术+市场”双轮驱动战略，全力推进固液混合电池量产线进度，持续打磨
机器人关节臂产品的技术成熟度，以创新驱动向着全价值链综合服务商的目标持续迈进。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）技术和制造优势
公司在制造方面的优势有：产品型号齐全、新型号开发及时、产品数据管理能力强、柔性生产能力强、
产品质量稳定。
公司主要产品已经对全球大多数车型实现基本覆盖，包括日韩车系，欧洲车系，美国车系及中国自主品
牌。
公司是国内少数能够满足客户一站式采购需求的全价值链综合服务商，能够有效降低客户产品检测、技
术沟通和谈判时间等采购成本。公司设置有专门的产品管理部门，能根据客户需求、主机厂新车型投放情况
，快速开发及投放新型号，对各产品型号进行有效管理。
公司充分利用行业内数据平台，为较早加入欧洲数据平台TecAlliance的中国企业。公司定期更新目录
及发布新产品快报，并建立了同客户互动的产品数据系统，做到了产品信息的快速投放，并同客户需求形成
互动。
公司具备较强的多品种小批量的柔性生产能力，较低的起订量，能够有效降低客户采购门槛，降低客户
库存，提高客户粘性、客户满意度和经营效率。
（二）具备综合服务能力
良好的人才团队作为公司的软实力，为海外客户的开拓和维护提供充分保障。公司在美国、墨西哥、德
国等多个国家地区拥有多支本土运营团队，团队成员均来自当地全球知名汽车零部件企业。由于本土运营团
队具备多种语言能力，同时熟悉当地商业文化，深度了解当地客户需求，与客户能够无时差地及时进行良好
的沟通。另外，海外运营团队经过多年磨合、交流，与国内总部已经建立了较为完善、高效的沟通协作机制
，员工对公司文化也具有较高的认同。
与此同时，公司陆续在中国宁波、北美洲、拉丁美洲、欧洲设有多个形态的仓储基础设施。不但为客户
提供了多样化的产品选择，也为客户提供了更为人性化的供应链方案，进一步提升客户满意度的同时，逐步
提升公司的品牌知名度以及影响力。
（三）全球营销网络均衡分布的优势
优质的综合服务能力，为公司带来各区优质的客户群体。公司客户群体分布于六大洲120多个国家和地
区，营销网络实现了全球覆盖，是世界诸多大型汽车零部件销售公司的长期合作伙伴。汽车底盘系统对产品
质量的稳定性要求非常高，客户一般不会轻易切换供应商，因此客户忠诚度较高。
报告期内，在地缘矛盾频发等多重国际背景下，均衡的全球业务分布，极大地降低了公司风险，增加了
收入的多元性以及可持续性。
（四）区位优势
汽车零部件企业大都依托产业群聚集地而建，从而离目标市场和原材料生产厂商更近，能够更快地响应
市场需求变化。公司地处浙江省，属于国家规划的长江三角洲区域范围。浙江是我国最主要的汽车零配件生
产基地之一，上下游配套体系完善。根据国务院印发的《长江三角洲区域一体化发展规划》，将进一步发展
三角洲区域的陆路、水路和航空交通，在信息获取和物流货运方面更加便利。同时，将围绕汽车领域，强化
区域产业协同，推动产业与创新深度融合，这将有利于产业在三角洲区域的发展。
另外，公司在德国、美国、墨西哥均设立了子公司，有利于深度开发市场并为客户提供更加快捷、有效
的服务。
（五）管理优势
公司一直专注于汽车售后零部件的研发、生产与销售，公司管理层及核心骨干从业经历较长，在公司工
作年限较长，积累了丰富的管理及生产经营经验。公司管理层和核心骨干大都直接持有公司的股权，公司的
发展与管理层及业务骨干的利益直接相关，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
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