经营分析☆ ◇605088 冠盛股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主要从事汽车传动系统零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 7.14亿 37.98 2.13亿 42.81 29.84
轮毂轴承单元(产品) 3.22亿 17.15 8441.74万 16.96 26.18
等速万向节(产品) 2.93亿 15.61 6984.42万 14.03 23.81
其他(产品) 2.15亿 11.41 4894.67万 9.83 22.81
橡胶减震系列(产品) 1.68亿 8.96 4380.27万 8.80 26.00
转角模块(产品) 1.67亿 8.89 3766.63万 7.57 22.54
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 16.88亿 89.78 4.58亿 91.94 27.11
境内地区(地区) 1.92亿 10.22 4013.54万 8.06 20.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 31.65亿 99.53 8.56亿 99.79 27.04
其他业务(行业) 1488.65万 0.47 180.31万 0.21 12.11
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 12.09亿 38.02 3.67亿 42.83 30.38
等速万向节(产品) 5.33亿 16.76 1.30亿 15.16 24.39
轮毂轴承单元(产品) 5.19亿 16.32 1.39亿 16.19 26.75
橡胶减振系列(产品) 3.16亿 9.94 8395.14万 9.79 26.56
转角模块(产品) 3.02亿 9.49 6976.31万 8.13 23.13
其他(产品) 3.01亿 9.47 6773.05万 7.90 22.49
─────────────────────────────────────────────────
欧洲(地区) 12.87亿 40.48 3.79亿 44.19 29.44
北美(地区) 6.41亿 20.15 2.12亿 24.70 33.05
亚非(地区) 6.33亿 19.92 1.38亿 16.05 21.73
国内(地区) 3.38亿 10.62 6955.66万 8.11 20.60
南美(地区) 2.66亿 8.36 5773.26万 6.73 21.71
其他业务(地区) 1488.65万 0.47 180.31万 0.21 12.11
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.35亿 98.57 8.53亿 99.50 27.22
直销(销售模式) 3060.36万 0.96 251.66万 0.29 8.22
其他业务(销售模式) 1488.65万 0.47 180.31万 0.21 12.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.50亿 89.59 3.64亿 92.72 26.94
境内(地区) 1.53亿 10.13 2745.90万 7.00 17.99
其他(补充)(地区) 422.23万 0.28 110.53万 0.28 26.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 29.37亿 99.85 6.75亿 99.96 23.00
其他(补充)(行业) 435.07万 0.15 27.40万 0.04 6.30
─────────────────────────────────────────────────
传动轴总成(产品) 10.15亿 34.50 2.62亿 38.84 25.87
等速万向节(产品) 5.65亿 19.22 1.12亿 16.62 19.88
轮毂轴承单元(产品) 4.64亿 15.78 1.05亿 15.57 22.67
橡胶减震系列(产品) 3.72亿 12.65 8451.74万 12.51 22.72
其他(产品) 2.50亿 8.51 5190.13万 7.68 20.73
悬架转向系列(产品) 1.82亿 6.18 3957.32万 5.86 21.77
减振器系列(产品) 8878.31万 3.02 1944.18万 2.88 21.90
其他(补充)(产品) 435.07万 0.15 27.40万 0.04 6.30
─────────────────────────────────────────────────
欧洲(地区) 11.91亿 40.49 3.03亿 44.89 25.47
亚非(地区) 5.63亿 19.16 1.02亿 15.06 18.05
北美(地区) 4.97亿 16.88 1.44亿 21.31 29.00
南美(地区) 4.17亿 14.18 7872.53万 11.65 18.87
国内(地区) 2.69亿 9.15 4766.75万 7.05 17.72
其他(补充)(地区) 435.07万 0.15 27.40万 0.04 6.30
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 28.94亿 98.39 6.67亿 98.73 23.05
直销(销售模式) 4298.76万 1.46 829.34万 1.23 19.29
其他(补充)(销售模式) 435.07万 0.15 27.40万 0.04 6.30
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.59亿元，占营业收入的23.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 75889.87│ 23.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.20亿元，占总采购额的22.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 42026.40│ 22.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况说明
根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于C36汽车制造业；根据《国民经济行业分
类和代码（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为汽车零部件及配件制造行业。
1、汽车零部件行业概况
汽车零部件行业与汽车工业息息相关，汽车零部件行业即位于汽车制造业的上游，为整车提供配套（整
车配套市场），同时又位于汽车制造业的下游，是汽车售后维修市场的重要组成部分（售后市场）。其中，
整车配套需求与新车销量、宏观经济趋势相关，相比整车配套市场，后市场规模增速受经济波动的影响更小
,售后市场与汽车保有量、车龄更加紧密相关。
随着汽车市场规模扩大和全球化采购迅速增长，我国汽车零部件产业已深度融入全球供应链体系，成为
重要的生产和供应基地之一。据中国汽车工业协会数据显示，今年上半年我国汽车产销分别完成1389.1万辆
和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。2024年1-6月，汽车零部件类产品出口金额累计达到516.9亿美元
，同比增长4.9%。
2.行业竞争格局
近30年来中国、日本、韩国等亚洲国家汽车工业崛起，凭借巨大的市场和较低的成本优势，全球汽车零
部件产业大规模往亚太地区转移。中国本土零部件厂商已经具备整车零部件系统、零部件及子系统的产业化
能力，已经形成长三角、珠三角、东北、京津冀、中部、西南六大汽车零部件产业集群。
中国厂商已经在全球市场范围具备强大的竞争实力。近几年，由于全球经济增速放缓，市场整合态势明
显，行业集中度逐步上升。公司在品牌、产品技术、品质和销售规模、综合服务能力等方面在全球汽车后市
场已具有较高的影响力和市场地位。
（二）主要业务
冠盛股份专业从事汽车底盘系统的研发、生产和销售。主要产品包括等速万向节、传动轴总成、轮毂轴
承单元、橡胶减震、转角模块等多个系列，产品远销欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、大洋洲和非洲六大洲，
营销网络覆盖海外120多个国家和地区。各产品线型号可适配全球大多数车型，是国内少数能够满足客户多
产品、多型号、小批量，“一站式”采购需求的汽车底盘系统零部件生产厂商之一。通过多年努力，公司产
品在品牌、产品技术、品质和销售规模等方面在全球汽车后市场已具有较高的影响力和市场地位。报告期内
，主营业务未发生重大变化。
（三）主要产品及其用途
1.等速万向节
万向节即万向接头，是实现变角度动力传递的机件。等速万向节是将轴间有夹角或相互位置有变化的两
转轴连接起来的零部件，并使两轴以平均角速度比等于1的相同角速度传递动力，它可以克服普通十字轴式
万向节存在的不等速性问题，安装于变速箱输出端和轮毂输入端。广泛运用于前置前驱和前置后驱的乘用轿
车之中。
2.传动轴总成
传动轴总成是两个万向节直接连接的用来传递扭矩和旋转运动的总成。它是一个高转速、少支承的旋转
体。对前置引擎后轮驱动的车来说是把变速器的转动传到主减速器的轴，可以由多节组成，节与节之间可以
由万向节连接。
3.轮毂轴承单元
汽车轮毂轴承单元是连接汽车悬挂机构和车轮及制动器的传动部分；主要作用是在整车中起到支承、传
递动力和准确导向等功能。它既能承受轴向载荷又能承受径向载荷，是一个非常重要的零部件。
4.橡胶减震系列（原称橡胶件）
橡胶减震系列，是一类重要的减震元件，在汽车上被广泛应用于多个系统，包括发动机系统，车身及悬
件系统，转向系统等，用于隔离震动和吸收冲击，为汽车在行驶过程中提供良好的减震、隔音和缓冲效果，
确保在轴向，横向及回转方向均具有隔离振动的性能。
5.转角模块
转角模块是支持汽车轮端运行的底盘模块，具有主动安全，降低噪音，提升驾驶舒适性，让驾乘体验得
到全面提升。转角模块包含了悬架转向、减振器等部件。转角模块包含了转向、悬挂、减振等部件。
（四）经营模式
1.采购模式
公司原材料主要为毛坯件、钢材、各类配件等，主要供应商是提供毛坯的锻造企业。公司采购部会根据
往年销售业绩制定包括母公司和子公司在内的原材料年度采购预算，并根据所需原材料的质量、价格、供应
商供应能力、运输情况和实订单情况等因素筛选符合条件的供应商，对于常年合作的供应商，公司通常会与
其签订年度采购框架协议；对于其他供应商，公司则按照实际需求情况订立采购合同。
对于采购货款的结算，公司主要采用“先货后款”的支付方式，结算账期按相关合同来执行。采购货物
的运费一般由供应商承担。
2.生产模式
公司主要采取“订单式”生产模式，根据客户的框架销售协议、实际订单等组织生产。客户小批量、多
批次的采购特点以及订单普遍具有的产品型号繁杂、不同客户之间的订单以及同一客户的不同批次订单之间
差异性较大的“个性化”特征，对公司的生产组织和流程优化能力提出了很高的要求。公司对生产线进行了
柔性化改造，可根据不同订单或同一订单不同产品型号的交货要求组织生产。
近年来公司为了渠道下沉，实现海外本土化快速配送，缩短与终端用户的距离，降低中间费用，缩短交
付周期。公司在德国、美国、墨西哥等地设立子公司和海外仓储中心，因此，公司针对部分主流车型的零部
件进行提前生产备货并运往海外。
3.销售模式
汽车零部件市场按使用对象分类，可将汽车零部件市场分为OEM整车配套市场和AM市场（汽车后市场）
。针对OEM市场，公司主要采用直销模式进行销售。针对AM市场，主要采用的销售模式为经销模式。经销模
式可进一步细分为ODM（贴牌）和OBM（自有品牌）。随着公司销售规模不断扩大，渠道覆盖面越来越广，全
球消费者对“GSP”品牌认可度越来越高。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）技术和制造优势
公司在制造方面的优势有：产品型号齐全、新型号开发及时、产品数据管理能力强、柔性生产能力强、
产品质量稳定。
公司主要产品已经对全球大多数车型实现基本覆盖，包括日韩车系，欧洲车系，美国车系及中国自主品
牌。
公司是国内少数能够满足客户一站式采购需求的汽车后市场零部件综合服务商，能够有效降低客户产品
检测、技术沟通和谈判时间等采购成本。公司设置有专门的产品管理部门，能根据客户需求、主机厂新车型
投放情况，快速开发及投放新型号，对各产品型号进行有效管理。
公司充分利用行业内数据平台，为较早加入欧洲数据平台TecAlliance的中国企业。公司定期更新目录
及发布新产品快报，并建立了同客户互动的产品数据系统，做到了产品信息的快速投放，并同客户需求形成
互动。
公司具备较强的多品种小批量的柔性生产能力，较低的起订量，能够有效降低客户采购门槛，降低客户
库存，提高客户粘性、客户满意度和经营效率。
（二）具备综合服务能力
良好的人才团队作为公司的软实力，为海外客户的开拓和维护提供充分保障。公司主要销售团队成员均
在公司从事销售工作5年以上，平均达到10年以上的销售工作经验。
同时，公司在美国、墨西哥、德国等多个国家地区拥有多支本土运营团队，团队成员均来自当地全球知
名汽车零部件企业。由于本土运营团队具备多种语言能力，同时熟悉当地商业文化，深度了解当地客户需求
，与客户能够无时差地及时进行良好的沟通。另外，海外运营团队经过多年磨合、交流，与国内总部已经建
立了较为完善、高效的沟通协作机制，员工对公司文化也具有较高的认同。
与此同时，公司陆续在中国宁波、北美洲、拉丁美洲、欧洲设有多个形态的仓储基础设施。不但为客户
提供了多样化的产品选择，也为客户提供了更为人性化的供应链方案，进一步提升客户满意度的同时，逐步
提升公司的品牌知名度以及影响力。
（三）全球营销网络均衡分布的优势
优质的综合服务能力，为公司带来各区优质的客户群体。公司客户群体分布于六大洲120多个国家和地
区，营销网络实现了全球覆盖，是世界诸多大型汽车零部件销售公司的长期合作伙伴。汽车底盘系统对产品
质量的稳定性要求非常高，客户一般不会轻易切换供应商，因此客户忠诚度较高。
报告期内，在地缘矛盾频发等多重国际背景下，均衡的全球业务分布，极大地降低了公司风险，增加了
收入的多元性以及可持续性。
（四）区位优势
汽车零部件企业大都依托产业群聚集地而建，从而离目标市场和原材料生产厂商更近，能够更快地响应
市场需求变化。公司地处浙江省，属于国家规划的长江三角洲区域范围。浙江是我国最主要的汽车零配件生
产基地之一，上下游配套体系完善。根据国务院印发的《长江三角洲区域一体化发展规划》，将进一步发展
三角洲区域的陆路、水路和航空交通，在信息获取和物流货运方面更加便利。同时，将围绕汽车领域，强化
区域产业协同，推动产业与创新深度融合，这将有利于产业在三角洲区域的发展。
另外，公司在德国、美国、墨西哥均建立了子公司，有利于深度开发市场并为客户提供更加快捷、有效
的服务。
（五）管理优势
公司一直专注于汽车底盘系统的研发、生产与销售，公司管理层及核心骨干从业经历较长，在公司工作
年限较长，积累了丰富的管理及生产经营经验。公司管理层和核心骨干大都直接持有公司的股权，公司的发
展与管理层及业务骨干的利益直接相关，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
三、经营情况的讨论与分析
2024上半年，面对海内外复杂政策、经济局势带来的机遇与挑战，公司依然在多维度保持着良好的增长
态势。
（一）全球布局，升级综合服务能力
公司营销网络覆盖海外120多个国家和地区，整体发展较为均衡。报告期内，公司进一步推进全球营销
网络的战略布局。借助仓网管理团队的专业能力，我们从流程、系统和管理层面提升现有仓储效率，并以北
美仓为试点，进一步将销售预测模型应用至海外仓层级，实现了降低成本的同时提升订单满足率，进而提升
订单交付能力。此外，我们进一步推进海外团队建设及海外仓网的布局，提升海外本土化服务覆盖率。不远
的将来，公司将继续在其他发展中国家尝试供应链基础设施的投入，进一步夯实公司全球业务均衡发展，为
长期可持续发展奠定良好的基础。在多部门协同推动下，东南亚供应链中心项目已初具规模。未来的东南亚
供应链中心不仅承担着海外制造的重任，更是我们为客户提供多元化供应链选择的重要一步。
报告期内，我们秉持着“比客户更了解市场需求”的市场理念，延续并优化全体“走向市场、融入市场
”的GOTOMARKET策略，深入挖掘客户内在需求和把握市场趋势。我们重新审视评估现有客户群体，根据客户
特性制定战略合作方案，进一步提升双方合作的紧密度，不断扩展新的产品品类，加深价值链服务深度，这
也逐步改变着冠盛在国内外客户心中的形象，我们正在切实地实现由生产制造供应商向产业链综合服务商这
一角色的转变。
（二）智能制造，优化工厂产能产效
报告期内，我们继续深化实施产品“ABC”分批量管理理念，实现制造端的降本增效；通过加强跨部门
协同合作，对生产运营模式进行优化，发挥柔性化智能制造的优势，更好地适应市场需求；此外，我们全面
提升内部质量管理和技术创新能力，通过推进智慧工厂的建设，进一步落实生产精益化、设备自动化、思维
数字化的三化战略，为公司的持续发展夯实根基。
（三）新能源布局，开拓第二增长曲线
报告期内，我们与吉林省东驰新能源科技有限公司成功签约，成立合资公司“浙江冠盛东驰能源科技有
限公司”，由合资公司成立固态电池研究院，聘任固态电池领域资深专家谢海明教授为固态电池研究院院长
及首席科学家。未来冠盛与东驰能源将发挥各自优势，共同进军新能源固态电池行业。
报告期内，冠盛东驰已在重庆国际电池技术展会上与国内意向企业签订战略合作框架协议。未来我们将
充分发挥冠盛在海外仓储基础设施和本土化运营的优势，积极开拓海内外储能市场，力求在储能市场中占据
更大市场份额，让固态电池业务成为公司业绩新的增长级。
此外，在新能源领域，我们还积极投身于知名院校的新能源产业基金投资，以确保紧跟新能源技术的前
沿动态。
（四）重视企业社会责任，关注可持续发展
在可持续发展方面，我们高度重视ESG评级和EcoVadis评分工作。报告期内，我们系统梳理了ESG的披露
重点，完成ESG管理四层架构搭建，华证ESG评级已跃升为AA级，处于行业前列；EcoVadis分数上升逾20分，
高于国际大企业对于一级供应商的分数要求，并拿到“承诺徽章”，达到国际企业一级供应商门槛要求。未
来我们将继续建立长期稳定的投资者关系，提升公司在资本市场的形象和声誉，推动公司价值的持续增长。
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