经营分析☆ ◇605117 德业股份 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
逆变器、热交换器、除湿机产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 80.08亿 71.46 36.69亿 84.46 45.82
家电及其他(行业) 31.54亿 28.14 6.44亿 14.82 20.41
其他业务(行业) 4506.16万 0.40 3139.57万 0.72 69.67
─────────────────────────────────────────────────
逆变器(产品) 55.56亿 49.58 26.57亿 61.16 47.81
储能电池包(产品) 24.51亿 21.87 10.12亿 23.30 41.30
热交换器(产品) 19.55亿 17.44 2.37亿 5.45 12.12
除湿机(产品) 9.69亿 8.65 3.34亿 7.68 34.44
其他(产品) 2.75亿 2.45 1.04亿 2.40 38.00
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 79.47亿 70.92 35.28亿 81.22 44.39
内销(地区) 32.14亿 28.68 7.85亿 18.06 24.41
其他业务(地区) 4506.16万 0.40 3139.57万 0.72 69.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(产品) 47.48亿 100.00 17.64亿 100.00 37.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏行业(行业) 53.14亿 71.04 26.17亿 86.59 49.26
家电及其他(行业) 21.37亿 28.56 3.99亿 13.20 18.68
其他业务(行业) 2934.07万 0.39 638.49万 0.21 21.76
─────────────────────────────────────────────────
逆变器(产品) 44.29亿 59.22 23.18亿 76.68 52.33
热交换器(产品) 13.45亿 17.98 1.32亿 4.36 9.81
储能电池包(产品) 8.84亿 11.82 3.00亿 9.91 33.87
除湿机(产品) 7.04亿 9.41 2.37亿 7.84 33.67
其他(产品) 1.17亿 1.57 3658.12万 1.21 31.14
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 43.38亿 58.00 20.79亿 68.77 47.92
内销(地区) 31.12亿 41.61 9.38亿 31.02 30.13
其他业务(地区) 2934.07万 0.39 638.49万 0.21 21.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
逆变器(产品) 31.40亿 64.16 --- --- ---
热交换器(产品) 9.05亿 18.49 --- --- ---
储能电池包(产品) 4.38亿 8.95 --- --- ---
除湿机(产品) 3.44亿 7.04 --- --- ---
其他(产品) 4828.98万 0.99 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1856.29万 0.38 856.18万 0.42 46.12
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售46.89亿元，占营业收入的41.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 468850.42│ 41.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购27.33亿元，占总采购额的42.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 273256.78│ 42.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，随着地缘政治的持续影响，能源危机推高化石能源成本，受极端气候引起的高温、干旱等因素
影响，电力需求激增，海外电力基础设施欠完善地区的电力供应缺口进一步扩大，电价上涨，海外对储能产
品需求持续攀升，全球市场仍保持稳步增长，景气度不断延续。伴随着2023年下半年光伏行业海外库存阶段
性影响造成的需求波动，使个别市场由蓝变红，同质化竞争加剧，全球光伏市场各地区电网标准差异等因素
也造成市场需求多样性的特点。面对机遇与挑战，公司通过加速产品技术更新迭代、提前布局潜力市场错位
竞争、建立全球售后服务体系提升客户粘性等措施，灵活地应对宏观环境以及国际贸易格局可能对公司产生
的潜在不利影响。2024年度公司业绩再创新高，营业总收入实现112.06亿元，较上年同期增长49.82%，归母
净利润实现29.60亿元，较上年同期增长65.29%。
（一）围绕市场，紧贴客户，实现产品多元化
公司立足全球市场需求，深入探索客户应用场景，及时跟进并调整技术方案，进一步加大前沿技术创新
和应用，持续改进产品设计，丰富产品矩阵，提升产品竞争力，为不同国家和地区提供可靠的、可负担的、
可持续的清洁能源。
1、逆变器
为满足家庭住宅储能、工商业建筑储能等不同场景应用需求，公司拥有单相低压、三相低压、三相高压
等多种类型储能逆变器，公司全系储能逆变器均为IP65防护等级，功率范围广，覆盖3-125kW功率段，功能
丰富，可实现4毫秒并离网快速切换，可并联最多16台单相储能逆变器或10台三相储能逆变器，支持连接德
业智能交流充电枪为电动汽车充电，可自定义6个充放电时间段，削峰填谷提升经济性，可通过德业云中的D
EYECOPILOT功能，在特定地区接入本地动态电价，由AI作出电力买卖决策，支持柴油发电机补充电力来源，
利用交流耦合能力接入电网或发电机等其他交流电源，在弱电网地区还能利用光伏电力减少甚至替代发电机
，使储能逆变器成为整个建筑微电网的核心，成为真正意义上的智慧能源中枢。德业单相低压储能逆变器适
配全球100多个不同品牌的低压电池，客户可选范围大，不必受限配备海外高价电池，支持国产电池出海，
还能接入原有组串式逆变器或微型逆变器实现对原有光伏系统的低成本改造。德业三相低压、高压储能逆变
器均支持100%三相不平衡输出，每相最大输出整机额定功率的50%，三相低压具有安全、经济、便捷的特点
，避免电池侧电弧故障风险，此外，低压电池成本相对高压电池更低，回本周期短，安装门槛低，电池扩容
更为便捷。三相高压则更适合大功率的工商业储能系统，支持额定功率1.6倍的PV输入，可安装两倍额定功
率的PV组件，交流侧（GEN接口）支持接入并网组串式逆变器、微型逆变器及发电机，离网状态也不影响并
网逆变器运行，适配断电时间长、频率高的弱电网地区。
德业组串式逆变器，提供1-136kW多种功率选择，支持组串监控、AFCI、防逆流、PID修复等实用功能，
弱电网条件下支持和柴油发电机一起工作，无需额外控制器，可适应不同场景光伏电站的建设需求。积极开
发支持更大电流组件、具备更大单机功率的组串机型，助力分布式光伏电站进一步降低LCOE，减少投资费用
，加速回本周期，为合作伙伴提供可预见的高价值回报。组串式逆变器采用频率下垂控制算法，具备虚拟发
电机特性。当电网停电后，德业组串式逆变器能和柴油发电机一起工作，继续给负载供电使用，还支持多台
并联使用且无需额外控制器。搭配电表应用方案，当德业并网逆变器接入电表后，可以设置柴油发电机的最
小输出功率来保证系统的稳定性。按照频率和百分比模式调整有功功率输出；按照PF/QU和百分比来调节无
功功率输出，通过设置“过频降载”起始点来调节逆变器有功功率输出，避免光照良好的情况下大功率输出
导致并网点电压抬升从而引起脱网。多种防逆流模式，满足不同场景需求，防逆流模式可选平均模式或最小
模式，最快0.5秒响应。一台电表最多可连接16台逆变器进行防逆流应用。
德业微型逆变器，提供300W-2250W多种功率选择，根据型号不同，分别具有一路/两路/四路MPPT。具备
组件级监控/优化、Wi-Fi直连、远程快速关断等能力。拥有完整的Network&System保护，保证产品在家庭电
网中安全运行。安装轻松简单，通过Wi-Fi热点配网即可接入家用WLAN网络实现云端监控和管理。为小型光
伏电站和阳台光伏提供更具经济性和便捷性的解决方案。微型逆变器体积小巧安装简便，每路MPPT仅接入一
块组件，能够对单块组件进行组件级优化跟踪。德业微逆系统支持全Wi-Fi连接，无需额外数据采集转发装
置，实现更低的安装和使用成本。实现每块组件独立发电，可以有效避免部分光伏组件被阴影遮挡或故障对
整个光伏阵列的影响，在相同的装机量下可以实现更高发电量。同时，由于微逆系统无需考虑组件失配问题
，可以在同等面积中安装更多光伏组件，提升系统整体容量。在符合法定条件的地区，使用特定微逆产品(
例如SUN-M80G4)，可以在阳台上建立微型光伏发电系统，并直接接入家庭电网，补偿家庭用电量，减少电费
支出。阳台光伏系统成本低，效益高，且易于安装，如果选用储能微逆搭配储能电池，还可以升级成小型光
储系统。
2024年，面向欧洲市场，推出微型储能逆变器，即阳台储能。阳台储能集离网、并网、交流耦合三种运
行模式于一体，具有可选600/800/1000W三个功率段，旁路最大电流10A，IP67防护等级，创新分体式设计，
其中基础模块可单独购买并作为普通微逆使用，支持两路独立MPPT，可搭配18A光伏组件，最大光伏输入功
率为1600W等特点；还具备加装DC-DC升级模块后即可接入电池，升级为完整的储能系统的功能；具备和德业
储能逆变器同样的分时充放电、4ms并离网切换、交流耦合等能力；支持Wi-Fi通讯，可直接接入家庭无线网
络实现云端监控和管理；支持基于LoRa通讯的Deye无线CT、智能插座等智能设备，实现高效可靠的无线能源
管理。BK系列储能微逆采用独特的分体式设计，其中基础模块可作普通微逆使用，搭配光伏组件即可建立光
伏发电系统。后续加装升级模块再接入电池，就能实现从光伏系统到光储系统的无缝升级。
集成微型储能逆变器的AE-FS系列微型储能系统，具有96.5%的DC-AC转换效率，充放电损耗更小；具备
和德业储能逆变器同样的分时充放电、4ms并离网切换、交流耦合等能力；自带标准插座以及USB-A和USB-C
接口；支持蓝牙和Wi-Fi连接，支持本地和云端在线管理；触摸屏；支持基于LoRa通讯的Deye无线CT、智能
插座等智能设备；无风扇设计，超静音体验（除性能版）；IP65防护等级，支持户外使用；6000次循环寿命
，10年标准质保。AE-FS系列微型混合储能系统可以直接接入光伏组件，也可以通过交流耦合的方式改造已
经装有其他微型逆变器的光伏发电系统。搭配德业无线防逆流解决方案实现轻松简单的布线与安装。
由户储逐渐向工商储拓展，推出100kW-2MW储能解决方案，整套方案包含支持最多16台电池直流侧并联
扩容的215kWh储能电池BOS-B；切换功率达500kW，一台STS可以搭配五台PCS在并网/离网/柴油发电机之间平
滑切换且切换时间小于10ms的STS静态切换开关；最大200kW光伏输入、支持20A大电流组件的8路MPPT光伏模
块；175A充放电流，最大效率98.5%支持最多20台并联，系统额定功率可达2MW同时支持170%额定功率的瞬时
峰值功率，具有集成防逆流和分时控制功能，还集成传统EMS功能，无需额外EMS的100kW储能变流器。整套
系统采用真正意义上的模块化设计，舍弃了一切非必要设备，使运输和组装更加便利的同时，还能实现超过
30%的成本降低。还可提供交流或直流EV充电方案，满足针对不同应用场景的设计需求。
基于用户需求和消费趋势，推出基于LoRa通讯的无线能源管理系统包括智能电动汽车充电器可以直接连
接到逆变器的交流输出口，支持即插即充、按时间预约充电、纯光伏电力充电等三种模式，能够以尽可能低
的成本为您的电动汽车充电；无线智能开关专为户外负载设计，具有IP65防护等级，支持单相和三相负载，
提供与智能插座相同的逻辑控制；智能插座可以将插入的设备升级为智能设备，支持基于时间、电池SOC、
电网状态的逻辑控制，最大化利用光伏电力并降低用电成本；智能无线CT可以为储能系统提供无需通讯线缆
的防逆流方案，将无线CT安装在入户配电箱中，通过LoRa无线通讯与逆变器配对通信实现无线防逆流；智能
LoRa发射器可以为德业储能逆变器增加LoRa通讯功能，为无线能源管理系统提供运行基础。无线能源管理系
统可实现无线防逆流应用，降低布线难度，基于时间和电池SOC控制的独立智能负载控制，离网时可以精确
的控制要被切断的非必要负载，充电桩支持全太阳能充电，动态调节充电功率，每台逆变器支持绑定2个CT
和10个开关/插座，适配德业全系列储能逆变器。
公司聚焦海外市场，深入研究当地电网特点、用电需求，把握潜力市场消费趋势，推出本土化、引领市
场的新产品，对迅速打开市场、抢占市场份额成效显著。2024年度，储能逆变器出货54.06万台，组串式逆
变器出货41.06万台，微型逆变器42.03万台。
2、储能电池包
围绕安全、智能、灵活、高效的需求方向，全面适配德业储能逆变器全系列产品，面向亚非拉的低压储
能需求推出RW-F16低压壁挂电池，采用安全的磷酸铁锂电池，寿命更长，更稳定，搭载智能电池管理系统（
BMS），实时监控多重防护；最高8kW输出功率，轻松应对高负荷用电需求，支持外部电源激活，避免电池深
度休眠随时待命；内置10A恒流限压充电，兼容多品牌逆变器，适配性强，最多支持32台并联，满足不同规
模用电需求，随需扩展；允许过放后直接充电，无需复杂操作，维护更轻松，极简壁挂式设计，完美融入家
居环境。面向亚非拉及欧洲市场的高压储能需求推出BOS-A高压机架式电池，三重智能保护即过放/过流/温
度保护，全方位守护电池安全；磷酸铁锂电池+智能BMS系统，精准管控每一颗电芯；3U机架式设计，节省空
间，支持双逆变器并联，灵活部署，160A大电流输出，轻松应对高负载需求；支持7~21组电池串联，适配50
-100kW逆变器，容量覆盖54~161kWh，满足不同规模储能需求；自动充放电控制+电芯电压均衡技术，延长电
池寿命，提升能效比，10年超长质保，品质见证，安心使用。2024年储能电池包增长强劲，全年实现收入24
.51亿元，同比增长177.19%。
3、除湿机和加湿器
聚焦空气环境治理领域，推出无雾加湿器产品，实现跨领域突破。无雾加湿器F15是行业内首款无泵净
化加湿器，采用专利自研无泵高温水循环技术，高温水全程杀菌，从源头拒绝细菌扩散；每小时1500ml的加
湿量，能实现全屋均匀加湿，为用户打造湿润舒适的家居小气候。为解决传统除湿机频繁手动倒水的难题，
推出首款外置排水基站的除湿机产品，智能泵水基站能在无地漏等复杂环境下，轻松实现高效远程排水，可
以兼容适配行业内大部分品牌的除湿机。作为除湿机新国标主要起草单位之一，加大创新力度，推出高端工
业除湿机新系列，自研第二代冷凝技术使热交换率提升12.5%，600-1000㎡大面积强效除湿；噪音低于旧国
标12%，兼顾高效与环保。专为大型工业空间、精密电子车间、数据中心等设计，为制造业、仓储物流等领
域提供专业控湿方案。公司把握国内家电以旧换新的市场机会，加大研发投入，通过持续的技术创新，发挥
品牌优势，除湿机收入增长37.69%。
（二）建立全球售后服务体系，实现销售本地化，市场推广模式多样化
逆变器及储能电池包板块围绕“技术+服务”双轮驱动，完善售后服务体系，建立本地化服务团队，提
升客户粘性，应对同质化竞争。在东南亚市场以新加坡为总部，设立菲律宾、越南、泰国售后中心，未来将
增加缅甸等地区，提升服务响应速度；在欧洲市场已在德国设点并建立仓储，波兰、保加利亚、西班牙售后
中心也启用在即；非洲市场在南非德班、津巴布韦设立售后服务中心，计划在马里、尼日利亚、赞比亚、肯
尼亚等地加设售后点，加强本地化服务，提供深度技术支持，便于抓住市场拐点，做大市场份额。通过市场
营销模式创新、深化内容宣传方式，从单纯的参加展会改为产品路演，与经销商、安装商和终端用户互动，
强化品牌建设，推广新产品；加强线上媒体推广，通过YouTube、Facebook网红评测方式进行产品研究教学
，展会展台搭建真实应用场景体验区，利用三维动画技术特色展示强化视觉呈现，快速获得渠道与消费者认
可，推动市场份额有效提升。
除湿机板块通过线上线下整合营销策略，构建多元化品牌推广矩阵，持续巩固国内除湿机行业头部地位
。在线上渠道，品牌精准锁定抖音、小红书等年轻化平台，通过达人创意内容实现破圈传播。针对回南天、
梅雨季等核心消费节点，联合垂直领域KOL推出场景化测评视频，将产品功能与用户痛点深度绑定，实现品
效合一。同时，品牌加速布局抖音直播生态，通过直播间场景化升级、头部主播专场带货等模式强化即时互
动，带动近三年抖音销量年均增长超200%，形成稳定增长极。线下布局方面，德业日电以“场景体验+精准
触达”双线驱动。一方面通过AWE等专业展会搭建沉浸式产品体验区，直观呈现技术优势；另一方面创新跨
界营销，例如赞助猫赛活动，将除湿净化一体机与宠物健康场景强关联，精准渗透养宠人群。针对高湿度核
心市场，品牌深耕广东区域，与广东天气、广东电台等本土权威机构长期合作，通过天气预警联动产品推广
，强化地域性用户心智。此外，德业日电持续加码品牌视觉升级，从产品设计到宣传物料统一强化科技感与
专业形象，并通过全渠道内容矩阵反复传递“专业除湿解决方案”的品牌定位。这一系列举措有效提升品牌
溢价能力，反哺天猫、京东等电商平台搜索热度与转化率，推动市场份额突破性增长，进一步夯实行业引领
者地位。
（三）精益管理，提质增效
通过建立新员工、新线体、新产品“三新”管理模式，打造精益师培养、精益标杆项目、精细化提升“
三精”工作模式，产线实施领导包线制度，研究出一套快速上量和整体提效的方法论，举办高级精益师训练
营，运用G-TPS模型，从技术改善、人员管理、系统提升推进效率目标的改善，逆变器总装实现了人均标准
台0.3至0.39的提升。
2024年，逆变器车间完成380多项工艺改进，有效提升了生产效率和产品质量。总装车间着重研究车间
布局，调整物流路线，运用新物流智能工具，打通畅流模式；电子车间打造逆变器DIP自动线，实现IGBT自
动插件、自动焊接，测试自动FCT、自动ICT等；钣金车间着重于拉伸模、压铆模、连续模的创新应用以及自
动化（焊接、压铆）的有效导入等；特别强调了产品精细化管理、绩效管理模式的初步尝试，以及对新项目
的快速响应能力。强化和内部客户端的沟通协调，总装、配套车间、计划、物控、采购、客户端多线联动。
缩短订单转化时间，协助业务、市场、研发、IT建立流程和并行作业模式，提升交付能力。
（四）提升企业凝聚力，取得资本运作新进展
为建立完善公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人
利益紧密结合在一起，促进公司健康可持续发展，公司制定2024年员工持股计划，持有人总数不超过500人
，总规模不超过283.948万股。公司“宁波德业科技股份有限公司回购专用证券账户”中所持有的2,839,480
股公司股票已于2024年4月9日以非交易过户的形式过户至公司“宁波德业科技股份有限公司-2024年员工持
股计划”证券账户，过户价格为38.61元/股。
2024年6月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2023]1583号《关于同意宁波德业科技股份有限公司
向特定对象发行股票注册的批复》注册，公司向特定对象发行人民币普通股（A股）35,997,120股，发行价
格55.56元/股，募集资金总额为1,999,999,987.20元。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为电气机械和器材制造业，主要业务涉及光伏行业及包括除湿机等在内的家电行业。
1、光伏逆变器行业
公司全面覆盖储能、组串、微型逆变器产品矩阵，是行业内少见的实现三类产品协同增长的逆变器企业
。其中，户用及小型工商业储能逆变器为公司竞争力较强的产品之一。
在国际气候议题的重要性日益突显的背景下，全球多数国家根据自身实际情况做出气候承诺，“碳中和
”成为全球各国的共识。太阳能作为可供人类利用的储量最为丰富的清洁能源之一，具有广阔的发展前景和
巨大的应用潜力。
新兴市场多点凸起。近年来，全球光伏行业发展阶段发生明显转变，由爆发增长期逐步进入稳步增长期
，市场结构上呈现多元化发展格局，多种因素共同刺激东南亚、中东、非洲等新兴市场需求增加。电力系统
薄弱作为刺激因素之一，短期内难以得到根本性解决。巴基斯坦作为全球第五大人口国家，电力系统发电和
输配电能力不足，电力供需缺口较大，电价高昂且持续上涨，严重影响生产生活和社会发展；尼日利亚自身
人口基数较大，近年来经济发展带动人口增长较快，但电网脆弱程度较为严重，大规模停电现象发生频率较
高，无法支持国家稳定用电需求和经济快速发展。2024年以来巴基斯坦月度出口金额呈现显著增长，尼日利
亚作为非洲第二大逆变器出口国，2024年逆变器出口金额达到1.01亿美金，同比增长显著。此外，伴随着各
国政府持续推出政策支持，光伏价格持续下降等因素，市场呈现多点开花状态。印度市场存在一定电力供应
缺口，政府装机目标较为明确，且户用光伏激励政策优厚，《2022-2032年国家电力计划（NationalElectri
cityPlan,NEP）》中预计2026-2027年光伏累计装机186GW。截至2023年底，印度光伏累计装机73.3GW，这将
意味着印度须在未来3-4年间新增光伏装机110GW以上。市场增长空间可观。总体来看，全球逆变器市场在各
新兴市场的推动下呈现出稳步发展的发展前景。根据CPIA的预测，2024年全球GW级市场将达到37个，同比增
加7个。
光储一体协同发展。光伏发电是一种间歇性能源，发电功率波动会给电网系统带来冲击，增加了供需匹
配的难度，而储能技术成为其关键解决技术，可在一定程度上抑制冲击，既能提高光伏自发自用比例，也能
在电网断电情形下保障供电，推动实现光伏发电灵活并网和能源充分消纳。以锂电池为代表的电化学储能是
应用最广泛的储能技术，具有储能密度高、充放电效率高、响应速度快等优势，已经进入商业化应用阶段。
全球储能市场正处于高速发展阶段，成为推动能源转型和智能电网建设的核心力量。世界主要经济体高度重
视光储一体化，支持光伏发电与储能技术协同发展，推动能源体系更加稳定、高效。欧洲清洁能源占比较高
，可再生能源发电天然带动储能需求，且受此前能源危机影响，户用储能需求高增，并通过《储能行动计划
》等举措推动储能技术发展；美国储能应用场景多元，《通胀削减法案》（IRA）税收抵免政策刺激光储投
资，通过储能技术保障电网稳步运行，联邦与各州激励政策并行；印度能源部部长表示强制配储10%是个开
始，未来可能根据储能价格，上升到30%-40%。根据S&PGlobalCommodityInsights预测，2025-2028年全球储
能新增需求年均复合增长率保持15%以上。
阳台光伏兴起。在欧洲加速清洁能源转型和提高能源独立性的背景之下，阳台光伏应运而生。阳台光伏
，也被称为插入式光伏系统。用户只需将光伏系统固定在阳台栏杆上，将系统电缆插入家中插座，利用太阳
能发电产生电力供应。2023年1月，德国VDE正式起草文件，拟简化阳台光伏系统规则，在确保安全的情况下
加速小型光伏系统普及。2024年7月，德国议会下院通过了法律修正案，规定通过插入式光伏系统进行光伏
发电将被纳入特权措施目录，房东或房主协会在无正当理由的情况下不得阻止此类行为。奥地利、法国、意
大利、波兰等国也出台支持居民在阳台上安装光储系统的政策。随着有屋顶的地方逐渐饱和，阳台光伏手续
简化，欧洲地区阳台光伏的需求有望持续增长，尤其是在电价较高的国家，阳台光伏以其易安装性、经济性
以及灵活性等优势广受用户欢迎，将成为一种新趋势。
2、家电行业
除湿机作为空气环境改善类产品，延续“健康化、智能化、绿色化”主线，随着消费者健康意识的提升
，生活品质的提高，对室内环境质量的要求更为细致，其接受度也随之提升。2024年国内南方地区梅雨季较
长，刚性需求得到提升，叠加平台购物节优惠和国补政策刺激，内销市场平稳增长；海外中高端市场需求热
度未减，受湿热气候所影响的市场潜力逐渐释放，据产业在线数据显示，全年内销规模152.6万台，同比增
长27.7%；全年出口规模1,095.3万台，同比增长39.7%。
2024年上半年，受南方气候、地产低迷以及居民消费习惯等因素影响，国内空调市场需求疲软；但随着
下半年国内国补政策逐渐落实、全球多地极端高温天气频发、新兴市场家电消费升级等因素叠加，全球空调
市场回暖，尤其中高端空调产品需求提升明显，有效缓解上半年空调市场的疲态。根据奥维云网（AVC）PSI
监测数据显示，2024年中国家用空调全年生产19,508万台，同比增长19.5%，总销量18,977万台，同比增长2
0.9%；其中内销总量9,652万台，同比增长6.6%，出口9,326万台，同比增长40.4%。面对复杂多变的国内外
经济形势，空调市场韧性十足，实现了产销双增长的美好局面。
三、报告期内核心竞争力分析
1、技术研发优势
在逆变器领域，基于公司在电子控制领域储备的技术、人才和产品开发经验，公司自主研发了三电平SV
PWM驱动技术、单相三相锁相环技术以及带MPPT算法的太阳能控制系统等逆变器产品的相关技术，可以有效
的提高太阳能的利用率、逆变器的电能转换率，并保证逆变器稳定性。
公司储能逆变器并离网自动切换时间已达到毫秒级，可确保关键性负载不断电。并离网切换对储能逆变
器至关重要，逆变器从并网的电流源模式切换到离网的电压源模式，蓄电池从并网的充电模式切换到离网的
放电模式，切换时间进入毫秒级意味着公司所拥有的研发技术已走在行业前端。
公司组串式逆变器直流侧和交流侧配比达到1.5倍，在直流侧实现系统优化，意味着系统收益增加，系
统度电成本降低，实现整体收益最大化，公司不断探索高比例可再生能源利用方向取得长足的进展。微型并
网逆变器具有组件级最大功率点跟踪和组件级监控管理功能，公司的相关产品已于2020年实现4路MPPT跟踪
，在功率密度、功率范围及转换效率上具有较强的竞争优势。
2、客户优势
公司凭借自身产品转化效率高、适配性强、性能安全等优点，结合海外市场不同地区的法律法规及政策
要求调整产品性能特点，在近几年迅速打开海外市场，从最初的印度和美国市场辐射至如今110多个国家和
地区，积累并开发众多优质客户，积极快速响应客户要求，建立了长久稳定的客户关系。
3、成本控制优势
公司充分发挥在竞争激烈的家电行业所积累的成本控制成功经验，在供应链端通过整合供应商资源，集
中采购提高议价能力，与核心供应商保持长期战略合作，签订批量采购协议，降低原材料和零部件的单价。
在生产端建立规范的生产流程与高效的管理体系，配合研发端消除冗余工序，降低废品率，标准化零部件，
降低定制化成本。在研发端通过与上游供应商合作组成联合实验室，为供应商提供专业化技术支持与服务，
持续提升产品能效与市场竞争力。
●未来展望:
(一)公司发展战略
未来，公司将围绕“绿色产业，美好未来”的宗旨，顺应市场需求，聚焦主业，完善产品矩阵，保持逆
变器产品核心技术行业领先。公司将发扬“每天都要有进步”的德业精神，立足新发展阶段、贯彻新发展理
念、构建新发展格局，强化创新驱动、优化产业布局、增强市场竞争力、调整资产结构、加强精益管理、推
动信息化和智能化建设，坚定不移做强做优做大新能源产业。
(二)经营计划
1、公司将继续加大新产品的研发力量，扩充功率段，加速产品更新迭代，推进差异化竞争战略，为不
同市场用户提供不同的产品服务。公司继续在研发人员引进、研发设备购置方面进一步加强投入，继续加大
技术研发、成果转化、科技人才培养的投入，不断提升公司的研发水平。
2、逆变器事业部将继续拓展市场的广度和深度，通过新产品的开发及产品应用的升级，不断挖掘客户
的差异化需求，稳固既有优势市场，开拓新兴市场，扩大公司品牌知名度和美誉度。环境电器产品依托“De
ye德业”品牌影响力，精准把握用户对产品智能、个性、精致的需求，保持线上销售竞争优势，线下渠道下
沉。
(三)可能面对的风险
1、技术升级迭代风险
自2016年起，公司开始布局光伏逆变器业务，通过技术研发持续推出新产品，公司户用逆变器发展迅猛
，已形成储能、微型并网及组串式逆变器三大类产品并驾齐驱的产品矩阵。但光伏等可再生能源行业呈现技
术综合性强、更新快、研发投入高、技术竞争加剧等特点。逆变器作为光伏发电系统、储能系统的核心部件
，需要根据光伏行业发展趋势和市场需求不断进行技术升级和创新，增加产品适用场景和范围，提升功率密
度、功率范围及转换效率。如果公司未能准确把握行业技术发展趋势，不能及时实现研发技术创新，新技术
未能形成符合市场需求的产品或研发失败，则可能出现技术落后的风险，造成公司产品市场占有率下降。同
时，如果逆变器在转换效率等方面出现性能更好且成本更低的革命性技术路线，而公司无法及时掌握，则公
司可能面临丧失技术优势而被市场淘汰的风险，进而对公司的业务开拓和盈利能力造成不利影响。
2、贸易政策及境外销售风险
可再生能源成为各国重要的能源结构改革方向，其中光伏产业凭借其可开发总量大、安全可靠性高、对
环境影响小、应用范围广等独特优势受到各国青睐，海外销售逐渐成为国内逆变器厂商的重要销售方向。但
是随着国际贸易环境的不断变化，部分国家开始奉行贸易保护主义政策，增加了全球价值链中生产贸易活动
的风险性与不确定性。其中，欧盟、印度、土耳其等部分国家和地区存在针对我国出口的光伏组件（未直接
针对光伏逆变器）等产品发起反倾销、反补贴调查等情形，美国301调查的征税对象亦包括光伏逆变器，对
国内光伏产品出口美国造成一定不利影响。未来如果公司境外主要销售国家或地区就光伏逆变器等产品发起
贸易摩擦和争端，或者因政治、经济环境变化出台不利于公司产品的进出口的相关贸易及关税政策，将会对
公司的境外业务开拓和境外市场销售产生不利影响。
3、原材料价格波动风险
公司主要原材料包括逆变器产品电子元器件、机构件、电感电容以及铜管、铝箔和压缩机等。其中，机
构件、铜管、铝
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