经营分析☆ ◇605138 盛泰集团 更新日期：2025-08-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
纺织面料及成衣的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装行业(行业) 22.75亿 62.05 3.64亿 60.46 16.01
纺织行业(行业) 9.49亿 25.88 1.20亿 19.94 12.65
其他(行业) 2.73亿 7.44 1.06亿 17.58 38.78
棉纺行业(行业) 1.69亿 4.62 1219.30万 2.02 7.19
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 22.75亿 62.05 3.64亿 60.46 16.01
面料(产品) 9.49亿 25.88 1.20亿 19.94 12.65
其他(产品) 2.73亿 7.44 1.06亿 17.58 38.78
纱线(产品) 1.69亿 4.62 1219.30万 2.02 7.19
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 20.81亿 56.77 4.08亿 67.81 19.62
境内（含中国港澳台）(地区) 13.25亿 36.13 9651.01万 16.03 7.29
其他业务(地区) 2.60亿 7.10 9734.83万 16.17 37.40
─────────────────────────────────────────────────
传统业务(业务) 34.06亿 92.90 5.05亿 83.83 14.82
其他业务(业务) 2.60亿 7.10 9734.83万 16.17 37.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 12.04亿 63.23 1.93亿 64.51 16.02
面料(产品) 4.65亿 24.44 2831.82万 9.47 6.08
其他(产品) 1.56亿 8.19 6902.99万 23.09 44.24
纱线(产品) 7894.22万 4.14 873.35万 2.92 11.06
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 11.52亿 60.49 --- --- ---
中国（含中国港澳台）(地区) 7.53亿 39.51 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
传统业务(业务) 19.05亿 100.00 2.99亿 100.00 15.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装行业(行业) 33.00亿 70.95 5.72亿 75.68 17.33
纺织行业(行业) 8.87亿 19.06 1.00亿 13.28 11.32
棉纺行业(行业) 3.01亿 6.47 1128.55万 1.49 3.75
其他(行业) 1.63亿 3.51 7209.84万 9.54 44.14
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 33.00亿 70.95 5.72亿 75.68 17.33
面料(产品) 8.87亿 19.06 1.00亿 13.28 11.32
纱线(产品) 3.01亿 6.47 1128.55万 1.49 3.75
其他(产品) 1.63亿 3.51 7209.84万 9.54 44.14
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 26.84亿 57.70 5.40亿 71.51 20.13
境内(含中国港澳台)(地区) 18.11亿 38.94 1.48亿 19.62 8.19
其他业务(地区) 1.57亿 3.37 6704.83万 8.87 42.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 19.73亿 77.40 1.77亿 42.20 8.98
面料(产品) 11.25亿 44.13 1.76亿 41.96 15.67
纱线(产品) 4.36亿 17.09 2479.87万 5.90 5.69
其他(产品) 759.31万 0.30 520.43万 1.24 68.54
分部间抵销(产品) -9.92亿 -38.92 3655.40万 8.70 -3.68
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 14.24亿 55.87 --- --- ---
中国（含中国港澳台）(地区) 11.25亿 44.13 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售22.03亿元，占营业收入的60.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 220282.00│ 60.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.72亿元，占总采购额的12.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 37158.58│ 12.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，国内外发展环境复杂多变，我国纺织行业充分彰显出发展韧性，经济运行态势整体维持平稳。
但全球经济增长乏力，终端消费不振，贸易摩擦不断，国际纺织供应链布局深度调整，不确定不稳定因素多
。国内有效需求不足，市场竞争激烈。公司积极推进智能化升级与绿色转型，但因国际市场的波动冲击以及
成本上行压力，公司业绩仍承受一定程度的压力。2024年公司实现销售收入36.66亿元，同比下降21.18%，
归属于上市公司股东净利润4,664.95万元，同比下降55.31%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利
润4,045.03万元，同比增长53.13%，全年业绩总体保持了前三季度的恢复态势。
2024年主要重点工作如下：
（一）继续深度做好内外循环生产销售体系，提升公司抗风险能力
为积极应对复杂多变的国际形势，过去几年公司积极推进内外循环的生产和销售体系，已经基本完成和
实现国内生产基地为国内客户提供服务，海外生产基地为海外客户服务的产能布局和规划，随着2024年度公
司澳洲棉花种植基地的自有棉花的顺利交付，公司已在海外成功实现从棉花种植到最终成衣的一条龙布局，
国内浙江、河南、湖南和安徽生产基地特别是公司河南生产基地的深度开发将为公司后续发展奠定夯实的基
础。
（二）持续做好深度智能化改造，产能利用率持续向好
公司始终坚持“智能盛泰”的发展战略，随着公司各项智能化改造的持续进程，公司产能利用率得以改
善。得益于公司的技术升级与设备更新，前期各项募投项目逐步施工、投产后，进一步提高了公司各生产线
设备的智能化程度，公司的财务和生产管理系统持续完善升级，推动生产能力进一步释放，生产效率持续提
高。目前产能利用率持续向好，盈利能力环比增强，后续发展渐趋稳定。
（三）进一步聚焦主业，整合公司各项投资项目
2024年公司为进一步聚焦主业，积极调整对外投资策略，出售公司持有的15.6580%佛山市三水区天虹贸
易投资有限公司股权，后续公司将更注重公司主业及上下游的相关项目，深耕主业，聚焦一体化及全球化发
展，目前已经回到了产量爬坡期，未来随着公司摩洛哥等新基地的陆续投产预计将重新回到增长轨道。
（四）建立和完善员工、股东的利益共享机制，正式启动公司员工持股计划为了建立和完善员工、股东
的利益共享机制，改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积极性和创造性，促进
公司长期、持续、健康发展，公司启动了员工持股计划的相关工作，全年完成1208.56万股的回购工作，并
审议通过了公司2024年员工持股计划的相关议案，预计将于近期完成第一批次被激励对象的授予工作。
（五）利用资本市场工具做好市值管理
基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，切实维护
广大投资者利益，促进公司持续、稳定、健康发展，公司控股股东宁波盛泰纺织有限公司拟以自有资金与专
项贷款相结合的方式，通过上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司A
股股份，增持计划的实施期限为自2024年11月19日起12个月，增持不设定价格区间，增持总金额不低于人民
币3500万元，不超过人民币7000万元，且增持数量不超过公司总股本的2%。截至2025年4月16日，宁波盛泰
通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股份11111224股，占公司总股本的2.00%。增持计划
已实施完毕。（六）募集资金存放与使用相关情况公司各项募投项目均陆续按计划施工、投产，其中公司可
转债募投项目“越南十万锭纱线建设项目”、“嵊州盛泰22MWp分布式光伏电站建设项目”结项投入使用，
因进度变化“年产48000吨高档针织面料印染生产线（一期）和仓储建设”和“信息化建设项目”延期，预
计2025年均可正式投入使用。
根据相关规定和《浙江盛泰服装集团股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书》的约定，
公司已发行的“盛泰转债”自2023年5月11日起可转换为公司股份。截至2024年12月31日，累计有26000元“
盛泰转债”转换为公司普通股股票，累计转股数2416股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0004%。
尚未转股的可转债金额为701154000元，占可转债发行总量的99.9963%。
（七）公司ESG相关情况
2024年度,公司编制并发布了第一份《盛泰智造集团股份有限公司环境、社会和公司治理（ESG）报告》
，同时公司在2024年深入践行ESG理念，环境层面，聚焦低碳转型，设定温室气体减排11%，清洁能源占比提
升10%的目标，并通过绿色供应链与认证体系落实；社会层面，推动员工持股计划，覆盖集团核心管理及技
术人才，并积极参与公益活动；治理层面，升级组织架构，推动ESG战略深化。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业类别
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），属于“C制造业”类目下的“18纺织服装、服饰业”子
类“181机织服装制造”及“182针织或钩针编织服装制造”（行业代码C1819及C1821）。
2、行业发展情况
2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，
国民经济运行总体平稳、稳中有进。我国纺织行业充分展现发展韧性，积极发挥国家系列存量增量政策效能
，经济运行态势总体平稳，主要运行指标较上年实现回升，出口、投资及部分质效指标呈现积极变化，市场
信心和发展预期有所改善。
根据国家统计局数据显示，2024年，全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%。分三大门类看，采
矿业增加值增长3.1%，制造业增长6.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.3%。从具体行业和产品
来看，装备制造业增加值增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.9%。全年社会消费品零售总额487895亿元，
比上年增长3.5%。城乡消费市场均呈上升趋势，城镇消费品零售额421166亿元，增长3.4%；乡村消费品零售
额66729亿元，增长4.3%。
根据工信部数据显示，2024年规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.4%，营业收入49532.1亿元，同
比增长4.0%；利润总额1938.8亿元，同比增长7.5%。规模以上纺织企业纱、布、服装、化纤产量分别同比增
长1.3%、2.2%、4.2%、9.7%。2024年全国限额以上单位消费品零售总额192553亿元，同比增长2.7%，其中，
限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长0.3%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.
5%。2024年我国纺织品服装累计出口3011亿美元，同比增长2.8%。12月当月，纺织品服装对全球出口280.7
亿美元，同比增长11.4%。三、报告期内公司从事的业务情况报告期内，公司的所属行业和主营业务未发生
重大变化，盛泰集团主要从事棉花种植、棉纱、纺织面料及成衣的生产与销售。
盛泰集团是一家具备核心生产技术的主要服务于国内外知名品牌的纺织服装行业跨国公司，公司全面覆
盖棉花种植、纺纱、面料、染整、印绣花和成衣裁剪与缝纫等工序，形成了从源头到终端的全产业链海内外
可独立循环的产业布局。
公司的产能分布于中国、澳大利亚、越南、柬埔寨等多个国家和地区，主要产品为棉花、棉纱、面料和
成衣，公司的智能化产能对应的纱线、面料和成衣均具备较强的市场竞争优势。公司所生产的纱线和面料，
一部分直接外销，一部分作为成衣之原材料，经过精细化加工制造后，供应给各大客户及知名品牌。公司始
终坚持产品精品化战略，不断追求品质卓越，获得了众多客户的认可和青睐，凭借强大的综合竞争力，公司
与多个优质龙头品牌企业建立长期合作关系。
四、报告期内核心竞争力分析
1、全球化独立双循环布局优势
公司是一家全球化布局的跨国公司。公司棉花种植基地位于澳大利亚，纱线产能主要位于越南，面料纺
织布局在浙江嵊州、河南周口、越南，成衣制造布局在河南、湖南、安徽等省份以及越南、柬埔寨等多个国
家，在海内外形成了完整的双循环布局，实现国内生产基地服务国内客户、海外生产基地服务海外客户的产
能布局。
2、大客户优势
基于公司的纺织工艺技术优势及卓越的面料产品研发能力，海内外完善和独立的生产体系及快速反应能
力，公司在国际成衣市场具有较高知名度。
公司与主要客户合作关系较为深厚，与部分主要客户形成了互相依赖的深度合作格局。3、领先技术优
势
公司自成立以来一直十分注重研发能力的提升，在面料研发、工艺、生产等方面取得了多项研究成果，
目前拥有多项发明专利。
公司通过自有的各项工艺技术优势及卓越的面料产品研发能力，使生产的面料在抗皱、透气、保暖、除
臭、速干等特性上具有一定的优势，并应用于多个不同领域，受到全球各大品牌服饰的青睐，极大地促进公
司的产品质量及销售数量。
4、生产体系智能化优势
基于国内人力成本的不断上升，公司不断引进先进的生产设备，并开发了相关配套的系统用于取代不必
要的人力劳动，提升自动化效率，进一步降低生产成本。
公司生产体系的持续智能化改造，使得公司生产产品自动化率高、质量稳定、订单反应时间快，成为公
司始终能获得优质订单的一大竞争优势。
5、管理团队优势
作为一家全球化纺织服装企业，公司拥有大批来自于纺织专门院校毕业的技术人才和各大知名院校的管
理人才。同时，公司的管理团队深耕纺织服装行业数十年，拥有该行业丰富的技术经验以及管理经验，对于
纺织服装行业的管理、经营、技术运用均具有同行业领先的优势。公司侧重于培养管理团队的国际视野，经
过多年的经验积累，公司具备了一大批拥有国际业务开拓能力的优秀管理团队。
五、报告期内主要经营情况
2024年公司实现销售收入36.66亿元，同比下降21.18%，公司实现净利润4020.15万元，同比下降58.68%
，其中归属于上市公司股东净利润4664.95万元，同比下降55.31%，扣除非经常损益后归母净利4045.03万元
，同比增长53.13%。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司成立以来产品范围不断丰富，是一家拥有棉花种植、棉纺、色织面料、针织面料，针梭织成衣垂直
产业链的大型综合跨国集团，业务范围涵盖了棉纺面料、棉纺成衣生产与销售的一体化业务模式，逐步赢得
了全球数十家优质服装品牌客户的信赖和支持。在发展过程中，公司始终坚持“走出去”的国际化战略。在
稳固中国市场的同时，积极拓展日本、欧洲、美国等国际市场，与全球的优质品牌客户建立了长期稳定的合
作关系。同时，经过公司几年精心布局，我们的海外生产基地已经颇具规模，为公司的发展提供了强大的支
持。展望未来，公司将继续秉持“用好材料好工艺做好产品”的匠心精神，以聚焦主业为基础不断寻找上下
游发展新机遇。公司将深挖智能化改造的潜力，积极倡导绿色生产，致力于实现公司的可持续发展战略。通
过持续投入智能生产领域，进一步加强公司的一体化产业链布局，努力把公司打造为纺织、成衣制造行业的
标杆企业，为行业的繁荣与发展贡献更多的力量。
(三)经营计划
2025年，鉴于当前复杂的国际环境，纺织行业发展面临诸多不稳定、不确定因素，公司也将面临更多的
挑战，公司将紧紧围绕整体发展战略，推进自身高质量发展，重点开展以下工作：
（一）持续推进内外循环生产基地建设
为积极应对复杂多变的国际形势，公司持续推进内外循环的生产和销售体系，已经基本完成和实现国内
生产基地为国内客户提供服务，海外生产基地为海外客户服务的产能布局和规划，2025年，公司为满足在周
口市商水县打造从纺、织、染、服全产业链布局的发展战略，河南生产基地进一步布局，新增募投项目“12
.59万锭智慧纺纱项目”，建成后可在河南实现从纺纱到成衣的一条龙生产体系。
公司积极响应“一带一路”政策号召，与摩洛哥政府签署投资协议，启动“盛泰（摩洛哥）绿色纺织产
业园项目”，建成后有利于公司拓展优化全球业务布局，扩大公司全球影响力，进一步提升公司的核心竞争
力和未来整体盈利能力。
（二）严格按照相关规定落实好公司治理及项目投资情况
公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等有关法律法规以及《公司章程》的要求，建立
了权责明确、相互制衡的公司治理结构和监督有效的内控制度，并严格依法规范运作，公司治理实际状况符
合相关法律、法规的要求，不存在监管部门要求限期整改的问题。未来，公司将继续坚持规范运作，并结合
《公司法》修订及最新监管要求，修订完善内部管理制度，夯实高质量发展基础。
公司为扩大公司的竞争优势，提升公司研发能力和快速反应能力，将继续深化落实智能化改造，确保做
好公司各项扩产、增产项目按计划落实的同时持续做好智能化和数字化升级，确保产品质量更加稳定交期更
加可控，产品功能更加多样化且更紧密贴合市场及消费者的需求。
（三）积极推动“绿色盛泰”相关工作，争创双碳标杆企业
纺织行业作为传统的高能耗产业，公司积极履行社会责任，在绿色环保方面，公司始终坚持“绿色盛泰
”是“发展盛泰”的基石，所有的新增产能都严格遵循各项环保政策，确保所有项目均为绿色、低碳、节能
、安全、智能的高效可持续建设项目，公司在核心工业园充分采用光伏、储能等综合绿色能源，这不仅有助
于降低生产、运营成本，提高盈利能力，更能有效减少碳排放，降低对传统能源的依赖，从而进一步有效提
升公司的抗风险能力。
(四)可能面对的风险
（一）全球贸易政策变动风险
近年来，全球贸易保护主义趋势明显，多国贸易政策频繁调整。尽管公司已采取全球化生产基地布局、
海内外双循环等策略以减轻影响，但国际贸易政策的不确定性和部分客户对原材料原产地的特殊要求，仍可
能显著影响公司产品销售。
（二）全球宏观经济波动风险
品牌服装销售受消费需求驱动，居民个人可支配收入对其影响尤为显著。当前全球经济增速放缓，贸易
摩擦加剧，我国GDP增速亦受到一定影响。未来宏观经济走势存在一定程度的不确定性，间接影响我国及全
球居民个人可支配收入和消费支出。
公司主要从事知名品牌服装代工和中高端面料生产，公司客户以全球知名品牌服装企业为主，因此受宏
观经济波动的影响较大，如果宏观经济不景气导致全球居民个人可支配收入出现大幅降低或消费支出结构发
生较大变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）市场消费偏好变动风险
服装行业的市场消费偏好变动频繁，市场流行服装的面料、款式、功能等时常变动。近年来，全球品牌
服装行业存在针织类产品销售走强、梭织类产品销售走弱的趋势；公司虽同时从事梭织和针织类面料和服装
的生产，但若市场流行趋势持续变动，将可能导致公司梭织类和针织类产品的产能配比失衡，进而影响公司
经营绩效；梭织类产品和针织类产品毛利率也存在一定差异，若市场流行趋势持续变动，也将可能对公司总
体毛利率产生影响。
（四）市场竞争风险
公司主要从事知名品牌服装和中高端面料生产，所属的纺织服装行业是我国和全球市场化程度最高、竞
争程度最激烈的行业之一，国内外面料生产和成衣代工企业竞争激烈。公司虽然凭借较好的技术实力获得了
部分知名品牌客户的订单并在行业内成为较为有力的竞争者之一，如果行业竞争进一步加剧，公司可能面临
毛利率下降甚至订单减少的风险。
（五）市场季节性波动风险
纺织服装行业存在明显的季节性因素，主要受季节性着装需求影响，在固定性开支全年稳定情况下，公
司销售和回款在下半年较为集中，因而导致公司净利率在全年范围内会呈现季节性波动。由于上述波动是行
业特性所决定，公司与生产同类产品的竞争对手并无太大差异。
（六）海外经营的相关风险
公司的海外业务占比较大，涉及多个国家和地区。虽然公司建立了统一的内部控制制度并配备了专业力
量，但海外国家和地区的政策变动仍可能引发合规性、税务及外汇风险。此外，政治、经济、法律等不确定
性因素也可能对公司的海外投资和经营产生不利影响。
（七）原材料价格波动风险
公司的主要产品依赖纱线、棉花等原材料，其价格波动直接影响我们的毛利率和利润水平。虽然与客户
的订单制定价模式能够部分缓解成本压力，但原材料价格的大幅波动仍可能对我们的盈利水平造成不利影响
。尽管我们已建立稳定的供应链和采购管理体系，并通过收购澳大利亚棉田、工艺优化和技术创新降低成本
，但仍需警惕宏观经济波动和上下游供求关系变化可能带来的风险。
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