经营分析☆ ◇605138 盛泰集团 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
纺织面料及成衣的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
服装行业(行业) 33.00亿 70.95 5.72亿 75.68 17.33
纺织行业(行业) 8.87亿 19.06 1.00亿 13.28 11.32
棉纺行业(行业) 3.01亿 6.47 1128.55万 1.49 3.75
其他(行业) 1.63亿 3.51 7209.84万 9.54 44.14
───────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 33.00亿 70.95 5.72亿 75.68 17.33
面料(产品) 8.87亿 19.06 1.00亿 13.28 11.32
纱线(产品) 3.01亿 6.47 1128.55万 1.49 3.75
其他(产品) 1.63亿 3.51 7209.84万 9.54 44.14
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 26.84亿 57.70 5.40亿 71.51 20.13
境内(含中国港澳台)(地区) 18.11亿 38.94 1.48亿 19.62 8.19
其他业务(地区) 1.57亿 3.37 6704.83万 8.87 42.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 19.73亿 77.40 1.77亿 42.20 8.98
面料(产品) 11.25亿 44.13 1.76亿 41.96 15.67
纱线(产品) 4.36亿 17.09 2479.87万 5.90 5.69
其他(产品) 759.31万 0.30 520.43万 1.24 68.54
分部间抵销(产品) -9.92亿 -38.92 3655.40万 8.70 -3.68
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 14.24亿 55.87 --- --- ---
中国（含中国港澳台）(地区) 11.25亿 44.13 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
服装行业(行业) 46.89亿 78.59 8.76亿 79.73 18.68
纺织行业(行业) 8.94亿 14.99 1.42亿 12.96 15.92
棉纺行业(行业) 2.77亿 4.64 2667.20万 2.43 9.63
其他(补充)(行业) 1.05亿 1.77 5330.37万 4.85 50.55
其他(行业) 61.99万 0.01 34.19万 0.03 55.15
───────────────────────────────────────────────
成衣(产品) 46.89亿 78.59 8.76亿 79.73 18.68
面料(产品) 8.94亿 14.99 1.42亿 12.96 15.92
纱线(产品) 2.77亿 4.64 2667.20万 2.43 9.63
其他(补充)(产品) 1.05亿 1.77 5330.37万 4.85 50.55
其他(产品) 61.99万 0.01 34.19万 0.03 55.15
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 36.57亿 61.30 6.72亿 61.21 18.38
境内(地区) 22.04亿 36.93 3.73亿 33.94 16.92
其他(补充)(地区) 1.05亿 1.77 5330.37万 4.85 50.55
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
针织成衣(产品) 13.04亿 45.83 1.47亿 27.04 11.26
梭织成衣(产品) 12.45亿 43.75 1.64亿 30.11 13.14
针织面料(产品) 7.35亿 25.84 9896.06万 18.22 13.46
梭织面料(产品) 6.57亿 23.09 9453.68万 17.40 14.39
纱线(产品) 2.77亿 9.73 3916.83万 7.21 14.16
防疫物资(产品) 45.79万 0.02 1.77万 0.00 3.86
分部间抵销(产品) -13.73亿 -48.25 9.72万 0.02 -0.01
───────────────────────────────────────────────
中国(地区) 11.31亿 39.75 --- --- ---
欧洲(地区) 5.67亿 19.91 --- --- ---
美国(地区) 4.81亿 16.90 --- --- ---
日本(地区) 4.60亿 16.18 --- --- ---
其他(地区) 2.06亿 7.26 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售21.72亿元，占营业收入的46.70%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 217205.02│ 46.70│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购9.86亿元，占总采购额的23.66%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 98643.29│ 23.66│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，受外部环境复杂等因素影响，我国纺织行业产销形势总体较为严峻，纺织企业生产经营压力有
所加大，国内市场仍处于逐步复苏的阶段，国内经济持续向好回升，需求仍显不足，公司虽然充分利用常年
来累积的优势积极做好客户服务，但公司2023年业绩仍受到了一定的影响和冲击。2023年公司实现销售收入
46.51亿元，同比下降22.04%，实现净利润0.97亿元，同比下降74.66%，其中归属于上市公司股东净利润1.0
4亿元，同比下降72.25%。
2023年主要重点工作如下：
1、为聚焦主业发展进一步优化资产结构，完善深化公司产业链布局。
（1）公司澳洲农场已顺利交割，交割完成后公司充分利用自身优势，对农场进行一系列改革，进一步
提升了农场相关资源利用率，在棉花价格普遍上涨的趋势下也是后续公司的优势之一，并为公司的溯源工作
提供有利的帮助。同时公司也积极寻求机会布局麻类产品的原材料种植基地，后续将为公司产品提供更多灵
活发展机会；
（2）上半年公司已出售国内历史较为悠久的嵊州梭织面料厂区，并把原有产能搬迁至公司嵊州新厂区
。同时整合海内外生产基地，出售了部分盈利能力较低且可能存在不确定因素的海外工厂，并对未来有较大
发展潜力的基地进行更深度的扩展开发。
（3）为了更准确地反映公司业务和未来战略发展的方向，2023年经公司第二届董事会第十九次会议和2
023年第二次临时股东大会审议通过，顺利完成公司名称变更登记手续并取得浙江省市场监督管理局换发的
《营业执照》，变更公司全称为“盛泰智造集团股份有限公司”。
2、募投项目规范运作
（1）根据相关规定和《浙江盛泰服装集团股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书》的约
定，公司已发行的“盛泰转债”自2023年5月11日起可转换为公司股份。截至2023年12月31日，累计有11,00
0元“盛泰转债”转换为公司普通股股票，累计转股数1,011股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.00
02%。尚未转股的可转债金额为701,169,000元，占可转债发行总量的99.9984%。
（2）公司各项募投项目均陆续按计划施工、投产，其中公司可转债募投项目“年产48,000吨高档针织
面料印染生产线项目（一期）”的建设内容变更为“年产48,000吨高档针织面料印染生产线（一期）和仓储
建设”预计2024年下半年可正式投入使用；“越南十万锭纱线建设项目”、“嵊州盛泰22MWp分布式光伏电
站建设项目”结项并将上述募投项目结项后的节余部分闲置募集资金用于暂时补充流动资金。
与此同时，公司始终坚持“绿色盛泰”是“发展盛泰”的基石，所有的新增产能都严格遵循各项环保政
策，确保所有项目均为绿色、低碳、节能、安全、智能的高效可持续建设项目，在增产扩能同时为当地的绿
色发展贡献自己的力量。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业类别
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），属于“C制造业”类目下的“18纺织服装、服饰业”子
类“181机织服装制造”及“182针织或钩针编织服装制造”（行业代码C1819及C1821）。
2、行业发展情况
2023年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国加快构建新发展格局，全
面深化改革开放，加大宏观调控力度，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，我国经济回升
向好，供给需求稳步改善，转型升级积极推进，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，高质量发展扎实推
进，主要预期目标圆满实现。
根据国家统计局数据显示，2023年全年社会消费品零售总额471,495亿元，比上年增长7.2%，城乡消费
市场均呈上升趋势，城镇消费品零售额407,490亿元，比上年增长7.1%；乡村消费品零售额64,005亿元，比
上年增长8.0%。
根据工信部数据显示，2023年纺织行业利润总额同比增长7.2%。2023年规模以上纺织企业工业增加值同
比下降1.2%，营业收入47,009亿元，同比下降0.8%；利润总额1,802亿元，同比增长7.2%。规模以上企业纱
、布、服装产量同比分别下降2.2%、4.8%、8.7%，化纤产量同比增长10.3%。全国限额以上单位消费品零售
总额178,563亿元，同比增长6.5%，其中，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%，
实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。2023年全年我国纺织品服装累计出口2,936亿美元，同比下降
8.1%，其中12月当月出口253亿美元，同比增长2.6%，重新恢复单月正增长。
2023年，我国各项扩大内需政策措施落地生效，内需潜力持续释放，经济运行呈现恢复向好态势，但全
球通胀水平依然较高，世界经济复苏乏力，在复杂严峻的外部环境下，我国纺织行业产销形势总体较为严峻
，企业生产经营压力有所加大。随着内需带动作用渐强，行业产销衔接、经济循环状况持续好转，纺织行业
经济运行持续回升，生产、出口、投资等主要经济运行指标降幅逐步收窄，利润增速由负转正，纺织现代化
产业体系建设取得积极进展。海外主要经济体持续高通胀，与食品和能源等生活物资相比，纺织品服装刚性
需求弱。我国棉纺织外贸依存度高，海外的弱需求拖累棉纺织出口交货值全年偏弱势。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司的所属行业和主营业务未发生重大变化，盛泰集团主要从事棉花种植、棉纱、纺织面料
及成衣的生产与销售。
盛泰集团是一家具备核心生产技术的主要服务于国内外知名品牌的纺织服装行业跨国公司，公司全面覆
盖棉花种植、纺纱、面料、染整、印绣花和成衣裁剪与缝纫等工序，形成了从源头到终端的全产业链海内外
可独立循环的产业布局。
公司的产能分布于中国、澳大利亚、越南、柬埔寨等多个国家和地区，主要产品为棉花、棉纱、面料和
成衣，公司的智能化纱线产能对应的纱线、面料和成衣均具备较强的市场竞争优势。公司所生产的纱线和面
料，一部分直接外销，一部分作为成衣之原材料，经过精细化加工制造后，供应给各大客户及知名品牌。公
司始终坚持产品精品化战略，不断追求品质卓越，获得了众多客户的认可和青睐，凭借强大的综合竞争力，
公司与多个优质龙头品牌企业建立长期合作关系。
四、报告期内核心竞争力分析
1、全球化独立双循环布局优势
公司是一家全球化布局的跨国公司。公司棉花种植基地位于澳大利亚，纱线产能主要位于越南，面料纺
织布局在浙江嵊州、河南周口、越南，成衣制造布局在河南、湖南、安徽等省份以及越南、柬埔寨等多个国
家，在海内外形成了完整的双循环布局，实现国内生产基地为国内客户提供服务、海外生产基地服务海外客
户的产能布局。
2、大客户优势
基于公司的纺织工艺技术优势及卓越的面料产品研发能力，海内外完善和独立的生产体系及快速反应能
力，公司在国际成衣市场具有较高知名度。
公司与主要客户合作关系较为深厚，与部分主要客户形成了互相依赖的深度合作格局。
3、领先技术优势
公司自成立以来一直十分注重研发能力的提升，在面料研发、工艺、生产等方面取得了多项研究成果，
目前拥有多项发明专利。
公司通过自有的各项工艺技术优势及卓越的面料产品研发能力，使生产的面料在抗皱、透气、保暖、除
臭、速干等特性上具有一定的优势，并应用于多个不同领域，受到全球各大品牌服饰的青睐，极大地促进公
司的产品质量及销售数量。
4、生产体系智能化优势
基于国内人力成本的不断上升，公司不断引进先进的生产设备，并开发了相关配套的系统用于取代不必
要的人力劳动，提升自动化效率，进一步降低生产成本。
公司生产体系的持续智能化改造，使得公司生产产品自动化率高、质量稳定、订单反应时间快，成为公
司始终能获得优质订单的一大竞争优势。
5、管理团队优势
作为一家全球化纺织服装企业，公司拥有大批来自于纺织专门院校毕业的技术人才和各大知名院校的管
理人才。同时，公司的管理团队深耕纺织服装行业数十年，拥有该行业丰富的技术经验以及管理经验，对于
纺织服装行业的管理、经营、技术运用均具有同行业领先的优势。公司侧重于培养管理团队的国际视野，经
过多年的经验积累，公司具备了一大批拥有国际业务开拓能力的优秀管理团队。
五、报告期内主要经营情况
2023年公司实现销售收入46.51亿元，同比下降22.04%，公司实现净利润0.97亿元，同比下降74.66%，
其中归属于上市公司股东净利润1.04亿元，同比下降72.25%，扣除非经常损益后0.26亿元，同比下滑92.39%
。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司成立以来产品范围不断丰富，是一家拥有棉花种植、棉纺、色织面料、针织面料，针梭织成衣垂直
产业链的大型综合跨国集团，业务范围涵盖了棉纺面料、棉纺成衣生产与销售的一体化业务模式，逐步赢得
了全球数十家优质服装品牌客户的信赖和支持。
在发展过程中，公司始终坚持“走出去”的国际化战略。在稳固中国市场的同时，积极拓展日本、欧洲
、美国等国际市场，与全球的优质品牌客户建立了长期稳定的合作关系。同时，经过公司几年精心布局，我
们的海外生产基地已经颇具规模，为公司的发展提供了强大的支持。
展望未来，公司将继续秉持“用好材料好工艺做好产品”的匠心精神，以聚焦主业为基础不断寻找上下
游发展新机遇。公司将深挖智能化改造的潜力，积极倡导绿色生产，致力于实现公司的可持续发展战略。通
过持续投入智能生产领域，进一步加强公司的一体化产业链布局，努力把公司打造为纺织、成衣制造行业的
标杆企业，为行业的繁荣与发展贡献更多的力量。
(三)经营计划
2024年，在目前复杂的国际环境下纺织行业发展面临的不稳定不确定因素依然较多，公司也将面临更多
的挑战，公司将紧紧围绕整体发展战略，推进公司高质量发展，将着重做好如下工作：
1、利用公司优势抓住国内外经济复苏的机遇回到正常增长轨道
2023年公司受海外市场影响，销售有所下滑，但国内市场正处于积极态势，2024年公司将凭借多年以来
沉淀和积累取得的良好口碑，充分利用海内外完整产业链的优势，在维护好现有客户的同时进一步加强市场
开拓，为海内外客户提供更多的优质服务，抓住经济复苏的机遇回到正常增长轨道。
2、严格按照相关规定落实好公司治理及项目投资情况
公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等有关法律法规以及《公司章程》的要求，
建立了权责明确、相互制衡的公司治理结构和监督有效的内控制度，并严格依法规范运作，公司治理实际状
况符合相关法律、法规的要求，不存在监管部门要求限期整改的问题。
公司将继续深化落实智能化改造，确保做好公司各项扩产、增产项目按计划落实。
3.利用资本市场工具做好股权激励
基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的高度认可，为维护广大投资者利益，增强投资者对公司
的投资信心，同时为促进公司长期健康发展，进一步建立公司、股东、核心骨干人员之间风险共担、利益共
享的长效机制，使各方更紧密地合力推进公司的长远发展，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购
公司股份的议案》，公司拟用自有资金以集中竞价方式于董事会通过之日起12个月内回购公司股份，回购的
股份拟用于实施股权激励或员工持股计划，回购资金总额不低于人民币4000万元（含），不超过人民币6500
万元（含），回购股份价格不超过人民币10.66元/股（含）。截至年报披露日已回购公司股份1492500股，
占公司当前总股份的比例为0.27%，本次回购符合法律法规的有关规定和公司回购股份方案的要求。
4、积极推动“绿色盛泰”相关工作，争创双碳标杆企业
纺织行业作为传统的高能耗产业，公司积极履行社会责任，在绿色环保方面，公司继续深入布局，为了
寻求新的利润增长点并强化多元业务发展，公司计划在核心工业园充分采用光伏、储能等综合绿色能源，这
不仅有助于降低生产、运营成本，提高盈利能力，更能有效减少碳排放，降低对传统能源的依赖，从而进一
步有效提升公司的抗风险能力。
同时，公司将加强ESG管理工作，将环境、社会和公司治理的理念持续融入公司的日常工作中，以实际
行动践行社会责任，提升品牌形象和竞争力，力争成为双碳标杆企业。
(四)可能面对的风险
（一）全球贸易政策变动风险
近年来，全球贸易保护主义趋势明显，多国贸易政策频繁调整。尽管公司已采取全球化生产基地布局、
海内外双循环等策略以减轻影响，但国际贸易政策的不确定性和部分客户对原材料原产地的特殊要求，仍可
能显著影响公司产品销售。
（二）全球宏观经济波动风险
品牌服装销售受消费需求驱动，居民个人可支配收入对其影响尤为显著。当前全球经济增速放缓，贸易
摩擦加剧，我国GDP增速亦受到一定影响。未来宏观经济走势存在一定程度的不确定性，间接影响我国及全
球居民个人可支配收入和消费支出。
公司主要从事知名品牌服装代工和中高端面料生产，公司客户以全球知名品牌服装企业为主，因此受宏
观经济波动的影响较大，如果宏观经济不景气导致全球居民个人可支配收入出现大幅降低或消费支出结构发
生较大变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）市场消费偏好变动风险
服装行业的市场消费偏好变动频繁，市场流行服装的面料、款式、功能等时常变动。近年来，全球品牌
服装行业存在针织类产品销售走强、梭织类产品销售走弱的趋势；公司虽同时从事梭织和针织类面料和服装
的生产，但若市场流行趋势持续变动，将可能导致公司梭织类和针织类产品的产能配比失衡，进而影响公司
经营绩效；梭织类产品和针织类产品毛利率也存在一定差异，若市场流行趋势持续变动，也将可能对公司总
体毛利率产生影响。
（四）市场竞争风险
公司主要从事知名品牌服装和中高端面料生产，所属的纺织服装行业是我国和全球市场化程度最高、竞
争程度最激烈的行业之一，国内外面料生产和成衣代工企业竞争激烈。公司虽然凭借较好的技术实力获得了
部分知名品牌客户的订单并在行业内成为较为有力的竞争者之一，如果行业竞争进一步加剧，公司可能面临
毛利率下降甚至订单减少的风险。
（五）市场季节性波动风险
纺织服装行业存在明显的季节性因素，主要受季节性着装需求影响，公司的面料和成衣代工产品存在明
显的下半年集中特征，在固定性开支全年稳定情况下，公司销售和回款在下半年较为集中，因而导致公司净
利率在全年范围内会呈现季节性波动。由于上述波动是行业特性所决定，公司与生产同类产品的竞争对手并
无太大差异。
（六）海外经营的相关风险
公司的海外业务占比较大，涉及多个国家和地区。虽然公司建立了统一的内部控制制度并配备了专业力
量，但海外国家和地区的政策变动仍可能引发合规性、税务及外汇风险。此外，政治、经济、法律等不确定
性因素也可能对公司的海外投资和经营产生不利影响。
（七）原材料价格波动风险
公司的主要产品依赖纱线、棉花等原材料，其价格波动直接影响我们的毛利率和利润水平。虽然与客户
的订单制定价模式能够部分缓解成本压力，但原材料价格的大幅波动仍可能对我们的盈利水平造成不利影响
。尽管我们已建立稳定的供应链和采购管理体系，并通过收购澳大利亚棉田、工艺优化和技术创新降低成本
，但仍需警惕宏观经济波动和上下游供求关系变化可能带来的风险。
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