经营分析☆ ◇605178 时空科技 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
照明工程系统集成、文旅夜游创新开发及智慧城市相关业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
夜间经济(行业) 2.27亿 65.33 2543.34万 41.61 11.21
智慧城市(行业) 1.20亿 34.67 3568.59万 58.39 29.63
─────────────────────────────────────────────────
东部地区(地区) 1.56亿 44.92 3193.85万 52.26 20.47
西部地区(地区) 1.48亿 42.50 3508.97万 57.41 23.77
中部地区(地区) 4367.66万 12.58 -590.89万 -9.67 -13.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
夜间经济(产品) 8719.49万 60.71 590.36万 22.51 6.77
智慧城市(产品) 5621.25万 39.14 2013.40万 76.77 35.82
其他业务(产品) 21.75万 0.15 18.87万 0.72 86.76
─────────────────────────────────────────────────
东部地区(地区) 8636.38万 60.13 2114.35万 80.62 24.48
中部地区(地区) 3999.08万 27.84 906.26万 34.56 22.66
西部地区(地区) 1705.28万 11.87 -416.85万 -15.89 -24.44
其他业务(地区) 21.75万 0.15 18.87万 0.72 86.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
夜间经济(行业) 1.93亿 56.50 -518.52万 -15.48 -2.69
智慧城市(行业) 1.48亿 43.44 3859.22万 115.24 26.05
其他业务(行业) 19.80万 0.06 8.14万 0.24 41.11
─────────────────────────────────────────────────
东部地区(地区) 1.64亿 48.00 517.22万 15.44 3.16
西部地区(地区) 1.56亿 45.61 3849.02万 114.94 24.75
中部地区(地区) 2159.86万 6.33 -1025.53万 -30.62 -47.48
其他业务(地区) 19.80万 0.06 8.14万 0.24 41.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
夜间经济(产品) 8844.67万 54.84 1501.36万 40.85 16.97
智慧城市(产品) 7331.23万 45.45 2233.14万 60.76 30.46
其他业务(产品) -47.15万 -0.29 -59.31万 -1.61 125.79
─────────────────────────────────────────────────
东部地区(地区) 1.05亿 65.37 3550.33万 96.60 33.67
西部地区(地区) 4534.93万 28.12 1075.07万 29.25 23.71
中部地区(地区) 1097.16万 6.80 -890.91万 -24.24 -81.20
其他业务(地区) -47.15万 -0.29 -59.31万 -1.61 125.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.57亿元，占营业收入的45.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15735.22│ 45.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.52亿元，占总采购额的18.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5225.60│ 18.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司自成立以来，深耕照明工程系统集成服务领域，聚焦室外公共活动空间及景物夜间景观照明专业解
决方案，在景观照明领域积累了丰富的项目经验，业务足迹遍布全国300余座城市。近年来，面对景观照明
行业市场竞争日趋激烈、盈利空间持续收窄、项目款项回收周期延长等多重挑战，公司顺应文旅融合及智慧
城市建设提速的行业趋势，积极推动业务转型升级，逐步构建起“夜间经济”与“智慧城市”协同发展的业
务格局。报告期内，公司秉持“提质增效·创新发展”的经营方针，持续推动两大主业协同发展。
（一）主要业务情况
1、夜间经济：依托景观照明行业积淀，打造文旅夜游全周期服务能力
公司是业内领先的夜间经济综合服务商，夜间经济业务以景观照明系统集成与文旅夜游开发运营为核心
。近几年，国家及地方持续出台政策支持夜间文旅经济发展，鼓励培育夜间文化和旅游消费集聚区、丰富夜
游业态与消费场景，行业迎来良好发展机遇；但同时，受宏观经济影响，行业需求呈现小型化、碎片化、定
制化的发展趋势，引发行业竞争加剧、盈利空间收窄。公司紧抓政策支持与市场需求变化机遇，主动优化业
务结构，加快由传统景观照明工程向文旅夜游综合服务及EPC+O一体化模式转型，以更贴合政策导向与市场
需求的业务模式，提升核心竞争力。
公司依托景观照明行业多年积淀，综合运用数字光影、智能控制、文化创意与沉浸式体验技术，深度挖
掘城市历史文脉与地域特色，打造“文化+科技+旅游”复合型文旅夜游产品，精准契合政策鼓励方向与市场
对高品质、个性化、体验式夜游项目的需求。通过设计、施工与运营相结合的方式，构建工程建设与运营服
务协同发展的业务格局，不断提升项目全周期服务能力与可持续运营水平。
2、智慧城市：以智慧运营服务为核心，丰富智慧城市服务场景
在智慧城市领域，公司深度融入“数字中国”国家战略，以城市公共基础设施数字化升级为核心，通过
“智慧硬件+智能平台+运营服务”的一体化整合，提升城市运行效率与公共服务能力。报告期内，公司智慧
城市业务收入主要源于运营及服务类项目，包括智慧停车运营、智慧路灯运维以及合同能源管理等。
公司智慧停车运营业务依托控股子公司捷安泊开展，深耕城市核心场景，构建了覆盖路内停车、商业停
车场、交通枢纽等多场景的一体化运营体系。通过部署智能感知硬件、迭代智慧管理系统，实现车位状态实
时监测、无感通行、智能调度，依托数据赋能优化车位资源配置，盘活存量停车资源，破解城市“停车难、
找车难”的民生痛点，同时借鉴行业先进模式，探索“停车+充电”等增值服务，拓展运营价值边界，助力
城市静态交通数字化、精细化治理。
（二）主要经营模式
公司夜间经济和交付性智慧城市业务，项目来源以公开招投标为主，经营模式涵盖专业承包、EPC总承
包、EPC+O等模式；智慧停车运营业务主要涉及提供运营服务及承包运营两种模式。具体如下：
1、专业承包模式
专业承包模式适用于设计方案已明确的项目场景。该模式下，发包方将全部专业工程施工任务发包给单
一施工单位或施工联合体，能够有效整合专业施工资源，充分发挥技术经验优势，确保工程质量控制和进度
管理。作为专业施工单位，公司承接业主方发包的完整专业工程任务，依据业主提供的设计图纸，全面负责
工程材料采购、施工资金安排、设备安装调试及后期质保维护等全流程技术服务。
2、EPC模式
EPC模式通常被称为“设计施工一体化”模式，该模式下，企业受业主委托，对工程项目的设计、采购
、施工、试运行等过程实行全方位的管控，并承担大部分工程与设计责任，全面负责相应质量、安全、费用
和进度等，能够充分发挥公司在技术集成和项目管理方面的综合优势。作为总承包商，公司全面负责项目设
计优化、设备选型、施工组织、成本控制等各个环节，并对工程质量、安全、进度和造价承担整体责任，属
于"交钥匙"工程模式。
3、EPC+O模式
EPC+O模式是在EPC总承包基础上，延伸增加项目运营维护服务，形成“设计+施工+运营”全链条一体化
模式，该模式下，公司以投建运一体化思路，对文旅夜游重点项目实施从前期策划、方案设计、工程建设到
后期运营管理、品牌提升、流量运营的全过程统筹，不仅完成工程交付，更通过持续优化夜游产品内容与场
景体验，最大限度激活项目的文旅商业价值，提升客户投资回报与品牌影响力。
4、智慧停车运营模式
公司智慧停车业务以“软硬件平台+智慧运营服务”为核心，构建了覆盖智能硬件、管理平台及运营服
务的全链条解决方案，主要采用提供停车运营服务与承包运营两种业务模式。停车运营服务模式：公司接受
业主方委托，对已建成停车场提供专业化运营管理服务，包括现场管理、设备维护、收费服务、客户服务等
，通过管理输出获取运营服务收益；承包运营模式：公司通过市场化方式取得停车场一定期限内的经营权，
自行负责停车场智能化改造、设备投入及日常运营管理，在承包期内享有停车费收入等相关收益，并承担相
应运营成本。
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“E50建筑装饰、
装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”。从公司业务所处细分行业来看，主要涉及夜间经济和
智慧城市两大行业。
（一）夜间经济：政策加持激发活力，多元业态驱动新升级
报告期内，国家及地方层面持续出台夜间经济扶持政策，夜间经济已成为扩大内需、繁荣文旅消费的重
要抓手。2025年1月，国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，明
确支持夜间文旅经济发展，鼓励夜间文化和旅游消费集聚区丰富业态，支持消费集聚商业区开展夜间照明与
夜景灯光升级改造。2025年10月，商务部等五部门联合印发《城市商业提质行动方案》，鼓励发展特色商业
街区，引导城市商业设施与旅游景点、历史建筑、演艺场馆等协同联动，开发富含地域特色的产品及服务。
在中央政策引导下，云南、上海、江苏、安徽、海南等多地密集出台配套政策，围绕商业零售、文化旅
游、康养休闲、研学体验、文艺展演等领域推出务实举措，持续拓展夜间消费场景、推动业态创新升级，打
造夜间文旅消费集聚区、地标商圈与特色景区，逐步构建多层次、立体化的夜间消费生态。
在政策驱动与消费升级双重作用下，夜间经济市场规模稳步扩大，参与主体持续增加，行业竞争日趋激
烈，呈现区域分化、业态多元创新的发展特征。东部沿海、长三角、珠三角等经济发达地区，凭借优质文旅
资源、完善交通网络与较强消费能力，夜间经济发展成熟、场景丰富，成为行业标杆；三四线城市及县域农
村地区夜间经济虽起步较晚、配套相对不足，但消费潜力持续释放，成为行业重要增量市场。整体来看，夜
间经济正从传统亮化、餐饮消费等基础业态，向沉浸式夜游、数字光影、文创演艺等高品质、高附加值方向
升级，为景观照明、文旅夜游等业务带来持续发展空间。
（二）智慧城市：数字化转型纵深推进，运营服务与绿色节能成为重要赛道
当前，智慧城市建设深度融入“数字中国”国家战略，成为推进城市治理体系和治理能力现代化、支撑
新质生产力发展的重要载体。国家发改委、国家数据局等多部门联合印发指导意见，明确提出深化智慧城市
发展、推进城市全域数字化转型，推动智慧城市从单点项目、局部试点向城市级统筹、多场景协同、数据互
联互通转型，行业发展更趋规范集约、提质增效。2025年作为“十四五”规划收官之年，新型智慧城市被列
为新型城镇化与数字经济协同发展的重要抓手，各地政府持续加大智慧基础设施投入，同时聚焦城市精细化
治理、民生服务优化，为行业发展提供了坚实的政策支撑。
从行业发展趋势来看，智慧基础设施作为智慧城市建设的核心载体，需求已从“建起来”向“管得好、
用得优”深度转变，运营服务、节能管理成为行业核心增长点。作为城市新基建的重要组成部分，智慧停车
运营与智慧路灯管理市场需求稳步释放，为公司业务发展提供了良好机遇与市场空间。
智慧停车领域，截至2025年末全国汽车保有量持续攀升至3.66亿，城市停车难的民生痛点日益突出，行
业已从传统设备销售向专业化运营服务转型，城市级智慧停车运营、精细化管理、车位共享成为主流发展方
向，ETC无感支付、AI车位识别等技术加速落地，同时“停车+充电”等增值服务场景不断延伸，行业增长势
头强劲。智慧路灯领域，已从单一照明功能升级为集智能控制、环境监测、安防监控、5G微基站搭载于一体
的城市数字化终端，成为智慧城市感知网络的关键节点，同时随着“双碳”目标推进，路灯节能改造、合同
能源管理需求持续增加，政府部门将优化路灯管理、降低运维成本、节约电力资源作为重点工作，为智慧路
灯运维及合同能源管理业务提供了广阔市场空间。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司围绕“提质增效·创新发展”的核心方针，持续深化夜间经济与智慧城市协同发展，积
极应对宏观经济波动、行业竞争加剧及项目回款周期延长等多重压力，全力推进应收账款清收、优化项目结
构、强化现金流管理，稳步推进治理结构与内控体系完善。2025年度，公司实现营业收入34,731.53万元，
较上年同期增长1.85%，归属于上市公司股东的净利润-24,439.53万元，经营性现金流净额16,390.95万元，
较上年同期增长108.91%。
（一）主营业务根基稳固，文旅创新驱动发展
面对宏观经济波动与行业竞争加剧的挑战，公司坚持“夜间经济+智慧城市”双轮驱动战略，动态调整
经营策略，主动收缩低毛利、高风险项目，聚焦优质场景与可持续运营业务。2025年，公司实现营业收入34
,731.53万元，较上年同期增长1.85%，其中，夜间经济业务收入稳步提升，智慧停车运营业务保持稳定，双
主业结构持续巩固，公司抗风险能力进一步增强。
报告期内，公司紧抓国家支持沉浸式文旅发展的政策机遇，积极拓展文旅新业态。2025年1月23日，公
司全流程策划、投资、建设并运营的“广安不夜城”项目正式开街，作为川东地区首个宋韵沉浸式演艺街区
，市场反馈良好，成为区域文旅新标杆。12月，公司作为联合体牵头人成功中标“秀山县洪安边城风情小镇
”项目，文旅夜游市场的综合服务能力再获市场认可。此外，“济南市腊山河污水综合治理工程城市照明工
程”荣获第二十届中照照明奖，“七鲤古镇核心区智能亮化”与“清河县青阳公园灯光秀提升”项目荣获第
十三届阿拉丁神灯奖，公司的行业认可度与品牌影响力持续提升。
（二）多措并举强化资金管理，应收账款清收成效显著
公司所在行业以政府及国企客户为主，受行业结算惯例、业主资金状况及审计流程等影响，工程款回款
周期较长，企业资金营运效率承压。近年来，公司持续聚焦应收账款清收与现金流安全，强化资金统筹与风
险管控能力。报告期内，公司多措并举推进回款及现金管理工作：一是健全应收账款管理机制，加大项目结
算与催收力度，常态化开展客户沟通协调；二是对长期逾期款项，积极采取法律途径维护权益，“一江两岸
建筑外立面景观亮化提升改造工程”仲裁案件于2025年3月取得终局裁决，报告期内已实现回款1.45亿元；
三是推行全面预算管理，严把项目入口关，强化应收账款动态监控，提升资金运营效率。
报告期内，公司所采取的系列举措高效落地，有效保证公司日常经营支出及项目资金周转需求。2025年
公司经营性现金流净额16,390.95万元，较上年同期增加8,545.09万元，增幅108.91%。公司经营性现金流量
连续两年为正，为持续稳健经营提供了坚实的资金保障。
（三）重大资产重组稳步推进，坚定推动产业转型升级
报告期内，公司积极把握国家大力发展新质生产力及支持并购重组的政策机遇，坚定推进产业转型升级
。2025年10月，公司启动重大资产重组事项，拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳市嘉合劲威电子科技
有限公司100%股权，并同步募集配套资金。嘉合劲威是国内半导体存储领域优质企业，专注于DRAM及Flash
等半导体存储器产品的研发、生产与销售，具备一定的技术积累与品牌知名度。通过本次重组，公司业务将
向半导体存储领域延伸，实现向新质生产力方向的战略转型，进一步增强公司持续经营能力与综合竞争力。
报告期内，公司已完成重大资产重组预案披露、预案问询函回复等工作。
除此之外，公司同步推进产业协同布局。2025年12月，公司设立全资子公司时空存储（深圳）半导体有
限公司，并于2026年1月通过该公司出资51%设立深圳市时空存储技术有限公司。通过并购重组与产业共建等
方式，公司正在加快培育在存储领域的产业基础，构建新的业务增长引擎，为企业长期健康稳定发展奠定坚
实基础。
（四）完善治理与内控建设，全面提升合规运营水平
报告期内，公司全面推进治理体系优化与内控提升，于2025年3月31日完成第四届董事会、监事会及高
级管理团队换届工作，进一步优化治理结构，为经营发展注入新活力，新一届管理层持续推进战略规划、组
织架构优化、业务流程管控与人才建设，提升公司整体运营效率与协同能力。同时，公司贯彻落实《公司法
》《上市公司章程指引》《企业内部控制基本规范》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的规
定，深化治理架构改革，于2025年11月14日取消监事会，由董事会审计委员会承接其监督职权，同期修订、
完善治理制度30余项，健全内控运行与监督机制，全面提升治理效能与全员合规意识，保障公司规范、高效
运营，为长期稳健发展筑牢基础。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌与项目优势
公司作为业内领先的夜间经济综合服务商，具备多项专业资质及大型国家级重点项目统筹实施能力。公
司先后圆满完成杭州G20峰会、北京冬奥会、上合峰会等国际性盛事的夜景照明标杆工程，凭借对高标准项
目的深度把控，建立了覆盖设计、施工、管控、交付、运维的全流程管理体系，在复杂工程管控与高品质呈
现方面形成核心竞争优势。依托卓越的工程质量，公司承接项目屡获鲁班奖、金手指奖、白玉兰奖、中照照
明奖、阿拉丁照明奖等国家级及行业权威奖项，品牌影响力、行业认可度与市场口碑持续提升，为业务拓展
与市场竞争奠定了坚实的品牌基础。
（二）全国布局与业务协同优势
公司以北京为总部，在上海、广东、浙江、重庆、山东、四川、新疆等重点区域设立分子公司，构建起
布局完善、响应高效的全国化经营网络，形成协同联动、资源共享的业务生态。在产业布局上，公司坚持“
夜间经济+智慧城市”双轮驱动，形成景观照明、文旅夜游、智慧路灯、智慧停车等多元业务协同发展格局
。通过跨区域运营与多业务深度融合，公司持续提升市场覆盖能力与综合竞争实力，更好满足客户多元化、
差异化的服务需求，综合服务能力与市场竞争力不断增强。
（三）技术与创新优势
公司是国家级高新技术企业，拥有多项发明专利、软件著作权等核心技术储备，构建了“技术研发+标
准制定+应用创新”三位一体的创新发展体系。在智慧照明领域，公司深度参与行业标准建设，参与编制《
绿色照明检测及评价标准》《NB路灯单灯控制器接口标准》等多项行业规范，引领技术规范化发展。在智慧
停车领域，公司创新构建“线下片区化管控+线上云坐席支持”双线运营模式，智慧停车管理平台集成车位
实时监测、无感支付、智能调度等核心功能，实现运营效率与服务体验双提升。在夜间经济领域，公司积极
推进数字技术与场景应用深度融合，率先将虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、3D投影映射等先进技术落地
应用，打造高品质、沉浸式夜游产品。持续的技术创新与场景化应用能力，为公司业务升级与高质量发展带
来强劲动力。
（四）管理体系与人才优势
公司高度重视人才体系建设，坚持内培外引相结合，持续引进高层次专业人才，同时建立系统化、常态
化培训机制，通过专业技术与综合管理双轨培养模式，全面提升团队专业素养与执行能力。公司构建具有市
场竞争力的薪酬激励体系，完善绩效评价与长效激励机制，有效激发员工的积极性与创造力。同时，秉承开
放创新的企业文化，大力推进青年人才培养与梯队建设，通过轮岗锻炼、项目负责制等多元化培养方式，打
造结构合理、素质优良的年轻化人才队伍。专业化管理团队、系统化人才机制、市场化激励体系与年轻化文
化氛围，共同构成了公司独具特色的人才竞争优势，为业务持续拓展与战略稳步实施奠定坚实的基础。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、夜间经济：政策持续推动，但行业竞争加剧，企业盈利空间收窄
2025年以来，国家及地方政府持续出台政策支持夜间经济发展。2025年1月，国务院办公厅印发《关于
进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出发展夜间文旅经济，支持消费集聚区丰富文旅
业态。2025年9月，财政部、商务部联合印发《关于开展消费新业态新模式新场景试点工作的通知》，明确
将夜间经济、旅游消费集聚区建设作为重点支持方向，中央财政按城市体量分层给予资金补助。云南、上海
、江苏、海南等多地相继出台配套措施，加大专项资金投入。
从行业发展趋势看，根据中国旅游研究院发布的《2025中国夜间经济发展报告》，夜间经济需求侧更加
追求“多元、求新、社交”的升级体验，供给侧正从“光影亮化”等基础业态向沉浸式体验、文化IP运营等
方向转型。目前，政府与国企是夜间经济产业投资的主导力量，主要通过提升居民夜间休闲和游客夜间旅游
体验促进市场消费。在此背景下，具备全链条服务与运营能力的企业的竞争优势持续凸显。
然而从实际经营层面看，政策驱动下的市场扩容，尚未有效转化为行业内企业的盈利能力，经济效益、
社会效益与文化效益之间未形成有效协同。随着各类型市场主体的持续涌入，行业竞争日趋激烈，项目毛利
率呈下行趋势。尤为突出的是，行业内企业仍普遍面临回款周期长、应收账款占比高的现实困境，现金流压
力较大，且企业盈利能力受到挤压。
2、智慧城市：数字化转型深入推进，行业进入规范整合期，运营能力成为竞争关键
从政策导向看，智慧城市建设持续获得国家战略支持。2025年10月，住房城乡建设部等9部门联合发布
《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方
案（2025—2027年）》，明确提出推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施建设，持续推进智慧停车
、推动智慧多功能杆建设。2026年政府工作报告进一步将新型智慧城市建设作为数字经济与新型城镇化深度
融合的重要方向。
从行业发展趋势看，智慧基础设施需求正从“建起来”向“管得好、用得优”深度转变。智慧停车领域
，全国汽车保有量持续攀升，行业已从传统设备销售向专业化运营服务转型，城市级智慧停车运营、精细化
管理、车位共享成为主流发展方向。智慧路灯领域，已从单一照明功能升级为集智能控制、环境监测、5G微
基站搭载于一体的城市数字化终端，路灯节能改造、合同能源管理需求持续增加。行业工作重心正加快从建
设主导转向运营主导。
从行业竞争格局看，智慧停车行业正经历调整期。2025年以来全国多地开展智慧停车专项整治，合规门
槛显著提升，未批先建、无证收费等问题成为监管重点，不具备规范化运营能力的企业面临出清风险。目前
，行业集中度较低，仍呈零散化、区域化特征，停车资源碎片化严重，单个平台市场占有率普遍偏低，规模
效应难以形成。同时，城市级停车项目及大型商业综合体通常需要投资建设或趸交垫资运营，对企业的资本
实力形成考验。随着行业走向规范整合，具备规模化运营能力、资金实力和持续服务能力的企业，能够占据
优势地位。
(二)公司发展战略
公司将坚持“守正创新，转型突围”的总体发展思路，以“稳住基本盘，开辟新赛道”为战略主线，通
过传统业务提质增效与新兴产业战略布局的协同发力，实现公司产业结构的战略性优化与长期价值的持续提
升。
1、传统业务领域，做精做优，收敛聚焦
在公司现有传统业务领域，实施“稳定根基，做精做优”的收敛型聚焦战略。夜间经济板块主动收缩低
毛利、高风险项目，聚焦政策支持力度大、支付能力稳定、盈利能力好的优质文旅场景，推动从工程承包向
“EPC+O”全链条服务模式升级，不断巩固公司品牌及市场影响力；智慧城市板块聚焦智慧停车运营与智慧
路灯管理两大业务分支，强化精细化运营能力，探索绿色节能与智能管控深度融合，巩固区域市场优势地位
。通过战略收缩与能力聚焦，确保传统业务现金流稳健、根基稳固。
2、半导体存储产业，内生加外延，快速布局
在半导体存储相关新兴产业布局方面，实施“并购整合，快速卡位”的扩张型战略。把握人工智能驱动
存储产业结构性增长及国产替代加速的窗口机遇，以产业并购为抓手，战略性切入半导体存储领域，构建第
二增长曲线。同时，公司将通过引入合作方、组建专业团队等方式，快速布局半导体存储相关业务，重点关
注技术研发、供应链协同与运营管理等，推动存储业务快速成长为公司重要业绩增长点，全面提升公司盈利
能力与长期发展潜力。
(三)经营计划
2026年是公司战略转型的落地攻坚之年，公司将坚持提质增效、创新赋能的经营主线，以培育和发展新
质生产力为方向，稳步推进重大资产重组工作，统筹推进夜间经济、智慧城市与半导体存储三大业务协同发
展，加快经营结构优化与发展动能转换，推动公司整体经营质量持续提升，实现高质量可持续发展。具体计
划如下：
1、稳定传统主业，聚焦提质增效
夜间经济板块业务将有序收缩低毛利、高风险项目，聚焦政策支持力度大、支付能力稳定、盈利能力好
的优质文旅场景；智慧城市板块业务将聚焦智慧停车运营、智慧路灯管理两大核心业务方向，持续强化精细
化运营管理能力，巩固区域市场领先优势。通过战略收缩与能力聚焦，确保传统业务现金流稳健、根基稳固
。
2、抢抓战略机遇，布局新兴赛道
公司将紧抓人工智能驱动存储产业结构性升级及国产化替代加速推进的战略窗口期，以产业并购为重要
抓手，战略性切入半导体存储领域，构建企业第二增长曲线。同时通过引入战略合作伙伴、组建专业化运营
团队等方式，加快布局半导体存储相关业务，推动存储板块业务快速成长为公司重要业绩增长点，全面提升
公司综合盈利能力与长期发展势能。
3、强化资金管控，筑牢现金流安全线
公司将持续强化应收账款管理工作，针对长账期项目制定专项催收方案，通过优化结算条款、发送催收
函、法律诉讼等多种方式加大回款力度。同时，完善客户信用管理体系，强化合同全流程管控及回款动态预
警机制，全力推进长期逾期款项清收处置力度，切实提升资金周转效率与资产运营质量。此外，公司将积极
对接政策性银行、商业银行、产业引导基金等，拓宽多元化融资渠道，合理补充流动性储备，保障业务转型
与并购重组关键期的资金安全，保障公司稳健经营。
4、深化精细管控，激活组织效能
公司以“降本、增效、扭亏”为首要经营目标，全面推行精细化管理，严格落实全面预算管控与全流程
成本费用约束，严控非必要开支。围绕新业务、新组织并入后的管理需求，持续健全公司治理与内控体系，
强化信息披露、合规运营及风险防控，全面提升规范化运作水平。同时，稳步推进组织、人员与业务深度融
合，建立以业绩为导向的薪酬考核与刚性绩效约束机制，压实经营责任、激发团队活力，提升整合协同效率
与整体运营效能，为公司战略转型与高质量发展提供坚实保障。
上述经营计划将结合行业政策、市场环境及公司经营情况适时优化调整，为公司实现长期高质量目标持
续赋能。
(四)可能面对的风险
1、行业及市场波动风险
夜间经济、智慧城市业务受宏观经济周期、地方政府文旅及基建投资预算影响较大，若未来下游市场需
求收缩、行业景气度下行，将对公司市场开拓及业务经营产生不利影响；同时行业内企业同质化竞争加剧，
若公司无法持续提升项目策划、技术创新、项目运营等能力，可能面临市场份额被挤压的风险。
2、毛利率波动风险
公司主要产品均为非标定制化项目，受项目技术难度、项目规模、客户议价能力、市场竞争激烈程度及
审计结算差异等因素影响，公司毛利率存在一定波动性。本期毛利率虽有所提升，但未来若公司无法持续保
持竞争优势、有效应对激烈的市场竞争，仍可能导致毛利率出现下降风险，进而对公司经营业绩产生不利影
响。
3、应收账款坏账风险
公司主要客户为政府部门、国有企事业单位及大型基建投资主体，普遍具有较高的信用评级和稳定的支
付能力，应收账款整体信用风险相对可控，公司实际发生坏账损失的比例较低。但是在当前宏观经济承压、
地方财政收紧的背景下，部分项目的结算审批流程较长，回款周期延长。目前公司应收账款余额较大，公司
已严格按照《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，基于审慎性原则对应收账款计提了相应减值损失
，这对公司业绩产生了一定影响。若未来公司催收管理效能不足，或客户的财政预算、财务状况发生不利变
动，则可能增加公司应收账
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