经营分析☆ ◇605208 永茂泰 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金业务(行业) 43.80亿 74.92 1.93亿 55.14 4.41
汽车零部件业务(行业) 13.77亿 23.55 1.17亿 33.39 8.50
其他业务(行业) 8964.78万 1.53 4018.50万 11.47 44.83
─────────────────────────────────────────────────
铝合金液(产品) 26.58亿 45.47 1.43亿 40.85 5.38
铝合金锭(产品) 16.65亿 28.48 3650.75万 10.42 2.19
汽车零部件(产品) 13.77亿 23.55 1.17亿 33.39 8.50
其他业务(产品) 8964.78万 1.53 4018.50万 11.47 44.83
铝合金加工(产品) 5676.88万 0.97 1352.99万 3.86 23.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 54.89亿 93.89 2.44亿 69.69 4.45
境外(地区) 2.67亿 4.57 6599.39万 18.84 24.69
其他业务(地区) 8964.78万 1.53 4018.50万 11.47 44.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 57.57亿 98.47 3.10亿 88.53 5.39
其他业务(销售模式) 8964.78万 1.53 4018.50万 11.47 44.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金液(产品) 10.94亿 41.77 5752.47万 44.82 5.26
铝合金锭(产品) 8.72亿 33.30 87.35万 0.68 0.10
汽车零部件(产品) 6.00亿 22.90 5482.17万 42.71 9.14
铝合金加工(产品) 2541.16万 0.97 798.11万 6.22 31.41
其他(产品) 1855.77万 0.71 131.34万 1.02 7.08
其他(补充)(产品) 909.16万 0.35 583.90万 4.55 64.22
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 24.89亿 95.00 9905.02万 77.17 3.98
境外(地区) 1.22亿 4.65 2346.42万 18.28 19.27
其他(补充)(地区) 909.16万 0.35 583.90万 4.55 64.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金业务(行业) 29.84亿 72.79 1.20亿 52.05 4.01
汽车零部件业务(行业) 10.20亿 24.89 6126.53万 26.65 6.00
其他业务(行业) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
─────────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 16.51亿 40.27 3349.02万 14.57 2.03
铝合金液(产品) 12.84亿 31.32 7296.54万 31.74 5.68
汽车零部件(产品) 10.20亿 24.89 6126.53万 26.65 6.00
其他业务(产品) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
铝合金加工(产品) 4933.78万 1.20 1318.87万 5.74 26.73
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 37.79亿 92.18 1.41亿 61.22 3.72
境外(地区) 2.25亿 5.50 4018.19万 17.48 17.83
其他业务(地区) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 40.04亿 97.67 1.81亿 78.70 4.52
其他业务(销售模式) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 6.76亿 39.15 998.31万 8.19 1.48
铝合金液(产品) 4.98亿 28.86 3941.30万 32.35 7.91
汽车零部件(产品) 4.70亿 27.23 3031.84万 24.88 6.45
其他(产品) 5108.76万 2.96 3406.29万 27.96 66.68
铝合金加工(产品) 2220.43万 1.29 239.96万 1.97 10.81
其他(补充)(产品) 887.22万 0.51 566.33万 4.65 63.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.90亿 92.08 8716.19万 71.54 5.48
境外(地区) 1.28亿 7.41 2901.51万 23.81 22.67
其他(补充)(地区) 887.22万 0.51 566.33万 4.65 63.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售32.78亿元，占营业收入的56.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 327761.03│ 56.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购16.74亿元，占总采购额的35.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 167432.50│ 35.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
报告期内，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售，其中汽车用铸造再
生铝合金包括铝合金锭、铝合金液，汽车零部件包括燃油汽车零部件、新能源汽车零部件，同时公司开展废
铝回收和铝灰渣资源化利用业务，已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输
和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，现主要有上海、安徽、成都、重庆、宁波等生产基地。
（二）经营模式
1、汽车用铝合金业务
公司以纯铝、废铝、硅、铜、镍等为主要原材料，通过熔炼、成分调整、精炼等生产工序，生产各种牌
号的铸造再生铝合金锭和铝合金液，主要用于燃油汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、支架、活塞、涡轮增压
壳体、变速箱端盖等，新能源汽车电池包组件、电机端盖、逆变器壳体、减速器壳体等，以及汽车空调压缩
机缸体、缸盖、支架、制动卡钳等铝合金铸件。截至2025年末，公司在运行铝合金产能40.3万吨（不包含为
公司汽车零部件直接配套自用的铝合金液产能），其中13.6万吨既可以铝合金锭形式对外销售，也可以铝合
金液对外运输直供，22.7万吨为铝合金液厂内直供，4万吨为铝合金液对外运输直供。主要产品包括ADC12、
AlSi7Mg、AlSi9Cu3、AlSi9Cu3Fe、AlSi10MgCu、AlSi7Cu0.5Mg0.3、AlSi6Cu4、KS309、KS1295、R14、AlSi
10MnMg、AlSi12Fe、AlSi6Cu4Mg、A356、AlSi7Cu3Mg、A380等各种牌号的铝合金。
（1）采购模式
为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》《采购管理程序》等采购管理制度
。在开发新供应商时，采购部门根据《供方调查表》对供应商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供
应商，再由采购部门组织质保部、技术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水平与生产能力、
产品的符合性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式等评定标准进行审核，通过审核后列入合格供应
商。采购部门定期会同质保部对供应商日常供货情况进行管理评估，确保所采购的物资供货及时、质量合格
、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。
采购部门根据生产销售计划及库存情况组织采购，采购的原材料主要包括纯铝、废铝、硅、铜等，不同
原材料采购情况具体如下：
①纯铝、硅和铜
纯铝、硅和铜的市场供应充分，价格透明，公司与合格供应商通常通过询价、议价、竞价的方式按批次
签署合同，采购价格主要参考长江有色金属网、上海有色网等价格。此外，应个别铝合金客户锁定原材料价
格波动风险的要求，公司会根据客户销量预测情况向其指定的供应商采购部分纯铝，锁定纯铝采购的价格，
同时公司向客户销售铝合金锭价格根据其指定供应商的纯铝供货价格加固定加工费的方式确定。
②废铝
公司对外采购的废铝包括新废铝和旧废铝。新废铝价格基本按照纯铝市场价格乘以一定的系数确定，故
价格也相对透明，公司主要通过与合格供应商签署季度或年度采购合同，供应商在合同有效期内分批次供货
，或向合格供应商按批投标的方式进行采购。旧废铝种类相对较多，价格也参差不齐，对于此部分原材料，
公司主要通过参考废铝市场报价，对合格供应商以询价、议价的方式按批次进行采购。
（2）生产模式
①生产模式概况
公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定生产计划，安排规模化生产
。
②铝合金液生产模式
与传统的铝合金锭销售的供货模式相比，铝合金液销售省去了客户二次重熔铝合金锭的熔炼工序，可以
减少客户对熔炼设备和人工的投入，避免铝合金锭重熔造成的材料和能源损耗，并能有效防止由于铝合金锭
重熔所造成的质量波动，为铸造工序提供更可靠的原料，同时可以减少客户铝合金锭的采购库存及对客户流
动资金的占用，是较为先进的铸造行业铝原料供应方式。
铝合金液的业务模式主要有两种：第一种模式是在同一厂区内主要为一家客户配套生产铝合金液；第二
种模式是以铝合金液生产基地为中心覆盖周边客户。
报告期内，公司主要采用第一种铝合金液销售模式，也开展了第二种铝合金液销售模式。
③铝合金受托加工业务模式
报告期内，公司为铝合金业务客户提供了受托加工服务，具体模式主要为：公司客户将生产过程中产生
的料柄、浇冒口、废铸件、铝屑等返回料交付公司，公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或
铝合金锭交还客户并向客户收取加工费。
（3）销售模式
公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为汽车零部件生产企业，公司
产品凭借良好的品质，在市场享有较高美誉度，拥有一批稳定的客户。公司产品定价主要参照长江有色金属
现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与
客户协商确定。
2、汽车零部件业务
公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车零部件，主要产品为燃油汽车发动机缸体、缸盖、油
底壳、支架、涡轮增压壳体、变速箱端盖等，新能源汽车电池包横梁构件、模组支架、电机端盖壳体、逆变
器壳体盖板、减速器壳体等，以及汽车空调压缩机缸体、缸盖、支架、制动卡钳、减震塔、轮罩等铝合金铸
件。
（1）采购模式
公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等，采购模式和价格确定方式与铝合金业务类
似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一些密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。
（2）生产模式
公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式，在获得客户订单后，由制造管理部编制《月份
生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经理审批后，及时组织生产。在整个生产过程中，制造管理部
、质保部、技术中心、销售部等密切配合，实时对产品制造过程进行监督和反馈。汽车零部件的生产基地主
要位于上海市青浦区和安徽省广德市。
公司汽车零部件加工过程中产生的工艺废料及残次品直接回收利用。此外，公司汽车零部件业务存在部
分外协加工，主要是针对部分产品进行辅助工序的加工，如热处理、浸渗、机加工等。公司外协加工过程中
不涉及关键工序，且具备这类加工能力的外协供应商数量众多，公司在该类供应商的选取上存在较大的选择
空间，因此，公司对该类外协供应商不存在依赖。
（3）销售模式
公司销售采用直销模式，客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商。知名汽车整车厂或汽车零部件
厂商在选择上游零部件配套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存
在较高的准入门槛。企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要通过客户对公司质量管
理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。
公司成为候选供应商后，会与客户沟通新项目的开发内容，公司根据客户所提供的技术指标进行可行性
研究分析及产品生产工艺设计研发，方案获得客户认可后，由销售部和技术中心根据原材料、人工、制造费
用、合理利润等因素进行报价。公司中标或与客户协商一致后，双方签署项目合同，对产品系列、每年采购
价格、每年预计采购数量、项目各主要节点进行约定。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设
备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要1-2年的周期，而从PPAP至项目达产，则通常需要1
年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。
3、废铝回收业务、铝危废处置业务、危险品运输业务
公司之子公司烟台通泰回收上汽通用东岳及其他周边企业的铝屑、铝屑压块，子公司安徽铝业回收个人
及单位废铝，公司及各子公司回收其他企业废铝，作为公司原材料。
公司之孙公司安徽环保于2022年11月取得安徽省生态环境厅颁发的《危险废物经营许可证》。安徽环保
采用回转炉-球磨-煅烧工艺流程处理铝灰，包括一次灰、二次灰和环保灰。报告期内，公司处置了公司内部
铝合金和零部件生产过程中产生的铝灰，除处置费收入外，回收铝颗粒向公司内部铝锭厂销售提炼铝合金锭
，最终的再生氧化铝（高铝矾土熟料）主要销售给耐火材料厂作为耐火材料的辅料添加；另外，公司还拓展
了周边地区其他企业的铝危废处置业务。
公司之孙公司安徽运输于2022年6月取得宣城市交通运输局颁发的《道路运输经营许可证》。截至2025
年末，安徽运输有危险品运输车8辆，具备上海、四川、宁波、安徽道路危险货物运输企业经营资质，开展
铝危废运输业务及铝合金液对外运输直供业务。
（三）市场地位
在汽车用铸造再生铝合金领域，公司处于行业第一梯队，为国内规模较大、管理和技术先进的铝合金生
产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会副会长单位，中国再生资源产业技术创新战略联盟理事
单位。在汽车零部件领域，公司是中国铸造协会压铸分会副理事长单位，上海市压铸技术协会理事长单位，
第四届中国铸造行业排头兵企业、第四届中国铸造行业综合百强企业。
二、报告期内公司所处行业情况
公司属于汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件行业。近几年，伴随宏观经济的稳健增长与居民生活品质
的显著跃升，汽车消费需求持续迭代升级。作为全球制造业的支柱性产业，汽车行业正经历深刻的变革。20
25年，我国汽车行业顶住外部压力和内部挑战，不仅产销规模再创历史新高，更在新能源转型、技术创新和
市场格局上取得了突破性进展，交出了一份规模与质量双升的亮眼答卷，展现出强大的发展韧性与活力。根
据中汽协数据，2025年度我国汽车产销分别为3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。其中
，我国新能源汽车产销分别为1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，市场占有率稳步提升，
达到47.9%，新能源汽车已跨越‘新兴’与‘主流’的分水岭，正式确立其市场主导者地位。
新能源汽车的快速崛起，彻底重构了汽车产业的产品矩阵：传统燃油车时代，发动机、变速箱占据了零
部件价值的核心，其复杂的机械结构支撑起了庞大的供应链体系。然而，随着电动化浪潮的推进，这些传统
部件的需求正面临不可逆转的萎缩。取而代之的，是“三电”系统——电池、电机和电控，它们构成了新能
源汽车的“新心脏”。这种结构性调整，使得产业链价值重心开始转移，彻底改变了零部件行业的竞争格局
。
为了抵消电池带来的重量负担，提升操控性和续航表现，减重成为了行业共识。在这一背景下，铝合金
凭借其密度低、强度高、耐腐蚀且易于回收的特性，成为了当前最具性价比的轻量化解决方案之一。此外，
高延展性与优良的铸造性能，使其能适配复杂的零部件结构设计，广泛应用于车身框架、底盘、电池壳等核
心部件，铝合金在汽车行业的应用正在经历从“选装”到“标配”的跨越，市场潜力巨大。
汽车及零部件行业表面的繁荣之下，是不容忽视的残酷市场竞争。2025年上半年，价格战进入白热化，
多款热门车型纷纷大幅降价，价格战的巨大压力，沿着产业链层层传导，最终在供应链环节引发阵痛：主机
厂为保自身现金流，普遍将成本压力转嫁给上游供应商，要求年降、月降，并拉长付款账期；部分具备资金
与技术实力的车企选择向上游延伸布局，自主涉足汽车零部件生产领域，减少对外部供应商的依赖，以此降
低电动化转型过程中的高昂成本，同时提升产业链掌控力；更有甚者，为应对降本要求，供应链被迫采用功
能简配、材料替代等方案，埋下了产品质量的隐患。下半年，在政策引导和行业自律下，价格战被强力纠偏
，多家头部车企纷纷公开承诺，将缩短供应商付款账期，车企开始从单纯的压价采购转向深度共创的生态合
作，当价格战退潮，技术便成为检验企业成色的唯一试金石，市场开始从价格竞争转向技术竞争。价格战的
退潮、供应链关系的修复、技术战的全面打响，共同勾勒出行业从“规模驱动”向“价值驱动”转型的清晰
路径。在此形势下，部分拥有核心竞争力的汽车零部件企业凭借品牌、技术、成本等优势，不仅能在当前竞
争中稳定订单份额，更有望借助行业整合机遇，通过并购、合作等方式扩大市场布局，而部分缺乏核心竞争
力的企业也将逐渐被市场所淘汰。
公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件业务，拥有多年汽车用铸造再生铝合金及汽车零部件
研发、生产、销售经验，在汽车行业大发展的背景下，公司主营产品具有广阔的市场前景，管理层对此非常
有信心。公司所布局的从废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产到铝危废运输和资源化利用的
上下游一体化全产业链符合国家发展战略，具有较强的竞争优势。报告期内，公司紧紧把握阶段特征、抢抓
产业发展机遇，在巩固汽车产业链优势的基础上，快速切入机器人及镁合金零部件市场，不断提升自身核心
竞争力，为股东创造价值，为产业作出贡献。
三、经营情况讨论与分析
2025年，面对国际经贸环境的不确定性与汽车行业“价格战”的常态化挑战，公司坚持“系统谋划”与
“精益管理”的双轮驱动策略。一方面，公司深化“汽车基本盘+新兴增长极”的产业布局，在巩固汽车产
业链核心优势的同时，精准切入机器人零部件及镁合金新赛道，并加速全球化产能布局，构建起多元支撑的
业务格局。另一方面，公司大力弘扬“把细节做到极致”的工匠精神，通过全流程精细化管理，全方位提升
“质量、效率、成本、效益”四大核心要素，将战略宏图转化为实实在在的竞争优势，为全年经营目标的达
成及长期可持续发展筑牢了坚实根基。2025年，公司实现营业收入58.46亿元，同比增长42.61%；实现归母
净利润6,750.36万元，同比增长79.96%。报告期内，公司围绕年初制定的工作计划主要完成以下工作：
1、战略转型机器人零部件，抢抓行业新机遇，产业布局进一步深化
2025年以来，机器人行业呈现蓬勃发展的态势，供给侧正在迅速繁荣，量产节奏趋于收敛，产业链上下
游企业面临重大机遇。在此关键时期，公司精准把握行业脉搏，成立机器人零部件事业部，依托汽车零部件
领域深厚的技术积淀、严苛的质量体系、高效的管理模式及显著的成本优势，积极参与机器人零部件产品的
同步研发，迅速与多家机器人主机厂及零部件供应商开展合作。与此同时，公司还成立“永茂泰机器人技术
研究院”，通过搭建先进的材料及零部件研发平台，既可快速响应市场需求，加速新技术、新产品的孵化，
也为后续业务拓展筑牢技术根基。
2、布局战略金属镁合金，抢占轻量化赛道，产品结构进一步优化
镁合金在汽车轻量化、机器人、低空经济、储能材料等战略性新兴产业中均具有重要战略价值。2025年
全国镁行业大会提出，“十五五”时期我国镁产业将加快由“轻量化辅助材料”向“战略结构性材料”转型
，由“全球供应中心”向“全球创新与价值中心”迈进。在此背景下，国内镁行业有望进一步向高端制造方
向升级，推动高端镁合金材料及零部件的产业化应用进程。
镁具有密度低、比强度高、可回收性强等特点，在轻量化材料领域较强优势。在国家对镁产业政策的支
持下，依托于集团主营业务产业结构优势，2025年，公司成立了镁合金事业部和镁业技术研究院，为客户提
供从镁材料研发到产品研发的全套解决方案，具备与客户同步正向开发能力；同时在安徽和重庆两大基地建
设镁合金零部件生产制造产线，布局从压铸、机加到表面处理的全工艺流程，引入高压压铸和半固态压铸两
大工艺技术，为客户提供全制程产品。报告期内，公司在镁合金零部件领域的客户开发和项目推进取得积极
进展，已成功获得国内知名汽车厂商在汽车、摩托车动力系统、内外饰系统、车身及座椅系统等多领域的产
品定点，电驱、支架等核心产品完成试制并逐步量产，为公司新业务拓展和产品结构优化奠定了基础。在镁
合金材料领域，公司针对客户提出的高性能镁合金需求，完成了初步材料性能优化技术研究方案，为2026年
新材料应用奠定了基础。
3、铝合金规模创新高，零部件量利双提升，基本盘进一步稳固
2025年以来，面对汽车行业白热化的竞争格局，公司迎难而上、破难而进，充分依托自身上下游一体化
全产业链布局的核心优势，全力开拓新客户、拓展新市场，在激烈的市场博弈中稳健前行、逆势突围。
在铝合金领域，公司坚持“深耕存量、拓展增量”的双轮驱动策略，一方面持续深化与皮尔博格等长期
客户的战略合作，筑牢业务基本盘；另一方面，依托铝液直供模式的成本及效率优势，积极拓展新客户，扩
大业务规模。公司与拓普集团合作的宁波杭州湾铝液直供项目一期项目顺利满产，二期项目正加速建设中，
建成后将具备年产18万吨铝液产能。2025年公司共销售铝合金产品约32.59万吨（含自用），同比增长约39.
20%，其中铝合金液销量在公司铝合金业务中占比提升至69.37%。
在汽车零部件领域，公司紧扣“新能源”与“全球化”两大核心战略，全面深化与战略客户的战略协同
。在汽车零部件方面，公司通过精准发力新能源赛道，公司加速与比亚迪、吉利、赛力斯等头部车企合作项
目的进程；通过巩固并开拓博格华纳、博马、盖瑞特等国际知名客户，公司产品矩阵与客户版图持续升级，
抵御市场波动、捕捉全球机遇的综合实力迈上新台阶。在摩托车零部件方面，公司在高端摩托车领域持续发
力，为相关战略客户提供高品质零部件，得到了客户高度认可。2025年公司共销售零部件产品约2,993.37万
件，同比增长约16.56%，其中新能源汽车零部件收入同比增长约142.81%，零部件国际客户收入同比增长约1
8.64%。2025年公司零部件综合毛利率也比去年同期提高了2.51个百分点。
4、落子重庆进军西南，扬帆海外布局全球，发展空间进一步拓展
2025年以来，公司“区域化”与“全球化”布局同步提速，空间结构不断优化。2025年7月，公司决定
在墨西哥投资建设汽车零部件智能制造基地项目，海外产能布局从“规划图”逐步转为“实景图”，未来随
着项目的有序推进，将为公司全球客户订单响应与市场份额拓展提供坚实保障。8月，公司通过与相关合作
方签订重庆永茂泰合资及资产收购协议，快速切入西南区域汽车及机器人零部件赛道，进一步拓展了公司国
内零部件的业务版图。这一“海外建厂+本土并购”的双轮驱动模式，不仅打开了新的增长空间，更通过全
球化产能配置与区域化业务深耕，显著提升了公司抗风险能力与长期竞争力。
5、持续加大研发投入，加快科技成果转化，发展后劲进一步增强
2025年以来，公司始终将科技创新视为驱动高质量发展的重要支撑，持续加大研发投入，强化技术创新
体系建设，为公司长远发展积蓄强劲动能。报告期内，公司研发投入1.39亿元，同比增长38.18%。截至2025
年12月31日，公司及控股子公司拥有有效授权专利166项，其中发明专利41项、实用新型专利125项。
报告期内，公司围绕机器人关键零部件、镁合金及铝合金新材料、汽车零部件轻量化等方向持续推进研
发创新。公司成立了“永茂泰机器人技术研究院”，通过搭建先进研发平台及人才队伍，为公司机器人零部
件业务的持续增长提供源源不断的技术动力，推动公司在机器人零部件产业的布局向更深层次发展。公司还
成立“镁业技术研究院”，锚定未来市场需求，持续加大镁合金领域产品研发，为未来市场需求的快速释放
垫底技术基础。
公司及部分子公司先后被认定为“上海市企业技术中心”、“安徽省企业技术中心”。子公司安徽零部
件获批设立安徽省第十三批省级博士后科研工作站（博士后创新实践基地），入选国家专利密集型产品备案
认定试点平台，其团队荣获安徽省江淮英才培养计划创新团队。上述研发平台和技术成果的积累，为公司在
镁合金材料、制造工艺及新产品开发等方面的持续突破提供了有力支撑。
6、深耕精细管理，筑牢制造根基，管理水平进一步提高
2025年以来，公司贯彻专业化、精细化、管理优化的管理思想，不断夯实经营基础，提高经营质量。
在财务管理方面，公司建立“业务+财务”双轮驱动的管理体系，划小独立核算单元、压实经营主体责
任，把预算、核算做实、做准；在资金管理方面，实施客户分级管理，加强应收账款管控，优化长短期融资
结构，有效降低融资成本并提升资金使用效率；在激励机制方面，落实“精准划分、精准考核、精准激励”
的原则，充分调动员工积极性，成功实施2025年员工持股计划。
建立原料价格实时监测机制，科学制定前瞻性采购策略，以精准采购应对市场价格波动；动态优化原材
料及产成品库存结构，通过精益供应链管理，从源头实现成本的有效控制；全面提速数字化工厂建设，深化
制造执行系统（MES）在生产核心环节的应用，实现生产数据的实时采集、智能分析与精准调控，为生产效
率提升与质量稳定性筑牢数字根基；通过强化全流程标准化管控，严抓产品质量，推动产量与效率协同提升
；构建全价值链成本管控体系，聚焦可变成本精细化管理，通过工艺优化、能耗管控及供应链协同等多维举
措，实现生产成本的系统性降低；坚守“安全环保大于天”的责任底线，构建“培训-检查-防控”一体化安
环管理体系，系统性提升风险防控效能。
7、坚持绿色制造，践行低碳循环，可持续发展能力进一步增强
2025年以来，公司继续深化落实“低碳绿色”的发展战略，坚定不移地走可持续发展之路。公司子公司
安徽铝业被评为2025年度国家级“绿色工厂”。2025年，公司以铝合金全产业链一体化协同为核心，通过打
通“废铝回收-铝液直供-危废处置”全链条，实现上游再生铝高比例应用（用量占比74.36%）、中游铝液直
供高效协同（销量21.88万吨，同比增80.47%）、下游铝灰资源化闭环（处置超11,500吨），形成“资源再
生-生产减碳-循环利用”的一体化绿色产业链，在巩固行业领先地位的同时，为产业链上下游提供低碳化、
高效率的综合解决方案，以实际行动为产业绿色发展贡献力量。
四、报告期内核心竞争力分析
1、一体化的产业协同
公司自1987年始创于浙江永康，2002年成立上海永茂泰，2003年成立上海零部件，2022年取得危险品运
输和铝危废处置资质，至今从事汽车用再生铝合金业务已有30多年，从事汽车零部件业务已有20多年，是国
内为数不多的具备铝危废处置经营资质的企业。已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产
、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，可以为客户提供从材料到零部件开发和生产
、再到铝危废运输和处置的全产业链整体解决方案，提升了公司在汽车产业链中的业务覆盖面和市场地位，
增强了与客户合作的紧密度和广度。同时，形成多元化业务格局，也有利于公司抓住汽车产业链材料环节、
零部件环节、危废运输和处置环节等不同领域的更多发展机遇，有利于提升销量，降低整体经营风险，提升
盈利能力。
公司废铝回收、铝合金、汽车零部件、铝危废运输及处置业务之间也存在协同发展、相互促进的关系。
公司废铝回收，不仅为铝合金、零部件业务提供原材料，降低成本，还可同时拓展含油铝屑、铝灰等危废运
输和处置业务。公司汽车用铝合金根据下游汽车零部件、整车企业需求共同开发，为下游汽车零部件客户配
套产能，形成了长期稳定合作，带动了公司汽车零部件业务的市场开拓。在汽车零部件产品开发过程中，公
司利用上下游一体化发展的优势协同研发，对材料成份进行优化调整，进而提高汽车零部件的产品性能，满
足客户的特定需求，提升汽车零部件业务的竞争力，同时研发出更多高性能的铝合金材料，销售零部件也带
动了铝合金的销量和市场开拓，另外公司零部件生产过程中产生的返回料可
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