经营分析☆ ◇605208 永茂泰 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 6.16亿 40.92 612.13万 6.72 0.99
汽车零部件(产品) 4.32亿 28.69 4344.26万 47.68 10.06
铝合金液(产品) 4.14亿 27.51 1731.77万 19.01 4.18
铝合金加工(产品) 1720.64万 1.14 732.77万 8.04 42.59
其他(产品) 1540.39万 1.02 950.35万 10.43 61.70
其他(补充)(产品) 1073.58万 0.71 739.78万 8.12 68.91
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铝合金业务(行业) 25.21亿 71.35 1.83亿 54.02 7.25
汽车零部件业务(行业) 9.36亿 26.49 1.18亿 34.74 12.55
其他(补充)(行业) 7631.82万 2.16 3801.88万 11.24 49.82
───────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 15.08亿 42.67 1.09亿 32.10 7.20
铝合金液(产品) 9.84亿 27.84 6886.14万 20.35 7.00
汽车零部件(产品) 9.36亿 26.49 1.18亿 34.74 12.55
其他(补充)(产品) 7631.82万 2.16 3801.88万 11.24 49.82
铝合金加工(产品) 2951.05万 0.84 531.45万 1.57 18.01
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 33.27亿 94.13 2.78亿 82.12 8.35
境外(地区) 1.31亿 3.71 2248.00万 6.64 17.15
其他(补充)(地区) 7631.82万 2.16 3801.88万 11.24 49.82
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 6.92亿 41.58 9425.80万 48.85 13.61
铝合金液(产品) 5.38亿 32.29 5130.77万 26.59 9.54
汽车零部件(产品) 4.06亿 24.37 3851.97万 19.96 9.49
其他(补充)(产品) 2004.38万 1.20 800.49万 4.15 39.94
铝合金加工(产品) 921.48万 0.55 87.79万 0.45 9.53
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
铝合金业务(行业) 24.95亿 75.84 3.09亿 71.83 12.37
汽车零部件业务(行业) 7.47亿 22.70 1.02亿 23.62 13.59
其他(补充)(行业) 4801.02万 1.46 1956.14万 4.55 40.74
───────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 15.79亿 47.98 1.98亿 46.03 12.53
铝合金液(产品) 8.90亿 27.04 1.05亿 24.53 11.85
汽车零部件(产品) 7.47亿 22.70 1.02亿 23.62 13.59
其他(补充)(产品) 4801.02万 1.46 1956.14万 4.55 40.74
铝合金加工(产品) 2698.80万 0.82 548.51万 1.28 20.32
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 31.49亿 95.73 3.86亿 89.91 12.27
境外(地区) 9234.78万 2.81 2379.72万 5.54 25.77
其他(补充)(地区) 4801.02万 1.46 1956.14万 4.55 40.74
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售25.60亿元，占营业收入的72.40%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 256042.02│ 72.40│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购9.46亿元，占总采购额的34.13%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│广东翔澳金属有限公司 │ 23799.67│ 8.58│
│厦门国贸同歆实业有限公司 │ 23170.41│ 8.36│
│厦门国贸集团股份有限公司 │ 21710.56│ 7.83│
│远大物产集团有限公司 │ 13358.72│ 4.82│
│浙江省冶金物资有限公司 │ 12592.78│ 4.54│
│合计 │ 94632.14│ 34.13│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
公司主营汽车用铸造再生铝合金和铝合金铸造汽车零部件，其中汽车用铸造再生铝合金业务所属行业为
有色金属冶炼和压延加工业，细分行业为再生铝行业；铝合金铸造汽车零部件业务所属行业为汽车制造业，
细分行业为汽车零部件及配件制造业。公司处于铝产业链和汽车产业链，生产经营状况与宏观经济和汽车行
业的发展趋势密切相关。2023年上半年，世界经济复苏乏力，全球通胀水平依然较高，主要经济体货币政策
紧缩外溢效应突出，在复杂严峻的外部环境下，我国经济社会全面恢复常态化运行，市场需求逐步恢复，生
产供给持续增加，实现GDP同比增长5.5%，经济增速明显快于世界主要发达经济体。汽车行业整体保持稳健
发展，国内市场持续恢复，主要经济指标持续向好。
1、铝价多空因素交织，维持区间宽幅震荡走势。
2023年上半年铝价以维持2022年7月以来的区间震荡为主，一方面宏观情绪波动，美联储处于加息周期
，国内宏观及消费不及预期，原料成本下降，制约铝价；另一方面，减产扰动铝供给端，铝水比例上升，铝
锭库存下降，支撑铝价。
2023年1月铝价上行，铝价波动以宏观影响为主导，铝市场供需基本面的影响逐步减弱。衰退压力下，
欧美紧缩力度预计放缓，同时国内全面恢复常态化运行，市场对未来消费预期较好，带动铝价上涨。供给端
，年前贵州对当地电解铝企业实施三轮停槽减负荷，枯水期供给压力较大；西南水电压力大，市场对云南再
度减产存在预期；虽然四川、广西地区复产持续进行中，但其他生产地区供给扰动仍存，运行产能暂时维持
稳定。
2-3月铝价先抑后扬，区间震荡运行。宏观面来看，海外宏观偏弱，数据表现不佳，工业品整体偏弱运
行。硅谷银行在3月中旬时因其客户恐慌挤兑而陷入崩溃，随后瑞士第二大银行瑞士信贷披露其财务报告“
缺陷”、利率期货市场飙升触发熔断，显示流动性恶化，市场恐慌情绪加剧，宏观承压重于基本面，铝价震
荡下行。3月美联储公布加息25bp至4.75%-5.0%，符合市场预期，同时市场看到了美联储本轮加息周期或已
接近尾声。供应端，云南开启第三轮限电减产，对铝价形成一定支撑；但由于贵州天气回温，供电压力减小
，逐渐恢复对省内电解铝企业供电；四川水电供应发力，省内电解铝企业复产速度较快。3月进入消费旺季
，需求端整体表现相对较好，下游型材企业开工率处于较高水平，且成品库存有所下降。板带箔出口订单表
现一般，虽然整体环比有所改善，但与去年年底水平相近，处于偏淡水平。铝锭库存自3月上旬开始逐步下
降，说明国内消费正在持续恢复，随着下游消费的恢复，铸锭直供加工厂的比例有所提升，也带动了铝锭社
会库存入库量下降。
4月铝价上行，宏观上，海外银行破产事件影响短暂消退，而5月美联储议息会议即将到来，美国3月CPI
同比增速连续放缓，市场预期美联储加息进程逐渐进入尾声，加息结束后市场情绪将有阶段性回暖。国内一
季度GDP同比增长4.5%，中国经济数据好于预期，市场情绪提振，加上下游处于“金三银四”消费旺季，下
游表现持续向好，库存持续去化，铝价走强。
5月铝价下行，宏观面，月内美债务上限谈判陷入僵局，市场情绪紧绷，海外经济衰退恐慌情绪再起，
加上欧美经济体PMI数据显示制造业景气水平回落，大宗商品承压。基本面上，原料氧化铝、预焙阳极继续
下跌，成本下探明显，电解铝成本端支撑减弱；汛期即将到来，复产预期较强，广西、贵州复产产能持续回
升，而5月步入消费淡季，下游消费趋弱，需求疲软，企业新增订单均下滑，开工率持续下行，铝价回落。5
月底6月初铝价触底反弹。一方面美国债务违约风险消弭及美联储本轮加息周期中首次暂停加息，前期过度
悲观的情绪有所恢复，叠加国内利好政策频发，中国经济刺激的预期不断升温，市场整体情绪有所改善。另
一方面，铝锭社会库存及仓单持续维持低位水平，对铝价形成一定支撑，铝价上行。
需求方面，根据Mysteel数据，2023年1-6月电解铝消费量2,058.78万吨，同比增幅为4.2%。受海外需求
及升水等综合影响，出口整体表现一般；内需方面，2023年一季度春节后需求快速修复带动电解铝内需显著
高于往年同期，而二季度随着地产、汽车、光伏等板块需求均出现环比下降，导致电解铝内需环比走弱，但
整体仍强于去年水平。
2、汽车产销量累计实现较高增长，上年库存积压及降价促销潮给产业链带来较大影响。我国汽车市场
在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，在中央和地方促消费政策、轻型车国六实施公
告发布、多地汽车营销活动、企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基
数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。作为车市亮点的新能源汽车、汽车出口继续延
续良好发展态势。其中新能源汽车快速增长，市场占有率达28.3%；汽车出口增长迅速，上半年已突破200万
辆，对市场整体增长贡献显著。
根据中汽协数据，2023年1-6月，汽车产销分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9
.8%，由于去年6月受燃油车购置税减半等政策拉动产销呈现高增长，1-6月累计产销增速较1-5月回落1.8和1
.3个百分点。2023年一季度整体车市处于负增长状态，4月份以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共
同推动下汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。其中，1-6月，乘用车产销
分别完成1,128.1万辆和1,126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%。国家和各地相继出台的促销政策、车企的
季度末冲量带动、新能源汽车销量和出口的持续增长，共同推动了上半年乘用车市场的产销双增长。
2023年1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占
有率达到28.3%。1-6月，汽车企业出口214万辆，同比增长75.7%。分车型看，乘用车出口178万辆，同比增
长88.4%；商用车出口36.1万辆，同比增长31.9%。新能源汽车出口53.4万辆，同比增长1.6倍。
2023年1-6月，汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为1104.3万辆，同比增长6.8%，占汽车销售总
量的83.4%。在汽车销量排名前十位企业中，与上年同期相比，比亚迪、北汽、奇瑞、吉利销量增速明显，
呈两位数增长，一汽、长安和广汽销量同比小幅增长，长城销量同比微增，上汽、东风呈不同程度下降。
上半年，在消费回暖、需求恢复的强预期下，一季度汽车销量下滑、上年积压库存压力增大，导致汽车
降价促销潮到来。在特斯拉带头降价影响下，比亚迪、极氪、埃安、蔚来、小鹏、零跑、赛力斯等其他新能
源汽车品牌纷纷跟进降价；新能源汽车降价给燃油车市场也造成冲击，东风汽车在湖北省开启大额补贴引发
车企降价促销潮，北京现代、吉利汽车等多个汽车品牌跟进，多地政府密集推出汽车消费补贴政策，汽车降
价向全国、全品牌蔓延。受降价促销潮影响，车企在价格上调方面更加谨慎，对于销量诉求较大的车企倾向
于保守的价格策略。自降价潮开启以来，汽车销量呈弱复苏态势，主要系价格体系紊乱导致的终端消费者观
望情绪加重。本次降价潮，除政府补贴外，降价成本主要由整车厂与供应链共同承担，其中整车厂定价是市
场行为，调整空间较大，供应链定价是成本定价，价格较为刚性，空间相对较小，整车厂向供应链进行成本
传导，给上游零部件及铝合金材料企业带来较大的成本压力。
3、一体化压铸产业化加速，免热处理铝合金材料多点突破。
一体化压铸具有简化制造工艺、减少设备投入、提高生产效率、进一步轻量化等优势，对整个汽车产业
链的降本增效有重大意义。一体化压铸需要需采用超大型压铸机、定制化模具、免热处理铝合金材料等，其
产业链包括工业设备制造企业、模具制造企业、铝合金生产企业、汽车零部件压铸企业、整车企业。面对一
体化压铸降本增效等诸多优势，整车厂及汽车零部件压铸企业大力布局一体化压铸。
进入2023年，一体化压铸产业化提速，一体化压铸车型陆续上市。汽车零部件压铸企业陆续取得一体化
压铸订单，一体化压铸大规模量产启动，渗透率将进入快速提升阶段。一体化压铸目前已经在减震塔、后纵
梁、后底板、前后机舱实现了应用，未来随着技术的成熟，前底板、白车身等都有望实现一体化压铸，拥有
巨大市场空间。
随着一体化压铸产业化提速，一体化压铸所需的免热处理铝合金材料开发进程加快。国外的美国铝业公
司、德国莱茵菲尔德对免热处理铝合金材料早有研究并拥有成熟的合金牌号，整车企业特斯拉也申请了一系
列免热处理合金牌号并用于结构件生产，国内企业也在积极研发适用于大型薄壁压铸件的免热处理材料。免
热处理铝合金材料开发进程明显加快，2023年逐渐进入批量化应用阶段，市场竞争逐渐激烈。
（二）主要业务
报告期内，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售，其中汽车用铸造再
生铝合金包括铝合金锭、铝合金液，汽车零部件包括燃油汽车零部件、新能源汽车零部件，同时公司开展废
铝回收和铝灰渣资源化利用业务，形成了废铝回收、铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废综合利用的
全产业链低碳循环，现主要有上海、安徽、四川、重庆、山东、辽宁等生产基地。
1、汽车用铸造再生铝合金
公司以纯铝、废铝、硅、铜等为主要原材料，通过熔炼、成份调整、精炼等生产工序，生产各种牌号的
铸造再生铝合金锭和铝合金液，主要用于汽车发动机缸体、缸盖、活塞、汽车空调压缩机缸体、缸盖以及新
能源汽车电池包组件、电机端盖、逆变器壳体等。截止2023年6月末，公司在运行产能23.7万吨，其中铝合
金锭10万吨、铝合金液13.7万吨，可生产AlSi7Mg、A356、AlSi10MgCu、WT-01、AlSi10MnMg、AlSi12Fe、Al
Si9Cu3Fe、ADC12、R14、AlSi12Cu、KS309、KS1295、KS1275、LM25、AlSi10MgFe、AlCu5Mn、AlSi6Cu4Mg、
KS1180等各种牌号的铝合金。
公司在安徽广德新建的16万吨高性能铝合金项目，已于2022年完成厂房建设，2023年上半年完成项目一
期设备的采购安装，目前进行投产前的设备调试；公司与云南砚山政府签订的20万吨硅铝合金及深加工项目
，由于项目原料供应、汽车行业波动等影响，项目尚未启动。
2、汽车零部件
公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车零部件，具有年产汽车零部件2,500万件以上的生产
能力，主要产品为燃油汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、汽车空调压缩机缸体、缸盖、涡轮增压器壳体、变
速箱端盖，以及新能源汽车电池包横梁构件、模组支架、电机端盖、逆变器壳体、减速器壳体、制动卡钳等
铝合金铸件及高压连接铜排等，具体如下：
（2）新能源汽车零部件
3、其他业务
公司通过子公司烟台通泰、广德大益开展废铝回收；公司之孙公司安徽永茂泰环保10万吨铝灰渣资源化
利用项目一期3.3万吨建成，于2022年11月取得危废经营许可，开始正式运营，处理公司生产经营中累积的
大量铝灰渣，回收其中的铝资源，处理后含铝量极低的铝灰可作为脱氧剂、铝酸钙及建筑材料的原料对外销
售，公司之孙公司安徽永茂泰运输于2022年6月取得危险废物和9类危险品运输资质，可配套铝灰渣运输。
（三）经营模式
1、汽车用铝合金业务
（1）采购模式
为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》、《采购管理程序》等采购管理制
度。在开发新供应商时，采购部门根据《供方调查表》对供应商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的
供应商，再由采购部门组织质保部、技术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水平与生产能力
、产品的符合性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式等评定标准进行审核，通过审核后列入合格供
应商。采购部门定期会同质保部对供应商日常供货情况进行管理评估，确保所采购的物资供货及时、质量合
格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。
采购部门根据生产销售计划及库存情况组织采购，采购的原材料主要包括纯铝、废铝、硅、铜等，不同
原材料采购情况具体如下：
①纯铝、硅和铜
纯铝、硅和铜的市场供应充分，价格透明，公司与合格供应商通常通过询价、议价、竞价的方式按批次
签署合同，采购价格主要参考长江有色金属网、上海有色网等价格。此外，应个别铝合金客户锁定原材料价
格波动风险的要求，公司会根据客户销量预测情况向其指定的供应商采购部分纯铝，锁定纯铝采购的价格，
同时公司向客户销售铝合金锭价格根据其指定供应商的纯铝供货价格加固定加工费的方式确定。
②废铝
公司对外采购的废铝包括新废铝和旧废铝。新废铝价格基本按照纯铝市场价格乘以一定的系数确定，故
价格也相对透明，公司主要通过与合格供应商签署季度或年度采购合同，供应商在合同有效期内分批次供货
，或向合格供应商按批投标的方式进行采购。旧废铝种类相对较多，价格也参差不齐，对于此部分原材料，
公司主要通过参考废铝市场报价，对合格供应商以询价、议价的方式按批次进行采购。
（2）生产模式
①生产模式概况
公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定生产计划，安排规模化生产
。
此外，公司会将熔炼过程中产生的部分铝灰渣进行处理，对铝灰渣中含有的铝进行回收利用。
②铝合金液生产模式
与传统的铝合金锭销售的供货模式相比，铝合金液销售省去了客户二次重熔铝合金锭的熔炼工序，可以
减少客户对熔炼设备和工人的投入，避免铝合金锭重熔造成的材料和能源损耗，并能有效防止由于铝合金锭
重熔所造成的质量波动，为铸造工序提供更可靠的原料，同时可以减少客户铝合金锭的采购库存及对客户流
动资金的占用，是较为先进的铸造行业铝原料的供应方式。铝合金液的业务模式主要有两种：第一种模式是
在同一厂区内主要为一家客户配套生产铝合金液；第二种模式是以铝合金液生产基地为中心覆盖周边客户。
报告期内，公司主要采用第一种铝合金液销售模式，即在客户铸造车间的同一厂区内生产铝合金液并直
接销售给客户（皮尔博格、科尔本、一汽铸造）使用。2022年6月，公司之孙公司安徽永茂泰运输取得危险
废物和9类危险品运输资质，可配套公司铝灰渣及铝合金液运输，使公司铝合金液不再限于厂内直供，还可
向厂外远距离运输销售，2023年上半年公司对铝合金液远程配送业务进行了市场拓展，开始向部分客户远程
配送铝合金液。
③铝合金受托加工业务模式
报告期内，公司为铝合金业务客户提供了受托加工服务，具体模式主要为：公司客户将生产过程中产生
的料柄、浇冒口、废铸件、铝屑等返回料交付公司，公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或
铝合金锭交还客户并向客户收取加工费。
（3）销售模式
公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为汽车零部件生产企业，公司
产品凭借良好的品质，在市场享有较高美誉度，拥有一批稳定的客户。公司产品定价主要参照长江有色金属
现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与
客户协商确定。
2、汽车零部件业务
（1）采购模式
公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等，采购模式和价格确定方式与铝合金业务类
似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一些密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。
（2）生产模式
公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式，在获得客户订单后，由制造管理部编制《月份
生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经理审批后，及时组织生产。在整个生产过程中，制造管理部
、质保部、技术中心、销售部等密切配合，实时对产品制造过程进行监督和反馈。汽车零部件的生产基地主
要位于上海市青浦区和安徽省广德市。
公司汽车零部件加工过程中产生的工艺废料及残次品直接回收利用。此外，公司汽车零部件业务存在部
分外协加工，主要是针对部分产品进行辅助工序的加工，如热处理、浸渗、机加工等。公司外协加工过程中
不涉及关键工序，且具备这类加工能力的外协供应商数量众多，公司在该类供应商的选取上存在较大的选择
空间，因此，公司对该类外协供应商不存在依赖。
（3）销售模式
公司销售采用直销模式，客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商。知名汽车整车厂或汽车零部件
厂商在选择上游零部件配套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存
在较高的准入门槛。企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要通过客户对公司质量管
理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。
公司成为候选供应商后，会与客户沟通新项目的开发内容，公司根据客户所提供的技术指标进行可行性
研究分析及产品生产工艺设计研发，方案获得客户认可后，由销售部和技术中心根据原材料、人工、制造费
用、合理利润等因素进行报价。公司中标或与客户协商一致后，双方签署项目合同，对产品系列、每年采购
价格、每年预计采购数量、项目各主要节点进行约定。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设
备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要1-2年的周期，而从PPAP至项目达产，则通常需要1
年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。
（四）市场地位
在汽车用铸造再生铝合金领域，公司处于行业第一梯队，为国内规模较大、管理和技术先进的铝合金生
产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会理事会副会长单位，中国再生资源产业技术创新战略联
盟理事单位。公司铝合金产品被评为上海名牌产品。2022年，公司被上海有色网评选为“中国铝合金锭企业
二十强”，被上海钢联评选为“2022（第四届）中国华东优质铝合金锭供应商二十强”，子公司安徽铝业产
品被安徽省经信厅评为“安徽省工业精品”。2023年上半年，子公司安徽铝业获评“2022年度宣城市民营企
业综合实力20强”，公司获评练塘镇“2022年实地企业纳税15强”。
在汽车零部件领域，公司是中国铸造协会压铸分会副理事长单位，上海市压铸技术协会理事长单位，工
信部绿色制造系统集成项目承担单位，第二届中国铸造行业压铸件生产企业综合实力50强，第三届中国铸造
行业综合百强企业及第三届中国铸造行业有色及压铸分行业排头兵企业，连续多年获得上汽通用“优秀供应
商”称号，2022年获得大众动力“特殊贡献奖”。
（五）业绩驱动因素
公司业绩主要影响因素包括：
（1）大宗金属价格波动，尤其是铝价波动，主要影响原材料成本和产品销售价格；
（2）汽车消费及产业链景气度，主要影响产销量；
（3）原材料以外的经营成本和各项费用控制，对毛利率和净利润率也有较大影响；
（4）套期保值策略是否能实现降低和控制原材料成本、锁定销售利润的目标等。
二、报告期内核心竞争力分析
1、产业链一体化
公司自1987年始创于浙江永康，2002年成立上海永茂泰，2003年成立上海零部件，2022年取得铝危废处
置资质，至今从事汽车用再生铝合金业务已有30多年，从事汽车零部件业务已有20年，目前在运行的铝合金
产能23.7万吨，汽车零部件2,500万件以上，铝危废处置产能3.3万吨，已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝
合金和汽车零部件生产、铝危废资源化利用的全产业链低碳循环。
公司铝合金业务与汽车零部件业务存在协同发展、相互促进的关系。公司汽车用铝合金根据下游汽车零
部件、整车企业需求，共同开发，为下游汽车零部件客户配套产能，形成了长期稳定合作，带动了公司汽车
零部件业务的市场开拓；在汽车零部件产品开发过程中，公司利用上下游一体化发展的优势协同研发，对材
料成份进行优化调整，进而提高汽车用铝合金零部件的产品性能，满足客户的特定需求，提升汽车零部件业
务的竞争力，同时研发出更多高性能的铝合金材料。公司开展铝危废处置业务，一方面处理公司生产经营中
累积的大量铝灰渣，节省了委托第三方处理的费用，且充分回收铝灰渣中的铝资源，降低了公司综合成本，
另一方面处理后含铝量极低的铝灰可作为脱氧剂、铝酸钙及建筑材料的原料对外销售，公司也可对外承接其
他企业的铝危废处置业务，增加公司盈利。公司取得危险品运输资质，使公司铝合金液不再局限于厂内直供
、铝合金液对外运输销售成为现实，大大促进公司铝合金液业务拓展和规模扩张。
公司不仅可以为下游汽车零部件客户提供铝合金材料，还可以为其下游的整车企业提供部分汽车零部件
，且能够提供铝危废处置和铝合金液运输服务，从而为客户提供综合性解决方案，提升了公司在汽车产业链
中的业务覆盖面和市场地位，进一步增强了与上汽、一汽、大众、通用等长期客户合作的紧密度。同时，形
成多元化业务格局，也有利于公司抓住汽车产业链材料环节、零部件环节、危废处置环节等不同领域的更多
发展机遇，有利于扩大市场规模，进一步延伸产业链，降低整体经营风险，提升盈利能力。
2、较强的研发能力和技术实力
公司生产的汽车用铝合金和汽车零部件主要用于汽车发动机、空调压缩机、变速箱及新能源汽车电池、
电机、电控等相关核心零部件，其需在严苛的工作条件下进行长时间的稳定运行，对材料性能要求较高，且
制造工艺复杂、精密度高，需要具备较强的技术水平作为支撑。公司生产过程中产生的铝灰渣属于危废，需
要由具备危废处置技术和经营资质的主体进行处理。公司具备与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，
从铝合金新材料研发、模具设计制造、铸造技术方案、机加工技术方案等专业角度提出改进建议。公司具备
铝危废处置相关技术和经营资质。
铝合金材料方面，公司拥有高延伸率高强度铸造Al-Si合金（免热处理材料，用于汽车大型部件一体化
压铸）、高强韧压铸铝合金（免热处理材料，用于汽车发动机油底壳）、耐热耐磨Al-Si-Cu-Ni铝合金（用
于汽车发动机活塞、汽车刹车盘）、高弹性模量高塑性铝-硅系铸造合金（用于汽车制动卡钳）等高性能铝
合金材料专利技术，以及蓄热式熔炼炉生产工艺、旋转除气工艺、铝合金纯净度控制工艺等生产技术。汽车
零部件方面，公司掌握了真空铸造技术、流量监控水冷技术、原液喷涂技术、局部挤压技术、挤压铸造技术
、异常监控技术、智能集约化机加工生产线的运用技术、精确追溯系统的运用技术等。模具方面，公司掌握
了模具设计的标准化建设技术、计算机辅助设计（CAD）技术、CAE模拟分析及经验教训库应用技术、高精度
、高寿命模具制造工艺。此外，公司还掌握了铝危废资源化利用相关技术，并取得部分专利。
公司于2015年被认定为“上海市企业技术中心”，2018年被认定为“安徽省企业技术中心”。公司与上
海理工大学、上海交通大学、沈阳航空航天大学建立研发合作，并享有技术成果的知识产权权利。公司注重
技术人才引进，组建永茂泰汽车轻量化技术研究院。子公司安徽零部件为安徽省第十三批省级博士后科研工
作站（博士后创新实践基地）。公司建立了《新产品研发管理办法》等研发项目相关管理制度，促进技术的
持续研究及应用推广；制定了《研发部绩效考核办法》、《公司科技成果奖励办法》等激励制度，鼓励研发
人员积极创新，并结合研发人员为公司创造的经济效益和社会效益给予奖励，激发研发人员的工作积极性，
提高其研发工作绩效。截至2023年6月30日，公司及控股子公司拥有有效授权专利124项，其中发明专利25项
、实用新型专利99项。公司与沈阳航空航天大学、皮尔博格合作开发的免热处理铝合金材料，公司于2023年
6月获得专利（一种铸造Al-Si合金及其制备方法），该专利材料兼具高强度与高塑性，在满足一体化压铸要
求的同时可大幅度使用再生铝，成本更低。公司还持有爱尔思与上海交通大学的“非热处理自强化铝硅合金
及其制备工艺”（专利号：ZL201510167760.6）专利实施许可，使用该专利技术生产的铝合金材料可用于汽
车大型一体化压铸。
3、优质的客户资源和长期稳定的合作关系
公司在取得汽车零部件订单前，通常需要通过客户审核成为其合格供应商。公司客户主要为知名汽车整
车厂或汽车零部件厂商，其在选择上游零部件配套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准
，进入其供应商体系存在较高的准入门槛，企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要
通过客户对公司质量管理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。公司成为候选供应商后，
与客户沟通新项目的开发内容，方案获得客户认可后进行报价，中标或与
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