经营分析☆ ◇605208 永茂泰 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金液(产品) 10.94亿 41.77 5752.47万 44.82 5.26
铝合金锭(产品) 8.72亿 33.30 87.35万 0.68 0.10
汽车零部件(产品) 6.00亿 22.90 5482.17万 42.71 9.14
铝合金加工(产品) 2541.16万 0.97 798.11万 6.22 31.41
其他(产品) 1855.77万 0.71 131.34万 1.02 7.08
其他(补充)(产品) 909.16万 0.35 583.90万 4.55 64.22
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 24.89亿 95.00 9905.02万 77.17 3.98
境外(地区) 1.22亿 4.65 2346.42万 18.28 19.27
其他(补充)(地区) 909.16万 0.35 583.90万 4.55 64.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金业务(行业) 29.84亿 72.79 1.20亿 52.05 4.01
汽车零部件业务(行业) 10.20亿 24.89 6126.53万 26.65 6.00
其他业务(行业) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
─────────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 16.51亿 40.27 3349.02万 14.57 2.03
铝合金液(产品) 12.84亿 31.32 7296.54万 31.74 5.68
汽车零部件(产品) 10.20亿 24.89 6126.53万 26.65 6.00
其他业务(产品) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
铝合金加工(产品) 4933.78万 1.20 1318.87万 5.74 26.73
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 37.79亿 92.18 1.41亿 61.22 3.72
境外(地区) 2.25亿 5.50 4018.19万 17.48 17.83
其他业务(地区) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 40.04亿 97.67 1.81亿 78.70 4.52
其他业务(销售模式) 9535.40万 2.33 4895.63万 21.30 51.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 6.76亿 39.15 998.31万 8.19 1.48
铝合金液(产品) 4.98亿 28.86 3941.30万 32.35 7.91
汽车零部件(产品) 4.70亿 27.23 3031.84万 24.88 6.45
其他(产品) 5108.76万 2.96 3406.29万 27.96 66.68
铝合金加工(产品) 2220.43万 1.29 239.96万 1.97 10.81
其他(补充)(产品) 887.22万 0.51 566.33万 4.65 63.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.90亿 92.08 8716.19万 71.54 5.48
境外(地区) 1.28亿 7.41 2901.51万 23.81 22.67
其他(补充)(地区) 887.22万 0.51 566.33万 4.65 63.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝合金业务(行业) 24.65亿 69.69 7967.33万 32.05 3.23
汽车零部件业务(行业) 10.00亿 28.29 1.27亿 51.11 12.70
其他业务(行业) 7127.77万 2.02 4187.92万 16.84 58.75
─────────────────────────────────────────────────
铝合金锭(产品) 14.66亿 41.46 2535.54万 10.20 1.73
汽车零部件(产品) 10.00亿 28.29 1.27亿 51.11 12.70
铝合金液(产品) 9.64亿 27.27 4663.15万 18.76 4.84
其他业务(产品) 7127.77万 2.02 4187.92万 16.84 58.75
铝合金加工(产品) 3417.27万 0.97 768.64万 3.09 22.49
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 32.53亿 92.00 1.50亿 60.37 4.61
境外(地区) 2.12亿 5.98 5664.72万 22.78 26.77
其他业务(地区) 7127.77万 2.02 4187.92万 16.84 58.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 34.65亿 97.98 2.07亿 83.16 5.97
其他业务(销售模式) 7127.77万 2.02 4187.92万 16.84 58.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售24.24亿元，占营业收入的59.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 242411.16│ 59.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购12.85亿元，占总采购额的37.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 128476.22│ 37.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况
公司属于汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件行业。近几年，随着经济的发展和生活水平的提高，人们
对汽车的需求也越来越高，汽车行业已成为全球最大的制造业之一，而我国作为全球最大汽车市场，不仅在
规模上持续领跑，更在新能源转型中成为核心引擎。报告期内，我国汽车产业延续增长态势，根据中汽协数
据，2025年1-6月我国汽车产销分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，我国
新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率稳步提升，达到44
.3%，新能源汽车已从曾经的新兴力量，逐步成长为汽车市场的中流砥柱，深刻改变着行业的产品结构与竞
争格局。
新能源汽车的快速崛起，正深刻地、不可逆转地重塑全球汽车产业链的版图：传统燃油车时代的发动机
、变速箱等核心部件需求逐步萎缩，新能源汽车三电系统及配套轻量化部件成为新的需求增长点。不仅如此
，为了提升新能源汽车的续航里程和操控性能，轻量化零部件的需求也大幅增长。而在众多轻量化材料中，
铝合金凭借多重优势成为当前市场首选：其密度仅为钢的1/3，可在降低重量的同时，保证车身强度与安全
性；且其具备耐腐蚀性强、回收利用率高的特点，兼顾环保与经济性；此外，高延展性与优良的铸造性能，
使其能适配复杂的零部件结构设计，广泛应用于车身框架、底盘、电池壳等核心部件，市场潜力巨大。
汽车及零部件行业表面的繁荣之下，是不容忽视的残酷市场竞争。近年来，随着新能源汽车渗透率快速
提升，市场已从“增量竞争”逐步转向“存量博弈”，车企之间的价格战愈演愈烈。价格战不仅直接压缩了
车企自身的利润空间，更将成本压力向上传导，对产业链上下游企业的盈利能力形成严峻挑战。报告期内，
车企为缓解成本压力、维持价格竞争力，采取了多重措施控制整车成本。一方面，部分车企明确督促上游零
部件供应商从原材料采购、生产工艺优化、供应链管理等环节入手，制定并落实降低成本的具体举措，通过
产业链协同分摊成本压力；另一方面，部分具备资金与技术实力的车企选择向上游延伸布局，自主涉足汽车
零部件生产领域，减少对外部供应商的依赖，以此降低电动化转型过程中的高昂成本，同时提升产业链掌控
力。在此形势下，部分拥有核心竞争力的汽车零部件企业凭借品牌、技术、成本等优势，不仅能在当前竞争
中稳定订单份额，更有望借助行业整合机遇，通过并购、合作等方式扩大市场布局，而部分缺乏核心竞争力
的企业也将逐渐被市场所淘汰。
公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件业务，拥有多年汽车用铸造再生铝合金及汽车零部件
研发、生产、销售经验，在汽车行业大发展的背景下，公司主营产品具有广阔的市场前景，管理层对此非常
有信心。公司所布局的从废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产到铝危废运输和资源化利用的
上下游一体化全产业链符合国家发展战略，具有较强的竞争优势。报告期内，公司紧紧把握阶段特征、抢抓
产业发展机遇，在巩固汽车产业链优势的基础上，快速切入机器人及镁合金零部件市场，不断提升自身核心
竞争力，为股东创造价值，为产业作出贡献。
（二）主要业务
报告期内，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售，其中汽车用铸造再
生铝合金包括铝合金锭、铝合金液，汽车零部件包括燃油汽车零部件、新能源汽车零部件，同时公司开展废
铝回收和铝灰渣资源化利用业务，已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输
和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，现主要有上海、安徽、成都、重庆、宁波等生产基地。
（三）经营模式
1、汽车用铝合金业务
公司以纯铝、废铝、硅、铜、镍等为主要原材料，通过熔炼、成分调整、精炼等生产工序，生产各种牌
号的铸造再生铝合金锭和铝合金液，主要用于燃油汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、支架、活塞、涡轮增压
壳体、变速箱端盖等，新能源汽车电池包组件、电机端盖、逆变器壳体、减速器壳体等，以及汽车空调压缩
机缸体、缸盖、支架、制动卡钳等铝合金铸件，其中公司的1项免热处理铝合金可用于大型一体化压铸件。
截至2025年6月底，公司在运行铝合金产能37.8万吨（不包含为公司汽车零部件直接配套自用的铝合金液产
能），其中13.6万吨既可以铝合金锭形式对外销售，也可以铝合金液对外运输直供，20.2万吨为铝合金液厂
内直供，4万吨为铝合金液对外运输直供。主要产品包括ADC12、AlSi7Mg、AlSi9Cu3、AlSi9Cu3Fe、AlSi10M
gCu、AlSi7Cu0.5Mg0.3、AlSi6Cu4、KS309、KS1295、R14、AlSi10MnMg、AlSi12Fe、AlSi6Cu4Mg、A356、Al
Si7Cu3Mg、A380、WT-01（免热处理铝合金，用于油底壳）、WT-02、WT-03（免热处理铝合金，用于大型一
体化压铸件）等各种牌号的铝合金。
（1）采购模式
为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》《采购管理程序》等采购管理制度
。在开发新供应商时，采购部门根据《供方调查表》对供应商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供
应商，再由采购部门组织质保部、技术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水平与生产能力、
产品的符合性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式等评定标准进行审核，通过审核后列入合格供应
商。采购部门定期会同质保部对供应商日常供货情况进行管理评估，确保所采购的物资供货及时、质量合格
、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。
采购部门根据生产销售计划及库存情况组织采购，采购的原材料主要包括纯铝、废铝、硅、铜等，不同
原材料采购情况具体如下：
①纯铝、硅和铜
纯铝、硅和铜的市场供应充分，价格透明，公司与合格供应商通常通过询价、议价、竞价的方式按批次
签署合同，采购价格主要参考长江有色金属网、上海有色网等价格。此外，应个别铝合金客户锁定原材料价
格波动风险的要求，公司会根据客户销量预测情况向其指定的供应商采购部分纯铝，锁定纯铝采购的价格，
同时公司向客户销售铝合金锭价格根据其指定供应商的纯铝供货价格加固定加工费的方式确定。
②废铝
公司对外采购的废铝包括新废铝和旧废铝。新废铝价格基本按照纯铝市场价格乘以一定的系数确定，故
价格也相对透明，公司主要通过与合格供应商签署季度或年度采购合同，供应商在合同有效期内分批次供货
，或向合格供应商按批投标的方式进行采购。旧废铝种类相对较多，价格也参差不齐，对于此部分原材料，
公司主要通过参考废铝市场报价，对合格供应商以询价、议价的方式按批次进行采购。
（2）生产模式
①生产模式概况
公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定生产计划，安排规模化生产
。目前。
②铝合金液生产模式
与传统的铝合金锭销售的供货模式相比，铝合金液销售省去了客户二次重熔铝合金锭的熔炼工序，可以
减少客户对熔炼设备和人工的投入，避免铝合金锭重熔造成的材料和能源损耗，并能有效防止由于铝合金锭
重熔所造成的质量波动，为铸造工序提供更可靠的原料，同时可以减少客户铝合金锭的采购库存及对客户流
动资金的占用，是较为先进的铸造行业铝原料供应方式。
铝合金液的业务模式主要有两种：第一种模式是在同一厂区内主要为一家客户配套生产铝合金液；第二
种模式是以铝合金液生产基地为中心覆盖周边客户。
报告期内，公司主要采用第一种铝合金液销售模式，也开展了第二种铝合金液销售模式。
③铝合金受托加工业务模式
报告期内，公司为铝合金业务客户提供了受托加工服务，具体模式主要为：公司客户将生产过程中产生
的料柄、浇冒口、废铸件、铝屑等返回料交付公司，公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或
铝合金锭交还客户并向客户收取加工费。
（3）销售模式
公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为汽车零部件生产企业，公司
产品凭借良好的品质，在市场享有较高美誉度，拥有一批稳定的客户。公司产品定价主要参照长江有色金属
现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与
客户协商确定。
2、汽车零部件业务
公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车零部件，具有年产汽车零部件2500万件以上的生产能
力，主要产品为燃油汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、支架、涡轮增压壳体、变速箱端盖等，新能源汽车电
池包横梁构件、模组支架、电机端盖壳体、逆变器壳体盖板、减速器壳体等，以及汽车空调压缩机缸体、缸
盖、支架、制动卡钳、减震塔、轮罩等铝合金铸件。
（1）采购模式
公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等，采购模式和价格确定方式与铝合金业务类
似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一些密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。
（2）生产模式
公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式，在获得客户订单后，由制造管理部编制《月份
生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经理审批后，及时组织生产。在整个生产过程中，制造管理部
、质保部、技术中心、销售部等密切配合，实时对产品制造过程进行监督和反馈。汽车零部件的生产基地主
要位于上海市青浦区和安徽省广德市。
公司汽车零部件加工过程中产生的工艺废料及残次品直接回收利用。此外，公司汽车零部件业务存在部
分外协加工，主要是针对部分产品进行辅助工序的加工，如热处理、浸渗、机加工等。公司外协加工过程中
不涉及关键工序，且具备这类加工能力的外协供应商数量众多，公司在该类供应商的选取上存在较大的选择
空间，因此，公司对该类外协供应商不存在依赖。
（3）销售模式
公司销售采用直销模式，客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商。知名汽车整车厂或汽车零部件
厂商在选择上游零部件配套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存
在较高的准入门槛。企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要通过客户对公司质量管
理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。
公司成为候选供应商后，会与客户沟通新项目的开发内容，公司根据客户所提供的技术指标进行可行性
研究分析及产品生产工艺设计研发，方案获得客户认可后，由销售部和技术中心根据原材料、人工、制造费
用、合理利润等因素进行报价。公司中标或与客户协商一致后，双方签署项目合同，对产品系列、每年采购
价格、每年预计采购数量、项目各主要节点进行约定。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设
备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要1-2年的周期，而从PPAP至项目达产，则通常需要1
年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。
3、废铝回收业务、铝危废处置业务、危险品运输业务
公司之子公司烟台通泰回收上汽通用东岳及其他周边企业的铝屑、铝屑压块，子公司安徽铝业回收个人
及单位废铝，公司及各子公司回收其他企业废铝，作为公司原材料。
公司之孙公司安徽环保于2022年11月取得安徽省生态环境厅颁发的《危险废物经营许可证》。安徽环保
采用回转炉-球磨-煅烧工艺流程处理铝灰，包括一次灰、二次灰和环保灰。报告期内，公司处置了公司内部
铝合金和零部件生产过程中产生的铝灰，除处置费收入外，回收铝颗粒向公司内部铝锭厂销售提炼铝合金锭
，最终的再生氧化铝（高铝矾土熟料）主要销售给耐火材料厂作为耐火材料的辅料添加；另外，公司还拓展
了周边地区其他企业的铝危废处置业务。
公司之孙公司安徽运输于2022年6月取得宣城市交通运输局颁发的《道路运输经营许可证》。截至2025
年6月底，安徽运输有危险品运输车8辆，具备上海、四川道路危险货物运输企业异地经营备案，开展铝危废
运输业务及铝合金液对外运输直供业务。
（四）市场地位
在汽车用铸造再生铝合金领域，公司处于行业第一梯队，为国内规模较大、管理和技术先进的铝合金生
产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会理事会副会长单位，中国再生资源产业技术创新战略联
盟理事单位，2024SMM中国铝合金锭企业二十强。在汽车零部件领域，公司是中国铸造协会压铸分会副理事
长单位，上海市压铸技术协会理事长单位，第四届中国铸造行业排头兵企业、第四届中国铸造行业综合百强
企业。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对汽车行业价格战的持续冲击及机器人产业大发展的历史机遇，公司紧紧把握阶段特
征、抢抓产业发展机遇，始终围绕“成为行业最优秀的世界级公司”发展目标，持续加强战略引领和系统谋
划，加快产业布局和空间拓展，充分发扬“把细节做到极致”的工匠精神，以精益求精的方法全面提升公司
的管理和管控，千方百计提升“质量、效率、成本、效益”四大要素，在巩固汽车产业链优势、突破机器人
及镁合金新赛道、拓展全球化市场等方面取得重要进展，也为完成全年经营目标打下了坚实的基础。报告期
内，公司围绕年初制定的工作计划主要完成以下工作：
1、战略突破，机器人及镁合金业务多点开花
2025年以来，机器人行业呈现蓬勃发展的态势，正加速从“技术验证”向“规模化商用”阶段迈进。在
这一关键时期，公司精准把握行业脉搏，凭借在汽车零部件领域积累的深厚技术、质量、管理、渠道与成本
优势，迅速与多家机器人公司、特别是高校研发机构开展合作，实现多点开花式突破。
公司重点突出在机器人领域，积极参与机器人产品的同步研发，大力拓展机器人客户与产品，已获得国
内某知名机器人企业关于躯干、关节、上下肢、头部等多款产品订单，并顺利完成交样；公司还与多家机器
人主机及零部件供应商共同研发机器人铝、镁合金结构件、关键零部件。同时，公司成立“永茂泰机器人技
术研究院”，通过搭建先进的研发平台，可快速响应市场需求，加速新技术、新产品的孵化，更为后续业务
拓展筑牢技术根基。
在镁合金领域，公司积极拓展镁合金客户和产品，已获得国内知名汽车和机车主机厂关于电机、减速箱
、逆变器、三电系统等多款产品定点，消费电子领域也获得全球知名电子产品制造龙头企业关于笔记本上盖
、下盖及后壳等多款产品定点。后续随着相关项目的不断推进和市场份额的持续扩大，公司有望在这两大领
域占据更重要的地位，为企业的长远发展注入强劲动力。
2、稳中向好，零部件及铝合金业务持续增长
2025年以来，汽车产业链、供应链竞争加剧，市场压力持续攀升。面对这一严峻形势，公司迎难而上、
破难而进，借助自身上下游一体化全产业链优势，全力开拓布局新能源、新客户、新市场，在激烈的市场竞
争中稳步前进。2025年上半年公司共实现营业收入26.19亿元，同比增长51.66%。
在铝合金领域，公司在巩固与皮尔博格、一汽铸造、科尔本等长期合作伙伴的战略合作关系的基础上，
充分发挥铝液直供的成本与效率优势，努力扩大新合作客户业务规模。公司与拓普集团合作的宁波杭州湾铝
液直供项目一期年产6.5万吨项目已于今年4月正式投产，6月份开始满产运行，二期项目目前正在建设中，
预计将于今年下半年建成投产，建成后将具备年产18万吨铝液产能。2025年上半年公司共销售铝合金产品约
13.40万吨，同比增长约50.70%，其中铝合金液销量在公司铝合金业务中占比提升至63.82%。
在汽车零部件领域，公司积极扩大与战略客户的战略协同，重点加大新能源客户的开发力度，努力提升
新能源业务占比，公司新开发的比亚迪、吉利、赛力斯等客户相关零部件项目快速量产。2025年上半年公司
共销售零部件产品约1351.53万件，同比增长约12.31%；其中新能源汽车零部件收入占公司零部件板块收入
比例提升至49.67%。2025年，公司还成功落地墨西哥汽车零部件智能制造基地项目，未来，随着公司产品结
构、客户结构进一步优化，全球化布局进一步完善，公司应对市场变化的能力进一步增强。
3、加强研发，科技投入及创新能力显著增强
2025年以来，公司持续加大科研投入、加强组织建设、加快科技成果转化，以科技创新为公司高质量发
展注入强劲动能。
2025年上半年，公司研发投入5753.82万元，同比增长32.47%，共开展汽车零部件、机器人、铝、镁合
金等新产品、新项目研发41项，新增授权专利2项，其中发明专利1项、实用新型专利1项，主要包括汽车零
部件铝制品排气板的磨损检测方法及检测装置、新能源汽车零部件一体化压铸设备等方面；已提交尚未授权
的在审专利申请27项，其中一体化压铸铝合金材料成型工艺1项，新能源汽车三电相关零部件工艺、设备及
检测5项，铝灰渣处置和资源化利用工艺及相关设备4项，其余分别为其他汽车零部件和铝合金生产工艺或设
备。公司牵头起草的团体标准《汽车压铸件孔隙率测定方法》，入选2024年团体标准应用推广典型案例名单
。
报告期内，公司还成立了“永茂泰机器人技术研究院”，通过搭建先进研发平台及人才队伍，为公司机
器人业务的持续增长提供源源不断的技术动力，推动公司在机器人产业的布局向更深层次发展。
4、夯实基础，经营管理及制造能力同步提升
2025年以来，公司坚持战略导向、目标导向、问题导向，将精细化管理延伸至生产经营全链条，为公司
健康持续发展提供坚实保障。
报告期内，公司建立以业务为本质、以财务为中心的精细化管理体系，从业务本质出发划小核算单元，
提高预算、核算精度；对客户进行分级管理，加强应收账款管控，防范资金风险并提高资金使用效率；完善
考核及激励体系，充分调动员工积极性，实施2025年员工持股计划。始终贯彻安全环保大于天的安环理念，
强化全员安环教育培训与联合检查机制，提升安环风险防控能力；实时跟踪原料价格波动、精准制定采购策
略，动态调整原材料和成品库存，千方百计从源头上降成本；全面推行数字化工厂建设，推进MES系统应用
，实现生产线全流程数字化控制；重视前期的技术研发、前期的设备、模具、夹具等工艺的策划和研发；通
过严格的管理和控制，狠抓质量，提升产量、效率；严格把控可变成本支出，全方位降低生产成本。2025年
上半年，公司零部件产品毛利率较上年稳步提升。
5、绿色制造，低碳循环及价值共享成效显著
2025年以来，公司积极践行绿色发展理念，贯彻价值创造与利益共享机制，坚持走可持续发展之路。
在低碳循环发展方面，公司充分发挥铝合金全产业一体化优势，大力拓展再生铝、铝液直供、铝危废处
置等业务。相较于原铝生产，再生铝在能源消耗、碳减排、资源保护等方面具备显著优势，2025年上半年，
公司原料结构中再生铝用量达到75.89%；铝液直供避免了铝锭重熔造成的能源消耗和环境负担，在为客户创
造价值的同时，进一步推动产业链协同减碳，2025年上半年，公司共销售铝液约8.55万吨，同比增长约72.1
8%；废铝重熔过程中产生的铝灰处置及副产品再生氧化铝的资源化应用，进一步打通了“废弃物-资源-产品
”的闭环，为资源节约型、环境友好型社会建设提供更具象的实践路径，2025年上半年，公司共处置各类铝
灰合计超过9248吨。报告期内，公司还参与《温室气体产品碳足迹量化方法与要求铝合金压铸件》团体标准
的起草，以实际行动为产业绿色发展贡献力量。
在价值创造与利益共享方面，公司积极回馈股东和员工，与股东、员工等相关方共享发展成果。报告期
内，公司实施2025年员工持股计划，有效激励干部员工与公司共同成长；积极进行股票回购及现金分红，公
司制定的2024年现金分红方案及已实施的股票回购合计金额占2024年度归母净利润的133.42%。
三、报告期内核心竞争力分析
1、一体化的产业协同
公司自1987年始创于浙江永康，2002年成立上海永茂泰，2003年成立上海零部件，2022年取得危险品运
输和铝危废处置资质，至今从事汽车用再生铝合金业务已有30多年，从事汽车零部件业务已有20多年，是国
内为数不多的具备铝危废处置经营资质的企业。截至2025年6月底在运行铝合金产能37.8万吨，汽车零部件2
500万件以上，铝危废处置产能3.3万吨，已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危
废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，可以为客户提供从材料到零部件开发和生产、再到
铝危废运输和处置的全产业链整体解决方案，提升了公司在汽车产业链中的业务覆盖面和市场地位，增强了
与客户合作的紧密度和广度。同时，形成多元化业务格局，也有利于公司抓住汽车产业链材料环节、零部件
环节、危废运输和处置环节等不同领域的更多发展机遇，有利于提升销量，降低整体经营风险，提升盈利能
力。
公司废铝回收、铝合金、汽车零部件、铝危废运输及处置业务之间也存在协同发展、相互促进的关系。
公司废铝回收，不仅为铝合金、零部件业务提供原材料，降低成本，还可同时拓展含油铝屑、铝灰等危废运
输和处置业务。公司汽车用铝合金根据下游汽车零部件、整车企业需求共同开发，为下游汽车零部件客户配
套产能，形成了长期稳定合作，带动了公司汽车零部件业务的市场开拓。在汽车零部件产品开发过程中，公
司利用上下游一体化发展的优势协同研发，对材料成份进行优化调整，进而提高汽车零部件的产品性能，满
足客户的特定需求，提升汽车零部件业务的竞争力，同时研发出更多高性能的铝合金材料，销售零部件也带
动了铝合金的销量和市场开拓，另外公司零部件生产过程中产生的返回料可再加工成铝合金用于零部件生产
。公司具有危险品运输和铝危废处置资质，可进行铝合金液远程运输直供，有利于公司铝合金业务的新客户
开拓，提升销量；还可进行铝危废运输和处置，一方面处理公司生产经营中累积的大量铝灰渣，节省了委托
第三方运输和处理的费用，且充分回收铝灰渣中的铝资源进行再利用，降低了公司综合成本，另一方面处理
后含铝量极低的再生氧化铝（高铝矾土熟料）主要销售给耐火材料厂作为耐火材料的辅料添加，公司也可对
外承接其他企业的铝危废运输和处置业务，其中为客户提供铝危废运输和处置服务，不仅增加公司盈利，还
有利于巩固铝合金、零部件客户的合作关系，促进销量提升。
2、较强的研发能力和技术实力
公司生产的汽车用铝合金和汽车零部件主要用于汽车发动机、空调压缩机、变速箱及新能源汽车电池、
电机、电控等相关核心零部件，其需在严苛的工作条件下进行长时间的稳定运行，对材料性能要求较高，且
制造工艺复杂、精密度高，需要具备较强的技术水平作为支撑。公司生产过程中产生的铝灰渣属于危废，需
要由具备危废处置技术和经营资质的主体进行处理。公司具备与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，
从铝合金新材料研发、模具设计制造、铸造技术方案、机加工技术方案等专业角度提出改进建议。公司具备
铝危废处置相关技术和经营资质。
铝合金材料方面，公司拥有高延伸率高强度铸造Al-Si合金（免热处理材料，用于汽车大型部件一体化
压铸）、高强韧压铸铝合金（免热处理材料，用于汽车发动机油底壳）、耐
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