经营分析☆ ◇605258 协和电子 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务(SMT)。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(行业) 7.00亿 95.47 1.41亿 90.51 20.13
其他业务(行业) 3323.02万 4.53 1478.25万 9.49 44.49
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(产品) 7.00亿 95.47 1.41亿 90.51 20.13
其他业务(产品) 3323.02万 4.53 1478.25万 9.49 44.49
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.19亿 84.43 1.13亿 72.25 18.17
外销(地区) 8097.95万 11.04 2843.64万 18.26 35.12
其他业务(地区) 3323.02万 4.53 1478.25万 9.49 44.49
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直销(销售模式) 6.85亿 93.44 1.38亿 88.83 20.19
其他业务(销售模式) 3323.02万 4.53 1478.25万 9.49 44.49
经销(销售模式) 1490.37万 2.03 261.70万 1.68 17.56
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(行业) 6.49亿 94.37 1.39亿 93.51 21.36
其他(补充)(行业) 3159.82万 4.59 856.77万 5.78 27.11
SMT(行业) 714.70万 1.04 104.64万 0.71 14.64
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印制电路板(产品) 6.49亿 94.37 1.39亿 93.51 21.36
其他(补充)(产品) 3159.82万 4.59 856.77万 5.78 27.11
SMT(产品) 714.70万 1.04 104.64万 0.71 14.64
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.84亿 84.95 1.13亿 76.51 19.41
外销(地区) 7192.46万 10.46 2624.53万 17.71 36.49
其他(补充)(地区) 3159.82万 4.59 856.77万 5.78 27.11
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.51亿 94.60 1.38亿 93.15 21.22
其他(补充)(销售模式) 3159.82万 4.59 856.77万 5.78 27.11
经销(销售模式) 556.07万 0.81 158.70万 1.07 28.54
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(行业) 7.04亿 95.86 1.64亿 92.19 23.35
其他(补充)(行业) 2014.03万 2.74 1121.67万 6.29 55.69
SMT(行业) 997.06万 1.36 244.43万 1.37 24.52
软件(行业) 28.64万 0.04 26.45万 0.15 92.35
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印制电路板(产品) 7.04亿 95.86 1.64亿 92.19 23.35
其他(补充)(产品) 2014.03万 2.74 1121.67万 6.29 55.69
SMT(产品) 997.06万 1.36 244.43万 1.37 24.52
软件(产品) 28.64万 0.04 26.45万 0.15 92.35
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.58亿 89.59 1.43亿 80.45 21.80
外销(地区) 5629.40万 7.67 2362.84万 13.26 41.97
其他(补充)(地区) 2014.03万 2.74 1121.67万 6.29 55.69
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直销(销售模式) 7.08亿 96.44 1.65亿 92.39 23.26
其他(补充)(销售模式) 2014.03万 2.74 1121.67万 6.29 55.69
经销(销售模式) 600.32万 0.82 234.90万 1.32 39.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(行业) 5.99亿 97.19 1.87亿 95.80 31.31
SMT(行业) 942.17万 1.53 238.69万 1.22 25.33
其他(补充)(行业) 701.26万 1.14 519.08万 2.65 74.02
软件产品(行业) 84.54万 0.14 63.55万 0.32 75.16
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印制电路板(产品) 5.99亿 97.19 1.87亿 95.80 31.31
SMT(产品) 942.17万 1.53 238.69万 1.22 25.33
其他(补充)(产品) 701.26万 1.14 519.08万 2.65 74.02
软件产品(产品) 84.54万 0.14 63.55万 0.32 75.16
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内销(地区) 5.60亿 90.93 1.67亿 85.27 29.79
外销(地区) 4882.90万 7.93 2362.16万 12.08 48.38
其他(补充)(地区) 701.26万 1.14 519.08万 2.65 74.02
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.83亿元，占营业收入的52.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38348.35│ 52.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.01亿元，占总采购额的26.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 10052.28│ 26.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所处行业为印制电路板制造业。印制电路板作为电子产品的重要组成部分，有“电子产品之母”之
称，广泛应用于通讯电子、汽车电子、消费电子、计算机、工业控制、医疗器械等领域，是现代电子信息产
品中不可或缺的电子元器件。公司主要从事刚性印制电路板、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制
电路板的表面贴装业务（SMT），产品主要应用于汽车电子、高频通讯等中高端领域。
（1）汽车PCB市场
据中国汽车工业协会统计，2024年上半年，我国汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别
增长4.9%和6.1%,上半年新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场
占有率达到35.2%。PCB在汽车中应用广泛。PCB作为电子元器件的支撑，在传统汽车中主要应用于动力控制
系统、车身传感器、娱乐系统、导航系统等。相比传统燃油车，新能源汽车的电池、电机和电控三大核心系
统增加了对PCB的需求，电动汽车电子化程度远高于传统动力汽车，新能源汽车快速渗透提升行业整体电子
化程度。随着新能源汽车消费开始由“政策推动”向“市场驱动”转变，行业发展进入快车道。
（2）高频通讯PCB市场
高频通信目前主要集中在移动通信、汽车、卫星导航、军工雷达等对信号传输速度和质量要求较高的领
域。其中，移动通信行业是高频通信最重要、市场规模最大的应用领域。移动通信业务的高速发展，带动了
移动运营商设备投资的增长，全球基站建设数量稳步提升。基站作为移动信号接受、处理、发送的核心设备
，必须选用稳定性高、损耗低的高频通讯材料，全球范围内的大规模移动通信设施建设是高频通信行业在近
年以及未来持续增长的主要动因。5G时代，高频PCB的需求预期大幅增长。据相关数据显示，截至2024年6月
底，我国累计建成5G基站391.7万个，比上年末净增54万个，占移动基站总数的33%。未来，随着5G渗透率持
续提升以及重点场所移动网络深度覆盖的推进，高频PCB需求也将持续提升。
（3）新能源汽车电池、储能电池用FPC/CCS市场
柔性电路板（FPC，FlexiblePrintedCircuit）是以柔性覆铜板为基材制成的一种电路板，作为信号传
输的媒介应用于电子产品的连接，具备配线组装密度高、弯折性好、轻量化、工艺灵活等特点。CCS产品由F
PC、塑胶结构件、铜铝排等组成，铜铝排将多个电芯通过激光焊接进行串并联，FPC通过与铜铝排、塑胶结
构件连接从而构成电气连接与信号检测结构部件。FPC与CCS在新能源汽车电池和储能电池中应用广泛，随着
新能源行业的不断发展，新能源汽车电池/储能电池用FPC/CCS的需求将进一步增长。
（4）报告期内，公司主营业务和经营模式没有发生变化
公司目前的经营模式主要是在获取客户订单后，购买相关的原材料，实施线路板产品的加工生产以及为
部分客户提供线路板的表面贴装（SMT），公司的销售主要采取直销模式，直接销售给公司客户。报告期内
，公司的主营业务和经营模式没有发生变化。
二、报告期内核心竞争力分析
1、客户优势
公司专注于汽车电子、高频通讯领域，进入壁垒都相对较高，需通过客户各种较为严格的专项认证和体
系认证，进入其供应链体系，达成长期战略合作伙伴关系后，一般便不轻易更换供应商。公司已与东风科技
、星宇股份、伟时电子等国内外知名汽车、通讯企业建立了稳定的合作关系，同时与蜂巢能源等新能源领域
的客户建立了合作。公司依托线路板和SMT贴片的生产能力，为客户提供“一站式”的加工服务。公司连续
多年获得客户授予的“优秀供应商”、“特别贡献奖”等荣誉。报告期内，公司通过快速响应客户需求，根
据其个性化订单优化研发、生产、交付等环节，充分提升精细化管理水平，不断优化提升服务客户的能力。
2、技术优势
公司一直以提高生产技术水平和研发创新能力作为企业发展的核心，先后获评江苏省高新技术企业、江
苏省企业技术中心、常州市企业技术中心、常州市柔性印制电路板通讯工程技术研究中心、常州市明星企业
和江苏省专精特新中小企业等多项荣誉或认定。近年来，随着汽车电子等高端领域的产品的电子设计越来越
精密，线宽线距越来越小，对PCB的高集成度带来更高要求。通过近年募投项目的实施，公司积极引进国内
外先进数控钻孔机、LDI激光直接成像设备等，进一步提高了自动化水平和生产效率；电子事业部引进了松
下的贴片机，进一步提高单位面积生产能力及实现更高精度的贴装，满足了客户一站式的综合服务。同时公
司拥有一批经验丰富、技术过硬的骨干人员，已建立健全了一套较为完善的研发体系，先进的设备搭配先进
的生产技术理念和能力为公司保持领先优势提供可靠保证，强化了核心竞争力。
3、质量优势
公司产品主要应用于汽车电子、高频通讯等领域。公司坚持以质量为本，通过不断改进生产流程，加强
在采购、生产、销售等各个环节的质量控制，积累了丰富的产品质量控制经验，保证了产品质量的优质、稳
定。经过多年的积累和发展，一方面，公司建立了完善可靠的质量控制体系，严格把关，确保公司产品的稳
定性，已先后通过了ISO9001、IATF16949、UL等质量相关体系认证。另一方面，公司根据汽车电子、高频通
讯行业所用PCB产品质量控制点的不同，制定了差异化的品质控制规范和流程。公司除使用全自动外观检查
机检验外，还选拔经验丰富的检验人员依据订单需求进行再次复检，确保产品良率能够满足下游客户的差异
化需求。
4、管理优势
公司PCB产品以中小批量为市场定位，具有平均订单面积小、订单数量多、品种多等特点。如何通过合
理、有效的管理和组织调度，生产出各类量小而品种繁杂的产品，做好诸多产品的质量控制，并能满足客户
快速交货的需求是公司竞争实力的重要体现。公司制订了严格高效的生产经营制度，不断加强生产经营的规
范化和标准化。经过日常经营的积累以及不断学习行业先进生产技术，公司在原料采购、工艺参数优化、人
力配备、生产安排和交货等方面逐渐形成了一套完整的控制管理体系。公司根据生产经营需要采取了ERP管
理系统，结合BOM选料和工艺作业流程卡，有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性，使公司的
生产经营能够对客户的多样化需求作出及时、快速响应。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对复杂多变的国内外经济形势以及充满竞争的印制电路板行业，公司积极主动开源节
流、降本增效、梳理管理流程，合理管控成本费用，稳步推进募投项目建设，苦练内功，努力实现了营收与
利润的双增长。
（1）公司营收与利润双增长报告期内，公司根据市场需求和反馈，不断改进和完善产品，从横向和纵
向两个维度积极开拓市场，持续不断深耕汽车电子领域和高频通讯领域，并努力开拓新能源领域的应用，公
司产能有所提升，销量逐步增加，2024年上半年实现销售收入40185.09万元，同比增长21.81%，归属于母公
司股东的净利润为3158.30万元，同比增长58.94%，实现了营收与利润双增长。
（2）公司加强成本费用管控报告期内，公司积极主动采取“开源节流、降本增效”的经营举措，不断
优化业务流程、降低运营成本，减少不必要的开支和浪费，通过改进工作方法、优化管理模式、提升员工素
质和能力等手段，提高公司整体经营效率。
（3）公司募投项目稳步推进报告期内，公司募投项目投入资金2807.58万元，截至2024年6月30日，公
司已投入募集资金47356.56万元，投入进度为91.50%，募投项目稳步推进中。
2024年下半年，公司将持续不断努力，坚定既有经营目标与方向，积极主动服务好客户开拓市场，梳理
优化业务流程降本增效，不断完善公司质量管理标准与体系，促使公司经营业绩再上一个台阶。
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