经营分析☆ ◇605277 新亚电子 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细电子线材的研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子及工业控制线材(产品) 7.42亿 38.13 1.29亿 47.60 17.35
通信线缆及数据线材(产品) 6.20亿 31.86 9886.04万 36.57 15.95
新能源系列线缆及组件(产品) 4.03亿 20.72 2162.78万 8.00 5.37
汽车线缆(产品) 1.22亿 6.28 1673.32万 6.19 13.69
其他(产品) 5855.06万 3.01 445.07万 1.65 7.60
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 16.83亿 86.53 2.25亿 83.30 13.38
外销(地区) 2.62亿 13.47 4515.49万 16.70 17.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子及工业控制线材(产品) 13.86亿 39.26 2.54亿 48.14 18.34
通信线缆及数据线材(产品) 12.27亿 34.75 2.10亿 39.71 17.09
新能源系列线缆及组件(产品) 5.69亿 16.10 1949.30万 3.69 3.43
汽车线缆(产品) 1.89亿 5.35 2499.24万 4.73 13.23
其他(产品) 1.60亿 4.54 1970.24万 3.73 12.29
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 30.79亿 87.20 4.19亿 79.33 13.61
外销(地区) 4.52亿 12.80 1.09亿 20.67 24.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子及工业控制线材(产品) 6.62亿 40.68 1.34亿 53.39 20.28
通信线缆及数据线材(产品) 5.95亿 36.59 8869.10万 35.28 14.90
新能源系列线缆及组件(产品) 2.22亿 13.67 1185.33万 4.72 5.33
其他(产品) 8072.78万 4.96 398.97万 1.59 4.94
汽车线缆(产品) 6659.09万 4.09 1264.11万 5.03 18.98
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 15.23亿 93.58 2.29亿 91.26 15.07
外销(地区) 1.04亿 6.42 2196.02万 8.74 21.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信线缆及数据线材(产品) 14.66亿 46.01 2.39亿 46.35 16.34
消费及工控系列线材(产品) 11.27亿 35.38 2.21亿 42.83 19.63
新能源系列线缆及组件(产品) 4.04亿 12.68 3944.12万 7.63 9.77
其他(产品) 1.21亿 3.78 132.78万 0.26 1.10
汽车线缆(产品) 6836.58万 2.15 1514.79万 2.93 22.16
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 27.90亿 87.60 4.17亿 80.75 14.95
外销(地区) 3.95亿 12.40 9944.39万 19.25 25.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售14.00亿元，占营业收入的39.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 140044.61│ 39.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购15.59亿元，占总采购额的56.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 155940.17│ 56.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务
公司主要产品包括消费电子及工业控制线材、汽车线缆、通信线缆及数据线材、新能源系列线缆及组件
、其它等几大类。公司消费电子及工业控制线材，主要应用于智能家用电器、计算机、智能化办公、工业控
制设备、医疗设备等领域；公司通信线缆及数据线材，其中通信线缆包括各类阻燃耐火软电缆、5G/6G光电
混合缆等产品，主要应用于通信基站、机房，大型城市综合体、机场、轨道交通等领域，数据线材即高频高
速铜缆连接线或高频高速数据线材，包括PCIe4.0/5.0/6.0/7.0等,主要应用于AI人工智能服务器、液冷服务
器、数据中心等领域；公司新能源系列线缆及组件，包括光伏线缆和新能源系列组件，主要应用于光伏、储
能、逆变器等新能源领域，以及新能源生产设备、储蓄设备以及锂电池检测设备制造等领域；汽车线缆主要
应用于传统及新能源汽车周边、照明、音响、高压部件等，及新能源车辆电池周边用线等领域；其它业务，
包括海外OEM加工及贸易仓储等服务、胶料销售等。
（二）经营模式
经过长期的经营积累和实践，公司已经形成了成熟稳定的业务模式，能够有效地控制经营和运行风险，
满足不断扩大的业务发展的需要，实现较好的经济效益。
1、采购模式
（1）采购模式概述
公司采购的原材料主要为铜丝和化工原料，主要采用“以销定产、以产定购”的采购模式，由生计科根
据客户订单需求数量、库存情况、市场供需状况确定采购数量和品种，由采购部向供应商下达订单。同时为
满足客户采购及时性需求，公司原材料备有一定的安全库存，并主要以国内采购为主。
①生计科结合产品设计及工艺要求，编制《物料需求计划单》。
②采购部依《物料需求计划单》在《合格供方名录》里以性价比高的原则，制订《采购订单》，经科长
审核，财务审批后由采购部发送给供应商并与供应商确定交期。
③公司收到物料并经品保部检验合格后，办理入库手续。
④月底采购部依供应商提供的对账单进行对账，并对采购资料进行存档。
（2）采购定价模式
铜属于全球范围内的大宗交易商品，市场供应充足且价格透明。公司与主要供应商的结算价格按照铜价
加上约定的加工费确定，铜价参考某一时点或某段时间上海有色网、上海金属网、上海期货交易所或长江有
色金属网公布的铜平均价格确定，具体分以下3种方式：
①均价模式
以交易双方约定的结算周期（例如：上月26日至本月25日）内选定参照的交易市场月均铜价为该结算周
期内的所有订单的定价依据。
②当日铜价模式
下单当日以选定参照的交易市场当日平均铜价为定价依据进行结算。
③锁铜模式
客户因规避铜价未来波动风险的需要，要求锁定铜价时，公司与供应商同步签订锁铜协议书，并在协议
书中约定未来某一段时间内采购的铜量和单价，同时支付一定比例的保证金。在锁定的采购数量范围内，下
单时以锁铜铜价为定价依据进行结算。
④除铜线外，其它物料定价方式以供方报价，双方议价后为定价依据。
（3）供应商管理
为保证原材料的稳定和质量的可靠性，公司建立了供应商分类制度。根据采购物料对公司产品影响的程
度对供应商进行等级分类，不同类别的供应商在业务建立、供应商管理和定价等方面的要求和处理程序不同
。铜丝、PE塑胶、PVC粉、增塑剂等关键材料供应商为A类供应商；填充剂、工装模具、委托加工等主要材料
或服务供应商为B类供应商；色粉、包装材料、零星物料等次要材料供应商为C类供应商。
公司对A类供应商每月进行评分，每年定期评价，每三年进行一次现场审核；对B类供应商每年定期评价
；对C类供应商只进行初次评估。
2、生产模式
公司制造中心负责整个生产流程，按照从系统内接受订单、物料运算及申购、排定的生产计划、人员组
织安排、设备调试生产、现场抽检、包装入库等工作。
公司生产模式主要采用“以销定产”为主、“计划生产”为辅的模式。由于客户对产品技术指标、产品
认证、产品适用条件及范围等方面的不同要求，导致所需产品品种、规格、型号不尽相同，公司一般根据客
户下达的订单进行生产，生产完成后直接交付客户。同时，为确保快速及时、保质保量供货，公司会根据历
史订单数据进行分析，按照需求计划组织通用规格线材产品的提前生产，设置安全储备的产成品、半成品，
提高生产效率，以保证交货期。
3、销售模式
公司的销售流程分为三个阶段：
第一阶段为销售订单及合同的签订；
第二阶段为按销售订单通过ERP系统安排及下达生产任务；
第三阶段为发货。同时公司内部设立营销部控制整个销售流程的确定价格、交期安排、货物发送等环节
。
公司主要采用直销经营模式，有效地缩短交货周期、降低流通环节成本，实现客户利益最大化，同时，
可以更迅速、准确地反馈客户意见和需求，有助于公司及时应对，牢牢把握市场机会。公司根据客户分布情
况，在上海、天津、青岛、苏州、厦门、合肥、东莞等地设立联络处，与核心客户保持紧密沟通，直接面向
客户，实时了解客户需求，商讨合作研发，或在获知客户采购信息后，结合客户状况、竞争形势、产品工艺
等制作竞标文件或谈判文件，中标或协商一致后，洽谈业务合同，提供快捷、精准的优质服务。
4、产品定价模式
公司的产品售价按照“成本+目标毛利”的原则确定，并实行区间报价的模式，在报价单中提供多个不
同的铜价区间，每个区间对应不同的产品价格。待铜价确定后，选择铜价所在区间对应的产品单价作为最终
的结算单价。对于铜价，根据客户要求以某一时点或某段时间上海有色网、上海金属网或上海期货交易所公
布的铜平均价格确定，具体定价模式由客户确定后不会轻易变更。公司产品售价中铜价的确定模式如下：
（1）均价模式
以交易双方约定的结算周期（例如：上月16号至当月15号）内选定参照的交易市场月均铜价，为该结算
周期内的所有发货订单的定价依据，周期结束后对所有产品订单进行核对，交易双方确认订单产品型号、数
量和结算价格。
（2）当日铜价模式
在客户下达订单时，根据选定参照的交易市场当日平均铜价为定价依据。该模式下，销售价格为报价单
中当日平均铜价所在区间对应的产品价格。
（3）锁铜模式
客户根据未来订单需求以及锁定成本需要，以书面形式与公司签订锁铜协议书，按照其约定的数量和价
格锁定未来产品铜价计算标准和耗铜量，部分客户需支付公司一定比例的保证金。未来某一段时间内所下订
单均按照协议书锁定的铜价确定产品价格，待锁定铜量消耗完后，后续订单需重新签订协议书或以其他模式
的铜价结算。
（二）公司所属行业情况说明及行业地位
电线电缆及光缆制造行业作为国民经济发展的配套行业，应用领域十分广泛，涉及家用电器、计算机、
智能化办公、工业控制设备、汽车电子、数据服务器、新能源科技及通信基站等行业。当整体宏观经济环境
向好、持续增长时，市场需求迅速增长；当经济增长缓慢时，电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支
柱性产业景气度低，电线电缆的增速也会随之放缓。公司面向国际高端市场，紧跟行业发展趋势，积极研发
、应用新材料和新工艺，取得国际上一系列产品认证和体系认证，包括美国UL、ETF、加拿大CSA、德国VDE
、中国CCC、韩国KC、德国TUV、日本JET、印度BIS、泰尔、CB认证和燃烧认证等以及IATF16949质量管理体
系、ISO14001环境管理体系和ISO13485医疗器械质量管理体系，满足国内外知名终端客户的高标准要求，具
备生产符合全球各国标准的线材的能力，并已赢得国内外知名终端客户的高度认可.公司先后参与《机器人
柔性电缆测试技术规范》团队标准、《无线通信小基站用光电混合缆（YD/T3833）标准》、《通信用引入光
缆（YD/T1997.4）第4部分：光电混合缆标准、通信电源用铝合金导体阻燃软电缆（YD/T3717）》、《通信
用耐热柔性电源线标准（YD/T4082）、YD/T4304-2023数字通信用单线对对绞电缆》、《YD/T760-2023通信
电缆用聚烯烃绝缘料》、《YD/T4254.2-2023工业互联网综合布线系统第3部分:光缆和连接器、组件、配线
设施技术要求》等多项标准的编制。公司获国家工信部“单项冠军产品”，“国家高新技术企业”、中国电
子元件协会“2024年中国电子元器件行业骨干企业TOP100”、浙江省“企业技术中心”，浙江省“生产制造
方式转型示范项目”、“第三批省级先进制造业和现代服务业融合发展”试点企业，2024年度“乐清制造10
强”等；子公司中德电缆通过“高新科技企业”复审，为国家工信部“专精特新小巨人”企业，广东省工业
和信息化厅颁发的“省级制造业单项冠军”。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济展现复杂态势，传统强国和新兴市场增长与通胀的分化趋势愈发明显，国家间
贸易摩擦加剧，不稳定性、不确定性增加。全球科技产业格局在智能革命浪潮下加速重构，以大模型与生成
式AI为代表的技术突破推动应用生态进入爆发阶段，挑战与机遇共存。中国实施更加积极有为的宏观政策，
在提振消费专项行动带动下，消费新动能持续扩大，新质生产力加快发展，对外贸易结构持续优化，国民经
济运行总体平稳，与此同时，行业内卷问题加剧，跨越“中等技术陷阱”需要更多的创新技术升级。面对错
综复杂的经济格局和竞争加剧的市场环境，公司管理层严格执行公司董事会的决议以及有关战略规划，密切
关注市场动态，灵活调整经营策略，优化内部管理流程与迭代更新，构建高效企业管理体系，聚焦核心基本
盘业务，前瞻性关注数据中心、液冷等新型应用场景下的线缆需求，持续加大高频高速铜缆连接线的产能扩
张，拓展高速铜缆外部线赛道，共享市场机遇，拓展增量空间，推动公司可持续发展，实现业绩稳健增长。
公司主营产品为消费电子及工业控制线材、通信线缆及数据线材、汽车线缆、新能源系列线缆及组件等
四大板块，广泛应用于智能家电、智能办公、人工智能、通信设备、AI算力、大数据，汽车、新能源、机器
人、医疗设备、传感器及半导体设备等产业领域。公司线缆产品嵌入智能终端整机销往全世界，与美好生活
、品质消费，智能装备、万物互联、绿色科技等未来引领全球经济发展的诸多行业息息相关。报告期内，公
司实现营业收入19.45亿元，同比增长19.57%，实现净利润9,916.61万元，同比增长31.83%。公司业绩增长
持续保持较高研发投入和技术创新能力，同时受益于行业整体需求扩张，公司四大板块业务均实现增长；部
分海外订单以欧元结算，欧元升值带来一定汇兑收益，以及公司短期贷款利率下调降低财务费用等等。报告
期内，公司荣获H公司“EXCELLENTQUALITYAWARD”及“优秀质量星火奖”、中兴“2024年度最佳质量奖”，
“2024年度乐清市制造业10强企业”“乐清慈善贡献优秀企业”等荣誉。
报告期内，公司“消费电子及工业控制线材”板块实现营收74,174.44万元，同比增长12.06%，继续保
持稳健增长，其原因主要系全球终端智能家电、高品质家电消费市场的需求增长，及公司积极研发创新，开
拓新产品更多应用场景并逐步获得客户认可。报告期内，公司“消费电子及工业控制线材”板块的营收占公
司总营收的38.13%，为公司主要基本盘，产品终端应用涵盖智能家电、智能办公、机器人、人工智能、医疗
设备、传感器及半导体设备等领域，主要终端应用客户包括松下、大金、海信、美的、小米、佳能、Brothe
r(兄弟)、惠普、西门子、追觅科技、汇川技术、思灵机器人（AgileRobots）、森萨塔科技（SensataTechn
ologies）、三花智控、欧姆龙和阿斯麦（ASML）等国内外知名品牌，客户基础优质稳定。2025年，国家及
地方层面持续推进以旧换新政策，成为激活家电市场消费潜力的重要引擎，根据奥维云网（AVC）数据显示
，全国家电大盘（不含3C）零售额4,537亿，同比增长9.2%。
报告期内，公司通信线缆及数据线材实现营收61,984.02万元，同比增长4.12%。公司“通信线缆及数据
线材”板块的营收占公司总营收的31.86%，为公司另一大基本盘，其中“通信线缆”涵盖各类阻燃耐火软电
缆、5G/6G光电混合缆等产品，应用于通信基站、数据中心及数据中心PDU（电源分配单位），大型城市综合
体、机场、轨道交通等领域，主要终端客户涵盖H公司、中兴、罗格朗等。报告期内，通信线缆实现营收52,
596.50万元，同比下降3.59%。2025年上半年，国内通信基站建设速度同比明显放缓，但随着“东数西算”
政策持续落地，数据中心建设呈现蓬勃发展的高景气度态势，公司通信线缆应用于数据中心电力传输及数据
中心PDU（电源分配单位）等关键环节，满足客户在数据中心建设过程中的用线需求。
公司“数据线材”指的是高频高速铜缆连接线，该产品通过安费诺进入国内外领先服务器制造商与数据
中心运营商的供应链，主要应用到包括GB系列在内的AI服务器等各类服务器领域，终端客户涵盖戴尔、惠普
、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、Meta、浪潮、新华三、中科曙光等知名企业。报告期内，高频高速铜缆连
接线实现营收9,387.52万元，同比增长87.28%。高速铜缆作为算力硬件的“神经与血管”，在AI训练与推理
需求持续增长的背景下保持旺盛需求，。公司紧密配合客户不断提升技术要求，与客户开展联合技术攻关，
其中“藕心结构”技术方案获专利授权，并在PCIe6.0和PCIe7.0产品上实现量产并交付使用，赢得客户认可
。报告期内，公司累计向高频高速铜缆车间投入3,500多万元，引进高端智能生产设备及先进检测设备，提
升公司生产制造和质量把控能力，以匹配客户多样化需求。
报告期内，公司“新能源系列线缆及组件”板块实现营收40,311.98万元，同比增长81.23%。公司新能
源光伏线缆和新能源组件等产品，应用于光伏、储能、逆变器等新能源领域，以及新能源生产制造设备，包
括储能设备和锂电池检测设备等领域，主要终端客户包括H公司、中兴、阳光电源、正泰、宁德时代、亿纬
锂能等。近年，国家相关部门多次发文引导新能源行业健康发展，减少“内卷式竞争”，产业链呈现出"技
术迭代加速、跨界整合频繁、资源价值重估"的特征。公司结合市场环境变化，灵活调整营销策略，减少“
内卷式”订单，注重提升服务质量，扩大优质客户市场份额。同时，公司在新能源用线应用场景持续拓展，
储能、锂电池检测设备等新能源设备上应用产品获得客户认可，需求释放；在新能源汽车充电及液冷超充等
新兴应用场景用线开发取得阶段性成果。
报告期内，汽车线缆实现12,221.81万元，同比增长83.54%。公司汽车线缆主要应用于传统与新能源汽
车周边、照明、音响、座椅等，及新能源车辆电池周边用线、车载数据线等，终端客户为陕汽、比亚迪、吉
利、长安、通用、奇瑞、广汽、长城、本田、蔚来、小米、理想等车企品牌。公司持续在汽车电子线缆领域
深耕细作，不断拓展传统车辆和新能源车辆电子周边的多元化应用场景。同时，积极主动与客户携手合作，
共同推进终端车企产品的认证流程，确保产品符合行业高标准与严要求，以提升市场竞争力，报告期内，公
司配合客户完成了小米YU7（御7）车辆座椅用线项目、广汽以太网车用数据线项目的认证并批量供应。
公司持续加大投入研发费用。报告期内，公司密切关注终端应用领域新的发展态势，以客户需求为导向
，进行定制化技术研发与产品迭代升级。随着全球AI、算力需求的进一步挖掘，高速铜缆连接可以覆盖数据
中心的多个应用场景，高速铜缆连接持续景气，需求持续增加。公司与客户安费诺联合技术攻关，推出高速
铜缆“藕心结构”技术方案，获专利授权，并成功导入量产。该技术方案摆脱了对国外进口铁氟龙发泡设备
和进口材料的依赖，为高速铜缆制造，提供了另一种解决方案。根据公司实验测试比对，在同线材规格，同
等测试条件下，224G藕芯线比发泡线具有更好的信号传输性能。此项技术方案现已批量应用于PCIE系列产品
线，在服务器内部的应用已成功赢得客户及终端用户的认可；而针对服务器外部的应用场景，目前正处于积
极的技术推广与市场拓展阶段。公司持续进行技术方案的优化升级，报告期内开发了藕芯绝缘+PE中被，藕
芯绝缘+FEP中被等多种不同结构组合铜缆。
鉴于欧美等国陆续出台限制PFAS使用的相关法律，在非必要应用场景中，含有PFAS物质的产品禁止使用
。公司紧跟终端应用场景的环保趋势与需求，成功研发出PFAS-FreePCIe5.0高速线缆并小批量试产中；鉴于
消费电子、机器人、汽车及医疗设备等行业中，需在高温环境下稳定运行的应用场景，诸如电池包连接线、
机器人关节连接线等关键部位，公司研发并推出了多款具备耐高低温性能（范围覆盖-60℃至200℃）及优秀
绝缘性能的硅橡胶电缆，并正积极推进客户认证流程。
报告期内，公司新增发明专利2项，实用新型5项，累计获得发明专利27项，实用新型157项。同时，公
司积极参与标准制定工作，以自身生产制造经验推动电线电缆行业高质量发展，公司参与了《YD/T1258.1-2
025室内光缆第1部分：总则》、《室内光缆第2部分：终端组件用单芯和双芯光缆》、《室内光缆第3部分：
房屋布线用单芯和双芯光缆》、《通信电缆光缆用无卤低烟阻燃材料》等行业标准的制定。
公司坚定实施战略发展规划。报告期内，公司积极加强产业链布局，逐步实现从单一的“线缆”制造商
，向多维度“线缆+连接器”综合解决方案提供商转型，为线束客户提供更丰富的产品和服务。报告期内，
公司通过全国中小企业股份转让系统，自有资金2,346.5023万元人民币购买苏州祥龙嘉业电子科技股份有限
公司（股票简称：祥龙科技，股票代码：838162）4,059,970股股份，截至报告期末，公司合计持股比例为9
.87%。
公司高度重视投资者回报。报告期内，公司认真贯彻执行证监会《上市公司监管指引第3号—上市公司
现金分红》、《上市公司章程指引》现金分红相关条款等法律法规和监管指引。即使在全球经济环境比较复
杂的发展压力下，公司管理层坚定信心，稳健发展，不断提升公司的综合竞争力和盈利能力。自上市以来，
公司始终秉持与投资者共赢的理念，每年均以现金分红的方式，坚定不移地持续回馈广大投资者，携手共享
公司发展的丰硕成果与红利。报告期内，公司董事会通过分红议案并实施完成2024年实施权益分派方案，以
324,297,261股为基数，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利4,864.46万元。公司2022—2
024年累计分红比例占最近三个会计年度平均净利润的95.45%。
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