经营分析☆ ◇605298 必得科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高速动车组列车、城轨列车等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动车组车辆配套产品(产品) 1.11亿 52.27 4976.77万 52.14 44.65
城轨地铁车辆配套产品(产品) 8904.88万 41.76 4092.04万 42.87 45.95
其他(产品) 1273.69万 5.97 476.21万 4.99 37.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通设备(行业) 4.70亿 97.24 2.00亿 98.75 42.65
其他业务(行业) 1331.02万 2.76 252.87万 1.25 19.00
─────────────────────────────────────────────────
动车组车辆配套产品(产品) 1.92亿 39.80 8676.17万 42.77 45.13
其他(产品) 1.66亿 34.40 6464.53万 31.86 38.91
城轨地铁车辆配套产品(产品) 1.25亿 25.80 5147.08万 25.37 41.30
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 2.14亿 44.28 8467.45万 41.74 39.59
华东(地区) 1.37亿 28.45 7289.75万 35.93 53.04
东北(地区) 7186.65万 14.88 3006.40万 14.82 41.83
境内其他地区(地区) 4652.04万 9.63 1271.30万 6.27 27.33
其他业务(地区) 1331.02万 2.76 252.87万 1.25 19.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他车辆配套产品(产品) 7555.99万 41.48 2836.78万 39.05 37.54
动车组配套产品(产品) 5596.25万 30.72 2239.74万 30.83 40.02
城轨地铁车辆配套产品(产品) 4793.58万 26.31 2007.39万 27.63 41.88
其他业务(产品) 270.52万 1.49 180.94万 2.49 66.88
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通设备(行业) 3.47亿 99.53 1.39亿 99.02 40.25
其他业务(行业) 163.26万 0.47 137.38万 0.98 84.15
─────────────────────────────────────────────────
动车组车辆配套产品(产品) 1.28亿 36.63 4298.38万 30.51 33.70
其他(产品) 1.15亿 33.14 5008.29万 35.55 43.40
城轨车辆配套产品(产品) 1.05亿 30.23 4780.48万 33.94 45.42
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 1.73亿 49.75 7490.77万 53.17 43.24
华东(地区) 9461.35万 27.17 4440.68万 31.52 46.93
东北(地区) 5617.28万 16.13 998.65万 7.09 17.78
境内其他地区(地区) 2255.43万 6.48 1019.67万 7.24 45.21
其他业务(地区) 163.26万 0.47 137.38万 0.98 84.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.19亿元，占营业收入的67.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 31930.28│ 67.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.49亿元，占总采购额的21.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4877.92│ 21.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司自成立以来专注于轨道交通行业，经过多年的技术专注与创新，逐渐发展成为集轨道交通车辆配套
产品研发、生产、销售以及轨道交通车辆维保业务等于一体的大型企业，总部位于中国江阴，公司在全国拥
有多个运营、研发基地。公司主要产品包括轨道车辆（高铁、城轨地铁）配套使用的通风系统、智能撒砂系
统、电缆保护系统、智能障碍物检测系统、车门系统、TPU弹性地板以及贯通道系统等系列产品，公司主要
客户为国内外著名轨道交通整车制造商。公司建有无锡市轨道车辆电磁兼容系统工程技术研究中心、江苏省
轨道交通装备工程技术研究中心。经过多年的创新发展，公司在产品种类、产品结构、生产工艺、新材料应
用、技术服务等方面不断优化升级，自主研发了多个技术水平行业领先的系统化、系列化产品，公司为高新
技术企业，江苏省专精特新“小巨人”企业，国家专精特新“小巨人”企业。
凭借优秀的产品品质、专业的技术和周到的服务，公司与中车青岛、中车长春、中车唐山、北京地铁、
四方庞巴迪等国内主客户长期保持良好的合作关系。公司产品已被广泛应用于国内外多种型号动车组列车以
及北京、上海、广州、深圳、南京、苏州、成都、沈阳、青岛、土耳其伊兹密尔、新加坡、印度孟买、印度
诺伊达等城市地铁车辆。
1、主要业务与主要产品
公司目前主要业务为两大板块：（1）、轨道交通车辆配套产品的研发、生产以及销售；（2）、轨道交
通车辆的维保业务。
（1）轨道交通车辆配套产品业务
公司主要产品包括轨道车辆（高铁、城轨地铁）配套使用的通风系统、智能撒砂系统、电缆保护系统、
智能障碍物检测系统、车门系统、TPU弹性地板以及贯通道系统等系列产品。
（2）轨道交通车辆维保业务
公司旗下全资子公司北京京唐德信轨道设备有限公司专注于轨道交通机电核心技术研究和应用，是国内
较早专业从事地铁轻轨自动门系统设计、维修、改造、测试以及技术服务、配件供应的企业。另一家全资子
公司北京合圣凯达轨道交通设备有限公司主要定位轨道交通车辆车载电气设备检修服务，主营业务包括车载
装置的检修服务，零部件和车载装置定制开发、检修生产线设计及升级改造等。京唐德信和合圣凯达及其子
公司柏朗青岛的轨道交通维保业务主要在北京、青岛等地区。
2、经营模式
（1）采购模式
公司采购部负责原材料采购。生产部门根据客户订单安排生产计划，并结合相关原材料库存情况提出原
材料采购需求形成请购单交予采购部，采购部根据生产部的需求编制采购计划并向公司合格供应商清单中的
供应商询价，从提供报价的供应商中择优选择发出采购单并跟踪供货情况。
（2）生产模式
公司采用订单导向型生产模式。公司产品具有多品种、小批量、定制化等特点，需要以客户具体的订单
需求为导向进行设计、开发。销售部门在签订相关订单后，技术研发中心根据客户要求制定产品技术资料，
生产部门根据各类产品的技术资料和销售计划制定生产计划，生产车间根据生产计划组织生产。公司产品的
多品种、小批量的特点，决定公司生产模式具有以下特点：
①定制化生产
公司取得客户订单后，根据不同客户的个性化需求进行产品设计、开发和生产。
②大量辅助工序需要手工操作
公司产品是多品种、小批量、定制化的非标产品，生产工序繁杂。其中主要生产工序可以通过自动化生
产设备完成，诸多辅助工序需要通过手工来操作。
③柔性化生产
为提高生产效率，公司推行柔性化生产，即同一生产线可根据生产计划的安排高效率、低成本地在不同
型号的产品生产任务间转换。
（3）销售模式
公司下游客户主要为中车青岛、中车长春、中车唐山、四方庞巴迪等中国中车下属国有整车制造企业，
以及北京地铁等其他国有地铁车辆制造企业。公司采取直销的模式进行销售，主要通过招投标和竞争性谈判
的方式获取订单。在招投标的流程方面，市场部负责获取招投标信息并组织采购部、技术研发中心、生产部
进行评审，制作投标书，参与项目招投标。中标后，市场部负责跟踪项目进展，及时了解和处理项目推进过
程中遇到的各种问题，并负责接收客户订单，以及根据客户需求安排供货等。公司在青岛、长春、唐山等主
要客户所在地长期派驻工作人员，保证与客户的及时沟通接洽，并提供技术支持及售后服务。
3、行业情况
国内铁路交通方面，2024年中国铁路营业里程持续增长，全国铁路营业里程约16.2万公里，其中高铁约
4.7万公里，地方铁路超2.5万公里。全年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，创下历史
投资最高纪录。投产新线3113公里，其中高铁2457公里，铁路建设成效显著。2024年全国铁路旅客发送量完
成40.85亿人次，同比增长10.9%。其中，单日旅客发送量创历史新高，达到2144.8万人次，春运、暑运和假
日旅客发送量多次刷新历史纪录。动车组在铁路客运中的占比不断提升，已成为铁路客运的主力军，动车组
旅客发送量占全国铁路旅客发送量的比重持续增加。铁路客流向上，致动车组新车需求有望向上。
根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》显示，截至2024年底，中
国大陆地区(以下文中涉及全国数据均指中国大陆地区，不含港澳台)共有58个城市开通城市轨道交通(以下
简称城轨交通)运营线路361条，运营里程12160.77公里。其中，地铁运营线路9306.09公里，占比76.53%，
其他制式城轨交通运营线路2854.69公里，占比23.47%。当年运营里程净增长936.23公里。2024年，城轨交
通发展态势良好，运营规模持续扩大，运营里程显著增长，客运量突破300亿人次，再创历史新高，网络化
运营格局进一步完善。城轨交通建设投资趋稳回落，城轨交通由快速发展期转向高质量、可持续平稳发展期
。
此外，轨道交通的快速发展，拓宽了未来运营维保的市场空间，根据国铁集团发布的2024年统计公报数
据来看，全国铁路机车拥有量为2.25万台，其中内燃机车0.78万台，占34.7%；电力机车1.47万台，占65.3%
。全国铁路客车拥有量为8.11万辆，其中动车组4806标准组、38448辆。全国铁路货车拥有量为101.9万辆。
前期大量存量动车组正逐渐进入高级修时期，动车高级修周期大致分为3年/6年/12年，前期大量存量车型正
逐渐进入高级修时期，而2013-2016年期间动车组新增量尤为明显，预计轨交维修后市场规模将提升明显，
将迎来黄金期。2024年1月国铁集团发布《2024年动车组高级修第一次采购项目招标公告》，三级修32组、
四级修121.625组、五级修207组；8月国铁集团发布《2024年第二批动车组高级修采购项目招标公告》，其
中三级修24组、四级修146.625组、五级修302组；2024年国铁集团两次动车组五级修招标已达509组。国内
动车组维保业务需求有望迎来增长。《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》数据显示，据不完全统计，
截至2024年底，全国城轨交通累计配属车辆12,314列，较上年增加892列，增长7.81%。随着客流量的增长，
以及行业发展提出的更新需求愈甚，预计轨道交通车辆维保市场也将迎来快速发展期。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年度，国际形势复杂严峻，世界经济增长放缓态势明显。国内经济面临多重压力，在当前经
济稳步复苏、创新活力持续迸发、经济结构持续优化的大背景下，公司管理层与全体员工展现出了高度的敏
锐性和行动力，紧密围绕公司的长远战略规划和年度经营目标，积极应对国内外经营环境的新挑战与新机遇
。报告期内，公司实现营业收入21,324.25万元，同比上升17.06%，归属于上市公司股东的净利润为2,247.5
1万元，同比上升147.04%，公司具体重点工作如下：
1、深耕主营业务，经营提质增效
报告期内，公司旗下各产品线运行平稳有序、状态良好。生产部门依据科学合理的排产计划，合理安排
人力与设备资源，确保生产任务高效完成。公司管理层高度重视降本增效的工作，从采购、生产到销售，全
方位挖掘降本空间，通过优化内部管理流程、精简冗余环节，多维度发力提升运营效率与盈利能力。同时，
公司不断加大在新产品和新技术研发方面的投入，积极拓展下游客户群体，为公司长远发展注入新动力。
2、鼓足人才干劲，增强团队建设
公司一直以来都非常重视人才团队的建设和发展，深知优秀人才对于公司发展的重要性。为了吸引和留
住这些优秀人才，公司采取了一系列有效的措施。首先，公司完善了激励性薪酬机制，确保员工的辛勤付出
能够得到合理的回报。其次，公司还引入了股权激励机制，让员工能够分享公司发展的成果，从而激发他们
的工作热情和创造力。此外，公司还通过各种培训和职业发展机会，不断提升员工的技能和职业素养，为他
们提供广阔的发展空间。通过这些多方面的措施，公司不断引进和培养了一批又一批的优秀研发人才，为公
司的持续发展注入了强大的动力。
3、强化研发投入，增进创新效能
报告期内，公司通过优化研发流程，建立科学合理的项目管理体系，减少不必要的环节和浪费，提高研
发工作的效率。此外，公司加强各部门之间的沟通与协作，打破信息壁垒，确保研发项目能够顺利推进。公
司建立有效的创新激励机制，对在研发创新中做出突出贡献的团队和个人给予奖励，激发全体员工的创新热
情和积极性。报告期内，母公司新增专利11项，子公司合圣凯达新增专利3项，软件著作权2项。
4、优化业务区域，提升运营效能
在当前复杂多变且竞争激烈的市场环境下，为进一步优化公司资源配置、提升整体运营效能，实现可持
续发展的战略目标，公司经过审慎研究与全面评估，决定对业务区域布局进行深度优化，并对组织架构做出
相应调整，报告期内，公司通过业务区域的优化调整，预计公司的资源配置将更加合理高效，市场响应速度
将显著提升，运营成本得到有效控制。
5、加强投资者沟通，提高市场认同
为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》
要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，践行“以投资
者为本”的理念，进一步推动公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，履
行公司社会责任和义务，公司于2024年12月31日发布了“提质增效重回报”行动方案。报告期内，公司积极
组织并举办业绩说明会，定期并及时地回应了投资者通过e互动平台提出的问题，认真接听投资者的来电，
并热情接待了来访的投资者，针对投资者关注的议题给予了积极的解答，从而加深了投资者对公司发展战略
、财务状况及业务进展等方面的了解。在报告期内，公司的三会（股东大会、董事会、监事会）运作严格遵
循国家法律法规及公司内部相关规章制度，确保了决策过程的高效性、规范性和科学性，会议决议的公告均
做到了及时、准确、完整地对外公布。公司恪守法律法规，履行了作为上市公司的信息披露义务，有效地保
护了股东及广大投资者的合法权益。报告期内，公司未出现媒体的不实炒作或有损公司形象的负面新闻报道
。同时，公司持续强化内幕信息管理，做好内幕信息的保密工作，公司全体董事、监事、高级管理人员以及
其他相关知情人员均能在定期报告等重大信息未公开的敏感期内严格遵守保密义务，有效保护了股东和广大
投资者的权益。
〖免责条款〗
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