经营分析☆ ◇605318 法狮龙 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
集成吊顶、集成墙面等产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑装饰和其他建筑行业(行业) 6.08亿 99.74 1.08亿 98.97 17.69
其他(补充)(行业) 156.91万 0.26 111.68万 1.03 71.18
─────────────────────────────────────────────────
集成吊顶(产品) 4.85亿 79.63 7016.53万 64.56 14.45
集成墙面(产品) 7942.30万 13.03 1893.40万 17.42 23.84
其他(产品) 4319.30万 7.09 1846.69万 16.99 42.75
其他(补充)(产品) 156.91万 0.26 111.68万 1.03 71.18
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.08亿 99.74 1.08亿 98.97 17.69
其他(补充)(地区) 156.91万 0.26 111.68万 1.03 71.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成吊顶(产品) 1.94亿 79.44 3639.64万 69.06 18.77
集成墙面(产品) 2985.65万 12.23 684.83万 12.99 22.94
其他(产品) 2033.53万 8.33 945.54万 17.94 46.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑装饰和其他建筑行业(行业) 7.38亿 99.78 1.96亿 99.34 26.55
其他(补充)(行业) 164.43万 0.22 130.99万 0.66 79.66
─────────────────────────────────────────────────
集成吊顶(产品) 6.02亿 81.41 1.53亿 77.56 25.40
集成墙面(产品) 8556.11万 11.56 2297.92万 11.65 26.86
其他(产品) 5039.49万 6.81 1998.41万 10.13 39.66
其他(补充)(产品) 164.43万 0.22 130.99万 0.66 79.66
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.38亿 99.78 1.96亿 99.34 26.55
其他(补充)(地区) 164.43万 0.22 130.99万 0.66 79.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成吊顶(产品) 2.20亿 79.73 --- --- ---
集成墙面(产品) 3193.16万 11.57 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1370.73万 4.97 --- --- ---
其他(产品) 1032.11万 3.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.57亿元，占营业收入的9.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5682.96│ 9.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.35亿元，占总采购额的42.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 23455.97│ 42.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年度，公司按照既定的战略发展目标，专注主业经营的同时，面对国内外宏观经济环境波动、房地
产行业进一步朝着存量市场的改变、市场供需失衡等挑战。虽然公司经营压力增大，但在逆境中积极寻求产
品创新、业务转型突破。
对外在夯实原有业务体系的同时，积极布局、创新突破，推动公司向综合空间解决方案提供者的方向上
不断寻求转型：TOC端以厨房空间、卫浴空间、阳台空间的整体换新方案为突破口，进行产品及模式创新；T
OB端商业空间领域往一站式店装解决方案的方向上进行研究，在装配式产品及服务上不断探索；TOB端公建
项目上，大力推进重点项目任务落实，做好央国企及头部企业的入围入库及项目储备；在出海业务领域，公
司积极布局，精心打磨产品，完善服务体系，并大力引进专业人才，成为公司创新业务的重点培育方向，为
公司在国际市场的拓展奠定坚实基础。
对内持续夯实经营管理基础，进行组织活力创新，通过独立核算单元等模式进行降本增效，提升人效，
全力以赴将宏观因素的不利影响降到最低。同时，公司通过内部培训、文化建设等方式，增强团队凝聚力，
提升综合服务能力，保持公司内部各职能部门稳定、有序、高效地运转。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业分类
公司所处行业为集成吊顶行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》（证
监会公告〔2012〕31号）标准，集成吊顶行业属于制造业（分类代码：C）下的其他制造业（分类代码：C41
）的细分子行业。
（二）行业基本情况
1、宏观经济情况分析：2024年，国内宏观经济整体稳中有进，经济结构调整持续深化。根据国家统计
局公布数据显示，2024年国内生产总值约134.9万亿元，同比增长5%。全国固定资产投资(不含农户)达51.4
万亿元，同比增长3.2%，分领域看基础设施投资增长4.4%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.6
%。全国建筑业总产值实现32.7万亿元，同比增长3.9%。从行业发展的状态来看，国家固定资产投资总量仍
保持一定增长，展现出一定发展韧性。建筑装饰行业与固定资产投资密切相关，在复杂多变的市场环境中机
遇与挑战交织。
2、行业政策分析：2024年，政府明确了“稳市场、防风险、促转型”的房地产政策方向，具体政策从
供、需两端结合金融端发力支持，政府对房地产行业进一步释放宽松信号，引领行业生态有序复苏，提振市
场预期和购房人信心。“十四五”规划明确城市更新行动，2025年前完成2000年底前建成的21.9万个老旧小
区改造。“双循环”经济战略下，旧改成为拉动投资、消费的重要抓手。旧改市场需求已从“大拆大建”转
向“精细化运营”，政策红利释放叠加民生需求升级。我们认为装配式内装产品既能满足用户个性化的需求
，又具备环保、防水、防潮、效率高等优势，既符合政策红利又符合民生需求。有望成为新的增长点。
3、房地产关联性：家居建材行业与房地产行业高度关联，需求主要受新房交付、二手房交易及存量房
翻新驱动。2024年，房地产行业在政策支持下呈现“止跌回稳”趋势，10月、11月新建商品房交易网签面积
连续同比、环比双增长，市场信心逐步恢复。然而，中长期看，新房市场因城镇化趋缓、人口压力等因素下
行趋势明确，而二手房交易及存量房翻新需求成为核心增长点。精装房及整装模式兴起推动渠道结构性转型
。政策端，政府通过收购存量商品房用于保障房、城中村改造等举措，直接拉动家居建材需求。此外，契税
与增值税双降政策降低交易成本，刺激二手房流动性，间接激活装修市场。
4、行业集中度持续提升：行业竞争加剧推动整合加速，头部企业凭借品牌、技术及服务优势占据主导
地位。2024年，中小企业生存压力加大。龙头企业通过渠道变革、出海拓展及绿色技术创新巩固市场地位。
政策对装配式建筑、绿色建材的高标准要求进一步抬升行业门槛，推动资源向头部集中。
（三）行业周期性、区域性和季节性特征
1、行业周期性：集成吊顶与顶墙集成主要应用于住宅装修领域，而住宅装修市场与房地产市场存在密
切关联，因此集成吊顶行业本身受房地产市场波动的影响。一方面与居民购房交房时间相关，另一方面又与
二次装修的需求相关。从多年的行业发展规律来看，每年的一季度属于行业淡季，三四季度属于行业旺季。
2、行业区域性：我国的集成吊顶行业形成了两大产业基地，一个集中在以浙江嘉兴为中心的长三角地
区，另一个集中在以广州、佛山为中心的珠三角地区，两大区域相应的配套设施齐备，供应商资源丰富，物
流体系发达。这两大区域占据了集成吊顶行业的大部分市场份额，具备明显的区域性特征。
（四）公司所处行业地位
公司作为集成吊顶和装配式内装行业的领军者，公司长期深耕基础吊顶和装配式产品场景化研发的工作
，引领行业内产品质量标准，并多年在行业内保持领先地位。公司是中国建筑装饰装修材料协会常务理事会
单位、中国建筑装饰装修材料协会天花吊顶材料分会常务副会长单位、中国建材市场协会装配式装修分会副
会长单位、装配式装修人才建材培训基地、国家知识产权示范企业、装配式内装示范企业、2024以旧换新重
点推广企业、杭州亚运会官方吊顶供应商。公司参与制定的标准有“家用和类似用途多功能吊顶装置”、“
建筑用集成吊顶”、“集成家装产品售后安装技术规范”、“室内用铝材聚氨酯复合装饰墙板”、“质量管
理顾客满意组织行为规范指南”等15项标准。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务
公司主要从事集成吊顶、集成墙面、装配式内装等产品的研发、生产和销售，产品主要应用于建筑室内
装修、装饰。
（二）经营模式
1、采购模式
公司产品原材料均通过集中采购中心集中统一采购。对于大宗用量、市场价格存在波动的原材料（如铝
材、铝板），制定该类原材料的储备定额，采购部门在库存低于储备定额的情况下直接采购；对于常规性的
原材料，根据生产需求实施采购。公司PMC中心负责制定生产物料需求计划，编制《物料采购申请表》申购
生产所需物料，送达至集中采购中心；集中采购中心根据审批后的申请表，编制《采购订单/合同》，编制
时注明采购单号/合同号、物料信息、交期要求等相关采购信息，采购员将采购下单信息更新至《采购管制
表》；供应商按照采购订单要求，按时按量将物料送至公司；PMC中心通知检验员进行物料验收作业；检验
员按照物料进料检验标准进行物料检验作业；采购员将前日回料信息更新至《采购管制表》；采购员每月定
期对上月采购物料进行采购信息核对，由采购主任审核后，报至财务中心；财务中心与供应商对账后，依据
对账单进行月结结算。
2、销售模式
公司的主要销售模式为经销商模式。经销商模式是指公司与经销商每年签订年度经销商协议，由经销商
自建专卖店面向消费者，经销商根据消费者的需求，为消费者设计集成吊顶装修方案，与消费者达成意向后
，经销商以买断方式向公司进货，并由经销商负责安装服务。公司对专卖店的选址、装修及经营进行监督并
提供指导、培训服务。
3、生产交付
公司采取自主生产为主、外协生产为辅的生产模式。
（1）自主生产模式
生产部门根据PMC中心下达的每日生产计划组织生产，车间负责人将确认无误的计划单交由车间发货员
，发货员在收到计划单后安排好需要生产产品的配件数量，并及时在领料单上填写详细数据；车间领料员至
发货员处领取产品配件，确认配件规格、数量等无误后当场在领料单上签字出库，并交由各生产车间开始执
行生产作业；生产作业单完工后由质检员检验，检验合格后交由仓库接收入库，并生成产成品入库单。
（2）外协生产模式
报告期内公司外协生产主要包括OEM生产和委托加工两种模式。公司采用OEM方式生产部分型号的集成吊
顶产品、部分木塑墙面产品以及宣传礼品等；公司对部分产品中的非关键工序采用委托加工方式生产，主要
为基础模块及功能模块外框的表面处理等工序。公司将外协供应商纳入供应商日常管理。在选择外协供应商
之前，需进行实地考察并获取样品，并对产品进行严格的质量检验。公司与主要外协供应商建立了长期合作
关系，每年签订框架协议，协议中对产品价格、质量标准、交货期限、结算方式、知识产权保护、质保期等
方面均做了明确约定。公司外协供应商均具备相应的生产资质：电器供应商具备产品3C证书，表面处理供应
商具备印刷许可证等资质。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势：经过长期经营，及业务模式和产品创新的不断升级，“FSILON法狮龙”品牌已打造成为
以零售业务为基石，不断开拓商业公建业务及整装业务，突破出海业务的综合家居建材品牌。2024年以来，
品牌产品体系研发朝着装配式整体解决方案上升级迭代。品牌认知从传统建材企业，往装配式创新企业上的
影响力不断提升。
在零售、公建、商业、出海、家装市场上的定位也由原来的产品型定位往空间场景型定位发展，符合现
在B端和消费者对空间一站式解决方案的需求。所以法狮龙品牌在消费者及B端客户中的知名度和美誉度逐年
提升，品牌优势已成为公司的核心优势之一。公司2024年继续从丰富产品品类出发，除顶墙产品外，在柜体
、地面、门等产品融合上加大研究力度，以产品方案设计为根本，推出各业务板块的装配式解决方案，继续
筑牢在行业产品覆盖面全面的优势地位，可以满足不同中高端C端客户和B端客户的需求。
2、营销网络优势：经销商网络深度建设和横向扩展的能力成为法狮龙的重要抓手。2024年是极具市场
挑战的一年，在零售领域，继续做好经销商专卖店的覆盖和下沉的同时，积极推动门店的升级换代，以符合
消费者的体验；在工程商业、装企渠道的经销商网点横向布局上，继续加大建设力度，扩充经销商队伍；在
海外渠道上，经销商体系也获得突破，3大经销商体系形成一强两翼一新的格局，继续通过产品细分、渠道
细分、管理细分的方法，网络布点速度稳步推进。为客户提供全方位的服务做好了布局。我们深刻认知家居
建材行业是一个需要深度服务的行业，客户服务的细化是获取市场份额的重要途径，终端能否提供系统性一
站式优质的售前引导、体验、设计，售中交付服务及售后维护服务，对客户最终选择起到决定性作用。
3、设计研发优势：公司2024年在研发创新上继续持续投入，2013年首次被浙江省科学技术厅认定为高
新技术企业以后，并于后续评审中连续通过复审。公司通过不断的技术创新和研发，在集成吊顶、顶墙产品
一体化的生产设计方面形成多项核心技术，并在装配式体系化研发中获得突破。公司设立有专门的研发技术
中心，下设吊顶、二级顶研发部、产品标准化及试样部、墙面研发部、电器研发部、晾衣架、灯具研发部、
电子研发部，负责公司现有产品的工艺改进和新产品的研发工作，并专门成立装配式结构研究中心，在装配
式内装研究上成立了效果设计、结构设计、拆单设计等专业团队。与原有专业的室内设计和工程项目设计师
团队有效结合，根据客户需求设计各种风格精美的家居空间整体方案、公共商业空间、公建项目的方案上，
为客户提供从设计到落地方案的服务。
4、从增量市场到存量市场的积极布局：过去我们已经做了大量的市场、渠道下沉的工作。2024年以来
，基于装配式空间产品的研发，以及无论是C端市场还是B端市场都已从增量时代向存量时代转变，家装、连
锁、酒店、医院等空间都是如此，经过大量的市场调研，在存量时代，装配式技术方案将成为新的市场需求
，法狮龙在装配式空间产品上的研发和积极布局，未来将在存量市场到来时形成很好的积极效应，也能从传
统房地产行业下行的环境下打破周期性僵局，找到存量时代增长的突破口。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入609,605,971.17元，同比增长-17.62%；实现归属于上市公司股东净利
润-28,987,333.20元，同比增长-325.69%。
●未来展望:
(一)公司发展战略
2024年，国际形势及国内地产及家居建材行业进一步加速向存量市场变化，国家推出了推动内需消费的
积极政策，家居建材装修消费市场趋向积极向好，面对这一变化，公司在产品端向着装配式内装整体解决方
案演进；在业务端，除家装版块旧改整装推进外，在商业版块、出海版块、公建旧改上均积极向装配式整体
解决方案和服务上探索。
装配式整体解决方案的探索是继续看好国内商业、出海、公建装修市场朝着绿色、节能方向推进，朝着
国家双碳战略不断深化的一种产品体系和服务体系的转型升级。
(二)经营计划
1、产品从整装化朝着装配式整体解决方案上布局
以传统装配式顶墙优势，通过自身研发和供应链合作，继续夯实家装、商业工装、海外的装配式整装顶
、墙、柜、门、地、标识广告产品的基础上，朝着装配式结构体系、隔墙体系、管线体系、产品功能体系等
方面延伸。分别为家装、商业工装、海外等业务上除提供整装方案外，能够升级为提供空间场景化方案，更
贴近客户对工期、性价比、效果等综合需求满足，以及积极向绿色、低碳、健康等社会需求上的满足。使公
司在面对市场变化中有更好的抗周期和抗风险能力。
2、业务的多样化布局
（1）大力推进零售业务渠道的下沉，零售渠道形成专卖店多品类中高端定位，展示场景升级，使终端
网络具备更强的辐射能力和服务能力；积极推动浴霸下乡活动以及地方家装公司渠道开拓。
（2）同步推进与全国头部装企的深入合作，与全国头部装企的合作将进一步巩固法狮龙在全国C端的品
牌效应、影响力和市场份额。
（3）商业空间连锁业务从推进向全案升级，加强在这一领域的全体系产品供应链建设，并加强在设计
服务、施工交付服务、策划咨询服务等的全案整包体系建设，进一步体系化的建立和巩固对实体商业一站式
拎包开店的服务能力，为接下来的实体商业连锁全案业务开展做好充分的准备和行业知名度的打造。
（4）在国内市场内卷的环境下，公司积极布局出海业务，做好产品、服务体系的搭建和人才引进，成
为公司创新业务的重点培育渠道。
3、加强内控管理
公司将会持续落实加强内控管理，公司将强化内控和审计部门的职能和管理效力，建立起全面的效能监
察体系和专项纪监体系，成立专项纪监小组，对公司所有的“人、事、物”的费用控制、人均效能、流程效
率等方面进行全覆盖的监督检查，并设立检查目标和抽查机制来配套完成监察审计体系的推进。在应收账款
的管理方面，公司一方面将继续加大工程经销商业务的开拓以减少应收账款绝对金额的增加；另一方面将持
续加大现有应收账款的管理与催收力度，进一步落实责任主体，强化独立业务中心应收账款负责制，把回款
考核与激励机制、费用占用等纳入绩效考核，以改善公司流动资金的流转效率。
4、严抓内外部质量管理
持续推进工厂精益降本增效管理和供应链体系化建设。仍然围绕四个方面进行优化：一是推进供应商分
类管理评级体系，通过分类管理加现场督导整改的方式，重点突破交付问题，提升一次性交付率；二是加强
内部质量管理，成立QC小组推进工序质量互检，明确岗位检验责任，降低内部加工质量风险，并成立飞检小
组，加强供应链端的品质管控力度；三是通过精益管理，优化产品生产流程，优化设备工序流转布局，在提
升生产效率的前提下，降低产品周转质量风险；四是通过PIE优化产品生产工艺，完善SOP作业标准，针对重
点产品线进行工艺优化，提升产品部件通用性、可靠性，降低产品损耗。
(三)可能面对的风险
1、行业竞争加剧的风险
公司所在的集成吊顶行业属于小品类细分行业，与传统天花吊顶行业相比，集成吊顶尤其是集成墙面，
更能满足当代年轻消费群体时尚化和个性化的需求，是家居行业的重要利润增长点。在这一趋势下，集成吊
顶企业纷纷拓展品类，从吊顶、墙面、晾衣架单品进入全屋领域，行业渗透度提高，导致市场竞争加剧。虽
然公司是国内集成吊顶行业领先企业，在品牌管理、营销网络、设计研发等方面具备较强的竞争优势，但市
场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的生产经营带来不利影响。在此情况下，品牌和
设计优势成为提升公司产品知名度和竞争力的重要手段。通过“品促结合”“品销一体”的品牌营销推广模
式，数字媒体内容传播的发展方向，公司以塑造年轻化、时尚化的法狮龙品牌为传播核心，提高公司的品牌
知名度。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料包括铝材板材、塑料等，原材料采购价格与铝、塑料等大宗材料价格存在一定的相关性
，其价格波动范围较大。未来，若上游原材料等短期内出现大幅上涨，公司产品价格未能及时调整，不能向
下游客户转移或通过其他途径消化成本上涨的压力，可能导致公司经营业绩波动。
3、经销商业务模式风险
报告期内，公司销售模式以经销模式为主，公司的产品直接销售给经销商，由经销商自建专卖店面向消
费者，随着公司营销渠道不断丰富，对公司在经销商管理和销售政策制定等方面的要求也将不断提升。由于
公司无法对经销商的实际运营进行直接控制，若经销商在产品销售过程中存在不符合公司经营管理制度或相
关法律法规的行为，可能导致公司品牌形象受损，对公司经营将产生不利影响。
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