经营分析☆ ◇605377 华旺科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
可印刷装饰原纸和素色装饰原纸的研发、生产和销售业务，以及木浆的贸易业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰原纸(产品) 13.49亿 82.95 2.05亿 97.15 15.21
木浆贸易(产品) 2.72亿 16.75 385.52万 1.82 1.41
其他(产品) 481.60万 0.30 216.74万 1.03 45.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.48亿 76.71 1.32亿 62.44 10.57
境外(地区) 3.79亿 23.29 7934.42万 37.56 20.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸行业(行业) 28.95亿 76.83 5.49亿 92.37 18.95
批发和零售业(行业) 8.31亿 22.06 3960.52万 6.67 4.76
其他业务(行业) 4191.82万 1.11 570.75万 0.96 13.62
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装饰原纸(产品) 28.95亿 76.83 5.49亿 92.37 18.95
木浆贸易(产品) 8.31亿 22.06 3960.52万 6.67 4.76
其他业务(产品) 4191.82万 1.11 570.75万 0.96 13.62
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 29.39亿 77.98 4.08亿 68.63 13.87
国外销售(地区) 7.88亿 20.90 1.81亿 30.40 22.93
其他业务(地区) 4191.82万 1.11 570.75万 0.96 13.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 37.27亿 98.89 5.88亿 99.04 15.79
其他业务(销售模式) 4191.82万 1.11 570.75万 0.96 13.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰原纸(产品) 15.41亿 79.15 3.27亿 90.18 21.24
木浆贸易(产品) 3.82亿 19.63 3315.61万 9.14 8.68
其他(产品) 2376.59万 1.22 247.28万 0.68 10.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.26亿 78.39 2.69亿 74.23 17.65
境外(地区) 4.21亿 21.61 9353.02万 25.77 22.24
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
造纸行业(行业) 31.16亿 78.38 7.26亿 95.82 23.29
批发和零售业(行业) 8.24亿 20.74 2876.86万 3.80 3.49
其他业务(行业) 3516.42万 0.88 287.99万 0.38 8.19
─────────────────────────────────────────────────
装饰原纸(产品) 31.07亿 78.14 7.27亿 95.97 23.40
木浆贸易(产品) 8.24亿 20.74 2876.86万 3.80 3.49
其他(产品) 4475.94万 1.13 173.44万 0.23 3.87
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 31.61亿 79.50 5.32亿 70.24 16.83
国外销售(地区) 7.80亿 19.62 2.22亿 29.37 28.52
其他业务(地区) 3516.42万 0.88 287.99万 0.38 8.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 39.41亿 99.12 7.54亿 99.62 19.15
其他业务(销售模式) 3516.42万 0.88 287.99万 0.38 8.19
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.95亿元，占营业收入的18.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 69488.60│ 18.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购21.47亿元，占总采购额的75.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 214719.57│ 75.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业发展情况
1、公司所处行业
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为造纸和纸制品业（
C22）中的特种纸制造领域。
特种纸是指针对特定性能和特定用途而制造或改造的纸，是适用于多种领域的具有特殊机能的易耗材料
，因其良好的功能性广泛应用于国民经济生活的众多领域。与白板纸、箱瓦纸、文化纸等大宗纸相比，特种
纸具有科技含量高、产品附加值高、下游客户相对专业化的特点。
公司主要从事特种纸细分领域之一的装饰原纸的研发、生产和销售业务，是少数既掌握核心技术，又有
能力进行多品种、定制化生产的装饰原纸生产企业之一。
2、行业发展趋势
（1）国内市场发展趋势
房地产市场支撑需求增长：尽管房地产行业增速有所减缓，但二手房市场的装修需求以及新型城镇化建
设的推进，依旧为装饰原纸市场提供了坚实的增长基础。随着国内消费者对家居生活品质的追求和对个性化
的重视，定制家具市场迅速扩张，带动了对多样化、高品质装饰原纸的需求。
环保理念促进绿色产品需求提升：随着环保政策的加强和消费者环保意识的提升，环保型装饰原纸的市
场需求迅速增长。低甲醛、低VOC排放的产品越来越受到市场的青睐。
个性化趋势催生定制化服务：消费者对家居装饰的个性化需求日益增强，寻求与众不同的设计和风格。
这推动了装饰原纸企业向定制化、个性化方向发展，以满足消费者对独特家居装饰的追求。
行业集中度提升：经过多年发展，国内装饰原纸行业竞争加剧，小型和技术落后企业逐步退出市场。大
型企业利用其在技术、资金和品牌上的优势，扩大生产规模，提升市场份额，推动行业集中度不断提高。
技术创新推动产品升级：国内企业正加大技术研发投入，推动装饰原纸向高端化、功能化方向发展，提
升产品的印刷质量和仿真效果。
（2）国际市场发展趋势
新兴市场潜力巨大：随着全球经济和城市化进程的推进，东南亚、中东、非洲等新兴市场的基础设施和
房地产建设活跃，对装饰原纸的需求快速增长。这些地区对中低端产品的价格敏感度较高。
欧美市场重视品质与环保：欧美等发达地区对装饰原纸的品质和环保标准有严格要求，市场需求主要集
中在高端产品。消费者对具有创新设计和环保认证的产品有强烈需求。
绿色建筑促进环保材料应用：全球对绿色建筑的重视程度上升，许多国家和地区推广使用环保建筑材料
，这为环保型装饰原纸提供了广阔的市场空间。
（二）公司的行业地位
作为国家级高新技术企业及中国林产工业协会装饰纸与饰面板专业委员会的重要成员，公司不仅在起草
《人造板饰面专用纸》国家标准中发挥了关键作用，还在行业内率先通过了ISO9001质量管理体系、信息化
与工业化融合管理体系、ISO14001环保体系以及FSC国际森林管理体系等多项认证。2021年，公司更是荣获
了国家级“绿色工厂”和省级“节水标杆企业”等多项荣誉。公司拥有省级高新技术企业研究开发中心、省
级企业研究院及博士后工作站，公司自主研发的多项产品被浙江省经济和信息化委员会认定为“省级工业新
产品”，并获得了“中国地板行业科技创新奖”和“中国林业产业创新奖”。
作为国内装饰原纸行业的领军企业，公司已进入全球高端装饰原纸行业的前列。拥有多条国际先进的装
饰原纸生产线，公司在杭州和马鞍山建立了两大生产基地，提供超过500种装饰原纸产品。公司的装饰原纸
系列产品以其卓越的印刷效果、环保生产流程和出色的性价比，不仅已成为天然薄木的理想替代品，还逐渐
取代了天然石材、皮革、布艺、PVC等材料。应用范围也从传统的家装领域如地板、木门、墙板、衣柜、橱
柜等，扩展到了室外装修、酒店、医院、实验室等公共场合，成为装饰材料行业中最广泛应用的材料之一。
公司的产品在耐晒性、耐磨性、稳定性和印刷性能方面表现出色，在国内外中高端市场拥有显著的消费引导
力和市场影响力。
（三）公司主营业务情况
1、主要产品
公司主要从事可印刷和素色装饰原纸的研产销以及木浆贸易业务，经过十余年行业深耕，公司凭借丰富
的管理经验、优秀的人才梯队和先进的机器设备，密切跟踪行业发展趋势并积极调整产品结构、提升定制化
水平，引领产品迈向中高端市场。
2、公司的主要经营模式
公司专注于中高端装饰原纸领域，致力于为客户提供卓越性能的装饰原纸“一站式”综合解决方案。我
们秉承“智造+服务”的经营模式，紧密配合客户需求，建立迅捷的响应机制，实现“定制化生产”，从而
持续稳固提升在中高端市场的占有率。
同时，公司积极践行科技创新、资源节约与环境保护的理念，坚决走一条科技含量高、资源消耗低、环
境污染少的新型发展道路。
二、经营情况的讨论与分析
截至报告期末，公司总资产592,027.42万元，归属于上市公司股东的净资产391,647.87万元；2025年半
年度，公司实现营业收入162,676.70万元，同比下降16.43%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润15,5
70.00万元，同比下降48.47%。2025年上半年，装饰纸市场遭遇下行压力进一步加剧，市场需求持续疲软，
短期内整体业绩仍将面临较大压力。面对严峻的经营挑战，公司坚守战略定力，持续优化产品结构，确保安
全生产稳定运行，从而筑牢企业健康发展的坚实基础。
(一)多环节联动，全面实施降本增效
报告期内，公司在生产、采购及内部管理等多个环节全面推行了降本增效措施。在生产环节，公司持续
深化精益化管理，在保持产品质量的前提下，进一步优化生产线流程、改进工艺以及研发原材料配比，有效
降低了能源消耗和材料成本，同时提升了生产流程效率和设备利用率。在采购方面，公司运用精细化策略，
加强了业务管控力度。通过持续关注原材料市场行情、深化供应商战略合作，确保了原材料供应的稳定可靠
与质量达标。同时，公司注重与生产部门的协调联动，依据生产计划动态优化采购节奏，从而实现了对采购
成本的严格控制。在内部管理方面，优化员工配置结构，在确保现有组织架构的完整性和管理团队及核心人
员的稳定性基础上，依据业务实际状况，果断实施精简策略，以稳步提高人均效益，实现内部费用支出的有
效降低。
（二）强化服务，夯实收入基础
公司专注于中高端装饰原纸领域，致力于为顾客打造性能卓越的装饰原纸“一站式”解决方案。我们紧
密关注市场动态，灵活调整策略以顺应需求变化。通过深化与客户的沟通合作，精准了解客户的真实需求，
提供更具针对性的产品和服务，从而提升客户的满意度和忠诚度。在个性化服务上，我们严守产品的稳定性
，提供多样化、创新性的产品，并严格把控产品质量。在沟通反馈方面，我们建立了迅捷的响应机制，确保
及时高效地响应客户需求，持续稳固并提升在中高端市场的占有率。此外，我们高度重视技术创新与研发投
入，不断引入先进技术和理念，持续提升产品的性能与品质。通过持续的技术革新，我们致力于为客户提供
更加前沿、可靠的装饰原纸解决方案，满足其日益增长的需求。
（三）保障资金稳健运行，优化财务资源配置
公司始终将资金安全视为经营的生命线，致力于牢筑坚不可摧的资金安全防线，保障公司运作的平稳与
有序。通过严格的预算管理，实施精细化的资金管理流程，对资金流入流出进行全方位、多层次的监控与预
警，有效防范各类潜在风险，确保资金链的稳定与安全，为各项业务的顺利开展提供坚实的财力支撑保障。
与此同时，我们积极推动财务结构的持续优化，通过科学合理的融资策略、资产配置与债务管理，努力降低
财务成本，提升资金使用效率，增强公司的抗风险能力和可持续发展潜力。这种保障运行与优化配置并重的
策略，有效提升了公司的整体财务健康度和资源配置效率。为公司稳健经营和长远发展奠定了坚实的财务基
础。
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