经营分析☆ ◇605389 长龄液压 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液压元件及零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
张紧装置(产品) 1.48亿 31.39 3971.68万 30.60 26.87
回转减速器(产品) 1.09亿 23.23 3992.01万 30.76 36.49
精密铸件(产品) 9946.04万 21.12 1994.28万 15.37 20.05
中央回转接头(产品) 9150.96万 19.43 2229.13万 17.17 24.36
其他(产品) 1581.23万 3.36 640.16万 4.93 40.48
其他(补充)(产品) 694.00万 1.47 151.71万 1.17 21.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械装备制造(行业) 7.90亿 97.95 1.90亿 97.41 24.05
其他业务(行业) 1656.78万 2.05 504.49万 2.59 30.45
─────────────────────────────────────────────────
张紧装置(产品) 3.00亿 37.23 8297.63万 42.56 27.64
精密铸件(产品) 2.05亿 25.40 2825.57万 14.49 13.79
中央回转接头(产品) 1.96亿 24.28 4429.67万 22.72 22.63
其他(产品) 1.06亿 13.08 3943.56万 20.23 37.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.00亿 86.81 1.44亿 73.72 20.53
境外(地区) 8979.13万 11.14 4618.86万 23.69 51.44
其他业务(地区) 1656.78万 2.05 504.49万 2.59 30.45
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.90亿 97.95 1.90亿 97.41 24.05
其他业务(销售模式) 1656.78万 2.05 504.49万 2.59 30.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
张紧装置(产品) 1.58亿 39.45 --- --- ---
中央回转接头(产品) 1.13亿 28.23 --- --- ---
其他(产品) 7614.46万 18.97 --- --- ---
压缩机铸件(产品) 5356.77万 13.35 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械装备制造(行业) 8.86亿 98.80 2.15亿 97.90 24.25
其他(补充)(行业) 1078.82万 1.20 461.14万 2.10 42.75
─────────────────────────────────────────────────
张紧装置(产品) 3.91亿 43.58 1.04亿 47.43 26.64
中央回转接头(产品) 2.57亿 28.69 7670.86万 34.96 29.83
压缩机零部件(产品) 1.45亿 16.21 1530.63万 6.98 10.53
其他(产品) 9251.32万 10.32 1871.76万 8.53 20.23
其他(补充)(产品) 1078.82万 1.20 461.14万 2.10 42.75
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.77亿 97.88 2.12亿 96.44 24.12
其他(补充)(地区) 1078.82万 1.20 461.14万 2.10 42.75
境外(地区) 824.40万 0.92 319.36万 1.46 38.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.86亿 98.80 2.15亿 97.90 24.25
其他(补充)(销售模式) 1078.82万 1.20 461.14万 2.10 42.75
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.84亿元，占营业收入的48.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38350.59│ 48.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.33亿元，占总采购额的24.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13328.18│ 24.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主要业务
公司经过多年的技术专注与创新，逐渐发展成为集液压元件、精密铸件等产业于一体的大型企业，总部
位于中国江阴，目前公司拥有多个生产制造、研发基地，占地面积四百余亩。公司产品具体包括中央回转接
头、张紧装置、工程机械回转减速器、精密铸件和光伏回转减速器等，下游客户遍及工程机械、光伏跟踪、
AGV运输车、家用电器、工业制冷、工业制造、汽车制造等。
1、工程机械板块
公司生产的中央回转接头、张紧装置、工程机械回转减速器等广泛应用于挖掘机、高空作业平台等各类
工程机械。下游客户主要为三一、徐工、卡特彼勒、中联重科、临工、柳工、浙江鼎力、特雷克斯等国内外
知名企业。目前，公司工程机械回转减速器已陆续供应徐工消防、三一高机等，并开始小批供应下游AGV运
输车客户。
2、精密铸造板块
公司全资子公司长龄精密主要从事精密铸件的生产、加工及销售业务。长龄精密目前已形成包括产品设
计、模具开发、铸造工艺、机加工工艺等综合服务体系，具备了跨行业多品种产品的批量化生产能力，产品
以工程机械、压缩机以及汽车零部件等的铸件与机加工件为主，下游客户有谷轮（原艾默生）、大金、采埃
孚、松下、萨来力、丹佛斯、康迪泰克、KYB、重庆红宇、安徽海立等国内外企业。
3、光伏板块
公司于2023年收购江阴尚驰机械设备有限公司70%的股权，成为公司控股子公司。江阴尚驰自设立以来
一直从事减速器产品的研发、生产和销售，其生产的减速器主要应用于光伏跟踪支架，光伏减速器可以使跟
踪支架上的光伏面板获得动力、追踪太阳照射角度并调整，提高发电效率。下游客户主要为国内外知名光伏
公司，如：天合光能、FTC、中信博、IDEEMATEC、SOLTEC等。
（二）经营模式
1、采购模式
公司生产所需的原材料包括钢材、铸件、锻件等，由供应科负责采购。供应科对主要原材料首先选择若
干供应商作为备选供应商，在综合考察供应商的信誉状况、供货速度、供货质量及信用周期等因素后，一般
选择两家以上供应商进行合作。实际采购中，公司将根据原材料或零部件的特性及市场供需情况等采用不同
的采购策略，通过签订年度框架协议或批次合同按订单进行采购。供应科接到物料需求计划后，向建立合作
关系的供应商进行询价，选择合适的供应商发出采购订单，部分原材料及零部件可能根据销售预期、生产计
划并考虑安全库存等做采购计划，以采购订单为准。
公司制定了供应商管理制度，与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，保证了公司原材料的质量稳
定性和供货及时性。开发新供应商时，供应科需了解供应商产品质量、企业信息、售后服务等详细情况，质
检科、技术科、生产等部门协助其进行联合考察。通过样品检验、小批量供货试验，产品质量稳定方可列入
合格供应商名录。
2、生产模式
根据公司所处行业的特性，公司确定了“以销定产”为主的生产模式。根据客户销售订单，销售部和生
产制造部通过产销会议确认生产数量，将该数据录入MRP运算，将采购计划生成请购单传递至供应科，生产
科负责领料生产。
“以销定产”模式使得公司可以根据所获得具体销售订单的情况来安排生产计划，有利于提高公司生产
设备的使用效率并合理配置生产和技术人员的工作；同时，公司依据生产计划来制定原材料采购计划，能有
效控制存货的库存量和采购价格，最大限度提高公司的经营效率。
3、销售模式
公司下游客户主要为三一重机、徐工集团、柳工机械、卡特比勒、浙江鼎力、特雷克斯等国内外知名企
业，采取直销模式。公司与这类客户每年签订框架合同，在合同期内由客户下达订单。对于下游潜在客户，
公司销售部组织专业团队进行开拓和销售服务。一般通过拜访客户并收集业务信息，在此基础上，对商业机
会和客户需求进行可行性分析，并评估公司的供给能力是否能满足客户的需求，然后参与商务谈判等，达成
一致意向后签订销售合同，获得销售订单。以纳入客户的供应商体系作为销售工作的核心，一旦通过客户认
证进入供应体系，公司将组织拓展与该客户的技术、质量、商务等全方位的服务与合作。
（三）行业情况
液压产品作为机械基础件，广泛应用于各类工业装备和机械主机，其中工程机械是液压产品最大的需求
领域。我国是液压制造的大国，但液压技术起步较晚，技术积累相对薄弱，国内外企业在液压技术积累与制
造经验方面存在一定差距，所以产业大而不强。目前大多数液压产品处于价值链的中低端，国内高端产品主
要依赖进口和包括恒立液压、艾迪精密、长龄液压等在内的少数几家国内龙头企业。全球的高端液压市场几
乎被博世力士乐、川崎重工等少数外资液压生产企业所垄断。液压行业的发展远不能适应主机装备配套，已
经成为制约我国装备制造业做强的瓶颈之一。
中国液压气动密封件工业协会的《液压液力气动密行业“十四五”发展规划刚要》指出，中国是世界上
工程机械的第一产销大国，工程机械的销售量占全球总量的60%，销售额占全球总量的40%。预计“十四五期
间”国产品牌国内总体市场占有率维持在70%左右，其中在高端大挖市场的占有率突破55%；出口市场规模超
过3万台/年，实现核心液压件国产化率超过60%。工程机械是液气密产品配套最大的主机行业，约占液气密
行业销售额的45%左右，需要大量中高压柱塞泵/马达、中高压多路阀、比例和伺服阀、高可靠性比例电磁铁
、中高压液压油缸、齿轮泵、内啮合齿轮泵、液压附件、液力自动变速箱等产品及其配套的品种繁多的各种
橡塑密封件。目前，工程机械配套所需的高端液压件、橡塑密封件仍需大量依靠进口。
制造业特别是装备制造业高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重，是一个现代化大国必不可少的
，尤其是关系到国计民生和国家重要科技命脉的关键技术的研究和发展。在制造强国国家战略背景下，我国
机械基础零部件面临着提高创新水平、提升发展质量、增强发展效益的重大机遇和挑战，在此背景下，中国
高端液压件产业正在迎来快速、健康发展的机会，充分利用各种行业资源，加快高端液压件的自主创新和产
业化进程，实现高端液压件的进口替代，实现行业创新发展和转型升级的重大突破。
二、报告期内核心竞争力分析
1、质量管控严密，品牌信誉度高
凭借领先的制造技术和优异的产品质量，公司在液压机械零部件行业以及光伏行业内形成较好口碑和影
响。一直以来，公司高度重视产品质量，积极引进先进的加工设备和开发先进的生产工艺，确保产品质量的
稳定、可靠。
公司中央回转接头产品在装机考核时长方面，已达到国外装机考核3000小时的标准要求。稳定的产品质
量、优异的使用性能、有竞争力的价格、相对较低的使用成本、细致周到的售后服务构成了公司产品较强的
性价比优势，与国外先进产品相比具有多方面的优势。
中央回转接头和张紧装置作为下游重型装备关键零部件，客户对于产品的稳定性和可靠度要求极高，品
牌信誉度是下游厂商选择公司产品的重要依据。公司凭借其高品质的产品、周到的服务和强大的技术保障能
力，受到众多下游知名厂商的青睐，连续多年被三一、徐工、临工、柳工、现代重工等多家国内外知名企业
评为优秀供应商，多次荣获卡特彼勒SQEP认证铂金奖。
公司产品凭借深厚的技术积累和稳定的产品质量形成的核心竞争优势，已长期获得下游知名客户的青睐
与认可，良好的品牌优势也为公司巩固客户关系和进一步开拓市场提供有力支持，使得客户对公司产品的需
求粘性较强。
2、客户资源优质，市场优势显著
公司主要客户均为国内外著名的企业，在工程机械领域以及光伏跟踪支架领域占有重要地位。公司优质
的产品质量和高效的交货能力在国内外市场中具有良好的口碑，经过多年的精耕细作，凭借深厚的技术底蕴
，公司与三一、徐工、柳工、临工、卡特彼勒、天合光能、中信博、FTC等多家国内外知名企业建立了长期
、稳定的合作关系。
优质的客户资源是公司健康稳定发展并保持持续竞争力的前提条件。在全球采购的大背景下，下游客户
往往会与上游行业中具有较强研发实力、较高生产技术、较好的质量控制体系等的企业保持密切合作，并与
之保持长期稳定合作关系。
众多的优质客户群为公司建立了明显的先发优势，对后来潜在竞争者构成较强进入壁垒，充分地保障了
公司未来在国内行业市场份额的稳定增长的潜力和持续的盈利能力。
3、技术积淀深厚，产品研发领先
公司是国家级专精特新小巨人企业，控股子公司江阴尚驰是省级专精特新中小企业，公司始终将技术创
新作为其核心竞争力，不断加大自身科研队伍建设和研发设备投入，已形成由技术研发部牵头，以技术骨干
为纽带、各工段技术小组为支点的多层次技术创新运行模式，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新工
艺研究，成功开发了科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果，树立了行业领先的技术优势，打
破了中央回转接头领域国外品牌长期垄断的局面。
公司是“GB/T25629-2021液压挖掘机中央回转接头”国家标准的主持起草单位，其“移地扩建8万套工
程机械用液压中央回转体、液压履带涨紧装置等零部件项目”荣获2011年国家重点产业振兴和技术改造中央
专项项目。公司为江苏省高新技术企业，建有江苏省重型机械用液压中央回转工程技术研究中心，突破多项
核心关键技术，报告期内，公司及子公司共拥有一百多项专利，成功开发了多通道重型机械用液压中央回转
装置等具备自主知识产权的产品。
经过多年的技术沉淀与经验积累，公司直接参与下游客户的产品研发与技术改进工作，根据客户需求进
行模具设计并制定相应的生产工艺，保证在规定的时间节点推出令客户满意的产品。报告期内，公司与国内
外多家著名主机厂商的技术部签订技术合作协议，及时掌握市场需求的变化，丰富产品的系列化、多样化。
4、区位优势显著，及时响应需求
液压元件是大型装备的核心部件，其产业格局与下游大型装备制造业的地域聚集分布相互关联。由于大
型装备企业较为集中，行业内规模较大的液压元件企业一般选择在一定的合理半径内设立制造中心，兼顾研
发、生产、物流等经营的多个方面，方便了解客户最新需求动态的同时，及时响应客户需求。
公司及公司子公司地处的江阴市位于江苏省南部，是长三角经济区的南翼，是大江南北的重要交通枢纽
和江海联运换装的天然良港城市，交通条件便利，公路、铁路四通八达，产业链配套齐全。公司的主要供应
商均位于长三角经济带，原料采购配套完善；下游客户中，三一重机、徐工集团、柳工机械、卡特彼勒、现
代重工、龙工机械、中信博、天合光能等主机厂商均有在华东区域建厂。公司在华东地区的销售占比最高，
与下游产业布局一致，能够及时响应客户需求，具备绝佳的区位优势。
5、发挥自身优势，全球布局加快
江阴尚驰的产品已获得国际、国内众多光伏企业的产品质量认证，该类认证流程较为复杂，需要耗费的
时间也较长。江阴尚驰通过长期为国际、国内众多知名光伏企业供应光伏回转减速器，赢得了客户的高度认
可，在业内具有较高的市场知名度，并初步建立了全球性的销售网络。
随着公司泰国项目的落地建设和运营，未来公司将进一步拓展海外业务，实现对光伏回转减速器及液压
产品的全球销售。另外，江阴尚驰在取得全球性的销售业绩同时，随着国内光伏市场的逐步扩大，不断提高
国内市场份额，利用全球化的优势带动国内增量市场的进一步开拓。
三、经营情况的讨论与分析
上半年，全球经济增速缓慢复苏，国际局势复杂多变，全球产业链和供应链稳定性仍受到挑战。根据中
国工程机械工业协会数据显示，2024年上半年，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台
，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.81%，行业整体延续了去年的偏弱势基本面。公司经营依旧承
压，全员以保障生产有序进行作为指导方针，全力拓展公司业务，保障公司及子公司生产有序进行。
2024年1-6月，公司实现营业收入47095.51万元，与上年同期增加17.33%；实现利润总额8423.60万元，
与上年同期增长34.43%；实现归属于上市公司股东的净利润6576.28万元，与上年同期增长19.29%。
报告期内公司经营主要开展了以下工作：
1.加强市场开拓，完善国内外销售体系
公司液压中央回转接头、张紧装置、回转减速器等产品目前已广泛配套三一、徐工、临工、柳工、卡特
彼勒、浙江鼎力、捷尔杰、天合光能、中信博、FTC等下游国内外知名企业。报告期内，公司致力于服务好
核心增长客户，从开发、生产、交期等方面入手，深挖客户需求，丰富自身产品种类，增强产品附加价值，
为客户提供相应的技术支持和产品服务，与客户建立长期的信任和合作关系。
另一方面，公司也在深挖现有产品的应用潜力，加大新客户开发力度，特别在太阳能光伏减速器业务，
除配套工程机械和光伏跟踪系统领域外，目前已小批供货AGV领域的知名企业，并完成了部分AGV企业的供应
商资质认证。同时公司正不断拓宽该产品在光热跟踪领域的应用，为公司带来新的收入增长点。
2.发挥业务优势，加快全球布局
根据公司整体战略规划，为提升公司回转减速器、液压部件等产品的海外市场份额，增强公司的市场竞
争力，公司召开第二届董事会第二十三次会议审议通过了《关于对外投资设立境外子公司及孙公司的议案》
，由公司在新加坡设立全资子公司与公司控股子公司江阴尚驰共同在泰国设立控股孙公司，主要从事回转减
速器及液压产品的生产、研发、销售。此次海外建厂，有助于公司更大力度拓展回转减速器和液压部件的海
外市场份额，丰富公司客户群体，增厚公司业绩，提升公司抗风险能力，进一步促进上市公司高质量发展。
3.坚持技术创新，提升产品核心竞争力
公司一直秉承“自主研发、持续创新”的发展思路，始终重视新产品、新技术、新工艺的开发，创造更
多有价值、有潜力、有质量的产品，确保研发方向紧贴市场需求。报告期内，公司持续加强研发团队建设，
深化与国内高等院校的合作，积极推动科技成果的转化。2024年1-6月，公司共新增6项专利，截至报告期末
，公司及子公司共拥有有效专利178项，其中发明专利22项。
4.完善公司管理与治理，助力公司高质量发展
报告期内，公司深化业务管理，加强精益生产，提升整体运营效率；完善体系建设，全面提升产品品质
；重视人才队伍建设，建立内培外引、人才激励与考核体系，组织内外部培训课程，推进骨干人员提高管理
水平。
在保障有序生产经营的同时，继续规范公司治理，严格落实监管和各体系认证的各项要求。管理层在各
项重大事项决策之前或决策中广泛征求独立董事意见和建议，努力提高决策的透明度和有效性。报告期内，
公司积极开展投资者关系管理工作，通过接听投资者电话、上证E互动回复交流、召开投资者说明会等形式
与各机构、中小投资者保持畅通的沟通。同时，公司牢牢把握“以信息披露为核心”的监管要求，认真自觉
履行信息披露义务，继续做好定期报告和临时公告的编制和披露工作，提高自愿性信息披露的自觉性和主动
性，向市场真实、准确、完整、及时、公平的传递公司相关信息，提高投资者的认可与信任度。
当前全球经济政治形势复杂多变，挑战与机遇并存，公司未来将保持审慎乐观的态度，采取灵活的应对
策略，在抓住销售、强化管理和促进生产过程中，充分优化公司全球化布局，深度整合产业链，提升生产制
造能力至更高效率水平，同时坚持可持续发展战略，力争创造较好的经营业绩。
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