经营分析☆ ◇605399 晨光新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(产品) 5.76亿 99.76 8779.58万 102.12 15.24
其他(产品) 138.98万 0.24 -182.30万 -2.12 -131.17
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.62亿 80.10 6277.22万 73.01 13.58
国外(地区) 1.15亿 19.90 2320.06万 26.99 20.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(行业) 11.59亿 99.53 1.78亿 100.92 15.36
其他(行业) 544.50万 0.47 -162.63万 -0.92 -29.87
─────────────────────────────────────────────────
主要产品(产品) 8.90亿 76.46 1.19亿 67.36 13.35
其他(产品) 2.14亿 18.37 4230.75万 23.98 19.78
主要中间体(产品) 6023.68万 5.17 1528.16万 8.66 25.37
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 9.61亿 82.53 1.36亿 76.80 14.10
外销(地区) 2.03亿 17.47 4093.47万 23.20 20.12
其他业务(地区) 3784.94 0.00 847.68 0.00 22.40
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.65亿 100.00 1.76亿 100.00 15.15
其他业务(销售模式) 3784.94 0.00 847.68 0.00 22.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(产品) 5.63亿 99.58 --- --- ---
其他(产品) 239.55万 0.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.62亿 81.76 --- --- ---
国外(地区) 1.03亿 18.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(行业) 19.42亿 99.75 8.25亿 100.04 42.48
其他(行业) 483.43万 0.25 -38.92万 -0.05 -8.05
其他(补充)(行业) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
─────────────────────────────────────────────────
主要产品(产品) 15.25亿 78.35 6.62亿 80.27 43.39
其他(产品) 2.25亿 11.54 6066.06万 7.36 27.01
主要中间体(产品) 1.97亿 10.10 1.02亿 12.36 51.84
其他(补充)(产品) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 15.14亿 77.79 6.22亿 75.37 41.04
外销(地区) 4.32亿 22.20 2.03亿 24.62 46.97
其他(补充)(地区) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.47亿 99.99 8.25亿 99.99 42.36
其他(补充)(销售模式) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.92亿元，占营业收入的7.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 1973.70│ 1.69│
│单位二 │ 1940.29│ 1.67│
│单位三 │ 1917.27│ 1.65│
│单位四 │ 1695.50│ 1.46│
│单位五 │ 1661.13│ 1.43│
│合计 │ 9187.88│ 7.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.03亿元，占总采购额的18.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 7582.60│ 4.59│
│单位二 │ 6285.20│ 3.80│
│单位三 │ 5889.23│ 3.57│
│单位四 │ 5766.60│ 3.49│
│单位五 │ 4758.93│ 2.88│
│合计 │ 30282.56│ 18.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所处行业基本情况、发展阶段及周期性特点
公司的主营业务为功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。根据中
国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业中的化
学原料和化学制品制造业（C26）。按照《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）分类，公司所属行
业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）下的“有机化学原料制造”（C2614）。
功能性硅烷（包含硅烷偶联剂和交联剂）作为有机硅新材料的一种，在2012年被国家纳入《新材料产业
“十二五”重点产品目录》。由于功能性硅烷对无机和有机物亲和的作用，使其成为了太阳能光伏面板、涂
料、胶粘剂和复合材料等的重要原料，尤其在前景广阔的复合材料中，是提升复合材料物理性能的关键材料
之一，作为大量新兴和前沿领域不可或缺的组成部分，在光伏、高效风能、航空航天、汽车等多个方向功能
性硅烷已经显现了不可替代的作用。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出要加强科技
前沿领域攻关，着眼于抢占未来产业发展先机，培育先导性和支柱性产业，推动战略性新兴产业融合化、集
群化、生态化发展，战略性新兴产业增加值占GDP比重超过17%。随着“中国制造2025”、“一带一路”、“
碳中和碳达峰”等国家规划的大力实施，有机硅新兴产品不断涌现，市场需求预计将持续增长。
《江西省“十四五”新材料产业高质量发展规划》指出：着重关注有机硅产业集群发展，力争在石油化
工、有机硅、精细化工等行业形成“江西标准”。鼓励有机硅行业的发展与创新，为有机硅行业的发展提供
了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
工业和信息化部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》。该目录中纳入了多种硅橡
胶、硅树脂、有机硅胶及复合材料等功能性硅烷下游材料。
有机硅烷偶联剂作为光伏原料、复合材料增强剂、金属表面处理、超高绝热材料等新材料重要原料和组
分，有助于新兴产业的发展，功能性硅烷，特别是新型功能性硅烷绿色高效新技术的开发和应用研究，配合
我国相关的产业政策，以更好地满足下游高、精、尖行业的需求。
目前，功能性硅烷行业正处于成长期向成熟期过渡的阶段。行业成长期阶段，下游应用领域的市场增长
率逐步提高，需求稳固增长,常规硅烷产品的技术渐趋定型,产业特点、产业竞争状况及下游客户的特点已比
较明朗，硅烷行业的进入壁垒进一步提高，硅烷产品的品种及竞争者数量增多。行业正逐步向成熟期过渡，
在国内外头部功能性硅烷企业在长年的积累下，经营业绩、研发能力、工艺水平、管理体系等都具备了一定
的先发优势，功能性硅烷行业在爆发式的增长后出现了明显的整合态势，部分小企业陆续退出，产能向大型
企业集中的趋势较为明显，整体行业的发展趋势逐渐以产品多元化和一体化深加工为主，未来单一规模以及
短链的中小企业生存压力将持续增加，落后产能清退压力持续增加，行业专精尖程度与集中程度将进一步提
升。
功能性硅烷应用广泛，其行业景气度与外部宏观经济环境，特别是下游行业需求存在正相关关系，没有
明显的季节性周期变化。
（二）报告期内公司从事的主营业务情况说明
报告期内公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司以创新研发为驱
动力，坚持把安全环保放在首要位置，致力于提高产品质量为客户提供更优质的产品和服务，进一步完善功
能性硅烷全产业链的研发、应用和产业化。公司产品矩阵齐全，下游领域广泛。目前，公司主营产品按照不
同的官能团分为氨基硅烷、环氧基硅烷、氯丙基硅烷、含硫硅烷、原硅酸酯、甲基丙烯酰氧基硅烷、乙烯基
硅烷、烷基硅烷、含氢硅烷等，下游涉及汽车、风电、光伏、轮胎、建筑等领域。
（三）公司主要产品的经营模式
1、生产模式
公司的生产模式最大化利用产销协作机制，一方面提前预估市场行情，采用“以销定产”的生产模式，
依据市场情况制定生产计划，按计划组织生产，保障主营产品生产的连续性及稳定性。另一方面，公司灵活
协调生产资源，实时跟踪市场行情并尽量做到快速反应，根据市场变化及时调整生产端口，最大化匹配市场
需求。
2、采购模式
公司主要采购包括乙醇、氯丙烯、硅粉等原材料和其他辅料。采购部按生产实际需求为依据，结合原料
库存量及到货周期，制定当月采购计划，采购部分析市场信息，根据“比质比价，货比三家”的原则，保证
为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及时、货源稳定的原材料和辅料。同时，对于大额固定资产
等项目性质采购，以招标采购模式为主，保障公司的采购模式最优化匹配公司的经营战略。
3、销售模式
公司的产品销售采取直销模式，直销客户分为生产厂商和贸易商。公司对生产厂商和贸易商的销售均为
买断式，在销售政策上不区分客户类型是生产厂商还是贸易商，即两者定价模式、信用政策、收入确认原则
均一致。
报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）技术与工艺优势
公司为国家高新技术企业，注重科技人才队伍的建设，致力于技术提升和创新，并围绕“市场和客户需
求”开展应用相关的研发活动，在功能性硅烷生产领域不断推陈出新，开发与储备新技术、新产品、新工艺
，具备良好的技术与工艺优势。截至2024年6月30日，公司已拥有与功能性硅烷生产相关的有效授权专利79
项，其中：34项发明专利、27项实用新型专利，18项技术（工艺）被江西省科学技术厅确认为“江西省科学
技术成果”。目前公司拥有硅氢加成反应高效催化技术、连续自动化生产技术、氯化氢气体干法直接回收技
术等功能性硅烷核心生产技术。报告期内，新类型硅烷的开发、乙烯基硅烷下游开发、保温材料下游的开发
等工作取得进一步进展。同时，公司注重技术与生产工艺与装置的结合与应用，坚持技术驱动型生产，将研
发成果不断应用于生产、工艺与装置改进，使公司在技术、产品储备方面继续保持领先地位，确保公司高质
量可持续地发展。
（二）循环经济和全产业链发展优势
公司始终践行“绿色环保、循环发展”的经营理念，通过持续技术创新和工艺改进，公司已成为国内功
能性硅烷行业产品最为丰富、产业链最长的生产厂商之一，形成了涵盖功能性硅烷基础原料、中间体及成品
全产业链特色发展路径。公司基于已有产业链，利用循环经济的优势，根据行业环境变化和市场需求以及自
身生产经营状况，实施产业链的横向及纵向延伸，扩大市场版图，建设完备的产业链条，为公司打下价值扩
增的基础。
（三）客户与渠道优势
公司依托多年来在质量、技术、信誉、服务等方面优势及累积的行业资源和技术整合能力，得到了市场
的广泛认可和选择，为涂料、胶黏剂、轮胎、新能源及复合材料等行业的新老客户提供专业可靠的功能性硅
烷产品，形成了稳定的客户群体和良好的产品口碑。同时，公司通过为客户提供售前、售中、售后的全方位
服务，与下游建立了长期、稳定及多品种的合作关系，为公司的可持续发展打下了坚实基础。
（四）品质管控体系优势
公司始终注重对产品质量的管控，高度重视全面质量管理体系的建设，不断完善和规范质量管理制度的
执行。严把产品质量关，通过对原料、中间过程品和成品检测严格控制，构建起一整套完整的质量监测与控
制体系，以此提升公司的市场竞争优势。公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，通过了IATF
16949质量管理体系和ISO9001质量管理体系认证。培养全员产品质量保证意识，将产品质量控制措施贯穿在
公司的整个业务运行体系中，保障优异的产品质量，以此促进公司的可持续化经营。同时公司也通过了GB/T
29490知识产权管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO50001能源管理体
系等多个体系认证。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，受国内外宏观经济环境影响，功能性硅烷市场需求偏弱，供需矛盾导致行业竞争进一步加剧
，公司管理层努力适应当前新形势，坚持“稳中求进”的总体工作基调，在安全生产、质量管理、内控体系
、人才引进等方面统筹推进各项工作，持续抓好生产经营，稳步推动项目建设，制定和部署产业链战略规划
和中长期发展目标，积极推动和实施“补链、延链、升链、建链”行动方案，努力构建业绩新增长点，提升
市场综合竞争力。
报告期内，公司实现营业收入57730.12万元，较上年同期增长2.10%；归属于上市公司股东的净利润419
2.49万元，较上年同期下降41.16%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润2250.30万元，较上
年同期下降40.38%；每股收益0.13元，较上年同期下降43.48%；扣除非经常性损益后每股收益0.07元，较上
年同期下降41.67%；加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期减少1.30个百分点；扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收益率1.02%，较上年同期减少0.67个百分点。
（一）销售和市场情况
功能性硅烷行业随着总产能不断增加并释放，下游需求不及预期，市场供需矛盾进一步加剧。主要产品
价格方面，市场环境因素叠加上游主要原材料如工业硅价格的环比下降，功能性硅烷的价格仍处于底部区间
波动状态。客户方面，中小型客户仍为价格敏感导向，出于优化客户结构、稳定供应链的角度，大型客户订
单的竞争相比之下则更为激烈。从经营端分析，公司主要从新产品、新客户、常规产品品质升级三个方向开
展市场挖潜。一是加强国内市场销售，保障稳定生产和产能释放，实现了主要产品销售量的同比增长。二是
瞄准外销，持续推进境外区域的品牌建设和市场推广工作。三是主动配合下游客户自身品质升级而对上游供
应商产品持续提高要求的趋势，提供更高附加值的产品，在优化客户服务的同时，增加客户粘性。2024年下
半年，公司经营团队将继续以“满足客户需求”为出发点，落实营销中心的各项工作部署，加强对市场的研
判和分析，强化生产端、研发端及营销端的协同、联动，稳固提升公司的市场竞争地位。
（二）项目情况
报告期内，公司继续推进在建项目的建设工作，持续推进新投产项目的产能释放工作。公司“年产6.5
万吨有机硅新材料技改扩能项目”已正式投入生产，“年产2.3万吨特种有机硅材料项目”部分产品已处于
试生产阶段；在安徽铜陵建设的“年产30万吨功能性硅烷项目”，目前处于全面建设状态，该项目将进一步
扩大公司功能性硅烷系列产品产能和新产品的生产，保障产品生产稳定性。公司在宁夏中卫工业园投资建设
的“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”，一期已取得试生产批复文件，公司目前正积极推进项目一期相
关产品的试生产调试工作。
(三)研发情况
报告期内，公司以客户为中心，加强市场营销团队和研发团队的协同工作模式，将有关产品性能、质量
差异及市场需求等信息更及时准确地传递到研发团队，对改进产品性能和新产品开发方向的准确定位提供帮
助，以提高研发转化率。截至2024年6月30日，公司共有44个研发项目正在实施，分别处于小试、中试等不
同阶段；报告期内，公司重大研发项目如苯氨基丙基硅烷等特种功能性硅烷、低聚物硅烷、新型含硫硅烷、
钛酸酯类偶联剂类产品取得突破性进展，部分产品陆续投产上市，此外在新型功能性硅烷研究方向、气凝胶
复合材料、有机硅其他领域合成、开发皆取得阶段性进展。
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