经营分析☆ ◇605399 晨光新材 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(产品) 5.63亿 99.58 --- --- ---
其他(产品) 239.55万 0.42 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.62亿 81.76 --- --- ---
国外(地区) 1.03亿 18.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(行业) 19.42亿 99.75 8.25亿 100.04 42.48
其他(行业) 483.43万 0.25 -38.92万 -0.05 -8.05
其他(补充)(行业) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
───────────────────────────────────────────────
主要产品(产品) 15.25亿 78.35 6.62亿 80.27 43.39
其他(产品) 2.25亿 11.54 6066.06万 7.36 27.01
主要中间体(产品) 1.97亿 10.10 1.02亿 12.36 51.84
其他(补充)(产品) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 15.14亿 77.79 6.22亿 75.37 41.04
外销(地区) 4.32亿 22.20 2.03亿 24.62 46.97
其他(补充)(地区) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.47亿 99.99 8.25亿 99.99 42.36
其他(补充)(销售模式) 12.05万 0.01 5.98万 0.01 49.61
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 7.05亿 44.95 --- --- ---
KH-550（γ-氨丙基三乙氧基硅烷 2.53亿 16.11 --- --- ---
）(产品)
KH-560（γ-（2,3-环氧丙氧）丙 2.41亿 15.38 --- --- ---
基三甲氧基硅烷）(产品)
CG-171（乙烯基三甲氧基硅烷）( 1.95亿 12.45 --- --- ---
产品)
CG-Si69（双-[γ-（三乙氧基硅） 9249.18万 5.90 --- --- ---
丙基]-四硫化物）(产品)
CG-202（γ-氯丙基三乙氧基硅烷 8168.96万 5.21 --- --- ---
）(产品)
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 4.86亿 44.39 --- --- ---
KH-550（γ-氨丙基三乙氧基硅烷 1.77亿 16.15 --- --- ---
）(产品)
KH-560（γ-（2,3-环氧丙氧）丙 1.68亿 15.30 --- --- ---
基三甲氧基硅烷）(产品)
CG-171（乙烯基三甲氧基硅烷）( 1.41亿 12.83 --- --- ---
产品)
CG-Si69（双-[γ-（三乙氧基硅） 6429.36万 5.87 --- --- ---
丙基]-四硫化物）(产品)
CG-202（γ-氯丙基三乙氧基硅烷 5983.40万 5.46 --- --- ---
）(产品)
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.95亿元，占营业收入的10.00%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│单位一 │ 4333.55│ 2.23│
│单位二 │ 4038.18│ 2.07│
│单位三 │ 3849.34│ 1.98│
│单位四 │ 3704.33│ 1.90│
│单位五 │ 3547.11│ 1.82│
│合计 │ 19472.52│ 10.00│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购3.00亿元，占总采购额的19.20%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│单位一 │ 8368.80│ 5.35│
│单位二 │ 6770.21│ 4.33│
│单位三 │ 6308.31│ 4.03│
│单位四 │ 4449.44│ 2.84│
│单位五 │ 4147.63│ 2.65│
│合计 │ 30044.38│ 19.20│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学
制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化
学制品制造业”。
功能性硅烷（包含硅烷偶联剂和交联剂）作为有机硅新材料的一种，在2012年被国家纳入《新材料产业
“十二五”重点产品目录》。由于功能性硅烷对无机和有机物亲和的作用，使其成为了太阳能光伏面板、涂
料、胶粘剂和复合材料等的重要原料，尤其在前景广阔的复合材料中，是提升复合材料物理性能的关键材料
之一，作为大量新兴和前沿领域不可或缺的组成部分，在光伏、高效风能、航空航天、汽车等多个方向功能
性硅烷已经显现了不可替代的作用。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出要加强科技
前沿领域攻关，着眼于抢占未来产业发展先机，培育先导性和支柱性产业，推动战略性新兴产业融合化、集
群化、生态化发展，战略性新兴产业增加值占GDP比重超过17%。随着“中国制造2025”、“一带一路”、“
碳中和碳达峰”等国家规划的大力实施，有机硅新兴产品不断涌现，市场需求预计将持续增长。
《江西省“十四五”新材料产业高质量发展规划》指出：着重关注有机硅产业集群发展，力争在石油化
工、有机硅、精细化工等行业形成“江西标准”。鼓励有机硅行业的发展与创新，为有机硅行业的发展提供
了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
有机硅烷偶联剂作为光伏原料、复合材料增强剂、金属表面处理、超高绝热材料等新材料重要原料和组
分，有助于上述战略新兴产业的发展，功能性硅烷，特别是新型功能性硅烷绿色高效新技术的开发和应用研
究，配合我国相关的产业政策，以更好地满足下游高、精、尖行业的需求。
目前，功能性硅烷行业正处于成长期向成熟期过渡的阶段。行业成长期阶段，下游应用领域的市场增长
率逐步提高，需求稳固增长,常规硅烷产品的技术渐趋定型,产业特点、产业竞争状况及下游客户的特点已比
较明朗,硅烷行业的进入壁垒进一步提高,硅烷产品的品种及竞争者数量增多。行业正逐步向成熟期过渡，在
国内外头部功能性硅烷企业在长年的积累下，经营业绩、研发能力、工艺水平、管理体系等都具备了一定的
先发优势，功能性硅烷行业在爆发式的增长后出现了明显的整合，部分小企业陆续退出，产能向大型企业集
中的趋势较为明显，整体行业的发展趋势逐渐以产品多元化和一体化深加工为主，行业专精尖程度与集中程
度进一步提升，未来单一规模以及短链的中小企业生存压力将持续增加。
功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医疗等，其行业
景气度与外部宏观经济环境，特别是下游行业需求存在正相关关系，没有明显的季节性周期变化。
公司是国内功能性硅烷行业中产业链最为完整的企业之一，产品涉及功能性硅烷基础原料、中间体和成
品，产品线齐全，拥有硅氢加成反应高效催化技术、连续自动化生产技术、氯化氢气体干法直接回收技术等
功能性硅烷核心生产技术，客户涵盖胶黏剂、轮胎、橡胶、涂料、新能源及复合材料等行业，市场竞争力较
强。
（二）报告期内公司从事的主营业务情况说明
报告期内公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司作为国家高新技
术企业，始终将创新研发作为企业发展的动力源，将安全环保作为企业发展的生命线，重视产品的质量与技
术的升级，致力于为客户提供更优质的产品和服务。在以氯化氢循环经济产业链为特色的功能性硅烷平台基
础上，进一步完善全产业链的研发、应用和产业化。公司产品系列按照不同的功能基团，已经形成了氯硅烷
、含氢硅烷、氯丙基硅烷、烷基硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷、原硅酸酯、含硫硅烷、环氧基硅烷、甲基丙
烯酰氧基硅烷、水性防水剂及各类硅烷聚合物等较为丰富的产品品种。
（三）公司主要产品的经营模式
1、生产模式
公司的生产模式最大化利用产销协作机制，一方面提前预估市场行情，采用“以销定产”的生产模式，
依据市场情况制定生产计划，按计划组织生产，保障主营产品生产的连续性及稳定性。另一方面，公司灵活
协调生产资源，实时跟踪市场行情并尽量做到快速反应，根据市场变化及时调整生产端口，最大化匹配市场
需求。
2、采购模式
公司主要采购包括乙醇、氯丙烯、烯丙基缩水甘油醚、硅粉等原材料和其他辅料。采购部按生产实际需
求为依据，结合原料库存量及到货周期，制定当月采购计划，采购部分析市场信息，根据“比质比价，货比
三家”的原则，保证为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及时、货源稳定的原材料和辅料。同时
，对于大额固定资产等项目性质采购，以招标采购模式为主，保障公司的采购模式最优化匹配公司的经营战
略。
3、销售模式
公司的产品销售采取直销模式，直销客户分为生产厂商和贸易商。公司对生产厂商和贸易商的销售均为
买断式，在销售政策上不区分客户类型是生产厂商还是贸易商，即两者定价模式、信用政策、收入确认原则
均一致。
报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）技术与工艺优势
公司致力于持续技术创新，围绕“市场和客户需求”开展研发活动，在功能性硅烷生产领域不断推陈出
新，开发与储备新技术、新产品、新工艺，形成了良好的技术与工艺优势。截至2023年6月30日，公司已拥
有与功能性硅烷生产相关的有效授权专利53项，其中：27项发明专利、26项实用新型专利，12项技术（工艺
）被江西省科学技术厅确认为“江西省科学技术成果”。目前公司拥有硅氢加成反应高效催化技术、连续自
动化生产技术、氯化氢气体干法直接回收技术等功能性硅烷核心生产技术，并在催化剂开发、自动化连续反
应工艺、水处理循环利用等方面取得了较大进展，在氨基、乙烯基等低聚物、新型含硫硅烷等产品方面完成
了开发工作。新类型硅烷的开发、苯基和乙烯基硅烷下游开发、保温材料开发等工作取得进一步进展。同时
，公司注重技术与生产工艺与装置的结合与应用，坚持技术驱动型生产，将研发成果不断应用于生产、工艺
与装置改进，使公司在技术、产品储备方面继续保持领先地位，确保公司高质量可持续地发展。
（二）循环经济和全产业链发展优势
公司始终践行“绿色环保、循环发展”的经营理念，通过十余年的技术创新和工艺改进，公司已成为国
内功能性硅烷行业产品最为丰富、产业链最长的生产厂商之一，形成了涵盖功能性硅烷基础原料、中间体及
成品全产业链特色发展路径。目前，公司同时推进三个基地的建设，铜陵基地30万吨功能性硅烷项目在加强
现有优势品种的基础上，推出新的硅烷产品。江西基地，从硅烷延伸到气凝胶等新材料，进一步拓宽产品矩
阵。宁夏基地，完善公司硅基新材料及气凝胶产业链布局，提高公司的核心竞争力。公司基于已有产业链，
利用循环经济的优势，根据行业环境变化和市场需求以及自身生产经营状况，实施产业链的横向及纵向延伸
，扩大市场版图，建设完备的产业链条，为公司打下价值扩增的基础。
（三）客户与渠道优势
公司依托多年来在质量、技术、信誉、服务等方面优势及累积的行业资源和技术整合能力，得到了市场
的广泛认可和选择，为涂料、胶黏剂、轮胎、新能源及复合材料等行业的新老客户提供专业可靠的功能性硅
烷产品，形成了稳固的市场地位和全球品牌效应。公司的产品不仅销往国内各个省份，同时也远销欧美、日
韩、中东等地区，具有丰富的客户资源和销售渠道，国内、国外销售局面同时打开，为将来产品走向全球营
造了良好开端。客户或产品使用者包括功能性硅烷产品下游知名国内制造商和国际知名化工、建材、轮胎制
造企业。多年来，公司通过为全球不同地区不同需求的行业客户提供满足个性化需求的高品质产品，为客户
提供售前、售中、售后全方位服务，在功能性硅烷行业内树立了良好的用户口碑与品牌形象，与下游建立了
长期稳定、多品种合作关系，为公司的可持续发展打下了坚实基础。
（四）品质管控体系优势
公司始终注重对产品质量的管控，高度重视全面质量管理体系的建设，不断完善和规范质量管理制度的
执行。通过对生产过程的严格控制，严把产品质量关，以此提升公司的市场竞争优势。公司建立了符合国际
标准的质量管理和品质保证体系，在知识产权、质量管理、员工健康及环境保护方面都取得了相关的体系认
证，如GB/T29490、IATF16949、ISO9001、OHSAS18001等多个体系认证，培养全员产品质量保证意识，将产
品质量控制措施贯穿在公司的整个业务运行体系中，保障优异的产品质量，以此促进公司的可持续化经营。
三、经营情况的讨论与分析
受国内外宏观因素影响，世界经济高速增长受阻，全球各行业的产品供需平衡都发生了一定程度的变化
，在中国经济向高质量转型的大背景下，短期内，各行业都遇到了一定的压力和挑战。公司所处的功能性硅
烷行业正处于技术升级、产业链整合的时期，公司秉承核心业务规模稳健增长、效益稳中求进，稳住经营基
本盘的策略开展各项工作。报告期内，在管理层的带领下，在全体员工的共同努力下，公司积极发挥全产业
链优势，及时根据市场变化情况调整经营策略，落实了公司的各项决策，抢抓机遇，聚焦生产经营、战略发
展、研发创新、管理升级，全面落实、推进年度经营计划的执行。
报告期内，公司实现营业收入56,545.29万元，较上年同期下降48.38%；归属于上市公司股东的净利润7
,125.39万元，较上年同期下降82.6%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润3,774.35万元，较
上年同期下降90.86%；每股收益0.23元，较上年同期下降82.44%；扣除非经常性损益后每股收益0.12元，较
上年同期下降90.91%；加权平均净资产收益率为3.19%，较上年同期减少19.05个百分点；扣除非经常性损益
后的加权平均净资产收益率1.69%，较上年同期减少20.74个百分点。
（一）销售和市场情况
2023年上半年，行业竞争加剧，在供给端、需求端的双重冲击下，公司灵活调整经营策略，抢抓市场机
遇，实现了主要产品同比销售量的稳中有进，市场占有率的稳步提升。从市场端分析，一方面，同行及行业
新进入者大规模扩产，产能集中投放，加剧了行业的竞争格局；另一方面，公司产品下游主要的传统应用行
业需求不及预期，新兴行业的部分客户处于去库存的阶段，对于上游原材料的需求逐步恢复中。从经营端分
析，公司在销售团队的建设、客户开发与管理、品牌运营与渠道建设等方面都基本完成了年初制定的计划。
2023年下半年，公司经营团队将继续以“满足客户需求”为出发点，落实营销中心的各项工作部署，加强对
市场的研判和分析，强化生产端、研发端及营销端的协同、联动，稳固提升公司的市场竞争地位。
（二）项目情况
2023年上半年，公司积极推进各个项目的建设和运转，公司“年产6.5万吨有机硅新材料技改扩能项目
”及“年产2.3万吨特种有机硅材料项目”中的部分产品已处于试生产阶段；在安徽铜陵建设的“年产30万
吨功能性硅烷项目”，目前处于全面建设状态，该项目主要依托现有工艺技术优势和新产品开发优势，将进
一步扩大公司功能性硅烷系列产品产能和新产品的生产，保障产品生产稳定性，降低经营风险，以巩固公司
的行业地位。公司在宁夏中卫工业园投资建设的“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”，已处于全面建设
状态，争取一期项目于2023年底达到试生产条件。公司在江西省九江市湖口高新技术产业园拟投资建设“年
产21万吨硅基新材料及0.5万吨钴基新材料项目，正处于前期审批阶段，公司将以此项目为依托，进一步扩
充全产业链布局。
（三）研发情况
2023年上半年，公司的研发工作围绕先进工艺开发、新材料、新产品开发和应用研发与服务等方面开展
。在新产品方面，氨基、乙烯基等低聚物等硅烷陆续具备产业化条件；在研发项目方面，新类型硅烷的开发
、苯基和乙烯基硅烷下游开发及保温材料开发等均有了一定程度的突破；在产品升级方面，公司以客户的需
求为出发点，持续对产品进行调整和优化，积极配合客户及其终端应用点不断升级，与客户共研，在提升自
身研发水平的同时增加客户的粘性；在团队建设方面，江西研发中心、上海研发中心及南京研发中心分别组
成不同的研发项目团队，团队方向包括新产品合成、工艺改进、下游应用研究等，提高研发的转化率，形成
具有较强开发能力和产业化能力的研发技术团队，为公司未来的发展提供助力。
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