经营分析☆ ◇605500 森林包装 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
包装用纸及其制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
箱板纸(产品) 6.91亿 61.85 7717.57万 49.56 11.17
瓦楞纸板(产品) 1.26亿 11.30 2058.92万 13.22 16.32
胶印瓦楞纸箱(产品) 1.09亿 9.72 2216.07万 14.23 20.41
水印瓦楞纸箱(产品) 7152.83万 6.41 1847.09万 11.86 25.82
数码喷墨印刷瓦楞纸箱(产品) 5618.06万 5.03 975.49万 6.26 17.36
高强度瓦楞纸(产品) 4994.12万 4.47 225.94万 1.45 4.52
其他(产品) 1357.22万 1.22 531.64万 3.41 39.17
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.15亿 99.88 1.55亿 99.68 13.92
外销(地区) 131.04万 0.12 49.46万 0.32 37.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原纸(行业) 15.84亿 68.03 1.49亿 52.46 9.38
纸包装(行业) 7.25亿 31.14 1.26亿 44.52 17.39
其他业务(行业) 1926.70万 0.83 856.41万 3.02 44.45
─────────────────────────────────────────────────
牛皮箱板纸(产品) 15.08亿 64.75 1.47亿 51.83 9.74
瓦楞纸板(产品) 2.64亿 11.32 3527.95万 12.45 13.38
胶印(产品) 1.97亿 8.44 3696.23万 13.04 18.80
水印(产品) 1.52亿 6.55 3435.00万 12.12 22.53
数码(产品) 9647.18万 4.14 1544.58万 5.45 16.01
高强度瓦楞纸(产品) 7637.73万 3.28 178.71万 0.63 2.34
其他(产品) 3522.44万 1.51 1267.22万 4.47 35.98
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.09亿 99.13 2.74亿 96.84 11.89
其他业务(地区) 1926.70万 0.83 856.41万 3.02 44.45
出口境外(地区) 107.35万 0.05 38.44万 0.14 35.81
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 23.10亿 99.17 2.75亿 96.98 11.90
其他业务(销售模式) 1926.70万 0.83 856.41万 3.02 44.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原纸(行业) 19.21亿 71.13 1.51亿 63.29 7.84
纸包装(行业) 7.55亿 27.93 8736.77万 36.71 11.58
其他(补充)(行业) 2539.24万 0.94 1445.56万 --- 56.93
─────────────────────────────────────────────────
牛皮箱板纸(产品) 18.31亿 67.77 1.49亿 62.64 8.14
瓦楞纸板(产品) 3.00亿 11.09 2250.37万 9.46 7.51
胶印(产品) 1.95亿 7.23 2221.47万 9.33 11.38
水印(产品) 1.60亿 5.91 2925.24万 12.29 18.34
高强度瓦楞纸(产品) 9061.24万 3.35 154.34万 0.65 1.70
数码(产品) 8757.51万 3.24 1105.90万 4.65 12.63
其他(补充)(产品) 2539.24万 0.94 1445.56万 --- 56.93
其他(产品) 1266.95万 0.47 233.78万 0.98 18.45
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 26.73亿 98.96 2.37亿 99.71 8.88
其他(补充)(地区) 2539.24万 0.94 1445.56万 --- 56.93
出口境外(地区) 274.79万 0.10 69.51万 0.29 25.29
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 26.76亿 99.06 2.38亿 94.27 8.89
其他(补充)(销售模式) 2539.24万 0.94 1445.56万 5.73 56.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原纸(行业) 20.91亿 70.75 2.55亿 62.19 12.17
纸包装(行业) 8.35亿 28.24 1.54亿 37.75 18.50
其他(补充)(行业) 1980.12万 0.67 1224.66万 --- 61.85
纸浆(行业) 993.14万 0.34 24.28万 0.06 2.44
─────────────────────────────────────────────────
牛皮箱板纸(产品) 19.96亿 67.52 2.51亿 59.46 12.56
瓦楞纸板(产品) 3.07亿 10.37 4196.69万 9.96 13.69
胶印纸箱(产品) 2.34亿 7.91 4291.35万 10.18 18.35
水印纸箱(产品) 1.84亿 6.23 4411.09万 10.47 23.97
高强度瓦楞纸(产品) 9548.05万 3.23 388.61万 0.92 4.07
数码纸箱(产品) 9403.88万 3.18 2172.12万 5.15 23.10
其他(补充)(产品) 1980.12万 0.67 1224.66万 2.91 61.85
其他印刷品(产品) 1637.93万 0.55 376.92万 0.89 23.01
纸浆(产品) 993.14万 0.34 24.28万 0.06 2.44
─────────────────────────────────────────────────
浙江省内(地区) 28.20亿 95.39 3.97亿 96.90 14.06
浙江省外(地区) 1.02亿 3.46 1013.88万 2.48 9.92
其他(补充)(地区) 1980.12万 0.67 1224.66万 --- 61.85
出口境外(地区) 1431.72万 0.48 253.50万 0.62 17.71
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 29.36亿 99.33 4.09亿 97.09 13.94
其他(补充)(销售模式) 1980.12万 0.67 1224.66万 2.91 61.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.15亿元，占营业收入的13.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 12747.79│ 5.47│
│第二名 │ 5187.60│ 2.23│
│第三名 │ 4888.95│ 2.10│
│第四名 │ 4333.35│ 1.86│
│第五名 │ 4297.67│ 1.85│
│合计 │ 31455.36│ 13.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.29亿元，占总采购额的11.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6087.68│ 3.06│
│第二名 │ 4608.50│ 2.32│
│第三名 │ 4448.75│ 2.24│
│第四名 │ 4147.16│ 2.08│
│第五名 │ 3637.48│ 1.83│
│合计 │ 22929.57│ 11.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业
公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业，是现代生产、生活等应用最广泛的包装产品之一
，其消费量一直居各类包装产品之首。尤其瓦楞纸箱是用瓦楞纸板制成的包装运输纸箱，是家电、食品、医
药、日化、纺织、烟酒、轻工业等行业必不可少的包装容器。瓦楞纸箱轻便牢固，既能起到保护商品的作用
，又便于运输装卸，并可回收利用，在越来越重视环保的今天备受青睐，具有良好的发展前景。
目前，我国的纸箱、纸盒等纸包装产品产量已名列世界前二位，仅低于美国，超过日本。我国纸箱销售
飞速增长与制造业的发展形成鲜明对比。未来中国经济发展将会进一步促进瓦楞纸箱需求。纸箱行业的发展
带动了造纸工业、纸制品加工行业、纸箱机械行业等相关行业的发展。多元化经济的发展促进了纸包装企业
上规模，产品上档次，包装上水平，推动纸包装行业与国内外的交流日益增多，从而提高产品的质量和数量
，使出口商品和内需商品包装的配套率有明显增加。公司深耕装用纸及其制品行业多年，树立行业公认的品
牌，立足于浙江省南部，经济发达、商贸繁荣，瓦楞原纸及其产品消费旺盛的地域优势，稳固公司的发展势
态。
2、公司的主营业务情况
公司集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业，具有ISO9001、ISO14001体系
认证、劳氏/GMI认证、FSC认证等资格。为客户提供制造业及工业品、消费品、运输包装容器。主要产品包
括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管等。以满足不同的
包装客户的需求。
报告期内，形成了诸多核心竞争力未发生重大变化。主要体现如下方面的优势：
（一）先进的管理水平优势公司的根据发展战略和当前的情况对未来发展的预测，制定年度经营规划，
逐层分解至职能部门。经多年的实践总结，设立若干个生产、营销事业部，以责任制协议的方式与事业部约
定生产或销售目标、毛利分配制机等。在公司的支持下，由各事业部行使生产计划、原辅材料采购、员工招
聘、产品销售定价等经营权，经营成果的毛利作为员工薪酬分配依据。逐渐引导打工人的身份向经营老板的
角色转变，以充份激发员工的潜能。
公司将根据不同的发展阶段调整管理模式，不断总结经验完善考核方式，助力于公司的发展。
（二）品牌优势公司是中国包装联合会认定的“中国包装龙头企业”“中国包装百强企业”、“中国纸
包装企业50强”。公司深耕原纸、包装产品及印刷行业，为客户提供优质的包装服务、解决用户包装方案，
赢得业界普遍认同拥有良好的口碑及市场认可度，具有一定的品牌美誉度，客户基础较好。凭借多年的品牌
积淀，公司成为利欧集团、爱仕达、跃岭股份、华海药业、德力西集团等大型企业的优质供应商，公司客户
涉及机械电气设备制造、电子信息产品制造、汽车及汽车零配件制造、机电设备制造等行业，公司客户资源
良好。并创立“森林”注册商标，公司产品具有明显的品牌优势。
（三）领行的工艺技术优势在纸包装印刷工艺方面，公司拥有先进的印刷工艺和技术，主要涵盖水印、
胶印、数码等印刷工艺技术，能够满足不同行业特点、不同包装印刷要求和不同成本考虑的订单需求。特别
是数码印刷逐渐替代传统的胶印技术，有效降低印刷油墨对环境的污染，彰显出绿色制造的理念。在个性化
定制、小批量生产等领域，数码印技术将能够发挥更加重要的作用，使得印刷行业更加灵活、高效、精细。
是未来高档纸箱印刷工艺的发展趋势。
（四）产业链优势公司集包装用纸及其制品完整产业链于一体，涉及废纸利用、热电联产、原纸、瓦楞
纸板、瓦楞纸箱的生产、销售等多个环节。
1、向上延伸产业链，提高成本控制能力
①公司产业上端有国内外废纸收购网络，及时、准确、全面的掌握废纸和原纸的市场信息，有利于公司
适时调整原材料和产品的定价策略，从而控制生产成本，有效应对原材料价格波动，增强盈利的稳定性。
②公司采用热电联产方式，进一步控制成本。包装纸的制造过程中需耗费大量的电力和蒸汽，如果电力
和蒸汽全部对外采购，增加的能源成本将降低公司的盈利能力。子公司森林造纸自建电厂，将发电过程中产
生的热蒸汽传输至造纸车间，降低了造纸的能源成本，提高了公司的盈利能力。
2、向下延伸产业链，提高持续盈利能力
森林包装、温岭森林、临海森林等主营业务系瓦楞纸板、瓦楞纸箱的生产及销售，生产所用的瓦楞原纸
、牛皮箱板纸来自于森林造纸及其他优质原纸供应商。一方面，公司使用自产原纸，熟悉原材料属性，利于
生产工艺控制，同时实时反馈意见，便于提升原纸产品质量；另一方面，将产业链向下游发展，一定程度上
可以规避单一产业发展的市场风险，进一步提升持续盈利能力。纸包装产品生产过程中产生的废纸又可作为
生产原纸的材料，实现资源循环利用，增大了盈利空间。
经过多年的发展，公司集废纸利用、热电联产、原纸生产、瓦楞纸板和瓦楞纸箱制造于一体，产业链完
善，有效地防止上下游行业波动带来的风险，促进经济效益的稳定提升。
（五）造纸生产工艺和污水处理工艺优势公司生产再生纸的原材料主要为废纸，生产过程中不产生黑液
，废水量少，属于能耗低、轻污染的环保型用纸。目前，公司通过设备投资和工艺设计优化，将吨纸污水排
放量控制在《制浆造纸工业水污染物排放标准》（GB3544-2008和《关于印发浙江省印染造纸制革化工等行
业整治提升方案的通知》（浙环发[2012]60号）要求以内，从源头上控制污水的排放量。同时，公司为提高
循环用水效率，实现“节流”的目标，各造纸生产线均配备国内先进的白水回收循环利用系统，提高了水循
环利用率。公司利用了污水处理过程中产生的沼气，将沼气送热电厂循环流化床锅炉中，通过与煤一起掺烧
发电产汽。因此，公司在增产增效减污的基础上促进资源利用效应的最大化，实现了经济与环保双赢发展。
（六）区位优势
1、区域内产品需求旺盛
公司位于浙江省南部，经济发达、商贸繁荣，区域内瓦楞原纸及其产品消费旺盛，包装市场活跃，为原
纸及其制品销售带来广阔的市场空间。区域内客户数量众多，公司可实现就近销售，节约运输成本，亦利于
建立牢固的客户关系、稳定的销售渠道。
2、区域内原材料供应充足
公司的造纸行业是资源密集型行业，原料供应是企业发展的命脉。原纸的主要原材料为废纸，原料来源
能够保障产品生产的稳定性和连续性，避免原材料短缺造成的减产、停产的风险。此外，废纸的种类、数量
与质量，对包装造纸企业的规模、采取的工艺技术、产品的质量等都有着决定性的影响。
公司地处浙江省南部，制造业密集并具有旺盛的市场需求，为我国主要的制造业基地和出口基地，也是
电子商务业、快递业较为发达的区域，区域内包装纸的需求旺盛，废纸产生量大，充分保障了公司的原材料
供应。公司采购量稳定，商业信誉良好，与区域内废纸供应商建立了良好的合作关系，为公司提供了稳定的
废纸采购渠道。
3、运输优势
浙江地区经济发达，交通便利，为设备、人才、技术和市场需求的交流营造良好的沟通环境，周边配套
完整，可为公司提供全面的配套服务，有效提升生产效率。由于公司热电联产使用的原煤主要依靠水运，公
司所处地区濒临宁波港、台州港，水陆交通运输便捷，具有一定的运输成本优势。
（七）信息化集成优势公司运用“互联网+包装印刷”理念，通过“快印包”在线设计销售平台，满足
客户个性化、小批量需求，加大资源整合力度，进一步拓宽市场深度与广度，为客户提供便捷的整体包装服
务。围绕市场不断增长的包装印刷定制需求，通过互联网建立一个涵盖全产业链（产品设计、印刷生产、产
品销售、专业服务）的规模定制运营体系，有效地提高运营效率，将营销服务和设计研发结合起来，实现宣
传推广、研发设计、订单接收、印刷生产、交易结算、售后服务为一体的综合化服务平台。同时，运用智能
信息系统，将传统印刷设备和数字印刷设备相结合，根据成本、时间、质量等参数，实现传统印刷设备和数
字印刷设备的自动排产，发挥规模效应优势。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，世界经济增长动能不足、地缘政治冲突和国际贸易摩擦频发以致于中国出口仍面临较大挑战，
国内产业结构调整持续深化带来新挑战，出现短期波动。国内市场需求不振，消费领域仍处于疲软状态。公
司坚持“稳中求进”的战略现实经济效益等指标稳步增长。
2024年1-6月份公司营业收入111,655.77万元，同比增幅4.51%；实现归属于上市公司股东的净利润7,97
8.13万元，同比增幅75.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,075.19万元，同比增幅85
.95%。
（一）加快产业结构的调整，促进产业转型升级消费市场个性化定制和网络购物的普及，带动包装纸、
包装箱需求的提升。在物联网、智能制造大发展的趋势下，公司积极提升自身自动化、信息化水平，与客户
信息同步，柔性制造配套产品，形成纸包装与互联网相结合的竞争优势，发展空间广阔。随着“绿色环保数
码喷墨印刷纸包装智能工厂建设项目”等募投项目的相继投产，具有行业领先水平的自动化程度高的生产设
备实现技术升级。在部分工作岗位实施“机器换人”等智能制造方式以提高生产效率。结合公司信息物联网
全覆盖优势，有效提升公司终端产品产能及智能化水平。
公司加大新产品、新技术、新工艺的研发投入，重点推进数码印刷技术逐渐代替代传统油墨印刷模式。
充分发挥作业流程简约化，生产程度智能化，低碳环保等优势，推动产业转型升级。
（二）研发投入增加，推动技术创新创新是推动企业进步和经济发展的重要力量。作为科技创新的核心
要素，研发投入在推动技术创新中起着重要的作用。2024年度上半年公司在技术创新过程中注入的资源，包
括人才、设备资金等。希望通过增加研发投入，提高技术创新的能力，加强新技术的研发与应用，推动产品
技术水平的提升，增加技术创新的产出。
经多轮的研发投入带来更多的创新成果如环境友好型的数码印刷包装制品、全方位创新包装技术方案等
新工艺的产业化，为公司增添了动力。同时公司可以不断推出具有竞争力的产品和技术，提高市场占有率和
核心竞争力，进一步推动科技创新的发展。
完善知识产权保护制度。公司加强研发形成专利等技术知识产权保护，建立多种举措对研发团队技术创
新奖励机制，激励人才技术创新和研发投入激情，营造良好的创新氛。
（三）强化营销管理全面提质增效随着市场经济的不断发展，有效的营销管理有助于公司在激烈的市场
竞争中占据优势地位。已成为2024年的工作重点。
公司年初制定明确的营销战略，依据客户的需求产品的定位、目标客户、市场份额等因素形成针对性强
、可行性高的营销战略。此外，公司还建立不断地调整和改进营销战略的预案，以适应市场环境的变化。
建立健全的营销体系是实施营销管理的关键环节。公司从组织架构、人员培养、技术支持等方面入手，
建立一套完善的营销管理体系。特别是在人员培养方面，注重培训和激励销售人员，提高他们的专业技能和
市场竞争意识，激发他们的工作热情，这对于公司的营销业绩具有重要的影响。
加强市场监测和分析，快速了解市场变化和竞争状况制定相应的营销策略。公司通过市场调研、竞争分
析、客户反馈等方式来获取市场信息，从而及时进行调整和改进。此外，公司管理层注重数据分析和信息化
建设，深度挖掘市场数据，更好地指导营销工作。
创新营销方式是实施营销管理的重要环节。公司通过“快印包”网络平台等渠道，进行线上营销和线下
营销的有效结合。此外，公司通过新产品开发、特色服务等方式，借助创企业的品牌形象和营销亮点，吸引
更多的客户参与，不断提高营销管理的水平和效果。
（四）注重人力资源增养，助力公司的发展随着社会的飞速发展，在人、财、物、信息四种资源中，公
司认识到人力资源的重要性，以人为本的理念已渐渐深入人心，人力资源已经被公司作为第一资源，因此，
今年上半年不仅从外部吸纳优秀人才，同时还加紧从内部培养和开发，让内部人才脱颖而出。
2024年公司根据人力资源利用目标，区别岗位，建立了分层次培训体系，培训计划一般分为岗前培训、
经常性内部培训。岗前培训:对于新进的员工由人力资源管理组织相关人员对其进行培训，培训内容包括《
员工手册》、安全生产管理制度、公司的情况以及相关的制度，公司还对其进行岗位所必须的技能培训，指
导员工适应岗位。
经常性企业内部培训:公司内部培训根据不同的岗位设置培训内容。普通工人侧重组织实施岗位技能、
生产现场体系数、安全操作等知识培训，技术人员侧重组织实施专项技术、技术创新项目培训，一般管理人
员侧重规范化操作、岗位绩效培训，中高层管理人员侧重管理技术、企业理念、职业拓展方面的培训。较低
层次的培训由企业内部兼职培训师和各部门主管完成，较高层次的培训或专业性较强的培训公司分批派出指
定人员参加培训机构组织的课程或讲座。通过分层次培训增强了培训的针对性和实效性。
本着“开发潜能、持续培养、适度使用”的原则，采用灵活多样的培训方式开发人力资源。实行学徒或
助理制度，挑选有一定潜质的员工，由经验丰富的技术人员一带一(或一带多人)训练指导，让其储备将来担
任更重要岗位所需的学识技能。对一些可替代性不强的关键、重要岗位实行轮岗制度，利用近期生产淡季在
互相协作的基础上换岗工作，培养一专多能的员工，同时减少或避免关键、重要岗位上人员流动造成的损失
。
（五）全力推进重大项目投资，提速增效2024年公司实施的两大重点项目分别为募集资金投资的“年产
50万吨包装纸设备更新技改项目”和自筹资金投资的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级”项目。
募集资金投资的“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”主要内容，拟淘汰两条技术落后的造纸生产线
，重建一条大型生产装备。并涉及厂房重建，建设地质为原农用地调整过来其地质刚性较差，为了确保工程
质量，公司聘请设计院等专家进行“现场勘测、方案设计、现场测试”并多次实施优化调整，至2024年5月
设计方案已形成，近期已投入开工,但是该项目搁置时间超过一年。公司于2024年6月11日召开第三届董事会
第八次会议及第三届监事会第八次会议，对《关于重新论证部分募集资金投资项目可行性的议案》审议。分
别从项目建设的必要性、项目实施的可行性和项目经济效益的可行性等方面进审议。董事会一致同意继续实
施“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”。至目前，该项目已投入实质性建设中。
“年产60万吨数码喷墨纸产业升级”项目的投资方案。是根据各级政府对造纸行业，优化产业布局，推
广清洁生产方式的指导意见。公司拟推动以参股方式引入在本次产业的升级被淘汰改造对象，成为子公司-
浙江森林联合纸业有限公司的合伙人，通过生产指标等资源整合，实现产业升级和绿色低碳制造。2024年公
司着重推动该项目一期投产，推动实现早投产早收益的投资目标。
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