经营分析☆ ◇605500 森林包装 更新日期:2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
包装用纸及其制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
箱板纸(产品) 6.43亿 55.43 6242.85万 68.57 9.71
白板纸(产品) 1.43亿 12.29 -3675.64万 -40.37 -25.77
瓦楞纸板(产品) 1.20亿 10.32 1838.13万 20.19 15.35
胶印(产品) 9866.22万 8.50 1665.26万 18.29 16.88
水印(产品) 6357.34万 5.48 1177.35万 12.93 18.52
数码(产品) 5656.79万 4.88 847.51万 9.31 14.98
其他(产品) 3053.45万 2.63 945.60万 10.39 30.97
高强度瓦楞纸(产品) 546.70万 0.47 63.67万 0.70 11.65
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.59亿 99.90 9087.09万 99.81 7.84
外销(地区) 121.39万 0.10 17.64万 0.19 14.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原纸(行业) 15.57亿 65.91 1.65亿 50.12 10.59
纸包装(行业) 7.80亿 33.03 1.53亿 46.40 19.57
其他业务(行业) 2512.18万 1.06 1142.86万 3.47 45.49
─────────────────────────────────────────────────
牛皮箱板纸(产品) 14.39亿 60.91 1.59亿 48.28 11.04
瓦楞纸板(产品) 2.64亿 11.18 4062.04万 12.34 15.38
胶印(产品) 2.24亿 9.48 4871.20万 14.80 21.75
水印(产品) 1.49亿 6.31 3861.42万 11.73 25.89
数码(产品) 1.23亿 5.19 2167.94万 6.59 17.67
高强度瓦楞纸(产品) 1.18亿 5.00 607.50万 1.85 5.14
其他(产品) 4561.36万 1.93 1451.13万 4.41 31.81
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.36亿 98.85 3.17亿 96.31 13.57
其他业务(地区) 2512.18万 1.06 1142.86万 3.47 45.49
出口境外(地区) 200.99万 0.09 69.96万 0.21 34.81
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 23.38亿 98.94 3.18亿 96.53 13.59
其他业务(销售模式) 2512.18万 1.06 1142.86万 3.47 45.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
箱板纸(产品) 6.91亿 61.85 7717.57万 49.56 11.17
瓦楞纸板(产品) 1.26亿 11.30 2058.92万 13.22 16.32
胶印瓦楞纸箱(产品) 1.09亿 9.72 2216.07万 14.23 20.41
水印瓦楞纸箱(产品) 7152.83万 6.41 1847.09万 11.86 25.82
数码喷墨印刷瓦楞纸箱(产品) 5618.06万 5.03 975.49万 6.26 17.36
高强度瓦楞纸(产品) 4994.12万 4.47 225.94万 1.45 4.52
其他(产品) 1357.22万 1.22 531.64万 3.41 39.17
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.15亿 99.88 1.55亿 99.68 13.92
外销(地区) 131.04万 0.12 49.46万 0.32 37.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
原纸(行业) 15.84亿 68.03 1.49亿 52.46 9.38
纸包装(行业) 7.25亿 31.14 1.26亿 44.52 17.39
其他业务(行业) 1926.70万 0.83 856.41万 3.02 44.45
─────────────────────────────────────────────────
牛皮箱板纸(产品) 15.08亿 64.75 1.47亿 51.83 9.74
瓦楞纸板(产品) 2.64亿 11.32 3527.95万 12.45 13.38
胶印(产品) 1.97亿 8.44 3696.23万 13.04 18.80
水印(产品) 1.52亿 6.55 3435.00万 12.12 22.53
数码(产品) 9647.18万 4.14 1544.58万 5.45 16.01
高强度瓦楞纸(产品) 7637.73万 3.28 178.71万 0.63 2.34
其他(产品) 3522.44万 1.51 1267.22万 4.47 35.98
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.09亿 99.13 2.74亿 96.84 11.89
其他业务(地区) 1926.70万 0.83 856.41万 3.02 44.45
出口境外(地区) 107.35万 0.05 38.44万 0.14 35.81
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 23.10亿 99.17 2.75亿 96.98 11.90
其他业务(销售模式) 1926.70万 0.83 856.41万 3.02 44.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.70亿元,占营业收入的15.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第1名 │ 13111.99│ 5.55│
│第2名 │ 9400.97│ 3.98│
│第3名 │ 5937.45│ 2.51│
│第4名 │ 4294.07│ 1.82│
│第5名 │ 4250.57│ 1.80│
│合计 │ 36995.05│ 15.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.87亿元,占总采购额的10.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第1名 │ 4563.14│ 2.46│
│第2名 │ 4331.81│ 2.34│
│第3名 │ 3820.93│ 2.06│
│第4名 │ 3405.92│ 1.84│
│第5名 │ 2564.35│ 1.38│
│合计 │ 18686.14│ 10.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业。公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业,是现代生产、生活等应用最
广泛的包装产品之一。近年来随着环保法规的趋严和消费者对可持续包装的偏好,行业正经历着深刻的变革
。目前,包装印刷技术正朝着数字化、个性化和环保化方向发展,如数字印刷技术的应用,使得小批量、定
制化包装成为可能;环保油墨和可回收材料的使用,减少了对环境的影响。2024年造纸及纸制品行业整体呈
现温和复苏态势,但企业分化显著,行业集中度进一步提升。
行业整体财务表现。根据国家统计局数据,2024年全国规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,5
66.2亿元,同比增长3.90%;利润总额519.70亿元,同比增长5.20%。行业毛利率:2024年行业销售毛利率为
13.2%,与上年基本持平。2024年全国机制纸及纸板产量达15,846.9万吨,同比增长8.6%,显示需求端逐步
回暖。但是纸制品制造业利润增速(22.3%)低于纸及纸板制造业(84%),表明包装纸等细分领域更具增长
潜力。
行业趋势与驱动因素。2024年行业加速绿色制造标准落地,例如《绿色制造相关标准》推动企业节能减
排。同时,标准数字化转型试点项目(如15项国家标准)提升行业效率。2024年下半年政策红利(如提振消
费)叠加传统旺季,推动行业需求回暖。
未来展望,2025年包装原纸、纸包装制品行业或延续平稳恢复态势。
2、公司的主营业务情况。
公司集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业,具有ISO9001、ISO14001体系
认证、劳氏/GMI认证、FSC认证等资格。为客户提供制造业及工业品、消费品、运输包装容器。主要产品包
括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白板纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管等。以满
足不同的包装客户的需求。
二、经营情况的讨论与分析
报告期,制造业经历于复杂多变的国内外环境中,美国对华输出产品加征高额的关税,欧美经济放缓、
新兴市场需求疲软,国际环境仍处于急剧多变状态、地缘政治冲突的持续发酵以及全球经济复苏停滞的多重
背景下。货物出口业务出现多变的不确定状态,加上国内需求动能不足,对制造业的经营造成空前的困难。
公司主营产品为浙江中南的制造业提供包装服务,因此也带来新挑战。
2025年1-6月份公司营业收入116,018.70万元,同比增幅3.91%;实现归属于上市公司股东的净利润3,11
3.40万元,同比增幅-60.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,644.59万元,同比增幅-
67.25%。由于公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”部分产能初始投产需要调试磨合等因素,导致
该项目在报告期内亏损6,106.00万元,其中少数股东损益-2,111.15万元,公司作为控股主体承担损益-3,99
4.85万元。公司的原有包装、原纸经营项目报告期的盈利状态仍接近于上年同期的水平。尽管上半年经历产
品出口的客户需求明显减少等不利影响,公司的地域等多方面优势有效地体现支撑发展韧性。
(一)加快绿包装转型升级,扩展市场布局随着全民环保意识的提升,绿色包装成为行业发展的主流方
向。瓦楞包装作为一种可回收、可降解的环保材料,符合全球绿色包装的发展趋势。报告期内,公司经过市
场调查发现家俱、机电等偏重型物品包装结构仍以木材内衬为主,木材消耗量较大且包装成本偏高。
公司注重客户的需求,借助多年形成的研发能力,将瓦楞包装承重功能使用纸作为原料的替代,推出以
七层瓦楞纸板为主的高承压包装系列,满足不同领域的需求,同时为用户降低包装成本,减少对新木材的需
求,降低生产过程中的碳排放和环境污染。公司内在生产过程中着重推进数码印刷技术逐渐代替代传统油墨
印刷模式。充分发挥作业流程简约化,生产程度智能化,低碳环保等优势,推动产业转型升级。
(二)发展产品多样化的需求,助力公司的发展近来,货物出口业务出现多变的不确定状态,加上国内
需求动能不足,制造业包装需求不确定状态加剧波动。随着消费者个性化需求的增加,瓦楞包装行业将提供
更多定制化服务成为趋势。发展个性化定制包装业务,适用于小客户或消费包装需求群内,将有效补充公司
的产能。报告期间,公司运用具有自主产权的“快印包”网络交易平台,开展网上个性化设计、签约、信用
额度授信服务。结合适用性强化数字印刷免制版的技术,使得瓦楞包装可以进行个性化设计和小批量生产,
满足不同客户对包装外观、尺寸、功能等方面的需求。这不仅提升了瓦楞包装的市场竞争力,也为公司带来
了更多的商业机会。
2025年6月公司开展以收益合作的模式,设立二级控股子公司-台州森恒包装有限公司,希望运用公司精
良的制造优势,借助合作方的销售市场的开拓能力,发展快递业包装产品。力求多种方式扩展包装制品的应
用,降低经营风险。
(三)深化研发内涵,激发创新能力,提升产品竞争力公司拥有多年来积累的专业技术和研发团队,报
告期内投入研发经费3,990.01万元,开展以高性能化的产品研发。公司的研发主要方向采用再生纸浆、生物
基涂层等环保材料,减少碳足迹。同时不断优化纸箱设计,提高其结构强度、防潮性能、抗压性能等重点,
以更好地保护产品在运输和储存过程中的安全。
创新开展轻量化设计,通过优化结构减少用纸量,降低运输成本的同时保持强度,符合绿色包装要求。
加大数字印刷技术的应用研发,将水性墨水、UV印刷等环保技术满足小批量、个性化订单需求,缩短交货周
期。将科技经费应用涵盖新产品的设计、生产工艺管理等全流程的研发。最终的成果不仅要提供高质量的纸
制品,还要为客户提供包装方案设计、包装测试、物流配送等一站式服务,让研发工作更贴近市场的需求。
(四)提升项目投资质效,达成投资预期2025年4月以来,公司控股子公司浙江森林联合纸业有限公司
承建的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”第一期部分产能初始投产,项目的产品为涂布白板纸。公司
的投资预期希望通过本项目的投产,使公司的主要产品覆盖白板纸、黄板纸及瓦楞纸箱等全产业链体系。由
于白板纸生产的设备、技术工艺、市场需求分布等与公司原有的黄板纸均有较大的差异。因此在试生产过程
的设备调试、工艺技术优化等磨合耗费较大的资源,出现较大的亏损。
至报告期末,设备调试工作基本上完成。公司计划拟对其工艺技术进行优化,提升产品“A”“AA”级
产品品质合格率,尽快实施产品在应用市场的布局和提升产品的竞争力。同时加速推进二期项目的建成投产
,摊薄固定成本在生产总成本的份额,提升项目投资质效。
(五)提升人力资源管理效能,充分发挥人才资源优势公司坚持人才强企战略,探索降本增效新思路、
新方法、新举措,着力夯实基础管理、优化组织设置、强化绩效管理、激发干部活力、强化队伍建设,进一
步优化人力资源管理,为企业降本增效赋能助力。
一是着力“严控+盘活”,优化组织设置和人员配置。报告期内公司对行政、人事部的组织设置进行合
并,严控非一线人员的配置,提升工作效能。结合企业用工实际实施精准优化,进一步降低公司经营成本,
推行用工总量分配与企业效益挂钩机制,实施人员总控,新设机构、新增业务板块在存量人才中统筹调剂,
有效盘活存量人力资源。
二是着力“提质+增效”,发挥绩效公司管理“指挥棒”作用。结合“2025年度经营目标责任,进一步
优化指标,将“应收账款逾期率”“人员流失率”“销售回款率”“客户满意率”等个性化指标考核和深化
提升,纳入各项指标基准值、计分办法和权重比例,通过指标差异,通过对年终考核分数和考核奖系数差距
与各事业部的绩效挂钩,发挥绩效管理“指挥棒”“助推器”作用,激发全员干事创新积极性,助力于业绩
提质增效。
三是着力“效益+业绩”,继续实施生产、销售事业部分别核算的考核制度,以毛利贡献度核算工资薪
金,激发薪酬分配机制活力。一方面强化目标管理,提升经营动力。以各生产、销售事业部的业务量和毛利
额,分别赋分量化评价的“双控”考核模式。将任务目标考核与薪资考核挂钩,充分发挥各事业部管理职能
。另一方面遵循“工效挂钩”原则,执行“工资总额”和“绩效总额”双控,落实“个人与部门双挂钩”奖
惩机制,激发薪酬分配机制活力,力促构建员工能进能出、收入能增能减”的长效机制,赋能公司业绩和效
益双提升。
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
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